创业板市场表现 - 创业板指上涨1.75%至2269.33点，成交额4431.23亿元，较前一交易日增加141.04亿元 [1] - 1048只创业板个股上涨，14只涨幅超10%，5只涨停（ST立方、满坤科技、南京聚隆等），45只涨幅5%-10%，291只下跌 [1] - 创业板平均换手率4.05%，39只换手率超20%，149只10%-20%，321只5%-10% [1] 高换手率个股分析 - 换手率前三：欣灵电气（52.50%）、北方长龙（48.34%）、满坤科技（45.59%） [1] - 高换手率股中32只上涨，ST立方、满坤科技、南京聚隆涨停；*ST紫天、长荣股份、德固特跌幅居前 [1] - 电子行业高换手率个股最多（8只），电力设备、机械设备各6只 [2] 资金与机构动向 - 9只高换手率股上榜龙虎榜，满坤科技获4家机构净买入8633.26万元，南京聚隆获3家机构净买入5929.33万元 [2] - 铜冠铜箔获深股通净买入6509.90万元，营业部净买入前三为金现代（7089.66万元）、满坤科技（6089.23万元）、扬电科技（2586.88万元） [2] - 主力资金净流入前三：金现代（2.17亿元）、满坤科技（1.79亿元）、铜冠铜箔（1.06亿元）；净流出前三：扬电科技（2.24亿元）、德固特（1.89亿元）、ST立方（8962.97万元） [3] 业绩预告与个股数据 - 3只高换手率股发布上半年业绩预告：欣天科技净利润预增146.42%（中值1075万元），新恒汇预增4.59%，同宇新材预增4.11% [3] - 满坤科技日涨20.01%至39.88元，换手率45.59%，资金净流入1.79亿元；铜冠铜箔涨13.37%至20.86元，换手率40.44%，净流入1.06亿元 [3][4] - ST立方涨停（20.04%），换手率23.75%，但资金净流出8962.97万元 [4]

年轻人创业趋势 - 95后、00后店主占比显著提升，58.7%受访青年认为开小店更灵活自由，49.7%视其为不错创业选择[1] - 创业领域集中于奶茶店、服装店、美容店、面馆等低门槛业态，思想从"长衫"焦虑转向务实创业[2] - 全国个体工商户达1.24亿户，支撑近3亿人就业，小店成为年轻人创业主要载体[3] - 46%青年将开店作为生计方式，44.5%追求生活享受，43.8%认为自主工作更有动力[4] 家庭美业店模式 - 美甲行业利润率高达90%，35.8%消费者年消费4-6次，22.7%消费7-9次，次均消费60-120元占比超60%[6] - 家庭店租金成本较传统店降低60%，人力成本从3万/月降至1.2万/月以下，采用"1+X"灵活用工模式[10][11] - 家庭美业市场规模年增速超25%，通过社区获客、碎片化服务时段和熟人经济构建商业闭环[11][18] - 全国美甲相关企业超149万家，近三年成立占比超60%，穿戴甲等新形态冲击传统门店[20] 手机零售行业困境 - 线下手机店数量Q1同比下降14.7%，2023-2024年代理商减少36.8%，创业项目数量同比下降63%[36][41] - 品牌直营店挤压生存空间，零售商利润空间从15-20%压缩至8%以下，部分门店月净利不足2000元[28][37] - 行业转向"体验为主"模式，78.2%新开门店采用该策略，但需更大面积与品牌直营店竞争[35] - 手机维修市场规模达830亿元（+12.3%），成为后市场主要增长点，推动门店转型二手和服务业务[42] 小酒馆业态特征 - 小酒馆市场规模达1487.8亿元，预计2027年突破1800亿元，契合Z世代情绪消费需求[48][54] - 头部企业海伦司2023-2025年关闭511家直营店，行业面临经营压力但仍保持情绪价值供给[56] - 非标准化运营普遍，60%小店尝试线上营销，情绪消费占淘宝年度十大商品超半数[22][54] - 消费者愿为"故事消费"买单，形成跨城市客群网络，150+城市客源支撑小众酒馆运营[52][58]

基金产品概况 - 基金简称为融通创业板ETF，场内简称为创100ETF融通，基金主代码为159808 [1] - 报告期末基金份额总额为131,484,790份 [1] - 投资目标为紧密跟踪创业板指数，追求日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2% [1] - 基金采用完全复制法构建投资组合，策略包含股票、债券、资产支持证券及股指期货投资 [2] - 业绩比较基准为创业板指数收益率，属于高风险收益特征的股票型基金 [2] 财务表现与运作 - 2025年第二季度基金份额净值增长率为3.57%，同期业绩比较基准收益率为2.34%，超额收益1.23% [3] - 过去一年净值增长率为29.51%，超越基准1.62%；自基金合同生效至今累计净值增长率为-17.78%，跑赢基准6.22% [8] - 报告期末基金份额净值为0.8221元，总资产中股票投资占比99.25%，债券投资占比0.01% [12][13] 投资组合分析 - 行业配置以制造业为主，占比70.93%，其次为金融业（10.88%）和信息传输/软件业（8.50%） [13] - 前五大行业还包括农林牧渔业（2.81%）、科学研究和技术服务业（2.31%） [13] - 股票投资组合中未出现单一证券占比超10%的情况，前十大持仓未披露具体明细 [13] 市场展望与策略 - 管理人预计下半年A股在流动性宽松和政策支持下将震荡上行，科技与红利资产或成主线 [11] - 创业板指当前PE(TTM)为32.4倍，处于历史13.7%分位，存在估值修复空间 [11] - 基金采用指数化投资策略，通过数量化技术降低跟踪误差，未进行主动择时操作 [11] 基金运作情况 - 报告期内基金总申购份额1000万份，总赎回1200万份，期末份额较期初减少200万份 [16] - 基金管理人为融通基金，托管人为建设银行，基金经理蔡志伟（14年从业经验）和吕寒（7年从业经验）负责运作 [5][6] - 基金成立于2020年8月5日，运作方式为交易型开放式(ETF) [4]

基金产品概况 - 基金简称为建信创业板ETF，场内简称为创业板ETF建信，基金主代码为159956，运作方式为交易型开放式，合同生效日为2018年2月6日 [2] - 报告期末基金份额总额为90,978,674.00份，投资目标为紧密跟踪标的指数（创业板指数收益率），追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化 [2] - 投资策略采用完全复制法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，特殊情况可使用其他合理方法替代 [2] - 基金属于高风险/高收益的股票型指数基金，风险收益特征与创业板指数相似 [2] 财务表现 - 2025年第二季度净值增长率为3.22%，波动率为1.98%，业绩比较基准收益率为2.34%，波动率为2.00% [3] - 过去一年净值增长率为29.23%，显著高于同期业绩比较基准的27.89% [3] - 过去三年和五年净值增长率分别为-19.29%和-1.83%，但均跑赢同期业绩比较基准的-23.40%和-11.70% [3] 投资组合 - 股票资产占比99.15%，总金额达122,897,262.70元，债券和资产支持证券未配置 [8] - 行业配置以制造业为主（70.92%），其次为金融业（10.82%）和信息传输/软件/信息技术服务业（8.55%） [8] - 农林牧渔业、科学研究和技术服务业、卫生和社会工作分别占比2.80%、2.31%和1.66% [8] 运作情况 - 报告期内基金份额净增加2,000,000份，总申购份额9,000,000份，总赎回份额7,000,000份 [10] - 基金管理人运用量化分析严格控制跟踪误差，在创业板指成分股调整时同步调整持仓 [7] - 创业板指在季度初受关税影响单日暴跌250点，但随后震荡上行，季度整体录得正收益 [7] 基金经理 - 基金经理葛鲁禹自2022年12月26日起管理该基金，具有北京大学金融学硕士背景和9年证券从业经验 [4][6] - 同时管理建信上证科创板ETF及其联接基金，2025年新增管理两只科创板相关产品 [4]

IPO辅导进展 - 创信股份于2020年5月启动IPO辅导备案 目前辅导期已持续5年 最新一期辅导时间为2025年4月1日至6月30日 辅导机构为国联民生承销保荐 [2] - 公司成立于2000年6月 主营业务为工程造价咨询及相关服务 涵盖造价咨询 BIM咨询 项目管理 PPP咨询 招标代理 工程咨询 并涉足建筑职业教育领域 [2] 财务表现 - 2024年营业收入5248万元 同比下滑49.89% 毛利率从36.59%骤降至4.85% [5] - 净利润由盈转亏 从上年盈利726万元转为亏损3392万元 同比降幅达567.28% 扣非净利润亏损3449万元 同比恶化616.20% [5] - 总资产1.27亿元 同比减少28.53% 负债4922万元 同比下降19.04% 净资产收益率从正6.40%跌至-34.77% [5] 经营调整 - 业绩下滑主因包括政策调控和用户购买力下降 公司主动减少地产类客户占比 并优化在履约项目的成本控制以降低风险 [6] - 当前财务指标与创业板上市要求存在较大差距 需通过人才培养 服务升级 客户结构调整及新客户开发提升业绩规模 [4] - 募投项目尚未最终确定 辅导机构正协助开展相关研究 [4]

农业农村经济运行情况 农民收入增长 - 增加农民收入是"三农"工作的中心任务 农民就业增收面临困难挑战 增收压力较大 [1] - 上半年农民收入保持平稳增长 工资性收入和经营性收入对增收贡献率达70% [1] 拓宽农民就业增收渠道 - 开展产销对接活动促进农产品顺畅销售 发展乡村休闲旅游 农村电商等新产业新业态 促进农民就地就近就业 [1] - 完善就业公共服务 促进农民稳岗就业 [1] 具体措施 强化农产品产销衔接 - 做好夏粮早稻收购 保障农民顺畅售粮 推动粮食价格保持在合理水平 [1] - 多渠道推进农产品产销衔接 依托大型农产品电商平台举办线上线下产销对接活动 让优质农产品卖上好价钱 [1] 提高农业综合效益 - 引导农民发展适合家庭经营的产业项目 大力发展乡村休闲旅游 农村电商 文化体验等新产业新业态 [2] - 做足"土特产"文章 把产业增值收益更多留在农村 留给农民 [2] 提升农民就业创业质量 - 持续实施高素质农民培训计划 加大农村创业培训和支持力度 [2] - 推广订单 定向 定岗培训等模式 提高农村劳动力就业技能 培育推介特色劳务品牌 [2]

市场整体表现 - A股三大指数震荡走强，沪指涨0.37%至3516.83点，深成指涨1.43%至10873.62点，创业板指涨1.76%至2269.33点 [1][2] - 全天成交额达1.56万亿元，较前一交易日增加985亿元，超3500只个股上涨 [1] 领涨板块及个股 CPO概念 - 生益电子涨13.86%，仕佳光子涨11.10%，东山精密、剑桥科技、长飞光纤等涨停 [4][5] - 板块内超10只个股涨幅超7%，德科立、鹏鼎控股、新易盛等跟涨 [5] 军工装备 - 中航沈飞涨停创历史新高，建设工业涨停，航发科技、广联航空、光电股份涨超6% [5][6] - 纵横股份涨13.23%，晨曦航空涨10.76%，北方长龙、中航西飞等涨超5% [6] 创新药 - 成都先导、迈威生物、维康药业20CM涨停，美迪西涨19%，神州细胞涨15.40% [7] - 高盛研报指出中国生物技术公司市值仅为美国同行的14%-15%，但全球创新贡献占比达33% [7] 钢铁 - 柳钢股份、大中矿业涨停，凌钢股份涨5.32%，新钢股份涨4.29% [8] - 行业上半年盈利改善，但需严控产量以解决内卷式竞争 [8] 弱势板块及个股 贵金属 - 山东黄金跌2.08%，赤峰黄金跌1.99%，西部黄金跌1.69% [9][10] 房地产 - 中新集团跌6.39%，渝开发跌3.80%，卧龙新能跌3.30% [11] 大金融 - *ST天茂跌5.24%，渝农商行跌1.64%，中信银行跌1.05% [12][13] - 中国太保、中国平安微跌0.08%、0.04% [12] 电力 - C华新跌9.19%，豫能控股跌4.34%，华银电力跌2.17% [14] 后市展望 - 中金研报认为金融数据改善和"反内卷"政策将支撑市场，A股股息率吸引力凸显 [14] - 建议配置红利低波资产，并关注AI算力、创新药、有色金属等产业趋势 [14]

市场表现 - 沪深两市三大股指17日普遍上涨 沪指涨0 37%至3516 83点 深成指涨1 43%至10873 62点 创业板指涨1 76%至2269 33点 创年内收盘次高 距历史高点仅差12 18点 [1][2] - 元器件板块大幅上涨 满坤科技 东山精密 广合科技 泰晶科技等个股涨停 CPO PCB AI PC AI手机等交叉概念板块同步走强 [1] - 航空 兵装重组 通信设备 医药 6G等板块显著上涨 贵金属 电力 银行板块小幅调整 [1] - 两市成交活跃 沪市成交6098亿元 深市成交9296亿元 创业板成交4431亿元 [2] 机构观点 - 巨丰投顾认为沪指站上3500点后 货币政策宽松及增量资金入场将推动A股上行 建议关注半导体 消费电子 人工智能 机器人 低空经济等高景气领域 [3] - 国泰海通预计未来三年国内头部互联网厂商资本开支将维持高位 带来超7GW IT电力新增需求 第三方IDC储备不足5GW 供需优化推动数据中心价格企稳 海外数据中心已现涨价趋势 [3] - 天风证券指出陶氏关闭英国有机硅工厂(欧洲第二大产能) 海外产能退出加速行业供需改善 中国有机硅出口份额有望提升 [3] 行业动态 - 中国牵头制定的全球首个锂离子电池硅基负极材料国际标准发布 将推动纳米硅基负极材料产业化及新能源产业链协同发展 [4] - 河南省出台政策支持上市公司并购重组 引导银行发放并购贷款并倾斜科技型企业 旨在提升上市公司质量及资本市场服务实体经济能力 [5]

市场表现 - A股7月17日上午震荡走高，创业板指涨1.13%，上证指数涨0.09%报3506.94点，深证成指涨0.87%，北证50涨0.76%，科创50涨0.17%，中证A500涨0.47%，半日成交额达9109.88亿元 [1] - 央行开展4505亿元7天期逆回购操作，利率1.4%，投标量与中标量均为4505亿元 [1] 国际机构评级 - 花旗将中国和韩国股市评级上调至增持，同时将印度股市评级从增持下调至中性 [2] 绿色低碳技术 - 国家知识产权局数据显示，"十四五"以来中国绿色低碳技术创新活跃，国家电网、南方电网、中国华能、宁德时代进入全球绿色低碳技术发明专利授权量前10名 [2] 板块热点 - 算力产业链爆发，CPO概念板块领涨2.68%，PCB概念涨2.51%，远程办公涨2.04%，AI手机PC涨2.00%，华为海思涨1.97% [3][4] - 创新药概念延续强势，零售股异动拉升 [3] AI-PCB行业动态 - AI-PCB行业需求共振，多家公司订单强劲且满产满销，正在扩产，预计二三季度业绩持续高增长 [5] - 英伟达GB200及ASIC放量推动AI服务器及交换机转向M8材料，国内覆铜板龙头厂商受益于海外扩产缓慢 [5] 重点公司分析 - 生益电子加速扩充国内AI算力高多层及HDI产能，推进泰国基地扩产，有望提升ASIC供应链和高速交换机市场份额 [6] - 本川智能采用"模块化"战略，专注高频高速板、挠性板等细分领域，拥有多项自主研发核心技术 [7] - 东山精密通过索尔思光电技术切入光通信市场，优化电子信息产业布局 [8] - 广合科技加大算力产品市场开拓，技术创新驱动产品结构优化，经营业绩稳步提升 [9]

市场表现 - 三大股指集体收涨，沪指报3516 83点涨0 37%，深成指报10873 62点涨1 43%，创业板指报2269 33点涨1 76% [1] - 沪深两市全天成交额1 54万亿，较上个交易日放量973亿 [1] - 全市场超3500只个股上涨，超1600只个股下跌 [1] 板块涨跌 - **领涨板块**：CPO概念全天强势，军工装备活跃，医药、消费电子、钢铁涨幅居前 [1][3] - 元件板块涨4 64%，主力净流入26 95亿，满坤科技20%涨停，生益电子涨超13% [4][5] - 兵装重组概念涨4 22%，主力净流入7 747亿 [4] - 共封装光学(CPO)涨3 34%，主力净流入40 417亿 [4] - 军工装备涨3 16%，主力净流入32 367亿，纵横股份涨超13%，晨曦航空涨超10% [4][5] - **领跌板块**：贵金属、地产、银行、燃气、电力跌幅居前 [1][3] - 贵金属板块跌1 01%，主力净流出5 51亿，山东黄金跌超2% [4][5] - 房地产板块跌0 39%，主力净流出4 13亿 [4] - 银行板块跌0 33%，主力净流出8 93亿 [4] 资金流向 - 主力资金净流入电子、计算机、通信等板块 [6] - 常山北明获净流入20 03亿元，润和软件9 25亿元，江淮汽车8 77亿元 [7] - 主力资金净流出公用事业、房地产、煤炭等板块 [6] - 中电港遭抛售4 44亿元，阳光电源3 97亿元，ST华通3 9亿元 [7] 机构观点 - 科技成长、AI等新质生产力领域或迎来弹性改善，因业绩支撑及前期调整充分 [8] - 中报业绩驱动下科技方向或激活市场人气 [8] - 大金融板块进入轮动调整阶段 [8]