AI重塑电商流量格局 - AI驱动的对话式交互正成为新的电商核心入口，改变传统搜索和直接访问网站的购物方式[1][2] - OpenAI的ChatGPT月活跃用户超过7亿，字节跳动豆包月活跃用户达1.6亿，形成巨大流量池[1][2][6] - 电商流量从传统搜索引擎向AI应用迁徙，谷歌搜索使用量持续下降而ChatGPT等大模型使用量攀升[2] 主要参与者战略布局 - OpenAI与Shopify、Etsy合作实现ChatGPT内直接购物，推出Agentic Commerce（代理式电商）模式[2][3] - 字节跳动通过豆包排他性接入抖音商城链接，月活1.6亿的豆包与月活超10亿的抖音形成电商闭环[4][5][6] - 阿里巴巴推出千问APP，公测首周下载量突破1000万，计划接入购物等各类生活场景但尚未整合天猫链接[6] - 百度通过文心助手和文心一言应对AI浪潮，文心助手对话轮次同比增长约5倍，订阅用户达1200万[9] 商业模式变革与商业化进展 - AI呈现方式从长列表变为精准答案，减少广告位资源，冲击谷歌百度以广告为主的传统搜索商业模式[3] - 百度AI搜索测试电商组件，双十一期间日交易额峰值接近600万元，并启动数字人直播测试[10] - 大模型可能演变为采购代理，在电商交易中抽佣，成为新的商业化入口[11] 技术应用与用户体验提升 - 对话式AI比传统搜索列表更直抵答案，基于丰富行为数据提供更精准推荐，用户体验更轻松顺滑[2][8] - AI能理解用户需求并主动服务，如知晓用户需求后直接推荐礼物，无须通过搜索引擎查询[3] - 抖音电商2025年支付GMV位列行业第三，威胁阿里巴巴、拼多多、京东等传统电商地位[6] 数据质量与技术挑战 - 大模型依赖公开互联网数据可能存在偏差，如宠物食品案例显示"增肥发腮"错误结论与真实需求"均衡营养"不符[14] - AI生成内容结构完美但可能存在细微错误，虚假信息问题比传统搜索引擎更复杂[13] - 企业私有数据、行业专业数据与公开数据的有效整合是AI系统商业价值的关键[15] - 数字人技术虽成熟但消费者感受差异明显，导致部分企业应用保守[12]

重申"买入入评评。。我们预计公司2025-2027 收入为1283/1377/1480 亿元；non-GAAP 归母净利 195/196/238 亿元。基于百度广告5x 2026e P/E、百度云4x 2026e P/S、昆仑芯10x 2026e P/S、萝卜快跑 10x 2026e P/S及其他业务和参股公司估值，我们给予公司（09888.HK）147 港元/（BIDU.O）151 美元 的目标价，重申买入入评评。。 风险提示：算力迭代不及预期、应用不及预期，robotaxi 扩张不及预期。 约七成百度搜索结果页面包含AI 生成内容。公司持续推进对百度搜索的AI 改造。截至10 月，已有约 70%的搜索结果页面包含AI 生成内容，较7 月底64%的比重进一步上升。2025 年9 月，百度APP 的 MAU 达7.08亿，同比增长1%。 AI 业务更新三大口径，总收入接近百亿规模。本季度百度推出全新AI 原生视角：1）智能云基础设 施，指智能云中企业及公共部门的AI 基础设施及平台服务。本季度实现收入42 亿元，同比增长33%。 其中，AI 高性能计算设施订阅收入同比增长128%。2）AI 应用，指个人及企业 ...

一场由AI数字人主导的现场对话，在百度世界大会的舞台上险些因网络问题中断，但随后的即兴发挥 却引来了全场掌声；另一边，面壁智能的端侧模型以24亿参数实现百亿级性能，登顶国际开源榜单；月 之暗面的K2模型则被硅谷投资人誉为"比OpenAI更便宜更强"。这些场景，正是北京AI产业蓬勃发展的 生动缩影。 技术突破的密码，埋藏在北京企业坚持第一性原理的研发基因中。月之暗面在2025年初面临用户增长压 力时，选择回归技术本源，无预警开源发布K2模型——全球首个万亿参数、320亿激活的MoE架构模 型。该模型登顶全球开源榜单，被《自然》杂志评价为"又一个DeepSeek时刻"。月之暗面研究人员杜羽 伦表示："我们拒绝抢发模型的诱惑，专注基座模型突破，最终收获了技术红利。" 百度的AI创新同样彰显硬核实力。在2025年百度世界大会上，文心大模型升级至5.0版本，成为统一的 原生全模态模型。百度创始人李彦宏直言："智能本身是最大的应用，而技术迭代速度是唯一护城河。 百度会持续投入、研发更前沿的模型，推高智能天花板。" 李彦宏认为，过去一年，模型能力逐步走出聊天机器人的范畴，数字人技术、代码智能体技术，甚至是 通用场景中自主演 ...

AI浪潮，冲击电商。 在美国，OpenAI已经与电商平台合作，在ChatGPT对话框内直接完成购物;在中国，字节跳动旗下的豆包对话框内已经排他性地引入抖音商城的购物链 接。ChatGPT和豆包都是大模型时代的产物，第三方数据显示，两者月活跃用户分别超过7亿和1.6亿。 此前，电商的流量入口可能是百度搜索、微信、天猫网站；未来的电商核心入口之一，可能是大模型的应用，比如豆包、或者阿里巴巴开发的千问APP。 每家电商巨头们都希望跟上AI潮流，但不是每家企业都能避免被浪潮击倒。 流量向AI迁徙 数据质量将在一定程度上决定人工智能能否在电商领域改天换地。 "AI从'搜索'转向'对话'，从而根本性地改变购物方式。"在其第三季度财报会议上，Shopify总裁Harley Finkelstein表示。 今年早些时候，这家电商服务平台与OpenAI达成合作，一起启用Agentic Commerce（代理式电商）。这项合作把消费者购物的场景搬到了ChatGPT对话框 里，而不必再跳转到电商页面。今年9月，OpenAI宣布用户可以在ChatGPT里直接购买电商平台Etsy上的商品。 ChatGPT的月活跃用户数量已经超过7亿。这 ...

百度新设两大模型研发部门，两大老将吴甜贾磊负责，直接汇报李彦宏，王海峰仍是CTO 据智通财经报道，11月25日，百度发布设立技术研发组织相关公告，宣布正式设立基础模型研发部与应用模型研发部两大核心部门。新设基础 模型研发部，负责研发高智能可扩展的通用人工智能大模型，由吴甜负责。新设应用模型研发部，负责业务应用场景需要的专精模型调优和探 索，由贾磊负责。王海峰继续担任CTO、TSC主席、百度研究院院长。以上部门均向百度CEO李彦宏汇报。 根据公告内容，百度此次新设的两大部门职能各有侧重，基础模型研发部是以研发高智能、可扩展的通用人工智能大模型为核心目标，承担百 度AI技术底层创新的重任，为全业务线提供通用大模型技术支撑。该部门由百度集团副总裁吴甜执掌，作为2006年加入百度的"元老级"技术管 理者，吴甜长期深耕机器学习、深度学习、自然语言处理、计算机视觉等AI关键领域，带领团队产出多项业界领先成果并落地于百度搜索、 地图等核心产品，还曾入选2020年《财富》全球40位40岁以下商界精英榜，技术实力与行业认可度兼具。 在财报中，百度首次披露AI业务收入，三个类别合计收入96亿元，同比增长超50%。AI云收入同比增 ...

Baidu, Inc. (NASDAQ:BIDU) is one of the Hot AI Stocks to Keep on Your Radar. On November 24, JP Morgan upgraded the stock to “Overweight” from Neutral and raised its price target to $188.0 from $110.0. The firm is optimistic on BIDU, noting how AI and cloud are changing the narrative and becoming primary growth engines and value drivers for BIDU. According to analyst Alex Yao, market is currently underestimating the transition and that investors should buy into the stock now to capture the valuation rerat ...

新京报贝壳财经讯（记者潘亦纯）2025年12月6日—12月7日，百度文心大模型联合新京报贝壳财经将举 办"文心导师培训营——'金融+AI数据'专场"活动，推动人工智能技术在金融领域的深度应用与复合型 人才的培养。 参加培训营的学员，可掌握跨界融合的前沿方法论，还可加入高质量金融科技圈层。扫码报名，开启 AI+金融新职业路径！ 校对 穆祥桐 该培训营即顺应当下人工智能协同产业发展需求，聚焦大模型技术在金融领域的加速落地。通过资深专 家全程授课辅导，直面核心问题的行业名师亲授；深度拆解金融场景应用，把握核心方法的真实案例精 讲；理论结合实战，实现学以致用的高质量实战训练及汇聚行业丰富资源，拓展高价值人脉的优质生态 链接等，培养兼具金融业务洞察与AI技术素养的复合型人才，为金融业智能化转型输送力量。 两天课程干货满满，既有有助于最大程度释放AI潜能的"金融提示词炼金术"，也有跨金融场景评估模型 优劣情况，解锁"AI回答评估密钥"的技巧。 目前，培训营报名通道已开启，满足"深耕一线金融业务3年及以上""金融及相关专业博士或高校教 师"之一的条件即可报名。 这一举措积极响应了国家部署。"十五五"规划建议明确提出，全面实 ...

科创人工智能ETF市场表现 - 截至14点06分，科创人工智能ETF（589010）上涨0.68%，早盘一度强势拉升逾1.9% [1] - 持仓股中乐鑫科技、芯原股份双双涨超5%，龙头股寒武纪涨近3% [1] - 该ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持 [2] 公司战略与组织调整 - 百度新设基础模型研发部，负责研发高智能可扩展的通用人工智能大模型，由吴甜负责 [1] - 百度新设应用模型研发部，负责业务应用场景需要的专精模型调优和探索，由贾磊负责 [1] - 以上新设部门及王海峰担任的CTO、百度研究院院长职务均向百度CEO李彦宏汇报 [1] 行业技术趋势与产品动态 - 开源证券表示浏览器有望成为AI Agent新入口，OpenAI、谷歌、Anthropic和Perplexity均推出了具备导航和操作能力的助手 [1] - 10月21日OpenAI推出基于ChatGPT构建的新型人工智能浏览器ChatGPT Atlas [1] - ChatGPT Atlas提供“智能体模式”让ChatGPT代表用户执行任务 [1]

作为百度AI商业化落地的重要业务板块，慧播星数字人直播是近年来的明星产品，其背后正是吴甜团 队提供的核心技术支持。 【百度新设两个大模型研发部 直接向CEO李彦宏汇报】11月25日，百度发布公告，将新设立两个大模 型研发部门，其中包括新设基础模型研发部，负责研发高智能可扩展的通用人工智能大模型，由吴甜负 责；新设立应用模型研发部，负责业务应用场景需要的专精模型调优和探索，由贾磊负责。王海峰继续 担任百度CTO、TSC主席、百度研究院院长。以上几个技术部门均向百度CEO李彦宏汇报。 百度百科显示，吴甜于2006年加入百度，在百度先后担任过搜索RANK及其他部门负责人、百度AI技术 平台体系执行总监、深度学习技术及应用国家工程实验室副主任等职位，现任百度集团副总裁。 在百度的近20年时间，吴甜先后带领团队在机器学习、深度学习、数据挖掘、自然语言处理、计算机视 觉、增强现实等人工智能重要方向上取得了大量业界领先的成果。 在业务数据层面，百度透露今年"双11"期间，已有83%的开播主播使用过慧播星数字人，开播直播间数 同比增长119%，数字人带货GMV同比提升91%。目前，慧播星数字人正积极推进出海布局，已率先落 地 ...

公司组织架构调整 - 新设立基础模型研发部与应用模型研发部两大部门，标志着大模型研发体系关键升级 [1] - 基础模型研发部由吴甜牵头，专注于高智能可扩展通用人工智能大模型研发 [1] - 应用模型研发部由贾磊负责，聚焦业务场景所需专精模型的调优与探索 [1] - 两大新设部门均直接向百度CEO李彦宏汇报，显示公司对大模型战略高度重视 [1] 人才与团队管理 - 履新的吴甜与贾磊均为百度内部培养的核心人才，体现公司扎实的人才厚度 [1] - 核心岗位由内部成长起来的年轻干部领衔，体现公司推进干部年轻化的坚定决心 [1] - 此举为研发团队注入强劲组织活力，契合AI大模型行业发展趋势 [1] 技术战略布局 - 新设立的两个部门构建起大模型“两条腿走路”的核心布局，形成分进合击的研发新打法 [1] - 基础模型作为AI能力的“源头活水”，是技术突破的核心载体 [2] - 专精模型是基础能力落地产业的“精准抓手”，通过聚焦细分领域实现价值转化 [2] 基础模型技术优势 - 文心大模型5.0以2.4万亿参数量的超大规模奠定坚实基础 [2] - 采用原生全模态统一建模技术与超稀疏混合专家架构 [2] - 从训练之初便深度融合语音、图像、视频等多模态数据，实现原生协同能力 [2] 专精模型应用价值 - 专精模型依托基础模型的知识蒸馏技术，继承核心能力并实现更轻量、更高效推理 [2] - 在金融、工业、媒体等领域已形成明确应用场景 [2] - 例如工业场景中，针对设备运维的专精模型能精准识别传感器数据异常特征，提前预警故障风险 [2] 四层AI架构系统性优势 - “芯片-框架-模型-应用”四层AI架构是百度大模型的独特竞争优势 [3] - 底层昆仑芯为大模型提供高效算力支持，保障2.4万亿参数模型稳定训练与推理 [3] - 中间层飞桨框架通过全模态超稀疏混合专家分布式训练技术，让激活参数比例低于3%的大模型高效运行 [3] 研发投入与协同效应 - 自2023年文心一言推出以来，公司在人工智能领域投入累计已超过1000亿元 [3] - 四层架构系统性优势叠加“基础+应用”双部门协同，形成资源聚焦、效率提升与技术落地三重保障 [3] - 架构优势使专精模型能从基础模型中获取知识，同时反哺基础模型提升训练精度，形成“技术-产业-技术”正向循环 [3] 行业影响与竞争力 - 组织调整能加快大模型在各行业的渗透速度 [3] - 进一步强化百度在人工智能领域的核心壁垒 [3] - 提升公司在全球AI赛道的竞争力，为产业智能化升级注入更强劲动力 [3]