软件ETF市场表现 - 盘中换手率达6.26%，成交额为3.66亿元 [1] - 近1月日均成交5.69亿元，在可比基金中排名第一 [1] - 近1周规模增长1989.01万元，新增规模位居可比基金第一 [1] - 近17个交易日内合计资金流入8.27亿元 [1] - 近3年净值上涨10.46% [1] - 自成立以来最高单月回报为39.35%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为69.40%，上涨月份平均收益率为10.06% [1] 政策与行业前景 - 二十届四中全会提出高水平科技自立自强成为重要发展目标 [1] - 核心软硬件国产化大势所趋，国产算力与国产软件有望共振，共同推动国产化生态构建 [1] - 中银国际指出政策建议强调以"超常规措施"推进核心科技自立自强，加快集成电路、基础软件等关键领域突破 [1] - 新兴科技与基础软件的协同创新，有望成为"十五五"时期推动新质生产力和科技高质量发展的重要引擎 [1] 指数成分与权重股 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比63.09% [2] - 前三大权重股为科大讯飞(13.80%)、同花顺(8.49%)、金山办公(7.78%) [2][4] - 在提供数据的权重股中，三六零单日涨幅最高达7.18%，润和软件上涨2.34% [4] - 同花顺单日跌幅最大为-2.55%，指南针和恒生电子分别下跌-1.84%和-1.78% [4]

公司定增终止事件 - 指南针于10月31日宣布终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件 该定增计划已筹划三年[2] - 此次定增拟募集资金总额不超过29.05亿元 原计划全部用于增资全资子公司麦高证券[2][5] - 终止原因为综合考虑公司内外部客观环境及自身发展战略目标等多种因素[2][6] - 公司认为终止定增不会对当前正常生产经营产生重大不利影响 也不会损害公司及股东利益[6] 麦高证券经营状况 - 麦高证券前身为网信证券 于2022年被指南针收购并于2023年1月更名[7] - 2018年至2021年麦高证券净利润连续亏损 分别为-28.8亿元 -12.92亿元 -5979.81万元 -5.08亿元[5] - 2023年及2024年麦高证券营业收入 营业利润 净利润均取得正收益[7] - 2025年上半年麦高证券净利润为7036.24万元 较上年同期大幅增长614.55%[7] - 2025年前三季度麦高证券手续费及佣金净收入3.66亿元 同比增长171.07% 利息净收入7083.72万元 同比增长54.46% 代理买卖证券款89.94亿元 较上年度末增长35.78%[7] 行业定增动态与影响分析 - 业内观点认为定增取消对资金实力较强的企业影响可能相对有限[2][8] - 定增项目变动可能源于投资者需求变化或目标项目本身的战略调整及监管环境变化[6] - 行业内多家券商仍在推进定增计划 例如中泰证券拟募资不超过60亿元 南京证券不超过50亿元定增获审核通过 东吴证券公布不超过60亿元预案 天风证券完成约40亿元募资[8]

定增计划终止 - 公司于10月31日宣布终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件，该计划拟募资不超过29.05亿元 [1][4] - 定增项目自2022年5月启动，深交所于同年8月受理并出具问询函，公司在2023至2025年间多次调整方案并延长决议有效期 [4] - 终止原因为综合考虑公司内外部客观环境及自身发展战略目标 [1][5] 募资用途与子公司背景 - 原计划募资在扣除发行费用后，将全部用于增资全资子公司麦高证券 [1][4] - 麦高证券前身为网信证券，于2022年被公司收购，并于2023年1月更名 [7] - 收购前，麦高证券在2018至2021年连续亏损，净利润分别为-28.8亿元、-12.92亿元、-5979.81万元、-5.08亿元 [4] 麦高证券经营状况 - 麦高证券业绩明显回暖，2023年、2024年的营业收入、营业利润、净利润均取得正收益 [7] - 2025年上半年，麦高证券净利润为7036.24万元，较上年同期大幅增长614.55% [7] - 2025年前三季度，麦高证券手续费及佣金净收入3.66亿元，同比增长171.07%；利息净收入7083.72万元，同比增长54.46%；代理买卖证券款89.94亿元，较上年度末增长35.78% [7] 行业动态与影响分析 - 业内观点认为，定增取消对资金实力较强的公司影响相对有限，但可能影响资金链紧张机构的中长期发展计划 [1][8] - 行业内多家券商仍在推进定增，例如中泰证券拟募资不超过60亿元，南京证券不超过50亿元定增获通过，东吴证券公布不超过60亿元预案，天风证券完成约40亿元募资 [8] - 定增项目变动可能源于投资者需求变化或目标项目本身的战略调整及监管环境变化 [6]

公司基本情况 - 公司成立于2001年4月28日，于2019年11月18日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的金融信息服务提供商，以证券工具型软件终端为载体，向投资者提供金融数据分析和证券投资咨询服务 [1] - 公司所属申万行业为计算机 - 软件开发 - 垂直应用软件，概念板块包括国产软件、互联金融、金融科技等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入9.63亿元，在行业中排名27/102，行业平均数为17.12亿元 [2] - 2025年三季度净利润1.14亿元，在行业中排名15/102，行业平均数为2643.13万元 [2] - 前三季度累计营业总收入14.0亿元，同比增长80.5% [6] - 9M2025实现归母净利润1.16亿元，同比增长205% [7] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为81.08%，高于去年同期的79.41%，且高于行业平均的31.94% [3] - 2025年三季度毛利率为87.08%，高于去年同期的81.74%，也高于行业平均的41.71% [3] - 合并口径投资收益（含公允价值变动损益）2.0亿元，同比增长99% [6] - 期末交易性金融资产达到17.6亿元，同比增长230.1% [6] 证券业务发展 - 旗下麦高证券的经纪、自营业务步入快速发展期，Q3期末代理买卖证券款89.9亿元，较上年末增长35.8% [6] - 9M2025麦高证券经纪业务收入和净利息收入分别为3.66亿元、0.71亿元，分别同比增长171%、54.46% [7] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为14.47万，较上期增加55.31% [5] - 户均持有流通A股数量为4136.5股，较上期减少35.61% [5] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1703.22万股，相比上期增加438.73万股 [5] - 易方达创业板ETF持股775.38万股，相比上期减少130.24万股 [5] 管理层信息 - 总经理冷晓翔2024年薪酬215.42万元，2023年为200.94万元，同比增加14.48万元 [4] - 总经理拥有清华大学计算机科学与技术系工学学士和硕士学位，曾在搜狐任研发工程师 [4] 券商业绩预测 - 中信建投证券预计公司2025-2027年营业总收入分别为19.0亿元/24.7亿元/29.1亿元，同比增速+24%/+30%/+18% [6] - 中信建投证券预计归母净利润2.6亿元/3.8亿元/4.7亿元，EPS分别为0.42元/0.62元/0.77元每股 [6] - 国联民生证券预计公司2025-2027年营业收入分别为14.15/15.47/17.51亿元，归母净利润分别为2.73/2.82/3.04亿元 [7][8]

公司资本运作决策 - 公司决定终止本次向特定对象发行股票事项并撤回相关申请文件 [1] - 终止决定是经综合考虑公司内外部客观环境、自身发展战略目标等多种因素后作出 [1] - 终止决定是经相关各方充分沟通和审慎分析论证后作出 [1] 项目执行进程 - 自启动本次向特定对象发行股票事项以来，公司董事会、管理层及相关中介机构持续积极推进各项准备工作 [1]

公司资本运作决策 - 指南针决定终止其向特定对象发行股票的事项并撤回相关申请文件 [1] 决策背景与过程 - 该决策是综合考虑公司内外部客观环境及自身发展战略目标等多种因素后作出的 [1] - 决策过程经过了相关各方的充分沟通和审慎分析论证 [1] - 在终止前，公司董事会、管理层及相关中介机构已持续积极推进该次股票发行的各项准备工作 [1]

公司资本运作决策 - 公司决定终止向特定对象发行股票事项并撤回相关申请文件 [1] - 决策是经综合考虑公司内外部客观环境、自身发展战略目标等多种因素后作出 [1] - 决策是经相关各方充分沟通和审慎分析论证后作出 [1] 公司未来规划 - 公司将持续密切关注境内外资本市场动态 [1] - 公司将根据后续自身发展需要合理运用多种资本市场工具 [1] - 运用资本市场工具旨在助力公司业务长期健康发展 [1]

公司重大决策 - 公司于2025年10月31日召开第十四届董事会第十一次会议 [1] - 会议审议通过《关于终止2022年度向特定对象发行股票事项并撤回申请文件的议案》 [1] - 公司同意终止本次向特定对象发行股票事项并撤回申请文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为互联网金融服务占比79.22% [1] - 证券业收入占比20.76% [1] - 其他业务收入占比0.02% [1] 公司市值 - 截至发稿公司市值为878亿元 [1]

会议情况 - 公司于2025年10月31日发出并召开第十四届董事会第十一次会议[2] - 本次董事会应出席董事9人，实际出席9人[2] - 全体董事同意豁免提前3日通知程序，表决结果为9票同意[3] 决策事项 - 公司董事会同意终止2022年度向特定对象发行股票并撤回申请文件，9票同意[4]

发行事项进展 - 2022年5月16日审议通过向特定对象发行A股股票方案议案[2] - 2022年6月2日股东大会通过发行股票方案[2] - 2022年8月16日深交所受理发行申请文件[3] - 2023年6月1日股东大会通过调整发行方案等议案[3] - 2024年5月31日股东大会通过延长发行决议有效期议案[4] - 2025年5月30日股东会通过延长发行决议有效期议案[5] - 2025年10月31日决定终止发行并撤回申请文件[2] 终止事项审议 - 2025年10月31日独立董事专门会议通过终止发行事项议案[8] - 2025年10月31日董事会通过终止发行事项议案[8] 影响说明 - 终止发行不会对公司当前正常生产经营产生重大不利影响[7]