报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩表现 - Q3 业绩符合预期：24Q1-Q3 公司营收 56.7 亿元，同增 1.5%，归母净利润 7.0 亿元，同降 12.0%，毛利率 27.1%，同降 2.8pct，归母净利率 12.4%，同降 1.9pct；其中 24Q3 营收 20.8 亿元，同环比-3.0％/+0.8％，归母净利润 2.9 亿元，同环比+1.9%/+13.9％，毛利率 25.7%，同环比-2.5/-2.6pct，归母净利率 13.7%，同环比+0.7/+1.6pct [2] 业务表现 - Q3 出货量亮眼、Q4 美国市场起量有望增厚盈利。我们预计 24Q1-Q3 电解液出货约 13.5 万吨，同增 40%+，增速好于行业平均，其中 Q3 出货量 5.6 万吨+，同增 30%+，环增 20%+，我们预计 Q4 出货环比持平，24 全年出货 19-20 万吨，同增约 50% [3] - 氟化工 Q3 利润环比向上、电容器和半导体稳健增长。我们预计 Q3 海德福略微减亏，Q4 有望盈亏平衡，25 年实现盈利。我们预计氟化工 Q3 利润 2 亿元+，同环比+7%/+8%，24Q1-Q3 累计贡献利润 5.5 亿元+，同比微增，24 全年氟化工我们预计 8 亿元+利润。电容器和半导体化学品我们预计 Q3 合计贡献利润约 0.5 亿元，同环比+50%/+25%，24Q1-Q3 累计贡献利润约 1.2 亿元，同增 30%+，我们预计 24 全年贡献 1.5-2 亿元利润 [3] 费用管控 - 费用管控良好、存货环比微增。公司 24Q1-Q3 期间费用 6.9 亿元，同降 4.8%，费用率 12.1%，同降 0.8pct，其中 Q3 期间费用 1.9 亿元，同环比-18.6%/-30%，费用率 9.3%，同环比-1.8/-4.1pct，环比显著下降主要系 Q2 计提奖金影响，我们预计 Q4 奖金费用影响将回升；24Q1-Q3 经营性净现金流-1.9 亿元，同降 107.6%，其中 Q3 经营性现金流 0.7 亿元，同环比-92.5%/-53.8%；24Q3 末存货 10.5 亿元，较 Q2 末增 13.6% [4] 盈利预测与估值 - 我们维持公司 2024-2026 年归母净利润预期 10.65/14.42/20.12 亿元，同比+5%/+35%/+40%，对应 PE 为 29/21/15 倍，考虑公司氟化工竞争力强增速高，且目前电解液处于底部，给予 25 年 30x PE，目标价 57 元，维持"买入"评级 [4]

| 证券代码：300037 | 证券简称：新宙邦 | 公告编号：2024-078 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123158 | 债券简称：宙邦转债 | | 深圳新宙邦科技股份有限公司 关于变更公司经营范围并修订《公司章程》的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳新宙邦科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年10月25日召开 第六届董事会第十五次会议、第六届监事会第十四次会议，审议通过了《关于变 更公司经营范围并修订<公司章程>的议案》，现将有关事项公告如下： 一、公司经营范围变更情况 根据公司经营发展需要，公司拟对经营范围进行增项，具体变更情况如下： | 变更前 | 变更后 | | --- | --- | | 经依法登记，公司的经营范围：铝电解 | 经依法登记，公司的经营范围：铝电解 | | 电容器、锂离子二级电池专用电子化 | 电容器、锂离子二级电池专用电子化 | | 学材料的开发和产销（以上不含限制 | 学材料的开发和产销（以上不含限制 | | 项目）；经营进出口业务（按深贸管登 | 项目）；经营进 ...

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为20.85亿元，同比下降3.02%[3] - 公司2024年前三季度营业收入为56.67亿元，同比增长1.51%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.86亿元，同比增长1.89%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为7.01亿元，同比下降12.00%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.90亿元，同比下降107.59%[3] - 公司2024年第三季度营业收入为56.67亿元，同比增长1.5%[26] - 公司2024年第三季度净利润为7.07亿元，同比下降12.3%[26] - 公司2024年第三季度研发费用为2.75亿元，占营业收入的4.9%[26] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为7.01亿元，同比下降12.0%[26] - 公司2024年第三季度每股收益为0.93元，同比下降13.1%[26] - 公司2024年第三季度营业成本为41.32亿元，占营业收入的72.9%[26] - 公司2024年第三季度管理费用为3.03亿元，占营业收入的5.3%[26] - 公司2024年第三季度销售费用为0.92亿元，占营业收入的1.6%[26] - 公司2024年第三季度财务费用为0.17亿元，主要为利息费用[26] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日总资产为171.43亿元，较2023年末下降2.73%[3] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为95.49亿元，较2023年末增长4.09%[3] - 公司2024年第三季度流动资产合计为79.01亿元[22] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为92.42亿元[23] - 公司2024年第三季度资产总计为171.43亿元[23] - 公司2024年第三季度流动负债合计为44.97亿元[23] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为26.16亿元[23] - 公司2024年第三季度负债合计为71.13亿元[23] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为95.49亿元[23] - 公司2024年第三季度少数股东权益为4.81亿元[25] - 公司2024年第三季度所有者权益合计为100.30亿元[25] - 公司2024年第三季度负债和所有者权益总计为171.43亿元[25] 现金流情况 - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为56.76亿元[29] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为1.01亿元[29] - 公司2024年第三季度购买商品、接受劳务支付的现金为49.43亿元[29] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为6.91亿元[29] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为2.52亿元[29] - 公司2024年第三季度投资支付的现金为53.00亿元[29] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为11.35亿元[30] - 公司2024年第三季度偿还债务支付的现金为9.85亿元[30] - 公司2024年第三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为4.87亿元[30] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为10.22亿元[30] 其他事项 - 公司2024年前三季度研发投入增加导致开发支出增加1040.68%[8] - 公司2024年9月30日短期借款增加67.83%，主要系银行借款增加所致[8] - 公司2024年9月30日应付票据下降47.82%，主要系票据到期支付所致[8] - 财务费用同比增加271.54%，主要系存款利息收入减少及可转债利息增加所致[10] - 其他收益同比增加54.01%，主要系本期增值税加计抵减增加所致[10] - 投资收益同比增加296.07%，主要系本期理财收益增加所致[10] - 公允价值变动收益同比下降219.36%，主要系交易性金融资产公允价值减少所致[10] - 信用减值损失同比减少52.55%，主要系应收账款坏账准备计提减少所致[10] - 资产减值损失同比增加269.51%，主要系本期存货跌价准备计提增加所致[10] - 营业外支出同比增加101.35%，主要系本期非流动资产处置及捐赠支出增加所致[10] - 净利润同比下降12.36%，主要系以上项目综合影响所致[10] - 经营活动现金流量净额同比下降107.59%，主要系应付票据到期解付增加及应收账款账期延长影响所致[11] - 投资活动现金流量净额同比增加37.34%，主要系购买银行理财产品减少及在建工程支出减少所致[11] - 公司剩余可转换公司债券张数为19,694,446张，剩余可转换公司债券票面总额为人民币1,969,444,600元[17] - 公司于2024年9月26日按面值支付"宙邦转债"第二年利息，每10张"宙邦转债"（面值1,000.00元）利息为5.00元（含税）[18] - 公司于2024年4月24日审议通过了回购公司股份方案，回购资金总额不低于人民币10,000万元且不超过人民币20,000万元[18] - 公司基于审慎性原则，将"瀚康电子材料年产59,600吨锂电添加剂项目"的预计可使用状态日期延长至2024年12月31日[20] - 公司调整荷兰新宙邦锂离子电池电解液及材料项目的实施内容与地点[20]

| 证券代码：300037 | 证券简称：新宙邦 | 公告编号：2024-074 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123158 | 债券简称：宙邦转债 | | 深圳新宙邦科技股份有限公司 第六届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司第六届董事会审计委员会审议通过了该议案中的财务报告部分。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得通过。 二、审议通过了《关于<公司 2024 年第三季度安全生产专题报告>的议案》 董事会审议了公司 EHS 中心提交的《公司 2024 年第三季度安全生产专题报 告》，讨论并同意公司 2024 年第三季度安全生产工作总结及 2024 年第四季度 EHS 重点工作和目标，全面落实企业安全生产主体责任有关事项。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得通过。 1 三、审议通过了《关于修订<董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及 其变动管理制度>的议案》 深圳新宙邦科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十五次 会议于2024年10月25日以 ...

| 证券代码：300037 | 证券简称：新宙邦 | 公告编号：2024-075 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123158 | 债券简称：宙邦转债 | | 深圳新宙邦科技股份有限公司 一、审议通过了《关于<公司 2024 年第三季度报告>的议案》 经审核，公司监事会认为：董事会编制和审核《公司 2024 年第三季度报告》 的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，《公司 2024 年第三季度报告》 真实、准确、完整的反映了公司 2024 年第三季度的实际经营情况，不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 《公司 2024 年第三季度报告》具体内容详见同日刊登在中国证监会指定的创 业板信息披露网站巨潮资讯网。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得通过。 二、审议通过了《关于变更公司经营范围并修订<公司章程>的议案》 第六届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳新宙邦科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十四次 会议于2024年10月25日以通讯方式召开。本次 ...

深圳新宙邦科技股份有限公司 董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理制度 深圳新宙邦科技股份有限公司 董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理制度 第一章 总则 第一条 为规范公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的 的管理，根据《公司法》《证券法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《上市 公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 10 号——股份变动管理》和《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 18 号——股东及董事、监事、高级管理人员减持股份》 等法律法规以及《公司章程》的相关规定，制定本制度。 第二条 公司董事、监事和高级管理人员应当遵守本制度，其所持本公司股 份是指登记在其名下的所有本公司股份。公司董事、监事、高级管理人员不得进 行以本公司股票为标的证券的融资融券交易。 第三条 公司董事、监事和高级管理人员在买卖本公司股票及其衍生品种前， 应当知悉《公司法》《证券法》等法律、法规以及其他相关规定中关于内幕交易、 操纵市场、短线交易等 ...

2024 年 10 月 | 第一章 | 总则 | ·············································································································· | 3 | | --- | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | ······························································································· | 3 | | 第三章 | 股份 | ·············································································································· | 4 | | 第一节 | 股份发行 | ··············································································· ...

| 证券代码：300037 | 证券简称：新宙邦 | 公告编号：2024-079 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123158 | 债券简称：宙邦转债 | | 深圳新宙邦科技股份有限公司 关于召开2024年第四次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 3、会议召开的合法、合规性：公司于2024年10月25日召开的第六届董事会 第十五次会议审议通过了《关于召开2024年第四次临时股东大会的议案》，本 次会议的召开程序符合有关法律法规要求以及《公司章程》的规定。 4、会议召开的日期、时间 （1）现场会议召开时间：2024年11月14日（星期四）14:00 （2）网络投票时间： 深圳新宙邦科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十五次 会议决议决定于2024年11月14日（星期四）在深圳市坪山区新宙邦科技大厦16层 会议室召开2024年第四次临时股东大会。 现将本次会议有关事项通知如下： 一、召开会议基本情况 1、股东大会届次：2024年第四次临时股东大会 2、会议召集人：公司第六届董事会 通过深圳证券 ...

深圳新宙邦科技股份有限公司 关于回购股份进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳新宙邦科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 24 日召 开第六届董事会第十一次会议、第六届监事会第十一次会议，于 2024 年 5 月 14 日召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于回购公司股份方案的议 案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币 普通股（A 股）股份（以下简称"本次回购"），本次回购股份将予以注销并相应 减少公司注册资本。本次回购资金总额不低于人民币 10,000 万元（含本数）且不 超过人民币 20,000 万元（含本数），具体回购资金金额以回购实施完成时实际回 购的金额为准。本次回购价格不超过人民币 45 元/股（含本数）。具体内容详见 公司于 2024 年 4 月 26 日在巨潮资讯网上披露的《关于回购公司股份方案的公 告》（公告编号：2024-029）；公司于 5 月 14 日披露的《回购股份报告书》（公告 编号：2024-040）；公司于 5 月 16 日披露 ...

| 证券代码：300037 | 证券简称：新宙邦 | 公告编号：2024-072 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123158 | 债券简称：宙邦转债 | | 深圳新宙邦科技股份有限公司 关于 2024 年第三季度可转换公司债券转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"宙邦转债"（债券代码：123158）转股期限为 2023 年 3 月 30 日至 2028 年 9 月 25 日；最新的转股价格为人民币 41.38 元/股。 2、2024 年第三季度，共有 10 张"宙邦转债"完成转股（票面金额共计人民 币 1,000 元），合计转成 24 股"新宙邦"股票（证券代码：300037）。 3、截至2024年第三季度末，公司剩余可转换公司债券张数为19,694,446张， 剩余可转换公司债券票面总额为人民币 1,969,444,600 元。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 15 号——可转换公司债券》的有关规定，深圳新宙邦科技股份有 限公司（以下简称 ...