现金管理额度 - 公司可使用不超1.2亿元闲置募集资金及不超22.0亿元自有资金进行现金管理，有效期12个月[2] 投资操作及收益 - 赎回2000万元招行7天结构性存款，收益8515.07元，收益率2.22%[2] - 用2000万元自有资金买招行30天结构性存款，预期年化收益率1.54%/2.25%[7] - 2022年5月24日两次各买5000万元农行大额存单，收益率3.25%[9] - 2023年6月6日买10000万元中行大额存单，收益率3.00%[9] - 2023年7月18日买18000万元建行大额存单，收益率2.9%[9] - 2023年7月19日买12000万元建行大额存单，收益率2.9%[9] - 2023年8月25日公司及子公司买14000万元工行结构性存款，到期赎回收益1059910.95元[9] - 2023年9月21日买4000万元渤海银行结构性存款，到期赎回收益101698.63元[9] - 渤海银行多笔结构性存款到期，如WBS231915投入6000元，收益152547.95元[10] - 工行挂钩汇率区间累计型法人结构性存款专户型2024年第178期A款投入50000元，收益1097945.21元[10] - 兴业证券兴动系列二元浮动收益凭证第176期（湖南）投入2000元，收益31671.23元[11] - 招行点金系列看涨两层区间7天结构性存款投入2000元，收益8515.07元[12] 近期投资 - 长沙农商行2024年第9期单位大额存单3个月，投入2000元，利率1.65%[10] - 湖南银行2024年第2期单位大额存单（3月期），公司投入18300元，浦湘环保投入2300元，利率1.75%[11] - 长沙银行2024年第460期和第461期公司结构性存款，多笔投入不同金额，利率1.49%/3.68%[11] - 兴业银行企业金融人民币结构性存款产品，浦湘生物投入3000元，利率1.50%/2.43%[11] - 渤海银行WBS242359和WBS242358结构性存款，分别投入12600元和5000元，利率1.60% - 2.50%[11][12] - 工行挂钩汇率区间累计型法人人民币结构性存款产品 - 专户型2024年第254期B款投入10000元，利率0.95% - 2.39%[12] 现金管理优势 - 公司现金管理不影响主营业务，可提高资金使用效率获投资回报[8]

会议主要讨论的核心内容 - 公司现金流状况良好,是一个非常好的信号 [1] - 公司两个重点项目预计今年年底将投产 [1] - 公司正积极拓展"一带一路"沿线的项目,是公司未来重要的增长点 [1] - 公司将继续专注主业,通过稳定的业绩和经营来赢得投资者的认可 [1][3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 询问公司一季度业绩增长的主要原因 [2] **回答** 一季度增长主要来自于:1)业务量有所增长,虽然在报告中反映不大;2)发电运营效率提升;3)线性流改善 [2] 问题2 **提问** 询问公司未来是否能保持较高的分红水平 [3] **回答** 1)公司目前现金储备充足,未来3-5年内能维持较高分红水平;2)公司聚焦主业,不会为了高估值而转型;3)希望能吸引长期价值投资者 [3][4] 问题3 **提问** 询问公司是否欢迎投资者到公司实地考察 [5] **回答** 欢迎投资者到公司实地考察,公司期待与投资者进一步交流 [5]

中信证券股份有限公司 关于 湖南军信环保股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易 之 独立财务顾问报告 （注册稿） 独立财务顾问 签署日期：二〇二四年六月 湖南军信环保股份有限公司 独立财务顾问报告 声 明 本声明所述词语或简称与本独立财务顾问报告"释义"所述词语或简称具 有相同含义。 中信证券受军信股份的委托担任本次交易的独立财务顾问。根据《公司法》 《证券法》《重组管理办法》《发行管理办法》《准则第 26 号》《上市公司并 购重组财务顾问业务管理办法》等法律、法规的有关规定，按照证券行业公认 的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责精神，遵循客观、公正的原 则，在认真审阅相关资料和充分了解本次交易行为的基础上，本独立财务顾问 就本次交易的相关事项出具本独立财务顾问报告。 本独立财务顾问声明如下： 1、本独立财务顾问与本次交易所涉及的交易各方不存在利害关系，就本次 交易发表意见是完全独立的； 5、本独立财务顾问未委托或授权其他任何机构和个人提供未在本独立财务 顾问报告中列载的信息和对本独立财务顾问做任何解释或说明； 6、本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读就本次交易事项披露 ...

交易基本信息 - 公司拟发行股份及支付现金向19名交易对方购买仁和环境63%股权，交易价格219,681.00万元[32] - 拟向不超35名特定投资者募集配套资金，不超76,828.17万元，发行股份数量不超发行股份购买资产完成后股本的30%[32] - 业绩承诺期为2023 - 2027年共5个会计年度[26] 财务数据 - 2023年交易前资产合计96.544412亿元，交易后135.351585亿元，增幅40.20%[48] - 2023年交易前负债合计39.253196亿元，交易后48.187994亿元，增幅22.76%[48] - 2023年交易前归属母公司所有者权益合计51.455087亿元，交易后71.659883亿元，增幅39.27%[48] - 2023年交易前营业收入18.574491亿元，交易后28.841002亿元，增幅55.27%[49] - 2023年交易前归属母公司所有者的净利润5.138521亿元，交易后6.634334亿元，增幅29.11%[49] - 2023年交易前资产负债率40.66%，交易后35.60%，减少5.06个百分点[49] - 2022 - 2023年公司前五大客户收入占营业收入比例分别为88.14%和87.62%[79] - 2022 - 2023年公司第一大客户收入占营业收入比例分别为68.37%和71.60%[79] - 2021 - 2023年标的公司工业级混合油销售量分别为2.39万吨、2.41万吨和2.96万吨[80] - 2021 - 2023年标的公司工业级混合油销售收入分别为16074.57万元、18593.84万元和17089.33万元[80] - 2021 - 2023年标的公司工业级混合油平均销售价格分别为6736.04元/吨、7723.42元/吨和5769.75元/吨[80] - 报告期各期末，仁和环境应收账款合计账面价值分别为32519.70万元及55928.19万元[81] - 2022年1月1日、2022年12月31日及2023年12月31日，本次交易形成的商誉账面金额分别为77346.02万元、73759.53万元和70170.30万元[83] 评估数据 - 2022 - 12 - 31基准日，仁和环境收益法评估值388,709.70万元，增值率284.14%[33] - 第一次加期评估（基准日2023年5月31日），仁和环境股东全部权益价值评估值为371,341.28万元，增值率219.41%[34] - 第二次加期评估（基准日2023年12月31日），仁和环境股东全部权益价值评估值为383,518.58万元，增值率264.51%[35] 股份发行 - 发行股份购买资产，发行价格14.56元/股，发行数量128,398,704股，占发行后总股本比例23.85%[39] - 募集配套资金发行股份定价基准日为发行期首日，发行价格不低于发行期首日前20交易日上市公司股票交易均价的80%[42] 业绩承诺 - 业绩承诺方承诺标的公司2023 - 2027年净利润合计不低于219,823.98万元[62] 特许经营权 - 截至2023年12月31日，长沙市第一垃圾中转处理场项目特许经营权剩余期限约为6.3年[77] - 截至2023年12月31日，长沙市餐厨垃圾处理项目特许经营权剩余期限约为13.5年[77] - 截至2023年12月31日，长沙市望城区生活垃圾转运站特许经营权剩余期限约为30.0年[77] 未来展望 - 公司未来战略聚焦重资产拓展、轻资产拓展、新领域及新业务探索[109] - 交易完成后公司将在生活垃圾处理领域形成全产业链协同，覆盖收运、中转等各环节[118] - 公司依托示范项目加快全国业务布局，复制推广一体化垃圾处理模式[127] 协同效应 - 上市公司与标的公司业务互补协同，可降低总体运营成本[103] - 本次交易存在业务、技术、管理方面协同效应，能提升上市公司市场地位[107] 项目情况 - 长沙市望城区生活垃圾转运站项目具备单独核算可行性[172] - 长沙市餐厨垃圾无害化处理升级技改项目投产后公司可处理餐厨垃圾能力将增加至1,560t/d[178]

股票代码：301109 股票简称：军信股份 上市地点：深圳证券交易所 发行股份及支付现金购买资产 湖南军信环保股份有限公司 并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）摘要 （注册稿） | 交易对方类型 | 交易对方名称 | | --- | --- | | 发行股份及支付 现金购买资产 | 湖南仁联企业发展有限公司、湖南仁景商业管理有限公司、 | | | 湖南仁怡企业管理合伙企业（有限合伙）、青岛松露股权投资 | | | 企业（有限合伙）、青岛高信明远投资合伙企业（有限合伙）、 | | | 长沙润合企业管理合伙企业（有限合伙）、洪也凡、易志刚、 | | | 胡世梯、杨建增、朱光宁、蔡思吉、彭勇强、祖柱、王清、 | | | 刘仕平、王年庚、陈坤、孙虎 | | 募集配套资金 | 不超过 35 名符合条件的特定对象 | 独立财务顾问 二〇二四年六月 湖南军信环保股份有限公司 重组报告书（草案）摘要 上市公司声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书内容的真实、准确、 完整，对报告书的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负相应的法律责任。 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺：如本人因所提供的或者披露的 信息存在虚 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 湖南军信环保股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 19 日召开了第二届董 事会第三十六次会议和第二届监事会第二十五次会议，审议通过了《关于公司及子公司使用 部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》，同意公司及子公司使用不超过人民币 1.2 亿元（含本数）闲置募集资金及不超过人民币 22.0 亿元（含本数）的自有资金进行现金 管理，用于购买安全性高、流动性好、保本型的理财产品或存款类产品（包括但不限于结构 性存款、大额存单、定期存款、通知存款等），上述额度自董事会审议通过之日起 12 个月内 有效，在前述额度和期限范围内可循环滚动使用。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 23 日刊 登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于公司及子公司使用部分闲置募集资金及自 有资金进行现金管理的公告》（公告编号：2024-030）。 近日，公司使用闲置自有资金进行现金管理的产品已到期赎回，现将有关情况公告如 下： 二、公告前十二个月内使用暂时闲置自有资金进行现金管理情况 1 证 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司2022年上市,负责长沙市六区一线的生活垃圾、污泥、生育液和肥灰的处理,处理能力包括生活垃圾1万吨/天、污泥6000吨/天、肥灰410吨/天 [1][2] - 公司项目建设和运营质量较高,获得多项奖项,发电量和厂用电量指标良好,经营性现金流充沛,保持了较高的分红比例 [2] - 公司近期完成了对人和环境的收购,调整了收购方案,减少了融资规模,主要通过增加股份支付、减少现金对价的方式 [3][4] - 收购后,人和环境与公司现有业务的协同效应,包括技术、管理、人员等方面的整合,有助于进一步提升公司的运营效率和盈利能力 [16][17][18][19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 关于公司未来的新项目拓展计划,包括在建项目和新增项目的具体安排 [5][6] **公司回答** 公司正在基亚迪斯比斯凯克地区开展新项目前期工作,预计将快速开始建设;同时也会继续围绕长沙及东南亚地区拓展新业务 [5][6] 问题2 **投资者提问** 关于公司收购人和环境后,对于政府支付能力和商业模式的预期,特别是国外项目的盈利水平 [7][8] **公司回答** 长沙市政府财政状况良好,支付能力有保障;国外项目的商业模式与国内类似,盈利水平也有信心 [7][8][9] 问题3 **投资者提问** 关于公司未来的垃圾处理费调价风险,以及政府支付的稳定性 [20][21][22][23][24] **公司回答** 长沙市政府财政实力较强,支付能力有保障;公司多年来高质量完成政府交付任务,政府有动力维护公司利益,调价风险较小 [20][21][22][23][24][25]

会议主要讨论的核心内容 - 军信股份是顾费板块当前分红比例最高的公司,2023年现金分红金额达到3.69亿元,当前股息率达到5.5% [1] - 公司垃圾焚烧及发电、污泥协同处理业务是营收和利润的主要来源,2023年分别实现6.4亿元和5.45亿元的营收,毛利率分别达到64.8%和69.2% [4][5] - 公司通过技术创新实现了降本增效,关键经营指标如垃圾焚烧入场量、上网电量等均处于行业领先水平 [5] - 公司在手7800吨/天的垃圾焚烧产能,未来还有刘洋、平江等在建项目将于2024年投产,吉尔吉斯项目也将在未来2-3年内建设投产 [6] - 公司拟22亿元收购湖南人和环境63%股份,将完善公司的顾费产业链布局,带来超过2.6亿元的利润增量 [6][7][8][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司收购人和环境后对EPS有何影响?[7] **公司回答** 收购完成后预计EPS将从1.2533元每股摊薄至1.2496元每股,整体发行股份对EPS摊薄的影响并不明显,且随着未来在建项目逐步投产,EPS仍有增厚空间。[8] 问题2 **分析师提问** 公司收购人和环境的估值合理吗?[7] **公司回答** 人和环境2023年PE为2.97倍,高于同行业平均水平,主要由于其轻资产模式和较强盈利能力。按照2024年预测利润计算,人和环境的PE为8.38倍,低于同行业可比公司,整体收购估值较为合理。[7] 问题3 **分析师提问** 公司未来利润预测如何?[9] **公司回答** 不考虑人和环境收购的情况下,预计2024-2026年公司利润分别为5.5亿元、6.2亿元和6.6亿元,对应PE为12倍、10.7倍和10倍,公司当前估值较低。[9]

会议主要讨论的核心内容 - 军信股份作为湖南省固体废弃物处理的区域龙头,成立于2011年,已占据长沙市六成以上的生活垃圾、大部分市镇污泥和平江县的全部生活垃圾市场份额 [1][2] - 公司2023年实现营收18.57亿元,同比增长18.26%,规模性利润5.14亿元,同比增长10.21% [2] - 公司垃圾焚烧发电及污泥协同处理业务是营收和利润的主要来源,2023年分别实现6.4亿元和5.45亿元的营收,毛利率分别达到64.8%和69.2% [4][5] - 公司通过技术创新实现了降本增效,关键经营指标如垃圾焚烧入场量、上网电量等均处于行业领先水平 [5][6] - 公司在手垃圾处理产能7800吨/天,未来还有刘洋和平江两个在建项目,以及吉尔吉斯3000吨/天的新项目 [5][6] - 公司拟22亿元收购湖南人和环境63%股权,可完善公司的固废产业链布局,带来超2.6亿元利润增量 [6][7][8] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

湖南军信环保股份有限公司 关于使用闲置自有资金进行现金管理到期赎回 并继续进行现金管理的公告 证券代码：301109 证券简称：军信股份 公告编号：2024-059 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 湖南军信环保股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月19日召开了第二届董事会 第三十六次会议和第二届监事会第二十五次会议，审议通过了《关于公司及子公司使用部分 闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》，同意公司及子公司使用不超过人民币1.2亿 元（含本数）闲置募集资金及不超过人民币22.0亿元（含本数）的自有资金进行现金管理， 用于购买安全性高、流动性好、保本型的理财产品或存款类产品（包括但不限于结构性存 款、大额存单、定期存款、通知存款等），上述额度自董事会审议通过之日起12个月内有 效，在前述额度和期限范围内可循环滚动使用。具体内容详见公司于2024年4月23日刊登在巨 潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于公司及子公司使用部分闲置募集资金及自有资金 进行现金管理的公告》（公告编号：2024-030）。 近日，公司使用 ...