行业投资评级 - 通信行业评级为"强于大市"（维持）[5] 核心观点 - 机器人产业多维度催化，持续看好相关产业链投资机会[2][3][19] - AI催生高算力需求，持续看好国产算力芯片产业链[4][8][22] 行业表现与估值 - 本周（2025年8月18日-8月22日）通信（申万）指数上涨10.84%，沪深300指数上涨4.18%，行业跑赢大盘6.66个百分点[8][13] - 通信板块最新估值（市盈率TTM）为23.49倍，在TMT各子行业中位列第四[15][16] - 通信板块年初至今涨跌幅44.91%，60日涨跌幅49.39%，在TMT各子行业中表现最佳[14][16] 机器人产业催化事件 - 2025年8月8日世界机器人大会在北京召开，汇聚超200家国内外企业，展示1500余件展品[17] - 2025年8月14日-17日世界人形机器人运动会在国家速滑馆举行，来自16个国家的28支队伍、51余台人形机器人参与538个比赛项目[2][18] - 2025年8月21日智元机器人首届合作伙伴大会在上海举办，目标未来三年实现十万台级通用机器人规模部署[2][19] - 宇树科技预告推出新款人形机器人，身高180CM，具备31个自由度[2][19] 机器人技术突破 - 宇树科技G1人形机器人展示格斗能力，具备2m/s出拳速度，搭载深度相机与3D激光雷达[24] - 北京人形机器人创新中心天工2.0完成数小时无间断长程行走和奔跑[26] - 开普勒K2大黄蜂机器人可举起30公斤金属箱，具备11自由度灵巧手[27] - 优必选CruzrS2可实现15KG负重，搭载第四代11自由度灵巧手[29] - 越疆科技DOBOT Atom Ⅱ展示毫米级多场景操作能力[32] 国产算力芯片进展 - DeepSeek-V3.1正式发布，采用UE8M0 FP8参数精度，针对下一代国产芯片设计[7][20] - 国产芯片在推理场景下能效比提升40%，沐曦曦云C500运行V3的单位算力成本较H100降低35%[7][22] - 推理延迟缩短至8ms以内，龙芯芯片在特定场景实现较低功耗和较高性价比[7][22] - 截至2025年6月底，我国智能算力规模达788EFLOPS，在用算力中心标准机架数达1085万架[49] 重点推荐标的 - 已覆盖标的包括：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联等23家公司[9] - 建议关注标的涵盖运营商、主设备商、光模块、IDC、卫星互联网、PCB、连接器等领域共50余家公司[10][23] 市场动态 - 百度文库网盘发布全球首个全端通用智能体GenFlow2.0，支持100个专家智能体同时工作[57] - 智谱推出全球首个手机Agent AutoGLM 2.0，可实现跨应用操作[60] - 小米2025年Q2总营收1160亿元，同比增长30.5%，汽车业务收入213亿元[62] - 中国移动人工智能通用计算设备集采金额超50亿元，中兴通讯中标份额超50%[65]

市场表现 - A股云计算方向维持强势 云计算ETF沪港深涨3.86% 成交额超3000万元[1] - 成分股中科曙光涨停 中际旭创涨超10%[1] - 计算机ETF涨0.28% 成交额超9000万元 成分股协创数据涨超8% 电科数字/四维图新/润泽科技涨幅居前[1] 行业事件 - 2025中国国际大数据产业博览会8月28-30日在贵阳举办 由国家数据局主办 贵州省人民政府承办[2] - 华为/中国电信/中国移动/中国联通等375家企业确认参展[2] - 展会集中呈现数字基建/AI大模型/数据安全/智能终端等领域前沿技术与应用成果[2] 机构观点 - 具身模型规模化发展面临模型架构与数据样方两大挑战 模型架构聚焦大语言模型/大型视觉模型/动作模型融合[3] - 短期扩散模型的流匹配算法受关注 强资本开支企业以真实数据采集构建竞争壁垒[3] - 头部云厂商2025年资本开支展望乐观 AI发展推动大型数据中心建设 拉动光器件产品需求稳定增长[3] - 光模块可靠性要求提高与迭代周期缩短导致行业技术门槛提升 头部厂商优势进一步凸显[3]

指数表现 - 中证人工智能产业指数午间收盘强势上涨4.28% [1] - 成分股中际旭创上涨12.12%、云天励飞上涨10.01%、和而泰10cm涨停、新易盛和奥普特等个股跟涨 [1] - 人工智能ETF上涨3.50%，近1周累计上涨14.76% [1] - 中证人工智能产业指数近10个交易日累计上涨27.34%，超额收益显著高于同类指数如cs人工智能主题指数(24.22%)、科创AI(23.95%)、创业板人工智能(23.33%)和金融科技指数(20.39%) [4] 产品特征 - 人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能产业指数，该指数在全市场筛选AI营收占比高且成长性突出的50只个股，采用结合AI营收及成长指标的市值加权方式 [3] - 指数按50%:50%比例兼顾基础架构（如光模块、ASIC芯片）与应用层（办公、传媒、自动驾驶、机器人等），实现计算机、通信、电子行业的均衡布局 [3] - 华富人工智能ETF跟踪的指数是唯一季频调仓的人工智能行业小宽基，7月底调仓频率从半年度调整为季度，成长指标调整为更看未来业绩趋势的指标 [7] - 指数布局中AIGC应用、光模块、国内算力的权重均在20%-25%左右，同时配置具有0-1商业化潜力的AI+应用方向如自动驾驶、机器人、智能穿戴等，各自有5%-10%权重 [7] 流动性规模 - 人工智能ETF换手10.49%，半日成交4.33亿元，近1周日均成交3.34亿元 [3] - 人工智能ETF最新规模达39.45亿元，创成立以来新高 [3] - 近4天获得连续资金净流入，最高单日净流入8932.79万元，合计净流入2.49亿元 [3] 成分股权重 - 中际旭创涨12.12%权重8.20%、新易盛涨8.48%权重7.36%、科大讯飞跌0.31%权重6.63%、豪威集团跌0.17%权重6.28%、中科曙光涨10.00%权重5.65% [6] - 金山办公跌1.76%权重4.24%、澜起科技涨2.31%权重4.07%、寒武纪涨5.54%权重3.97%、浪潮信息涨1.28%权重3.01%、海康威视跌0.06%权重2.28% [6] 行业前景 - AI大模型用户渗透率仍较低，发展处于中初级阶段，产业化应用周期才开始，算力投资方兴未艾 [4] - 资本开支会随着大模型收入增长而增长，投资天花板可以很高，算力基础设施产业链的北美链和国产链都值得关注 [4] - 国家政策对AI+应用强力支持，产业端技术快速迭代，产品成熟度不断提升 [7]

来源：中国证券报-中证网 今天上午，有色金属和算力两大概念走强。有色金属概念中，稀土永磁板块领涨，两只龙头股——包钢股份（600010）涨停、北方稀土（600111）上涨 8.45%，盘中一度涨停。算力板块中，寒武纪、海光信息、新易盛、中际旭创等龙头股上涨。 此外，白酒、地产、创新药、证券、互联网金融、人形机器人等板块上涨，万科A、舍得酒业等个股涨停。 截至午间收盘，上证指数上涨0.86%，深证成指上涨1.61%，创业板指上涨2.22%。市场成交额为20782亿元，较上周五上午增加5678亿元。 一是市场对美联储9月降息的预期提升。据新华社报道，当地时间8月22日，美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度经济研讨会上发表讲话， 暗示尽管当前通胀上行风险依然存在，但美联储仍可能在未来数月降息。 机构表示，随着全球流动性的边际宽松，有色金属价格将获得向上支撑。同时，国内的财税金融等政策有望持续发力、释放内需潜力，叠加美国近期经济 数据显示其实现软着陆的可能性，市场风险偏好上升，工业金属在金融和商品双属性共振加持下，价格有望偏强运行。 二是政策面催化。日前，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部三部门发布 ...

此外，白酒、地产、创新药、证券、互联网金融、人形机器人等板块上涨，万科A、舍得酒业等个股涨停。 截至午间收盘，上证指数上涨0.86%，深证成指上涨1.61%，创业板指上涨2.22%。市场成交额为20782亿元，较上周五上午增加5678亿元。 今天上午，有色金属和算力两大概念走强。有色金属概念中，稀土永磁板块领涨，两只龙头股——包钢股份（600010）涨停、北方稀土（600111）上涨 8.45%，盘中一度涨停。算力板块中，寒武纪、海光信息、新易盛、中际旭创等龙头股上涨。 有色金属板块上涨 今天上午，有色金属概念走强，稀土永磁板块领涨，两大龙头股包钢股份、北方稀土双双大涨。工业金属、贵金属、能源金属等板块均上涨。 | 5展开分析 | 最新 | 涨幅 ◆ | 流通市值 | | --- | --- | --- | --- | | 中航泰达 | 19.25 | 22.85% | 19.8亿 | | 融 836263 | | | | | 金力永磁 | 35.87 | 18.38% | 407亿 | | 融 300748 | | | | | 首板涨停 最终涨停 10:11 | | | | | 大地熊 | 38.18 | ...

指数表现 - 创业板指数半日收涨2.22%至2741.98点，盘中涨幅超3%创三年新高 [1] - 上证指数半日收涨0.86%至3858.59点 [1] - 深证成指半日收涨1.61%至12361.36点 [1] 板块涨幅 - 稀土永磁板块领涨，中航泰达触及涨停，金力永磁20cm涨停 [1] - CPO概念持续强势，罗博特科20cm涨停，中际旭创/德科立涨超13%，长芯博创/新易盛涨超9%均创历史新高，剑桥科技/长飞光纤一字涨停 [1] - 白酒板块走高，舍得酒业涨停 [1] - F5G概念与金属新材料板块位列涨幅前三 [1] 板块跌幅 - 美容护理与纺织制造方向领跌，丸美生物/兴业科技跌幅居前 [1] - 消费电子板块走弱，苏州天脉/慧为智能跌幅居前 [1] - 足球板块位列跌幅前三 [1] 市场整体表现 - 个股涨多跌少，超2800只个股上涨 [1]

AI算力行业景气度 - 海外科技巨头持续加码AI算力设施建设 Meta计划建造全球最大数据中心集群 Open AI计划筹集数万亿美元建设数据中心[5] - 科技巨头资本开支显著增长 谷歌2025年二季度资本开支224亿美元 全年指引上调至850亿美元 亚马逊二季度资本开支314亿美元同比增长90% 微软二季度资本开支242亿美元同比增长27% Meta二季度资本开支170.12亿美元同比增长101%全年指引上调至660-720亿美元[6][7][8] - 行业逻辑闭环强化 "算力基建投入→应用变现→垂类领域扩张→再投资"和"算力优势→AI应用优势→市场优势"两条逻辑链交叉印证 算力将成为未来重要资源之一[6] AI算力概念股表现 - 多只A股AI算力概念股自4月9日以来走出翻倍行情 工业富联市值超9700亿元即将迈入万亿市值俱乐部 仕佳光子 胜宏科技 中际旭创 新易盛等个股涨幅显著[4][9] - 基金重仓布局AI算力概念股 33只个股被30只以上基金共同重仓 12只个股被上百只基金共同重仓 其中6只基金持股市值超100亿元[9] - 新易盛被636只基金重仓 持股市值312.02亿元 4月9日以来涨幅247.15% 中际旭创被596只基金重仓 持股市值287.82亿元 涨幅259.71% 胜宏科技被454只基金重仓 持股市值198.53亿元 涨幅278.59%[9] 重仓AI算力概念基金业绩 - 26只重仓AI算力概念股的基金自4月9日以来收益超100% 实现翻倍收益[11] - 中航机遇领航混合发起A自4月9日以来收益超145% 今年来收益接近85% 成立以来累计收益148.09% 前十大重仓股主要为英伟达概念股包括中际旭创 新易盛 英维克等[14][15] - 易方达瑞享混合I自4月9日以来收益接近130% 今年来收益超88% 成立以来累计收益466.15% 年化收益超18% 前十大重仓股主要为英伟达概念股包括新易盛 中际旭创 沪电股份等[15]

证券市场表现 - 上证综指周内上涨3.49%至3825.76点 [1] - 深证成指周内上涨4.57%至12166.06点 [1] - 创业板指周内上涨5.85%至2682.55点 [1] - 纳斯达克综指下跌0.58% 道琼斯工业指数上涨1.53% 标普500上涨0.27% [1] - 恒生指数上涨0.27% 日经225指数下跌1.72% [1] 新股发行情况 - 仅1只新股发行 股票代码920112.BJ 简称巴兰任 申购日期2025年8月19日 [2] 融资融券动态 - 沪深两市两融余额21477.3亿元 较前周增加917.9亿元 [3] - 融资余额21327.89亿元 融券余额149.41亿元 [3] - 沪市两融余额10948.37亿元（周增473.51亿元） 深市10528.93亿元（周增444.39亿元） [3] - 3444只个股获融资买入 265只个股买入额超10亿元 [3] - 东方财富获融资买入212.35亿元居首 北方稀土122.35亿元次之 中兴通讯119.31亿元第三 [3][4] 基金产品发行 - 新发行8只基金 涵盖混合型/债券型/FOF等多类别 [5] - 包括诺安稳健回报混合D（025328.OF）等6只债券类基金及2只混合型产品 [5][6] 上市公司回购 - 13条回购公告开始执行 [7] - 中国石化（600028）等5家公司执行金额居前 [8] - 石油石化/通信/基础化工行业回购金额最高 [8]

A股放量大涨 8月25日上午，A股市场多个指数进一步上行，并大幅放量，半日成交额超过2.1万亿元。 其中，上证指数持续上行，盘中涨幅一度超过1%；创业板指数涨势凌厉， 并突破2700点，盘中创出2022年8月25日以来新高。科创50指数一度上涨近6%，盘中突破1300点整数关口，不过后来涨幅有所收窄。 | 全A | 淵 2814 | 平 171 | 跌 2437 | A股成交额 | | 21024亿 | 沪深300期货 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | 1 | 399001 | 深证成指 | 12361.36 | 195.30 | 1.61% | 117647 | 18.69% | | 2 | 399006 | 创业板指 | 2741.98 | 59.43 | 2.22% | 5738亿 | 28.03%- | | ന | 399330 | 深证100 | 5377.89 | 86.20 | 1.63% | 2277亿 | 15.30% | | ...

中国算力平台建设进展 - 已有10个省区市的算力分平台正式接入 包括山西 辽宁 上海 江苏等地区 [1] - 中国算力总规模年增速达到30%左右 [1] - 预计2025年智能算力规模增长将超过40% [1] 智算中心市场规模预测 - 预计2028年中国智算中心市场规模有望达到2886亿元 [1] - 2025年中国智能算力规模预计达到1037.3EFLOPS [1] - 2028年中国智能算力规模预计达到2781.9EFLOPS [1] 人工智能产业投资机会 - AI大模型应用场景不断丰富且商用进程加快 [1] - 智算中心市场增长动力逐渐由训练切换至推理 [1] - 产业链迎来增长机会包括AIDC运营商 AI服务器 交换机 光模块 高速铜缆及温控等环节 [1] 人工智能板块市场表现 - 中证人工智能主题指数强势上涨3.73% [2] - 成分股中科曙光上涨10.00% 寒武纪上涨9.48% 芯原股份上涨8.50% [2] - AI人工智能ETF上涨3.24% 最新价报1.94元 近1周累计上涨14.22% [2] 指数权重股构成 - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比55.52% [2] - 前十大权重股包括中际旭创 新易盛 寒武纪 科大讯飞 海康威视 豪威集团 中科曙光 澜起科技 金山办公 浪潮信息 [2] ETF产品信息 - AI人工智能ETF场外联接包括平安中证人工智能主题ETF发起式联接A(023384) C(023385) E(024610) [3]