市场表现 - A股延续分化走势，沪指跌0.42%报3505点，深证成指涨0.56%报10744.56点，创业板指涨1.73%报2235.05点 [1] - 沪深北三市合计成交16353亿元，较此前一日增加逾1500亿元 [1] - 个股跌多涨少，超4000股飘绿 [1] AI产业链 - AI产业链股逆势拉升，CPO概念爆发，新易盛20%涨停创历史新高，中际旭创涨近17%，天孚通信涨约12% [1] - 英伟达概念股拉升，中电港涨停，华勤技术、浪潮信息涨超7% [1] - AI智能体概念崛起，鼎捷数智、楚天龙、泛微网络等涨停 [1] 英伟达概念 - 英伟达概念板块整体收涨2.02%，位列当日行业概念板块排名第五，近一周涨幅高达2.31% [2] - 中际旭创涨近17%，胜宏科技、一品红涨超13%，天孚通信涨约12%，华勤技术、浪潮信息涨超7% [2] - 英伟达将恢复对中国的H20销售，并宣布推出一款完全符合中国要求的新GPU [2] AI智能体概念 - AI智能体概念板块整体收涨1.05%，位列当日行业概念板块排名第十八位 [4] - 鼎捷数智、楚天龙、泛微网络等多股涨停，致远互联、普联软件涨超10% [4] - 世界数字科学院发布全球首个单智能体运行安全测试标准《AI智能体运行安全测试标准》 [4] 房地产板块 - 房地产、新型城镇化概念股集体异动，天保基建、渝开发、中新集团直线拉升涨停 [6] - 港股房地产板块全线拉升，美的置业一度暴涨超60%，截至15:00涨幅收窄至16% [6] - 南向资金持续加仓美的置业，7月10日净买入171.68万港元，连续12日净买入，累计净买入1029.0万港元 [6]

可转换公司债券事项 - 2025年7月7日收到深交所第二轮审核问询函[2] - 同日会同中介机构回复并披露内容[2] - 发行需通过审核并获证监会同意注册[3] - 审核及注册结果存在不确定性[3] - 将按规定及时履行信息披露义务[3]

人员与办公面积 - 公司研发人员从2022年末1479人增至2025年3月末1674人[15][25] - 公司中国大陆人均办公面积13.86平方米/人，低于同行业募投项目平均水平[20] - 公司中国台湾地区人均办公面积30.17平方米/人，高于中国大陆地区[20] - 公司目前从事募投项目研发人员达385人，超测算定员296人[18] 募投项目数据 - 募投项目拟投资26,811.68万元，预计建筑面积28,700平方米[26] - 募投项目用地约53亩，研发培训基地建设总面积28700平方米，可办公面积18300平方米[17] - 募投项目新增折旧摊销额预计每年818.70万元[27] - 本次募投项目有2亿元研发费用属于资本化支出[53] - 本次拟募集资金非资本性支出合计18239.97万元，占募集资金总额21.77%[53] 收入与订单 - 截至2025年4月30日，与募投项目相关在手订单金额5265.21万元，对应下游500余家客户[53] 行业数据 - 2024年我国软件业务收入达137276亿元[126] - 2024年装备制造业增加值比上年增长7.7%，占规上工业增加值比重34.6%[126] - 2024年高技术制造业增加值增长8.9%，占规上工业增加值比重16.3%[126] - 2023年中国半导体销售额1582亿美元，2024年为1819.20亿美元[127] - 2024年中国汽车产量2765.40万辆，新能源汽车产量1316.8万辆，比上年增长38.7%[130] 研发进展与规划 - 智驱中台预计2027年12月31日完成研发[121] - 开发平台预计2027年12月31日完成[121] - ERP智能入口预计2025年9月30日完成[121] - 技术平台预计2026年9月30日完成[121] - 数据中台预计2026年12月31日完成[121] - 知识、中台、生态、服务云模块预计2026年9月30日完成研发[122] - 社区模块计划2025年数智运营中心建设，开发者服务平台构建中[122] 专利情况 - 截至2025年3月31日，公司及其子公司大陆主要专利48项，大陆以外166项[145][153] - 与募投项目相关主要发明专利37项，另有93项专利在申请中[145][146] 培训与发展 - 赛意信息牵头成立广州市工业软件应用推广中心[30] - 汉得信息建立多个服务中心及金融服务平台[30] - 致远互联建设协同产品客户体验与展示中心[32] - 用友网络设立三级培训培养体系，投入数千万用于员工培训[32] 财务数据 - 报告期各期末公司开发支出余额递增，占各期末非流动资产比例上升[136] - 鼎捷数智化生态赋能平台项目研发支出45428.80万元，拟用募集资金20000.00万元[137] 平台与产品 - 新一代鼎捷数智化生态赋能平台有8个研发模块[57] - 公司构建以智驱中台为核心的创新生态系统[95] - 装备制造云打造全链路闭环AI应用解决行业痛点[90] - 零部件云赋能供应链全链路管理[92] - 财务云打造智合报解决合并报表编制痛点[95]

业绩相关 - 报告期各期末公司开发支出余额分别为2183.27万元、13189.35万元、29812.67万元和33456.72万元，占各期末非流动资产比例分别为2.02%、9.13%、17.93%和20.47%[115] - 报告期内公司中国大陆地区房屋租赁支出分别为2,262.00万元、2,837.62万元、3,281.69万元、688.40万元，呈逐年上涨趋势[24] - 2025年1 - 3月，公司中国大陆地区租赁办公场地总面积约2.85万平方米，租赁费用688.40万元，每平米年化使用成本966.87元/平方米/年[24] - 租赁与募投项目同样面积办公场所，每年房租成本2,774.92万元，自行建设折旧摊销费每年818.70万元[24] 用户数据 - 截至2025年4月30日，公司与本次募投项目相关的在手订单金额为5265.21万元，对应下游行业中500余家客户[45] 未来展望 - 募投项目预计实现五类收入：平台&中台买断收入、订阅收入、服务收入、平台级SaaS应用收入、ISV生态伙伴分润收入[91] 新产品和新技术研发 - 新一代鼎捷数智化生态赋能平台有8个研发模块，功能比原有工业互联网平台更丰富全面[49] - 2024年知识中台（含ChatFile）开始面向市场推广并持续研发完善[75] - 装备制造云打造全链路闭环AI应用解决行业痛点[76] - 零部件云赋能供应链全链路管理扩大行业场景复用率[78] - 财务云打造智合报解决合并报表编制五大痛点[80] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司在优势行业成立行业事业部，完善细分行业解决方案[94] 人员相关 - 公司报告期内研发人员数量由2022年末的1479人增加至2025年3月末的1674人[13][21] - 公司ISV赋能人员定员38人，预计对接38家ISV，每家ISV研发人员5人，可支持约190名ISV研发人员流动办公[15] 场地相关 - 募投项目用地面积约53亩，研发培训基地建设总面积28,700平方米，可用于办公面积18,300平方米[14] - 公司中国大陆地区现有人均办公面积13.86平方米/人，中国台湾地区为30.17平方米/人，整体人均办公面积为19.07平方米/人[16] - 截至2025年3月31日，公司在中国大陆地区拥有三处房屋，购入成本45,558.58万元，建筑面积15,020.63平方米[23] - 公司本次募投项目拟投资26,811.68万元，预计拥有建筑面积28,700.00平方米[23] 项目研发时间规划 - 智能入口预计2025年9月30日完成后续主流软件集成[105] - 技术平台预计2026年9月30日完成进一步研发拓展[105] - 数据中台预计2026年12月31日全面落地[105] - 智驱中台预计2027年12月31日完成知识地图封装等研发[104] - 开发平台预计2027年12月31日完成相关研发，2025年初量产验证[104] 成本与效益 - 传统软件开发人力成本超约120万/年，自研团队完成系统建设预估需12个月，法规要求6个月内完成[57] - 低代码移动端生成人力成本从120万/年降至15万[59] - 系统交付周期压缩至3个月[59] 专利相关 - 截至2025年3月31日，发行人及其子公司合计拥有中国大陆主要专利48项，其中发明专利43项；拥有中国大陆以外专利166项，其中发明专利150项[121] - 与本次募投项目相关的主要发明专利共有37项，还有93项相关专利尚在申请中，其中中国57项，美国36项[122] 平台建设投入 - 鼎捷数智化生态赋能平台展示中心面积2500平方米，总投入2456.26万元[29] - 鼎捷数智化生态赋能平台会议及培训中心面积2000平方米，总投入2012.69万元[29] - 鼎捷数智化生态赋能平台商业活动区面积3900平方米，投入2584.36万元，占募集资金总金额比例3.09%[30] - 鼎捷数智化生态赋能平台项目研发支出为45428.80万元，拟使用募集资金20000.00万元[117] - 鼎捷数智化生态赋能平台拟投资总金额101121.30万元，其中项目研发支出为45428.80万元，拟使用募集资金20000.00万元[130]

财务数据 - 公司注册资本为26,950.6430万元[8] - 2025年3月31日资产总额为333,833.65万元[11] - 2025年1 - 3月营业收入为42,346.24万元[14] - 2025年1 - 3月净利润为 - 1,508.58万元[14] - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额为 - 14,124.14万元[16] - 2025年3月31日流动比率为1.82[17] - 2025年3月31日资产负债率（母公司）为30.24%[17] - 2025年1 - 3月应收账款周转率为0.70次[17] - 2025年1 - 3月存货周转率为1.77次[17] - 2025年1 - 3月每股经营活动现金流量为 - 0.52元/股[17] - 募投项目新增折旧和摊销最高金额为13771.83万元，占公司营业收入最高比例为5.36%[20][21] - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为26377.64万元、44687.85万元、60277.29万元和60522.28万元，占比分别为13.22%、20.06%、25.86%和35.73%[28] - 报告期各期，公司主营业务毛利率分别为65.32%、61.91%、58.25%和59.68%[29] - 报告期内，公司向前五大供应商合计采购额分别为21506.74万元、22550.43万元、23048.34万元和3326.90万元，占比分别为51.80%、42.94%、37.29%和37.69%[30] - 2024年1 - 6月数智技术服务等成本合计100394.66万元[34] - 2024年7 - 12月数智技术服务等成本合计132672.63万元[34] - 2022 - 2024年度公司归属于母公司所有者的净利润分别为11,956.33万元、12,167.69万元和13,771.40万元[60][67] - 2022 - 2024年公司平均可分配利润为12,631.81万元[60][67] - 2022年末、2023年末、2024年末和2025年3月末，公司资产负债率（合并口径）分别为32.08%、32.75%、31.34%和30.61%[69] - 2022年度、2023年度、2024年度和2025年1 - 3月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为19792.00万元、10818.31万元、4992.60万元和 - 14124.14万元[69] 风险提示 - 募投项目存在无法及时充分实施等风险[18][19][20][23][24] - 公司存在核心技术风险[25] - 公司无实际控制人，可能面临被收购和决策效率低的风险[26][27] - 公司面临市场竞争加剧风险[32] - 公司业务有季节性波动风险[33] - 公司应收账款回收风险增加[28] - 可转换公司债券存在价格波动等风险[36][37][38] 债券发行 - 可转换公司债券面值100元，按面值发行，募集资金总额不超过83766.42万元[42] - 可转换公司债券期限为6年[43] - 本次发行可转换公司债券主体信用评级为AA，债项信用评级为AA[41] - 本次证券发行项目保荐代表人为王贤和李海东，协办人为雷妍妍[44][45] - 可转换公司债券自发行结束日起6个月后可转股，转股期自发行结束满6个月后首个交易日起至到期日止[111] - 本次发行条款约定了转股价格调整、赎回、回售条款[124][126] 其他 - 公司成立于1982年，是智能制造整合规划与数字化综合解决方案服务提供商，所处行业为软件和信息技术服务业（I65）[128] - 本次可转换公司债券发行预计募集资金扣除发行费用后用于“鼎捷数智化生态赋能平台项目”和补充流动资金[128] - 保荐机构对发行人持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度[132] - 保荐机构认为公司申请发行可转换公司债券符合规定，证券具备在深交所上市条件，同意保荐上市并承担责任[134]

人员与办公面积 - 公司报告期内研发人员数量从2022年末的1479人增加至2025年3月末的1674人[11][21] - 公司中国大陆地区现有人均办公面积为13.86平方米/人，低于同行业募投项目平均水平[16] - 公司中国台湾地区人均办公面积为30.17平方米/人，高于中国大陆地区[16] - 公司整体人均办公面积为19.07平方米/人[16] 募投项目情况 - 募投项目用地面积约为53亩，不动产权证书编号为浙（2023）湖州市（吴兴）不动产权第0141997号[13] - 鼎捷数智化研发培训基地建设总面积为28700.00平方米，可用于办公用途面积为18300平方米[13] - 募投项目人均办公面积考虑各类人员需求后降至18.81平方米/人[14][15] - 募投项目拟投资26811.68万元，预计可拥有房屋建筑面积为28700.00平方米[22] - 募投项目可新增自有办公面积18300平方米，低于目前中国大陆地区租赁房产面积[21] - 公司本次募投项目新增房屋及建筑物、土地使用权未来新增折旧摊销额预计每年818.70万元[23] - 截至2025年4月30日，募投项目在手订单金额为5265.21万元，对应下游行业500余家客户[47] - 募投项目有2亿元研发费用属于资本化支出[47] - 本次拟募集资金非资本性支出合计为18239.97万元，占募集资金总额21.77%[47] 成本与效益 - 报告期内公司中国大陆地区房屋租赁相关支出分别为2262.00万元、2837.62万元、3281.69万元、688.40万元，呈逐年上涨趋势[23] - 截至2025年3月31日，公司中国大陆地区租赁办公场地总面积约2.85万平方米，2025年1 - 3月相关房屋租赁费用688.40万元，每平米使用成本年化后为966.87元/平方米/年[23] - 租赁与募投项目同样面积办公场所每年需支出2774.92万元房租成本，自行建设折旧摊销费每年仅818.70万元[23] 培训与展示 - 公司一年在江浙沪地区培训展示活动约300场，预计募投项目实施地每月人口流动超400人次，峰值超100人[5] - 赛意信息根据员工需求和公司发展制定培训计划，建立健全员工培训管理体系[26] - 汉得信息建立完善培训体系，针对不同员工开展多项培训[26] - 致远互联根据实际经营发展和岗位需求制定年度培训计划，开展多种员工培训[27] - 赛意信息牵头成立广州市工业软件应用推广中心，展示工业软件最新成果[26] - 汉得信息通过产业创新中心建设开展多项工作，推进协同创新[26] - 致远互联建设协同产品客户体验与展示中心，提供直观产品体验[27] - 鼎捷数智化生态赋能平台展示中心面积2500平方米，总投入2456.26万元[30] - 鼎捷数智化生态赋能平台会议及培训中心面积2000平方米，总投入2012.69万元，占募集资金总金额比例为5.34%[30] - 鼎捷数智化生态赋能平台商业活动区面积3900平方米，投入金额2584.36万元，占募集资金总金额比例为3.09%[31] 平台研发 - 新一代鼎捷数智化生态赋能平台以智驱中台为核心，搭配7个模块，共8个研发模块[51] - 智驱中台拥有增强智能、敏捷交互、数据驱动、知识封装四大核心元素[51] - 开发平台通过数据驱动思维和工具构建企业数据驱动应用[52] - 智能入口包含门户中心、统一组件中心等5个中心[52] - 技术平台分为分布式运行平台、中间件服务与数据采集平台[52] - 鼎捷雅典娜由云计算、5G、物联网等6大底层技术构成[54] - 平台有云原生技术、低代码等9大技术亮点[54] - 项目有知识封装+数据驱动2大核心优势[54] - 智驱中台已累计建设76个企业级控件、5种布局[57] - 智驱中台的敏捷交互支持签核、回复等任务类型[57] - 智驱中台的增强智能发展了时序预测、OCR等场景化AI能力[58] 市场与行业数据 - 2024年我国软件业务收入达137276亿元[118] - 2024年装备制造业增加值比上年增长7.7%，占规模以上工业增加值比重为34.6%[118] - 2024年高技术制造业增加值增长8.9%，占规模以上工业增加值比重为16.3%[118] - 2023年中国半导体销售金额为1582亿美元，2024年为1819.20亿美元[121] - 2024年中国汽车产量达2765.40万辆，其中新能源汽车产量1316.8万辆，比上年增长38.7%[122] - 2016 - 2023年我国包装行业规模以上企业由7582家增长至10632家[124] - 2023年我国包装行业规模以上企业营业收入达11539.06亿元[124] 专利与研发支出 - 截至2025年3月31日，公司及其子公司合计拥有中国大陆主要专利48项，其中发明专利43项，外观设计专利4项，实用新型专利1项；拥有中国大陆以外专利166项，其中发明专利150项，设计（外观设计）专利5项，新型（实用新型）专利11项[135] - 公司取得与本次募投项目相关主要发明专利37项，还有93项相关专利尚在申请中，其中中国57项，美国36项[136] - 报告期各期末公司开发支出余额分别为2183.27万元、13189.35万元、29812.67万元和33456.72万元，占各期末非流动资产比例分别为2.02%、9.13%、17.93%和20.47%[127] - 鼎捷数智化生态赋能平台项目研发支出为45428.80万元，拟使用募集资金20000.00万元[129]

公司概况 - 鼎捷数智设立于2001年12月26日，注册资本26,950.6430万元[12] - 首次公开发行股票上市日为2014年1月27日[54] - 公司自1982年成立以来，已为国内外超50,000多家企业提供服务[122] 保荐相关 - 兴业证券担任鼎捷数智可转债发行保荐机构，保荐代表人为王贤和李海东[3][8] - 证券发行项目协办人为雷妍妍，有4年投资银行业务从业经历[9] 发行情况 - 2025年3月19日项目内核获通过，兴业证券同意推荐[20] - 本次发行可转债募集资金83,766.42万元，用于建设项目和补充流动资金[32][84] - 可转债期限6年，每张面值100元，按面值发行[59][60] 财务数据 - 2022 - 2024年净利润分别为11,956.33万元、12,167.69万元和13,771.40万元，平均可分配利润12,631.81万元[31][35] - 2022 - 2025年3月末资产负债率分别为32.08%、32.75%、31.34%和30.61%[38][83] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为26,377.64万元、44,687.85万元、60,277.29万元和60,522.28万元[107] 风险提示 - 募投项目存在实施、效益、产能消化、研发失败等风险[96][98][102][103] - 公司面临核心技术、失密、股权结构等风险[104][105] 业务情况 - 报告期各期主营业务毛利率分别为65.32%、61.91%、58.25%和59.68%[108] - 2024年1 - 6月和7 - 12月各业务有不同收入表现[113] 公司优势 - 公司积累多行业服务经验，有完整产品线[124] - 坚持高比例研发投入，有高素质研发队伍[126]

信用评级与债券发行 - 公司主体信用等级为AA，本次发行的可转换公司债券债项信用等级为AA，评级展望为稳定[9][83][165] - 本次可转换公司债券不提供担保[10] - 本次可转债发行规模不超过83,766.42万元[63][64][126][129] 利润分配 - 公司优先采用现金分红，成熟期无重大资金支出安排，现金分红占比最低达80%；有重大资金支出安排，占比最低达40%；成长期有重大资金支出安排，占比最低达20%[13][17] - 2022 - 2024年现金分红（含税）分别为2,670.34万元、3,078.99万元、809.47万元[28] - 2022 - 2024年归属于母公司所有者的净利润分别为11,956.33万元、12,167.69万元、13,771.40万元[28] 业务收入 - 2024年1 - 6月公司业务合计收入100394.66万元，7 - 12月合计收入132672.63万元[41] - 2023年1 - 6月公司业务合计收入90463.56万元，7 - 12月合计收入132310.44万元[41] - 2022年1 - 6月公司业务合计收入81448.39万元，7 - 12月合计收入118072.04万元[41] 募投项目 - 本次发行募集资金主要投向鼎捷数智化生态赋能平台项目，存在无法及时充分实施和预期效益不能实现的风险[31][32][33] - 募投项目新增折旧摊销最高金额为13771.83万元，占营业收入最高比例为5.36%[34][35][144][145][146] 公司风险 - 募投项目存在新增产能无法消化、研发失败、市场竞争加剧等风险[36][37][38] - 公司业绩存在季节性波动风险，上半年净利润一般少于下半年[39][40][41] - 公司无实际控制人，存在被收购和决策效率低的风险[43][150] 产品与技术 - 公司有针对大型集团、超大型企业的T100智能制造解决方案[51] - 公司有针对中型企业的E10智能制造解决方案[51] - 公司有针对中小企业的易飞智能制造解决方案[51] - 公司自主研发了鼎捷雅典娜数智驱动的新型工业互联网平台[51] 财务状况 - 2025年3月31日期末净资产为231,655.01万元，发行后累计债券余额占比36.16%，未超50%[126] - 截至2025年3月31日，账面自有资金68,216.65万元，可动用资金93,549.81万元[126] - 报告期各期净利润分别为13,817.91万元、15,513.64万元、15,842.80万元和 - 1,508.58万元[127] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司股本总额为271392830股，前十大股东持股合计96745398股，占比35.65%[166] - 富士康工业互联网股份有限公司持股39971265股，持股比例14.73%[166] - TOP PARTNER HOLDING LIMITED持股18912242股，持股比例6.97%[166] 子公司情况 - 截至2025年3月31日，公司拥有28家控股子公司，10家参股公司或参与投资的合伙企业[169] - 江苏鼎捷数智软件有限公司2024年资产总额11220.36万元，净资产1841.37万元，营业收入7870.57万元，净利润 - 514.72万元[173] - 北京鼎捷数智计算机有限公司2024年资产总额4720.54万元，净资产914.86万元，营业收入4162.27万元，净利润 - 120.52万元[174]

ERP概念板块市场表现 - 截至7月15日收盘 ERP概念板块整体上涨3.35% 位居概念板块涨幅第二位[1] - 板块内24只个股上涨 其中鼎捷数智涨停(20%) 云鼎科技和用友网络等个股涨停 致远互联、普联软件、汉得信息涨幅居前 分别上涨10.85%、10.82%、8.98%[1] - 跌幅居前个股包括长荣股份下跌1.88% 浙商中拓下跌1.66% 航天信息下跌1.31%[1] 资金流向情况 - 当日ERP概念板块获主力资金净流入17.11亿元[2] - 18只个股获主力资金净流入 其中6只个股净流入超5000万元[2] - 用友网络主力资金净流入6.21亿元居首 汉得信息净流入5.16亿元 鼎捷数智净流入2.92亿元 云鼎科技净流入2.51亿元[2] 个股资金流入比率 - 云鼎科技主力资金净流入率28.63%居首 用友网络净流入率26.47% 汉得信息净流入率16.78%[3] - 赛意信息主力资金净流入8666.81万元 净流入率8.80% 宝信软件净流入8238.48万元 净流入率9.72%[3] - 普联软件虽然涨幅达10.82% 但主力资金净流入仅3145.11万元 净流入率2.04%[3] 板块相对表现 - 在当日概念板块涨幅榜中 中国AI 50指数以3.91%涨幅位居第一 ERP概念以3.35%涨幅位列第二[2] - 共封装光学(CPO)概念上涨2.39% F5G概念上涨2.25% 英伟达概念上涨2.02%[2] - 跌幅居前板块包括低辐射玻璃(-3.55%) 硅能源(-2.85%) POE胶膜(-2.39%)[2]

报告行业投资评级 - 看好计算机行业 [2] 报告的核心观点 - 预计25Q2延续行业利润修复趋势，行业盈利能力从低点快速反弹，是利润弹性释放后的修复性大幅度增长，25年基于24年低基数效应预计维持中高速增长 [4][18] - 行业呈现出良好的“收入 - 成本错配”结构性剪刀差，25Q2 - Q4薪酬成本增速将维持在1%的低水平，技术密集型行业基层岗位薪酬增长转向结构性倾斜 [18][19] 分组1：2025Q2单季度计算机业绩前瞻 - 对55家重点跟踪的A股、港股计算机公司2025Q2净利润预测显示，增速超50%的有13家占比23.6%，30% - 50%的有6家占比10.9%，0% - 30%的有25家占比45.5%， - 30% - 0%的有4家占比7.3%，低于 - 30%的有7家占比12.7% [4][5][6] - 详细列出各公司2025Q2收入、收入YoY、净利润、净利润YoY及预测来源等信息 [7][8][9] 分组2：2025H1计算机业绩前瞻 - 对60家重点跟踪的A股、港股计算机公司2025H1净利润预测显示，增速超50%的有12家占比20.0%，30% - 50%的有10家占比16.7%，0% - 30%的有25家占比41.7%， - 30% - 0%的有7家占比11.7%，低于 - 30%的有6家占比10.0% [12][13] - 详细列出各公司2025H1收入、收入YoY、净利润、净利润YoY及预测来源等信息 [14][15][16] 分组3：计算机行业利润修复情况 - 24Q4/25Q1行业收入增速分别为5%/21%，净利润增速分别为 - 68%/82%，行业盈利能力从低点快速反弹 [18] - 24年各季度薪酬成本增速较23年稳定下降，24Q2首次出现负值，24Q4/25Q1薪酬成本增速（不考虑资本化）均为2%，员工总数增速/人力增速为 - 1% [18] - 假设25Q2 - Q4行业人均薪酬增速2%、人力增速 - 1%，薪酬成本增速将维持在1%的低水平 [19] 分组4：计算机单季度业绩增速和先导指标 - 展示2022Q2 - 2025Q1计算机单季度业绩增速和先导指标相关数据，包括营业总收入增速、营业总成本增速等多项指标 [20] 分组5：计算机重点公司估值表 - 列出部分计算机重点公司2025/7/14总市值、2024A - 2027E归母净利润及对应PE数据，盈利预测取Wind一致预期 [24]