行业或公司 * 机器人行业 [1] * 上市公司：巨神智能 [3] * 行业龙头公司：华为、赛里斯、英魏达 [2] * 大模型公司：谷歌、Meta、字节 [7] 核心观点和论据 * 机器人行业目前处于类似14年电动车行业的早期阶段，也具有17-19年电动车行业的影子 [1][3] * 机器人行业目前是一个扩散型行情，类似于电动车行业的发展历程 [3] * 机器人行业在产业和资本市场没有分歧，产业集中度快速提升 [4][5] * 机器人行业是未来大模型公司必须布局的领域，类似于AI演技供应链 [6][7] * 未来机器人行业将围绕有竞争力的大同型公司产业链布局 [7] 其他重要内容 * 电动车行业的发展历程可以作为机器人行业的参考 [1] * 机器人行业需要关注真正卡位的赛道和龙头公司 [4] * 中国制造业现状与从前大有所不一样，集中度快速提升 [5] * 大模型公司未来都会布局机器人行业 [6] * 从软的公司做到硬的公司甚至做到2C终端的产品是一个很大的跨越 [7] * 投资者需要关注机器人行业的发展方向和产业演绎方式 [8]

行业或公司 * **行业**：智能制造，人形机器人 * **公司**：比亚迪 核心观点和论据 1. **比亚迪人形机器人研发进展**：比亚迪针对人形机器人研发已有六七年，旨在提高智能制造和自动化产线效率，降低人工成本。[1] 2. **人形机器人应用**：比亚迪已在汽车产线投入150台人形机器人，主要用于替代重复性工作，提高生产效率。[2] 3. **部门协同**：比亚迪内部多个部门协同推进人形机器人项目，包括中央研究院、智能制造部门、信息化中心等。[2] 4. **零部件合作**：比亚迪与优必选、智源、语速等企业合作，共同研发机器人零部件和软件程序。[3] 5. **迭代优化**：比亚迪人形机器人已进行六次迭代，不断优化性能和功能。[4] 6. **应用场景**：比亚迪人形机器人主要应用于贴车标、巡检、玻璃打胶等场景，其中贴车标场景成熟度最高。[19] 7. **成本控制**：比亚迪希望人形机器人批量采购价格在8万至12万元之间，以降低成本。[11] 8. **未来规划**：比亚迪计划在2026年之前投入两万台以上人形机器人应用于生产线。[16] 其他重要内容 1. **人形机器人成熟度**：人形机器人成熟度取决于研发能力、零部件把控、生产制造能力。[8] 2. **传感器应用**：比亚迪人形机器人采用多种传感器，包括摄像头、激光雷达、毫米波雷达等。[27] 3. **成本构成**：减速器成本占人形机器人总成本约25%，灵巧手成本占约20%至30%。[3][29] 4. **合作模式**：比亚迪与优必选、智源、语速等企业合作模式有所不同，与优必选、智源合作更深入。[34] 5. **未来挑战**：人形机器人面临效率、成本、品控等挑战，需要不断优化和改进。[25][26]

行业或公司 * 物联网行业 * 字节跳动 * 乐心科技 * 移远通信 * 美格智能 * 朗新科技 * 南海网络通 * 广和通 * 特斯拉 * 奇瑞 * 吉利 核心观点和论据 1. **AI、机器人和车联网成为物联网行业近期三大催化因素**。[11] 2. **AI 玩具快速落地原因：满足教育陪伴需求、用户粘性高、生产成本低、大模型技术初步成熟**。[11] 3. **乐心科技在物联网及 AI 领域布局广泛，包括 ESP32 芯片、大模型桌面机器人、无线 SoC 等**。[11] 4. **移远通信在物联网模组市场表现突出，与英伟达、高通合作，产品覆盖 4G/5G 及 AI 翻译等**。[11] 5. **美格智能重点布局车联网及 AI 算力模组，占据比亚迪 5G 模块主要份额**。[11] 6. **车载模组市场预计 2026-2027 年迎来大规模装车期，前装率最高可达 9%**。[12] 7. **广和通在机器人及 AI 领域重点布局，推出智能机器人开发平台、SD-XC1 智能模组、高效能机器人等**。[18] 其他重要内容 * 字节跳动布局 AI 玩具，结合大模型和玩具载体，有望快速落地。[11] * 乐心科技发布多功能桌面机器人，集成多种 AI 功能。[11] * 特斯拉等车企加速推进 5G 与车联网技术应用。[11] * 移远通信受益于特斯拉 FSD 功能上线及国内车企 AD/ADS 技术渗透。[11] * 美格智能受益于比亚迪 5G 渗透率提升及政策推动，预计明年营收翻倍。[11] * 广和通在机器人及 AI 领域有望成为第二增长曲线。[18] * 美国在 AI 智能模组方面的发展情况领先，预计未来将获得新的动能。[17] * 朗新科技、移远通讯以及南海网络通是当前互联网行业中值得关注的投资标。[10]

行业投资评级 - 报告对人工智能机器人行业的投资评级为积极，认为该行业将在亚洲迎来快速发展 [7][9] 报告的核心观点 - 报告认为人工智能机器人时代已经到来，尤其是在亚洲地区，科技公司正在将技术推向聊天机器人以外的领域 [2][8] - 亚洲科技公司在硬件方面的传统优势使其在推动人工智能与物理世界的结合方面具有独特优势 [3][8] - 中国在机器人专利方面占据主导地位，过去20年占据了所有机器人专利的78%，日本和韩国分别占7%和5%，美国仅占3% [10] 根据相关目录分别进行总结 亚洲科技公司的优势 - 亚洲科技公司在硬件方面的传统优势使其在推动人工智能与物理世界的结合方面具有独特优势 [3][8] - 中国政府在研发方面的补贴和支持使其在机器人技术领域具有优势 [4] 人工智能机器人的应用 - 深圳一家初创公司正在使用人工智能机器人帮助烹饪食物，日本富士通有限公司推出了一款工具用于教授能乐 [5] - 花旗集团预测到2035年全球将有13亿台人工智能机器人，到2050年将有40亿台，大部分进展将来自中国 [10] 社会因素与接受度 - 日本有望成为部署自动化技术的全球领导者，因为其面临人口老龄化和劳动力萎缩的问题 [10] - 在亚洲，由于人力短缺，人们倾向于欢迎自动化，而在美国，许多行业担心机器人会夺走人们的生计 [10] 历史与未来展望 - 亚洲科技公司在为其他地方开发的技术寻找实用的市场应用方面取得了巨大成功，例如索尼集团公司在采用美国发明的晶体管技术后完善了消费级收音机 [11] - 软银集团创始人孙正义表示，他"对人工智能机器人充满热情"，并认为人工智能可以充当催化剂，推动实际和现实应用的发展 [11]

继大模型后，"具身智能"成为今年科技界的新热点，被认为是新一波人工智能（AI）浪潮中的重点方 向。众多初创公司涌现、融资屡创新高、技术不断突破……人形机器人作为该领域最具代表性的实体， 正在大模型催化下加速产业化落地。 如果将大模型视为"有趣的灵魂"，"具身智能"赋能的人形机器人则有了"好看的皮囊"，已在多个领域成 为人类的有力助手。 重新定义机器人 作为连接虚拟空间和现实空间的桥梁，"具身智能"是指将AI融入机器人等物理实体，赋予它们像人一样 感知、学习和与环境动态交互的能力。 "具身智能"一词本身具有浓厚的技术哲学色彩。1945年，法国哲学家莫里斯・梅洛-蓬蒂提出"具身 性"概念，认为人类需通过身体与周围环境进行互动和感知，进而理解世界。1950年，被称为"AI之 父"的英国计算机科学家图灵在论文《计算机器与智能》中首次提出"具身智能"这一概念。 事实上，智能化水平相对较低的工业机器人（机械臂）早已在制造业广泛应用，带来质效提升。但传统 工业机器人是"固定程序+机械臂"的组合，而"具身智能"赋能的机器人则是"多模态感知+大脑决策"的迭 代。 清华大学交叉信息研究院助理教授许华哲认为，未来机器人将呈现多姿多 ...

行业或公司 * **豆包视觉理解模型**：豆包公司发布的视觉理解模型，具有文本和图像输入能力，定价低廉，有利于创新生态发展。 * **AI家居**：智能家居领域，包括扫地机器人、智能音箱、智能摄像头等。 * **智能座舱**：汽车行业中的智能驾驶舱，涉及智能识别、语音识别、自动驾驶等领域。 * **机器人**：人形机器人、服务机器人等。 * **智慧家居**：家电行业向AI智能方向转型，包括空调、扫地机器人等。 * **传统家电企业**：如海尔智佳、苏果尔等。 核心观点和论据 * **豆包视觉理解模型**：该模型效果超出市场预期，定价低廉，有利于创新生态发展。 * **AI家居**：AI家居领域具有广阔的市场前景，扫地机器人、智能音箱等将成为下一个爆品。 * **智能座舱**：智能座舱领域发展迅速，豆包大模型服务了国内超过八成的汽车品牌。 * **机器人**：人形机器人产业规模有望整体增长，应用场景广泛。 * **智慧家居**：智慧家居领域发展迅速，AI技术将推动家电行业转型升级。 * **传统家电企业**：传统家电企业向AI智能方向转型，有望提升ASP毛利率。 其他重要内容 * **人形机器人**：人形机器人产业规模有望整体增长，应用场景广泛，包括工业制造、接待导览、电力巡航等。 * **劳动力结构**：全球人口增速放缓，劳动力结构发生变化，人形机器人有望填补劳动力缺口。 * **智慧家居痛点**：智慧家居生态系统发展缓慢，单品互联体验不够顺畅，产品功能单一。 * **AI智慧家居**：AI智慧家居智能化程度大幅提升，AIGC技术将推动家电行业转型升级。 * **扫地机器人**：扫地机器人市场创新以中国企业为主导，激光导航技术使得扫地机器人跨过好用门槛。 * **家庭娱乐设备**：家庭娱乐设备数字化程度高，AI技术将推动其转型升级。 * **传统家电企业**：传统家电企业向AI智能方向转型，有望提升ASP毛利率。 * **投资机会**：关注人形机器人、智慧家居、扫地机器人、家庭娱乐设备等领域。

行业或公司 * 物联网行业 [1][8] * 字节跳动 [1][2][4][5][8][9][11] * 乐新科技 [2][5][9][10][11] * 宜远通信 [2][9][10][11] * 美格智能 [3][6][10][11] * 广通 [9] * 西瓜机器人 [11] 核心观点和论据 * **AI玩具市场潜力巨大**：AI玩具结合了教育、陪伴价值，预计将成为AI硬件的重要赛道 [1][4][8] * **字节跳动AI布局关键**：字节跳动在AI领域的布局可能成为国内AI行业从预期走向现实的关键 [1][8] * **AI玩具落地原因**：满足用户需求、生产相对容易、成本低 [1][4] * **AI玩具用户体验**：增强体验、快速互动、用户黏性高 [1][4] * **物联网行业三大催化**：字节AI链、车联网、机器人 [8] * **乐新科技在AI应用方面布局**：提供4G、5G、AI翻译等产品，应用于户外机器人、边缘计算盒子等领域 [2] * **美格智能在车联网方面布局**：在5G车联网领域占较大份额，受益于车载质价、5G渗透率提升趋势 [3][6] * **5G车联网发展迅速**：预计2025年5G车联网模组价值量将大幅增长 [6][10] * **AI模组需求增长**：美格智能在AI模组领域布局多年，有望成为新动能 [10][11] 其他重要内容 * 字节跳动AI玩具“显眼包”火爆，二手平台炒到200-500元 [2] * 字节跳动将于12月18-19日举行Force2024原动力大会，发布AI加硬件制约计划 [5][9] * 乐新科技与字节跳动合作，为其AI玩具提供硬件及软件方案支持 [5] * 美格智能与英伟达、高通等公司深度合作，拓展AIoT及机器人领域 [3][11] * 广通在AIoT及机器人领域有重点布局，希望成为第二个三张曲线 [11] * 西瓜机器人在AIoT及机器人领域有深度合作，其入门级无线无线式歌考机方案成为多家厂商首选 [11]

证券时报e公司讯，记者从贵州翰凯斯智能（PIX Moving）获悉，日前，PIX日本机器人工厂在神奈川 茅崎市正式开业投产。 PIX Moving创始人&CEO喻川表示，这承载着公司对智慧出行和自动驾驶的愿景，希望通过这一平台， 继续与各方展开业务及资本合作，推动自动驾驶技术的不断进步。 2024年7月，PIX Moving和股东TIS株式会社同时对外宣布，双方在日本成立合资公司Pixel Intelligence Co., Ltd。 PIX Moving的第一家海外机器人工厂选址落地日本神奈川茅崎市。 该工厂将全面推动Robo-Bus、Robo-Shop、Robo-Go等机器人产品量产；除此以外，工厂产品还将交付 到美国、欧洲、中东、东南亚等全球其它国家。 从A股市场来看，勘设股份(603458)目前持有贵州翰凯斯智能8.4%股权。 ...

行业或公司 * 人形机器人行业 核心观点和论据 * **AI 技术突破推动人形机器人发展**：多模态感知、大语言模型和精确运动控制等技术提升人形机器人能力，拓展应用场景[1]。 * **AI 技术不足**：缺乏与世界模型连接，对物理规律认知不足；人类输出能力弱，需高效输出载体；大模型在复杂多任务场景下能力不足[1][4]。 * **人形机器人未来方向**：设计符合人类需求，提升泛用性；类人设计增加认同感，利于市场接受；具备通用化潜力，适应多种工种和复杂环境[1][5]。 * **AI 与实物机器人结合**：通过实物机器人部署和数据采集，改进 AI 模型，理解物理规律和人类情绪，推动技术进步，实现 C 端市场应用[1][6]。 * **人形机器人商业化瓶颈**：硬件本体问题（执行器、减速器等技术差异大）；AI 能力不足，难以应对复杂多任务；市场接受度有待提高[1][8]。 * **人形机器人应用前景**：养老看护领域 5 年内有望广泛应用；工业生产中逐步替代人工，渗透率提升；生活场景应用需提升硬件灵活性、耐用性和 AI 能力[1][9]。 * **中国在人形机器人领域优势**：政策支持力度大；硬件和应用环境实力强劲，产业集群效应明显；有望在全球市场占据领先地位，但需关注芯片和高端光刻机等技术差距[1][17]。 其他重要内容 * **人形机器人代表性设计**：早期有中国古代机械武士和达芬奇机械武士，现代有波士顿动力 Atlas、本田等公司推出的人形机器人[7]。 * **燃气集成商业化瓶颈**：硬件本体问题、人工智能能力不足、市场接受度有待提高[8]。 * **人形机器人生活场景应用**：预训练模型发展、科研与教育领域优势、硬件发展需求[9]。 * **人形机器人硬件技术进步**：硬件系统和软件算法协同优化，提升机器人应对复杂任务的能力[10]。 * **人形机器人在老龄化社会中的作用**：看护陪伴养老场景中具有重要作用，预计 5 年内在养老康复领域实现广泛应用[11]。 * **家庭养老中引入人形机器人的障碍**：技术层面和情感认知层面[12]。 * **人形机器人在工业生产中的应用前景**：逐步替代人工，渗透率提升，未来几年内有望量产应用[13]。 * **特斯拉人形机器人发展**：具备多个智能终端一体化优势，计划降低成本进入 C 端市场[14][15]。 * **国内本体厂商和零部件厂商在全球竞争中的表现**：达到世界领先水平，但芯片和高端光刻机等技术存在差距[17]。 * **人形机器人成本控制及国产替代空间**：硬件配置演进、规模化生产、国产化替代[18][19]。 * **人形机器人产业链催化剂**：关键技术和新品方案发布、产业链完善和规模化进展、应用状况、法律法规相关问题[22]。 * **人类与人形机器人的关系**：不应被视为独立个体，关键在于引导技术发展方向[23]。 * **人形机器人未来展望**：重塑生产与生活，中国有望在全球市场占据领先地位[25]。

行业或公司 * 人形机器人行业 核心观点和论据 * **市场波动原因**：政策预期兑现、美股及亚太市场调整、中美十年期国债利差扩大[1]。 * **政策重点**：总量政策优先，向需求侧转移，提振消费和科技创新居首位[3]。 * **货币政策**：预计明年一季度保持流动性宽松，存在进一步降准降息的可能性[5]。 * **资产配置**：低风险偏好者配置中短期信用债、中长期利率债及低波动固收产品；高风险偏好者布局高股息、高分红资产及科技成长板块[6]。 * **市场风格**：短期小盘成长，长期高分红、高股息资产[7]。 * **债券市场**：收益率加速下行，短期波动性可能加大，长期利率下行趋势将持续[8]。 * **人形机器人行业**：近年来增长显著，具有长期发展潜力[10]。 * **技术进展**：具备多关节运动能力，但在智能算法方面仍相对滞后[11]。 * **未来趋势**：专属零部件制造材料、人工智能赋能设计、人形机器人运动智能等方向[12]。 * **投资风险**：技术进展不确定性、产业链布局及竞争态势变化、政策环境与资本投入情况[13]。 * **市场规模**：2021年至2030年全球人形机器人市场的年复合增长率预计将达到71%，中国电子学会预测到2030年我国人形机器人市场规模可能达到约8,700亿元[14]。 * **政策支持**：许多国内城市出台支持人形机器人发展的政策，如重庆、杭州、南京、成都等[15]。 * **人工智能大模型**：助力人形机器人在环境感知、行为控制、人机交互能力等方面提升[16]。 * **企业布局**：一些初创企业和上市公司开始布局并进入小批量量产阶段[17]。 * **工信部指导意见**：到2025年初步建立起完整的人型机器人创新体系，在关键技术上取得突破[18]。 * **肢体关键技术**：轻量化骨骼、高强度本体结构、高精度传感技术、高爆发力、柔顺驱动等[19]。 * **应用场景**：工业场景、金融领域、军事领域和航空航天等[20]。 * **投资热情**：市场对人形机器人的投资热情较高，重点关注核心龙头公司的资本开支与研究投入情况，以及重磅产品落地情况[21]。 * **国产人形机器人**：发展趋势显示出巨大的市场潜力，推动因素包括技术突破、国产化、自主可控以及国产替代概念[22]。 * **资产配置策略**：均衡分散配置策略，在股债两端保持均衡分散，在科技成长板块与高分红、高股息红利资产之间做到均衡配置[23]。