央行公开市场操作 - 下周央行公开市场将有9460亿元逆回购到期 其中下周一至下周五分别到期1350亿元 3570亿元 1570亿元 1545亿元 1425亿元 [1] 公司财报发布 - 美团将于5月26日公布财报 [2] - 拼多多 小米集团 快手将于5月27日发布财报 [2] - 英伟达 赛富时将于5月28日公布财报 [4] - 好市多 迈威尔科技将于5月29日公布财报 [5] 经济数据发布 - 中国4月规模以上工业企业利润同比数据将于5月27日公布 此前4月份规模以上工业增加值同比实际增长6.1% 环比增长0.22% 1-4月份同比增长6.4% [2][5] - 中国5月官方制造业PMI数据将于5月31日公布 4月份制造业PMI为49.0% 比上月下降1.5个百分点 [3][5] - 法国5月CPI初值 美国4月耐用品订单环比初值等数据将于5月27日公布 [4] - 法国第一季度GDP终值 澳大利亚4月加权CPI等数据将于5月28日公布 [4] - 美国第一季度实际GDP修正值 美国第一季度PCE物价指数修正值等数据将于5月29日公布 [5] - 美国4月PCE物价指数 德国5月CPI初值 加拿大第一季度GDP 日本4月失业率等数据将于5月30日公布 [5] 金融市场动态 - 下周共有46家公司限售股陆续解禁 合计解禁5.24亿股 按5月23日收盘价计算 解禁总市值为165.74亿元 5月30日是解禁高峰期 7家公司解禁市值合计64.63亿元 占下周解禁规模的38.99% 解禁市值居前三位的是万达轴承(53.92亿元) 炬芯科技(16.22亿元) 菲菱科思(14.12亿元) [4] - 下周将有3只新股发行 5月26日发行优优绿能 5月27日发行交大铁发 5月30日发行影石创新 [4] - MSCI中国指数新纳入5只A股和1只港股 共计6只中国股票 剔除17只股票 MSCI中国A股在岸指数增加成分股8只 调整结果将于5月30日收盘后生效 [6] 央行政策动向 - 美联储主席鲍威尔将于5月26日在普林斯顿大学毕业典礼发表毕业致辞 [4] - 日本央行行长植田和男将于5月27日发表讲话 [4] - 欧洲央行管委维勒鲁瓦将于5月27日发表讲话 [4] - 美联储将于5月29日公布5月货币政策会议纪要 市场预计美联储可能会在7月会议之前都保持按兵不动 [6][7] - 欧洲央行行长拉加德 管委内格尔 维勒鲁瓦和帕内塔均会发表讲话 市场预计欧洲央行下月降息的可能性约为90% 并预计今年还将有一次降息 [7] 国际贸易政策 - 美国将于6月1日起对欧盟加征50%关税 目前美国继续对欧盟钢铝产品和汽车加征25%关税 对几乎所有其他商品维持10%基准关税 欧盟则于5月初就反制美国关税的价值近千亿欧元商品清单启动公众咨询 [7] 行业会议与活动 - 第39届欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议将于5月28日举行 市场预计其将宣布7月再增产41.1万桶/日 此前外界猜测该组织可能在10月底前完全取消剩余的220万桶/日自愿减产 [4][7] - 中国-上海合作组织人工智能合作论坛将于5月29日在天津举办 主题为"智汇中国 智惠上合" [8] - 华为将于5月30日举行尊界S800发布会 预计售价100万到150万之间 按照L3智能驾驶架构设计 首发搭载第二代途灵平台 [8] - 《关于建立国际调解院的公约》签署仪式将于5月30日在中国香港举行 [8] 行业政策变化 - 自2025年6月1日起至2026年5月31日 中国对巴西 阿根廷 智利 秘鲁 乌拉圭持普通护照人员试行免签政策 [9] - 6月1日起 中国将施行最新版《采用国际标准管理办法》 进一步推进中国国家标准与国际标准接轨 [9]

纪要涉及的公司 菲菱科思 纪要提到的核心观点和论据 - **股份回购**：回购响应监管政策，管理层对公司发展有信心，用于维护股东权益和实施股权激励，团结核心人员实现 ICT 策略，应对 AI 环境变化带来的新需求，总金额不超 6000 万元，首次披露已购 591 万元，最高价格 78 元，每月三个交易日内披露进展 [2][3][4] - **股东减持**：一位早期财务投资者董事减持约 101 万股，目前没收到大股东减持书面申请，小股东减持意向不强烈，大股东减持会提前公告并遵循要求 [5] - **业务投入与收入体现**：2025 年是大力投入期，在海宁招募人才并进行股权激励，投入预计在收入端逐步体现，具体时间未确定，会根据市场调整投入力度 [5] - **业务规划**：主要收入和利润源于企业级和园区级交换机业务，国内市场增长瓶颈，计划加大数据中心交换机、大型计算中心建设及 AI 投入，去年研发投入占比 8%，同比增 5 个百分点 [6] - **海宁工厂投资**：已累计投资约 8000 万元，未来一年计划总投资 2 亿元，1.2 亿元用于补齐服务器及 DPU 卡等新产品线，已生产服务器单板，整机预计 7 月出货，下半年收入预计显著增长 [2][7] - **服务器业务利润**：毛利低，采用客户送料模式收加工费，与新华三合作生产多种服务器，短期内利润贡献有限，通过商务谈判和内部整改提升利润，规划年产值 16 亿元目标需一年实现 [2][8] - **高速交换机发展**：全系列产品由华山青海华鼎生产，无序竞争中放弃部分订单积累经验，新产品释放，国产化芯片能力增强，供应链保障改善，去年与华为合作提供 280 万台交换机，因内卷报价和结算模式影响收入，今年未收到明确订单但有沟通 [9] - **高速交换机市场需求**：台资企业倾向北美高毛利订单，产能面向海外，国内有机会但无确定订单，与国内信创产业链高端芯片厂家合作推出 ODM 方案供应白盒交换机，出货量小但有潜力 [10] - **下半年收入和利润预期**：服务器出货量增加，下半年收入预期提升，上半年因行业内卷报价利润压力大，通过商务谈判和内部整改提升服务器业务利润，期待整体业绩改善 [11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 高速交换机产品线完整，但公司放弃部分订单以积累项目经验 [3] - 公司与华为合作受内卷报价和结算模式影响，今年尚未收到明确订单 [3][9]

公司股份解除限售情况 - 本次解除限售股份数量合计20,147,920股，占公司总股本比例约29.05%，其中19,107,920股来自5名自然人股东（陈曦、高国亮、刘雪英、陈美玲、陈龙应），占比27.5561%，另1,040,000股来自离任董事舒姗，占比1.4998% [3][17] - 解除限售股份上市流通时间为2025年5月26日，离任董事舒姗的股份因离职未满6个月需继续锁定至2025年7月16日 [3][18] - 本次解除限售后，公司限售条件股份比例从61.13%降至32.08%，无限售条件股份比例从37.77%增至67.92% [20] 公司股本结构变动 - 公司首次公开发行前总股本40,000,000股，发行后增至53,340,000股，其中有限售条件流通股占比74.99% [1] - 2023年实施每10股转增3股的权益分派方案后，总股本增至69,342,000股，转增股份16,002,000股 [2] - 本次解除限售后，高管锁定股剩余1,801,666股（占比2.6%），首发前限售股剩余22,242,090股（占比32.08%） [20] 股东承诺履行情况 - 持股5%以上股东陈曦、高国亮等承诺锁定期36个月，减持需提前3个交易日公告，并遵守减持新规要求 [4][5] - 离任董事舒姗承诺锁定期满后每年减持不超过持股25%，离职后6个月内不减持 [6][18] - 所有申请解除限售股东均未出现非经营性资金占用或违规担保情形，承诺履行情况符合监管要求 [16] 股价稳定机制 - 若连续20个交易日收盘价低于上年度每股净资产，持股5%以上股东承诺通过二级市场增持，单次增持金额不低于上年度薪酬20%，年度累计不超过50% [8][9] - 离任董事舒姗承诺在触发条件时以不超过每股净资产价格竞价买入公司股份 [9] 关联交易与同业竞争限制 - 股东陈曦承诺不从事与公司构成竞争的业务，若获竞争性商业机会将优先让渡给公司 [12] - 主要股东及离任董事承诺关联交易需履行信息披露及回避表决义务，避免资金占用 [13]

股份限售解除情况 - 本次申请解除股份限售股东户数为6户[2][33] - 解除限售股份数量为20,147,920股，占总股本约29.0559%[2][32] - 实际可上市流通股份数量为19,107,920股，占总股本约27.5561%[2][3][9][32] - 上市流通日期为2025年5月26日[2][3][9][32] 股本变化情况 - 2022年5月26日首次公开发行13,340,000股A股，发行前总股本40,000,000股，发行后总股本53,340,000股[5] - 2023年以2022年12月31日总股本53,340,000股为基数，每10股转增3股，总股本增至69,342,000股[7] - 截至公告披露日，总股本69,342,000股，无限售条件流通股26,190,324股，占37.77%；有限售条件流通股43,151,676股，占62.23%[6] 股东承诺情况 - 持股5%以上股东陈曦、高国亮及其配偶刘雪英承诺自上市36个月内不转让发行前股份[11] - 公司其他自然人股东自上市日起36个月内不转让或委托管理发行前股份，也不由公司回购[14] - 若公司股价连续20个交易日低于上一会计年度末经审计每股净资产，公司等将启动稳定股价措施[15] - 离任董事舒姗买入公司股份稳定股价，买入价不高于上一会计年度末经审计每股净资产[16] - 舒姗单次增持金额不低于上一会计年度税后薪酬总和20%，同一年度累计不超50%[17] - 若招股书有虚假记载等，舒姗将依法赔偿投资者损失[18] - 舒姗承诺不向其他单位或个人输送利益，约束职务消费行为[19][20] - 舒姗承诺促使公司薪酬制度、股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[21] - 持有公司5%以上股份股东陈曦承诺避免同业竞争[23] - 持股5%以上股东陈曦、高国亮及其配偶刘雪英和舒姗承诺规范及减少关联交易[24] 股份变动情况 - 本次解除限售前限售条件股份数量为43,151,676，占总股本比例62.23%[38] - 本次变动中限售条件股份增加1,040,000，减少20,147,920[38] - 本次解除限售后限售条件股份数量为24,043,756，占总股本比例34.67%[38] - 本次解除限售前高管锁定股数量为761,666，占总股本比例1.10%[38] - 本次变动中高管锁定股增加1,040,000[38] - 本次解除限售后高管锁定股数量为1,801,666，占总股本比例2.60%[38] - 本次解除限售前首发前限售股数量为42,390,010，占总股本比例61.13%[38] - 本次变动中首发前限售股减少20,147,920[38] - 本次解除限售后首发前限售股数量为22,242,090，占总股本比例32.08%[38] - 本次解除限售前无限售条件股份数量为26,190,324，占总股本比例37.77%[38]

股本情况 - 2022年5月26日公司首次公开发行A股股票1334万股，发行后总股本5334万股[2] - 截至核查意见出具日，公司总股本6934.2万股，无限售条件流通股占比37.77%，有限售条件流通股占比62.23%[4] - 2023年以5334万股为基数，每10股转增3股，总股本增至6934.2万股[5] 限售股情况 - 本次解除限售股份数量2014.792万股，占总股本约29.0559%，实际可上市流通股份1910.792万股，占比约27.5561%，于2025年5月26日上市流通[7] - 本次申请解除股份限售的股东共6名[8] 股东承诺 - 持股5%以上股东陈曦、高国亮及其配偶刘雪英承诺自上市之日起36个月内不转让或委托管理发行前股份[9] - 离任董事舒姗承诺自上市之日起36个月内不转让或委托管理发行前股份，任职期间每年转让股份不超25%，离职后半年内不转让[10] - 陈曦、高国亮及其配偶刘雪英所持股份锁定期届满后减持需提前三个交易日通知公司并公告[9] - 公司其他自然人股东陈美玲、陈龙自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托管理本次发行前股份，也不由公司回购[13] - 若公司股票上市三年内连续20个交易日收盘价低于上一会计年度末经审计每股净资产，公司等将启动稳定股价措施[14] - 离任董事舒姗单次增持公司股份金额不低于上一会计年度薪酬总和（税后）的20%[15] - 离任董事舒姗同一年度内累计增持公司股份金额不超过上一会计年度薪酬总和（税后）的50%[16] - 若招股说明书等有虚假记载等致投资者损失，离任董事舒姗将依法赔偿[17] - 持有公司5%以上股份的股东陈曦承诺避免同业竞争[18] - 公司持股5%以上的股东陈曦、高国亮及其配偶刘雪英及离任董事舒姗承诺规范及减少关联交易[19] 股份变动 - 本次解除限售前限售条件股份数量为43,151,676股，占总股本比例62.23%[29] - 本次变动中限售条件股份增加1,040,000股，减少20,147,920股[29] - 本次解除限售后限售条件股份数量为24,043,756股，占总股本比例34.67%[29] - 本次解除限售前高管锁定股数量为761,666股，占总股本比例1.10%[29] - 本次变动中高管锁定股增加1,040,000股[29] - 本次解除限售后高管锁定股数量为1,801,666股，占总股本比例2.60%[29] - 本次解除限售前首发前限售股数量为42,390,010股，占总股本比例61.13%[29] - 本次变动中首发前限售股减少20,147,920股[29] - 本次解除限售后首发前限售股数量为22,242,090股，占总股本比例32.08%[29] - 本次解除限售前无限售条件股份数量为26,190,324股，占总股本比例37.77%[29]

会议信息 - 2025年5月20日召开年度股东会，现场会议14:30开始，网络投票9:15 - 15:00[2] 股东出席情况 - 出席现场会议股东14人，持表决权股份44,571,470股，占比64.2777%[4] - 通过网络投票出席会议股东47人，持表决权股份820,500股，占比1.1833%[4] - 股东出席总体人数61人，持表决权股份45,391,970股，占比65.4610%[4] - 中小股东出席总人数54人，持表决权股份5,952,020股，占比8.5836%[5] 人员出席情况 - 公司在任董事5人全部出席现场会议，在任监事3人全部出席会议[6] 议案表决情况 - 《关于<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司2024年年度报告全文>及其摘要的议案》同意股份45,379,680股，占比99.9729%[7] - 《关于公司<2025年度财务预算报告>的议案》同意股份45,379,480股，占比99.9725%[9] - 《关于公司董事薪酬方案的议案》同意股份45,375,680股，占比99.9641%[11] - 《关于续聘公司2025年度会计师事务所的议案》同意股份45,380,480股，占比99.9747%[13] - 《关于向银行申请综合授信额度的议案》普通股同意股份数45380680股，占比99.9751%，反对10090股，占比0.0222%，弃权1200股，占比0.0026%[14] - 《关于开展远期外汇交易业务的议案》普通股同意股份数45377180股，占比99.9674%，反对13390股，占比0.0295%，弃权1400股，占比0.0031%[15] - 《关于<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司2024年年度报告全文>及其摘要的议案》中小股东同意股份数5939730股，占比99.7935%，反对11090股，占比0.1863%，弃权1200股，占比0.0202%[16] - 《关于公司<2025年度财务预算报告>的议案》中小股东同意股份数5939530股，占比99.7902%，反对11090股，占比0.1863%，弃权1400股，占比0.0235%[17] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》中小股东同意股份数5939530股，占比99.7902%，反对12290股，占比0.2065%，弃权200股，占比0.0034%[17] - 《关于公司董事薪酬方案的议案》中小股东同意股份数5935730股，占比99.7263%，反对12290股，占比0.2065%，弃权4000股，占比0.0672%[17] - 《关于<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告>的议案》中小股东同意股份数5940530股，占比99.8070%，反对11290股，占比0.1897%，弃权200股，占比0.0034%[17] - 《关于制订<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司会计师事务所选聘制度>的议案》中小股东同意股份数5940530股，占比99.8070%，反对11290股，占比0.1897%，弃权200股，占比0.0034%[17] - 《关于续聘公司2025年度会计师事务所的议案》中小股东同意股份数5940530股，占比99.8070%，反对10090股，占比0.1695%，弃权1400股，占比0.0235%[17] - 《关于使用部分自有资金和暂时闲置的募集资金进行现金管理的议案》中小股东同意股份数5937730股，占比99.7599%，反对12890股，占比0.2166%，弃权1400股，占比0.0235%[17]

会议时间 - 2025年4月28日召开第四届董事会第二次会议审议召开股东会议案[5] - 2025年4月29日发出召开2024年年度股东会通知[5] - 2025年5月20日14:30召开股东会现场会议，网络投票时间为9:15 - 15:00[5][6] 参会情况 - 出席股东会股东及代理人61人，持有表决权股份45391970股，占比65.4610%[7] 议案表决 - 各议案同意股数及占比不等，所有议案均表决通过[10][11][13][15][18][20][22][25][27][29] 律师意见 - 律师认为股东会表决程序、结果合法有效，召集等符合规定[39][41]

公司股份回购 - 公司于2025年5月15日首次通过集中竞价交易方式回购股份75000股，占总股本比例约0.11% [1] - 回购价格区间为77.83元/股至79.99元/股，成交总金额591.79万元(不含交易费用) [1] - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励、维护公司价值及股东权益 [1] - 本次回购符合相关法律法规及公司回购方案规定 [1]

回购方案 - 2025年4月28日审议通过回购股份方案，资金3000 - 6000万元，价格不超160.26元/股[2] - 员工持股或激励回购期限12个月，维护权益回购期限3个月[2] 首次回购 - 2025年5月15日首次回购75,000股，占比约0.11%[3] - 最高成交价79.99元/股，最低77.83元/股，成交金额5,917,860元[3] 后续计划 - 后续将根据市场情况在期限内继续实施回购计划[8] - 会按规定及时履行信息披露义务[8]

股东会召开基本情况 - 会议届次为2024年年度股东会，由第四届董事会召集，召开程序符合法律法规及公司章程规定 [1] - 现场会议时间为2025年5月20日14:30，网络投票分交易所交易系统（9:15-11:30及13:00-15:00）和互联网系统（9:15-15:00）两个时段 [2] - 采用现场表决与网络投票结合方式，重复投票以第一次结果为准 [3][4] 参会资格与登记要求 - 股权登记日为2025年5月13日，登记在册股东可现场或委托代理人出席，代理人无需为公司股东 [5] - 登记时间截止2025年5月16日17:00，方式包括现场、信函、传真或电子邮件，需提交身份证件、持股证明等材料 [8][9] - 出席对象涵盖董事、监事、高管、律师及其他法定人员 [6] 审议事项与表决规则 - 议案6需三分之二以上表决权通过，中小投资者表决单独计票（持股5%以下非董监高股东） [7] - 议案已通过第四届董事会及监事会审议，程序合法且资料完备，独立董事将进行述职 [7] 会议地点与联系方式 - 现场会议地点为深圳市宝安区公司工业园二楼会议室 [7] - 会务联系人刘焕明，提供电话、传真、电子邮箱及通讯地址等联络方式 [11][12] 网络投票操作细则 - 投票代码351191，简称"菲菱投票"，表决意见分同意/反对/弃权三类 [15] - 总议案投票视为对所有非累积投票提案的相同意见，重复投票以首次有效投票为准 [16] - 互联网投票需数字证书或服务密码，系统开放时间为会议当日9:15-15:00 [18] 备查文件与附件说明 - 包括第四届董事会决议、监事会决议及深交所要求的其他文件 [13] - 附件含股东登记表、网络投票流程及授权委托书模板，委托书需明确表决指示 [19][20]