激励计划与回购 - 2021年9月15日股东大会通过激励计划相关议案[5] - 2024年10月拟回购137,150股限制性股票，占总股本0.0147%[8] - 退休回购价8.93元/股加利息，离职按市价与8.93元/股孰低值确定[6][11] 权益分派 - 2022 - 2024年分别实施权益分派，每10股现金股利2.55、2.95、3.00元[10] 股本变更 - 回购注销完成后，总股本将由930,106,155股变为929,969,005股[15] 其他 - 回购注销需股东大会批准，用自有资金并及时披露[7][14][16]

会议情况 - 公司第六届监事会第九次会议于2024年10月29日召开，5名监事全部出席[1] 审议事项 - 审议通过《2024年第三季度报告》等4项议案，均5票同意[1][3][6][7] - 《关于聘请审计机构》等2议案需提交临时股东大会审议[5][6] 业务调整 - 终止筹划九目化学分拆上市，拟申请在新三板挂牌，无重大不利影响[7]

会议与议案 - 公司2024年10月29日召开第六届董事会第九次会议，审议通过《2024年第三季度报告》等议案[1] - 公司将于2024年11月28日召开2024年第一次临时股东大会[11] 财务与股权 - 公司拟聘请中证天通为2024年度审计机构，费用待协商[5] - 公司调整限制性股票回购价格并回购注销部分股票，董事黄以武回避表决[6] - 公司拟减少注册资本，修订后为92,996.9005万元，股份929,969,005股[17] 人事与业务 - 公司提名张连钵为第六届董事会非独立董事候选人[9] - 公司终止九目化学分拆上市，同意其新三板挂牌申请[10]

权益分派 - 公司于2024年6月6日实施2023年度权益分派，以0.3元/股派发现金股利[2] 激励计划调整 - 公司将限制性股票回购价格由9.23元/股调整为8.93元/股[2] - 10名激励对象因退休或个人原因离职，不再具备激励资格[2] - 公司将回购注销137,150股限制性股票[2][3] 审议事项 - 监事会同意调整回购价格及回购注销股票，提交2024年第一次临时股东大会审议[3]

股份发行与上市 - 公司于2011年12月20日在深交所上市，首次发行3446万股[7] - 2015年2月非公开发行6423.125万股，3月13日上市[8] - 2016年8月非公开发行2378.2036万股，8月18日上市[8] - 2021年授予限制性股票2120.20万股，11月4日上市[8] 股份结构 - 公司注册资本92996.9005万元，股份总数929969005股[11][21] - 山东中节能持股40800000股，占比39.47%[19] - 鲁银投资持股20400000股，占比19.74%[19] - 烟台市供销合作社持股1033.6万美元，占比10%[20] 股份限制与权益 - 公司收购股份按情形10日内或6个月内或3年内处理，合计不超10%[26] - 董监高任职期每年转让股份不超25%[29] - 董监高及5%以上股东6个月内买卖股票收益归公司[29] - 股东可要求董事会执行相关规定，否则可诉讼[30] - 连续180日以上单独或合并持1%以上股份股东特定情形可请求诉讼[35] 股东大会 - 年度股东大会每年1次，上一会计年度结束后6个月内举行[42] - 董事不足6名，2个月内召开临时股东大会[42] - 3%以上股份股东可在股东大会召开10日前提临时提案[50] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过[61] - 股东大会特别决议需出席股东所持表决权2/3以上通过[61] 董事会 - 董事会由9名董事组成，含3名独立董事，设正副董事长[87] - 董事会批准特定投资、合同、资产处置、捐赠事项[90][91] - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日通知[98] - 1/10以上表决权股东等可提议召开临时会议，董事长10日内召集[98] 管理层 - 公司设总经理1名，副总经理5名，由董事会聘任或解聘[104] - 总经理每届任期3年，可连聘连任[105] 监事会 - 监事会由5名监事组成，含2名职工代表，设主席[115][116] - 监事会每6个月至少召开一次会议，决议半数以上监事通过[117] 财务与利润分配 - 公司4个月内披露年报，2个月内披露中期报告[125] - 分配税后利润提取10%列入法定公积金，达50%以上可不再提取[125] - 法定公积金转增资本留存不少于转增前注册资本25%[126] - 现金股利政策目标为每年现金分配利润不少于当年可供分配利润20%[129] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，解聘提前30天通知[136][139] - 10%以上表决权股东可请求法院解散公司[151] - 公司合并等应通知债权人并公告，债权人可要求清偿或担保[146][148] - 公司特定情形解散15日内成立清算组[151]

公司决策 - 2024年10月29日公司审议通过终止九目化学分拆上市并拟申请新三板挂牌议案[2][3][4] - 2024年10月22 - 29日多会议审议通过相关议案[19][20] 九目化学情况 - 注册资本18,750万元，公司持股45.3333%[8][10] - 2023 - 2024年6月资产、负债、净资产有变化[14] - 2023 - 2024年上半年营收、净利润有数据[14] 未来展望 - 九目化学挂牌需核准，时间和结果不确定[22] - 公司将及时披露挂牌进展信息[22]

人事变动 - 2024年10月16日公司董事会收到副董事长唐猛辞职报告[2] - 唐猛因工作原因辞去多职务，辞职后不在公司任职[2] - 公司将尽快完成董事、副董事长补选工作[2] 其他情况 - 唐猛辞职未影响董事会运作，报告送达生效[2] - 截止公告披露日，唐猛未持有公司股份[2]

合资公司投资 - 合资公司投资总额80000万元人民币[2][11][13] - 万润股份出资16000万元，占20%[2][11][13] - 京东方材料出资46400万元，占58%[2][11][13] - 德邦科技出资14400万元，占18%[2][11][13] - 业达经发出资3200万元，占4%[2][11][13] 公司相关信息 - 京东方材料注册资本50000万元[5] - 德邦科技注册资本14224万元[6] - 业达经发注册资本300000万元[8] - 解海华等五人控制德邦科技37.56%表决权[7] - 烟台国资局持有业达经发90%股权[9] 其他要点 - 合资公司主营电子专用材料业务[15] - 违约处理及协议生效等规定[17][18] - 合资公司设立需部门审批[21] - 投资符合战略，无重大不利影响[22] - 公告日期为2024年10月14日[26]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [11] 报告核心观点 - 2024年上半年公司业绩承压,主要受医药材料业务下游需求减少影响 [5][6] - 2024Q2单季度净利润环比增长18.95%,研发费用环比增加 [7][9] - 公司新材料项目积极推进,包括新型光电材料高端生产基地、PEEK材料研发等 [10] 分产品经营数据 - 2024年上半年功能性材料营收为16.24亿元,同比增长5.35%,毛利率为40.67% [5] - 医药材料营收为3.11亿元,同比下降38.53%,毛利率为37.20% [6] - 其他业务营收为0.21亿元,同比下降18.97%,毛利率为52.93% [6] 公司财务数据 - 2024年上半年公司实现营业收入19.56亿元,同比下降5.66%;归母净利润2.15亿元,同比下降44.71% [3] - 2024Q2单季度营收10.18亿元,同比下降2.15%,环比增长8.59%;归母净利润1.17亿元,同比下降45.04%,环比增长18.95% [4] - 公司毛利率、净利率等指标均有所下降 [15] 盈利预测与评级 - 预计公司2024-2026年营收分别为45.67、50.21、59.19亿元,归母净利润分别为5.53、7.82、11.17亿元,对应PE为14、10、7倍 [11][13] - 考虑公司未来成长性,维持"买入"评级 [11] 风险提示 - 新产能建设进度不达预期、新产能贡献业绩不达预期 - 原材料价格波动 - 环保政策变动 - 经济大幅下行 [12][168]

报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营业收入19.56亿元，同比下降5.66%,归母净利润2.15亿元,同比下降44.71% [2] - 2季度公司整体盈利情况环比1季度有所改善,单季实现营收10.18亿元,环比增长8.59%,归母净利润1.17亿元,环比增长18.95% [4] 业务板块情况 - 功能性材料板块2024年上半年营收同比增长5.35%至16.24亿元,OLED材料、聚酰亚胺材料、半导体制造材料整体收入同比增长 [3] - 生命科学与医药产品板块2024年上半年营收同比下降38.53%至3.11亿元,主要由于部分去年同期阶段性需求的客户定制医药中间体产品需求萎缩 [3] 公司发展前景 - 公司OLED材料、PI材料、光刻胶树脂等产品已经在下游客户实现供应,相关项目建设也在稳步推进,公司发展空间有望打开 [5] - 公司将继续做大做强现有优势产品,并积极布局更多新材料领域,从而实现长远发展 [6] 财务预测 - 预测公司2024~2026年净利润分别为5.84、6.42和7.60亿元,对应EPS分别为0.63、0.69和0.82元 [6] - 预测公司2024~2026年营业收入增长率分别为-5.78%、5.43%和7.57% [12] - 预测公司2024~2026年归母净利润增长率分别为-23.41%、9.81%和18.38% [16]