稀土永磁指数市场表现 - 稀土永磁指数于10月17日盘中强势拉升，日涨幅达2.02%，最新价报7815.01点 [2] - 成分股盛新锂能触及涨停，广晟有色上涨6.01%，包钢股份上涨5.49% [2] - 成分股金力永磁上涨3.23%，北方稀土上涨3.14% [2]

全球稀土勘探与开发进展 - 巴西圣保罗州技术研究所启动其首家稀土和关键矿物加工厂的第一台设备，旨在利用价值数十亿美元的业务并加强国家技术自主权[1] - 伦敦上市矿企彭萨纳完成安哥拉库拉碳酸岩体的初步钻探计划，该矿体位于其旗舰项目隆贡若（世界最大未开发稀土矿床之一）以北30公里，是扩大开采年限战略的一部分[2][3][4] - 西澳WA1资源公司在鲁尼项目东部钻探见富矿，在35.5米深处见矿20.3米，铌品位达2.5%，其中在36米深处见矿11.7米，铌品位高达6%[13][14] - 澳交所上市企业Aldoro Resources开始在纳米比亚Omuronga项目进行首次钻探，瞄准重稀土元素，可能确认新的REE-Nb发现[34][35] - 中国山东省微山县微山湖东南段稀土矿勘查项目取得进展，通过机械岩心钻探对矿体进行追索控制和加密控制，为探转采提供资源量依据[55] 稀土产业链中下游投资与产能扩张 - 澳大利亚莱纳斯与美国Noveon Magnets签署不具约束力协议，将在美国合作开发永磁体供应链，涵盖轻、重稀土供应、生产工厂开发及磁体销售[22][23] - 莱纳斯在得克萨斯州建设的稀土加工厂年产目标为2500-3000吨重稀土及5000吨轻稀土[25] - 美国稀土公司于9月30日同意收购英国稀土生产商Less Common Metals，以支持其在俄克拉荷马州拟议的年产5000吨的磁体工厂[27] - 中国北方中鑫安泰8000吨稀土金属扩建项目已完成总工程量的60%，采用交叉作业模式全速推进[56] - 内蒙古华烁稀土公司投资2.8亿元建设年产10000吨稀土金属电解质及再生资源综合利用项目，预计10月竣工、12月投产，投产后年产值可达23亿元[57][59][60] 主要稀土生产商业绩与价格动态 - 北方稀土拟将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税2.62万元/吨，较第三季度价格环比上涨约37%，创下自2023年第二季度以来的最高值[65] - 金力永磁2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为5.05-5.5亿元，同比增长157%-179%[66] - 北方稀土2025年前三季度归属于母公司所有者的净利润预计为15.1-15.7亿元，同比增加272.54%到287.34%[67] 主要国家稀土产业政策与战略动向 - 中国商务部、海关总署于10月9日公布对部分中重稀土相关物项、稀土设备和原辅料相关物项、以及稀土相关技术实施出口管制[36][37][38] - 管制范围包括稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关技术及其载体，以及生产线装配、调试、维护等技术[38][39] - 美国政府考虑购买Critical金属公司股权，从而控制其持有的格陵兰坦布里兹项目（世界最大稀土矿床之一）92.5%的股权，谈判已进行6周[28][30] - 此前美国国防部以4亿美元购买了MP材料公司15%的股份，该公司为美国唯一稀土生产商[29] - 中国和马来西亚正进行关于加工稀土元素的联合项目的初步谈判，中方可能以其先进加工技术换取马来西亚未开发的稀土储备使用权[53] 稀土科技创新与产业协同发展 - 美国Momentum技术公司在得克萨斯州的示范工厂采用专有膜溶剂萃取技术，启动对磁屑及尾矿中稀土元素的商业化回收，旨在扩大美国高价值稀土供应[33] - 包头稀土高新区与卧龙电气合作共建的"科创飞地"在上海正式揭牌，标志着"研发在上海、转化在包头"创新模式进入实体化运营新阶段[63][64] - 国家高新区稀土产业协同创新网络在包头启动，由包头稀土高新区牵头，联合中关村科技园、深圳高新区等7家国家高新区共同成立[74] - 江西理工大学成立稀土技术、先进材料、关键矿产三大卓越创新中心，聚焦打造特色优势学科集群[75] - 中国稀土学会和包钢集团举办"稀土绿色设计与制造"专题培训，推进稀土EPD平台应用，助力企业绿色转型[68][69] 稀土前沿技术研发突破 - 中国科学院合肥物质科学研究院研究团队开发出新型三明治结构上转换纳米粒子，其540nm和655nm处的发光强度较传统结构分别提高56倍和117倍[76][79] - 该技术实现了对抗坏血酸的高灵敏检测，检测限达38nM，并为全血中药浓度实时监测提供了智能传感平台[79][80] - 相关研究成果发表在《先进功能材料》和《分析化学》期刊上[82]

稀土永磁概念板块整体表现 - 截至10月16日收盘，稀土永磁概念板块整体下跌2.23%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 在当日所有概念板块中，稀土永磁概念跌幅排名第五，表现弱于市场 [2] - 板块内个股表现分化，股价上涨的有8只，但多数个股收跌 [1] 板块内个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括新莱福、卧龙新能、中国瑞林，分别上涨5.89%、3.31%、2.78% [1][4] - 跌幅居前的个股包括盛和资源、三川智慧、金力永磁等 [1] - 盛和资源股价下跌7.43%，换手率达11.41% [2] 板块资金流向 - 稀土永磁概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额达52.15亿元 [2] - 板块内47只个股获主力资金净流出，其中11只个股主力资金净流出超亿元 [2] - 盛和资源主力资金净流出9.26亿元，为板块内净流出资金最多的个股 [2] - 北方稀土、中国稀土、金力永磁主力资金分别净流出6.59亿元、6.53亿元、3.48亿元 [2] 资金流入个股情况 - 卧龙新能、新莱福、横店东磁获得主力资金净流入，金额分别为7443.00万元、6028.42万元、1263.55万元 [2][4] - 尽管中国瑞林股价上涨2.78%，但主力资金仍呈净流出状态，净流出1555.49万元 [3]

政策核心内容与影响 - 商务部发布两项重磅公告，对稀土相关技术及境外物项实施全面出口管制，相较于4月政策，主要增量包括管制对象扩大、管辖范围扩展至全球、管制环节扩展至境外的生产/转口/再出口、将追溯制度延伸至海外 [1] - 政策组合拳使稀土出口管制形成全链条系统，有助于巩固中国在全产业链的竞争优势，强化国内稀土全球定价权 [1] - 海外企业即便获得矿石，也将面临冶炼分离技术和含有中国成分的中间品的获取难题 [1] 稀土价格现状与展望 - 近期氧化镨钕价格维持55-57万窄幅波动，部分磁材厂反馈11月后订单有所减量 [2] - 考虑中重稀土冶炼分离产能有收缩预期，且后续可能有持续的政策催化，价格下方支撑仍然较强 [2] - 供给端管控从国内向全球延伸，供给刚性强化，海外供给释放速度或被放缓，供需两端或持续抬升稀土价格中枢 [3] 行业周期与需求判断 - 重申稀土仍处于大周期起点的判断，未来价格中枢有望持续上移 [1][3] - 需求端除新能源汽车、风电、空调维持基本盘外，海外终端在中国出口管制政策强化后或继续释放补库意愿 [3] 推荐标的 - 推荐标的包括金力永磁、中国稀土、广晟有色、北方稀土，相关标的包括宁波韵升、正海磁材 [4]

股价表现与波动 - 公司股价于10月9日至13日连续三个交易日收盘价涨幅偏离值累计达到39.94% [1] - 10月13日A股股价一度涨至47.77元/股，创历史新高，较年初低点上涨约184% [5] - 港股股价同步飙升至29.3港元，涨幅超过280%，但次日（10月14日）股价回落至42.86元，单日跌幅达8.61% [5] 2025年三季度及前三季度业绩 - 2025年前三季度归母净利润预计同比增长157%至179%，扣非后净利润同比增加365%至415% [1] - 第三季度预计实现归母净利润2亿元至2.4亿元，同比增长159%至217%，扣非后净利润增幅达228%至309% [15] - 2025年中期营业收入为35.07亿元，同比增长4.33%，归母净利润为3.05亿元，同比增长154.81%，扣非后净利润为2.34亿元，同比增长588.18% [11] 业务板块表现 - 新能源汽车及汽车零部件业务营收为16.75亿元，同比增长5.15%，销量同比增长28.14% [12] - 变频空调领域贡献营收10.5亿元，同比增长22.66% [12] - 风力发电领域收入为2.14亿元，同比增长2.39%，机器人及工业电机贡献营收1.33亿元 [12] - 新能源汽车、风电、机器人+低空飞行器三大业务板块贡献超过80%的营收 [11] 行业背景与政策影响 - 10月9日商务部发布公告，对含有中国成分的部分境外稀土相关物项以及相关技术实施出口管制 [5] - 政策实施引发市场对稀土产业链再度关注，稀土永磁板块近期表现活跃 [5] - 稀土价格进入结构性上行周期，供需结构性变化对整个行业是系统性提振 [7] 公司运营与财务指标 - 公司经营运行正常，不存在应披露未披露的重大事项 [1] - 全年出货量预计可达1.7万吨，同比增长45%，其中新能源汽车相关出货量增长显著，提升幅度达70% [16] - 前三季度吨净利大幅增长至2.9万元/吨，同比上升220% [16] - 三费占比已降至7.4%，同比下降2.3个百分点，显示精益管理和规模效应成效 [17] - 2025年前三季度政府补助的非经常性损益为0.9亿元，占净利润比重为17.8%至16.3% [17] 市场竞争与未来挑战 - 行业竞争加剧，中科三环、正海磁材、英洛华等头部企业加大高性能钕铁硼产能布局 [17] - 若未来高端产能集中释放而需求增长不及预期，行业可能陷入价格战，压缩毛利率 [17] - 机器人、低空飞行器等新兴赛道仍处于技术储备阶段，尚未形成规模化收入，整体收入规模不到10% [17]

公司业绩表现 - 2025年前三季度归母净利润预计为5.05亿元至5.5亿元，同比增长157%至179% [2] - 2025年前三季度扣非后净利润同比增加365%至415% [2] - 2025年第三季度预计实现归母净利润2亿元至2.4亿元，同比增长159%至217%，扣非后净利润增幅达228%至309% [11] - 2025年中期营业收入为35.07亿元，同比增长4.33%，归母净利润为3.05亿元，同比增长154.81%，扣非后净利润为2.34亿元，同比增长588.18% [9] - 公司全年出货量预计可达1.7万吨，同比增长45%，其中新能源汽车相关出货量增长达70% [13] - 前三季度吨净利大幅增长至2.9万元/吨，同比上升220% [13] - 三费占比已降至7.4%，同比下降2.3个百分点 [13] 股价与市场反应 - 股价于10月9日至13日连续三个交易日收盘价涨幅偏离值累计达到39.94% [2] - 10月13日A股一度涨至47.77元/股，创历史新高，较年初低点上涨约184% [4] - 港股同步飙升至29.3港元，涨幅超过280% [4] - 10月14日股价回落至42.86元，单日跌幅达8.61% [5] 业务板块分析 - 新能源汽车及汽车零部件业务营收为16.75亿元，同比增长5.15%，销量同比增长28.14% [10] - 变频空调领域贡献营收10.5亿元，同比增长22.66% [10] - 风力发电领域收入为2.14亿元，同比增长2.39% [10] - 机器人及工业电机贡献营收1.33亿元 [10] - 新能源汽车、风电、机器人+低空飞行器三大业务板块贡献超过80%的营收 [9] - 境内市场营收为29.94亿元，同比增长8.17%，境外市场营收为5.13亿元，同比减少13.58% [9] 行业与政策环境 - 商务部于10月9日发布关于加强稀土相关物项出口管制的公告 [4] - 稀土价格进入结构性上行周期，对下游企业盈利产生放大效应 [7] - 稀土永磁板块近期表现活跃，安泰科技录得涨停，中国稀土、盛和资源、广晟有色等个股走强 [4] - 多家稀土概念股前三季度业绩预增，如北方稀土净利润预计增加272.54%至287.34% [13] 公司竞争优势与战略 - 公司专注于高性能稀土永磁材料研发、生产和销售，深耕行业16年 [9] - 公司长期绑定新能源汽车与节能环保两大高增长赛道，并布局机器人、低空飞行器等前沿领域 [7] - 公司盈利能力与稀土价格呈“负相关”关系，通过库存管理及定价机制进行对冲 [8] - 公司逻辑正从“稀土受益股”演化为“成本稳定型龙头” [8] 未来展望与挑战 - 公司寄望于机器人、低空飞行器等新兴赛道作为第二增长曲线，但目前相关收入规模仍不到10% [14] - 中科三环、正海磁材、英洛华等头部企业正加大高性能钕铁硼产能布局，行业未来可能面临价格战 [14] - 公司增长在2026年前预计可维持高增长，2027年后需看机器人与海外产能的兑现 [14] - 公司需要在2025年第四季度实现2亿元至2.5亿元的净利润，以匹配全年业绩预期 [16]

10月9日，中美经贸博弈再度升级——中国商务部、海关总署发布公告，对境外相关稀土物项、稀土相关技术实施出口管制。 在稀土领域，中国是绝对霸主——稀土储存量占全球49%、年产量占全球69%，掌握着全球90%以上稀土分离产能，也是唯一能够提供全部17种稀土元素的 国家。 稀土出口收紧，会对中国城市产生什么影响？前些年，内蒙古包头、江西赣州等"家里有矿"的城市"闷声发大财"，此番暗战会否影响企业订单和行业发展？ -01- 稀土不"稀"，但提取太难 稀土不是一种土，它是17种金属元素的总称，包括镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪和钇。根据原子序数和物理化学性 质，17种稀土元素又分为轻稀土、中稀土和重稀土。 稀土元素的组成和分类。图/地球知识局 小到智能手机、电脑硬盘，中到电动汽车、医疗器械，大到飞机火箭、导弹卫星，都要用到稀土。一台智能手机要用到多种稀土元素，一台新能源汽车需要 稀土钕约0.8公斤，一架美国F-35战机需要稀土417公斤……因此，稀土也有"工业黄金"之称。 -02- 包头稀土储量全球第一 赣州产出全球70%中重稀土 中国是全球稀土霸主。美国地质调查局数据显示，截至2024 ...

有色金属行业业绩 - 金力永磁预计前三季度净利润为5.05亿至5.5亿元，同比增长157%至179%，原因包括积极拓展市场、技术创新、优化原材料库存策略以及第四季度在手订单充足[2] - 山东黄金预计前三季度净利润为38.0亿元至41.0亿元，同比增长83.9%至98.5%，原因包括优化生产布局、提升运营效能以及黄金价格上行[3] - 有色金属行业上市公司今年前三季度业绩普遍预计向好[1] 水泥建材行业业绩与展望 - 中国建材预计前三季度权益持有人应占利润约为29.50亿元，较2024年同期的亏损约6.84亿元实现扭亏为盈，主要得益于水泥和商品混凝土销售成本下降、玻璃纤维销售价格上升及成本降低等因素[4] - 近期政策为建材行业提供支撑，生态环境部办公厅发布关于征求钢铁、水泥、铝冶炼行业碳排放权交易配额分配方案意见的通知[5] - 中国银河证券预计水泥企业将继续积极推涨水泥价格，申万宏源认为四季度是补充产能指标的高峰期，行业产能收缩有望加速[6] 房地产行业经营状况 - 房企前三季度经营业绩分化明显，市场集中度显著提升，马太效应显著[7] - 华润置地2025年前9月累计经常性收入约371.5亿元，按年增长7.7%，其中经营性不动产业务租金收入约241.6亿元，按年增长12.5%[7] - 绿城中国2025年1至9月取得合同销售金额约1079亿元，其中权益金额约为717亿元[7] 房地产市场观点 - 东莞证券认为当前房地产市场呈现热点及高能级城市改善型楼盘优先回暖，三四线城市仍在筑底的态势[8] - 华源证券表示在政策导向和供需结构变化下，高品质住宅或将迎来发展浪潮[8]

有色金属行业业绩普遍预增 - 金力永磁预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为5.05亿至5.5亿元，比上年同期增长157%至179% [5] - 业绩增长原因包括积极拓展市场、技术创新、组织优化、精益管理以及灵活调整原材料库存策略，第四季度在手订单充足 [5] - 公司产品应用于新能源汽车、节能变频空调、风力发电等多个领域，并在具身机器人电机转子和低空飞行器领域实现小批量交付 [5] - 山东黄金预计前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为38.0亿元至41.0亿元，同比增加83.9%到98.5% [5] - 山东黄金业绩增长得益于优化生产布局、强化技术攻关、提升管理水平以及黄金价格上行 [6] 水泥建材行业业绩回暖 - 中国建材预计前三季度权益持有人应占利润约为29.50亿元，较2024年同期的亏损约6.84亿元实现大幅扭亏为盈 [8] - 业绩扭亏主要得益于水泥和商品混凝土销售成本下降、玻璃纤维销售价格上升及成本降低、风电叶片和涂料销量增加等因素 [8] - 政策面提供支撑，生态环境部征求意见明确钢铁、水泥、铝冶炼行业2024、2025年度碳排放权交易配额分配范围 [9] - 中国银河证券预计冬季错峰停窑及需求边际改善将推动水泥企业继续推涨价格，煤价上涨预期进一步形成支撑 [9] - 申万宏源指出四季度是补充产能指标高峰期，行业产能收缩有望加速 [10] 房地产行业业绩分化明显 - 房企前三季度经营业绩分化明显，市场集中度显著提升，马太效应显著 [12] - 华润置地2025年9月经常性收入约41.0亿元，按年增长7.5%，其中经营性不动产业务租金收入约27.6亿元，按年增长13.6% [12] - 华润置地2025年前9月累计经常性收入约371.5亿元，按年增长7.7%，其中经营性不动产业务租金收入约241.6亿元，按年增长12.5% [12] - 绿城中国2025年1-9月取得合同销售面积约308万平方米，合同销售金额约1079亿元，其中归属于绿城集团的权益金额约为717亿元 [13] - 东莞证券认为市场呈现热点及高能级城市改善型楼盘优先回暖，三四线城市仍在筑底，核心城市优质地块拍卖热度反映房企信心 [13]

金力永磁(06680)一度涨超5%，截至发稿，涨4.87%，报26.72港元，成交额2.64亿港元。 消息面上，近期贸易摩擦持续扰动市场。此前商务部连发四文强化稀土出口管制，增加5类中重稀土出 口管控，增加全产业链条设备、技术、原辅材料出口管制，并对海外军事及高端半导体需求进行管制。 申万宏源认为，商务部发布关于稀土出口管制的一系列新规，进一步强化稀土出口管制，在中美博弈背 景下，定价权的竞争将更加重要，稀土板块战略价值凸显，板块估值具备上行空间。建议关注兼具资源 整合能力与成长弹性的头部标的。 此外，金力永磁近日发盈喜，该集团预计2025年前三季度(2025年1月-9月)归属于上市公司股东的净利润 5.05亿元-5.5亿元人民币，同比增加157%-179%；第三季度归属于上市公司股东的净利润2亿元-2.45亿元 人民币，同比增加159-217%。 ...