业绩总结 - 2025财年第三季度收入为17亿美元，同比下降1%[6] - 非GAAP毛利率为22.7%，较上季度下降9.8个百分点[17] - 非GAAP每股亏损为0.30美元，较上季度下降124%[17] - GAAP运营收入（损失）在Q3'25为$(1,881)百万，较Q2'25的$195百万大幅下降[36] - GAAP净收入（损失）在Q3'25为$(1,933)百万，较Q2'25的$104百万显著下降[38] - 非GAAP运营收入在Q3'25为$2百万，较Q2'25的$233百万大幅减少[36] - 非GAAP净收入（损失）在Q3'25为$(43)百万，较Q2'25的$178百万显著下降[38] - Q3'25的非GAAP每股摊薄收益为$(0.30)，相比Q2'25的$1.23大幅下降[38] - 自由现金流在Q3'25为$(18)百万，较Q2'25的$47百万显著减少[40] - 调整后的自由现金流在Q3'25为$220百万，较Q2'25的$91百万大幅增加[40] - 调整后的EBITDA在Q3'25为$138百万，较Q2'25的$370百万显著下降[42] - Q3'25的总现金流为$26百万，较Q2'25的$95百万减少[40] 用户数据 - 数据中心市场的云业务占比达到12%，较去年同期的8%增长[13] - 客户端市场收入为1.97亿美元，环比下降21%[15] - 消费者市场收入为9.27亿美元，环比下降10%[15] 未来展望 - 预计2025财年第四季度收入将在17.5亿至18.5亿美元之间[21] - 2025财年资本支出占收入的比例为3.8%[19] - 2025年主要超大规模云计算资本支出预计将达到3300亿美元，同比增长40%[13] 负面信息 - 在Q3'25，公司确认了$1.83亿的商誉减值[38]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度营收16.95亿美元，环比下降10%，同比下降1%[4][5][6] - 第三季度GAAP亏损19.33亿美元，即每股亏损13.33美元，含18.3亿美元商誉减值费用；Non - GAAP每股亏损0.30美元[4][5] - 2025年Q1净收入为16.95亿美元，2024年同期为17.05亿美元；2025年前9个月净收入为54.54亿美元，2024年同期为49.03亿美元[20] - 2025年Q1净亏损为19.33亿美元，2024年同期净利润为2700万美元；2025年前9个月净亏损为16.18亿美元，2024年同期净亏损为7.92亿美元[20] - 2025年Q1每股基本和摊薄净亏损为13.33美元，2024年同期为0.19美元；2025年前9个月为11.16美元，2024年同期为5.46美元[20] - 2025年Q1非GAAP毛利润为3.85亿美元，2024年同期为4.68亿美元；2025年前9个月为17.26亿美元，2024年同期为4.15亿美元[25] - 2025年Q1非GAAP经营收入为200万美元，2024年同期为1.17亿美元；2025年前9个月为5.89亿美元，2024年同期亏损5.64亿美元[25] - 2025年3月28日结束的三个月内，GAAP净亏损19.33亿美元，Non - GAAP净亏损4300万美元；2024年12月27日结束的三个月内，GAAP净利润1.04亿美元，Non - GAAP净利润1.78亿美元[27] - 2025年3月28日结束的九个月内，GAAP净亏损16.18亿美元，Non - GAAP净利润3.98亿美元；2024年3月29日结束的九个月内，GAAP净亏损7.92亿美元，Non - GAAP净亏损6.82亿美元[27] - 2025年3月28日结束的三个月内，GAAP摊薄后每股亏损13.33美元，Non - GAAP摊薄后每股亏损0.30美元；2024年12月27日结束的三个月内，GAAP摊薄后每股盈利0.72美元，Non - GAAP摊薄后每股盈利1.23美元[27] - 2025年3月28日结束的九个月内，GAAP摊薄后每股亏损11.16美元，Non - GAAP摊薄后每股盈利2.71美元；2024年3月29日结束的九个月内，GAAP摊薄后每股亏损5.46美元，Non - GAAP摊薄后每股亏损4.70美元[27] 成本和费用（同比环比） - 第三季度GAAP毛利率22.5%，环比下降9.8个百分点，同比下降4.7个百分点；Non - GAAP毛利率22.7%，环比和同比降幅与GAAP一致[5] - 第三季度GAAP运营费用22.63亿美元，环比增长451%，同比增长469%；Non - GAAP运营费用3.83亿美元，环比增长2%，同比增长9%[5] - 2025年Q1非GAAP经营费用为3.83亿美元，2024年同期为3.51亿美元；2025年前9个月为11.37亿美元，2024年同期为11.03亿美元[25] 各条业务线表现 - 云业务第三季度营收1.97亿美元，环比下降21%，同比增长103%；客户端业务营收9.27亿美元，环比和同比均下降10%；消费业务营收5.71亿美元，环比下降5%，同比持平[6] 管理层讨论和指引 - 预计2025财年第四季度营收在17.5亿 - 18.5亿美元之间，Non - GAAP每股收益（亏损）在（- 0.10） - 0.15美元之间[4][8] - 预计第四季度GAAP毛利率在25.3% - 26.7%之间，Non - GAAP毛利率在25.5% - 27.0%之间[8] 其他财务数据 - 2025年3月28日现金及现金等价物为15.07亿美元，较2024年6月28日的3.28亿美元大幅增加[18] - 2025年3月28日总负债为37.99亿美元，较2024年6月28日的24.24亿美元有所增加[18] - 2025年Q1经营活动产生的净现金为2600万美元，2024年同期使用1200万美元；2025年前9个月使用1000万美元，2024年同期使用1.79亿美元[22] - 2025年Q1投资活动产生的净现金为4.04亿美元，2024年同期为1亿美元；2025年前9个月为5.73亿美元，2024年同期为2.13亿美元[22] - 2025年Q1融资活动产生的净现金为2.76亿美元，2024年同期使用1.35亿美元；2025年前9个月为6.2亿美元，2024年同期为5100万美元[23] - 2025年Q1现金及现金等价物净增加7.03亿美元，2024年同期减少4800万美元；2025年前9个月增加11.79亿美元，2024年同期增加8500万美元[23] - 2025年3月28日结束的三个月内，经营活动产生的现金流为2600万美元，自由现金流为 - 1800万美元，调整后自由现金流为2.2亿美元[27] - 2024年12月27日结束的三个月内，经营活动产生的现金流为9500万美元，自由现金流为4700万美元，调整后自由现金流为9100万美元[27] - 2025年3月28日结束的九个月内，经营活动产生的现金流为 - 1000万美元，自由现金流为 - 16.9亿美元，调整后自由现金流为1.61亿美元[27] - 2024年3月29日结束的九个月内，经营活动产生的现金流为 - 1.79亿美元，自由现金流为 - 17.3亿美元，调整后自由现金流为3400万美元[27] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年2月21日，公司完成与西部数据公司的拆分，成为独立上市公司[11] - 2025财年第三季度，公司确认了18亿美元的商誉减值费用[29] - 非GAAP指标排除了商誉减值、基于股票的薪酬费用等项目，公司认为这些指标有助于投资者衡量公司盈利表现[28]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度净收入为18.76亿美元，同比增长13%[174] - 公司2025年第一季度净利润1.04亿美元，上年同期亏损3.01亿美元[174] - 公司六个月内净收入增长18%，达到37.59亿美元，主要由于每GB平均售价(ASP)增长26%，部分抵消了因客户和消费者终端市场需求疲软导致的出货量下降7%[175][177] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第一季度毛利率为32.3%，较上年同期的9.7%大幅提升[174] - 毛利率六个月内提升36个百分点至35.4%，因定价改善、产品组合优化及未吸收制造成本减少2.49亿美元[175][183][184] - 研发费用六个月内增加7600万美元至5.62亿美元，主要因人员薪酬及材料采购增加[175][185] - 销售及管理费用六个月内增加4100万美元至2.72亿美元，主要因可变薪酬和法务费用上升[175][186] 各条业务线表现 - 云计算收入在六个月内增长848%，达到5.5亿美元，主要由于企业SSD出货量增长571%及每GB ASP增长31%[175][178] - 客户终端收入六个月内增长7%至20.97亿美元，因每GB ASP增长37%，但出货量下降22%[175][179] - 消费者终端收入六个月内下降5%至11.12亿美元，主要由于出货量下降8%，部分被每GB ASP增长2%抵消[175][180] 各地区表现 - 美洲地区收入六个月内增长71%至8.32亿美元，主要受云计算客户推动[175][181] 管理层讨论和指引 - 公司预计人工智能数据周期将长期推动存储产品需求增长[169] - 公司预计2025年第三季度将计提商誉减值[163] - 公司2025年资本支出预计高于2024年但低于2023年水平[196] 其他财务数据 - 公司完成SDSS 80%股权出售，获得3400万美元税前收益[160] - 公司与SDSS签订5年供应协议，最低年采购承诺为5.5亿美元[161] - 公司获得20亿美元定期贷款和15亿美元循环信贷额度[165] - 公司支付给WDC约15亿美元股息[166] - 公司Milpitas设施售后回租获得1.34亿美元净收益，年租金1600万美元[162] - 有效税率从去年同期的-9%升至28%，主要受研发费用资本化税务处理影响[193][194] - 公司确认不会在2025财年适用15%的企业替代性最低税(CAMT)，因三年平均财务收入未超10亿美元门槛[191] - 公司2024年六个月的经营活动净现金流出为3600万美元，较2023年同期的1.67亿美元净流出显著改善[196] - 公司2024年六个月的融资活动净现金流入为3.44亿美元，主要来自WDC票据借款5.5亿美元[196][204] - 公司2024年六个月的投资活动净现金流入为1.69亿美元，主要来自子公司多数股权出售获得1.91亿美元[196][203] - 公司2024年现金转换周期为151天，较2023年同期的96天显著延长，主要因库存天数增加58天至156天[200][202] - 公司2024年海外现金持有量为6.92亿美元，较2024年6月的3.21亿美元增长116%[198] - 公司未确认税务收益负债为6000万美元，相关潜在现金支付总额达6600万美元[210] - 公司Flash Ventures相关承诺总额达44.42亿美元，其中2025年下半年需支付13.18亿美元[206] - 公司运营租赁和采购义务等总现金需求达76.6亿美元，未来2-3年需支付33.36亿美元[206] - 公司应付账款天数(DPO)增加10天至49天，反映采购付款时间调整[200][202]