业绩相关 - 控股子公司签半导体量检测设备销售合同，金额1.1337亿元[2][3][5] 合同影响 - 预计对经营成果产生积极影响，助拓展品牌与竞争力[2][6] 风险提示 - 合同履行受外部因素影响，存在无法如期或全面履行风险[2][7] 信息披露 - 豁免披露客户信息，将按规定及时履行披露义务[4][8]

评级与债项 - 中诚信国际维持公司主体和“精测转2”信用等级为AA - sti，评级展望稳定[50] - “精测转2”发行金额/债项余额为12.76亿元，存续期为2023/3/2 - 2029/3/2[10] 财务数据 - 2022 - 2025.3资产总计分别为74.77亿元、92.21亿元、100.76亿元、100.04亿元[9][37] - 2022 - 2025.3净利润分别为2.08亿元、0.89亿元、 - 2.23亿元、0.30亿元[9][55] - 2022 - 2025.3营业毛利率分别为44.39%、47.09%、39.97%、41.75%[9][55] - 2022 - 2025.3资产负债率分别为52.84%、54.25%、58.42%、55.21%[9][55] - 2022 - 2025.3总资本化比率分别为37.01%、42.25%、46.75%、44.77%[9][55] - 2022 - 2024总债务/EBITDA分别为8.53X、14.67X、 - 165.03X[9] - 预计2025年总资本化比率47 - 50%，总债务/EBITDA为16 - 18[44] - 2022 - 2025年3月货币资金分别为94,074.27万元、184,984.34万元、173,883.86万元、135,704.41万元[55] - 2022 - 2025年3月营业总收入分别为273,057.18万元、242,936.76万元、256,507.30万元、68,940.20万元[55] - 2022 - 2025年3月期间费用率分别为39.94%、48.35%、50.59%、42.78%[55] - 2022 - 2025年3月短期债务/总债务分别为73.87%、46.65%、48.40%、42.71%[55] - 2022 - 2025年3月存货周转率分别为1.32、0.90、0.90、0.85*[55] - 2022 - 2025年3月应收账款周转率分别为2.30、1.64、1.87、2.13*[55] - 2022 - 2024经营活动现金流量净额分别为 - 0.08、 - 0.32、1.97亿元[39] 业务情况 - 半导体检测业务增长明显，订单量持续增加，成经营业绩重要支撑[6] - 受市场竞争等因素影响，显示检测业务量价齐降，跟踪期内显示检测收入下滑[6] - 2024年全球平板显示检测设备市场销售额达12.37亿美元，预计2031年为16.14亿美元，2025 - 2031年CAGR为4.2%[16] - 2021 - 2025年本土主要晶圆制造厂商每年资本开支合计维持在110 - 130亿美元[16] - 2022 - 2024年显示业务收入分别为21.69亿、17.48亿、15.91亿，毛利率分别为45.46%、49.72%、38.36%[32] - 2022 - 2024年半导体业务收入分别为1.83亿、3.95亿、7.68亿，毛利率分别为51.14%、52.83%、45.75%[32] - 2022 - 2024年新能源业务收入分别为3.43亿、2.41亿、1.67亿，毛利率分别为31.37%、35.55%、30.81%[32] - 2022 - 2024年营业总收入分别为27.31亿、24.29亿、25.65亿，营业毛利率分别为44.39%、47.09%、39.97%[32] 研发情况 - 2024年公司在半导体检测领域研发投入3.58亿元，同比增长32.76%[21][31] - 截至2024年末，公司已取得2433项专利授权，同比增长11.86%[21] - 2022 - 2024年研发投入分别为5.89亿元、6.60亿元、7.31亿元[22] - 2022 - 2024年研发投入占营业收入比重分别为21.58%、27.15%、28.48%[22] - 2022 - 2024年研发人员分别为1655人、1558人、1776人[22] - 2022 - 2024年研发人员数量占比分别为51.24%、52.30%、52.79%[22] 其他情况 - 截至2024年末，自然人彭骞直接持有公司25.57%的股份，为控股股东、实际控制人[18] - 公司吸纳就业人数超3000人[20] - 2024年公司前五大供应商采购金额占年度采购总金额比重为17.53%，前五大客户销售金额占比为45.46%[25] - 截至2025年4月25日公司半导体领域在手订单规模小幅增长至16.68亿元[24] - 截至2024年末，主要在建工程计划总投资6.10亿元，已投资4.01亿元[28] - 2024年公司原材料成本占生产成本的比重为82.87%[25] - 2025年一季度营收年同比增长64.92%，利润总额扭亏为盈[31] - 截至2024年末，公司受限资产规模0.66亿元，占总资产比重不到1%[40] - 公司实际控制人彭骞质押3341.84万股，占其持有公司股份的47.66%[40] - 2023年3月公司发行“精测转2”，规模12.76亿元，截至2024年末未使用募集资金3.57亿元[48] - 截至2025年3月末，公司获银行授信额度68.11亿元，未使用授信规模44.48亿元[36]

资金使用 - 公司可使用不超4亿元闲置募集资金进行12个月现金管理，额度可循环使用[2] 存款情况 - 2025年6月13日至30日公司买25000万元兴业银行结构性存款，年化收益率1%-1.8%[3] - 2024年多时段公司及武汉精立多次购买兴业银行、招商银行结构性存款并获收益[8] - 2024 - 2025年公司在招行、兴业银行多笔结构性存款有预期收益率[10]

会议安排 - 2025年5月30日公司审议通过召开2025年第二次临时股东大会的议案[4] - 2025年5月31日公告召开股东大会的通知及提案内容[4] - 2025年6月16日股东大会现场召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[5] 参会情况 - 现场及网络出席股东和代表186人，代表股份89,784,206股，占比32.0952%[6] - 中小股东和代表184人，代表股份19,622,191股，占比7.0144%[7] 议案审议 - 审议《关于拟以公开摘牌方式受让控股子公司少数股东股权暨关联交易的议案》[8] - 该议案同意股份数19,397,170，占出席有表决权股份比例98.6019%[10] - 股东彭骞回避表决，回避股份数70,112,000股[10]

股权信息 - 2025年第二次临时股东大会股权登记日公司股份总数279,743,369股[3] - 参加股东大会股东及代表186名，代表股份89,784,206股，占比32.0952%[3] 投票情况 - 《关于拟以公开摘牌方式受让控股子公司少数股东股权暨关联交易的议案》总表决中，同意19,397,170股，占比98.6019%[5] - 该议案中小股东总表决中，同意19,347,155股，占比98.5983%[5]

公司基本信息 - 证券代码 300567，证券简称精测电子 [1] - 2025 年 6 月 12 日通过网络远程方式召开 2024 年度业绩说明会，接待人员有董事、董事会秘书兼副总经理刘炳华和财务负责人游丽娟 [1] 业务优势与产品 半导体量检测领域 - 前道量测领域国产设备供给率低，膜厚系列产品、OCD 设备、电子束设备、半导体硅片应力测量设备、明场光学缺陷检测设备等核心产品国内领先，竞争优势明显 [1][6] - 膜厚系列产品、OCD 设备、电子束设备取得国内先进制程重复性订单；半导体硅片应力测量设备验证通过且获国内多家头部客户重复批量订单；明场光学缺陷检测设备获多台正式订单，先进制程明场缺陷检测设备已交付客户；有图形暗场缺陷检测设备等处于研发、认证及拓展中 [1][2][6] 显示检测领域 - 产品覆盖平板显示各类主要检测系统，是少数能提供平板显示三大制程检测系统的企业，具备“光、机、电、算、软”一体化整体方案解决能力优势 [2] 海外业务 - 2024 年国外地区营业收入 264,074,809.90 元，占比 10.30%，主要产品为显示及新能源领域检测设备，分布在越南、韩国、美国等 [2] 股权相关 - 拟公开摘牌取得大基金一期挂牌转让的上海精测 4.825%股权，利于优化股权结构完善战略部署，推动半导体量检测业务发展 [2] - 参股视涯科技，截至目前持股 6.0201%，旨在优化新型显示技术领域布局，整合资源拓展业务 [2][3] 业绩与财务 - 2024 年实现营业收入 256,507.30 万元，同比增长 5.59%；净利润 -9,759.85 万元，同比下降 165.02%；总资产 1,007,630.68 万元，较期初增长 9.27%；净资产 346,381.68 万元，较期初减少 6.52% [5][6] - 2024 年研发投入 73,061.77 万元，较上年增长 10.78%，其中半导体检测领域研发投入 35,797.66 万元，较上年增长 32.76% [6] - 近三个会计年度累计现金分红约 4.36 亿元（含回购股份） [3][4] 订单情况 - 截至 2025 年 4 月 25 日年报披露日，在手订单总计约 28.44 亿元，其中显示领域约 7.64 亿元、半导体领域约 16.68 亿元、新能源领域约 4.12 亿元 [7][8] 市值管理 - 2022 年和 2024 年实施股份回购，总金额约 3 亿元，将推进常态化股份回购机制 [3][4] - 2024 年高管增持股票 [3][4] - 未来继续探索市值管理途径多样化，完善市值管理工作 [3][4] 募集资金 - 2025 年 6 月 11 日归还闲置募集资金 2.5 亿元至募集资金账户，募投项目按计划开展 [4] 未来规划 - 优化业务结构，聚焦半导体等优势领域 [9] - 新型显示领域加大研发，拓展国内外市场，加强与头部客户合作 [9] - 半导体领域深耕集成电路，加大研发投入，推进关键设备研发及产品迭代，推动国产替代 [9] - 新能源领域推动研发创新，加快产品认证，拓展新客户，加大海外市场拓展 [9]

资金使用 - 2025年4月23日审议通过用不超4亿闲置募集资金补流，期限不超12个月[1] - 2025年5月15日转2.5亿闲置募集资金至公司存款账户[2] - 2025年6月11日归还2.5亿闲置募集资金至专户[2]

担保额度 - 公司2025年度为子公司担保总额不超37.8亿元[2] - 为武汉精立申请授信提供最高8亿元担保额度[2] - 为武汉精毅通申请授信提供最高2.5亿元担保额度[2] 合同信息 - 与浦发银行签合同为两子公司提供连带责任保证担保[4] - 《最高额保证合同》ZB7004202500000010限额1.08亿，有效期2025 - 2028年[5] - 《最高额保证合同》ZB7004202500000011限额3600万，有效期2025 - 2028年[7] 担保现状 - 截至公告日，公司及子公司实际对外担保总额75746.52万元，占2024年末净资产21.87%[8] - 公司及子公司无逾期对外担保事项[8]

公司变更 - 2025年4月23日、5月19日分别召开会议通过变更注册资本及修改公司章程议案[1] - 近日完成工商变更登记并取得换发的《营业执照》[1] - 注册资本变更为贰亿柒仟玖佰柒拾肆万叁仟壹佰伍拾壹圆人民币[1] 公司信息 - 统一社会信用代码为91420111783183308C[1] - 公司类型为股份有限公司（上市、自然人投资或控股）[1] - 成立日期为2006年4月20日[1] - 法定代表人为彭骞[1] - 住所为洪山区书城路48（北港工业园）1栋11层[1] - 经营范围包括平面显示技术等多领域研发、生产、销售及技术服务等[1] 公告信息 - 公告日期为2025年6月11日[4]

报告公司投资评级 - 优于大市(维持) [5] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司业绩短期承压，2025年一季度利润端环比改善，显示与半导体业务毛利率逐步改善 [1] - 半导体业务先进制程应用推进，在手订单充足，显示业务稳健复苏，新兴应用打开增长空间 [2] - 看好半导体量检测设备国产化空间和公司产品技术与客户拓展领先优势，预计2025 - 2027年归母净利润2.07/3.26/4.61亿元，给予“优于大市”评级 [3] 各部分总结 公司概况 - 公司主要从事显示、半导体及新能源检测系统研发、生产与销售，形成多领域协同发展业务格局 [7] - 研发团队覆盖多领域，研发部门员工超总数50%，核心成员经验丰富，在半导体领域是领军企业之一 [16] 业务情况 半导体业务 - 2024年营收7.68亿元，同比增长94.65%，2025年一季度收入2.12亿元，同比增长63.71% [1][8] - 截至2025年一季度在手订单16.68亿元，占总在手订单59%，14nm明场缺陷检测设备交付，部分主力产品完成7nm交付验收，更先进制程产品在验证 [2] - 预计2025 - 2027年收入约13.44/20.16/26.21亿元，对应毛利率47.25%/47.75%/47.95% [32] 显示业务 - 2024年受宏观经济影响收入同比下降8.98%，2025年一季度收入3.82亿元，同比增长42.46%，毛利率回升，在手订单约7.64亿元 [11] - 产品布局覆盖传统与新型显示器件制程，形成一体化解决方案，在Module制程检测居前列，Cell制程检测收入增长并全覆盖，Array制程涉足 [11] - 预计2025 - 2027年收入约17.50/18.37/19.29亿元，对应毛利率保持基本稳定44.86%/44.36%/43.86% [31] 新能源业务 - 2024年收入1.67亿元，同比下降30.71%，在手订单约4.12亿元，受行业增速放缓和供需失衡影响 [14] - 主要产品为锂电池生产及检测设备，预计2025 - 2027年营收1.75/1.67/1.5亿元 [32] 财务情况 营收与利润 - 2020 - 2024年收入CAGR约为5.4%，2025年一季度营收6.89亿元，同比增长64.92% [22] - 2024年显示与新能源业务致利润承压，2025年一季度归母净利润0.38亿元，同比增长336.06% [25] 研发投入 - 2024年研发投入7.31亿元，同比增长10.78%，占营业收入28.48% [17] - 2025年一季度研发投入同比增加11.4%，半导体检测领域投入0.76亿元，同比增长32.31%，占50.3% [3] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年营收分别为32.69/40.20/47.00亿元，同比+29%/23%/17%，综合毛利率为44.93%/45.31% /45.55% [33] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为2.07/3.26/4.61亿元，对应增速+312%/57.5%/41.6% [37] 情景分析 - 悲观情形下，2025 - 2027年归母净利润为0.09/1.11/2.16亿元 [38] - 乐观情形下，2025 - 2027年归母净利润为4.09/5.49/7.19亿元 [38] 行业情况 - 2023年全球半导体检测和量测设备市场规模达128.3亿美元，占全球半导体设备市场约13%，中国大陆市场规模43.60亿美元，2019 - 2023年年均复合增长率为26.61% [28]