行业投资规模 - 大型科技公司预计今年在人工智能基础设施上投资3750亿美元 明年将增至5000亿美元 [1] 博通公司业务表现 - 人工智能收入上季度同比增长46%至44亿美元 本季度预计达51亿美元 增速提升至约60% [5] - AI相关收入目前占公司总销售额约30% 且占比将持续增长 [5] - 收购VMware后超过87%客户转向新订阅模式 推动年度经常性收入实现两位数增长 [6] - 公司整体营收保持约20%的同比增长率 [7] - 股票远期市盈率达45倍 估值水平较高 [7] 博通市场地位 - 股价自2023年初上涨超五倍 市值达1.4万亿美元 [3] - 作为定制AI芯片和网络芯片制造商 在AI加速器领域获得强劲销售增长 [2] 台积电技术优势 - 掌握超过三分之二的半导体制造市场份额 [9] - 最新N2制程每片晶圆报价较前代N3制程溢价66% [11] - 技术领先地位使其获得英伟达和博通等公司的大额合同 [10] 台积电财务展望 - 预计2024至2029年AI相关收入年均增速达中40%水平 [12] - 整体营收增长率预计维持在20%左右 [12] - 运营收益增速有望超过20% [12] - 股票远期市盈率为24倍 估值相对合理 [13] 台积电发展前景 - 通过持续投资产能扩张和研发保持技术领先优势 [10] - 若维持24倍市盈率且年收益增长20% 2028年市值有望突破2万亿美元 [13] - 作为英伟达和博通的核心代工厂 生产全球最先进的AI训练与推理芯片 [9]

1.【小鹏汽车携AI科技全明星阵容亮相成都车展】8月29日，小鹏汽车以"AI改变世界"为主题，携全 新小鹏P7、小鹏G7、2025款小鹏X9、小鹏MONA M03、新一代人形机器人IRON等亮相成都车展。 （华尔街见闻） 2.【全国卫星导航定位基准站一张网站点规模扩展至近7000座】全国卫星导航定位基准站一张网，是 北斗系统应用落地的重要配套设施。截至目前，"一张网"已由最初的3363座基准站整合扩充至6951 座，其中，国家站420座，省级站3093座，协同站3438座。"一张网"开通以来，日定位服务次数超 千万，服务热点区域包括北京、山东、陕西、重庆、福建等多个省份，建设成果应用范围不断扩大， 已经为经济建设、国防建设、社会发展和生态保护提供了高精度测绘基准和位置服务。（环球网） 3.【台积电加速1.4nm先进工艺，新厂10月动工】台积电计划建设1.4nm先进制程新厂，预计10月动 工，总投资1.2~1.5万亿新台币，首期两座厂房计划2028年量产，后续有望推进至1nm。 (台湾经济 日报) 4.【2025年全球智能手机出货量将同比增长1%】8月29日消息，IDC发布了《全球季度移动电话追 踪报告》，20 ...

台积电2纳米制程扩张与设备商竞争格局 - 台积电在2纳米先进制程领域处于全球绝对领先地位 进入"一个人的武林"状态 因应AI芯片强劲需求 公司正进行前所未有的大规模扩产 包括台湾竹科2座厂、高雄5-6座厂以及美国厂都将投产2纳米制程 [4][6] 蚀刻设备市场规模与采购策略 - 每座2纳米晶圆厂需要超过100台蚀刻设备 单台高精密蚀刻设备价格达300-400万美元（约新台币上亿元） 创造庞大设备采购需求 [4][6] - 台积电采用多元供应商策略 主要采购美日三大设备厂商：科林研发（Lam Research）、应用材料（Applied Materials）和东京电子（TEL） 其中科林研发主导前段导体蚀刻设备 应用材料覆盖前后段 TEL偏重后段非导体蚀刻设备 [5][6] 设备供应商竞争态势 - 东京电子在黄光制程微影涂布/显影机台设备市占率近100% 炉管设备市占率达70-80% 但在蚀刻设备领域面临三强鼎立竞争格局 [5] - 各供应商为争取后续量产订单 需全力改善设备以满足台积电量产需求 竞争异常激烈 TEL正试图从前段蚀刻设备市场分食订单 [4][6] 技术泄密事件概况 - 东京电子工程师为改善蚀刻设备性能 通过私人关系远程登录台积电数据库 大量翻拍制造流程图照片 被公司资安系统发现 [7] - 案件涉及台湾核心关键技术 三名涉案人员被起诉 最高求刑14年 目前资料未外流至第三方 对台积电营运未造成实际损失 [7][8]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 当特朗普政府宣布将《2022年芯片法案》的补贴转化为股权投资时，这不仅仅是一纸政策细则的调 整，而是标志着美国半导体产业战略的重大转向。 原本，《芯片法案》以数百亿美元的财政补贴为诱因，试图通过"自由市场激励"的方式吸引英特尔、 台积电、三星等企业在美国本土建厂扩产，重振其日渐空心化的制造业根基。然而，短短三年后，这 一政策已经演变为政府直接持股、深度介入企业经营的模式，其背后折射出的是政策目标从"市场修 复"到"国家掌控"的急剧蜕变。 这一变化的戏剧性不仅在于操作层面的突兀，更在于其与美国长期倡导的"市场至上"形成了鲜明对 比。华盛顿一边高举自由竞争的大旗，批评他国的产业补贴和国家资本主义；另一边却在关键时刻选 择了以国家之手介入最核心的科技企业。可以说，《芯片法案》的演进过程，已经成为美国产业政策 史上最具讽刺意味的案例研究。 芯片法案的起源：一个看似完美的计划 《芯片法案》的诞生源于美国对半导体制造能力衰落的深度焦虑。1990年，美国占据全球半导体产量 的40%，但到2020年，这一比例已跌至仅有12%。与此形成鲜明对比的是，台湾地区和韩国分别控制 了全球 ...

A股市场整体表现 - 截至8月30日，A股5424家上市公司披露2025年半年报，营收总计34.99万亿元，同比增长0.02%，归母净利润总计2.99万亿元，同比增长2.45% [2] - 其中4178家实现盈利，占比77%，2908家归母净利润同比增长，占比54%，661家增幅超100% [2] - 7月末上市公司境内股份总市值接近95万亿元，为近3年来各月末最高点 [6] 宏观经济与政策动向 - 国家发改委提出完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，对铁路、核电、油气管道等领域设定民间投资参股比例最低要求 [2] - 平稳有序实施消费品以旧换新政策，加快首发经济、数字消费、"人工智能+消费"等领域政策出台 [2] - 人社部、国家发改委、财政部会议强调全力促进高校毕业生等青年就业，深挖潜力开发专门岗位 [3] - 国家发改委会同国家卫生健康委推动以城市为单元编制普惠托育服务发展实施方案，加大中央预算内投资支持力度 [3] - 1-7月全国国有及国有控股企业营业总收入与上年持平，利润总额同比下降3.3% [3] - 财政部、应急管理部预拨2.2亿元中央自然灾害救灾资金支持7省区市开展应急抢险救灾 [3] - 广东省印发加快扩大工业有效投资实施方案，支持链主企业、单项冠军、专精特新"小巨人"等优质企业培育 [4] 资本市场改革与发展 - 证监会召开"十五五"资本市场规划座谈会，强调高质量谋划资本市场贯彻实施"十五五"规划相关工作 [5] - 持续巩固资本市场回稳向好势头，加快推进新一轮资本市场改革开放 [5] - 上交所本周对292起证券异常交易行为采取监管措施，对异常波动风险警示股票进行重点监控 [6] - 微信平台加强治理违规荐股行为，对无资质违规荐股、编造传播虚假信息等采取梯度性处置措施 [6] - 7月境内市场新增首发上市公司8家，首发募资总额241.64亿元 [6] - 截至2024年末，境外机构和个人持有人民币资产中股票与债券投资合计7.12万亿元，同比增长9.4% [7] 重点公司业绩与动态 - 阿里巴巴2026财年一季度营收2476.52亿元，同比增长2%，剔除已出售业务影响增长10%，净利润423.82亿元，同比增长76% [2] - 阿里云收入同比增长26%，创三年新高，AI相关产品收入连续8个季度实现三位数同比增长 [2] - 华为上半年营收4270.39亿元，同比增长3.95%，净利润371.95亿元，同比下降32%，研发投入969.50亿元，同比增长9.04% [13] - 霸王茶姬二季度总GMV达81.031亿元，同比增长15.5%，净收入33.319亿元，同比增长10.2%，调整后净利润6.298亿元 [18] - 海外GMV为2.352亿元，同比大增77.4%，环比增长31.8% [18] - 中芯国际筹划发行A股购买子公司中芯北方少数股权，股票9月1日起停牌 [9] - 贵州茅台控股股东拟增持30亿-33亿元公司股票 [9] - 比亚迪上半年净利润155.1亿元，同比增长13.79% [9] - 澜起科技上半年净利润增长95.41%，拟每10股派2元 [9] - 招商银行上半年净利润749.3亿元，同比增长0.25% [9] - 工商银行上半年净利润1681.0亿元，同比下降1.4% [9] - 中国银行上半年净利润1175.9亿元，拟10派1.094元 [9] - 农业银行上半年净利润1395亿元，同比增长2.7% [9] - 建设银行上半年净利润1620.76亿元，同比减少1.37% [9] - 交通银行上半年净利润460.16亿元，同比增长1.61% [9] - 国泰海通上半年净利润157.37亿元，同比增长213.74% [9] - 中国神化上半年净利润246.41亿元，同比下降12% [9] - 海立股份上半年净利润3335.46万元，同比增长693.76% [10] - 蒙威集团上半年净利润20.28亿元，同比增长48.34% [10] - 中国重工股票将于2025年9月5日终止上市 [10] - 泰凌微拟收购磐启微100%股权，股票复牌 [10] - 嘉元科技拟投资5亿元获取恩达通部分股权，涉及光模块行业 [10] - 航天宏图与客户签署卫星及地面系统采购合同，总价款9.9亿元 [10] - 海油工程中标卡塔尔能源公司"BH"项目两个标段，中标金额约40亿美元 [10] - 华胜天成董事及监事拟减持不超0.9984%股份 [10] 科技创新与产业发展 - 全国"十五五"药品规划编制座谈会强调全面深化药品审评审批制度改革，促进中医药传承创新发展 [10] - 加快推进高端医疗器械创新发展，深化改革化妆品审评审批机制 [10] - 国家海洋局局长提到提升海洋金融服务水平，推动海洋产业与数字经济深度融合 [11] - 前瞻性布局深海产业、海洋数字产业等海洋未来产业 [11] - 外卖、直播电商等平台服务管理将有"新国标"，两项国家标准已完成立项 [11] - 贵州省发布鼓励发展数据产业发展试行政策，明确大力发展数据标注产业 [11] - 推动算力服务、云运维等业态发展，鼓励人工智能技术创新与产业应用 [11] - 发放"算力券"支持企业降本增效 [11] - 2025全球工业互联网大会聚焦"AI+工业"，围绕人工智能、大模型、具身智能等发展热词策划专题活动 [11] - 台积电计划建设1.4nm先进制程新厂，预计10月动工，总投资1.2-1.5万亿新台币 [20] - 首期两座厂房计划2028年量产，后续有望推进至1nm [20] - 马斯克旗下人工智能初创公司xAI推出高效推理模型Grok Code Fast 1，限时免费开放 [20] 消费与新兴产业 - 小米召回超14.69万台MI牌PB2030MI型充电宝产品，因部分电芯原材料来料原因可能存在过热现象 [13] - 零跑汽车回应中国一汽筹划入股传闻，称战略协议中的合作项目一直在向前推进 [14] - 美团自营超市"快乐猴"首店在杭州开业，为自有供应链，产品包括果蔬、烘焙、米面粮油等 [14] - 包含大量自有品牌商品，北京店也在筹备中 [14] - 拼多多开始招聘短剧类人才，或为其自制短剧进行准备 [14] - 礼来中国与京东健康达成战略合作，为超重/肥胖、2型糖尿病和斑秃人群打造数字医疗体验 [14] 国际市场与大宗商品 - 高盛维持对中国离岸股票和A股的超配，预计未来12个月MSCI中国指数回报10%，沪深300指数回报12% [7] - 印度总理莫迪料将在日本之行中获得超过10万亿日元投资承诺，约合680亿美元 [15] - 双方预计签署经济安全协议，涵盖半导体、关键矿产和人工智能领域合作 [15] - 印度炼油商本月增购美国原油，印度石油公司购买500万桶WTI原油，巴拉特石油购买200万桶，信实工业购买200万桶 [15] - 韩国政府提出728万亿韩元2026年预算案，大幅增加研发和人工智能方面支出 [16] - 计划发行创纪录的232万亿韩元债券为预算融资 [16] - 美国7月核心PCE物价指数同比升2.9%，为2025年2月以来新高 [15] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.20%报3516.10美元/盎司，周涨2.86%，8月涨5% [22] - COMEX白银期货涨2.64%报40.75美元/盎司，周涨4.34%，8月涨11% [22] - 美国原油产量新高打压油价，美油主力合约收跌0.91%报64.01美元/桶，周涨0.55%，8月跌7.58% [22] - 布伦特原油主力合约跌0.76%报67.46美元/桶，周涨0.36%，8月跌5.91% [22] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期铜涨0.90%报9906.00美元/吨，周涨1.12% [23] - LME期镍涨0.93%报15405.00美元/吨，周涨2.02% [23] - LME期锡涨0.43%报34950.00美元/吨，周涨3.37% [23] 全球股市表现 - 周五A股三大指数集体上涨，上证指数涨0.37%报3857.93点，深证成指涨0.99%，创业板指涨2.23% [5] - A股全天成交2.83万亿元，8月上证指数累计涨7.97%，深成指涨15.32%，创业板指涨24.13%，均创11个月来最佳表现 [5] - 香港恒生指数收盘涨0.32%报25077.62点，月涨1.23%，恒生科技指数涨0.54%，月涨4.06% [6] - 医药股强劲反弹，有色行业表现不俗，半导体产业链回调 [6] - 大市成交3356.01亿港元，南向资金净买入120.46亿港元 [6] - 腾讯控股、阿里巴巴分别获净买入15.84亿港元、11.49亿港元 [6] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.2%，标普500指数跌0.64%，纳指跌1.15% [17] - 万得美国科技七巨头指数跌1.31%，特斯拉跌超3%，脸书跌逾1% [17] - 中概股多数上涨，阿里巴巴涨近13%，大全新能源涨逾11% [17] - 8月道指涨3.2%，标普500指数涨1.91%，纳指涨1.58% [17] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.57%，法国CAC40指数跌0.76%，英国富时100指数跌0.32% [17] - 8月德国DAX指数跌0.68%，法国CAC40指数跌0.88%，英国富时100指数涨0.6% [17]

美股8月市场表现 - 三大指数8月累计上涨但当日收跌 纳指当月涨1.58% 标普500涨1.91% 道指涨3.2% [1] - 标普500指数和道指连续4个月上涨 纳指连续5个月上涨 [1] - 纳斯达克中国金龙指数单日涨1.55% 8月累计上涨6.03% [1] 科技股月度表现分化 - 苹果8月累计上涨11.96% 谷歌A类股涨10.95% 谷歌C类股涨10.72% 特斯拉涨8.3% 博通涨1.26% [1] - 甲骨文当月下跌10.89% 微软跌4.88% 台积电跌4.45% META跌4.49% 英伟达跌2.07% 亚马逊跌2.18% [1] 美股市值排名 - 当前美股总市值前十公司依次为英伟达 微软 苹果 谷歌C 谷歌A 亚马逊 META 博通 台积电 伯克希尔A [1]

近期，台积电陷入了一起窃密案，共有三名涉事人员被起诉，事件的核心在于其中两名台积电员工被指 控将公司的2纳米技术泄露给日本芯片设备制造商TEL。这一事件正值台积电与中国大陆的刻蚀机供应 商关系调整期间。TEL希望借此提升其技术水平，以赢得台积电的订单。然而，事件曝光后，TEL很可 能失去台积电的订单，影响深远。 来源：市场资讯 （来源：美股情报站） 8月29日，台积电(TSM)股价再次下挫，跌幅达到3.11%。这是该公司连续第二天出现股价下跌，两日累 计跌幅达到了3.52%。这样的表现不免令市场人士感到些许担忧，因为台积电作为全球领先的芯片制造 商，其股价波动往往预示着行业内的变动。 在市场变化和技术竞争中，投资者应保持警惕。考虑到台积电的技术优势和行业地位，未来的长期投资 仍具有潜力。然而，市场的不确定性以及行业的快速演变，也意味着投资者应当谨慎评估风险，合理配 置资产，以应对可能的波动。 进一步的消息显示，在美国的压力下，台积电已被迫淘汰中微半导体的刻蚀机，而转向美国的供应商。 这对中微半导体来说无疑是一个不小的挫折，但得益于中国大陆市场的快速扩张和对先进芯片设备的需 求增长，中微半导体仍有望在国内市场获 ...

来源：视频滚动新闻 芯片概念股迈威尔科技跌超17%，英伟达两倍做多ETF跌7.4%，超微电脑跌4.9%，相干公司跌4.8%，博 通跌4.4%，Nova、拉姆研究跌4.2%，英伟达跌3.7%，纳微半导体跌3.5%，AMD跌3.3%，安费诺跌 3.3%，Arm控股跌3.1%，半导体ETF跌2.9%，台积电ADR跌2.9%。 ...

半导体行业整体表现 - 费城半导体指数盘初下跌2.5% [1] - 美股半导体股集体走弱 [1] 个股表现 - 迈威尔科技股价下跌超过16% [1] - 泛林集团、博通、AMD股价下跌超过3% [1] - 英伟达、ARM、应用材料、台积电股价下跌超过2% [1] - 阿斯麦、美光科技股价下跌超过1% [1]

智通财经APP获悉，周五，英伟达(NVDA.US)盘初快速走低，截至发稿，该股跌超3%，报174.4美元。 半导体板块跟随下跌，AMD(AMD.US)跌超3.4%，博通(AVGO.US)跌超4%，美光(MU.US)跌超2%，台 积电(TSM.US)跌超3%，迈威尔科技(MRVL.US)跌超16%，Q3营收指引不及市场预期。 ...