液冷服务器行业表现 - 液冷服务器相关公司早盘股价走强 [1] - 大元泵业触及涨停 [1] - 东阳光、欧陆通、高澜股份、科创新源、会通股份等公司股价跟涨 [1]

液冷服务器概念股表现 - 液冷服务器概念股局部拉升，欧陆通涨幅超过18% [1] - 中国长城股价上涨近5% [1] - 英维克股价涨幅超过2% [1]

液冷服务器概念股表现 - 欧陆通股价上涨超过15% [1] - 中国长城股价上涨近5% [1] - 英维克股价上涨超过2% [1]

板块整体表现 - 其他电源设备板块当日上涨1.55%，领涨个股为欧陆通（涨幅12.32%）[1] - 上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点[1] 个股涨跌情况 - 欧陆通收盘价183.50元，成交量12.02万手，成交额21.06亿元[1] - 科华数据涨幅7.15%至47.68元，成交量64.23万手，成交额29.64亿元[1] - 科泰电源涨幅4.22%至33.80元，成交量43.97万手，成交额14.67亿元[1] - 麦格米特涨幅4.01%至69.46元，成交量39.47万手，成交额27.20亿元[1] - 动力源涨幅3.71%至6.99元，成交量43.54万手，成交额3.02亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入3.5亿元，游资资金净流出2.34亿元，散户资金净流出1.16亿元[3]

股价表现与交易数据 - 2025年8月13日收盘价183.5元，单日涨幅12.32% [1] - 换手率11.22%，成交量12.02万手，成交金额21.06亿元 [1] - 主力资金净流入5179.36万元，占成交额2.46%，其中超大单净流入2943.23万元（占比1.4%）、大单净流入2236.13万元（占比1.06%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入8.88亿元，同比增长27.65% [1] - 归属净利润4957.07万元，同比增长59.06%，扣非净利润4617万元，同比增长53.96% [1] - 流动比率1.578，速动比率1.293，资产负债率54.69% [1] 公司基本信息 - 成立于1996年，位于深圳市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本10175.2万元人民币，实缴资本7969.5万元人民币 [1] - 法定代表人王合球 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资8家企业，参与招投标项目134次 [2] - 拥有商标信息107条，专利信息228条，行政许可28个 [2]

液冷概念市场表现 - 南方泵业和永贵电器涨幅超过14% 方盛科技和欧陆通大涨12% 飞龙股份 淳中股份 大元泵业和中国长城批量涨停 [1] 液冷技术原理与优势 - 液冷技术利用液体作为热传导介质替代或辅助空气散热 具有更高热传导效率和更低能耗 [1] - 通过泵驱动液体在封闭管道中循环吸收热量 再传递至冷却系统散失 [1] - 主要分为直接液冷和间接液冷两种类型 [1] 行业巨头布局推动渗透加速 - 英伟达GB300系统集成72颗Blackwell Ultra GPU和36颗Grace CPU 全部采用液冷散热设计 [1] - 博通将液冷引入交换机设备 AMD MI355X采用液冷平台 [2] - 台系散热龙头奇宏/双鸿明确未来两年水冷占比将快速上升 [2] 国产算力集群发展现状 - 华为发布CloudMatrix384超节点 通过432节点级联构建16万卡超算集群 [2] - 腾讯 百度和阿里宣布支持十万卡级别集群 [2] - ASIC布局加速及国产算力集群规模提升为液冷市场打开新增长空间 [2] 市场规模与增长预测 - 2024年中国液冷服务器市场规模达23.7亿美元 同比增长67.0% [2] - 冷板式解决方案市场占有率进一步提高 [2] - 预计2024-2029年复合增长率达46.8% 2029年市场规模将达162亿美元 [2] 技术演进趋势 - 大模型训练和AIGC推理推动冷却技术向模块化 智能化和场景适配性方向演进 [3] - 形成灵活高效的散热解决方案体系 [3] 产业链订单增长预期 - 新一代高性能算力芯片出货加速推动数据中心液冷渗透率快速提升 [3] - 带动液冷基础设施供应商订单进一步增长 进入业绩高速增长阶段 [3] 主要液冷解决方案供应商 - 英维克为机房温控龙头 液冷方案覆盖冷板式/浸没式 是腾讯和字节跳动数据中心核心供应商 [3] - 高澜股份为宁德时代储能液冷核心供应商 产品涵盖服务器液冷板/CDU等关键部件 [3] - 中科曙光为冷板式液冷技术领导者 PUE可低至1.04 应用于超算中心和金融领域 [3] - 申菱环境为华为数据中心温控合作伙伴 提供端到端全链条解决方案 [4] - 飞龙股份供应电子水泵和温控阀产品 [4] - 欧陆通为阿里巴巴定制浸没式液冷集中供电电源 [4] - 网宿科技为IDC液冷节能方案专家 浸没式液冷系统已落地数据中心 [4]

行业投资评级 - 全球AIDC资本开支高增长驱动行业需求高景气，2025年全球数据中心总装机量有望突破100GW，2024-2030年CAGR在中性/乐观假设下分别为15%/21% [2][18] - AI服务器电源市场2030年规模预计达1470亿元，2024-2030年CAGR约42% [69][89] - UPS+HVDC电源市场2030年规模预计达996亿元，2024-2030年CAGR约50% [68] 核心观点 技术演进方向 - 供电系统从传统UPS向240/336V HVDC→800V/±400V HVDC→固态变压器(SST)迭代，效率提升至98%+ [35][36][61] - 服务器电源功率密度持续突破，5.5kW随GB200放量，8-12kW产品适配下一代Rubin架构 [69][77] - 超容/BBU从选配转向标配，21700电芯和EDLC/HIB超容技术加速渗透 [96][100] 市场增长驱动力 - 云厂商资本开支激增：阿里25-27年计划投入3800亿元，亚马逊/微软/谷歌25年指引分别达930/800/850亿美元 [17] - 单机柜功率密度跃升：GB200机柜达120kW，较H100提升3倍，驱动配电设备价值量增长 [74][121] - 电气设备占数据中心CAPEX 36%，其中UPS/HVDC占比超60% [28] 细分领域总结 供电电源 - HVDC渗透率从2024年10%提升至2030年82%，800V架构将带动单价从0.6元/W升至1.5元/W [67][53] - 国内中恒电气主导240/336V标准，禾望/良信布局800V配套产品 [49][56] - SST产业化加速，中国西电2MVA产品已商用，成本接近传统方案 [63][65] 服务器电源 - 功率密度从3.3kW向12kW演进，SiC/GaN器件应用提升效率至98% [85][87] - 台达全球市占率超50%，大陆仅麦格米特进入英伟达供应链，替代空间显著 [81] - 高功率电源利润率提升，5.5kW产品毛利率较2kW高5-10pct [77] 增量市场 - BBU市场规模2031年预计达166亿美元，蔚蓝锂芯21700电芯送样台达/亚马逊 [107] - 超容随GB300放量，2030年市场规模310亿元，江海股份技术对标日本武藏 [100][123] - APF（有源滤波器）市场2027年达11.7亿元，盛弘股份推出SiC机型 [112] 配套设备 - 固态直流断路器价值量为交流产品2-3倍，良信股份合作维谛开发800V方案 [117][120] - 母线槽替代线缆趋势明确，威腾电气1250A直流母线已量产 [174] - 移相变压器需求增长，新特电气2MW SST样机通过认证 [184] 重点公司布局 - **麦格米特**：大陆唯一英伟达服务器电源供应商，5.5kW产品25H2放量 [129] - **中恒电气**：主导国内HVDC标准，阿里/腾讯核心供应商 [138] - **江海股份**：超容方案通过GB300验证，成本优势显著 [156] - **良信股份**：直流断路器国产替代先锋，定制化能力突出 [169] - **四方股份**：SST技术领先，参与东数西算项目 [65]

AIDC产业核心观点 - AIDC是人工智能发展的核心引擎 涵盖计算设备、存储设备、网络设备、供配电系统和制冷系统五大核心构成[2][3] - GPU主导AI计算芯片市场 国产替代加速推进[2] - 存储芯片是支撑数据存算协同的核心硬件 技术升级与国产化替代同步进行[2] - AI算力需求激增驱动电源设备升级机遇 算力基建向多机多卡发展[2] - 单机功率密度攀升驱动散热系统升级 液冷技术有望成为数据中心主要选择[2] 计算芯片产业链 - 寒武纪(688256)主营思元系列AI芯片 2025年预测PE达178.98倍 市值2898亿元[4] - 中芯国际(688981)专注集成电路晶圆代工 2025年预测PE为135.11倍 市值4377亿元[4] - 海光信息(688041)产品涵盖深算系列处理器 2025年预测PE为102.35倍 市值3164亿元[4] - 景嘉微(300474)主营图形处理芯片 2025年预测PE达1386.17倍 市值430亿元[4] - 龙芯中科(688047)开发龙芯系列处理器 2025年预测EPS为-0.42元[4] - 复旦微电(688385)产品覆盖FPGA芯片与安全识别芯片 2025年预测PE为52.89倍[4] - 紫光国微(002049)业务涵盖特种存储器与处理器 2025年预测PE为38.97倍 市值647亿元[4] 存储芯片领域 - 兆易创新(603986)主营NAND Flash与NOR Flash 2025年预测PE为49.50倍 市值773亿元[4] - 北京君正(300223)产品包含存储芯片与计算芯片 2025年预测PE为62.88倍 市值324亿元[4] - 澜起科技(688008)专注内存接口芯片 2025年预测PE为45.85倍 市值1046亿元[4] - 江波龙(301308)覆盖嵌入式存储与移动存储 2025年预测PE为55.63倍[6] - 佰维存储(688525)产品包括固态硬盘模组 市值290亿元[6] 供配电系统 - 科华数据(002335)提供UPS不间断电源系统 2025年预测PE为32.80倍[6] - 科士达(002518)产品涵盖UPS与通信电源 2025年预测PE为24.22倍[6] - 中恒电气(002364)开发智能一体化电源解决方案[6] - 亿纬锂能(300014)主营动力电池业务 市值898亿元[6] - 伊戈尔(002922)生产新能源用高频变压器 2025年预测PE为17.91倍[6] 网络设备领域 - 中际旭创(300308)主营光模块产品 2025年预测PE为27.97倍 市值2326亿元[6] - 新易盛(300502)覆盖400G/800G光模块 2025年预测PE为27.58倍 市值1811亿元[6] - 源杰科技(688498)专注激光器芯片 2025年预测PE为199.12倍[6] - 锐捷网络(301165)提供数据中心交换机 2025年预测PE为62.02倍[6] - 中兴通讯(000063)涵盖基站与服务器产品 2025年预测PE为18.35倍 市值1529亿元[6] 制冷系统 - 英维克(002837)提供机房温控节能设备 2025年预测PE为72.25倍[6] - 飞荣达(300602)覆盖液冷与导热材料 2025年预测PE为42.96倍[6] - 高澜股份(300499)专注液冷解决方案 2025年预测PE为186.92倍[6] - 申菱环境(301018)主营数据中心冷却系统 2025年预测PE为46.97倍[6] 产业链配套企业 - 亨通光电(600487)主营光纤光缆产品 2025年预测PE为12.62倍[6] - 华丰科技(688629)开发高速连接器 2025年预测PE为101.11倍[6] - 瑞可达(688800)覆盖新能源连接系统 2025年预测PE为54.16倍[6] - 威腾电气(688226)提供配电解决方案 2025年预测PE为38.31倍[6]

液冷服务器概念股表现 - 液冷服务器概念股8月11日反复活跃 [2] - 康盛股份午后涨停 [2] - 欧陆通此前封板 [2] - 兴瑞科技、英维克、科士达、爱科赛博等涨超6% [2]

液冷概念股表现 - 创业板欧陆通股价逼近涨停 [1] - 爱科赛博、方盛股份、英维克、川环科技、思泉新材等公司股价涨幅超过7% [1] - 液冷概念板块整体呈现持续活跃态势 [1]