登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 专题：A股震荡上行行情有望延续 机构建议关注结构性亮点 【跟踪牛人动态】超3000名"专业选手"如何调仓？最牛选手单只标的浮盈超400% 【头条要闻】 200亿长期流动性落地！央行恢复暂停近10个月的国债买卖操作 预计央行将以与买断式逆回购和MLF净投放的配合为主，整体仍保持流动性"不满不溢"，不会形成明显 的货币进一步宽松预期。11月4日，中国人民银行发布2025年10月中央银行各项工具流动性投放情况。 其中，公开市场国债买卖净投放200亿元。这意味着10月央行已恢复2025年1月以来暂停的国债买卖，当 月向银行体系注入长期流动性200亿。在10月27日举行的2025金融街论坛年会上，央行行长潘功胜宣 布，目前，债市整体运行良好，将恢复公开市场国债买卖操作。综合市场分析来看，央行重启国债买卖 操作既有利于支持实体经济，加强货币与财政政策协同，也有利于释放流动性，稳定市场预期。 美股重挫！六巨头一夜蒸发3.2万亿，分析师称还会出现另一轮下跌 美股三大股指全线下跌，纳指跌超2%。万得美国科技七巨头指数跌近2%，特斯拉、英伟达、谷歌、亚 马逊、META、微软集体下 ...

周二，美股三大指数集体重挫，纳指科技指数收跌超2.5%，半导体指数跌4%。多家华尔街大行CEO公 开警告美股市场可能出现回调，直接点燃了投资者的焦虑。 【美股】截至收盘，道指跌251.44点，跌幅为0.53%，报47085.24点；纳指跌486.09点，跌幅为2.04%， 报23348.64点；标普500指数跌80.34点，跌幅为1.17%，报6771.63点。科技七巨头中六家下跌，费城半 导体指数重挫4%。微软(MSFT.US)跌0.52%，Meta(META.US)跌1.63%，亚马逊(AMZN.US)跌1.84%，谷 歌(GOOGL.US)跌2.18%，英伟达(NVDA.US)跌3.96%，特斯拉(TSLA.US)跌5.15%。 【欧股】欧洲STOXX600指数收跌0.30%，报570.58点；德国DAX30指数收跌0.76%，报23949.11点；法 国CAC40指数收跌0.52%，报8067.53点；英国富时100指数收涨0.14%，报9714.96点。 【原油】受美元走强和供应过剩预期拖累，油价下跌，结束此前连续四个交易日的涨势。12月交割的 WTI原油期货价格下跌0.8%，结算价为每桶60.56 ...

AI能源消耗现状与预测 - 2023年全球运行AI的数据中心电力消耗约占全球总用电量的1.5% [1] - 预计到2030年，AI数据中心的电力消耗将增长一倍以上 [1] AI在建筑能效领域的应用 - AI可依据天气数据、用电量等因素自动调节照明、通风、供暖与制冷系统以提升能源效率 [2] - 自动温控系统在小型建筑中尤为适用，可避免人工过度使用空调 [2] - 自动化通风系统能平衡室外新风引入与室内温度维持，避免能源过度消耗 [2] - AI可实时监测暖通空调等设备运行状态，预测并诊断潜在故障以节省修复成本 [2] - 综合运用自动化手段可使建筑能耗降低10%—30% [3] AI在能源分配优化领域的应用 - AI驱动的智能电网可优化能源分配，减少浪费并提高效率 [4] - 机器学习可用于改进太阳能电池板和风力涡轮机等可再生能源技术的设计和性能 [4] - AI可为电动汽车、智能手机等设备规划高效充电方案，例如利用夜间低需求时段 [4] - AI能帮助装有太阳能电池板的家庭更高效地储存多余电能至蓄电池 [4] AI在降低甲烷排放领域的应用 - 甲烷约占当前导致全球变暖温室气体总量的30% [5] - Geminus AI公司运用深度学习技术帮助石油和天然气企业减少甲烷燃烧与排放 [5] - 该公司技术可对井口和管道网络进行监测，并通过AI模拟系统在数秒内提出设备设置调整建议，而传统方法需约36小时 [5] - 该技术在整个行业推广后，减少温室气体排放的潜力十分可观 [6] AI在地热资源勘探领域的应用 - 地热发电是通过汲取地球自然热量产生蒸汽驱动涡轮机发电的清洁能源技术 [7] - Zanskar公司构建AI模型解析地下结构，以探寻曾被忽视的地热热点与钻井目标 [8] - 该公司通过AI建模分析，在新墨西哥州一座电厂成功识别出未开发的地热储层 [8] - 该公司于去年9月在内华达州一处被认为温度过低的地点成功钻探并发现地热资源 [8] AI在减少交通污染领域的应用 - 谷歌公司运用AI及地图数据，通过优化交通信号灯配时方案来减少交通污染 [9] - 2023年启动的"绿光计划"已在全球四大洲的20座城市落地，提供AI生成的信号灯优化建议 [9] - 该计划可有效减少30%的频繁启停交通流，相应降低10%的污染物排放 [9]

美股市场表现 - 美股三大指数收跌，纳指下跌2.04%，标普500指数下跌1.17%，道指下跌0.53% [2] - 大型科技股普遍下跌，英特尔跌超6%，特斯拉跌超5%，英伟达跌超3%，谷歌跌逾2%，亚马逊、Meta跌超1% [2] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.05%，小马智行跌近10%，富途控股跌超7%，哔哩哔哩跌超5% [2] - 多位华尔街投行高管警告美股市场可能面临重大回调，高盛预计可能出现10%至20%的回调 [1] 大宗商品市场 - 国际金价走低，现货黄金跌1.67%至3934.06美元/盎司，COMEX黄金跌1.71%至3945.3美元/盎司 [2] - 现货白银跌1.72%至47.11美元/盎司，伦铜收跌近2% [2] - 国际原油期货小幅收跌，WTI 12月合约跌0.8%至60.56美元/桶，布伦特1月合约跌0.69%至64.44美元/桶 [2] - 金价回落原因包括市场技术性获利了结需求强烈以及美联储降息预期回落 [5] 加密货币市场 - 比特币价格一度跌破10万美元，最低报9.96万美元，跌幅达6.5% [2] - 以太坊一度跌超11%，过去24小时加密货币市场共有超47万人爆仓 [2] - 有分析师认为，若比特币价格持续低于10万美元，可能引发更急剧抛售，下一个目标价位是7.4万美元，潜在下行空间约30% [3] 黄金税收新政 - 黄金税收新规明确将用途划分为"投资性"与"非投资性"，投资性黄金在最终销售给个人投资者时需缴纳增值税 [7] - 新政主要目的是引导黄金交易向规范化的场内市场集中，以提升市场透明度和监管效率 [8] - 税收新政可能导致持有大量现货黄金的企业选择出售部分库存，形成卖出压力，企业新增采购需求可能出现阶段性下降 [8] 美国大豆出口 - 2025年美国大豆产量预估约1.17亿吨，出口预估约4960万吨，比前一年大幅下降 [4] - 2025年前八个月美国对中国的大豆出口量约593万吨，远低于2024年同期的约2680万吨，同比下降近80% [4] - 全美2025年大豆种植面积比前一年减少约3% [4]

人工智能投资核心矛盾 - 人工智能部署的真正制约因素并非算法或模型改进，而是电力、数据中心空间以及向特定地点输送数百兆瓦电力的电网连接 [1] - 当前大多数人工智能主题交易所交易基金仍严重偏向软件和半导体公司，而非承接基础设施支出的业主和运营商 [2] 超大规模云厂商资本开支 - 超大规模云厂商2025年计划资本开支总额达3500亿美元，用于建设人工智能所需的物理基础设施 [2] - 微软、亚马逊、Meta和Alphabet四家公司2025年在人工智能数据中心和芯片上的资本开支合计约3500亿美元 [4] - 亚马逊2025年资本开支目标约为1250亿美元，Alphabet将2025年资本开支指引上调至910亿至930亿美元，微软2025财年计划约800亿美元用于人工智能数据中心 [4] - 预计到2030年，全球人工智能相关基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元，涵盖芯片、数据中心和电力基础设施 [5] - Oracle报告的剩余绩效义务激增至4550亿美元，表明云和人工智能的多年期承诺需要实体设施、电力和图形处理器，而不仅仅是软件许可 [5] 数据中心基础设施交易所交易基金 - Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF提供对数据中心房地产投资信托基金和数字基础设施运营商的纯敞口，这些公司通过长期合同向超大规模云厂商出租高功率密度数据中心空间 [3][6] - 该基金直接持有支持人工智能革命的物理资产，是少数名称与投资目标完全一致的交易所交易基金之一 [3] - 该基金截至2025年11月年内上涨35%，市盈率为34倍，费用率为0.5% [6]

行业现状与核心观点 - 企业正从AI代理的狂热预期中回落，部署困难、成本高且输出常出现自信却错误的问题，难以用于客服和网络安全等关键环节[1] - 多家企业放缓全自动化计划，转向“人机协作”模式，并将AI代理视为需长期投入、短期难见成效的研发项目[1] - 科技高管预计AI代理距离真正成熟落地仍需数年时间[1] - AI通过通用型聊天机器人和AI编程工具正在改变工作方式，为OpenAI和微软等公司带来收入增长[3] AI代理部署的挑战与困难 - 许多企业在使用复杂AI代理时遇到困难，这些代理往往“胜任不了工作”，AI提供商需亲自介入排查问题[4] - 模型在基准测试上表现良好，但在真实企业环境中表现不佳，需要进行相当程度的定制化[5] - 企业只有在自家软件工程师花数月时间部署并获得AI公司直接技术支持后，才能从中受益[5] - AI代理太难配置且行为不可预测，使其无法用于一旦出错就会造成严重后果的任务[8] 企业应用案例与具体问题 - 欧洲零售商Fnac年营收达100亿美元，其AI客服代理将产品序列号混淆，可靠性成问题，直到与AI21 Labs合作并获得工程师协助后表现才稳定[4] - IT服务巨头Kyndryl测试微软Security Copilot约5万美元六个月，AI给出的答案明显错误，最终停止使用[8] - 博世电动工具年营收超57亿美元，其测试的聊天机器人经常给出错误答案，一些错误甚至可能导致用户受伤，项目仍停留在试点阶段[9] - Cox Automotive年销售额90亿美元，在AWS和Anthropic工程师亲自飞到其总部并肩工作数天后，才成功构建用于制作营销网页的AI代理[6][7] 市场收入与增长情况 - 由OpenAI和Anthropic引领的20家AI原生初创公司，每年因AI办公用途获得的年化收入已达230亿美元，而三年前几乎为零[10] - Salesforce的Agentforce产品年收入超过1亿美元，ServiceNow的AI软件有望在2026年底前实现10亿美元收入[11] - 许多提供AI代理的软件公司，包括Salesforce、Snowflake和Xero，目前甚至没有对这类产品收费，希望等客户认可价值后再收费[13] - SAP CEO表示AI将在未来两年带来“双位数收入增长”[12] 成功应用与未来展望 - AI编程代理正成为许多公司工程团队的标配，但软件工程师仍需检查AI的代码，因为AI会犯错，任务还不能完全自动化[13] - 加拿大太阳马戏团使用SAP的AI代理追踪供应商发票，运营成本低于一名全职员工薪资，过去需两名全职员工的工作现仅需一人审核AI草稿即可[15] - 微软核心AI产品开发总裁表示应把AI代理视为研发预算，一种将在未来5到10年见效的投资，目前仍处于非常早期阶段[17] - 亚马逊CEO认为构建AI代理仍比想象中困难，但随着时间推移，企业从AI中实现的很多价值将来自AI代理[10]

美股市场表现 - 美股三大股指全线下跌，纳斯达克指数跌幅超过2% [1] - 万得美国科技七巨头指数下跌接近2% [1] - 特斯拉、英伟达、谷歌、亚马逊、META、微软等科技巨头集体下跌 [1] - 上述科技公司总市值单日合计蒸发约3.2万亿元人民币 [1] 大宗商品市场表现 - 隔夜国际黄金价格走软 [1] - 隔夜国际原油价格走软 [1] - 业内机构研判短期金价或进入阶段性盘整 [1] - 业内机构研判若供应下降预期未能兑现，原油基本面转弱将导致其再次下行 [1]

全球股市表现 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.53%，标普500指数跌1.17%，纳指跌2.04%重挫近500点 [1] - 大型科技股普跌，英特尔跌超6%，特斯拉跌超5%市值蒸发802亿美元，英伟达跌超3%市值蒸发1990亿美元，谷歌跌逾2%，亚马逊和Meta跌超1%，苹果小幅上涨 [2] - 多伦多300指数跌1.64%，巴西IBOVESPA指数跌0.08%，墨西哥MXX指数跌0.18% [2] - 欧洲斯托克50指数跌0.27%，法国CAC40指数跌0.52%，德国DAX30指数跌0.6% [3] - 亚洲市场韩国首尔综指跌2.4%，日经225指数跌1.7%，越南VN指数跌1%，恒生指数跌0.79%，上证指数跌0.41% [3] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌2.05%，小马智行跌近10%，富途控股跌超7%，奇富科技和哔哩哔哩跌超5% [3] - 金山云和BOSS直聘跌超4%，小鹏汽车和满帮跌超3%，腾讯音乐和京东跌逾2%，极氪和好未来跌超1% [3] - 百度涨超3%，唯品会涨逾2% [3] - 富时A50期指连续夜盘收跌0.24%报15221点 [3] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货跌1.81%报3941.30美元/盎司，COMEX白银期货跌2.40%报46.90美元/盎司 [5] - WTI原油期货12月合约跌0.8%报60.56美元/桶，布伦特原油期货1月合约跌0.69%报64.44美元/桶 [5] - SHFE黄金跌1.14%报908.92，SHFE白银跌1.17%报11226 [6] - INE原油跌0.19%报464.3，INE低硫燃料油跌0.87%报3286，NYMEX天然气涨1.08%报4.312 [6] 加密货币市场 - 比特币价格下跌超过7%失守10万美元关口，以太坊价格跌破3100美元跌幅高达14% [6] - 24小时内共有超46万人爆仓，20.25亿美元（约合人民币144.37亿元）蒸发 [7] - 1小时爆仓5357.33万美元，4小时爆仓8.22亿美元，12小时爆仓15.39亿美元，24小时爆仓20.25亿美元 [8] 市场分析与观点 - 市场抛售导火索是AI概念股Palantir股价大跌，加剧市场对科技股估值过高的担忧 [8] - 高盛CEO表示未来12至24个月股市很可能出现10%到20%的回撤 [9] - 摩根士丹利CEO称应欢迎可能出现10%到15%的回撤 [9] - 亚洲开发银行前行长中尾武彦警告存在三大风险：政府债务积压、股票价格因AI收益预期被高估、私人债务监管不完善 [9]

当地时间11月4日，美股三大股指全线下跌，纳指跌超2%。美国科技七巨头指数跌近2%，特斯拉、英伟达、谷歌、亚马逊、META、微软集体下跌，总市 值单日合计蒸发约3.2万亿元人民币。 大宗商品方面，隔夜国际金价、油价集体走软。业内机构研判，短期金价或进入阶段性盘整之中；油价若供应下降预期未能兑现，基本面转弱将导致其再 次下行。 国际金价、油价集体走低 在风险资产走低的同时，大宗商品价格也迎来调整，国际贵金属、原油价格集体下跌。 数据显示，截至北京时间11月5日5:50，COMEX黄金期货价格、伦敦金现货价格双双跌逾1%，失守4000美元/盎司关口；COMEX白银期货价格跌逾2%， 伦敦银现货价格跌近2%。NYMEX原油期货主力合约、ICE布油期货主力合约分别下跌1.10%、0.94%。 当地时间11月4日，美股三大股指全线下跌，风险偏好回落。截至收盘，道指、纳指、标普500指数分别下跌0.53%、2.04%、1.17%。 美股大型科技股多数下跌，美国科技七巨头指数跌近2%。特斯拉大跌逾5%，英伟达跌近4%，谷歌、亚马逊、META、微软集体跟跌，仅苹果翻红。以最 新收盘价及汇率计算，六大科技巨头总市值单日蒸发近4 ...

Waymo商业扩张计划 - 计划在2026年前将无人驾驶出租车服务覆盖至少12座美国城市，新增拉斯维加斯、底特律与圣地亚哥三大枢纽[4][10] - 到2025年服务范围将覆盖包括旧金山、洛杉矶、凤凰城、奥斯汀、亚特兰大在内的12个美国主要城市[11] - 每周订单已达数十万次，用户可通过Waymo自有App或Uber平台叫车[16] 技术能力与测试进展 - 在车型上将在现有捷豹I-PACE纯电车队基础上引入与极氪合作的专为自动驾驶出租车场景设计的车型[14] - 该车搭载第六代自动驾驶系统，拥有更广角度摄像头与雷达环视系统以及新一代激光雷达组件[14] - 已在多雪环境下累计行驶数万英里，在密歇根州上半岛进行冬季驾驶测试以提升极端天气安全性能[13][15] 行业地位与竞争优势 - 是美国唯一实现多城市全无人商业运营的公司，完成累计超过1000万次无人驾驶行程[24][30] - 相比竞争对手：通用Cruise已暂停服务，Zoox仅做免费试点，特斯拉运营少量车辆且配备安全监督员[28] - 系统具备跨城市可迁移能力，运营城市之间的数据互通使算法具备跨场景适应性[30][31] 未来发展规划 - 计划在2026年底前进入迈阿密、达拉斯、华盛顿特区、纳什维尔和伦敦，伦敦将成为首个国际市场[31] - 与Uber等平台形成生态互补，或将在2027年前实现正现金流[32] - 底特律将保留人工驾驶员辅助分阶段实现完全无人化运营，拉斯维加斯计划于2025年夏季启动服务[15] 发展历程与行业意义 - 从2009年作为谷歌自动驾驶项目起步，到2016年独立成为Alphabet旗下公司[20] - 2020年至2023年间逐步开放公众乘车服务，2024年起商业模式从技术展示转向城市级出行业务[22][23] - 此次扩张被视为美国无人驾驶产业迈入成熟阶段的重要信号[33]