文章核心观点 - 2025年中国人工智能领域投融资在宏观与地缘政治影响下，呈现“理性聚焦、硬核为王、应用落地”特征，资本从早期烧钱转向注重技术壁垒与商业化路径[2] - 人工智能行业融资额从2022年222.06亿元低谷持续攀升至2025年733.99亿元，占整体投融资比例从2.65%上升至10.86%，成为唯一连续三年增长的行业[2] - 投资逻辑紧密围绕“国家安全”（国产算力）与“经济效率”（应用落地）两大国家战略展开，市场进入比拼硬实力和验证商业落地的新阶段[18] 投融资整体态势 - 具身智能赛道融资额从2024年66.57亿元飙升至2025年473.71亿元，同比增幅达612%，融资结构呈现鲜明“投早”特征，早期融资（种子轮、天使轮、A轮）占比高达七成[2] - AI领域投资机构以市场化头部机构为主导，参与投资的备案机构总数达1,336家，其中奇绩创投以115起投资事件位列第一，红杉中国、中金资本、高瓴创投、深创投、IDG资本均在前十榜单内[3] 重大投融资事件与赛道分析 - **基础大模型**：资本高度聚集于已建立技术、数据和生态护城河的少数头部公司，行业进入淘汰赛阶段，例如月之暗面（Moonshot AI）完成5亿美元融资，估值达43亿美元[5] - **AI基础设施与硬科技**：国产替代与算力自主成为绝对主线，投资覆盖芯片设计、先进封装、高速互联、AI服务器、数据中心液冷等全产业链，例如壁仞科技、摩尔线程获国有与产业资本加持，燧原科技发布新一代AI训练卡并完成大规模融资[6][7][8] - **垂类AI应用与Agent**：资本严格考核实际营收、客户付费意愿与降本增效效果，能在垂直领域打通闭环、拥有专有数据的应用受青睐，例如AI for Science领域公司获顶尖风投青睐，面向企业的AI智能体初创公司出现多起亿元级融资[9] - **机器人与具身智能**：投资分化为两极，一极押注通用人形机器人的长远未来（如宇树科技、小雨制造获巨额融资），另一极投资在现有限定场景下已能产生稳定现金流的特种机器人公司（如工业质检、仓储物流机器人）[10] - **并购与战略投资**：产业巨头加速通过并购或战略投资整合AI能力，例如百度为AI业务寻找“现金牛”和落地场景并购YY直播，阿里巴巴以约18亿元可转债形式战略投资美图公司，在AI电商工具、模型技术等领域展开合作[11] 核心趋势解析 - **投资偏好转变**：“投硬投实”成主流，风险投资更倾向于投资已有产品、收入和清晰技术门槛的成长期公司，天使轮和种子轮融资难度加大[13] - **资本结构变化**：国有资本与产业资本主导力增强，地方政府引导基金、国企战投、半导体大基金等成为AI硬科技领域主要出资方，其目的兼顾财务回报与产业链安全、区域产业升级[14] - **估值标准演变**：商业化能力成为估值核心尺度，估值模型从“用户规模”转向“营收与毛利率”，能服务好大型政企客户、拥有高续约率和高客单价的AI公司更受追捧[15] - **技术融合方向**：“AI+”替代“+AI”，纯AI技术平台机会减少，而与制造、能源、政务、金融等传统行业深度融合的场景涌现大量机会，懂行业的AI团队更具优势[16] - **退出路径选择**：尽管A股（科创板）、港股对AI公司上市仍有吸引力，但监管对持续盈利能力、技术自主性及数据合规要求极为严格，更多公司选择被并购或暂缓上市[17]

监管约谈事件 - 金融监管总局联合市场监管总局、中国人民银行对六家出行平台企业进行约谈 [1] - 被约谈企业包括携程旅行、高德地图、同程旅行、飞猪旅行、航旅纵横、去哪儿旅行 [1] 约谈核心问题 - 约谈针对出行平台在与金融机构合作开展借贷业务中存在的问题 [1] - 要求企业规范营销行为，不得使用误导性宣传用语 [1] - 要求清晰披露贷款机构名称及信贷产品信息 [1] - 要求向借款人明确提示理性借贷 [1] 监管要求与整改方向 - 要求企业畅通客户投诉渠道，及时回应并妥善处理消费纠纷 [1] - 要求企业着力提升服务品质，切实保障消费者合法权益 [1]

报告行业投资评级 - 给予计算机行业“强于大市”的投资评级 [3][6] 报告核心观点 - 2026年AI应用落地进度远超市场预期，将对软件、影视、传媒等传统行业带来直接冲击 [6] - 国内大模型迎来产品密集发布期，性能对标海外模型，在算力消耗和价格上优势极为明显，2026年国产AI大模型将形成对海外头部模型的替代，可能导致全球AI模型竞争格局重塑 [6] - AI推理需求大幅提升带来算力紧张，模型厂商、云厂商均出现涨价动作，对产业链企业形成利好 [6] 行业数据总结 - **软件行业整体**：2025年软件业务收入15.48万亿元，同比增长13.2%，增速较1-11月回落0.1个百分点，结束了连续9个月的回升趋势 [12]；2025年软件业务利润总额18848亿元，同比增长7.3%，低于收入增速5.9个百分点 [13]；2025年1-11月软件业务出口金额627亿美元，同比增长7.7% [14] - **高景气子行业**： - **IC设计**：2025年收入同比增长18.9%，高于软件行业整体增速5.7个百分点，是景气度最高的子行业 [17] - **云计算+大数据服务**：2025年收入同比增长13.6%，高于软件行业整体增速0.4个百分点 [17] - **其他子行业**： - **基础软件**：2025年收入同比增长11.1%，低于行业整体增速2.1个百分点 [20] - **工业软件产品**：2025年收入同比增长9.7%，景气度偏弱但呈回升态势 [20] - **电子商务平台技术服务**：2025年收入同比增长12.7%，低于行业整体增速0.5个百分点 [24] - **信息安全**：2025年收入同比增长6.7%，低于行业整体增速水平 [25] - **嵌入式系统软件**：2025年收入同比增长9.3%，落后于行业平均增速 [25] - **收入结构**：2025年信息技术服务收入增速14.7%，高于软件业务整体增速1.5个百分点，占软件业务整体收入比重提升至68.7% [27] AI领域动态总结 - **大模型发布密集**：2026年2月预期发布的模型包括豆包大模型2.0、DeepSeek-V4、Kimi-K3、Claude Sonnet 5、阿里的Qwen3.5等，春节期间模型市场竞争格局有望呈现较大变化 [6][33] - **中美模型策略分化**：美国头部模型（如Claude Opus 4.6、GPT-5.2）多采取闭源策略，而中国头部模型（如DeepSeek-V3.2、Qwen3-Max、Kimi K2.5）多采用开源策略 [38] - **模型价格与涨价趋势**：国产模型调用价格明显低于海外模型，优势显著 [39]；2026年2月出现涨价趋势，如Anthropic的Claude Opus4.6极速版价格是原版的6倍，智谱GLM Coding Plan套餐价格上涨30%起 [39] - **AI原生应用用户**：截至2025年12月，国内月活跃用户最高的AI原生APP分别为豆包（1.55亿）、DeepSeek（0.82亿）、元宝（0.21亿） [49]；截至2025年12月，豆包大模型的日均token使用量突破50万亿，较上年同期增长超过10倍 [53] - **视频生成突破**：字节推出的Seedance2.0在人物一致性、动作流畅性、音频适配性上远超之前视频生成模型，可能深刻改变影视、游戏等行业的生产模式 [6][55] - **MaaS市场格局**：MaaS是AI云中增长最快的细分市场，Omdia预测2030年中国MaaS市场规模达177亿元，2025-2030年复合增速72% [56]；截至2025年10月，全球企业级MaaS市场中，OpenAI、谷歌云、字节占比分别为31%、19%、15% [56]；2025年上半年中国大模型公有云服务市场中，字节市场份额为49.2%，阿里份额27% [59] - **模型厂商财务**： - **OpenAI**：年化收入从2023年的20亿美元增长至2025年预计的200亿美元，算力从2023年的0.2GW增长至2025年预计的1.9GW [61]；2025年第三季度亏损超过120亿元 [61] - **Anthropic**：2025年年化收入从年初10亿美元跃升至年底逾90亿美元，2026年2月13日已达140亿美元，目标2026年收入300亿美元 [64]；2026年2月13日完成300亿美元G轮融资，投后估值达3800亿美元 [64] - **AI Agent爆发**： - **Clawdbot/OpenClaw**：开源AI智能体，可根据用户指示使用电脑、应用程序和网络完成复杂任务，其火爆导致Mac mini硬件销售火爆 [65]；阿里云上线了Clawdbot全套云服务，腾讯、字节等也接连更新云上部署 [70] - **Claude Cowork**：Anthropic推出的桌面AI Agent，其强大的功能引发市场对软件企业SaaS模式面临颠覆风险的担忧 [72]；Cowork开发周期仅10天，由4人团队在Claude Code辅助下完成 [72] - **科技企业裁员**：2026年初，科技企业裁员呈现加快趋势，如微软计划裁员涉及5%-10%的员工（对应1.1-2.2万人），Meta对元宇宙业务部门裁员约1500人，甲骨文可能裁员2-3万人以释放现金流 [73][74][77] 国产化进展总结 - **芯片国产化率**：2025年，我国集成电路国产化占比约为17%（即进口依赖度81%） [78]；2025年上半年，我国AI芯片国产化比率从2024下半年的34%提升至35% [81] - **海外芯片供应受限**：英伟达H200仍受禁令限制 [6]；英伟达2025年第三季度来自中国大陆的收入占比降至5% [79]；AMD的MI308实现了少量对华供货 [86] - **国内AI芯片企业上市潮**：摩尔线程、沐曦股份于2025年12月在A股上市，壁仞科技、天数智芯于2026年1月在港交所上市，百度昆仑芯已向港交所递交上市申请，阿里平头哥有独立上市计划 [82] - **国内AI芯片企业业绩**： - **寒武纪**：2025年收入预计60-70亿元，同比增长410%-596% [82] - **沐曦股份**：2025年收入预计16-17亿元，同比增长408%-468% [82] - **摩尔线程**：2025年收入预计14.5-15.2亿元，同比增长231%-347% [82] - **海光信息**：2025年前三季度收入94.9亿元，同比增长55% [82] - **华为昇腾芯片**：昇腾将在2026年第一季度发布昇腾950PR，实现低精度计算能力，并加入自研HBM HiBL 1.0，将从根本上解决被美国禁令限制HBM的窘境 [6][91] - **超节点（Scale Up）发展**： - **华为Atlas 900**：已规模销售超过550套 [100] - **中科曙光scaleX 640**：发布全球首个单机柜级640卡超节点，采用浸没相变液冷方案 [96]；以scaleX 640为基础的国家超算互联网郑州核心节点3万卡AI算力集群已上线，是全国首个投入运营的最大国产AI算力池 [100] - **未来规划**：华为计划于2026年第四季度发布Atlas 950 SuperCluster集群（52万+卡），2027年第四季度发布Atlas 960 SuperCluster集群（99万+卡），后者算力将是当前世界最大集群xAI Colossus的1.3倍 [99][102] - **鸿蒙系统**：纯血鸿蒙系统（HarmonyOS NEXT）终端设备数已于2026年1月25日突破4000万 [101]；2025年第三季度，鸿蒙占据中国手机操作系统18%的市场份额，位居第二；占据全球4%的市场份额，位居第三 [105] 算力领域总结 - **云厂商目标激进**：阿里云提出2026年发展目标是拿下全年中国AI云市场增量的80%，并判断2026年增量的10%都会大于2025年全量，意味着其认为2026年AI云市场将数倍于Omdia的预测值 [6] - **自研芯片进展**： - **阿里平头哥**：有独立上市计划 [6] - **字节跳动**：自研芯片计划2026年量产10万枚 [6] - **谷歌TPU**：2025年11月发布第七代TPU Ironwood，峰值算力4614 TFLOPS (FP8)，可扩展至9216颗芯片集群，峰值算力达42.5 EFLOPS [122]；2023年自用TPU芯片量已突破200万颗，成为全球第二大AI芯片厂商 [123]；Meta将在2026年租用、2027年直接采购谷歌TPU [125] - **亚马逊Trainium**：2025年12月发布自研芯片Trainium3，采用3nm工艺，性能较Trainium2提升40% [126]；正在研发Trainium4，目标FP4计算性能提升6倍、内存带宽提升4倍 [127] - **微软Maia 200**：在互联网厂商自研芯片中性能领先 [121] - **英伟达动态**： - **芯片性能**：2025年发布的B300芯片峰值算力为20 PFLOPS (FP4稀疏) [115]；2026年将量产的Rubin架构芯片峰值算力达50 PFLOPS (推理，FP4) [116] - **超节点计划调整**：2026年1月实际发布的是72个GPU的Vera Rubin NVL72，而非2025年计划的144个GPU的NVL144 [116] - **外部技术投资**：2025年12月，英伟达斥资20亿美元投入新思科技项目，并以200亿美元获得AI芯片公司Grop核心技术的非独家授权，以弥补GPU在AI推理实时响应方面的不足 [120] - **海外资本开支**：海外科技厂商2026年资本开支计划大增，引起了市场担忧 [6] - **国内资本开支**：2025年仍受制于芯片供给，整体需求有望更好地释放 [8]

公司战略与产品发布 - 百度计划在其核心智能手机应用百度App中直接集成并开放热门人工智能工具OpenClaw的访问权限 用户选择加入后可通过百度搜索App向AI智能体发送消息以完成日程安排、文件整理和代码编写等任务 [1] - 此次集成计划于周五晚些时候开始推出 [1] - 百度声称其搜索应用拥有7亿月活跃用户 [3] - 公司还将OpenClaw的能力扩展至其电子商务业务及其他服务中 [3] 行业趋势与竞争格局 - 以OpenClaw为代表的AI智能体近期人气飙升 因其能够自动化处理包括管理电子邮件和使用在线服务在内的任务 [2] - 此前 这款奥地利开发的开源AI智能体仅能通过WhatsApp或Telegram等聊天应用访问 [2] - 阿里巴巴、腾讯和百度等中国公司已允许用户在其云系统上运行OpenClaw [2] - 此次产品推出正值中国农历新年前夕 中国互联网科技巨头正竞相吸引新用户并寻求其AI投资的货币化 [3]

文章核心观点 - 红包营销已成为企业，尤其是AI企业，在春节期间抢占市场的重要营销和引流手段，但其效果尚需时间验证[2] - 红包营销建立的供需连接较为浅层，过度使用可能扭曲市场价格信号和消费者真实偏好，甚至导致消费浪费和跨期转移，而非真正激发消费活力[3][4] - 在AI驱动的创新周期下，市场竞争进入供给创造需求阶段，企业应将资源更多投入到产品与服务的创新、质量及稀缺性上，以提供真正的消费者剩余，而非依赖一次性的红包促销[4][5] 春节红包营销的现状与价值 - 春节期间，阿里、字节、腾讯、百度、大疆、宇树科技、拓竹3D打印机、极米投影仪、苏泊尔电饭煲等众多公司采用红包营销模式[2] - AI红包正成为国内AI企业抢占AI应用窗口的杀手锏[2] - 春节红包凭借其高认知度，成为最具价值的企业市场营销方式之一，有助于打开消费者偏好防线，激发消费活力[2] 红包营销的潜在问题与局限性 - 红包营销的代入感和连接度较为浅层，其作用容易被过度扩大[3] - 红包是商家或第三方让利，而非消费者剩余，其显性彩头特征容易冲淡商品和服务与消费者的关系建立，混淆消费动机[4] - 红包营销过度使用会模糊市场价格信号，干扰消费者真实偏好的有效表达，可能导致消费者购买不需要或过量的商品，实质是库存转移为消费者存货，造成消费浪费[4] - 基于心理账户理论，过度刺激可能导致消费者支出超过心理阈值，使消费成为一种跨期转移[4] 对企业竞争策略的建议 - 相比于红包营销搭建的浅层连接，将更多资源投入到产品和服务质量、稀缺性及消费者剩余的提供上，更有利于激发消费活力[4] - 全球进入以AI为主的新朱格拉周期，市场竞争进入供给创造需求的创新阶段，创新速度加快，产品即服务成为新场景[5] - 互联网时代先入为主的运营模式可能成为负担，企业需用商品和服务的快速迭代而非红包刺激来赢得消费者[5] - 投入到红包和促销的资源更多是一种一次性沉没费用，将营销侧费用用于凝聚创新实力和打造商品服务稀缺性，对企业更具价值[5] - 激活消费活力更需要为消费者打开更多自由选择菜单，捍卫消费的个体自觉，让消费回归偏好满足[5]

报告行业投资评级 - 维持通信行业“强于大市”投资评级 [1][7] 报告核心观点 - 北美云厂商资本开支强劲，CPO商业化应用拐点临近，光通信产业链上游关键物料供应持续紧张 [4][6] - AI手机渗透率快速提升，端侧模型精简与芯片算力升级推动其向中端价位段渗透 [6] - 国内电信行业结构持续优化，新兴业务收入占比提升，运营商资本开支重点转向算力网络建设 [6][45] 行情回顾 - 2026年1月，通信（中信）行业指数上涨5.47%，跑赢上证指数（+3.76%）、沪深300指数（+1.65%）、深证成指（+5.03%）和创业板指（+4.47%）[3][13] - 通信行业子板块中，线缆、其他通信设备、系统设备分别上涨19.70%、10.72%、7.85% [16] - 个股方面，世嘉科技、信科移动-U、亨通光电涨幅居前，分别上涨60.84%、43.10%、41.57% [17][20] - 通信行业ETF在1月均上涨，其中国泰中证全指通信设备ETF上涨6.20%，华夏中证5G通信主题ETF上涨4.79%，嘉实国证通信ETF上涨7.00% [22][23] 行业跟踪：全球云基础设施 - 25Q4北美四大云厂商（亚马逊、微软、谷歌、Meta）资本开支合计为1260亿美元，同比增长62.0% [6][24] - 2026年四大云厂商资本开支指引合计超6600亿美元，预计同比增长61.0% [6][24] - 亚马逊2026年资本支出指引为2000亿美元，预计同比增长55.9% [24] - 谷歌2026年资本支出指引区间中值为1800亿美元，预计同比增长96.9% [26] - Meta 2026年资本开支指引区间中值为1250亿美元，预计同比增长73.1% [27] - 25Q3，AWS、微软Azure、谷歌云在全球云基础设施市场的份额分别为32%、22%、11% [31][32][33] - 25Q3中国三大云厂商（阿里巴巴、腾讯、百度）资本开支合计为478.9亿元，同比增长32.2% [34] 行业跟踪：ICT市场 - IDC数据显示，2025年全球ICT市场总投资规模接近5.9万亿美元，预计2029年增至7.6万亿美元，五年复合年增长率为7.0% [39] - 2029年中国ICT市场规模预计接近8894.3亿美元，五年复合年增长率为7.0% [39] - 2025年中国企业级ICT市场规模约为3147亿美元，同比增长14.3% [39] - AI及算力部署是市场增长核心引擎，IDC预计2024-2029年中国企业级服务器和存储投资五年复合年增长率达21.7% [40] 行业跟踪：国内电信行业 - 2025年，电信业务收入累计完成1.75万亿元，同比增长0.7% [6][45] - 2025年，新兴业务收入达4508亿元，同比增长4.7%，在电信业务收入中占比提升至25.7% [45] - 截至2025年12月，5G移动电话用户达12.04亿户，占移动电话用户的65.9% [6][51] - 截至2025年11月，千兆及以上接入速率的固网宽带接入用户达2.38亿户，占总用户数的34.5% [6][54] - 2025年12月当月移动互联网户均流量达23.04GB/户·月，同比增长17.0% [6][57] - 截至2025年12月，全国5G基站总数达483.8万个，占移动电话基站总数的37.6% [61][72] - 2024年中国云计算市场规模达8288亿元，同比增长34.4%，其中公有云市场规模6216亿元，同比增长36.6% [69] - 2024年中国公有云IaaS市场规模达4201亿元，其中智算服务需求是增长主因 [74] - 2024年，天翼云、移动云分居中国公有云IaaS市场份额第二和第三位 [76] - 2024年国内三大运营商资本开支合计3188.8亿元，同比下降9.7%，预计2025年合计2898亿元，同比下降9.1% [89] - 中国移动预计2025年算力方面资本开支约为373亿元 [90] - 中国电信预计2025年产业数字化（算力）投资同比增长22% [92] - 中国联通预计2025年算力投资同比增长28% [93] 行业跟踪：手机行业 - 2025年12月，我国通讯器材类零售额同比增长20.9% [6][44] - 2025年全球智能手机出货量同比增长2%，达到12.5亿部 [6][103] - 25Q4全球智能手机市场同比增长4%，苹果以25%的市场份额领跑 [6][102] - 2025年中国大陆智能手机市场全年出货量为2.823亿台，同比下降1%，华为以4680万台的出货量重回第一 [110] - Canalys预计2025年AI手机渗透率将达到34% [6][128] - 最新的5G AI手机NPU芯片采用3nm工艺，算力达60至200TOPS，内存23GB，支持端侧330亿参数推理 [6][126] - IDC预计中国AI手机市场份额将在2027年超过50%，出货量达1.5亿台 [128] - 中兴通讯与字节跳动共同开发的“豆包助手”AI手机工程样机于2025年12月发售 [135] 行业跟踪：通信设备（光模块） - 2025年12月，中国光模块出口总额为38.9亿元，同比下降0.5% [141] - 2025年1-12月，中国光模块出口总额为374.6亿元，同比下降15.6% [141] - 2025年12月，中国对美国光模块出口总额为2.8亿元，同比下降80.0% [143] - TrendForce预计800G以上高速光模块在全球出货占比将从2024年的19.5%上升至2026年的60%以上 [6] - 光通信产业链上游核心元器件等关键物料供应持续紧张，Lumentum预计InP晶圆厂供应缺口约25-30% [6][7] - LightCounting预计EML和CW激光器芯片的短缺将制约市场增长直至2026年底 [6] - Lumentum预计CPO市场拐点临近，将在2027年底前开始交付首批用于scale-up的CPO产品 [7] - LightCounting预计2026年超过一半的光模块销售额将来自基于硅光调制器的模块 [7] 投资建议 - 建议关注光器件/光芯片/光模块领域的天孚通信、太辰光、源杰科技、仕佳光子、中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技 [7] - 建议关注光纤光缆领域，算力需求拉动光纤涨价，空芯光纤获得北美云厂商及国内三大运营商部署 [7] - 建议关注AI手机领域的信维通信、中兴通讯 [7] - 建议关注电信运营商中国移动、中国电信、中国联通 [7]

行业治理框架与会议概况 - 首都互联网协会召开2025年度“自媒体”治理与发展总结评议会，会议由北京市网信办指导，旨在总结行业自律工作并探索多方共治策略[1] - 北京市网信办负责人、行业专家及北京地区23家重点“自媒体”平台代表参与了此次会议[1] - 协会介绍了从成立专业委员会、组织行业评议到聚焦重点领域治理等方面的自律自治工作开展情况[1] 平台治理举措与技术创新 - 抖音搭建了涵盖内容制作溯源、传播环节拦截、主动求真辟谣三大维度的不实信息治理体系，并通过“AI抖音求真”机制为用户提供认知安全防线[1] - 微博通过“智搜附注”功能创新AI时代治理技术措施，并发挥“财经大V联盟”在财经领域内容生态建设上的正向引导作用[1] - 百度为应对AIGC风险，研发了“深度伪造鉴伪大模型”，可实现对伪造图像、音频及视频的精准识别、检测与拦截[1] - 腾讯新闻为“自媒体”创作者提供全方位合规培训及专项培育，并通过正能量议题共创来丰富优质内容供给[1] - 快手以AI大模型织密反诈安全网[4] - 美团搭建了跨场景识别策略以全维度提升内容治理质效[4] - 雪球构建了财经“自媒体”四维治理新模式[4] 年度创新案例与行业趋势 - 首都互联网协会发布了2025年度“自媒体”治理与发展创新案例，共有9家平台的11个案例入选，包括抖音的“AI抖音求真”、微博的“财经大V联盟”及百度的“深度伪造鉴伪大模型”等[2][4] - 相较去年，2025年度的创新案例覆盖平台更广泛，治理手段更多元，示范效应更突出[2] - 行业专家指出平台治理呈现三大新特点：从专项治理转向形成可拓展、可推广的常态化机制；利用AI技术从事后辟谣转向事前事中的鉴别、追踪与提示；对优质内容采取多元激励和引导措施[2] 行业发展方向与未来规划 - 北京市网信办负责人强调下一步工作需突出政治引领、强化行业自律、深化创新治理、聚焦高质量发展，以激发行业内生动力[2] - 各方被期望积极履责、有效协同，共同推动首都“自媒体”行业健康有序发展[2] - 首都互联网协会将以网络评议会为抓手，以行业自律协同机制为纽带，推动形成政策共商、问题共治、生态共建的治理模式，营造清朗有序的传播生态[3]

贵金属市场动态 - 当地时间12日，现货黄金价格重挫，跌幅超过3% [1] - 现货白银价格日内跌幅一度扩大至11% [1] - 截至发稿时，黄金白银价格有所回升，现货黄金最新报4979.69美元/盎司，现货白银最新报76.65美元/盎司 [4] 美股科技股表现 - 美股大型科技股普遍下跌，苹果公司股价跌幅达5% [3] - 博通公司股价下跌超过3% [3] - 亚马逊、Meta和特斯拉股价跌幅均超过2% [3] - 英伟达股价下跌超过1%，谷歌A类股微跌 [3] 人工智能对行业的影响 - 今年以来，随着一些AI工具的推出，部分板块遭受冲击，包括软件公司、出版商、金融服务企业等 [3] - 投资者担心，这些AI工具可能复制受影响公司的业务模式，或至少侵蚀其利润率 [3] 中概股市场表现 - 中概股普遍下挫，纳斯达克中国金龙指数下跌3% [3] - 虎牙、腾讯音乐股价跌幅超过10% [3] - 亿咖通股价跌幅超过8% [3] - 爱奇艺、贝壳股价跌幅超过5% [3] - 拼多多股价跌幅超过4% [3] - 阿里巴巴、哔哩哔哩、百度股价跌幅均超过4% [3]

文章核心观点 - 2026年春节前后，中国互联网行业围绕AI入口展开了一场战略卡位战，腾讯、阿里巴巴、百度等大厂投入超45亿元进行红包和免单营销，标志着行业竞争从移动互联网转向AI互联网，核心是争夺下一代流量超级入口和用户心智[1][4][15] - 春节AI大战并非简单的流量炒作，而是大厂在流量见顶背景下，通过“AI+场景+生态”的全域比拼，推动AI产品从“会对话”的通用工具向“能办事”的生态执行中枢转型的关键节点[1][9][10] - 脉冲式营销带来了用户数据的显著增长，但用户留存的核心挑战在于AI产品的实用价值、生态整合能力及个性化体验，补贴结束后真正的竞争才刚刚开始[8][15][18] 春节AI营销战况与策略 - **投入规模**：2026年春节前后，由腾讯、阿里巴巴、百度主导的AI红包投入规模超45亿元[1] - **腾讯策略**：2月1日，腾讯元宝率先启动10亿元现金红包活动，并公测AI社交功能“元宝派”，结合QQ音乐、腾讯视频等内容，试图以社交关系链绑定AI[2][3] - **阿里巴巴策略**：2月6日，阿里千问启动30亿元“请客”免单活动，覆盖淘宝、飞猪、盒马、支付宝等全线消费场景，将AI直接嵌入交易闭环，以生态消费能力为武器[1][2][9] - **百度策略**：百度APP派发5亿元春节红包，并作为首席AI合作伙伴登上2026北京广播电视台春晚，走“AI+搜索+春晚”的复合路径[3] - **字节跳动策略**：字节跳动旗下豆包选择“按兵不动”，仅拿下央视春晚的AI互动，凭借先发优势和内容生态稳坐头部[3] 营销活动效果与用户数据 - **日活跃用户(DAU)激增**： - 千问活动首日（2月6日）DAU暴增727.7%，达到5848万[7] - 元宝活动首日（2月1日）DAU为2399万，较前一日增长2.1倍[7] - 千问单日DAU反超元宝3449万，与行业第一豆包的差距缩小至仅2275万[7] - **基准日活数据**：截至2月7日，豆包日活7871万，千问日活7352万，元宝日活1828万[5] - **月活跃用户(MAU)增长**：百度文心助手自春节红包活动启动以来，MAU同比增长4倍[7] - **用户留存率**：头部AI应用3日留存率数据显示，豆包为29.16%，腾讯元宝为28.29%，千问为28.04%，百度文心助手为20.43%[16] - **历史对比**：2025年第四季度，千问月活跃用户仅为2571.9万，落后元宝约1500万[7] 行业竞争维度与趋势演变 - **竞争阶段转变**：行业已从“百模大战”的参数内卷初级阶段，进入“后参数时代”，竞争维度转向“AI+场景+生态”的全域比拼[10][14] - **技术基础成熟**：百度文心大模型5.0参数达2.4万亿，字节、阿里、腾讯的核心技术突破使得自然语言交互、AIGC、AI Agent等已具备大规模落地C端消费场景的能力[14] - **核心应用场景**： - 阿里千问：覆盖电商、支付、办公、本地生活等领域，侧重交易闭环[7][9] - 字节豆包：依托抖音系内容生态，侧重创意生成和娱乐场景[7] - 腾讯元宝：结合微信社交关系链及腾讯文档、视频号等，聚焦社交与办公场景融合[7] - **用户行为变迁**：2025年下半年起，AI大模型产品被用户用于替代搜索引擎的趋势越来越明显，标志着AI普及进入实用价值验证阶段[11][12] 战略意义与未来挑战 - **关键时间节点**：2026年春节AI红包大战被视为中国互联网从移动互联网向AI互联网转型的关键节点，类似移动互联网时代微信红包改写支付格局[15] - **战略目标**：大厂争夺的是AI入口卡位和用户心智，旨在建立用户对AI助手的长期依赖，以掌握未来十年的数字流量分发权[4][15] - **核心增量市场**：春节流量峰值期，尤其是下沉市场与中老年群体的高活跃度，成为大厂争夺的核心增量[4] - **留存决定因素**：用户留存取决于三大维度：精准解决用户痛点的差异化能力、用户数据反哺模型迭代的正向循环、以及无缝嵌入用户现有核心生态降低迁移成本[15] - **最终考验**：红包营销创造首次点击和用户普及，但AI产品能否因“真的有用”而留住用户，是补贴结束后面临的真正考试[8][15][18]

文章核心观点 - AI技术，特别是无代码应用开发平台的成熟与普及，正在显著降低应用开发的技术门槛和成本，催生了以“手搓经济”和“超级个体”为代表的新兴经济形态，赋能个人创意快速转化为商业应用，并推动“一人公司”(OPC)模式的兴起 [1][2][7][9] AI技术赋能基层治理与民生 - 河南鹤壁的95后村长利用百度秒哒AI平台，为留守老人合成“全家福”，解决了因家人缺席无法拍摄完整合影的难题，体现了AI技术让基层工作更温馨便捷 [1] - 该技术操作简捷，只需上传现场照片和缺席家人影像即可一键合成，使非专业人士也能完成以往需专业摄影师和PS技能的工作 [3] “手搓经济”与超级个体的崛起 - “手搓经济”指个人不借助专业团队或复杂工具，仅凭AI技术即可独立完成创意制作或任务，衍生出“一人公司”(OPC)和“超级个体”概念 [2] - 现象广泛：短视频平台“手搓万物”话题播放量数以亿万计，案例包括用泡沫轴和电机搓出智能按摩椅并实现跨境销售，以及制作“哈利波特魔法杖”控制智能家居等 [6] - 本质是一场分布式、低成本、高效灵活的微型创新试验，以个体创意为核心，借助AI工具大幅降低创新门槛，为掌握数字技能的年轻人提供创业起点 [7] 无代码开发平台（以百度秒哒为例）的关键特性与影响 - 百度秒哒是国内首个对话式无代码AI开发平台，以自然语言交互为核心，用户通过日常对话描述需求，平台即可智能完成应用策划、开发、测试、部署全流程，实现“一句话生成应用” [3] - 平台大幅降低开发门槛：无需编程背景，通过自然语言对话，短短5分钟即可快速创建定制化应用 [7] - 平台用户中81%为非程序员，主要集中在职场人群与高校群体 [10] - 平台生成的应用已累计服务超过1000万用户，每天约有近10万人使用这些应用解决真实问题 [10] 平台应用案例与覆盖场景 - 应用案例多样：包括解决儿童口腔健康管理痛点的《蜗牛牙牙》、测评恋爱倾向的《年上年下恋爱倾向测评》、助力小说创作的《快探AI小说》，以及春节趣味应用如“技能麻将”、“拜年海报生成”、“手势接红包”等 [6][7][8] - 应用覆盖生活、育儿、创作、娱乐等200余个细分场景，满足小众需求，实现普通创意的落地 [8][10] 平台商业化成果与规模 - 截至2025年12月，百度秒哒平台已累计生成超50万个商业应用，日新增应用涨幅超150% [10] - 平台生成的应用累计创造价值超50亿元 [10] - 商业化应用主要呈现三类形态：1) 电商小程序、小游戏等直接变现工具；2) 帮助一线人员低成本搭建内部系统的业务软件；3) 将生成式AI落地到具体场景的提效应用。这三类应用累计创造的经济与效率价值已超过50亿元 [11] “一人公司”(OPC)模式的生态发展与政策支持 - 无代码平台完成“基础设施”蜕变，推动“一人公司”(OPC)模式从个例变为可复制模式，覆盖效率工具、内容平台及垂直场景应用 [9] - 地方政府积极布局支持：深圳华强北推动10个传统孵化器转型为OPC孵化器，提供约200个OPC工位、50间独立办公室，并规划近1万平方米空间打造高标准OPC创新社区 [9] - 山东青岛上线“单人AI创业家平台”，杭州、苏州等地也相继出台专项行动计划，加大对“一人公司”和“超级个体”的政策扶持 [10]