行业核心观点 - 中国云计算行业正经历历史性定价反转，长达二十年的“持续降价”逻辑开始松动，一个前所未有的涨价周期正在降临 [4] - AI时代正在打破云计算行业“规模越大、价格越低”的通缩范式，AI算力供需紧张正推动行业进入“成本推动+供需紧张”的通胀环境 [4][9] 头部云服务商调价详情 - **阿里云**：宣布对AI算力、存储等产品调价，最高上调34%，调价原因为全球AI需求爆发与供应链涨价 [4][6] - **百度智能云**：宣布对AI算力相关产品服务上调约5%-30%，并行文件存储等上调约30% [4][6] - **腾讯云**：此前已宣布涨价，其Tencent HY2.0 Instruct模型输入价格由0.0008元/千Tokens上调至0.004505元/千Tokens，涨幅高达463.13% [6] - 阿里云与百度智能云在不到四小时内先后宣布提价，显示AI算力供需紧张正快速向价格层面传导 [4] 国内外其他厂商调价动态 - **国内其他云服务商**：网宿科技宣布自2026年2月1日起对CDN产品提价35%-40%；UCloud宣布自2026年3月1日起对所有合同续签和新客户提价 [7] - **海外云服务商**：AWS于2026年1月4日将EC2机器学习Capacity Blocks价格上调约15%；谷歌云于2026年1月27日宣布对网络、存储及AI基础设施大幅提价，部分CDN及流量数据传输费率涨幅高达100% [7] 涨价核心驱动因素 - **需求侧：Token消耗量爆炸式增长**：以OpenClaw为代表的AI Agent应用渗透加速，使Token消耗量较传统对话式AI呈几何级跃升 [8] - **需求侧具体数据**：通过API聚合平台OpenRouter监测的全球AI模型周度Token使用量，近几周已达到约16万亿，相较2026年1月（OpenClaw上线前）的水平几乎翻了三倍 [8] - **供给侧：芯片与基础设施约束**：存储芯片方面，全球内存芯片短缺很可能持续到2030年；AI芯片方面，H100/H200租金已大幅上调，交付周期延长至2027年 [8] - **供给侧：建设运营成本攀升**：新建算力中心对电力供应与液冷散热系统要求更高，建设与运营成本显著高于传统数据中心 [8] 市场影响与前景展望 - **市场增长预测**：摩根士丹利预测，中国AI云市场（GenAI相关IaaS+MaaS）2024至2029年复合年增长率预计达72%，市场规模将从2024年的150亿元人民币跃升至2029年的2180亿元人民币 [10] - **市场结构变化**：GenAI占中国IaaS+PaaS总市场的比重，将从2024年的6%升至2029年的39%，AI云将从“边缘配角”转为云计算最核心的增长引擎 [11] - **利润弹性测算**：以阿里云为例，每提价1%，其EBITA利润率即可提升1个百分点，或推动EBITA预测上调11%；若整体合同价格提升10%（假设每年20%的合同到期续签），EBITA利润率将扩张4个百分点 [11] - **定价权转移**：在推理侧负载快速放大、上游零部件与数据中心约束推高边际成本的背景下，云厂商重新获得定价权的可能性上升 [5]

中国人工智能推广与OpenClaw热潮 - 中国正大力推动人工智能普及 目标是到2030年将AI扩散至90%的产业和全社会[5] - 互联网巨头如百度、腾讯通过公开活动推广AI工具OpenClaw 吸引大量普通民众排队安装[1][3] - OpenClaw在中国已形成热潮 被戏称为“养龙虾” 相关推广活动在全国不断涌现[2] OpenClaw的产品特性与市场接受度 - OpenClaw是一款由奥地利开发者开发的AI智能体 此前名为Clawdbot和Moltbot[2] - 该工具可在计算机上为用户运行任何操作 包括搜索网络、购买机票甚至指挥其他机器人[4] - 根据美国网络安全公司SecurityScorecard数据 中国在OpenClaw的采用率上已超过美国[4] 对商业模式与生产力的影响 - OpenClaw催生了被称为“一人公司”的新型商业模式 个人可利用其自动化开展业务[4] - 咨询公司Greenkern管理合伙人指出 OPC的兴起直接与OpenClaw相关 它能自动化所有外围职能 如营销、财务和行政工作[5][6] - 该工具正以其他国家无法比拟的速度 从开源工具转变为国家生产力基础设施[6] 主要参与者的角色与动机 - 百度、腾讯等大型科技企业积极为普通人优化和推广OpenClaw[1][3][7] - 地方政府也参与其中 为使用该AI工具开发应用的公司提供补贴[6] - 软件提供商PingCAP联合创始人表示 政府的推动方向是大型企业积极投入建设的动机[7] 行业应用与用户反馈 - 活动吸引了包括退休人员、学生和法律从业者在内的广泛人群参与[3] - 用户表示OpenClaw可以24/7不间断工作 而人类员工需要休息[4] - 新用户反映难以预测OpenClaw的响应 也不清楚授予了其何种访问权限或它获取了哪些信息[8]

核心观点 报告指出，AI算力与存储产品正迎来广泛的结构性涨价潮，主要云服务商已宣布上调相关产品价格，同时英伟达CEO黄仁勋预测AI产业已进入“推理时代”，并给出了公司未来营收的宏大目标，这共同构成了当前市场，尤其是科技与北交所相关板块的重要驱动因素 [1][8][10] 资本市场新闻总结 - 中方就美国总统特朗普推迟访华事宜作出回应，强调元首外交的战略引领作用，并表示双方将继续就此保持沟通 [1][6] - 商务部副部长在香港主持“投资中国”圆桌会，向40余家港企及跨国公司代表阐释“十五五”规划带来的发展机遇，强调中国将以新质生产力和科技创新推动高质量发展，扩大内需与高水平对外开放，为国际投资者提供广阔空间 [1][7] 行业新闻总结 - **AI算力与存储产品全面涨价**：受全球AI需求骤增及核心硬件成本上涨影响，百度智能云与阿里云于2026年3月18日先后发布调价公告 [1][8] - 百度智能云：AI算力相关产品服务价格上调约**5%-30%**，并行文件存储等产品上调约**30%**，新价格自2026年4月18日起执行 [8] - 阿里云：真武810E等算力产品价格上涨**5%-34%**，文件存储产品CPFS（智算版）上涨**30%**，新价格于2026年4月起执行 [8] - **行业涨价范围广泛**：根据报告图表，除百度、阿里外，智谱AI、腾讯云、谷歌云等厂商也于近期对AI模型服务或数据传输服务进行了大幅调价，例如腾讯云HY2.0 Instruct模型输入/输出价格涨幅高达**463%/456%**，谷歌云北美地区数据传输服务价格涨幅达**100%** [9] - **英伟达展望AI推理时代**：公司CEO黄仁勋在CTC 2026大会上宣布AI发展已从训练全面迈入推理阶段，并预测**2027年英伟达营收至少达到1万亿美元** [1][10] - 黄仁勋详解了AI Agent（如OpenClaw）技术趋势及Token经济的商业价值，指出其将成为企业数字化转型的核心 [10] - 英伟达计划在2026年下半年发布Vera Rubin AI超级计算机，并为GTC 2026大会预告了新一代AI芯片与解决方案 [10] 市场表现总结 - **主要指数表现**：2026年3月18日，北证50指数上涨**0.69%**，创业板指上涨**2.02%**，科创50上涨**1.36%**，沪深300上涨**0.45%**，上证指数与A股指数均上涨**0.32%** [1][11] - **北交所市场概况**：截至当日，北交所成分股共**299个**，公司平均市值为**29.43亿元**，总成交额为**151.54亿元**，较前一交易日变动（报告原文为“增加减少”）**17.11亿元** [1][11] - **北交所个股表现**： - 当日收盘上涨个股共**121只** [12] - 涨幅前三：族兴新材（**+405.73%**）、天工股份（**+8.07%**）、方盛股份（**+6.73%**） [12] - 跌幅前三：科力股份（**-8.85%**）、泰鹏智能（**-8.70%**）、克莱特（**-5.70%**） [12] - **领涨个股所属板块**：涨幅居前的个股多属于**新股与次新股、专精特新、海工装备、数据中心、算力租赁、低空经济、商业航天**等热门概念板块 [19][20] 公司公告总结 - **恒立钻具（920942）股东减持预披露**：公司控股股东付强、唐莉梅计划自公告披露15个交易日后3个月内，以集中竞价或大宗交易方式分别减持**30万股（占总股本0.49%）** 和**20万股（占总股本0.33%）**，减持原因为资金需求，公告称不影响公司控制权及生产经营 [21]

行业核心动态：全球AI云服务厂商密集涨价 - 2026年3月18日，阿里云与百度智能云同日官宣涨价，核心原因均为全球AI需求爆发导致算力供需不匹配，以及芯片、服务器等核心硬件成本大幅上涨[3] - 今年以来，已有多家全球云厂商宣布涨价，包括AWS、谷歌云、腾讯云等，这波涨价潮标志着AI基础设施从野蛮生长走向成熟商用的转折点[3] - 火山引擎虽未直接涨价，但已对部分优惠活动进行阶段性调整，暂停了首购特惠福利，以合理调配资源[3] 各厂商具体涨价措施 - **AWS与谷歌云**：2026年1月，AWS对用于大模型训练的EC2实施15%的价格上调；谷歌云对数据传输、AI和计算基础设施等服务进行上调，最高涨幅达100%[5] - **腾讯云**：2026年3月11日，宣布对智能体开发平台部分模型计费策略优化，GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5三个模型结束免费公测，转为按量计费[5] - **百度智能云**：2026年3月18日，因算力需求攀升及基础设施成本上涨，对部分产品价格进行结构性优化[5] - **阿里云**：2026年3月18日宣布，AI算力、存储等产品最高涨价34%，调整自2026年4月18日起生效[5] 阿里云涨价细节与战略重点 - 阿里云此轮涨价涉及平头哥真武810E等算力卡产品（上涨5%-34%）及文件存储产品CPFS（智算版，上涨30%），并影响容器计算服务、云原生数据仓库等多个产品[6] - 本次调价主要面向CPFS等重AI场景需求，传统云计算需求情况仍有待观望[6] - 涨价重要原因是“Token调用量暴涨”，春节期间AI Agent应用爆发，阿里云MaaS业务在1-3月创下历史最高增速，公司正将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜[7] - 阿里此前成立了Alibaba Token Hub事业群，以“Token”为主线整合AI版图，显示其AI战略和业务指标正转向Token消耗带来的商业化目标[7] 涨价背后的核心驱动因素 - 直接原因是OpenClaw引爆的Token消耗，其爆火使行业提前预判智能体落地时间，并降低了C端部署门槛，未来云厂商算力收入可能扩展至普通用户、开发者和一人企业群体[9] - 银河证券研报显示，OpenClaw连续多日位居OpenRouter每日热门应用第一，其Token消耗量远超第二名；2026年3月首周平台处理量达14.8万亿Tokens，较年初一周翻倍[9] - Agent驱动的工作流输出Token已超过平台总输出的一半，标志着AI产业价值从模型能力向任务完成能力迁移，对算力基础设施产生结构性冲击[9] - Forrester分析师指出，此轮涨价是结构性上涨，集中在GPU云算力、高性能存储、AI网络等领域，核心驱动力是Agentic AI加速落地带来大模型训练与推理需求快速放量，叠加高端芯片、HBM、能耗等资源阶段性承压[10] 行业竞争格局的演变 - 涨价不等于云厂商价格战结束，而是低端资源竞争放缓、高端资源价值回归[11] - 未来云厂商竞争焦点将从价格转向更可预测的算力交付能力、更高的单位算力效率以及更成熟的行业化AI落地能力[11] - AI算力需求预计将在一段时期内保持稳定增长，预训练增速放缓，但调优特别是推理将持续快速增加[11] - 先进GPU、内存、电力与散热等供应链的价格波动可能给云厂商带来持续压力[11]

公司产品发布 - 百度于3月11日推出了名为DuClaw的零部署服务，用户可通过该服务访问OpenClaw智能体平台[1] - DuClaw集成了百度预置技能，包括百度搜索、百度百科和百度学术，旨在以最小化设置让用户使用先进的人工智能工具[2] - 该服务降低了探索和试验AI智能体的门槛，提供多种主流基础模型供用户选择，标志着百度在简化AI智能体技术访问方面取得重大里程碑[2] - DuClaw无需云服务器或手动配置API密钥，用户可直接从网页浏览器启动，这推进了此前百度云在2月推出的可视化配置部署方案[3] 公司业务与战略 - 百度正转型为一家综合性人工智能公司，业务重点在于移动生态系统、云服务和自动驾驶[5] - 公司正在通过其“希壤”平台，构建中国元宇宙的基础设施[5] 分析师观点与市场表现 - 分析师将百度列为值得购买的顶级元宇宙股票之一[1] - 3月5日，巴克莱银行的分析师重申了对百度的“持股观望”评级，但将目标股价从147美元下调至128美元[4] - 新的目标价考虑了公司AI相关收入增长与传统业务收入下滑的分化趋势[4]

宏观动态 - 上海国际能源交易中心调整原油、低硫燃料油品种套保持仓额度自动转化标准 自2026年3月最后一个交易日起 未获额度的市场参与者其一般月份套保额度在进入临近交割月份时将自动转化为0手 [2] - 3月1—15日全国乘用车新能源市场零售28.5万辆 同比下降28% 环比上月同期增长36% 今年以来累计零售134.5万辆 同比下降26% [3] - 3月1—15日全国乘用车厂商新能源批发32.5万辆 同比下降19% 环比上月同期增长47% 今年以来累计批发191.4万辆 同比下降10% [3] - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会发布倡议书 要求企业规范经营 严禁无实物交割的非法黄金交易 严禁以黄金业务为名非法集资 严禁诱导黄金委托投资 [4][5] - 最高人民法院发布指引 要求审理未成年人网络游戏充值、直播打赏等合同纠纷案件时 应综合考虑合同性质、内容、与未成年人生活的关联度、未成年人理解能力及合同标的等因素 以准确认定合同效力 [6] 金融机构 - 国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)因二级市场交易价格明显高于基金份额净值出现大幅溢价 为保护投资者利益 该基金将于2026年3月19日开市起至当日10:30停牌 [7] - 甘肃农村商业银行股份有限公司于3月17日完成工商注册 注册资本为449.187亿元 股东包括多家甘肃省属国企 [8] 市场数据 - 3月18日港股恒生指数涨0.61% 恒生科技指数涨0.01% 大模型概念股走强 其中MiniMax涨近20% 智谱涨超19% 存储半导体股活跃 兆易创新涨超11% 澜起科技涨超8% [9][10] - 3月18日A股三大指数集体上涨 上证指数涨0.32% 深证成指涨1.05% 创业板指涨2.02% 沪深两市成交额约20460.64亿元 较前一日缩量约1617.97亿元 [11] - A股全市场3554只股票上涨 1831只股票下跌 存储器、AMD、6G、IT服务、通信、半导体等行业以及概念涨幅居前 锰硅、石油、煤化工、石油石化、能源金属、房地产等行业以及概念跌幅居前 [11] 公司动态 - 百度智能云发布AI算力、存储等产品调价公告 受全球AI应用发展及成本上涨影响 拟对部分产品价格进行结构性优化 AI算力相关产品服务上调约5%—30% 并行文件存储等上调约30% 调价自2026年4月18日起执行 [12] - 针对网络流传的“科大讯飞将裁员30%”截图 公司回应称信息为假 合肥警方通报称造谣者沙某已被依法处以行政拘留 [13] - 腾讯控股2025年第四季度收入同比增长13%至1944亿元 公司权益持有人应占盈利同比增长14%至583亿元 非国际财务报告准则公司权益持有人应占盈利同比增长17%至647亿元 [14] - 众泰汽车全资子公司浙江深康汽车车身模具有限公司于3月18日复工复产 有利于完善公司零部件配套体系 为新平台研发和新车型生产奠定供应链基础 [15][16] - 东莞富力万达文华酒店将于4月1日在阿里资产平台公开拍卖 起拍价约2.24亿元 房产建筑面积为37354.81平方米 [17]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.32%收于4062.98点，深证成指涨1.05%收于14187.80点，创业板指涨2.02%收于3346.37点 [3] - 沪深京三市成交额2.06万亿元，较昨日缩量1635亿元，呈现缩量反弹格局 [3][4] - 个股普涨，上涨个股达3470余家，下跌仅1673家，市场基本收回昨日一半左右的下跌幅度 [4] 市场驱动因素与板块表现 - 阿里巴巴官宣阿里云产品涨价，带动其自身股价直线拉升，并引燃以CPO、半导体芯片、算力及云概念为代表的科技板块集体上行 [4] - 以“易中天”为代表的CPO板块对指数贡献显著，仅三只股票就为深证成指贡献了50个点涨幅，而深成指全天累计上涨148个点 [5] - 金融股成为压制指数的重要因素，银行板块整体下跌0.63%，证券板块跌0.34%，仅保险板块小幅上涨0.45%左右 [4] - 盘中走弱的主要为油服工程及能源金属板块，国际原油价格大幅震荡且重心向下，市场对油价波动已基本进入“脱敏”状态 [5] 资金流向与外围市场 - 市场主力资金午后呈现回流态势，北向资金大单净流入，港股通全天净流入12.17亿元，主要发生在下午 [6] - 恒生指数同步上涨0.61% [6] - 亚太时段日韩市场表现强势，日经指数涨2.87%，韩国综合指数涨5% [5] 行业与公司动态 - 阿里巴巴涨幅超2%，其宣布阿里云产品涨价是市场重要催化剂 [4][6] - A股收盘后，百度宣布百度云跟随阿里巴巴进行价格调整，涨价幅度基本一致，百度午后迎来补涨，涨幅与阿里巴巴基本持平 [6] - 科技股的强势反弹成为今日市场的核心特征 [5]

行业核心事件：AI算力及存储产品价格上调 - 百度智能云发布调价公告 受全球AI应用快速发展及算力需求攀升影响 核心硬件与基础设施成本显著上涨 为保障平台稳定运行与服务 对部分产品进行结构性优化 其中AI算力相关产品服务价格上调约5%—30% 并行文件存储等价格上调约30% 新价格自2026年4月18日起执行 [1] - 阿里云同日宣布调价 因全球AI需求爆发及供应链涨价 AI算力、存储等产品最高涨价34% 其中平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%—34% 文件存储产品CPFS（智算版）上涨30% [3] 市场反应与产业链表现 - 市场对涨价消息反应积极 港股阿里巴巴股价午后一度涨超4% 金山云、MINIMAX-WP、智谱AI等公司股价一度涨超20% [3] - A股算力产业链相关概念股爆发 算力租赁、算电协同、存储芯片等概念走强 多只个股出现显著上涨 例如朗科科技上涨20.00% 平治信息上涨19.99% 乐万国信上涨16.36% 京源环保上涨15.26% 光环新网上涨13.89% 优刻得-W上涨13.21% 杰创智能上涨12.10% 顺网科技上涨11.91% 青云科技-U上涨11.70% 新易盛上涨10.68% [5] - 亚太股市全线走强 港股MINIMAX股价涨超27%并创下新高 [7] 涨价深层原因与行业趋势 - 涨价的重要驱动因素是AI应用Token调用量暴涨 知情人士透露 阿里云的MaaS业务百炼在当年1—3月创下历史最高增速 公司正将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜 [3] - 行业数据显示 AI Agent应用正驱动Token消耗量激增 OpenClaw连续多日位居OpenRouter每日热门应用第一 其Token消耗量远超第二名 2026年3月首周平台处理量达14.8万亿Tokens 较年初一周翻倍 其中Agent驱动的工作流输出Token已超过平台总输出的一半 [6] - 这标志着AI产业价值从模型能力向任务完成能力迁移 对算力基础设施产生结构性冲击 推动推理需求向“中心+边缘”计算协同扩展 [6] - 在Token消耗量骤增的情况下 主流模型厂商普遍出现算力缺口 进一步加大了算力需求 OpenClaw的爆发式渗透验证了商业可行性 Agent渗透率和复杂度提升正驱动Token消耗激增 催生刚性算力需求 [6] - 随着国内市场Token消耗量爆发 国产算力有望凭借成本优势及生态完善 在基础设施层逐步占据主导地位 [6]

百度智能云产品调价公告 - 公司发布AI算力、存储等产品调价公告，价格调整自2026年4月18日起执行 [1] 调价原因 - 全球人工智能应用快速发展，算力需求持续攀升 [1] - 核心硬件及相关基础设施成本出现显著上涨 [1] - 为保障平台长期稳定运行与服务质量，对部分产品价格进行结构性优化 [1] 具体调价方案 - AI算力相关产品服务价格上调约5%-30% [1] - 并行文件存储等产品价格上调约30% [1]

公司人事变动 - 百度任命原大模型算法部何径舟自基础模型研发部轮岗至移动生态事业群组，担任百度APP研发中心组织负责人，向罗戎汇报 [1] - 原负责人赵世奇因个人原因离职 [1] 组织架构调整 - 百度移动生态事业群组此前进行了组织架构调整，将PC与移动端所有搜索业务合并，由李小婉负责用户产运业务 [1] - 同步新设了百度APP研发中心和体验与质量保障中心 [1] 战略方向与业务融合 - 此次人事轮岗旨在推动大模型与搜索、推荐业务的融合 [1] - 目标是强化大模型等前沿技术在搜索、推荐等核心场景的应用 [1]