美股市场表现 - 标普500指数涨0 32%至6263 7点 纳斯达克综合指数涨0 25%至20730 49点 道琼斯工业平均指数涨0 53%至44254 78点 [1] - 市场短暂波动后恢复涨势 主要受"解雇鲍威尔"传闻及特朗普澄清影响 [2] - 若鲍威尔被强行罢免 贸易加权美元可能跳水3%-4% 美国国债市场或出现30-40基点抛售 [3] 科技巨头表现 - 苹果涨0 5% 英伟达涨0 39%创收盘新高 特斯拉因"六座版Model Y"推动涨3 5% [5] - 微软跌0 04% 亚马逊跌1 4% Meta跌1 05% 超微半导体涨2 87% [5] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌1 41% 百度大跌7 48% 拼多多微涨0 07% [6] - 哔哩哔哩涨1 25% 蔚来跌3 29% 理想汽车涨1 69% 台积电涨0 26% [6] 加密货币相关 - 稳定币概念股Circle因加密货币法案程序性投票通过大涨19 39% [6] - 持有以太坊的美股公司Sharplink Gaming涨29 03% Bitmine Immersion Technologies涨12 11% [6] - 加密货币立法进程因捆绑三项法案陷入僵局 [6] 其他个股动态 - 美国稀土明星股MP Materials宣布发行新股后盘后跳水超5% [7]

报告行业投资评级 - 行业评级为Attractive（A），分析师预计未来12 - 18个月行业覆盖范围的表现相对于相关广泛市场基准具有吸引力 [41] 报告的核心观点 - 英伟达恢复向中国销售H20芯片是BAT的积极催化剂，预计超大规模企业2H资本支出将加速，腾讯为首选，其次是阿里巴巴 [1][6] - 中国AI应用在增加，阿里云1Q增长18%，预计未来几个季度加速，阿里巴巴宣布未来三年资本支出3800亿人民币，腾讯预计F25资本支出950亿人民币，鉴于1Q支出较低，预计2H阿里巴巴和腾讯资本支出将增加 [3] - 腾讯是行业首选，有稳定的收入和盈利增长，是最佳2C应用AI代表，通过AI广告技术升级实现早期货币化，竞争风险有限 [4] - 阿里巴巴是最佳AI推动者，云收入增长加速是关键催化剂，预计2Q增长22%，高于1Q的18%，当前股价未计入阿里云价值 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司业务布局 - 腾讯涉及AI应用（元宝、微信应用）、广告技术升级、云业务 [9] - 阿里巴巴涉及云业务、用AI改造现有核心电子商务业务、AI应用（通义、夸克） [9] - 百度涉及将基础搜索迁移到生成式AI搜索、云业务和自动驾驶出租车 [9] 公司估值 - 腾讯控股基础情况采用分部加总法，目标价650港元，核心业务569港元（DCF，10%贴现率，3%终端增长率），联营投资81港元/股（基于报告账面价值），投资价值应用30%折扣 [11][12] - 阿里巴巴集团控股采用贴现现金流模型，关键假设包括11%的加权平均资本成本和3%的终端增长率 [13] - 百度基础情况采用分部加总法，目标价95美元，核心业务89美元/股（DCF，12%贴现率，3%终端增长率），联营投资（TCOM和IQ）6美元/股（基于隐含市场估值），投资价值应用50%折扣 [14][15] 公司评级 - 报告研究的具体公司评级情况如下：Autohome Inc为Equal - weight（E），Full Truck Alliance Co. Ltd为Overweight（O），JD.com, Inc.为Equal - weight（E），Kanzhun Ltd为Overweight（O），KE Holdings Inc为Overweight（O），PDD Holdings Inc为Overweight（O），Vipshop Holdings Ltd为Equal - weight（E），阿里巴巴集团控股为Overweight（O），百度为Equal - weight（E），Meituan为Overweight（O），腾讯控股为Overweight（O），Hello Group Inc为Underweight（U），HUYA Inc为Equal - weight（E），IQIYI Inc为Equal - weight（E），JOYY Inc.为Equal - weight（E），Weibo Corp为Underweight（U），Bilibili Inc为Equal - weight（E），Kuaishou Technology为Equal - weight（E），NetEase, Inc为Overweight（O），Tongcheng Travel Holdings为Overweight（O），Trip.com Group Ltd为Overweight（O） [74]

百度美股盘初走低，跌近7%。 ...

核心观点 - 百度旗下萝卜快跑与Uber达成战略合作，将数千辆第六代无人车接入Uber全球网络，率先登陆亚洲和中东市场，逐步覆盖全球[1][3] - 合作标志着中国自动驾驶技术首次以"服务输出"模式参与全球竞争，百度美股涨近9%[1][3] - 自动驾驶行业竞争逻辑从技术比拼升级为"生态圈"构建能力的较量[6] 百度与Uber的战略合作 - 萝卜快跑将在全球部署数千台第六代无人车，通过Uber App提供服务，年底前率先覆盖亚洲和中东市场[3] - 百度创始人李彦宏称合作是萝卜快跑全球部署的重要里程碑，Uber CEO强调两家公司强强联合定义未来出行[3] - 萝卜快跑已部署超1000台无人车，覆盖15个城市，累计提供1100万次出行服务，安全行驶1.7亿公里[4] 技术优势与商业化路径 - 萝卜快跑第六代无人车搭载百度Apollo ADFM大模型，支持L4级自动驾驶，安全性号称"高于人类驾驶员10倍以上"[5] - 合作解决自动驾驶商业化三大核心问题：技术可靠性（多传感器融合+V2X通信）、成本控制（借助Uber用户基础）、法规与社会接受度（Uber本地化经验）[11][12] - 未来可能探索无人配送、自动驾驶卡车等新商业模式，以及订阅制、按需付费等变现路径[12] 行业竞争格局 - 全球自动驾驶形成四大阵营：科技巨头（Waymo、百度）、传统车企（大众、丰田）、新势力车企（特斯拉、蔚来）、出行平台（Uber、滴滴）[6] - 中国市场四大核心阵营：科技巨头（华为、百度）、新势力车企（小鹏、理想）、传统车企（吉利、长城）、垂直场景创新企业（文远知行、毫末智行）[7] - 萝卜快跑在中国11个城市开放载人测试运营，其中武汉、重庆、北京、深圳已开启全无人运营，累计出行超900万次[7] 全球市场影响 - 合作直接挑战Waymo和Cruise，Waymo商业化速度缓慢，Cruise受限于运营成本和法规[8] - Uber选择与萝卜快跑合作而非独家绑定Waymo，反映中国自动驾驶技术具备全球竞争力，以及区域化合作成为新思路[7] - 合作提前揭开2030年Robotaxi万亿市场竞争序幕，特斯拉Robotaxi等玩家仍在加速布局[14]

国内新闻 - 2025年二季度汽车制造业产能利用率为71 3% 低于全国规模以上工业产能利用率74 0% [4] - 比亚迪全品牌上线手车互联功能 兼容华为 OPPO vivo等主流手机品牌 支持Carlink HUAWEI HiCar等三大互联生态 [5] - 吉利汽车与极氪科技签署合并协议 吉利汽车将收购全部极氪股份 回购价为25 66美元/股 [6] - 一汽丰田启动下一代智能座舱研发 计划2026年发布 将融合AI大模型实现动态响应驾驶状态 [7] - 蔚来在珠峰脚下建成世界海拔最高换电站(3947米) 位于日喀则定日县 [8] - 时代智能与T3出行达成战略合作 基于磐石滑板底盘平台探索Robotaxi商业化运营 [9] - 百度萝卜快跑与Uber合作 计划全球部署数千辆无人车 年底前覆盖亚洲和中东地区 [10] - 巴斯夫固态电池用高镍三元材料进入量产阶段 中国合资公司聚焦正极材料开发 [11] 国外新闻 - 加拿大上半年汽车销量增长4 3%至958 214辆 第二季度同比增长6 4% [11] - 英国推出6 5亿英镑电动车补贴计划 每车最高补贴3750英镑 持续至2028-2029财年 [12][13] - 松下在堪萨斯州开设第二家美国电池工厂 投资40亿美元 预计年产能32千兆瓦时 [14] - Rivian与谷歌合作推出定制地图 通过软件更新实现产品差异化 [15] 商用车 - 内蒙古重点发展氢能装备制造业 在呼和浩特 包头等四市布局研发与生产基地 [16][17] - 比亚迪匈牙利商用车工厂扩建 新增29 000平方米产能 年产量将超千台 [18] - 法士特入选全国首批可信数据空间试点 构建商用车传动系统工业互联网平台 [19] - 广州对氢燃料电池重卡补贴最高10万元/年 按2 5元/公里计算 [20][21]

百度近期发布的白皮书详细阐述了其在人工智能领域的创新成就与专利布局，彰显了其技术领先地位及对多个产业的积极推动作用。 据白皮书介绍，过去十年间，百度在研发上的投入已超过1800亿元人民币，其中2024年的核心研发投入占比达到收入的19.44%。在人工智能领域，百度的 全球专利申请量已超过2.7万件，中国地区的申请量更是超过了2.2万件，授权量也已突破1.2万件，连续七年稳居中国专利申请量榜首。特别是在生成式AI和 大模型方面，百度的专利申请量在中国排名第一，同时在深度学习领域的专利申请量也位居全球首位。百度的专利质量也备受认可，已荣获17项中国专利 奖，在创新突破、产业应用、生态支撑等多个方面均处于行业领先地位，其专利的产业化率更是高达90%以上。百度在2024年发布的十大科技前沿发明中， 均涉及大模型及AI原生应用创新。 在技术储备方面，百度的飞桨深度学习框架持续升级，3.0版本在多个方面实现了重大突破，并已吸引了1808万开发者，为43万家企事业单位提供服务。飞 桨的深度学习专利申请量同样位居全球第一。百度的文心大模型也在不断迭代，4.5版本作为原生多模态基础大模型，与深度思考模型X1一同在多领域展现 出 ...

虽然我在百度待的时间不长，但你要问我哪家公司的程序员地位最高，我一定会说是百度，因为产品经 理是真的会哭着、"跪着"让我们改需求啊！ 但近几年来，百度的发展很奇怪，闹了不少笑话，最后落得个"起个大早赶个晚集"的"美誉"。 近日，在季度高管会上，百度创始人李彦宏终于忍不住了，他做了一场主题为《求真务实》的内部演 讲，非常罕见地系统反思了百度的组织文化，也复盘了业务上的得与失。 所谓百度起了个大早、赶了个晚集，无非这几件事： 1. 文心一言掌握先发优势后一路拉垮，几乎成为行业笑柄； 2. 百度外卖的市占率曾经一度达到33%，后来却直接被饿了么吃掉了； 3. 百度智能驾驶也起得很早，无论是赛道还是评价初期都非常好，而去年极越汽车倒闭事件闹得沸沸扬 扬。 事情都是对的，只不过厂长最终貌似将原因归纳到了不聚焦，这可能又错了…… 怎么说呢？也许厂长与我们看到的世界不一样！ 我们的世界不一样 这不是在说笑，厂长与我们看到的世界可能真的不一样！就我所知，在某些公司，各个部门会将CEO的 账户做深度预警。 举个实际的例子吧：某上市老板老家在成都，每次过年期间都会反馈视频很卡。 而底下的架构师早已为CEO的账号部署了完善的监控链 ...

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 市值排名 - 台积电以12289.47亿美元市值位居榜首 [3] - 腾讯控股以6077.91亿美元市值排名第二 [3] - 阿里巴巴以2790.97亿美元市值排名第三 [3] - 小米集团-W以1907.79亿美元市值排名第四 [3] - 拼多多以1491.48亿美元市值排名第五 [3] 头部公司市值分布 - 前五名公司市值均超过1000亿美元 [3] - 第六名美团-W市值为990.9亿美元 [3] - 第七名网易市值为842.98亿美元 [3] 中游公司市值情况 - 东方财富以515.88亿美元市值排名第八 [4] - 中芯国际以469.03亿美元市值排名第九 [4] - 京东以461.86亿美元市值排名第十 [4] - 快手-W以384.1亿美元市值排名第十一 [4] - 腾讯音乐以329.76亿美元市值排名第十二 [4] 下游公司市值表现 - 百度以320.74亿美元市值排名第十三 [4] - 理想汽车以309.46亿美元市值排名第十四 [4] - 贝壳以226亿美元市值排名第十五 [4] - 同花顺以206.12亿美元市值排名第十六 [4] - 小鹏汽车以170.82亿美元市值排名第十七 [4] 尾部公司市值数据 - 科大讯飞以152.75亿美元市值排名第十八 [4] - 中通快递以147.71亿美元市值排名第十九 [4] - 三六零以100.94亿美元市值排名第二十 [4] - 蔚来以96.25亿美元市值排名第二十三 [4] - 恒生电子以87.08亿美元市值排名第二十四 [4] 排名30-50公司市值 - 新东方以83.55亿美元市值排名第二十五 [5] - 唯品会以80.22亿美元市值排名第二十六 [5] - 万国数据以77.85亿美元市值排名第二十七 [5] - 金蝶国际以73.98亿美元市值排名第二十八 [5] - 用友网络以68.78亿美元市值排名第二十九 [5] - 同程旅行以66.05亿美元市值排名第三十 [5] - 金山云以42.19亿美元市值排名第四十九 [6] - 东华软件以42.12亿美元市值排名第五十 [6] 行业分布特点 - 榜单涵盖半导体、互联网、电商、新能源汽车等多个科技子行业 [3][4][5][6] - 半导体行业代表公司台积电、中芯国际分别排名第一和第九 [3][4] - 互联网巨头腾讯、阿里、百度均进入前十五名 [3][4] - 新能源汽车公司理想、小鹏、蔚来分别排名第十四、十七、二十三 [4]

中澳自贸协定 - 中国与澳大利亚签署关于实施和审议中澳自贸协定的谅解备忘录 双方商务部长在两国总理见证下完成签署 [2] 韩国公共卫生 - 韩国京畿道累计确诊150例疟疾 占全国266例病例的56% 多地已发布疟疾警报 [3] 中国房地产政策 - 中央城市工作会议提出加快构建房地产发展新模式 重点推进城中村和危旧房改造 优化城市空间结构 [6] 宏观经济数据 - 二季度GDP同比增长5.2% 上半年GDP总量达660536亿元 同比增长5.3% [7] - 6月M2同比增速升至8.3% M1同比提升至4.6% 剪刀差收窄至3.7个百分点 [34] 产业政策动态 - 商务部调整技术出口目录 删除3项建筑相关技术 新增电池正极材料制备技术限制 [9] - 工信部拟制定充电宝强制性国标 涵盖锂电池过充保护等16项技术要求 [11] - 医保局启动第十一批药品集采 55个品种纳入报量范围 [13] 新能源与汽车 - 工信部将建立机动车合格证数据共享机制 优化新车上牌流程 [12] - 达美航空为规避10%关税 拆解空客A321neo飞机将发动机运回美国 [29] 科技与半导体 - 英伟达申请重新在华销售H20 GPU 并推出面向中国市场的兼容GPU产品 [28] - 美股芯片股走强 英伟达市值单日增加1618亿美元 台积电涨超3% [30] 资本市场动向 - 机构单日净买入中际旭创8.17亿元 科沃斯获2.11亿元机构资金流入 [31][32] - 纳斯达克中国金龙指数涨2.77% 百度阿里涨幅超8% [30] 区域经济与消费 - 上海推出互联网内容创作扶持政策 优质平台最高可获1000万元奖励 [19] - 昆山义乌江阴位列县域电影票房前三 18个县域上半年票房超3000万元 [35] 能源与大宗商品 - 国内汽柴油价格每吨分别下调130/125元 92号汽油每升降0.10元 [16] - 特朗普宣布对印尼征收19%关税 印尼承诺购买150亿美元美国能源产品 [21]

市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数大涨2.76%，创今年4月1日以来新高 [1] - 阿里巴巴涨超8%，百度涨8.65%，金山云大涨18.73% [1] - 英伟达大涨4%，市值一夜增加1618亿美元 [3] 行业动态 - 第十一批国家药品集采启动，55个品种纳入报量范围，聚焦临床使用成熟的"老药" [2] - 华福证券预计2025年1-6月潮玩板块国内线上销售额达3385百万元，同比增速58% [9] - 万联证券认为人形机器人产业化进入"破晓时刻"，量产元年已开启 [11] 公司事件 - 百度与Uber达成战略合作，将无人驾驶技术部署至全球 [1] - 英伟达宣布恢复向中国销售H20芯片，机构预计其市值或突破5万亿美元 [3] - 恒瑞医药双靶点GLP-1新药减重Ⅲ期数据亮相，即将提交上市申请 [10] 业绩公告 - 金力永磁上半年净利润3亿元至3.35亿元，同比增长151%至180% [12] - 中际旭创预计半年度净利润36亿元至44亿元，同比增长52.64%至86.57% [12] - 中国银河预计上半年净利润63.62亿元至68.01亿元，同比增长45%至55% [12] 负面事件 - 西藏珠峰控股股东塔城国际因涉嫌信披违规被证监会立案 [15] - 凯盛新能预计上半年净亏损4.35亿元至4.62亿元 [15] - 楚天龙控股股东一致行动人减持公司股份26.2万股 [13] 机构观点 - 中泰证券建议7月重点配置TMT板块 [6] - 信达证券认为AI板块进入左侧观察区 [7] - 东方证券预计沪指将在3500点震荡，关注中报超预期方向 [8]