行业投资评级 - 对电子行业维持“增持”评级 [1][5] 核心观点 - 先进制程产能需求持续走高，台积电3nm产能供不应求，预计2026年将出现较大供应缺口 [3] - 台积电通过转换部分4nm产线及新厂预留空间等方式提升产能，预计2026年底3nm产能可达14万至14.5万片 [3] - 主要客户如英伟达、苹果、高通等已提前锁定台积电3nm产能 [3] - 智能手机AP-SoC出货量中，5/4/3/2nm先进制程占比将在2025年达到近50%，2026年预计提升至60% [4] - 半导体含量与平均售价（ASP）因先进制程迁移而不断上升 [4] - 电子半导体行业在2025年或正迎来全面复苏，产业竞争格局有望加速出清修复 [5] 市场行情回顾 - 过去一周（2025年11月10日至11月14日），SW电子指数下跌4.77%，跑输沪深300指数3.68个百分点 [3] - 电子行业六大子板块涨跌幅分别为：光学光电子（-1.25%）、其他电子Ⅱ（-2.29%）、电子化学品Ⅱ（-2.44%）、半导体（-3.97%）、消费电子（-6.18%）、元件（-9.25%） [3] 投资建议 - 建议关注半导体设计领域超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股 [5] - AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技 [5] - 模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技 [5] - 驱动芯片建议关注峰岹科技和新相微 [5] - 半导体关键材料建议关注彤程新材、鼎龙股份、安集科技等平台型龙头企业 [6] - 碳化硅产业链建议关注天岳先进 [6]

AI行业前景 - AI热潮将持续多年才达到完全成熟 这是一个长期趋势 [1] - 当前预期的任何市场回调都可能成为买入顶级AI股票的良机 [1] 英伟达 (Nvidia) - 自2023年AI军备竞赛开始以来一直是顶级AI投资选择 GPU已成为行业标准 [2] - 未来五个季度已获得价值3000亿美元的顶级AI计算芯片订单 [2] - 尽管存在估值过高观点 但考虑其惊人增长率 PEG比率显示其被低估 [3][5] 台积电 (Taiwan Semiconductor) - AI军备竞赛中的关键参与者 为英伟达等多家公司生产芯片 [6] - 市值达14770亿美元 当前股价284.82美元 当日上涨0.93% [7] - 新技术使芯片功耗降低25%至30% 解决AI能源消耗瓶颈问题 [8][9] Alphabet (谷歌母公司) - 从被质疑到成为AI热潮领导者 谷歌搜索业务未被生成式AI取代 [10] - 第三季度营收同比增长16% 净利润飙升33% [12] - 谷歌云业务通过出租计算能力从AI革命中获利 市值达33350亿美元 [11][12] 亚马逊 (Amazon) - 拥有蓬勃发展的核心业务和不断增长的云计算业务 AWS是市场份额领导者 [13] - AWS第三季度营收同比增长20% 为多年来未见水平 [15] - 市值达25090亿美元 尽管今年表现弱于AI同行 但为2026年及以后增长奠定基础 [14][16]

台积电AI业务增长前景 - 公司AI相关营收预计今年将实现倍数增长，并挑战新台币兆元大关，明年有望突破400亿美元，订单能见度直达2028年[2] - 2026年美元营收预计持续飞越1000亿美元关卡，AI业务将连三年改写新猷[2] - 预计到2028年，服务器AI处理器营收占整体营收比重将超过20%[2] 先进制程技术发展 - 最先进的2纳米制程已如期量产，预计在智能手机、高速运算和AI应用推动下，2026年2纳米业务将快速成长[2] - 客户群持续预订3纳米以下先进制程产能，订单能见度直达2028年，尽管公司试图通过反映销售价值来厘清真实需求[2] - 先进制程受惠于高效能运算需求，2026年预计将以31%的年增率引领市场[5][6] 行业产能与供应挑战 - AI支出热潮引发芯片供应紧俏疑虑，但公司基于过去半导体景气循环经验，对大幅增产持审慎态度，扩产速度不如客户期望[3] - 扩增先进晶圆厂产能代价高昂且缓慢，一座先进晶圆厂成本约200亿美元，需时三到四年，在美国建厂成本更高[3] - 公司在新冠疫情期间提高投资以缓解成熟制程芯片短缺，但目前这些产能未被充分利用，担忧重蹈产能过剩覆辙[3] 晶圆代工市场格局 - 2026年晶圆代工产业预计成长约20%，先进制程与成熟制程呈现两极发展[5][6] - 先进技术包含的前段制造及后段封测因AI需求强劲、供应商稀少，短中期成为稀缺资源，价格逐年上涨[6] - 成熟制程需求增长有限，因消费终端缺乏创新应用且多家厂商开出新产能，2026年价格预计持续下行[6] 非AI应用市场竞争 - 受全球经济疲软影响，非AI应用市场需求增长有限，库存调整周期不断拉长，特别是在车用与工业相关半导体领域[7] - 中国半导体厂商在成熟制程领域因国产化比重提升，打破过去一线半导体大厂垄断的现象[7] 先进封装与供应链变化 - 随着AI算力需求增长，先进封装面积不断扩大，需求自CoWoS开始衍生至EMIB、CoWoP、CoPoS[6] - 晶圆厂与封装厂间的竞合和随之配合的供应链成为关键话题[6] - 在强劲的AI需求带动下，半导体IC产业版图发生极大变化，半导体领导厂商的垄断地位愈发明显[6]

AI行业趋势 - AI繁荣趋势持续 成长股在华尔街仍受青睐 [1] - 全球数据中心资本支出预计将从2024年的6000亿美元增长至2030年的3-4万亿美元 [10] - AI超大规模企业计划在2026年的数据中心支出将超过2025年 [13] 英伟达投资亮点 - 公司是AI趋势中首选的计算单元提供商 其GPU及辅助产品构成行业最佳生态系统 [3] - 产品灵活性受客户青睐 在AI大趋势中保持最畅销计算单元的地位 [4] - 当前股价190美元 市值4.621万亿美元 当日上涨1.68% 毛利率为69.85% [5][6] - 作为无晶圆厂芯片公司 将制造外包给台积电等合作伙伴 [6] - 根据PEG比率衡量 公司估值并未过高 显示投资吸引力 [11][13] 台积电投资亮点 - 公司是全球最大的芯片代工企业 几乎服务于所有主要AI公司 [6] - 致力于解决AI最大的能源消耗问题 推出新一代芯片 在相同运行速度下功耗降低25%至30% [7][8] - 当前股价284.82美元 市值1.477万亿美元 当日上涨0.93% 毛利率为58.06% [9][10] - 其生产能力是当前生成式AI技术得以实现的关键 [6] - 根据PEG比率衡量 公司估值具有吸引力 [11][13] 公司协同与前景 - 两家公司均从AI基础设施建设中极大受益 [2][10] - 台积电的节能技术将允许英伟达等公司继续销售大量高性能计算芯片 [8] - 预计AI繁荣趋势将在未来几年持续 为两家公司提供巨大的发展空间 [10][13]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为全球半导体行业 具体聚焦于晶圆代工和半导体设备两大细分领域 [1] * 涉及的公司包括全球龙头台积电 海外代工厂商联电 国内主要晶圆代工厂中芯国际和华虹 海外半导体设备厂商阿斯麦 应用材料 拉姆研究 爱德万 以及国内半导体设备及配套公司如长丰华丰 长川科技 精测电子 中科飞测 北方华创 中微公司 拓荆科技等 [1][3][5][6][10][12][17][19] 核心观点与论据 全球半导体行业景气度与驱动力 * 全球半导体行业在三季度再次超预期增长 背后原因是海外资本开支不断上调 预计2026年资本开支将继续保持较高增速 [1][2] * AI需求是当前半导体周期的关键驱动力量 其持续性决定了本轮周期高位能维持多久 [1][2] * 消费电子领域相对疲软 下半年除了苹果外 大部分安卓品牌表现较弱 中国市场在补贴退坡后需求疲软 [5] 晶圆代工市场表现分化 * 台积电三季度表现强劲 收入增速约为40% 远超行业平均 毛利率即将突破60% [3][4] * 台积电认为AI需求进一步增强 因此2025年资本开支略微上调 若2026年海外AI投资兑现指引 资本开支可能进一步提升 [4] * 台积电收入中HPC（高性能计算）占比已超过50% AI已成为高端市场主导力量 [4] * 联电等海外消费电子代工厂商因消费电子疲软 收入和利润率均不理想 [5] * 中芯国际受益于中国市场国产化机遇 产能利用率处于高位 三季度毛利率超预期 四季度收入预计环比增长 同比增速接近10% [5] * 华虹聚焦工业 汽车等领域 国产化进度快 整体增速较快 达到20% 产能利用率高 毛利率改善明显 作为国内最大的功率模拟MCU代工厂商 未来趋势向好 [6][7] 半导体设备行业滞后复苏 前景乐观 * 半导体设备行业与产业节奏存在滞后性 2025年下半年出现产能紧缺 带动未来设备端需求增长 [8] * 从2024年下半年三季度开始 半导体设备行业的增速已经超过20% [9] * 2025年全行业设备规模已达1,200多亿美元 根据预测 2026年行业增速预计至少有10% 但由于高端芯片和存储产能紧缺 预测可能上调 本轮周期有望达到1,500亿美元 [9] * 海外主要设备厂商如阿斯麦 应用材料等2025年保持较高增速 并对未来订单趋势持乐观态度 [10] * 后道测试设备厂商如爱德万涨幅高于前道设备 主要因AI芯片封装复杂性增加 要求更多检测点 更长检测时间和更高精密度设备 爱德万市值已突破1,000亿美元 [15][16] 存储芯片市场供需紧张 短期难缓解 * 短期内存储行业供需关系难以出现反转 存储产品仍将处于供不应求状态 [13] * 三季度存储芯片紧缺现象主要由苹果销量良好 单机容量提升以及AI市场快速增长超预期导致 [14] * 存储厂商2025年初预计资本开支增长30%-35% 但实际增长已达到60% [14] * 晶圆厂从投资到产出需要约一年时间 即使现在扩产 也要到2026年下半年才能缓解供需紧张 [14] 中国市场动态与国产化进程 * 2025年中国市场对海外大型半导体设备厂商营收贡献普遍占30%以上 但由于美国管制加强 预计2026年将回落至25%-30%区间 [11] * 中国内地进口在2025年前三季度同比增长9% 进口金额创历史新高 暗示未来将进入大规模扩产周期 [11][12] * 国内高端制程和存储领域正经历显著突破 中芯国际和华虹等公司将在2026年进行更多高端产能扩展 长鑫长存等公司也将通过上市融资加快扩产 [12] * 在国产替代背景下 中期看弹性较大的标的是那些目前市值相对较小 但具有较大成长空间的公司 如中科飞测 华峰 长川等 其当前市值仅几百亿人民币 而对标海外同类公司（如爱德万市值1,000亿美元）有数倍成长空间 [18][19] 不同半导体细分领域景气度差异 * 逻辑芯片（特别是AI芯片）和存储芯片目前处于高景气状态 需求非常旺盛 [21] * 消费电子类数字芯片从2023年到2024年经历一波恢复 现在处于边际上没有特别好但也不算差的状态 [21] * 功率模拟和MCU等产品目前仍在底部徘徊 在海外市场已经见底企稳 但恢复力度较弱 属于景气度最差的一块 [21] 其他重要内容 具体公司业务进展与细节 * 华虹及国内其他公司如中芯国际主要从事利基存储 面向传统市场如消费电子 工业场景和汽车 由于高端市场产能紧张 海外大厂将更多产能分配给高端市场 国内公司被动受益于低端产能紧缺 [24] * 在华虹的财报中 独立式非易失性存储和嵌入式产品增长迅速 [24] * 中芯国际产能利用率为95.8% 华虹产能利用率为109% [27] * 长川科技增速迅速归因于行业整体复苏 测试设备需求增加 拓展了测试品类（新导入存储和数字芯片SOC测试机并放量）以及通过并购丰富产品组合 [30] * 华虹集团下成熟制程工厂预计将在2026年装入上市公司 [31] 技术与投资相关要点 * 模组厂商（如湘龙信创 江波龙 德明利）的上涨逻辑主要源自芯片涨价 若价格不再上涨或出现拐头 逻辑会失效 其长期投资价值需谨慎评估 [25] * 目前尚无国产设备能够直接测试升腾 寒武纪590等高端AI芯片 相关测试服务仍使用海外设备 [26] * 兆易创新持有的长鑫存储股权价值可能因合肥长鑫预计2026年二季度上市及其在高端存储（如DDR5 HBM）领域的进展而提升 [28][29] * 当前半导体订单创新高主要由于GB200和GB300的大量出货 Ruby预计在2026年才会大规模出货 [22][23]

AI行业投资背景 - 大型科技公司AI数据中心投资热潮预计到2030年可能高达4万亿美元[1] - 软件公司受益于AI服务需求增长，有助于提升生产力和节约成本[1] - AI相关股票过去一年出现显著上涨，例如SoundHound AI股价上涨87%，台积电股价上涨44%[2] SoundHound AI公司分析 - 公司采用先进的对话式AI技术，应用范围涵盖餐饮和汽车等多个行业[3] - 第三季度收入增长68%至4200万美元，超出华尔街约4000万美元的预期[4] - 管理层将2025年收入指引上调至1.65亿-1.8亿美元区间，为今年第二次上调[4] - 非GAAP每股亏损收窄至0.03美元，优于分析师预期的0.04美元亏损[5] - 公司市值为50亿美元，毛利率为30.02%[6] 台积电公司分析 - 作为全球领先半导体制造企业，受益于科技巨头数千亿美元的AI数据中心投资[6] - 第三季度收入增长30%至331亿美元，每股收益增长39%至2.92美元[7] - 公司占据先进处理器约90%制造份额，将继续受益于未来五年数据中心投资[8] - 公司市值为14770亿美元，毛利率为58.06%，股息率为0.01%[9] 投资价值比较 - SoundHound AI目前尚未盈利，市销率高达53倍，远高于软件股平均4倍水平[9] - 台积电已实现盈利，市盈率为32倍，接近标普500指数平均水平，低于科技行业约48倍的平均水平[10] - 台积电当前盈利能力和相对较低的估值使其成为更优的AI股票选择[11]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：领先大市-A [4] 报告核心观点 - AI应用与算力需求驱动电子行业变革，阿里巴巴启动“千问”项目全面对标ChatGPT，百度发布新一代AI芯片及超节点规划 [1][3] - 存储芯片市场因AI数据中心需求强劲而趋紧，闪迪大幅上调NAND闪存芯片合约价格50% [2] - 6G技术发展进入新阶段，我国已完成第一阶段技术试验，AI终端与XR融合设备被视为重要驱动力 [16] - 第三代半导体技术取得突破，天岳先进全系列12英寸碳化硅衬底入选年度十大进展，新能源汽车与光伏产业高增长带动需求 [17][18] - 消费电子领域创新活跃，智能眼镜等AI硬件新品频出，行业迈入AI驱动的新周期 [15][22] 本周新闻一览总结 - **半导体**：台积电10月营收3674.73亿新台币，环比增长11%，同比增长16.9%；前三季度合并营收9899.2亿新台币，同比增长30.3% [15] - **AI**：立讯精密指出消费电子行业于2025年迈入AI驱动创新周期，消费电子ETF近3月累计上涨33.78% [15] - **SiC**：韩国SK keyfoundry收购SK powertech，加速碳化硅功率半导体技术开发，目标2025年底推出1200V工艺技术 [15] - **汽车电子**：纳芯微参与编制《节能与新能源汽车技术路线图3.0》，其驱动芯片累计出货超11亿颗，传感器累计出货超20亿颗 [15] - **消费电子**：多家企业在新品量产和新兴赛道布局动作频繁，AR眼镜、全景无人机等加速商业化，华勤技术汽车电子业务收入预计首破10亿元 [15] - **存储**：英伟达CEO访台积电带动科创半导体ETF上涨2.12%，AI驱动下DRAM和NAND需求大增 [15] 行业数据跟踪总结 - **6G技术**：我国已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备；AI手机、智能体手机、AI眼镜等被视为6G重要驱动力 [16] - **碳化硅（SiC）**：天岳先进全系列12英寸碳化硅衬底以得分首位入选“2025年度中国第三代半导体技术十大进展” [17] - **新能源汽车**：2025年1至10月，我国新能源汽车产销分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.2%和32.8% [17] - **光伏装机**：2025年第二季度国内光伏新增装机达212GW，环比增长155%，同比增长171% [18] - **智能眼镜**：Rokid与BOLON联合发布BOLON AI智能眼镜，售价2199元，单框重量38.5克，搭载高通AR1处理器 [22] - **智能手机**：2025年8月中国智能手机出货量2260.3万台，同比下降6%，环比下降20%；10月产量11693.0万台，同比下降3%，环比下降5% [23] - **VR市场**：2025年10月Steam平台VR头显市场份额中，Meta占主导地位，份额为69.27% [28] 本周行情回顾总结 - **市场表现**：本周（2025.11.10-2025.11.14）申万电子板块下跌4.77%，在全行业中排名30/31；上证指数下跌0.18%，深证成指下跌1.40%，沪深300指数下跌1.08% [9][31] - **子版块涨跌幅**：元件板块跌幅最大（-9.25%），光学光电子板块跌幅最小（-1.25%） [35] - **个股表现**：涨幅前三公司为神工股份（38.03%）、百邦科技（20.89%）、胜利精密（19.24%）；跌幅前三公司为京泉华（-21.58%）、天承科技（-18.42%）、康强电子（-15.51%） [9] - **估值水平**：截至2025.11.14，SW电子指数PE为62.59倍，10年PE百分位为85.97%；沪深300指数PE为14.23倍，10年PE百分位为86.76% [38] - **子版块估值**：半导体板块PE为95.27倍（百分位69.35%），消费电子板块PE为37.72倍（百分位57.38%），元件板块PE为51.61倍（百分位78.49%），光学光电子板块PE为59.79倍（百分位57.50%），其他电子板块PE为81.34倍（百分位92.73%），电子化学品板块PE为66.18倍（百分位77.19%） [9][40] 投资建议总结 - **国产算力**：建议关注飞荣达、兴森科技、顺络电子、杰华特、华丰科技、寒武纪、海光信息等 [10] - **存储行业**：建议关注兆易创新、佰维存储、深科技、江波龙、德明利、香农芯创、开普云、普冉股份等 [10] - **消费电子**：建议关注立讯精密、歌尔股份、苏州天脉等 [10]

中芯国际业绩表现 - 三季度收入23.82亿美元，环比增长7.8%，同比增长9.7% [1] - 三季度本期利润3.15亿美元，环比大幅增长115.1%，同比增长41.3%，增长驱动力来自晶圆销量增加及产品组合优化 [1] - 三季度稼动率达到95.8%，月产能达到102.28万片（折合8英寸） [1] - 四季度收入指引为环比持平到增长2%，产线整体上继续保持满载，毛利率指引为18%到20% [1] 台积电产能与定价策略 - 台积电先进制程供不应求，正在积极扩产3纳米制程，并计划涨价 [1] - 计划自2026年1月起，5纳米以下的先进制程将执行连续四年的涨价计划，报价平均涨幅约3%-5% [1] - 此次涨价针对2纳米、3纳米、4纳米与5纳米四大先进技术节点，将从2026年起逐年调升 [1] - 预测3纳米制程报价可望上涨个位数百分比，长期总涨幅或达两位数 [1] - 预估2025年资本支出区间400-420亿美元，创新高纪录，公司强调确保营收成长速度超越资本支出的成长 [1] AI行业需求与动态 - AI需求强劲，英伟达、AMD及ASIC厂商都在积极锁定2026年产能 [1] - 英伟达业务逐月转强，Blackwell需求强劲，下一代Rubin已开始进入产线 [1] - Token数量的爆发式增长带动了ASIC强劲需求，研判谷歌、亚马逊、Meta、Open AI及微软的ASIC数量在2026-2027年将迎来爆发式增长 [1] - 建议关注博通12月业绩会，有望上修2026年ASIC收入 [1] 投资建议与行业观点 - 继续看好AI-PCB及核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链 [1] - AI强劲需求带动PCB价量齐升，多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产 [1] - AI覆铜板需求旺盛，由于海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益 [1] 细分行业景气指标 - 消费电子行业景气指标为稳健向上 [2] - PCB行业景气指标为加速向上 [2] - 半导体芯片行业景气指标为稳健向上 [2] - 半导体代工/设备/材料/零部件行业景气指标为稳健向上 [2] - 显示行业景气指标为底部企稳 [2] - 被动元件行业景气指标为稳健向上 [2] - 封测行业景气指标为稳健向上 [2]

行业投资评级与核心观点 - 报告对电子行业持积极看法，核心投资主线为“继续看好 AI-PCB 及核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链” [4][27] - AI 需求被判断为当前确定性最强的需求，带动 PCB 价量齐升，相关公司订单强劲、满产满销、正在大力扩产 [4][27] - 半导体产业链自主可控逻辑持续加强，在外部制裁背景下，国内设备、材料、零部件在下游加快验证导入 [24] 半导体制造与AI算力 - 中芯国际三季度业绩表现强劲，收入23.82亿美元，环比增长7.8%，同比增长9.7%；三季度利润3.15亿美元，环比大幅增长115.1%，稼动率达95.8% [1] - 中芯国际给出四季度乐观指引，预计收入环比持平至增长2%，产线继续保持满载，毛利率指引为18%到20% [1] - 台积电先进制程供不应求，正积极扩产3纳米制程，并计划自2026年1月起对5纳米以下先进制程执行连续四年涨价，平均年涨幅约3%-5% [1] - 台积电预估2025年资本支出区间为400-420亿美元，创历史新高，并强调确保营收成长速度超越资本支出的成长 [1] - 英伟达CEO黄仁勋表示业务逐月转强，Blackwell需求强劲，下一代Rubin已开始进入产线 [1] - 博通12月业绩会有望上修2026年ASIC收入，谷歌、亚马逊、Meta、Open AI及微软的ASIC数量在2026-2027年将迎来爆发式增长 [1] 消费电子与AI端侧 - 苹果iPhone 17系列等新产品预定需求火热，端侧AI加速落地，Apple intelligence创新及AI Siri有望缩短iPhone换机周期 [5] - AI眼镜赛道即将步入产品发布与量产密集期，全球市场持续扩容，建议持续关注AI眼镜板块 [6] - AI端侧升级带来元件需求变化，AI手机单机电感用量预计增长，WoA笔电每台MLCC总价大幅提高到5.5~6.5美金 [18] PCB（印制电路板）行业 - 10月因假期出货环比略有下降，但行业同比增速走高，景气度判断为“保持高景气度”，四季度有望持续 [7] - 汽车、工控及AI大批量放量是主要驱动力，中低端原材料和覆铜板在10月又迎来一轮涨价，覆铜板涨价斜率有望变高 [7] - AI服务器PCB层数从以往的14~24层提升至20~30层，交换机提升至38~46层，行业附加值增长 [28] 半导体各环节景气度 - **存储**：Server DRAM合约价涨势转强，第四季价格涨幅预估从8-13%上修至18-23%，存储器进入明显趋势向上阶段 [20][23] - **封测**：先进封装需求旺盛，寒武纪、华为昇腾等AI算力芯片需求带动产能紧缺，HBM国产化已取得突破 [24] - **设备**：2025年第二季度全球半导体设备出货金额达330.7亿美元，同比增长24%，国内存储大厂及先进制程扩产加速 [25] - **材料**：看好稼动率回升后边际好转及自主可控下国产化快速导入，美国杜邦已在制裁领域断供 [26] 重点公司业绩与看点 - **沪电股份**：2024年AI服务器和HPC相关PCB产品占企业通讯市场板收入约29.48%，公司加速AI相关产能布局 [28] - **思泉新材**：2025年1-9月营收6.70亿元，同比增长57.93%；归母净利润0.63亿元，同比增长52.21%，受益于数据中心液冷市场扩张 [29][30] - **三环集团**：2025年前三季度营收65.08亿元，同比增长20.96%；归母净利润19.59亿元，同比增长22.16%，Q3毛利率43.39% [31] - **北方华创**：2025年1-9月营收273.01亿元，同比增长34.14%；归母净利润51.30亿元，同比增长14.97%，平台化布局日趋完善 [32] - **兆易创新**：2025年前三季度营收68.32亿元，同比增长20.92%；归母净利润10.83亿元，同比增长30.18%，存储上行周期启动 [37] 板块行情回顾 - 本周（2025.11.10-11.14）电子行业涨跌幅为-4.77%，在申万一级行业中排名靠后 [39] - 电子细分板块中，面板周涨幅0.69%表现最好，被动元件周跌幅-9.72%表现最差 [42]

The AI trend is still going strong.The artificial intelligence (AI) boom is far from over, and multiple companies have announced plans to increase their capital expenditures to build out more computing capacity. While some investors are growing concerned about these increased spending levels, the reality is that investors can pivot their strategy to invest in the companies that are benefiting from this buildout.I've got three stocks that look like excellent buys right now, and each could see a strong finish ...