公司债券发行获批 - 牧原食品股份有限公司获得中国证监会批复，同意向专业投资者公开发行面值总额不超过50亿元公司债券 [1] - 批复文件为《关于同意牧原食品股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕1564号），签发日期为2025年7月25日 [1] 债券发行安排 - 本次公司债券发行需严格按照报送深圳证券交易所的募集说明书执行 [1] - 批复有效期为24个月，公司可在注册有效期内分期发行债券 [1] - 若在发行结束前发生重大事项，公司需及时报告并按规定处理 [1] 后续工作 - 公司将依据法律法规和批复文件要求办理债券发行事宜 [1] - 公司将及时履行相关信息披露义务 [1]

牧原股份股份回购情况 - 公司通过集中竞价方式累计回购股份5,363.12万股，占总股本的0.98% [2] - 回购计划执行截至2025年7月31日 [2]

回购方案概述 - 回购金额为30-40亿元 [1] - 回购价格上限为57.22元/股（权益分派后调整） [1] - 预计回购股数为5,242.92-6,990.56万股，占总股本比例0.96%-1.28% [1] - 回购用途为员工持股计划或股权激励计划 [1] - 实施期限为董事会通过之日起12个月内 [1] 最新回购进展 - 截至2025年7月31日已回购股数5,363.12万股，占总股本0.98% [1] - 成交价格区间为36.16-46.20元/股 [1] - 累计成交金额215,973.68万元（不含交易费用） [1] - 首次回购时间为2024年10月18日 [1] 合规情况 - 公司回购操作符合相关法律法规要求 [1] - 未在敏感期间进行回购 [1] - 集中竞价交易方式合规 [1]

行业投资评级 - 维持对农林牧渔行业的"超配"评级，预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10%以上[1][42] 核心观点 行情回顾 - SW农林牧渔行业近两周上涨1.06%，跑赢沪深300指数0.05个百分点[10] - 细分板块中渔业（+2.04%）、养殖业（+1.79%）、种植业（+1.6%）涨幅居前，动物保健（-3.21%）跌幅最大[11] - 行业PB估值2.69倍，处于2006年以来60.1%分位水平[18] 生猪养殖 - 全国外三元生猪均价回落至14.21元/公斤（两周降幅1.1%）[21] - 能繁母猪存栏4043万头，为正常保有量的103.7%[21] - 自繁自养盈利43.85元/头，外购仔猪亏损116.78元/头[26] 禽类养殖 - 白羽肉鸡均价6.83元/公斤（周环比回升），养殖利润-0.43元/羽[31] - 肉鸡苗价格2.57元/羽（周环比回升），蛋鸡苗价格3.85元/羽（周环比回落）[28] 饲料与宠物 - 海大集团上半年饲料销量1470万吨（同比+25%），营收588.31亿元（同比+12.5%）[36] - 宠物动保领域创新突破，生物股份获猫传染性腹膜炎mRNA疫苗临床试验批件[39] 重点公司 - 牧原股份：生猪养殖成本与规模优势显著[43] - 海大集团：饲料销量创历史新高，市占率持续提升[36][43] - 瑞普生物：国内首个经济动物用mRNA疫苗获批临床[40] - 中宠股份：宠物食品国内业务增速较快[43]

市场表现回顾 - 8月首个交易日三大指数小幅收跌 沪指跌0.37% 深成指跌0.17% 创业板指跌0.24% 沪深两市成交额1.60万亿元 较上个交易日缩量3377亿元 全市场超3300家个股上涨 [1] - 7月A股三大指数震荡走高 沪指涨3.74% 深证成指涨5.20% 创业板指涨8.14% 申万31个一级行业中28个行业上涨 钢铁涨16.76% 医药生物涨13.93% 建筑材料涨13.36% [1] - 中药 电力设备 AI智能体 造纸等板块涨幅居前 中船系 民爆 PCB CPO等板块跌幅居前 [1] 机构策略观点 - 多家机构认为在流动性支撑下 A股市场在震荡蓄势后有望上行 [2][3] - 国联民生证券指出流动性支撑和风险偏好提升仍是市场焦点 市场调整幅度可能不深 后续有望保持上行趋势 [3] - 东吴证券认为沪指已进入新运行中枢 市场可能震荡蓄势 后续行情有望逐步过渡至空间交易阶段 [3] - 光大证券预计下半年市场将开启下一阶段上涨行情 并有望突破2024年下半年的阶段性高点 [4] 行业配置建议 - 多家机构建议优先关注反内卷政策叠加业绩改善方向 包括煤炭 钢铁 光伏 建材等板块 [4] - 科技成长方向受关注 建议关注AI应用 算力与基础设施 信创等领域 [4] - 大金融方向机会被多家机构看好 [4] - 华龙证券建议关注军工 低空经济 AI+ 人形机器人 [5] - 东吴证券推荐AI应用 国产算力链 创新药 军工 [5] - 财通证券看好反内卷方向 AI应用 PCB 创新 [5] - 国海证券关注TMT 军工 医药 核聚变 机器人 反内卷方向 [5] 8月金股推荐 - 东方财富获6次推荐 东鹏饮料 大金重工 万华化学 沪电股份 洛阳钼业 牧原股份各获3次推荐 [5][6] - 东方财富被看好因市场风险偏好回升利好经纪业务 AI大模型落地驱动长期增长 [6][7][8] - 东鹏饮料收入延续高增 扩品类全国化推进 PEG视角最优标的 [9][10] - 洛阳钼业受益钴价困境反转 铜主业增长潜力大 [11][12] - 万华化学聚氨酯海外不可抗力频发 低成本持续扩张 石化盈利见底回升 [12] - 牧原股份政策面利好 成本持续下降 出栏稳定增长 [13][14][15] - 大金重工是亚太区唯一实现海工产品交付欧洲的供应商 海外订单充足 [16][17][18][19]

牧原股份股份回购情况 - 截至2025年7月31日，公司累计回购股份5,363 12万股，占总股本的0 98% [1] - 回购价格区间为36 16元/股至46 20元/股 [1] - 回购总金额达21 597亿元（不含交易费用） [1]

回购计划 - 拟回购金额30 - 40亿元[4] - 调整后回购价不超57.22元/股[4] - 按上限预计回购约6990.56万股，占比1.28%[4] - 按下限预计回购约5242.92万股，占比0.96%[4] 回购进展 - 2024年10月18日首次实施回购[5] - 截至2025年7月31日，累计回购5363.12万股，占比0.98%[6] - 最高成交价46.20元/股，最低36.16元/股[6] - 成交总额215,973.68万元[6] 后续安排 - 后续将继续实施回购计划[7] - 回购时间及委托时段合规[7]

公司信息 - 公司证券代码为002714，简称为牧原股份，债券代码为127045，简称为牧原转债[1] 债券发行 - 公司获证监会批复，可向专业投资者公开发行不超50亿元公司债券[3] - 批复2025年7月25日起24个月内有效，可分期发行[3]

公司融资动态 - 公司获得证监会批复同意向专业投资者公开发行面值总额不超过50亿元公司债券 [1] - 批复自同意注册之日起24个月内有效 公司可在注册有效期内分期发行债券 [1] - 证监会批复日期为2025年7月25日 [1]

板块整体表现 - 养殖业板块当日下跌0.5%，表现弱于大盘，上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.17% [1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌，*ST天山领跌，跌幅达3.30% [1][2] - 板块主力资金净流出658.32万元，游资资金净流入1.11亿元，散户资金净流出1.04亿元 [2] 个股涨跌表现 - 立华股份涨幅居首，上涨1.81%，收盘价19.66元，成交额2.52亿元 [1] - 仙坛股份上涨0.98%，收盘价6.17元，成交额6300.86万元 [1] - *ST天山跌幅最大，下跌3.30%，收盘价9.67元，成交额7319.70万元 [2] - 牧原股份下跌1.19%，收盘价45.81元，成交额13.76亿元，为板块最高 [2] 资金流向分析 - 温氏股份主力资金净流入6114.31万元，净占比9.56%，但散户资金净流出6459.34万元 [3] - 立华股份主力资金净流入1320.32万元，净占比5.25% [3] - 益生股份主力资金净流入1195.78万元，净占比12.73%，为板块最高净占比 [3] - 新希望游资资金净流入1148.15万元，净占比5.26% [3] - 巨星农牧游资资金净流入1680.75万元，净占比8.25% [3] - 湘佳股份主力资金净流出3.19万元，游资资金净流出499.19万元 [3]