股权交易与收购 - 2016年7月前腾讯持有CMC约15.8%股权，交易完成后腾讯持有约61.6%股权[305] - 2020年3月公司参与腾讯牵头财团以300亿欧元企业价值收购环球音乐集团10%股权，2021年1月完成第二次10%股权收购[308] - 2021年1月公司签订协议以27亿元人民币收购深圳懒人100%股权，3月完成收购[309] - 2021年3月完成对深圳懒人100%股权收购[385] 公司融资活动 - 2018年12月公司完成首次公开募股，发售1.64亿股A类普通股[306] - 2020年9月公司完成8亿美元优先无抵押票据公开发行，包括3亿美元2025年到期1.375%票据和5亿美元2030年到期2.000%票据[307] 法规政策相关 - 《网络安全审查办法》规定持有超100万用户个人信息互联网平台运营商境外上市需申请网络安全审查[312] - 草案规定若发行人满足特定条件，其海外发行上市将被视为“境内企业间接境外发行上市”，需向中国证监会备案[317] - 《中华人民共和国外商投资法》2020年1月1日生效，中国将给予外商投资企业国民待遇[443] - 2022年1月1日生效的《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》规定，从事禁止行业的国内企业海外上市需获相关部门同意，外国投资者持股比例受相关规定限制[444] - 从事增值电信服务的商业电信服务提供商需在运营前从工信部或省级部门获得运营许可证[448] - 外国投资者在华投资增值电信企业需成立中外合资企业，外国投资者最多可持有50%股权，重大外国投资者需有相关业务经验，该经验要求自2022年5月1日起删除[454] - 提供互联网视听节目服务的实体必须获得视听服务许可，申请人应为国有或国有控股实体，外资企业不得从事相关服务[456] - 互联网视听节目服务实体应保留已播出节目的完整副本至少60天[456] - 国家新闻出版广电总局2017年3月10日发布的《互联网视听节目服务分类目录》将互联网视听节目分为四类[459] - 2015年7月31日前，在线音乐服务提供商平台上的所有未经授权音乐产品须移除[467] - 从事商业互联网文化活动的实体须申请网络文化经营许可证，未经批准从事将被责令停止并最高罚款3万元[472] - 商业演出未经批准将被责令停止，可能没收演出设备和违法所得，并处违法所得8 - 10倍罚款；无违法所得或少于1万元，罚款5 - 10万元[483] - 直播表演平台需对表演者和购买虚拟礼物的观众实施实名注册制，阻止未成年人购买，设置购买限额[479] - 《网络广告管理暂行办法》2016年9月1日生效，要求网络广告不影响用户正常使用互联网等[485] - 《互联网广告管理办法（征求意见稿）》2021年11月26日发布，相关文件需保存不少于广告发布终止日期起3年[486] - 《通信网络安全防护管理办法》规定违规通信网络运营商可被处最高3万元罚款[489] - 《互联网信息服务市场秩序若干规定》2011年12月29日发布，禁止未经用户同意收集个人信息[490] - 《关于加强网络信息保护的决定》2012年12月28日发布，强调保护含个人识别信息的电子信息[491] - 《电信和互联网用户个人信息保护规定》2013年9月1日生效，增强用户信息安全和隐私保护[492] - 《中华人民共和国网络安全法》2017年6月1日生效，规定网络运营商的网络安全义务[494] - 《关于开展App违法违规收集使用个人信息专项治理的公告》2019年1月23日发布，整治时间为2019年1月至12月[495] - 《中华人民共和国民法典》2021年1月1日生效，保护自然人个人信息[496] - 《中华人民共和国个人信息保护法》2021年11月1日生效，是首部个人信息保护系统全面法律[497] VIE架构相关 - 公司通过一系列合同安排控制境内可变利益实体（VIE），并合并其经营成果[322][324] - 公司可通过贷款向VIE汇出资金，VIE主要用经营和融资活动产生现金支持运营[326] - 截至2021年12月31日，可变利益实体（VIE）欠外商独资企业（WOFE）贷款余额为9800万元人民币[327] - 2019 - 2021年，VIE分别向中国子公司支付服务费117.69亿元、153.72亿元和177.43亿元（27.84亿美元）[327] - 2019 - 2021年，WOFE向VIE进行的公司间资金转移分别为5300万元、7.17亿元和35.24亿元（5.53亿美元）[327] - 2019 - 2021年，公司与可变利益实体（VIE）之间的服务费用分别为117.69亿元、153.72亿元和177.43亿元（27.84亿美元）[344] - 2019 - 2021年，外商独资企业（WOFEs）向VIE的公司间资金转移分别为5300万元、7.17亿元和35.24亿元（5.53亿美元）[344] - 2019 - 2021年，公司PRC子公司向VIE收取的服务费用分别为78.95亿元、94.97亿元和130.39亿元（20.46亿美元）[344] 税务相关 - 截至2021年12月31日，中国子公司和VIE未分配利润中未计提预提税的总额为191.07亿元（29.98亿美元），未确认的税务负债为19.11亿元（3亿美元）[328] - 假设应税收益为100%，法定税率25%，分配前净收益为75%，标准预提税10%，分配给母公司/股东的净收益为67.5%[331] - 若所有税务筹划策略失败，VIE向中国子公司进行不可抵扣转移，税后收入将降至税前收入的约50.6%[333] - 公司PRC子公司需将至少10%的税后利润存入法定储备基金，直至该基金总额达到其注册资本的50%[345] 财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年公司合并总收入分别为254.34亿元、291.53亿元和312.44亿元[335][336][337] - 2019 - 2021年公司合并总成本分别为167.61亿元、198.51亿元和218.4亿元[335][336][337] - 2019 - 2021年公司合并总利润分别为39.77亿元、41.76亿元和32.15亿元[335][336][337] - 截至2021年12月31日，公司总资产为672.54亿元，总负债为161.99亿元，总权益为510.55亿元[340] - 2021年经营活动产生的净现金流入为52.39亿元，投资活动产生的净现金流出为59.99亿元，融资活动产生的净现金流出为37.10亿元[343] - 2021年现金及现金等价物净减少44.70亿元，年末余额为65.91亿元[343] - 2019 - 2021年公司营收从254.34亿元增长至291.53亿元，再到312.44亿元（49.03亿美元）[360] - 2019、2020和2021年公司年度利润分别为39.77亿元、41.76亿元和32.15亿元（5.05亿美元），调整后年度利润分别为49.03亿元、49.71亿元和43.32亿元（6.80亿美元）[360] 业务运营与市场情况 - 公司使命是利用技术提升音乐在人们生活中的作用，让人们能够创作、欣赏、分享和互动音乐[349] - 中国有庞大的音乐娱乐需求，但此前因版权保护不足，音乐行业发展相对滞后，音乐娱乐支出较低[350] - 2021年公司运营中国前五大音乐移动应用中的四个，拥有6.22亿在线音乐移动月活用户和2.03亿社交娱乐移动月活用户，在线音乐服务付费用户达6860万，付费率为11.0%[352][357] - 2021年公司成功举办56场不同风格和类型的现场表演，并在第四季度推出中国首个虚拟音乐嘉年华TMELAND，在13万平方公里的虚拟场景中举办了跨年线上音乐节[358] - 2021年公司与腾讯泛娱乐生态系统中的46个IP合作，制作并发布117首原创歌曲[358] - 公司旗下QQ音乐、酷狗音乐和酷我音乐在内容库方面基本整合，共享从音乐厂牌获得授权的所有曲目[364] - 2021年6月酷狗直播和全民K歌联合举办首次跨平台比赛，9月酷狗直播、QQ音乐和全民K歌再次联合举办跨平台比赛[365] - 公司旗下全民K歌在2021年按移动月活用户数计算仍是中国最大的在线卡拉OK社交社区[356] - 2021年WeSing是中国最大的在线卡拉OK社交社区（按移动月活用户计）[375] - 2019年推出功能简化的WeSing Lite应用，以吸引低线城市用户和首次用户[375] - 2021年推出老年关怀模式，满足老年人独特需求[375] - 2020年4月成功推出长音频移动应用酷我畅听[385] - 2021年4月将酷我畅听与懒人音频整合，并重塑懒人音频品牌[385] - 自2021年起大幅丰富授权内容并加快增加播客以实现内容多元化[385] - 2021年腾讯音乐人平台推出升级的1亿元激励计划，年末独立音乐人数量达30万[399] - 2021年公司与知名艺人合作制作数十首热门歌曲，如G.E.M.为《王者荣耀》创作的主题曲《无双王者》[394] - 2021年TME Live举办56场不同的现场演出，包括Tomorrowland[403] - 2021年第四季度公司推出中国首个虚拟音乐嘉年华TMELAND，并在除夕举办首届线上音乐节，场地面积13万平方公里[405] - 2021年第四季度，公司推出中国首个虚拟音乐嘉年华TMELAND，并在13万平方公里的虚拟场景中举办跨年音乐节[433] 业务线数据关键指标变化 - 2019 - 2021年在线音乐服务收入分别为71.52亿元、93.49亿元和114.67亿元（17.99亿美元），占比分别为28.1%、32.1%和36.7%[407] - 2019 - 2021年社交娱乐服务及其他收入分别为182.82亿元、198.04亿元和197.77亿元（31.03亿美元），占比分别为71.9%、67.9%和63.3%[413] 业务模式与服务内容 - 公司通过QQ音乐、酷狗音乐和酷我音乐提供在线音乐服务，用户可使用基本功能，购买订阅套餐需登录账号[369] - 公司提供多种功能提升音乐聆听体验，如云服务同步播放列表、自动生成乐谱等，还推出QQ音乐极速版[370] - 公司提供音乐发现服务，包括搜索、智能推荐、音乐排行榜、歌单等功能[371] - 公司提供以音乐为中心的社交娱乐服务，包括在线卡拉OK社交社区和音乐表演直播[374] - 公司提供长音频内容，涵盖有声读物、播客、相声和脱口秀等多种类型[385] - 公司基础音乐订阅套餐每月8元，高级会员每月15 - 18元[408] - 2019年第一季度公司推出按流付费模式，推动在线音乐服务付费用户数量、付费率和留存率增长[409] - 公司广告服务包括全屏展示广告和行业标准横幅广告[411] - 公司将部分授权内容以固定费率分销给其他在线音乐平台，期限通常为一年[412] - 公司通过销售虚拟礼物、在线卡拉OK和直播服务的高级会员、音乐周边商品等方式创收[415][416] 知识产权相关 - 截至2021年12月31日，公司从国内外音乐厂牌获得音乐内容的许可，期限为1 - 3年[421] - 截至2021年12月31日，公司已申请3950项专利，其中2196项已获国家知识产权局和海外机构授予[429] - 截至2021年12月31日，公司已申请4823项商标，其中3189项已在国家知识产权局商标局和海外注册[429] - 公司已在中国版权保护中心注册542项软件版权[429] 技术应用相关 - 2020年，酷狗音乐在MIREX全球歌曲识别技术竞赛的音频指纹类别中获胜，QQ音乐的预测模型打破多项世界纪录[433] - 2021年，公司为全民K歌采用前沿技术，增加沉浸式合唱伴奏音效和多维评分系统[433] - 公司部署行业首个支持人声情感的AI朗读技术制作30本有声读物[433] 数据安全与隐私保护 - 公司通过限制服务器访问、采用数据加密系统和全面数据掩码等措施保障用户数据安全和隐私[434][435] 许可证与执照相关 - 公司在中国的子公司和VIE已获得开展业务所需的重要许可证和执照，未来可能需获取更多许可[436] - 北京酷我AVSP续期申请获国家广播电视总局批准，广州酷狗已提交申请且正在审批中，其AVSP业务范围已扩大[463] - 深圳懒人、广州酷狗和北京酷我均持有有效的广播电视节目制作经营许可证[468] - 广州酷狗、北京酷我和腾讯音乐深圳计划申请网络出版服务许可证[471] - 广州酷狗、北京酷我、腾讯音乐深圳和深圳懒人持有有效的网络文化经营许可证[472] - 广州酷狗和北京酷我持有涵盖虚拟货币发行的有效网络文化经营许可证，公司不构成虚拟货币交易服务[480] - 广州酷狗、北京酷我和腾讯音乐深圳持有有效的商业演出许可证[483] 公司风险相关 - 截至年报日期，公司未涉及网络安全审查调查，未收到中国证监会和国家互联网信息办公室相关问询、通知等[315][320] - 公司面临来自中国其他在线音乐提供商及其他内容形式在线服务的竞争，部分竞争对手资源更丰富[438] - 公司未为设备和设施购买责任保险、财产保险、业务中断保险和关键人员人寿保险[441] 外汇管理相关 - 公司PRC子公司支付经常账户项目（包括利润分配等）在满足条件下无需外汇管理局事先批准，但资本项目需相关部门批准或登记[346]

总营收情况 - 2021年第四季度总营收76.1亿元人民币（11.9亿美元），同比下降8.7%；全年总营收312.4亿元人民币（49亿美元），同比增长7.2%[2][3][80][81] - 2021年第四季度，公司总营收76.1亿元，同比下降8.7%；在线音乐服务营收28.8亿元，同比增长4.3%；社交娱乐服务及其他营收47.3亿元，同比下降15.2%[100][101] - 2021年全年，公司总营收312.4亿元，同比增长7.2%；在线音乐服务营收114.7亿元，同比增长22.7%；社交娱乐服务及其他营收197.8亿元，同比微降0.1%[119][120] 在线音乐服务收入情况 - 2021年第四季度在线音乐服务收入同比增长4.3%，音乐订阅收入19.5亿元人民币（3.06亿美元），同比增长23.5%；全年在线音乐服务收入同比增长22.7%，音乐订阅收入73.3亿元人民币（11.5亿美元），同比增长31.9%[2][3][80][81] - 2021年第四季度，音乐订阅收入19.5亿元，同比增长23.5%，付费用户数量增长36.1%，ARPPU从9.4元降至8.5元[100] - 2021年全年，音乐订阅收入73.3亿元，同比增长31.9%，付费用户数量增长38.9%，ARPPU从9.4元降至8.9元[119] 在线音乐付费用户情况 - 2021年第四季度在线音乐付费用户达7620万，同比增长36.1%，付费率12.4%；全年在线音乐付费用户创新高[2][4] - 2021年第四季度在线音乐付费用户7620万，同比增长36.1%；社交娱乐付费用户900万，同比下降16.7%[8][86] - 2021年第四季度在线音乐付费用户达7620万，同比增长36.1%，环比增加500万，付费率从三季度的11.2%和去年四季度的9.0%升至12.4%[80] 净利润情况 - 2021年第四季度净利润5.77亿元人民币（9100万美元），归属公司股东净利润5.36亿元人民币（8400万美元）；全年净利润32.2亿元人民币（5.05亿美元），归属公司股东净利润30.3亿元人民币（4.75亿美元）[2][3][80][81] - 2021年第四季度非国际财务报告准则净利润8.73亿元人民币（1.37亿美元），归属公司股东非国际财务报告准则净利润8.32亿元人民币（1.31亿美元）；全年非国际财务报告准则净利润43.3亿元人民币（6.8亿美元），归属公司股东非国际财务报告准则净利润41.5亿元人民币（6.51亿美元）[2][3][80][81] - 2021年第四季度归属公司股东的净利润为5.36亿元人民币（8400万美元），非国际财务报告准则净利润为8.32亿元人民币（1.31亿美元），均低于2020年同期[33] - 2021年全年公司归属股东净利润为30.3亿元人民币（4.75亿美元），2020年同期为41.6亿元人民币[128] - 2021年全年公司非国际财务报告准则归属股东净利润为41.5亿元人民币（6.51亿美元），2020年同期为49.5亿元人民币[128] - 2021年全年利润为32.15亿元人民币（5.05亿美元），2020年为41.76亿元人民币[145] - 2021年全年归属公司股东利润为30.29亿元人民币（4.75亿美元），2020年为41.55亿元人民币[145] - 2020年和2021年净利润分别为41.76亿元和32.15亿元人民币，对应美元为5.05亿和5.05亿[67] - 2020年和2021年非国际财务报告准则净利润分别为49.71亿元和43.32亿元人民币，对应美元为6.8亿和6.8亿[71] - 2020年和2021年归属于公司股东的非国际财务报告准则净利润分别为49.5亿元和41.46亿元人民币，对应美元为6.51亿和6.51亿[71] - 2020年和2021年非国际财务报告准则下净利润分别为49.71亿元和43.32亿元，对应美元为6.80亿美元[149] - 2020年和2021年归属于公司股东的净利润分别为49.50亿元和41.46亿元，对应美元为6.51亿美元[149] 月活用户情况 - 2021年第四季度在线音乐移动月活用户6.15亿，同比下降1.1%；社交娱乐移动月活用户1.75亿，同比下降21.5%[8][86] - 2021年长音频月活用户超1.5亿，同比增长65%[6][16] - 2021年第四季度，QQ音乐视频内容的独立访客和视频观看量同比增长超100%，长音频MAU超1.5亿，同比增长65%[93][94] 每月每付费用户平均收入情况 - 2021年第四季度在线音乐每月每付费用户平均收入8.5元人民币，同比下降9.6%；社交娱乐每月每付费用户平均收入175.1元人民币，同比增长1.7%[8][86] - 2021年第四季度，社交娱乐服务ARPPU同比增长1.7%，付费用户数量下降16.7%[101] - 2021年全年，社交娱乐服务ARPPU同比增长13.4%，付费用户数量下降12.0%[120] 腾讯音乐人平台情况 - 截至2021年第四季度末，腾讯音乐人平台独立音乐人数量达30万[11][89] TME Live及腾讯音乐娱乐盛典情况 - 2021年TME Live举办56场直播演出，2021年12月举办的第三届腾讯音乐娱乐盛典有超1000万观看量[91] 总运营费用情况 - 2021年第四季度总运营费用同比增长8.2%，达18.2亿元人民币（2.85亿美元），占总收入的比例从20.1%升至23.9%[27] - 2021年第四季度，总运营费用18.2亿元，同比增长8.2%；运营费用占总营收的比例从20.1%升至23.9%[105] - 2021年全年总运营费用同比增长19.9%，达66.9亿元人民币（10.5亿美元），占总收入的比例从19.1%升至21.4%[46] 销售和营销费用及一般和行政费用情况 - 2021年第四季度销售和营销费用为7.5亿元人民币（1.18亿美元），同比下降3.0%；一般和行政费用为10.7亿元人民币（1.67亿美元），同比增长17.8%[27][28] 运营利润情况 - 2021年第四季度运营利润为6.82亿元人民币（1.07亿美元），低于2020年同期的13亿元人民币[29] - 2021年第四季度，运营利润6.82亿元，净利润5.36亿元，非国际财务报告准则净利润8.32亿元[107][111] - 2021年全年运营利润为38亿元人民币（5.96亿美元），低于2020年同期的47.1亿元人民币[48] - 2021年全年营业利润为38亿元人民币（5.96亿美元），2020年为47.1亿元人民币[145] - 2020年和2021年运营利润分别为47.1亿元和38亿元人民币，对应美元为5.96亿和5.96亿[67] 有效税率情况 - 2021年第四季度有效税率为11.5%，高于2020年同期的5.5%[30] 营收成本、毛利润及毛利率情况 - 2021年全年营收成本同比增长10.0%，达218.4亿元人民币（34.3亿美元）；毛利润同比增长1.1%，毛利率同比下降1.8%至30.1%[43][45] - 2021年第四季度，营收成本54.2亿元，同比下降4.0%；毛利润21.9亿元，同比下降18.7%；毛利率28.8%，同比下降3.6%[103][104] - 2020年和2021年成本分别为291.53亿元和312.44亿元人民币，对应美元为19.851亿和21.84亿[67] - 2020年和2021年毛利润分别为93.02亿元和94.04亿元人民币，对应美元为14.76亿和14.76亿[67] 现金、存款及投资余额情况 - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物、定期存款和短期投资的合并余额为246.9亿元人民币（38.7亿美元），较9月30日略有增加[37] 基本每股收益及每美国存托股份收益情况 - 2020年和2021年基本每股收益分别为1.25元和0.91元人民币，对应美元为0.14和0.14[67] - 2020年和2021年基本每美国存托股份收益分别为2.51元和1.82元人民币，对应美元为0.29和0.29[67] - 2021年全年基本和摊薄每美国存托股份收益分别为1.82元人民币（0.29美元）和1.80元人民币（0.28美元）[130] - 2021年全年非国际财务报告准则基本和摊薄每美国存托股份收益分别为2.50元人民币（0.39美元）和2.47元人民币（0.39美元）[130] - 2021年基本和摊薄每股A类和B类普通股收益分别为0.91元人民币（0.14美元）和0.90元人民币（0.14美元）[145] - 2020年和2021年A类和B类普通股基本每股收益分别为1.49元和1.25元，对应美元为0.20美元[149] 公司资产、权益及负债情况 - 截至2020年和2021年12月31日，非流动资产分别为365.86亿元和404.63亿元人民币，对应美元为63.5亿和63.5亿[73] - 2020年末和2021年末总资产分别为682.73亿元和672.54亿元，对应美元为105.54亿美元[152] - 2020年末和2021年末归属于公司股东的权益分别为522.45亿元和503.17亿元，对应美元为78.96亿美元[153] - 2020年末和2021年末总负债分别为155.42亿元和161.99亿元，对应美元为25.42亿美元[154] 现金流量情况 - 2020年和2021年经营活动产生的净现金流量分别为48.85亿元和52.39亿元，对应美元为8.22亿美元[156] - 2020年和2021年投资活动使用的净现金流量分别为142.06亿元和59.99亿元，对应美元为9.41亿美元[156] - 2020年和2021年筹资活动使用的净现金流量分别为 - 52.92亿元和37.10亿元，对应美元为5.82亿美元[156] - 2020年末和2021年末现金及现金等价物分别为111.28亿元和65.91亿元，对应美元为10.34亿美元[156] 在线音乐服务社交娱乐服务及其他业务收入情况 - 2020年和2021年在线音乐服务社交娱乐服务及其他业务收入分别为93.49亿元和114.67亿元人民币，对应美元为17.99亿和17.99亿[67] - 2021年在线音乐服务社交娱乐服务及其他收入为114.67亿元人民币（17.99亿美元），2020年为93.49亿元人民币[145] 公司美国存托股份加权平均数情况 - 2021年全年公司基本和摊薄美国存托股份加权平均数分别为16.6亿股和16.8亿股[130]

公司股权收购与交易 - 2016年7月腾讯收购CMC控制权，交易完成后腾讯持有CMC约61.6%股权，此前腾讯持有约15.8%股权[272] - 2020年3月公司参与腾讯牵头财团以30亿欧元企业价值收购环球音乐集团10%股权，同年12月财团行使期权再收购10%股权，2021年1月公司完成第二次交易[276] - 2021年1月公司以27亿元人民币收购深圳懒人在线科技有限公司100%股权，3月完成收购[277] - 2021年3月公司完成收购Lazy Audio 100%股权，以扩大音频内容库[316] 公司融资与发行 - 2018年12月公司完成首次公开募股，发售1.64亿股A类普通股[274] - 2020年9月公司完成8亿美元优先无抵押票据公开发行，包括3亿美元2025年到期利率1.375%的票据和5亿美元2030年到期利率2.000%的票据，净收益约7.924亿美元[275] 用户数据 - 2020年公司在线音乐移动月活用户6.44亿，社交娱乐移动月活用户2.4亿[290] - 公司在线音乐付费用户从2019年3370万增长到2020年4940万，付费率7.7%；社交娱乐付费用户从2019年1160万增长到2020年1170万，付费率4.9%[291] 音乐内容与活动 - 截至2020年12月31日公司音乐内容库超6000万首曲目，2020年成功举办超50场不同风格和类型的在线直播音乐会[291] - 2020年底腾讯音乐人平台参与音乐人数量同比增长超100%，上传原创歌曲数量超100万首，较上一年翻倍[327] - 公司目前提供数百万首涵盖广泛音乐类型的卡拉OK歌曲[303] 公司收入与利润 - 2018 - 2020年公司收入从189.85亿元增长到254.34亿元，再到291.53亿元（44.68亿美元）[291] - 2018、2019和2020年公司年度利润分别为18.32亿元、39.77亿元和41.76亿元（6.4亿美元），调整后年度利润分别为41.74亿元、49.03亿元和49.71亿元（7.62亿美元）[291] 产品推出与更新 - 2020年4月公司推出长音频应用酷我畅听[293] - 2014年公司推出在线卡拉OK社交社区[302] - 2019年公司推出功能简化的全民K歌轻应用[304] - 2020年9月公司推出好友K歌房功能[305] - 2020年9月公司修改推荐页面的UI设计，采用全屏视频[307] 业务合作与拓展 - QQ音乐、酷狗音乐和酷我音乐共享从音乐厂牌获得授权的所有曲目[295] - 2019年公司与汽车、智能音箱和智能手表制造商建立物联网合作关系，2020年扩大音乐使用场景覆盖范围[319] - 2020年公司增加潮流综艺节目的音乐版权，3月与阅文集团签署五年战略合作协议[324] 在线音乐服务业务数据 - 2018 - 2020年公司在线音乐服务收入分别为55.36亿元、71.52亿元和93.49亿元（14.33亿美元），占总收入的比例分别为29.2%、28.1%和32.1%[333] - 公司基本音乐订阅套餐每月8元，高级会员每月15 - 18元[334] - 2019年第一季度公司推出按流付费模式，推动在线音乐服务付费用户数量、付费率和付费用户留存率增长[335] 社交娱乐服务及其他业务数据 - 2018 - 2020年社交娱乐服务及其他业务收入分别为134.49亿元、182.82亿元和198.04亿元（30.35亿美元），占总收入的比例分别为70.8%、71.9%和67.9%[339] 直播平台业务 - 公司直播平台有多种互动形式，如实时演唱比赛、点歌、音乐活动和才艺表演等[312] - 公司直播表演者需签订合作协议，部分为1 - 3年独家直播协议，采用收入分成模式[315] 其他音乐服务业务 - 公司提供其他音乐服务，包括销售音乐周边、帮助制造商构建音乐服务、在线音乐活动票务服务等[318] 技术与运营 - 公司通过深度学习和数据挖掘提高内容策划效率和个性化推荐准确性，使在线音乐和社交娱乐服务的日均播放量和用户参与度大幅增加[300] - 公司旗下产品社交互动性强，能促进用户转化，如QQ音乐听众会在全民K歌演唱并分享，吸引朋友下载全民K歌[294] - 公司利用技术监测和移除平台上不适当或非法的内容，重点监测用户生成内容[353][354] - 公司通过强大的音乐搜索和发现引擎、用户体验增强功能等技术提升用户体验和运营效率[360] 营销与品牌推广 - 公司通过搜索引擎营销和社交媒体等营销活动增加平台流量，还举办或参与各类音乐活动提升品牌知名度[344] 内容获取与版权保护 - 公司从音乐标签、版权所有者、个体艺术家、用户生成内容和MCSC等渠道获取音乐内容，支付费用包括最低保证许可费和分成激励版税[346][347] - 公司采取多种措施确保平台内容不侵犯第三方版权，包括监测、合同保护和“通知与下架”政策[349][351] 知识产权保护 - 截至2020年12月31日，公司已申请3275项专利，其中1547项已在国家知识产权局及海外注册；已申请3793项商标，其中2502项已注册；已注册424项软件著作权[355][357] - 公司依靠专利、版权、商标和商业秘密等法律以及保密程序和合同条款保护知识产权[355] 用户数据管理 - 公司有内部规则和政策管理用户数据的使用和共享，采用数据加密和掩码系统确保数据安全[362][363] 市场竞争 - 公司在中国面临来自其他在线音乐提供商和其他形式内容在线服务提供商的竞争[364] 保险情况 - 公司未为设备和设施购买责任保险、财产保险、业务中断保险和关键人员人寿保险[365] 公司业务性质与运营模式 - 公司作为开曼群岛公司，在中国的业务主要是增值电信服务和在线文化服务，通过可变利益实体开展受限或禁止外资进入的业务[370] 许可证情况 - 广州酷狗和北京酷我持有有效的ICP许可证，腾讯音乐深圳拟申请该许可证[378] - 广州酷狗和北京酷我持有有效的AVSP，广州酷狗已申请更新AVSP以扩大业务范围，腾讯音乐深圳可能需获取该许可证[390] - 互联网音乐服务提供商必须获得在线文化经营许可证，互联网文化经营实体需按季度向全国行政平台报告自我监管活动详情[391] - 广州酷狗和北京酷我持有有效的广播电视节目制作经营许可证[396] - 广州酷狗、北京酷我和腾讯音乐深圳计划申请网络出版服务许可证[398] - 广州酷狗、北京酷我、腾讯音乐深圳和深圳极致音乐持有有效的网络文化经营许可证[399] - 广州酷狗和北京酷我持有涵盖虚拟货币发行的有效网络文化经营许可证，其服务不构成虚拟货币交易服务[407][409] - 广州酷狗和北京酷我持有有效的商业演出许可证[410] 法律法规相关 - 《中华人民共和国外商投资法》及其实施条例于2020年1月1日生效，中国将给予外商投资实体国民待遇[367] - 《外商投资安全审查办法》于2021年1月18日生效，涉及国家安全关键领域的外商投资需提前备案[369] - 商业电信服务提供商需从工信部或省级对应部门获得运营许可证[372] - 2015年7月31日前，在线音乐服务提供商平台上的所有未经授权的音乐产品必须移除[393] - 从事商业演出的文艺表演团体需有全职演员和设备，向县级文化行政部门申请；演出经纪机构需有3名以上全职演出经纪人和业务资金，向省级文化行政部门申请，文化行政部门20天内决定是否批准[410] - 未经批准从事商业演出，有违法所得的，没收设备和违法所得，并处8 - 10倍罚款；无违法所得或违法所得不足1万元的，处5 - 10万元罚款[410] - 互联网服务提供商需备份记录至少60天[415] - 通信网络运营商违反网络安全保护措施，未及时整改的，工信部或其地方机构可处最高3万元罚款[416] - 互联网信息服务提供商未经用户同意不得收集个人信息，泄露信息需采取补救措施并报告[417] - 《中华人民共和国著作权法》于1990年通过，分别于2001年、2010年和2020年修订[428] - 《中华人民共和国商标法》于1982年通过，最新于2019年修订[435] - 《中华人民共和国专利法》于1984年通过，分别于1992年、2000年、2008年和2020年修订[438] - 《互联网域名管理办法》于2017年8月24日颁布，自2017年11月1日起施行[439] - 《企业所得税法》于2007年3月16日颁布，分别于2017年2月24日和2018年12月29日修订[440] - 《网络信息传播权保护条例》于2006年5月18日颁布，2013年修订[432] - 《计算机软件著作权登记办法》于2002年2月20日颁布[430] 税收政策 - 企业所得税统一税率为25%，非居民企业未在中国境内设立机构、场所或虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场所没有实际联系的，就其来源于中国境内的所得，适用税率为10%[440][442] - 高新技术企业（HNTE）企业所得税税率为15%，有效期三年；软件企业（SE）自盈利首年起，前两年免征所得税，后三年减半征收；2020年，Yeelin Online和TME Tech Shenzhen被认定为重点软件企业（KSE），2019年适用10%优惠税率[443] - TME Tech Shenzhen 2017年适用15%优惠税率，2018年被认定为SE，自2017年起享受税收减免，2018年收到2017年已缴所得税退款，2019 - 2020年适用12.5%优惠税率；集团部分子公司适用5%或10%优惠税率[444] - 增值税一般适用税率为17%、11%和6%，小规模纳税人适用税率为3%；2018年4月4日，销售货物增值税率从17%降至16%；2019年4月1日起，从16%降至13%；公司中国子公司和合并附属实体一般适用3%、6%或13%（2019年4月1日前为16%）增值税率[445][446] - 非中国居民投资者从中国境内取得股息，企业所得税税率为10%；符合条件的香港居民企业，股息预扣税可从10%降至5%[447][448] - 非中国居民企业间接转让资产，若无合理商业目的，可能被视为直接转让中国应税资产，所得收益需缴纳中国企业所得税；付款人未足额代扣税款，转让人需自行申报缴纳，逾期需支付滞纳金[449] 外汇管理 - 经常项目支付按程序要求可用外币支付，无需外汇管理局（SAFE）事先批准；资本项目下人民币兑换外币及汇出境外需政府部门批准或登记[453] - 2012 - 2019年多项SAFE通知简化外汇管理，如开设特定外汇账户、外汇利润和股息汇出等无需SAFE批准或核实；取消外商直接投资和海外直接投资外汇登记行政审批，由指定银行办理[454] - 2015年SAFE通知允许外商投资企业按需结汇，并规定用结汇人民币进行股权投资的程序[455] - 2017年SAFE通知规定境内实体向境外汇出利润的资本控制措施，包括银行审核文件、弥补以前年度亏损等；境外投资需详细说明资金来源和使用安排并提供证明文件[456] - 参与境外上市公司股权激励计划的中国员工需通过境内合格代理向SAFE或其分支机构登记；行使员工股票期权需申请外汇年度配额；外汇收入需汇入境内集体外汇账户；员工行使股票期权或获受限股需缴纳中国个人所得税，公司子公司需代扣代缴[461][463] 外债管理 - 外国投资者向中国境内外商投资企业提供的股东贷款被视为外债，外债余额不得超过企业总投资与注册资本的差额[464] - 2017年1月12日起一年内，外商投资企业可自行选择现行外债管理机制或PBOC通知9号规定的机制[465] - 根据PBOC通知9号，企业跨境融资余额按风险加权法计算，上限为净资产的200%[465] - 企业签订跨境融资协议后需在国家外汇管理局资本项目信息系统备案，提款前不晚于三个工作日[465] - 试点地区（粤港澳大湾区和海南省）的中国子公司，按子公司净资产的200%向国家外汇管理局或其分支机构完成外债登记[466] - 若采用现行外债管理机制，股东贷款余额不得超过总投资与注册资本差额，并需向国家外汇管理局或其分支机构登记[467] - 若采用PBOC通知9号机制，股东贷款余额受风险加权法和净资产限制，并需在国家外汇管理局信息系统备案[468] - 2017年1月11日起一年过渡期后，中国人民银行和国家外汇管理局将评估PBOC通知9号实施情况后确定跨境融资管理机制[468] - 目前不确定未来采用何种机制及对企业贷款的法定限制[468] 劳动法规 - 中国相关劳动法规规定，雇主与员工的劳动关系需书面订立，工资不低于当地最低工资标准并及时支付[469]

2019年财务数据关键指标 - 2019年在线音乐服务收入为10.27亿美元，占比28.1%；社交娱乐服务及其他收入为26.26亿美元，占比71.9%；总收入为36.53亿美元[17] - 2019年营收成本为24.08亿美元，占比65.9%；毛利润为12.46亿美元，占比34.1%[17] - 2019年销售和营销费用为2930万美元，占比8.0%；一般及行政费用为3880万美元，占比10.6%；总运营费用为6810万美元，占比18.7%[17] - 2019年利息收入为880万美元，占比2.4%；其他净损益为110万美元，占比0.3%；运营利润为6640万美元，占比18.2%[17] - 2019年投资净损益为 -30万美元，占比 -0.1%；财务成本为 -90万美元，占比 -0.3%；税前利润为6520万美元，占比17.9%[17] - 2019年所得税费用为810万美元，占比2.2%；年度利润为5710万美元，占比15.6%；归属于公司股东的利润为5720万美元，占比15.7%[17] - 2019年A类和B类普通股基本每股收益为0.17美元，摊薄每股收益为0.17美元[18] - 2019年用于计算每股收益的A类和B类普通股基本股数为32.73亿股，摊薄股数为33.48亿股[18] - 2019年美国存托股票（ADS）基本每股收益为0.35美元，摊薄每股收益为0.34美元[18] - 2019年调整后年度利润为7.04亿美元，占比19.3%[18] - 2019年公司现金及现金等价物期末余额为154.26亿元人民币（22.16亿美元），较2018年的173.56亿元人民币有所下降[20][23] - 2019年公司总资产为526.78亿元人民币（75.67亿美元），总负债为90亿元人民币（12.93亿美元），股东权益为435.9亿元人民币（62.61亿美元）[20] - 2019年公司经营活动产生的净现金为62亿元人民币（8.91亿美元），投资活动使用的净现金为81.02亿元人民币（11.64亿美元），融资活动使用的净现金为0.31亿元人民币（0.04亿美元）[23] - 2019年公司调整后利润为49.03亿元人民币（7.04亿美元），基本每股收益为1.5元人民币（0.22美元），摊薄每股收益为1.47元人民币（0.21美元）[29] 公司运营指标及相关情况 - 公司使用调整后年度利润评估经营业绩和进行决策，该指标排除了无形资产摊销等多项费用[24][26] - 公司运营主要在中国，收入以人民币计价，报告中人民币与美元换算汇率为6.9618:1[30] - 截至2019年12月31日，公司平台提供超4000万首曲目，约85%有音乐出版和录制权许可[42] 公司业务面临的版权风险 - 若无法迎合用户偏好提供内容，公司吸引和留住用户的能力将受不利影响[31][32] - 公司依赖第三方音乐内容许可，许可条款变化或关系恶化会影响业务和财务状况[34][35][36] - 公司可能因部分音乐版权许可不完整面临第三方侵权指控[42][43] - 公司面临第三方知识产权侵权指控风险，可能影响业务、声誉和财务状况[51][52][54] - 公司采取措施减少版权侵权风险，但可能无效，若不符合安全港豁免条件，可能承担连带责任[49] - 公司许可协议复杂，违反协议可能面临处罚和终止权利，影响业务和财务状况[57][58] - 部分音乐许可协议要求最低保证付款，可能限制运营灵活性，影响盈利能力[59][60] - 若无法获取准确版权信息，公司获取许可能力可能受影响，面临侵权索赔和成本控制困难[62] - 若音乐版权所有者从MCSC撤回作品，公司需直接授权，可能耗时、成本高且影响业务[65][68] - 公司允许用户上传内容，可能因版权问题面临纠纷和责任[45][46][47] 公司业务发展面临的挑战 - 公司目前通过在线音乐和社交娱乐服务创收，探索新盈利模式可能不成功[70] - 增加付费用户和培养付费意愿需应对多方面挑战，失败可能影响业务和财务状况[71][72] - 公司依赖强大品牌维持市场领先地位，维护和提升品牌可能困难且昂贵[73][74] - 公司品牌可能因未跟上技术进步、服务加载慢、内容质量或广度下降、知识产权保护不力、违反法律法规或政策以及内容合作伙伴未达高标准等因素受损[75] - 若未跟上行业趋势和技术发展，公司业务、运营结果和财务状况可能受重大不利影响[77] - 中国互联网和音乐娱乐行业监管严格，公司若未获得和维持必要许可证或未响应政策法规变化，业务、财务状况和运营结果可能受重大不利影响[80] - 腾讯音乐深圳已申请增值电信业务经营许可证和网络出版服务许可证，不确定能否及时获得；若需以自身名义申请音视频服务许可，可能不符合资格[82] - 广州酷狗已申请扩大音视频服务许可业务范围和网络出版服务许可证，北京酷我计划申请，不确定能否获批[83] - 公司经营的市场较新且在发展，业务增长依赖在线音乐和直播行业发展，若行业发展不如预期，公司业务、财务状况和运营结果可能受重大不利影响[88] - 公司面临竞争，若无法成功竞争，可能失去市场份额，影响业务、财务状况和运营结果[89] - 公司依赖直播表演者、卡拉OK歌手和意见领袖，若关系无法维持或吸引力下降，平台人气和用户数量可能减少，影响业务[95] - 公司与人才机构合作，若无法平衡利益提供有吸引力的分成机制，可能影响业务、财务状况和运营结果[98] 公司面临的法律诉讼及相关风险 - 截至2019年12月31日，公司或其附属公司面临132起与平台版权侵权相关的未决诉讼，索赔总额约为人民币2050万元（290万美元）[115] - 仲裁申请人要求公司相关方返还其在海洋音乐实体的初始股权，并支付人民币1亿元（1460万美元）的损害赔偿[120] - 公司因现有法律法规对在线音乐业务具体方面的适用不明确，可能面临直播表演者或用户侵权带来的连带责任风险[104] - 公司保护知识产权的措施可能不足以防止侵权，专利申请也可能无法获得授权或被认定无效[105][106] - 自2018年起，中国政府加强对“低俗”内容的打击，公司若未能遵守相关规定，可能面临罚款、吊销执照等处罚[110] - 公司允许用户上传内容，可能无法及时识别非法或不当内容，导致法律和行政责任[113] - 公司面临来自竞争对手、个人或其他实体的诉讼以及政府调查，可能产生负面宣传并影响声誉[115] - 公司及其董事和高管被列为多起股东集体诉讼的被告，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[116] 公司其他运营风险 - 公司战略注重快速创新和长期用户参与，可能导致运营结果不符合投资者预期，影响股价[123] - 公司平台存在隐私和安全风险，可能导致经济损失、损害声誉并面临法律责任[125] - 若公司在欧洲发生个人数据泄露或违反《通用数据保护条例》，可能被处以最高2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的罚款，以较高者为准[130] - 公司依赖高级管理层和高技能人才，若无法吸引、留住和激励足够数量的此类人员，业务增长能力可能受损[135] - 公司发行虚拟货币给用户，但鉴于相关法律法规和政策解释及执行的不确定性，若监管当局认为平台存在虚拟货币交易等违规行为，公司可能需停止相关活动并面临处罚[139] - 公司运营在线音乐平台需要大量资金用于音乐内容收购、用户获取和技术投资，若无法获得足够资金，业务、财务状况和前景可能受到重大不利影响[142] - 公司广告收入依赖中国在线广告行业整体增长和广告商投放意愿，若无法吸引更多广告商或广告效果不佳，业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[145] - 由于自2016年7月12日起合并CMC财务结果，公司2016年12月31日止年度的合并财务信息可能与2017 - 2019年不可直接比较，增加业务和前景评估难度[151] - 公司运营指标测量存在固有挑战，指标的真实或感知不准确可能损害声誉和业务[152] - 公司面临支付处理风险，支付处理费用增加、支付网络重大变化等可能影响用户体验和公司收入、运营费用及经营成果[154] - 公司用户访问服务能力可能受第三方干扰影响，如企业、组织和政府机构因各种原因限制访问，可能影响用户参与度和服务货币化[155] - 公司使用内部数据计算关键指标，未经过独立第三方验证，存在数据测量不准确和人为操纵风险，可能导致业务决策失误和运营效率低下[153] - 第三方应用商店可能停止支持公司移动应用、提高访问成本或改变访问条款，影响公司品牌、业务和财务状况[157] - 负面媒体报道，包括社交媒体上的不实信息，可能损害公司声誉、业务和财务状况[159][160] - 未来战略联盟和收购可能带来风险，如共享专有信息、第三方违约、增加费用等，影响公司业务和财务状况[161][162] - 平台广告若违反中国广告法规，公司可能面临罚款、没收广告收入等处罚[163] - 平台编程错误可能影响用户体验和市场接受度，对公司业务和运营结果产生不利影响[166][167] - 若无法维持有效的财务报告内部控制系统，可能影响公司准确报告财务结果，降低投资者信心[169][171] 公司股权及合作相关情况 - 前副总裁谢国民将广州酷狗9.99%股权和北京酷我23.02%股权转给配偶王美琪，相关审批和政府程序部分已完成，部分待完成且不确定能否及时完成[86] - 公司股权奖励计划授权发行的最大股份总数为311,438,316股，截至年报日期，已授予并流通的受限股为34,583,840股，购买A类普通股的期权总数为37,213,144股；2016 - 2019年，股份支付费用分别为1.7亿人民币、3.84亿人民币、4.87亿人民币和5.19亿人民币（7500万美元）[168] - 截至年报日期，腾讯实益持有公司16.7%的A类普通股和81.5%的B类普通股，合计占总投票权的78.7%[178] - 若无法继续与腾讯合作，公司业务可能受到不利影响，腾讯市场地位等负面发展也会影响公司[173][174][175] - 公司与腾讯可能存在利益冲突，如协议、业务机会分配、员工招聘等方面，且可能无法以有利条件解决[180][181][182] 公司VIE架构相关风险 - 外资在增值电信服务行业持股一般不得超50%，公司通过VIE开展受限业务[189] - 若违反中国外资投资限制，监管有权采取多种处罚措施，或影响公司运营和财务[191][192] - 2020年1月1日生效的《外商投资法》实施存在不确定性，或影响公司结构和运营[194] - 2016 - 2019年VIE及其子公司收入构成公司几乎全部收入，合同安排控制效果可能不如直接持股[196] - VIE或其股东不履行合同义务，公司可能无法控制业务，影响财务状况[200] - 合同安排受中国法律管辖，中国法律体系不确定性或限制合同执行[202] - 中国税务机关可在交易后十年内审计关联交易，调整VIE收入或增加税务负担[203] - VIE股东与公司可能存在利益冲突，影响公司对VIE的控制和收益[206] - 若VIE股东违反合同处置资产，公司可能无法使用VIE的资产、许可证等[207] 宏观经济及法律环境对公司的影响 - 中国或全球经济低迷、贸易争端、疫情等因素可能对公司业务和财务状况产生不利影响[208] - 中国经济增长近年来放缓，未来可能大幅下滑，全球或中国经济严重或长期放缓会对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[209] - 中国法律体系是基于成文法的大陆法系，先前法院判决参考价值有限[210] - 过去三十年立法增强了对中国各种形式外国投资的保护，但中国尚未形成完全统一的法律体系，新法规可能无法涵盖经济活动各方面[212] - 公司的中国子公司、可变利益实体及其子公司受适用于外商投资企业的法律法规以及一般适用于中国公司的法律法规约束，法律解释和执行存在不确定性[212] - 监管不确定性可能导致无端法律诉讼或威胁，以向公司索取款项或利益[212] - 中国法律体系部分基于政府政策和内部规则，部分未及时公布或根本未公布，可能有追溯效力，公司可能在违规一段时间后才知晓[212] - 中国的行政和法院程序可能冗长，导致公司成本增加、资源和管理层注意力分散[212] - 中国有关在线音乐娱乐行业的法律法规正在发展演变，政府未来可能颁布新法规[213] - 公司无法保证自身业务不会被认定违反中国有关在线音乐流媒体的新法律法规[213] - 在线音乐娱乐行业的发展可能导致中国法律法规和政策的变化，限制或约束公司这样的在线音乐市场平台[213]

财务数据关键指标变化 - 2016 - 2018年总营收分别为43.61亿、109.81亿、189.85亿人民币，成本分别为31.29亿、71.71亿、117.08亿人民币，毛利率分别为28.3%、34.7%、38.3%[21] - 2016 - 2018年销售和营销费用分别为3.65亿、9.13亿、17.14亿人民币，占比分别为8.3%、8.3%、9.0%；一般及行政费用分别为7.83亿、15.21亿、22.58亿人民币，占比分别为18.0%、13.9%、11.9%[21] - 2016 - 2018年运营利润分别为1.03亿、15.93亿、20.39亿人民币，占比分别为2.4%、14.5%、10.7%；年度利润分别为0.85亿、13.19亿、18.32亿人民币，占比分别为1.9%、12.0%、9.6%[21][22] - 2016 - 2018年基本每股收益分别为0.04、0.51、0.60人民币，摊薄每股收益分别为0.04、0.50、0.58人民币[20][22] - 2018年调整后年度利润为41.74亿人民币（6.07亿美元），占比3.2%，调整项包括无形资产摊销、股份支付等[24][31] - 2016 - 2018年无形资产及其他资产摊销分别为1.75亿、2.71亿、2.49亿人民币，股份支付费用分别为1.70亿、3.84亿、4.87亿人民币[31] - 2018年向音乐标签合作伙伴发行普通股的股份支付为15.19亿人民币（2.21亿美元）[20][31] - 2018年可回售股份公允价值变动为3500万人民币（500万美元）[31] - 2018年基本每股ADS收益为2.71人民币（0.39美元），摊薄每股ADS收益为2.64人民币（0.38美元）[31] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为1.7356亿人民币（2524万美元），较2016年的3071万人民币增长465.16%[34][35] - 2018年公司经营活动提供的净现金为5632万人民币（819万美元），较2016年的873万人民币增长545.13%[35] - 2018年公司投资活动使用的净现金为1190万人民币（173万美元），而2016年为提供496万人民币[35] - 2018年公司融资活动提供的净现金为7741万人民币（1126万美元），较2016年的1712万人民币增长352.16%[35] - 截至2018年12月31日，公司总资产为4.4605亿人民币（6488万美元），总负债为6833万人民币（994万美元），股东权益为3.7721亿人民币（5486万美元）[34] - 2016、2017和2018年，公司股份支付费用分别为1.7亿元人民币、3.84亿元人民币和4.78亿元人民币（7100万美元）[169] 各条业务线数据关键指标变化 - 2016 - 2018年在线音乐服务收入分别为21.44亿、31.49亿、55.36亿人民币，占比分别为49.2%、28.7%、29.2%；社交娱乐服务及其他收入分别为22.17亿、78.32亿、134.49亿人民币，占比分别为50.8%、71.3%、70.8%[21] 音乐内容相关风险 - 公司依赖第三方音乐内容许可，若与内容提供商关系恶化或失去许可，业务、运营和财务状况将受重大不利影响[44] - 公司允许用户上传内容，若用户未获必要版权许可，公司可能面临潜在纠纷和责任[53] - 公司采取措施降低未经许可使用内容的可能性，但这些措施可能无法有效防止侵权[57] - 公司面临知识产权侵权指控风险，可能损害业务和声誉[58] - 公司采用筛选流程过滤侵权内容，但无法及时移除所有侵权内容，可能面临第三方诉讼[59] - 公司将部分音乐内容转授给第三方平台，若平台违约，公司可能承担责任[61] - 公司部分音乐许可协议包含最低保证付款，期限通常为1 - 3年，可能影响利润率和运营灵活性[66] - 公司难以获取准确全面的音乐版权信息，可能影响获取许可和控制成本[69] - 截至2018年12月31日，公司平台提供超3000万首曲目，约85%的曲目拥有音乐出版和音乐录制权许可[50] 业务运营挑战与风险 - 公司从在线音乐和社交娱乐服务等获取收入，若增收努力失败，可能无法维持收入增长[75] - 公司需应对诸多挑战以增加付费用户和培养付费意愿，否则将影响业务和财务状况[77] - 公司依赖强大品牌，若品牌维护失败，将损害声誉和业务前景[79] - 在线音乐行业技术变化快，公司若无法适应，可能导致用户流量和用户基础下降[83] - 中国互联网和音乐娱乐行业监管严格，公司若未获或未维持必要许可，业务将受影响[86] - 谢国民持有广州酷狗9.99%股权和北京酷我23.02%股权，因取得外国国籍将转让给配偶[90] - 腾讯音乐深圳已申请增值电信业务经营许可证和网络出版服务许可证，不确定能否及时获批[88] - 广州酷狗已申请扩大AVSP业务范围和网络出版服务许可证，北京酷我计划申请，不确定能否获批[89] - 2017年9月国家版权局鼓励避免获取独家音乐版权，公司现有许可安排可能需调整[92] - 公司面临来自其他在线音乐服务、其他形式内容提供商的竞争，部分对手资源更丰富[94][95] - 公司依赖直播表演者等吸引用户，相关合作协议可能被违反或不续约[98] - 公司与人才机构合作管理招募表演者，利益平衡不当可能影响业务[103] - 平台可能被表演者和用户滥用，影响品牌形象并面临监管处罚[104][106] - 表演者可能侵犯第三方知识产权，公司可能承担连带责任[107][110] - 公司保护知识产权措施可能不足，专利申请有风险，维权可能成本高[111][113] - 截至年报日期，公司或其附属公司有32起与平台版权侵权相关的未决诉讼，索赔总额约为人民币910万元（140万美元）[119] - 仲裁申请人要求公司等被告返还其在海洋音乐实体的初始股权，并支付人民币1亿元（1460万美元）的损害赔偿[122] 法规与监管风险 - 若公司违反通用数据保护条例，可能被处以最高2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的罚款，以较高者为准[134] - 从2019财年年报开始，公司需按萨班斯 - 奥克斯利法案404节要求，在20 - F表年报中包含管理层对财务报告内部控制有效性的报告，独立注册会计师事务所也需对此进行认证[171] - 外国投资者通常不得拥有增值电信服务提供商（电子商务服务提供商除外）超过50%的股权[191] - 《中华人民共和国外商投资法》于2019年3月15日通过，2020年1月1日生效，将取代三部现行外商投资法[197] - 若中国政府认定公司的合同安排不符合增值电信服务的外商投资限制，或公司、VIE及其子公司违反中国法律法规或缺乏必要许可证，相关监管部门有权采取多种处罚措施[194] - 中国法律体系基于成文法，法律解释和执行存在不确定性，可能影响公司判断和合同权利执行[216][217] 公司股权与股份支付 - 公司股权奖励计划授权发行的最大股份总数为183,401,510股，截至年报日期，已授予并流通的受限股为22,087,524股，购买A类普通股的期权总数为77,809,128股[169] - 截至年报日期，腾讯实益持有公司38.6%的A类流通普通股和61.8%的B类流通普通股，合计占总投票权的61.6%[180] VIE相关风险 - 公司VIE及其子公司在2016年、2017年和2018年贡献的收入构成了公司几乎所有的收入[200] - 公司依赖与VIE及其股东的合同安排开展大部分业务，这些安排在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效[199] - 与可变利益实体（VIEs）的合同安排可能不如直接所有权有效控制业务运营[201] - VIEs或其股东不履行合同义务将对公司业务产生重大不利影响[202] - 若VIEs或其股东不履行义务，公司可能需承担大量成本和资源来执行合同安排[203] - 与VIEs的合同安排受中国法律管辖，纠纷通过中国仲裁解决，中国法律体系的不确定性可能限制合同执行[204][205] - 与VIEs的合同安排可能受到中国税务机关审查，可能需补缴额外税款[207] - 中国税务机关可在交易发生的纳税年度起十年内对关联方交易进行审计或质疑[208] - VIEs股东可能与公司存在实际或潜在利益冲突，影响公司业务和财务状况[209] - 公司可能失去使用VIEs持有的许可证、资产等的能力，对业务产生重大不利影响[211] 其他风险与影响因素 - 公司运营需大量资金用于音乐内容收购和制作、用户获取和技术投资，若无法获得足够资金，业务、财务状况和前景可能受重大不利影响[143][144] - 公司广告收入依赖中国在线广告行业整体增长和广告商投放意愿，若市场不增长或公司无法占据足够份额，广告收入增长能力可能受重大不利影响[147] - 公司优先优化用户体验可能限制广告收入显著增长，虽长期或有益，但也可能影响与广告商关系及业务成果[148] - 公司用户指标计算基于内部数据，未经验证，存在测量挑战和数据操纵风险，可能导致决策失误和运营低效[154] - 公司依赖第三方处理支付，支付处理费用增加、支付网络变化等可能影响用户体验和公司收入、运营费用及经营成果[155] - 公司可能因第三方干扰、负面媒体报道、未来战略联盟或收购等面临业务、财务状况和经营成果受重大不利影响的风险[156][160][163] - 公司平台广告若违反中国广告法律法规，可能面临罚款、没收广告收入等处罚[166] - 若公司未能保持财务报告内部控制的充分性，可能导致财务报表重大错报、无法履行报告义务，使投资者失去信心，限制公司进入资本市场，损害经营业绩，导致美国存托股票交易价格下跌[174] - 若无法与腾讯保持有利的合作关系，公司需寻找其他业务合作伙伴，可能失去关键战略资产，对业务和经营业绩产生重大不利影响[176] - 腾讯市场地位、品牌知名度或财务状况的任何负面发展，可能对公司用户基础、营销工作和品牌实力产生重大不利影响[177] - 中国或全球经济严重或长期低迷可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[212] 汇率信息 - 公司运营主要在中国，收入以人民币计价，2018年12月31日人民币兑美元汇率为6.8755[36] 财务报告可比性 - 公司合并CMC财务结果，2016年12月31日止年度合并财务信息可能与2017和2018年无可比性[151][152]