责编：汪云鹏 邮箱：bwb@stcn.com 校对： 陶谦 记者从湖南省平江县有关部门获悉，21日下午，平江县大洲乡都塘村板桥片板口水电站附近发生一起人员 溺亡事件， 已造成4人死亡。 目前，当地仍在组织搜救另外2名疑似失联人员。 百万用户都在看 最新！国常会，重磅定调！提及楼市、股市 罕见，暴涨92.1%！ 突然宣布，即将涨价！ 关键时刻！英国，突传重磅！ 俄乌局势突变！特朗普，刚刚宣布！ 来源：新华社 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 ...

作为锂电产业的核心原材料，碳酸锂近期再度加速下跌，引发市场关注。 4月21日，碳酸锂期货主力合约跌破7万元大关，盘中最低跌至68500元/吨，再创阶段性新低，今年以来碳酸锂 期货的跌幅达到11%。 有机构指出，碳酸锂供需过剩矛盾短期依然会维持，随着部分产线检修完成、恢复生产，碳酸锂的产量逐步提 高，供应端和需求端均面临压力。 碳酸锂跌破7万元大关 近年来，碳酸锂的价格一直跌跌不休。 4月21日，碳酸锂期货主力合约跌破7万元大关，盘中最低跌至68500元/吨。截至收盘，碳酸锂2507合约报 69000元/吨，跌1.54%，增仓2.83万手，成交量大幅放量至19.6万手，再创阶段性新低。 2023年7月21日，碳酸锂期货在广期所上市，彼时上市开盘价高达218000元/吨。仅约两年时间，碳酸锂期货就 从20万元/吨跌至目前不足7万元，跌幅高达68%，上游锂矿企业也从大赚到纷纷陷入亏损，产业被悲观情绪笼 罩。 对于碳酸锂再创新低，平安期货研究员车国俊认为主要有两方面因素，一是碳酸锂冶炼产量虽小幅回落，但青 海地区盐湖集中出货，供应端压力缓解有限，市场库存持续累积，供需过剩的矛盾仍存； 二是近期美国政府 对外实施的关税 ...

美元继续跳水，4月21日跌破98关口，亚洲货币出现普遍上涨。 随着美国关税政策持续破坏美元信用，资金正在加快流出美元资产。高盛集团预计，美元高估了20%。当 前，欧元兑美元和日元兑美元已经大幅上涨近12%。 美元信用的衰退，推动国际资本正加速分散配置，而黄金成为市场热门选择。4月份至今，纽约黄金期货 价格已经上涨近8%。4月21日盘中突破3400美元/盎司，国内黄金价格也站上800元/克。 美元暴跌，创3年来新低 4月21日，美元指数跌破98关口，刷新近三年低点，日内跌超1.4%，亚洲货币普遍上涨，日元和澳元领 涨。而纽约黄金期货盘中突破3400美元/盎司，国内黄金价格则站上800元/克。 Wind数据显示，自2025年2月以来，美元指数急转直下。4月11日美元指数跌破100点，且盘中最低触及 99.01点，创2022年4月以来新低。4月16日，美元指数再度跳水，当天最低触及99.17点。截至4月21 日，今年欧元兑美元大涨约11.38%，日元兑美元也大涨约12%。 从历史上看，美元下跌，资金从美元资产流出，通常会寻找其他投资机会，避险资产的黄金、日元等普遍 受益。美元指数是反映美元综合强弱的指数。它参考了欧 ...

美元资产遭遇猛烈抛售。 受特朗普威胁解雇鲍威尔言论影响，美国上演"股债汇三杀"，美股三大指数全线大跌，道指、纳指、标普 500指数均跌超2%；美元指数一度失守98关口，一度大跌超1%；美国国债亦短线走低。 华尔街分析人士称，"股债汇三杀"的主要原因是，美联储的独立性受到质疑，投资者对美国经济的信心再 次受到打击。就在刚刚，美国总统特朗普再度发文，呼吁美联储主席鲍威尔降低利率，他称鲍威尔总是迟 到。特朗普还表示，美国经济没有问题，能源价格正在下降。 另外，关税政策的不确定性也持续扰动市场情绪。4月21日，日本首相石破茂在议会表示："如果日本放弃 一切，我们将无法确保我们的国家利益。"这是自特朗普政府对日本汽车和农业领域发起"贸易战"以来， 石破茂发表的最具对抗性言论之一。 "股债汇三杀" 北京时间4月21日晚间，美股再遭重挫，三大指数低开低走，截至发稿，道指跌2.17%，纳指跌2.68%， 标普500指数跌2.27%。 美股大型科技股全线大跌，特斯拉大跌超6%，英伟达跌超5%，亚马逊、Meta、博通跌超3%，苹果、微 软、谷歌跌超2%。 与此同时，美元也遭到猛烈抛售，美元指数一度跌破98关口，为2022年3月以 ...

3.1 推动中国与东盟国家关系迈上新台阶 2025 年 4 月 15-17 日，习近平主席分别会见越南、马来西亚、柬埔寨三国领导人，推动中国与东盟国 家关系迈上新台阶。 习近平主席与越方会谈聚焦增进战略互信、建设安全屏障，推进"一带一路"与"两廊一 圈"对接及人工智能等新兴领域合作；同马来西亚会谈聚焦建立外交、国防" 2+2 "对话机制，在数字经济、 绿色经济等前沿领域深化产业链融合，推动"两国双园"提质升级并打造"陆海新通道"枢纽等；与柬埔寨会见 聚焦"工业发展走廊""鱼米走廊"及能源、交通等务实合作。 报告正文 3. 政策跟踪：推动各方面政策措施早出手、快出手 3.2 李强总理：推动各方面政策措施早出手、快出手 2025年4月17日，李强总理主持国务院第十三次专题学习时强调推动各方面政策措施早出手、快出手。 在政策 实施过程中，要做好预期管理，增强政策针对性与有效性；找准政策重点，针对关键问题集中施策；把握好政 策出台的时机，在关键时间窗口及时推出政策影响预期；必要时敢于打破常规，打好"组合拳"，让市场真正有 获得感；加强政策宣传解读，主动精准送达政策，加强与市场互动，让群众和企业充分受益；加快政策落实落 ...

贾东旭 高级宏观分析师 侯倩楠 宏观分析师 联系人： 侯倩楠 宏观分析师 摘要 事件： 4月18日，财政部公布2025年一季度财政收支情况。一季度，全国一般公共预算收入60189亿元， 同比下降1.1%；全国一般公共预算支出72815亿元，同比增长4.2%。 点评：财政"续力"正当时，储备政策推出节奏值得重点关注 广义财政收支增速均有提升，一季度预算完成度均高于过去五年同期平均。 2025年3月，广义财政收入 同比-1.7%，广义财政支出同比10.1%，分别较2月同比提升1.2、7.2个百分点；从预算完成度看，一季度 广义财政收入预算完成24.6%，高于过去五年平均24.1%；广义财政支出预算完成21.9%，略高于过去五 年平均21.8%。 政府债务融资等对财政支出形成有效支撑。 2025年3月，广义财政收支差达-2.3万亿元，规模高于2020- 2024年同期平均的1.2万亿元；一般财政收支差-1.3万亿元，而2020-2024年同期平均为-0.5万亿元，或指 向国债、新增一般债等资金对一季度一般财政支持形成有效支撑；政府性基金收支差-1.1万亿元，节奏近 似2022年同期。 新增专项债及特别国债发行预计提 ...

01 事件概述 公司披露 2024 年年度报告， 2024 年全年实现营业收入 127.0 亿元，同比 +15.3% ，毛利率为 20.1% ，同比 -1.5pcts ，归母净利润 7.8 亿元，同 比 +28.0% ，实现扣非净利润 6.8 亿元，同比 +17.5% 。 02 分析判断 ► 2024Q4 业绩符合预期 海外经营体盈利能力显著提升 03 投资建议 1 ）营收端： 公司 2024Q4 实现营业收入 35.0 亿元，同比 +15.6% ，环比 +14.5% ，我们认为主要增量来自新能源汽车热管理业务及数字与能源业务订单 陆续释放。 2 ）利润端： 公司 2024Q4 毛利率为 20.2% ，同比 -2.7pcts ，环比 +2.5pcts ，归母净利润为 1.79 亿元，同比 +6.4% ，环比 -10.9% 。 公司 2024Q4 业绩同比增长的主要原因为： 1 ）持续通过多维度降本增效措施，聚焦经营利润率的提升； 2 ）在"属地化制造、全球化运营"方面取得成效，北 美经营体实现自营业务扭亏为盈，贡献业绩增量；业绩环比下降的主要原因为：单季度资产及信用减值损失扰动利润。 3 ）费用端： 2024 ...

文章核心观点 公司2024年业绩稳步增长，2025Q1营收与盈利加速向上，通过开源节流、优化工艺提升竞争力，在各梯次产业布局取得进展，预计2025 - 2027年营收和归母净利润持续增长，维持“推荐”评级 [2][6] 各部分总结 业绩情况 - 2024年度营收13.57亿元，同比+1.03%；归母净利润2.89亿元，同比+9.58%；扣非归母净利润2.63亿元，同比+8.11% [1] - 2024Q4营收3.15亿元，同比 - 6.43%，环比 - 8.74%；归母净利润0.64亿元，同比+19.37%，环比 - 21.16%；扣非归母净利润0.54亿元，同比 - 25.53%，环比 - 27.42% [1] - 2025Q1营收3.50亿元，同比+1.89%，环比+11.06%；归母净利润0.69亿元，同比+0.23%，环比+8.55%；扣非归母净利润0.65亿元，同比 - 1.87%，环比+21.22% [1] - 2024年汽车零部件业务/其他零部件/智能装备及工装/其他收入营收分别同比+4.11%/-37.77%/-38.19%/+33.84% [2] - 2024Q4毛利率为33.96%，同比+0.40pct，环比 - 1.19pct；2025Q1毛利率为34.19%，同比 - 1.27pct，环比+0.23pct [2] - 2024Q4销售/管理/研发/财务费用率分别为0.20%/5.50%/8.86%/-1.72%，同比分别+0.10/-0.46/-2.74/-3.16pct，环比分别 - 0.45/-2.96/+4.79/-1.34pct [2] - 2025Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为0.47%/9.24%/5.18%/-0.25%，同比分别 - 0.07/+0.31/+1.57/+0.08pct [2] 产业发展 - 第一梯次产业通过开源节流、优化工艺，提高市场份额，2024年获康明斯中国区奖项，借助管理模式提升综合竞争力 [3] - 第二梯次产业方面，2022年6月设安徽贝斯特，2024年5月竣工开业，产能爬坡，开发新产品、新客户，将引进人才为发展赋能 [4] - 第三梯次产业中，2022年1月设无锡宇华精机，在工业母机、新能源汽车、人形机器人领域推进业务，2024年工业母机达成小批量订单交付，新能源汽车完成首次客户交样，人形机器人为2025年批量供货做准备 [5] 未来预测 - 预计2025 - 2027年营收19.29/24.03/28.60亿元，归母净利润3.98/5.15/6.37亿元，EPS为0.80/1.03/1.27元，对应2025年4月21日26.40元收盘价，PE分别33/25/20倍 [6] - 2025 - 2027年营收增长率分别为42.2%、24.6%、19.0%，归属母公司股东净利润增长率分别为37.9%、29.4%、23.6% [7]

公开资料显示，三江购物是浙江省大型商贸流通企业、中国连锁经营百强企业，于2 0 11年在上交所 挂牌上市。公司主要经营社区生鲜超市、盒马鲜生、安鲜生活等三种业态，在浙江省内有2 0 0多家门 店。 值得注意的是，4月2 1日，大消费股再度活跃，电商、影视等方向领涨，国芳集团（6 0 1 0 8 6 .SH）等 多股涨停。三江购物表现弱于板块，当日小幅下跌0 . 3 2%，最新价报1 2 . 4 0元/股，总市值达6 7 . 9 1亿 元。 值得一提的是，去年，阿里宣布以7 4亿元出售百货和购物中心运营商银泰股权。 作 者丨孙永乐 编 辑丨刘巷 4月2 1日晚间，三江购物（6 0 111 6 .SH）突发公告称，公司股东杭州阿里巴巴泽泰信息技术有限公司 （以下简称"阿里泽泰"）因自身商业安排需要，拟通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过1 6 4 3万 股，即不超过公司总股本的3%。 截至公告披露日，阿里泽泰持有三江购物无限售条件流通股股份约1 . 7 5亿股，占公司总股本的 3 2 . 0 0%，为公司第二大股东。 三江购物此前公告显示，阿里巴巴集团通过阿里巴巴（中国）网络技术有限公司控制阿里泽泰1 0 0% ...

金价突破3 4 2 0美元，黄金股集体上涨，哈莫尼黄金涨超5%，金田涨超4%。 科技七巨头集体走低。 作 者丨吴斌 孙永乐 编 辑丨和佳 刘巷 黎雨桐 4月2 1日，美股三大指数集体低开，截至2 2时5 0分左右，三大指数均跌超2%。 | 微软(MICROSOFT | 359.940 | -2.13% | | --- | --- | --- | | MSFT.O | | | | 谷歌(ALPHABET). | 149.810 | -2.31% | | GOOG.O | | | | 苹果(APPLE) | 191.730 | -2.67% | | AAPL.O | | | | 脸书(META PLATF | 483.562 | -3.57% | | META.O | | | | 亚马逊(AMAZON) | 166.010 | -3.82% | | AMZN.O | | | | 英伟达(NVIDIA) | 95.698 | -5.71% | | NVDA.O | | | | 特斯拉(TESLA) | 224.824 | -6.86% | | TSLA.O | | | 特斯拉大 跌超6%，盘中一度跌超7%。 | < ...