报告行业投资评级 - 沪深300期指 上证50期指 中证1000期指 中证500期指均提示继续关注外部变量 [1] - IF IH趋势强度取值为1 IC IM趋势强度取值为1 趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数 强弱程度分为弱 偏弱 中性 偏强 强 -2表示最看空 2表示最看多 [3] 核心观点 - 期指品种需持续关注外部变量变化 同时跟踪境内外股市波动及相关政策动向 [1] - 境内A股市场当日呈现大幅低开后震荡下探走势 尾盘在权重板块带动下跌幅小幅收窄 全市场成交额达1.65万亿元 [2] 分目录内容总结 宏观及行业新闻 - AI交易退潮重创日韩股市 周四韩国综合指数收盘跌7.57% 报5554.22点 盘中一度跌超8% 触发市场熔断机制 这是韩国股市今年第十次触发熔断机制 [1] - 日经225指数收跌4.9% 报64425.95点 [1] - 韩国金融监管机构就股市情况举行紧急会议 称将采取主动措施保障市场稳定 对趁市场动荡散布虚假传闻 操纵市价 非法卖空等扰乱市场行为将予以严厉打击 [1] - 日韩市场AI概念股全线重挫 爱德万测试跌14.96% 铠侠跌12.32% SK海力士下跌11.06% 三星电子跌9.48% 软银集团跌9.33% [1] - 商务部部长王文涛会见苹果公司执行董事长蒂姆·库克 双方就中美经贸关系 人工智能发展 苹果公司在华业务等议题进行交流 王文涛表示希望苹果公司继续深耕中国市场 共享中国式现代化发展机遇 库克表示苹果公司看好中国发展前景 将进一步扩大在华业务 并愿为推动美中经贸关系稳定健康发展发挥积极作用 [1] A股当日行情表现 - 沪指 创指大幅低开后震荡下探 午后创指 科创综指跌幅双双达到4% 券商 五大行轮番发力 中芯国际 中微公司 北方华创反扑 各指数在尾盘略微收窄跌幅 [2] - 玻纤 油气 海运 存储 培育钻石板块全天大幅调整 白酒 电信板块表现强势 [2] - 上证指数收跌1.59% 创业板指跌2.92% 科创综指跌2.76% 深证成指跌2.43% 科创50跌1.5% 万得全A跌2.28% 大市成交1.65万亿元 [2] 期指趋势强度 - IF IH趋势强度取值为1 IC IM趋势强度取值为1 趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数 强弱程度分为弱 偏弱 中性 偏强 强 -2表示最看空 2表示最看多 [3] 期指及对应现货行情走势 - 沪深300现货点位4658.15 涨跌幅1.24% 期货连续点位4646.00 涨跌幅1.47% 基差-37.15 基差涨跌10.98 [7] - 上证50现货点位2924.06 涨跌幅1.58% 期货连续点位2911.00 涨跌幅1.48% 基差-30.66 基差涨跌-4.39 [7] - 中证500现货点位7809.21 涨跌幅2.65% 期货连续点位7784.60 涨跌幅2.78% 基差-64.81 基差涨跌13.68 [7] - 中证1000现货点位7493.05 涨跌幅2.94% 期货连续点位7479.20 涨跌幅3.08% 基差-59.25 基差涨跌8.54 [7] - 行情数据来源为同花顺iFinD 国泰君安期货研究 [7]

1 报告行业投资评级 - 本次报告未设置统一的全行业投资评级 仅针对各期货品种给出对应走势判断与操作指引 [3] 2 报告核心观点 - 报告发布于2026年10月16日 为广发期货ECP的期货品种日评内容 覆盖金融、黑色、有色、新能源、能源化工、农产品六大板块数十个期货品种的当日走势点评与操作建议 [1][2][3] - 多数品种整体呈现震荡偏弱运行态势 部分品种受供需、宏观、地缘等不同因素驱动出现分化走势 针对不同品种给出观望、持有空单、构建套利组合等差异化操作指引 [3] 3 分目录内容总结 每日精选观点 - NI2611镍合约走势判断为震荡偏弱 [3] - FG2701玻璃合约走势判断为震荡偏弱 [3] - I2701铁矿石合约走势判断为震荡偏弱 [3] - AP2701苹果合约走势判断为震荡偏弱 [3] 全品种日评 金融板块 - 股指板块 主力合约覆盖IF2612、IH2612、IC2612、IM2612 受海外通胀超预期强化加息预期影响 A股放量下挫 中小盘领跌 短期风险偏好承压 亚太股市集体下挫 红利防御相对抗跌 A股主要指数整体处于承压下行状态 市场修复需静待转机 建议关注IH相对IC/IM的防御性机会 操作上以观望为主 设置严格止损 [3] - 贵金属板块 主力合约覆盖AU2612、AG2612、PT2612、PD2612 受美国通胀与消费数据超预期影响 避险需求驱动美债走强 贵金属止跌回升 黄金逐步在4000-4100美元寻求支撑 建议关注美联储官员表态、美国通胀数据和地缘冲突对能源价格和美债收益率的影响 短期行情温和反弹可尝试逢低构建期权牛市价差组合 白银目前跟随黄金止跌 短期或在55-60美元区间波动 企业保持逢高卖出套保思路 银价整体表现相对金价偏弱 可逢低做多金银比 [3] 黑色板块 - 钢材品种 主力合约为RB2701、HC2701 钢价延续偏弱走势 操作建议空单持有 [3] - 铁矿品种 主力合约为I2701 受海运费下行、铁水低位、供应高位的三重压力 短期01合约运行区间参考640-720 中长期逢高抛空 [3] - 焦煤品种 主力合约为JM2701 煤矿逐步增产 焦煤价格回落 操作建议高位空单持有 [3] - 焦炭品种 主力合约为J2701 现货提降 盘面跟随焦煤定价 操作建议高位空单持有 [3] - 硅铁品种 主力合约为SF2611 供应维持高位 成本支撑仍存 走势为区间震荡 11合约运行区间参考5800-6000 [3] - 锰硅品种 主力合约为SM2611 供需边际改善 成本支撑仍存 走势为区间震荡 11合约运行区间参考5700-5900 [3] 有色板块 - 铜品种 主力合约为CU2611 下游采购意愿偏弱 社库继续累库 操作建议观望 主力关注108500-109000支撑 [3] - 锌品种 主力合约为ZN2611 加息预期升温 社库持续累库 操作建议观望 主力关注24500-25000支撑 [3] - 镍品种 主力合约为NI2611 宏观利空与矿端宽松共振 镍价短期震荡偏弱 操作建议观望 主力参考区间114000-120000 [3] - 不锈钢品种 主力合约为SS2611 成本弱化与库存去化博弈 短期震荡偏弱 操作建议观望 主力参考区间13000-13800 [3] - 工业硅品种 主力合约为Si2611 华东现货小幅回落 工业硅期价大幅下跌 操作建议观望 [3] 新能源板块 - 多晶硅品种 主力合约为PS2611 多晶硅期货继续大幅回落 操作建议观望 [3] - 碳酸锂品种 主力合约为LC2701 宏观和产业压制共振 盘面持续偏弱调整 主力参考区间9.4-10.5万 单边暂观望 [3] 能源化工板块 - 原油品种 主力合约为SC2611 美伊谈判僵持 油价宽幅震荡 操作建议观望 [3] - PX品种 主力合约为PX2611 成品油持续偏强 意外检修增加 地缘重新升温 估值高位震荡 操作建议短期观望 [3] - PTA品种 主力合约为TA2701 库存流动性逐渐缓解 加工费回落 绝对价格跟随原料节奏 操作建议TA01合约加工费做缩 [3] - 短纤品种 主力合约为PF2611 地缘冲突持续 加工费被动修复 绝对价格跟随原料 操作建议关注12-1月差逢高反套机会 [3] - 瓶片品种 主力合约为PR2611 供需双弱 加工费短期反弹 绝对价格跟随原料 操作建议关注12-1月差逢高反套机会 [3] - 乙醇品种 主力合约为EG2611 进口小幅回升 国内强供给弱需求 预期持续累库 估值仍有走弱潜力 单边关注01合约逢高空配的机会 套利方面1-5月差反套继续持有 [3] - 纯苯品种 主力合约为BZ2611 低库存叠加地缘加持 纯苯仍存支撑 但弱需求压制上行空间 操作建议暂观望 [3] - 苯乙烯品种 主力合约为EB2611 低库存叠加低估值 苯乙烯仍存支撑 但弱需求压制上行空间 操作建议暂观望 EB-BZ价差800附近关注做扩机会 [3] - LLDPE品种 主力合约为L2701 成本支撑仍存 且供需双增 PE预计先扬后抑 操作建议1-5逢低正套 [3] - PP品种 主力合约为PP2701 10月供需先强后弱 预计PP价格先扬后抑 操作建议1-5逢低正套 [3] - 甲醇品种 主力合约为MA2611 需求偏弱 甲醇价格高位回调 操作建议远月合约高位轻仓试空 [3] - 烧碱品种 主力合约为SH2611 市场基本持稳 后续重点关注供需变化 操作建议观望 [3] - PVC品种 主力合约为V2701 供需双弱 PVC盘面盘整运行 操作建议观望 [3] - 纯碱品种 主力合约为SA2701 受制于过剩格局 盘面持续下跌 操作建议空单持有 [3] - 玻璃品种 主力合约为FG2701 现货市场悲观 盘面继续探底 操作建议暂观望 [3] - 尿素品种 主力合约为UR2701 供需偏弱 尿素价格震荡整理 操作建议观望 [3] - 天然橡胶品种 主力合约为RU2701 部分多头获利了结 天胶涨势暂缓 高位回落 RU与NR暂观望 观察RU01在19000附近支撑 [3] - 合成橡胶品种 主力合约为BR2611 成本和需求支撑有限 但供应偏紧 预计BR高位震荡 BR2611关注15260附近支撑 [3] - 集运欧线品种 主力合约为EC2611 MSK开仓沿用 期价或挤出升水 操作建议11-12反套 [3] 农产品板块 - 粕类品种 主力合约为M2701/RM2611 美豆压榨预冷 内外盘同步走弱 走势判断为宽幅震荡 [3] - 生猪品种 主力合约为LH2701 供强需弱 生猪延续偏弱态势 走势判断为震荡调整 [3] - 玉米品种 主力合约为C2611 市场情绪趋稳 粮库收购给支撑 走势判断为区间震荡 [3] - 油脂品种 主力合约为P2701/Y2701/OI701 宏观走弱 油脂集体收跌 走势判断为震荡偏弱 [3] - 白糖品种 主力合约为SR2701 制糖集团现货报价下调 郑糖盘面延续调整 走势判断为区间偏弱 [3] - 棉花品种 主力合约为CF2701 现货交投仍以刚需为主 棉花价格再度回落 走势判断为区间震荡 [3] - 鸡蛋品种 主力合约为JD2611 需求处于淡季 下游心态偏谨慎 走势判断为震荡偏弱 [3] - 苹果品种 主力合约为AP2701 现货支撑较弱 盘面延续下跌 走势判断为震荡偏弱 [3] - 红枣品种 主力合约为CJ2701 天气扰动使商品率存在隐忧 盘面震荡修复 操作建议反弹偏空 [3]

行业投资评级 - 无明确统一行业投资评级表述 仅给出贵金属各细分品种的交易操作参考指引 [2] 核心观点 - 美国制造业和服务业景气度维持强劲扩张 美股持续创新高背景下 美元和美债收益率保持强震荡 中东地区冲突反复对能源通胀存在较大压力 高增长 高利率和高通胀成为打压贵金属的主要因素 [2] - 当前贵金属投资消费等需求偏弱 整体仍将延续震荡整理格局 央行购金对金价的支撑仍存 [2] - 黄金逐步在4000-4100美元区间寻求支撑 建议关注美联储官员表态 美国通胀数据和地缘冲突对能源价格和美债收益率的影响 短期行情温和反弹可尝试逢低构建期权牛市价差组合 [2] - 白银跟随黄金止跌 短期或在55-60美元区间波动 企业保持逢高卖出套保思路 银价整体表现相对金价偏弱 可逢低做多金银比 [2] - 铂钯国内传统工业需求有所放缓 玻纤在AI新领域上的需求或逐步反映到价格上 短期板块行情随金银止跌若回升可轻仓尝试逢低买入 高油价背景下铂金相对钯金表现更强 做多铂钯比可继续持有 [2] 细分数据汇总 国内期货收盘价 - AU2612合约10月15日收盘价893.60元/克 较10月14日下跌3.04 涨跌幅-0.34% [2] - AG2612合约10月15日收盘价13660元/千克 较10月14日下跌629 涨跌幅-4.40% [2] - PT2612合约10月15日收盘价391.40元/克 较10月14日下跌14.45 涨跌幅-3.56% [2] - PD2612合约10月15日收盘价263.45元/克 较10月14日下跌5.85 涨跌幅-2.17% [2] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约10月15日收盘价4192.50美元/盎司 较10月14日上涨65.20 涨跌幅1.58% [2] - COMEX白银主力合约10月15日收盘价57.61美元/盎司 较10月14日上涨1.81 涨跌幅3.23% [2] - NYMEX铂金主力合约10月15日收盘价1635.40美元/盎司 较10月14日上涨28.10 涨跌幅1.75% [2] - NYMEX钯金主力合约10月15日收盘价1136.00美元/盎司 较10月14日上涨39.50 涨跌幅3.60% [2] 现货价格 - 伦敦金现价4170.68美元/盎司 较前日上涨65.48 涨跌幅1.60% [2] - 伦敦银现价57.41美元/盎司 较前日上涨1.80 涨跌幅3.24% [2] - 现货铂金现价1631.00美元/盎司 较前日下跌4.30 涨跌幅-0.26% [2] - 现货钯金现价1130.00美元/盎司 较前日上涨12.40 涨跌幅1.11% [2] - 上金所黄金T+D现价892.90元/克 较前日下跌1.25 涨跌幅-0.14% [2] - 上金所白银T+D现价13704元/千克 较前日下跌514 涨跌幅-3.62% [2] - 上金所铂金9995现价368元/克 较前日下跌12 涨跌幅-2.98% [2] 基差数据 - 黄金TD-沪金主力基差现价-0.70 较前值上涨1.79 处于历史1年分位数82.80% [2] - 白银TD-沪银主力基差现价44 较前值上涨115 处于历史1年分位数92.00% [2] - 伦敦金-COMEX金基差现价-21.82 较前值上涨0.28 处于历史1年分位数43.50% [2] - 伦敦银-COMEX银基差现价-0.20 较前值无变动 处于历史1年分位数43.90% [2] 比价数据 - COMEX金/银比价现价72.78 较前值下跌1.19 涨跌幅-1.60% [2] - 上期所金/银比价现价65.42 较前值上涨2.67 涨跌幅4.25% [2] - NYMEX铂/钯比价现价1.44 较前值下跌0.03 涨跌幅-1.79% [2] - 广期所铂/钯比价现价1.49 较前值下跌0.02 涨跌幅-1.42% [2] 利率与汇率数据 - 10年期美债收益率现价5.10% 较前值下跌0.09个百分点 涨跌幅-1.7% [2] - 2年期美债收益率现价4.77% 较前值下跌0.05个百分点 涨跌幅-1.0% [2] - 10年期TIPS国债收益率现价2.78% 较前值下跌0.06个百分点 涨跌幅-2.1% [2] - 美元指数现价101.97 较前值下跌0.56 涨跌幅-0.54% [2] - 离岸人民币汇率现价6.6894 较前值下跌0.0066 涨跌幅-0.10% [2] 库存与持仓数据 - 上期所黄金库存现价116028千克 较前值无变动 涨跌幅0.00% [2] - 上期所白银库存现价1415307千克 较前值下跌45656 涨跌幅-3.13% [2] - COMEX黄金库存现价23459460盎司 较前值下跌16636 涨跌幅-0.07% [2] - COMEX白银库存现价333801895盎司 较前值上涨600861 涨跌幅0.18% [2] - COMEX黄金注册仓单现价14816969盎司 较前值下跌59948 涨跌幅-0.40% [2] - COMEX白银注册仓单现价103146328盎司 较前值上涨55117 涨跌幅0.05% [2] - SPRD黄金ETF持仓现价1054吨 较前值下跌0.29 涨跌幅-0.03% [2] - SLV白银ETF持仓现价15508吨 较前值上涨136.21 涨跌幅0.89% [2]

1) 报告行业投资评级 - 本次全品种价差日报未披露明确的行业投资评级相关内容 [1] 2) 报告的核心观点 - 本次报告为2026年10月16日发布的全品种价差日报 统计覆盖黑色系 有色系 贵金属系 农产品系 能源化工系 金融系六大类期货品种的基差 现货价格 期货价格 基差率 基差率近五年历史分位数等核心价差数据 数据来源为Wind Mysteel 广发期货研究所 历史分位数根据各品种近五年的基差水平排序得出 [1] 3) 分目录内容总结 黑色系品种 - 硅铁(SF2611) 现货参考为天津72硅铁合格块折算价 现货价格6108 期货价格6026 基差82 基差率1.40% 基差率历史分位数59.70% [1] - 硅锰(SM2611) 现货参考为湖北6517硅锰折算价 现货价格5960 期货价格5890 基差70 基差率1.20% 基差率历史分位数39.30% [1] - 螺纹钢(RB2701) 现货参考为上海HRB400 20mm规格产品 现货价格3230 期货价格3071 基差159 基差率5.20% 基差率历史分位数67.40% [1] - 热卷(HC2701) 现货参考为上海Q235B 4.75mm规格产品 现货价格3240 期货价格3242 基差-2 基差率-0.10% 基差率历史分位数19.10% [1] - 铁矿石(I2701) 现货参考为日照港力拓60.8%PB粉折算价 现货价格692 期货价格672 基差20 基差率2.90% 基差率历史分位数无明确标注 [1] - 焦炭(J2701) 现货参考为日照港准一级冶金焦A13 S0.7 CSR60 MT7折算价 现货价格2177 期货价格1973 基差204 基差率10.40% 基差率历史分位数97.40% [1] - 焦煤(JM2701) 现货参考为甘其毛都自提S1.3 G75蒙5主焦折算价 现货价格1870 期货价格1203 基差667 基差率24.40% 基差率历史分位数98.80% [1] 有色系品种 - 铜(CU2611) 现货参考为SMM 1电解铜均价 现货价格110485 期货价格108940 基差1545 基差率1.42% 基差率历史分位数98.50% 备注标注SMM开贴水 [1] - 铝(AL2611) 现货参考为SMM A00铝均价 现货价格23260 期货价格23040 基差220 基差率0.95% 基差率历史分位数94.00% 备注标注SMM开贴水 [1] - 氧化铝(AO2701) 现货参考为SMM氧化铝指数均价 现货价格2661 期货价格2584 基差77 基差率2.98% 基差率历史分位数59.70% [1] - 锌(ZN2611) 现货参考为SMM 1锌锭均价 现货价格25515 期货价格25475 基差40 基差率0.16% 基差率历史分位数71.70% 备注标注SMM升贴水 [1] - 锡(SN2611) 现货参考为SMM 1锡均价 现货价格373350 期货价格373260 基差90 基差率0.02% 基差率历史分位数53.50% 备注标注SMM升贴水2000 [1] - 镍(NI2611) 现货参考为SMM1进口镍均价 现货价格117150 期货价格115910 基差1240 基差率1.07% 基差率历史分位数94.60% 备注标注SMM手贴水250 [1] - 不锈钢(SS2611) 现货参考为无锡宏旺304/2B 2*1240*C规格含切边费产品 现货价格13900 期货价格13210 基差690 基差率6.51% 基差率历史分位数96.80% [1] - 碳酸锂(LC2701) 现货参考为SMM电池级碳酸锂均价 现货价格104400 期货价格98820 基差5580 基差率5.65% 基差率历史分位数93.40% [1] - 工业硅(SI2611) 现货参考为SMM华东Si4210均价 现货价格8495 期货价格9600 基差-1105 基差率-13.01% 基差率历史分位数95.10% [1] 贵金属系品种 - 黄金(AU2612) 现货参考为上金所黄金现货AU(T+D) 现货价格892.90 期货价格893.60 基差-0.7 基差率-0.08% 基差率历史分位数78.90% [1] - 白银(AG2612) 现货参考为上金所白银现货AG(T+D) 现货价格13704.00 期货价格13660.0 基差44.0 基差率0.32% 基差率历史分位数94.80% [1] 农产品系品种 - 豆粕(M2701) 现货参考为江苏张家港市普通蛋白豆粕出厂价 现货价格3270 期货价格3316 基差-46 基差率-1.39% 基差率历史分位数48.20% [1] - 豆油(Y2701) 现货参考为江苏张家港市四级豆油出厂价 现货价格9040 期货价格8854 基差186 基差率2.10% 基差率历史分位数48.90% [1] - 棕榈油(P2701) 现货参考为黄埔港24度棕榈油交货价 现货价格9120 期货价格9446 基差-326 基差率-3.45% 基差率历史分位数5.00% [1] - 菜粕(RM701) 现货参考为广东湛江市菜籽粕出厂价 现货价格2480 期货价格2340 基差140 基差率5.98% 基差率历史分位数88.40% [1] - 菜油(OI701) 现货参考为江苏南通市四级菜油出厂价 现货价格11481 期货价格10920 基差561 基差率5.42% 基差率历史分位数87.60% [1] - 玉米(C2701) 现货参考为锦州港玉米平仓价 现货价格2200 期货价格2183 基差17 基差率0.78% 基差率历史分位数48.30% [1] - 玉米淀粉(CS2611) 现货参考为吉林长春市玉米淀粉出厂价 现货价格2570 期货价格2448 基差122 基差率4.98% 基差率历史分位数56.40% [1] - 生猪(H2701) 现货参考为河南外三元生猪出场价 现货价格10150 期货价格10455 基差-305 基差率-2.92% 基差率历史分位数32.80% [1] - 鸡蛋(JD2612) 现货参考为河北石家庄鸡蛋出场价 现货价格3780 期货价格3336 基差444 基差率13.31% 基差率历史分位数67.10% [1] - 棉花(CF701) 现货参考为新疆棉花市场价 现货价格17100 期货价格15835 基差1265 基差率7.99% 基差率历史分位数74.80% [1] - 白糖(SR701) 现货参考为广西柳州站台白砂糖现货价格 现货价格5295 期货价格5382 基差-87 基差率-1.62% 基差率历史分位数4.90% [1] - 苹果(AP701) 现货参考为日/钢联苹果交割理论价格 现货价格7000 期货价格6121 基差879 基差率14.36% 基差率历史分位数58.50% [1] - 红枣(CJ701) 现货参考为河北一级灰枣钢联批发价格 现货价格6600 期货价格6470 基差130 基差率2.01% 基差率历史分位数87.30% [1] 能源化工系品种 - 对二甲苯(PX2611) 现货参考为中国主港对二甲苯CFR折人民币现货价 现货价格10103 期货价格9582.0 基差521.0 基差率5.44% 基差率历史分位数99.40% [1] - PTA(TA2701) 现货参考为华东地区精对苯二甲酸市场价中间价 现货价格7070.0 期货价格6488.0 基差582.0 基差率8.97% 基差率历史分位数96.20% [1] - 乙二醇(EG2611) 现货参考为华东地区乙二醇MEG市场价中间价 现货价格5720.0 期货价格5177.0 基差543.0 基差率10.49% 基差率历史分位数97.40% [1] - 短纤(PF2612) 现货参考为华东市场1.4D*38mm直纺涤纶短纤市场价主流价 现货价格9030.0 期货价格8230.0 基差800.0 基差率9.72% 基差率历史分位数99.50% [1] - 苯乙烯(EB2611) 现货参考为华东苯乙烯现货基准价 现货价格11205.0 期货价格10276.0 基差929.0 基差率9.04% 基差率历史分位数97.80% [1] - 甲醇(MA611) 现货参考为江苏太仓甲醇现货基准价 现货价格3983.0 期货价格3354.0 基差629.0 基差率18.75% 基差率历史分位数99.40% [1] - 尿素(UR2701) 现货参考为山东地区小颗粒尿素市场价主流价 现货价格1720.0 期货价格1658.0 基差62.0 基差率3.74% 基差率历史分位数40.90% [1] - LLDPE(L2701) 现货参考为山东膜级线型低密度聚乙烯LLDPE完税自提中间价 现货价格9790.0 期货价格8789.0 基差1001.0 基差率11.39% 基差率历史分位数99.60% [1] - PP(PP2701) 现货参考为浙江拉丝级熔指2-4聚丙烯PP完税自提中间价 现货价格10750.0 期货价格9387.0 基差1363.0 基差率14.52% 基差率历史分位数99.00% [1] - PVC(V2701) 现货参考为常州市场SG-5聚氯乙烯市场价主流价 现货价格4820.0 期货价格4808.0 基差12.0 基差率0.25% 基差率历史分位数86.00% [1] - 烧碱(SH611) 现货参考为山东市场32%离子膜碱折百市场价主流价 现货价格1921.0 期货价格1740.0 基差181.0 基差率10.40% 基差率历史分位数83.10% [1] - LPG(PG2611) 现货参考为广州地区液化气市场价 现货价格8148.0 期货价格7479.0 基差669.0 基差率8.95% 基差率历史分位数78.40% [1] - 沥青(BU2611) 现货参考为山东地区重交沥青市场价主流价 现货价格6200.0 期货价格4925.0 基差1275.0 基差率25.89% 基差率历史分位数99.80% [1] - 丁二烯橡胶(BR2611) 现货参考为中油华东大庆BR9000顺丁橡胶经销价 现货价格16200.0 期货价格15795.0 基差405.0 基差率2.56% 基差率历史分位数75.70% [1] - 玻璃(FG701) 现货参考为沙河长城5mm大板玻璃市场价 现货价格840.0 期货价格853.0 基差-13.0 基差率-1.55% 基差率历史分位数78.50% [1] - 纯碱(SA701) 现货参考为沙河重质纯碱日度市场价 现货价格932.0 期货价格942.0 基差-10.0 基差率-1.06% 基差率历史分位数81.20% [1] - 纯苯(BZ2611) 现货参考为华东地区纯苯市场价中间价 现货价格10870.0 期货价格9399.0 基差1471.0 基差率15.65% 基差率历史分位数98.70% [1] - 丙烯(PL2611) 现货参考为华东地区丙烯市场价 现货价格10700.0 期货价格9918.0 基差782.0 基差率7.88% 基差率历史分位数80.20% [1] - 瓶片(PR2611) 现货参考为中国瓶片现货领先价格 现货价格8796.0 期货价格8274.0 基差522.0 基差率6.31% 基差率历史分位数91.70% [1] - 天胶(RU2701) 现货参考为上海云南国营全乳胶天然橡胶市场价 现货价格19650.0 期货价格19735.0 基差-85.0 基差率-0.43% 基差率历史分位数73.20% [1] 金融系品种 - IF2612.CFE 股指期货基差定义为期指价格减标的指数价格 标的指数现货价格4166.0124 期货价格4092.6 基差-73.4124 基差率-1.79% 基差率历史分位数3.40% [1] - IH2612.CFE 标的指数现货价格2765.2254 期货价格2718.6 基差-46.6254 基差率-1.72% 基差率历史分位数0.90% [

报告行业投资评级 本报告未明确标注对应行业的投资评级 报告核心观点 本报告为宝城期货2026年10月16日发布的品种套利数据日报 覆盖动力煤 能源化工 黑色 有色金属 农产品 股指期货六大类期货品种 统计2026年10月9日至10月15日期间各品种的基差 跨期价差 跨品种价差等套利相关核心数据 基差计算规则为现货价减去主力合约期价[46] 分目录内容总结 一、动力煤 - 2026年10月9日至10月15日动力煤基差数据 2026/10/09为196.6元/吨 2026/10/12为206.6元/吨 2026/10/13为211.6元/吨 2026/10/14为216.6元/吨 2026/10/15为221.6元/吨[2] - 统计周期内动力煤5月-1月 9月-1月 9月-5月跨期价差均为0.0元/吨[2] - 配套展示动力煤基差走势对比图 对比维度为秦皇岛动力煤现货价 动力煤活跃合约期货结算价[3] 二、能源化工 （一）能源商品 - 展示INE原油基差走势对比图 对比维度为中国胜利原油现货价 INE原油活跃合约期货收盘价[5] - 展示燃料油基差走势对比图 对比维度为FOB新加坡燃料油现货价 燃料油活跃合约期货收盘价[5] - 展示原油/沥青比价走势对比图 统计周期内原油/沥青比价区间为0.1394至0.1483[5] - 2026年10月9日至10月15日能源类商品相关差值数据 2026/10/09为-127.67 2026/10/12为-63.69 2026/10/13为-37.50 2026/10/14为-35.08 2026/10/15为-22.68[5] （二）化工商品 - 2026年10月9日至10月15日化工商品基差数据 天胶2026/10/09为-695元/吨 2026/10/12为-340元/吨 2026/10/13为-105元/吨 2026/10/14为-165元/吨 2026/10/15为-85元/吨[6] - 甲醇基差2026/10/09为1015元/吨 2026/10/12为524元/吨 2026/10/13为387元/吨 2026/10/14为504.5元/吨 2026/10/15为623.5元/吨[6] - PTA基差2026/10/09为987元/吨 2026/10/12为642元/吨 2026/10/13为684元/吨 2026/10/14为646元/吨 2026/10/15为572元/吨[6] - LLDPE基差2026/10/09为840元/吨 2026/10/12为1126元/吨 2026/10/13为1135元/吨 2026/10/14为1051元/吨 2026/10/15为1211元/吨[6] - PP基差2026/10/09为1405元/吨 2026/10/12为1818元/吨 2026/10/13为1849元/吨 2026/10/14为1702元/吨 2026/10/15为1813元/吨[6] - 化工商品跨期价差数据 天胶5月-1月为15元/吨 9月-1月为50元/吨 9月-5月为35元/吨[6] - 甲醇5月-1月为-244元/吨 9月-1月为-365元/吨 9月-5月为-121元/吨[6] - PTA5月-1月为-288元/吨 9月-1月为-490元/吨 9月-5月为-202元/吨[6] - LLDPE5月-1月为-477元/吨 9月-1月为-773元/吨 9月-5月为-296元/吨[6] - PVC5月-1月为247元/吨 9月-1月为337元/吨 9月-5月为90元/吨[6] - PP5月-1月为-688元/吨 9月-1月为-1061元/吨 9月-5月为-373元/吨[6] - 乙二醇5月-1月为-144元/吨 9月-1月为-247元/吨 9月-5月为-103元/吨[6] - 2026年10月9日至10月15日化工商品跨品种价差数据 LLDPE-PVC2026/10/09为3836元/吨 2026/10/12为3898元/吨 2026/10/13为4077元/吨 2026/10/14为4074元/吨 2026/10/15为3980元/吨[6] - LLDPE-PP2026/10/09为-503元/吨 2026/10/12为-503元/吨 2026/10/13为-492元/吨 2026/10/14为-530元/吨 2026/10/15为-616元/吨[6] - PP-PVC2026/10/09为4339元/吨 2026/10/12为4401元/吨 2026/10/13为4569元/吨 2026/10/14为4604元/吨 2026/10/15为4596元/吨[6] - PP-3*甲醇2026/10/09为-2173元/吨 2026/10/12为-1752元/吨 2026/10/13为-1029元/吨 2026/10/14为-981元/吨 2026/10/15为-781元/吨[6] - 配套展示天胶基差走势对比图 对比维度为上海国营全乳胶现货价 天然橡胶活跃合约期货收盘价[6] - 配套展示天胶跨期价差走势对比图 覆盖5月-1月 9月-1月 9月-5月三个维度[6] - 配套展示甲醇基差走势对比图 对比维度为华东地区甲醇现货价 甲醇活跃合约期货收盘价[7] - 配套展示甲醇跨期价差走势对比图 覆盖5月-1月 9月-1月 9月-5月三个维度[7] - 配套展示乙二醇跨期价差走势对比图 覆盖5月-1月 9月-1月 9月-5月三个维度[7] - 配套展示化工跨品种价差走势对比图 覆盖LLDPE-PVC LLDPE-PP PP-PVC PP-3*甲醇四个维度[7] - 配套展示PTA基差走势对比图 对比维度为CCFEI PTA内盘价格指数 PTA活跃合约期货收盘价[8] - 配套展示PTA跨期价差走势对比图 覆盖5月-1月 9月-1月 9月-5月三个维度[8] - 配套展示LLDPE基差走势对比图 对比维度为华东地区LLDPE现货价 LLDPE活跃合约期货收盘价[8] - 配套展示LLDPE跨期价差走势对比图 覆盖5月-1月 9月-1月 9月-5月三个维度[8] - 配套展示PVC跨期价差走势对比图 覆盖5月-1月 9月-1月 9月-5月三个维度[9] - 配套展示PP基差走势对比图 对比维度为华东地区PP现货价 PP活跃合约期货收盘价[9] - 配套展示PP跨期价差走势对比图 覆盖5月-1月 9月-1月 9月-5月三个维度[9] 三、黑色 - 配套展示螺纹钢基差走势对比图 对比维度为上海20mm HRB400现货价 螺纹钢活跃合约期货收盘价[11] - 配套展示螺纹钢跨期价差走势对比图 覆盖5月-1月 10月-1月 10月-5月三个维度[11] - 2026年10月9日至10月15日黑色商品基差数据 螺纹钢2026/10/09为150.0元/吨 2026/10/12为180.0元/吨 2026/10/13为181.0元/吨 2026/10/14为147.0元/吨 2026/10/15为149.0元/吨[12] - 铁矿石基差2026/10/09为38.5元/吨 2026/10/12为38.0元/吨 2026/10/13为44.0元/吨 2026/10/14为41.5元/吨 2026/10/15为40.8元/吨[12] - 焦炭基差2026/10/09为539.7元/吨 2026/10/12为502.8元/吨 2026/10/13为480.9元/吨 2026/10/14为517.8元/吨 2026/10/15为556.6元/吨[12] - 焦煤基差2026/10/09为428.5元/吨 2026/10/12为390.0元/吨 2026/10/13为365.0元/吨 2026/10/14为392.5元/吨 2026/10/15为437.0元/吨[12] - 黑色商品跨期价差数据 螺纹钢5月-1月为13.0元/吨 10月-1月为-81.0元/吨 10月-5月为-94.0元/吨[12] - 铁矿石5月-1月为-9.0元/吨 9月-1月为-17.0元/吨 9月-5月为-8.0元/吨[12] - 焦炭5月-1月为-53.5元/吨 9月-1月为-59.0元/吨 9月-5月为-5.5元/吨[12] - 焦煤5月-1月为-94.0元/吨 9月-1月为-95.5元/吨 9月-5月为-1.5元/吨[12] - 2026年10月9日至10月15日黑色商品跨品种数据 螺/矿2026/10/09为4.51 2026/10/12为4.52 2026/10/13为4.56 2026/10/14为4.56 2026/10/15为4.57[12] - 螺/焦2026/10/09为1.5248 2026/10/12为1.5278 2026/10/13为1.5150 2026/10/14为1.5365 2026/10/15为1.5565[12] - 焦/焦煤2026/10/09为1.3121 2026/10/12为1.3082 2026/10/13为1.3020 2026/10/14为1.3017 2026/10/15为1.3127[12] - 螺-热卷2026/10/09为-175.0元/吨 2026/10/12为-165.0元/吨 2026/10/13为-165.0元/吨 2026/10/14为-164.0元/吨 2026/10/15为-171.0元/吨[12] - 配套展示铁矿石基差走势对比图 对比维度为青岛港澳大利亚PB粉矿现货价 铁矿石活跃合约期货收盘价[13] - 配套展示铁矿石跨期价差走势对比图 覆盖5月-1月 9月-1月 9月-5月三个维度 时间跨度覆盖2018年1月至2026年10月[13] - 配套展示焦炭基差走势对比图 对比维度为天津港准一级冶金焦现货价 焦炭活跃合约期货收盘价[13] - 配套展示焦炭跨期价差走势对比图 覆盖5月-1月 9月-1月 9月-5月三个维度[13] - 配套展示焦煤基差走势对比图 对比维度为京唐港澳大利亚主焦煤现货价 焦煤活跃合约期货收盘价[15] - 配套展示焦煤跨期价差走势对比图 覆盖5月-1月 9月-1月 9月-5月三个维度 时间跨度覆盖2018年1月至2026年10月[15] - 配套展示黑色跨品种比价走势对比图 覆盖螺/焦 焦/焦煤 螺/矿三个维度[15] - 配套展示黑色跨品种价差走势对比图 覆盖螺-热卷 线材-螺两个维度 时间跨度覆盖2018年1月至2026年10月[15] 四、有色金属 （一）国内市场 - 2026年10月9日至10月15日国内有色基差数据 铜2026/10/09为1560元/吨 2026/10/12为1590元/吨 2026/10/13为520元/吨 2026/10/14为660元/吨 2026/10/15为1690元/吨[18] - 铝基差2026/10/09为170元/吨 2026/10/12为365元/吨 2026/10/13为290元/吨 2026/10/14为275元/吨 2026/10/15为190元/吨[18] - 锌基差2026/10/09为

报告行业投资评级 无相关内容 报告核心观点 - 美国原油出现大幅去库 飓风重创美湾原油产量 后续成品油库存将进一步趋紧 叠加全球海运成品油收缩 成品油表现将持续强势 [1][2] 目录内容总结 一 数据点评 - 最新EIA数据显示 上周美国商业原油库存减少855.7万桶 实现大幅去库 [2] - 受飓风伊萨亚斯影响 美湾地区70%的原油产能停产 上周美国原油产量减少30万桶/日 [2] - SPR库存持平 目前位于1982年以来的最低点 [2] - 美国炼厂开工率提升0.8%至93.5% 北美炼厂目前处于检修季 预计10月内炼厂开工率将进一步走弱 [2] - 成品油方面 美国汽油库存增加351.8万桶 柴油库存减少252.7万桶 [2] - 上周汽油超预期累库 柴油持续趋紧 成品油库存远低于历史同期水平 [2] - 上周汽油表需走弱 柴油表需大幅上升 [2] - 考虑到炼厂检修情况 预计10月后续成品油库存将进一步趋紧 叠加全球海运成品油收缩 成品油表现将持续强势 [2] 二 数据监控 无相关具体内容 [3]

报告行业投资评级 该研报未明确标注整体行业投资评级相关内容 核心观点 报告围绕2026年10月中旬的宏观经济运行数据 商品期货市场运行动态 全球相关地缘及产业政策信息展开梳理 为商品投资参考提供全面的基础数据支撑[1][2][3] 各目录内容总结 宏观数据速览 - 2026年9月PPI同比为5.00% 上期值3.80% 去年同期值-2.30% 2026年9月CPI同比为0.90% 上期值0.80% 去年同期值-0.30%[1] - 2026年8月固定资产投资完成额累计同比为-7.2% 上期值-4.1% 去年同期值0.5%[1] - 2026年8月社会消费品零售总额累计同比为1.1% 上期值1.4% 去年同期值4.6%[1] - 2026年8月社会融资规模当月值为16577亿元 上期值20293亿元 去年同期值25660亿元[1] - 2026年8月M0同比为11.2% 上期值11.9% 去年同期值11.7%[1] - 2026年8月M1同比为4.1% 上期值5.5% 去年同期值6.0%[1] - 2026年8月M2同比为7.5% 上期值8.6% 去年同期值8.8%[1] - 2026年8月金融机构新增人民币贷款当月值为600亿元 上期值5200亿元 去年同期值5900亿元[1] - 2026年8月CPI当月同比为0.8% 上期值1.2% 去年同期值-0.4%[1] - 2026年8月PPI当月同比为3.8% 上期值3.9% 去年同期值-2.9%[1] - 2026年8月出口金额当月同比为25.00% 上期值19.20% 去年同期值4.23%[1] - 2026年8月进口金额当月同比为28.20% 上期值27.30% 去年同期值1.65%[1] - 2026年8月制造业PMI为49.8% 上期值50.0% 去年同期值49.4%[1] - 2026年8月非制造业PMI商务活动指数为49.0% 上期值50.1% 去年同期值50.3%[1] - 2026年二季度GDP不变价当季同比为4.3% 上期值5.0% 去年同期值5.2%[1] 商品投资参考-综合 - 2026年10月15日G20第三次财长和央行行长会议在泰国曼谷召开 中国人民银行行长潘功胜出席并发言 指出全球失衡分析需兼顾经常账户与金融渠道 不能仅依靠汇率调节失衡 顺差国与逆差国需共同努力实现全球经济动态平衡 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策[2] - 中国期货业协会数据显示 以单边计算 2026年9月全国期货市场成交量为11.9亿手 成交额为84.52万亿元 分别同比增长53.9%和18.21% 前三季度全国期货市场累计成交量为83.84亿手 累计成交额为738.54万亿元 分别同比增长24.2% 34.86% 增长主要受实体企业风险管理需求提升 机构资金加大商品资产配置力度等因素影响[3] - 上海期货交易所的热轧卷板期货价格授权至伦敦金属交易所 这是上期所对外输出的第三个"上海价格" 伦敦金属交易所将于当月上市相关合约产品[3] - 上期所明确"十五五"期间品种创新规划 将推动液化天然气 瓦楞原纸期货及期权上市 同时推进电力类期货品种的研发工作[3] - 美军正在为可能重启对伊朗大规模军事行动制定新的打击方案 计划动用现役最大非核炸弹"炸弹之母" 目标涵盖伊朗能源基础设施与核设施 以色列安全官员称伊朗正采取军事方面的"极端举措" 以总理内塔尼亚胡与美国国务卿卢比奥通电话磋商对伊军事打击计划[4][5] - 美国2026年9月PPI同比上涨6.3% 远超市场预期的5.4% 创2022年12月以来最高水平 环比上涨1.3% 为2022年3月以来最大涨幅 纽约联储2026年10月制造业景气指数大幅攀升17.9点至25.5 为近五年来最强劲增长 美国2026年9月零售销售环比增长0.8% 超出市场预期的0.4% 除燃油之外的多项核心消费支出录得负增长 通胀挤压效应蔓延 美联储未来数月继续加息预期升温[5] 商品投资参考-金属 - 2026年10月15日国内商品期货库存变动 共12个品种库存增加 25个品种库存减少 白银库存1415307千克 减少45656千克 变动量创逾2个月新高 铜库存34933吨 创逾1个月新高 增加11476吨 焦煤库存1377手 创逾1个月新高 增加200手 锡库存3280吨 创逾3年零10个月新低 减少256吨 菜油库存1200张仓单 创逾1个月新低 减少74张仓单 聚丙烯库存25384手 创逾2个月新低 减少50手[6] - 玻利维亚逐步取消国家控制的黄金交易体系 结束央行购金并放宽黄金私人出口限制 新规要求黄金出口商无需央行证书即可将黄金运往海外 但至少80%的出口收入必须流入玻利维亚银行体系 该改革终结了已实施三年的央行监管黄金交易体系[6] - 伦敦金属交易所和中国的镍库存总量2026年预计将突破60万吨[7] - 2026年10月14日LME库存变动 锌库存151050吨 较上日增加6925吨 铜库存226600吨 较上日减少1400吨 镍库存282066吨 较上日减少588吨[7] - 花旗短期对铝价维持中性看法 投资者逐步忽略当前现货供应紧张局面 转而关注2027年可能出现的供应过剩[7] - 花旗对未来6-12个月的锡价持乐观态度 预计将达到6万美元/吨[8] 商品投资参考-煤焦钢矿 - 大商所持续推动废钢期货上市相关工作 优化完善废钢期货合约规则设计 丰富钢铁产业链风险管理工具[9] 商品投资参考-能源化工 - 2026年10月15日24时国内成品油零售价格迎来当年第20轮调价窗口 本轮成品油零售价格不作调整 为当年第二次调价搁浅 此前已实现三连涨[10] - 中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示 2026年9月我国动力电池合计产量达237800兆瓦时 环比增长0.34% 同比增长57.28% 其中磷酸铁锂动力电池产量达202400兆瓦时 占比85.11% 三元动力电池产量达35000兆瓦时 占比14.72%[10] - IEA警告柴油和汽油类中间馏分油短缺可能持续到2027年 短期内难以通过炼厂增产或库存释放迅速化解 柴油供应压力主要来自中东和俄罗斯出口下降 2026年9月全球柴油出口同比减少近70万桶/日 中东和俄罗斯合计净出口降至82万桶/日 同比下降超过60% 较上年同期减少130万桶/日[10] - IEA成员国理事会声明称 各方同意尽快释放超过2000万桶柴油储备 未明确具体投放时间 对于2026年3月达成的4亿桶石油储备投放协议 成员国同意及时释放剩余1亿桶储备的承诺[11] - 乌克兰总统泽连斯基表示乌方将恢复对俄罗斯炼油厂打击 理由是俄方在停火期间持续袭击乌克兰能源基础设施 乌方此前曾暂停能源打击行动三天配合美方"能源停火"安排 但俄方未遵守承诺 俄罗斯总统普京表示俄方将对乌方发起的针对俄炼油厂及其他物流 能源设施的攻击作出回应[11] - 美国环保署数据显示 美国2026年9月产生了7.88亿份生物柴油D4混合配额 8月份为7.16亿份 美国2026年9月产生11.9亿加仑乙醇D6混合配额 8月份为12.9亿加仑[11] 商品投资参考-农产品 - 中国畜牧业协会会长蔡辉益提出引导养殖业科学合理选用风险管理手段 推广"保险+期货"等工具 助力养殖业稳定生产经营[12]

报告行业投资评级 - 宏观金融领域 资产配置建议为A股适度均衡偏防御配置 谨慎观望 严控仓位 商品板块中黑色震荡调整谨慎观望 有色高位震荡谨慎观望 能化高位偏强谨慎做多 贵金属震荡运行短期谨慎观望 [2] - 股指领域 操作建议为适度均衡偏防御配置 谨慎观望 严控仓位 [3] - 贵金属领域 操作建议为短期震荡反弹 谨慎观望 [4][6] - 铜领域 供需面为铜价提供底部支撑 [7] - 铝领域 海外电解铝产能未来数年将迎来集中扩张 [8] - 锡领域 锡价下方仍存在支撑 [9] - 碳酸锂领域 走势偏弱且波动率持续上行 不宜贸然抄底 [10] - 工业硅领域 贴近成本定价 成本支撑较强 [10] - 多晶硅领域 处于底部震荡区间 [11] - 原油领域 油价将继续维持高位震荡格局 [12] - 沥青领域 价格将继续维持高位震荡格局 [12][13] - PX领域 价格跟随油价小幅回落 后续等待原油价格走势指引 [13] - PTA领域 短期跟随油价维持中高位震荡 中期宽幅区间格局不改 [13] - 乙二醇领域 利空计价短期充分 将延续震荡格局 [14] - 短纤领域 油价保持高位后价格维持宽幅震荡格局 [14] - 油料领域 美豆阶段性偏弱行情延续 2026/27年度紧平衡提供稳定支撑 [15] - 豆菜粕领域 连粕维持区间偏弱震荡 菜粕维持震荡格局 [16] - 油脂领域 棕榈油累库压力持续存在 国内豆油现货基差窄幅波动 菜油现货基差预计短期维持坚挺 [16] - 玉米领域 行情以震荡筑底为主 大幅下探空间有限 [17] - 生猪领域 价格预计仍以低位震荡为主 [17] 报告核心观点 - 海外方面 美国9月PPI同比环比大幅超预期 零售销售数据高于预期 能源价格推升通胀压力 但市场正削减美联储本月加息的预期 美元指数冲高回落围绕102关口震荡 10年期美债收益率大幅回落 全球风险偏好边际回暖 [2] - 国内方面 9月经济数据继续改善 出口韧性极强 稳增长政策持续落地 加快专项债投放 拓宽险资入市渠道 长线资金持续托底市场 [2] - 海外通胀数据超预期叠加中东地缘不确定性扰动A股风险偏好 各品类资产呈现分化运行态势 对应不同的配置操作指引 [2] 各板块内容总结 宏观金融板块 - 海外通胀超预期叠加中东地缘不确定性扰动A股风险偏好 资产端A股轮动加快 结构性行情凸显 商品板块分化明显 [2] - 后续需重点跟踪美伊局势演变 美联储官员后续讲话 国内稳增长配套政策落地节奏 [3] 股指板块 - 昨日A股低开后震荡下行 午后跌幅小幅收敛 市场普跌放量 收盘上证指数3707.48点 下跌1.59% 沪深300报4166.01点 下跌1.23% 深证成指报11816.79点 下跌2.43% 创业板指报2783.17点 下跌2.92% 科创50报1359.52点 下跌1.50% [3] - 板块表现上 食品饮料 非银金融 银行 白酒领涨 煤炭油气 通信设备 有色金属 港口航运板块走弱 [3] - 基本面上 9月经济数据反映内需边际改善 出口韧性较强 美国PPI数据超预期 霍尔木兹海峡地缘风险再起 国内稳增长政策持续落地 流动性充裕提供底部支撑 [3] 贵金属板块 - 昨日上期所夜盘沪金主力合约报898.52元/克 上涨0.99% 沪银主力合约报13904元/千克 上涨1.58% [4] - 国际盘面 现货黄金日内涨超1% 一度冲上4170美元上方 最终收涨1.6% 报4169.98美元/盎司 现货白银随黄金反弹 最终收涨3.2% 报57.40美元/盎司 [4] - 行情驱动因素为美国PPI和零售数据超预期但市场削减美联储本月加息预期 美元指数和美债收益率冲高大幅回落 叠加霍尔木兹海峡地缘冲突带来避险支撑 全球央行持续购金筑牢长期底部支撑 [4][6] - 后续重点紧盯美元指数 美债10年期收益率 美伊地缘局势演变 美联储官员后续表态 [6] 有色新能源板块 铜品类 - 截止10月15日 Comex铜库存为790098短吨 较昨日增加1826短吨 近期仍持续增加 [7] - 美国暂未发布铜关税相关消息 仍存在较大不确定性 基准情形下即2027年1月1日开始征收关税 四季度非美地区铜仍将不断流向美国 [7] - 巴拿马科布雷铜矿重启概率较高 为后续重点关注事项 [7] - 供需基本面显示全球精炼铜整体呈小幅过剩格局 仅存在结构性偏紧特征 Comex铜库存持续累积 非美地区供应边际趋紧 叠加矿端供给偏紧 为铜价提供底部支撑 [7] 铝品类 - 截止10月15日 LME铝锭库存低位持稳 LME现货与三个月升贴水为0.06美元/吨 大体持平于历史同期 海外现货供应并未如库存所显示的紧张 [8] - 欧洲铝溢价上升 日本进口铝溢价下降 属于全球不同地区的结构性错位 [8] - 铝价核心关注点为中东复产进度和海外产能投放进度 当前中东区域铝厂复产整体向好 阿联酋环球铝业塔韦拉冶炼厂已有四分之一电解槽恢复投产 目标2027年一季度实现全面复产 巴林铝业遭袭损坏设施已修复完毕 4号 5号及6号生产线恢复投产 两家企业铝冶炼产能相加接近300万吨 [8] - 未来数年海外电解铝产能将迎来一轮集中扩张 增量来源不局限于印尼 印度 沙特 越南等国同样有新增产能落地 2026年全球电解铝产能预计新增144万吨 2027年增量抬升至217万吨 [8] 锡品类 - 近期锡价大幅下挫 基本面变化不大 主要原因是海外芯片股弱势导致市场下调其估值 [9] - 供应端 我国8月进口锡矿达到19332吨 单月进口量是两年半以来最高水平 主要增量来自缅甸进口 其单月进口量达到7395吨 随着缅甸佤邦雨季结束 锡矿发运量开始回升 后期仍有进一步复产空间 前期冶炼开工率维持高位 云南大型冶炼企业检修导致开工率阶段走低 之后仍将恢复至正常水平 [9] - 需求端 目前已进入旺季 边际改善可期但幅度难测 传统需求偏弱 以旧换新透支需求 汽车 家电 光伏产销走弱 8月光伏装机预计同比增加50%左右 但1-8月总装机同比下滑58% 压制整体需求 AI服务器和先进封装相关的高端焊料需求高增 8月全球半导体销售额同比增速录得144.3% 同比增幅较上个月回升9.2% 维持在高位 [9] - 库存方面 锡锭社会库存小幅增加 LME锡锭现货与三个月升贴水也较前期显著回升 海外供需边际收紧 仓单低位 锡价下方仍存在支撑 [9] 碳酸锂品类 - 周四碳酸锂主力2071合约下跌3.87% 最新结算价100540元/吨 加权合约减仓18722手 总持仓69.95万手 [10] - 电池级碳酸锂钢联晚盘市场价103250元/吨 期现基差4430元/吨 基差暂无持续走强迹象 月差期限结构呈backwardation 仓单数量26730吨 环比减少1731吨 [10] - 现货成交弱 对盘面支撑有限 需关注仓单注销压力下基差能否持续走强 悲观预期主导下 碳酸锂偏弱且波动率持续上行 [10] 工业硅品类 - 周四工业硅主力2611合约下跌2.41% 最新结算价8525元/吨 加权合约持仓量37.88万手 增仓17182手 [10] - 华东通氧553报9500元/吨 环比持平 现货升水100元/吨 基差偏弱 月差期限结构呈contango [10] - 供需双弱 社会库存高位下滑 工业硅贴近成本定价 西南枯水季即将减产 总体开工率预计维持低位 成本支撑较强 近期煤炭受钢材利润承压 需求负反馈影响价格下跌 带动工业硅节奏转弱 [10] 多晶硅品类 - 周四多晶硅主力2611合约下跌4.58% 最新结算价33830元/吨 加权合约持仓15.09万手 减仓1871手 [11] - 钢联最新N型复投料报价40500元/吨 环比持平 N型硅片报价1.00元/片 环比持平 单晶Topcon电池片(M10)报价0.297元/瓦 环比下降0.005元/瓦 Topcon组件(分布式):210mm报价0.72元/瓦 环比上涨0.4% 最新仓单23140手 环比持平 [11] - 7月底以来相关部门召开多次光伏行业会议 引发政策和行业自律预期 政策底已现 多晶硅社会库存和仓单持续增加 套保压力较大 此外组件价格暂未跟随 硅片和电池片价格已陆续回落 限制这轮上游涨价的幅度 [11] 能源化工板块 原油品类 - IEA成员国承诺完成释放3月份干预行动中尚未投放的1亿桶石油 另有消息显示美国官员私下游说希望各方额外承诺释放更多石油 其他主要航线的运费也从近纪录高位回落 为买家提供了以较低成本运输原油的窗口 近期特朗普政府也在研究放松对"影子船队"的制裁 [12] - 上周EIA库存减少860万桶 为2月以来最大降幅 较大程度反映了飓风横扫美湾沿岸后生产暂停的影响 昨日布油价格小幅下行 WTI价格则略有上涨 总体油价将继续维持高位震荡格局 进一步上行需要地缘局势方向的清晰 [12] 沥青品类 - 油价维持高位震荡 沥青盘面价格维持支撑测试 短期现货基差情况略有放缓 需求走低情况持续 整体供应短期跟随炼厂的一次开工率小幅走低 但旺季行将结束 下游项目需求承接力度开始逐渐下降 库存去化幅度明显放缓 [12][13] - 成本端强势仍使得沥青将继续维持高位震荡 油价继续小幅走高情况下 沥青价格大概率继续维持高位震荡格局 [13] PX品类 - 油价保持高位震荡 能化负反馈计价已较为充分 PX价格跟随小幅回落 国内外装置检修再度出现 开工小幅下降至77.7% 但PTA近期货源流通速度被放慢 导致现货基差仍然极高 带动PX价格走高 [13] - 大量聚酯下游开始扩大减产份额 上下游矛盾急剧扩大 实货方面PX窗口价回升至1327美金 对石脑油价差维持354美金 后期市场继续等待原油价格能否进一步打开上行空间 [13] PTA品类 - 原油价格维持高位 PTA价格跟随大幅上破前高 近期再有数套装置出现计划外检修 流动性问题小幅缓解 基差下降至53 加工费下行至480元左右 [13] - 下游开工继续维持73.8%低位 短期略有企稳迹象 短期供应问题仍是主要矛盾 不过下游极低开工已经导致PTA库存基本维持供需平衡格局 若进一步减产可能出现累库 [13] 乙二醇品类 - 油价保持高位震荡 乙二醇在下游弱势下回吐涨幅 盘面近月合约仍然受到现货支撑 但现货基差开始出现松动下降至500 买盘跟进程度一般 下游产销较差 总体库存基本已经结束去化并开始企稳 [14] - 合成气制供应已经明显再度走高 下游需求大幅走低 但11月新装置或延后投放 乙二醇利空计价短期充分 [14] 短纤品类 - 上游原料价格再度小幅下行 短纤重心跟随下降 产销短期跟随价格出现大幅下行 利润小幅抬升 [14] - 终端开工近期反弹仍然有限 厂家明显未见囤库意向 低利润下更多装置出现计划外的保加工费检修 短期维持低开工状态难以改变 [14] 农产品板块 油料品类 - 隔夜CBOT市场01月大豆收1279.25跌12.75或0.99% 结算价1277.75 [15] - NOPA数据显示 2026年9月 NOPA成员单位的大豆压榨量为1.963亿蒲式耳 较8月的2.05456亿蒲式耳下降4.5% 较2025年9月压榨量1.97863亿蒲式耳低了0.8% [15] - 美豆阶段性偏弱行情延续 大宗商品基金连续净卖出美国玉米 大豆 小麦期货合约 美国农业部周四公布 民间出口商报告向未知目的地出口销售283450吨美国大豆 向中国出口销售33万吨美国大豆 均为2026/27市场年度付运 这是自9月份中美元首会晤以来 中国进行的第二批大规模采购 2026/27年度美豆紧平衡继续提供稳定支撑 阶段性出口利好预期或可提供一定支撑 [15] 豆菜粕品类 - 短期成本支撑逻辑减弱 且随着油厂开机率正逐步恢复 豆粕供应压力将再度增加 国内豆粕现货价格整体下跌 当前油厂压榨利润持续亏损 挺价意愿有所增强 现货一口价虽随盘面承压 但下跌幅度弱于期货盘面 带动现货基差被动修复 [16] - 菜粕受菜系情绪及资金推动偏强运行 但自身需求转淡及供应趋于宽松压制上方空间 [16] 油脂品类 - 隔夜美豆油日内涨幅达0.13% 现报67.26美分/磅 BMD毛棕榈油日内跌幅0.56% 现报4596令吉/吨 [16] - 棕榈油方面 10月马棕出口改善 累库压力持续存在 但环比增幅或放缓 据船运调查机构AmSpec估计 马来西亚2026年10月1-15日棕榈油出口量环比增加58.33% [16] - 国内方面 豆油供应端仍较充裕 需求表现一般 市场成交表现清淡 短期现货基差窄幅波动 菜油现货基本面偏强支撑 华南市场菜油基差小幅上调 因压榨工厂因菜籽衔接问题 开机率下滑 且商业库存同比低位 现货供应偏紧支撑 [16] 玉米品类 - 新玉米集中上市 基层售粮稳步释放 整体供应宽松 下游终端采购心态谨慎 深加工企业收购价格持续下调 下游饲料企业采购谨慎 贸易商主动建库意愿偏弱 短期新季度种植成本支撑 行情以震荡筑底为主 大幅下探空间有限 [17] 生猪品类 - 短期猪价预计维持偏弱走势 近期二次育肥进场积极性一般 主要以零星补栏为主 补栏量级较少 南方部分区域有止跌迹象 养殖端低价位挺价意愿渐起 但受消费平淡 屠企收购谨慎影响 情绪修复缺乏实质支撑 反弹动力不足 [17]

行业投资评级 本报告未明确标注统一的行业投资评级 核心观点 - 美国9月多项经济数据超预期 通胀压力向服务领域扩散 美联储进一步加息押注升温[3][6] - 全球经济最大不确定性来自地缘政治冲突 部分国家国债市场大幅波动 人工智能相关资产估值回调加剧金融脆弱性 全球失衡不能仅靠汇率调节 需重视资本流动等金融因素影响[3] - 国内宏观经济保持平稳 复苏动能仍待加强 货币政策预计维持宽松 各类期货品种按自身供需逻辑呈现不同走势特征[3][4] 分目录内容总结 宏观动态 - 美国9月PPI同比升6.3% 预期升5.3% 前值升5.4%修正为5.6% PPI环比升1.3% 预期升0.5% 前值由升0.4%修正为升0.5%[3] - 美国9月零售销售环比增0.8% 预期增0.3% 前值由增1.2%修正为增1.1% 核心零售销售环比增0.9% 预期增0.5% 前值由增1.4%修正为增1.3%[3] - 中国人民银行行长潘功胜指出 促进金融监管现代化不等于放松监管 不应损害金融体系稳定和风险抵御水平 各方应充分用好G20财金合作平台 强化宏观经济政策协同 携手应对全球性风险挑战[3] 主要品种展望 金融衍生品板块 - 国债 国内经济保持平稳 复苏动能不强 预计货币政策保持宽松 当前国债收益率处于相对低位 做多国债期货性价比不高 若能源危机持续 全球通胀压力或维持高位 压制国债期货上行空间 预计国债期货维持震荡格局 TL主力合约关注114附近支撑[4] - 股指 企业盈利增速分化 当前政策环境偏暖 增量政策陆续出台 但市场成交明显缩量 外部环境不确定性巨大 指数短期内上行动能不足 向上面临阻力 预计维持震荡格局 短期难有大趋势[4] 贵金属板块 - 贵金属 当前全球贸易金融环境错综复杂 "逆全球化"和"去美元化"大趋势 利好黄金的配置价值和避险价值 各国央行购金行为对黄金走势形成支撑 贵金属中长期逻辑坚挺 当前贵金属拥挤度明显下降 下跌压力已充分释放 央行持续增持和黄金ETF资金回流为走势提供支撑 但短期内受美联储加息预期和美债收益率上行压制 长期配置价值上升 关注黄金主力合约880附近支撑[4] 黑色板块 - 螺纹、热卷 中期成材价格由产业供需逻辑主导 需求端房地产行业长期下行态势未逆转 部分指标跌幅扩大 螺纹钢需求仍同比下降 但当前处于需求旺季 下游需求环比改善 对螺纹钢价格构成利多 供应端8月后螺纹钢周产量持续下滑 供应压力持续减轻 库存端螺纹钢库存总量持续下降 库存压力明显缓解 整体基本面短期改善但中期依然悲观 当前螺纹钢期货价格仍处于低位 预计维持震荡格局 螺纹钢主力合约关注区间[3000-3300] 热卷基本面大逻辑与螺纹钢无明显差异 走势或保持一致 热卷主力合约关注区间[3200-3500][4][5] - 铁矿石 全国铁水日产量小幅回落 需求端对铁矿石价格构成利空 供应端今年1-8月铁矿石进口量同比增长5.5% 进口同比增速进一步下降 库存端铁矿石港口库存总量仍处于近五年同期最高水平 库存压力仍在 综合来看铁矿石市场供需格局偏弱 价格或延续弱势 铁矿石主力合约关注区间[650-740][5] - 焦煤焦炭 9月中旬三部门下发"关于做好煤炭安全稳产稳供工作"的通知 煤炭行业政策由安监从严转为稳产保供 成为煤焦期货价格下跌的核心诱因 当前国内焦煤产量处于低位的格局尚未改变 对焦煤焦炭价格仍构成支撑 后期政策落地情况是影响焦煤焦炭基本面的核心因素 走势承压 焦煤主力合约关注区间[1400-1700] 焦炭主力合约关注区间[1800-2200][5] - 铁合金 需求走低仍是主基调 近期铁合金供应有所提升 过剩延续 偏高位库存仍带来一定压力 锰矿价格低位企稳 焦炭兰炭价格上行 硅铁成本刚性较强 内蒙地区铁合金现货亏损延续 减产压力逐步累积 低位支撑偏强 锰硅谨慎偏多 主力合约关注[5500,5750]支撑区间 硅铁谨慎偏多 主力合约关注[5700,5950]支撑区间[5] 能源化工板块 - 原油 中东地缘冲突持续扰动供应 霍尔木兹海峡运输风险仍存 美国飓风导致墨西哥湾原油减产 支撑油价 OPEC+维持11月产量不变 但伊朗谈判进展及中国成品油出口恢复带来压力 预计油价高位震荡 关注地缘局势与供应恢复[5] - 合成橡胶 顺丁开工58.6%处于低位 节前库存双降 节后总库存回升至3.96万吨 现货偏紧缓解 丁二烯到港集中 轮胎涨价 地缘及原油扰动 成本仍主导走势 预计宽幅震荡 易涨难跌 中枢坚挺 库存与到港限制上行[5] - 天然橡胶 杯胶79.5 泰国降雨/洪水干扰割胶 成本支撑增强 旺产季增量有限 厄尔尼诺远端减产预期强 社库仓单低位 轮胎开工待恢复 节前拉涨已计价部分预期 续涨需新利多 预计低位震荡 回调有底 单边上行受限[5] - PVC 行业深度亏损 节前开工62.64%处于低位 节后回升至71.33% 成本底上移 高库存加仓单压制 出口退坡 下游回暖温和 中长期产能出清 底部夯实 短期弱现实约束反弹 预计低位磨底 偏强但空间有限 底部逐步抬升[5] - 尿素 农需淡季 复合肥35.8%以高磷肥为主 出口集港去库 日产回升加新产能压制 印标 煤价托底 出口配额增加 预计区间震荡 底稳顶弱[5] - 对二甲苯(PX) 国内PX装置检修增加 负荷下滑 叠加现货偏紧 供应预期收缩 中东地缘局势是关键 关注原油变动 预计高位震荡[5] - PTA 近端PTA检修增加 开工下滑 现货偏紧 下游需求仍偏弱 终端订单观望为主 短期原油或震荡调整 关注美伊谈判进展 预计高位震荡[5] - 乙二醇 港口库存仍维持低位 但国内开工回升 远月供应紧张预期减弱 原油价格因地缘扰动调整 10月起平衡表逐步累库 关注聚酯负荷及需求端的变化 预计宽幅震荡[5] - 短纤 加工费偏低 终端织机开工局部调整 纯涤纱及涤棉纱维稳 销售一般 成本端宽幅震荡 支撑有限 关注PX及聚酯原料动向 预计区间震荡[5] - 瓶片 终端订单仍以刚需为主 加工区间持续压缩 瓶片装置陆续重启 负荷或回升 短期成本受地缘缓和影响或调整 关注成本变化 预计震荡调整[6] - 纯碱 需求持续下滑 行业仍难以改变供大于求的局面 中长期纯碱市场依旧承压 新房竣工中枢下移背景下 行业难以等待需求回暖化解供给过剩 被动产能出清成为供需再平衡的核心路径 浮法玻璃窑炉生产刚性 产能置换制度约束 企业间囚徒博弈 决定出清不会一蹴而就 预计底部窄幅震荡[6] - 玻璃 整体供需宽松格局预计延续 预计底部窄幅震荡[6] - 烧碱 进入四季度 烧碱传统供应旺季 下游需求量变化不大 整体供需宽松格局预计延续 预计底部窄幅震荡[6] - 纸浆 外盘托底与需求回暖程度博弈 未来三个月主要影响因素是需求端传统旺季市场订单释放节奏及节前备货心态 以及供应端国外浆厂检修或停产对供应带来的实质性影响表现 预计底部宽幅震荡[6] 有色及新材料板块 - 铜 美国9月CPI数据全面超预期 通胀压力从能源向更广泛的服务领域扩散 市场对美联储进一步加息的押注显著升温 智利两大核心铜矿Antofagasta和Escondida劳资谈判进展受阻 陆续宣布启动罢工 智利EL Teniente铜矿因泥石流原因暂停运营 加剧市场对矿端紧缺的担忧 加工费长时间极端低迷 倒逼国内冶炼企业集中检修 叠加冷料供应不宽裕 本月国产铜将明显收紧 下游节前备库充裕 高企的铜价不利于终端订单持续释放 下游采购节奏放缓 国内电解铜社会库存累增 预计高位震荡[6] - 铝 国内氧化铝运行产能稳步攀升 全口径社会库存高企 供应延续过剩格局 海运费有所回落 氧化铝成本支撑逻辑出现松动 国内电解铝产能逼近天花板 短期内海外难见明显增量 但远期存在增量预期 下游加工企业呈现季节性回升 铝棒加工费上修 铝锭和铝棒库存均出现去化 海外电解铝显性库存维持低位 氧化铝承压运行 沪铝震荡调整[6] - 锌 海外锌精矿供应处于收缩期 国内北方矿企进入季节性减产期 叠加冬储需求在即 供应端矛盾有加剧的风险 加工费深度倒挂倒逼冶炼企业检修控产 矿端紧张正逐步传导至锭端 需求端表现平平 难有趋势性回暖 节后国内精炼锌库存小增 关注精炼锌的实际出口情况 预计偏弱调整[6] - 铅 铅精矿供应紧张格局延续 海外低价粗铅持续到港 弥补部分原料缺口 受前期集中检修影响 原生铅现货市场货源紧俏 再生铅企业挺价惜售 报价与原生铅价格倒挂 高价抑制蓄企接货热情 多以长单交付为主 本月下旬终端消费季节性转弱 预计区间运行[6] - 碳酸锂 美联储加息预期反复 美债高位压制成长属性金属估值 国内锂盐复产推进 现货供给稳步抬升 部分厂商惜售收缩流通货源 储能维持高增 动力电池排产环比温和修复 下游仅刚需采购 逢涨观望心态突出 短期旺季预期仍存 但远期海内外锂矿增量预期压制反弹高度 惜售行为或带来阶段性脉冲行情 预计震荡偏弱[6] - 锡 美联储利率高位维持的宏观预期压制金属估值 资金风险偏好偏弱 缅甸锡矿复产进度持续不及预期 刚果（金）地缘扰动延续 原料瓶颈约束国内冶炼产能释放 叠加国内冶炼厂阶段性检修收缩精炼产出 传统消费电子焊料订单修复乏力 仅AI先进封装高端焊料存在结构性增量 LME低库存形成托底 但高价持续抑制下游主动补库 矿端突发扰动容易触发脉冲反弹 预计区间震荡偏弱[6][7] - 镍 美联储年内仍保留加息选项 长端美债收益率维持高位 美元偏强压制工业金属估值 基本面看印尼RKAB配额管控 矿区水电干旱扰动带来供给不确定性 不锈钢金九旺季兑现不及预期 排产小幅修复但地产与制造业终端需求偏弱 三元高镍新增需求弹性有限 全球显性高库存持续压制上方上涨空间 印尼政策事件可形成底部支撑 预计区间偏弱震荡[7] 农产品板块 - 豆油豆粕 全球大豆供需平衡延续改善 进口大豆到岸价总体仍优于上年同期水平 低位区间成本支撑增强 新季种植成本上行限制美豆向下空间 港口 油厂大豆库存偏高 巴西大豆到港量高位 国内大豆供应延续宽松 美豆收获推进顺利 供应压力或加大 餐饮收入增速低位 豆油食用需求增长偏弱 养殖行业利润水平偏低或带动豆粕需求环比走弱 操作上暂时观望[7] - 菜粕菜油 USDA10月供需报告预估全球菜籽供需较上一年度小幅宽松 全球菜油供需较上一年度收紧 中美关税互降清单不包括美豆 美豆仍面临10%额外关税 澳菜籽产区短期偏干 油脂方面中东地缘局势紧张 菜粕暂时观望 菜油多单暂时观望[7] - 棕榈油 9月马棕库存创近12年新高 8月印尼棕榈油库存回落至近10年同期最低 未来两周棕榈油逾半数产区降水偏少 偏干程度有所加剧 国家气候中心预计本次厄尔尼诺可能达到超强级别 可能延续至2027年夏季 中东地缘局势紧张 多单或可考虑持有[7] - 棉花 USDA10月份棉花供需报告显示 2026/27年度全球棉花产量 消费量 贸易量以及期初和期末库存预测均有所上调 本月全球棉花产量预测值调高逾60万包 消费预期上调超过16万包 全球棉花期末库存增加超过80万包 供需报告偏利空 国内棉花采收推进中 新疆地区机采棉收购价上涨至7.5元/公斤左右 同比上涨1.5元/公斤左右 籽棉价格保持强势 对棉花形成成本支撑 本年度国内棉花产量减产可能超预期对价格形成支撑 当前棉纱库存处于高位 预计偏强运行[7] - 白糖 原糖新高后回落 受厄尔尼诺影响 印度 泰国干旱减产预期增强 巴西高油价下糖厂优先生产乙醇 导致原糖价格大涨 截至9月底 广西工业库存同比增加39万吨 处于历史同期最高位 新糖逐渐供应市场 北方甜菜糖厂已经大规模开榨 短期在外盘强势情况下 国内跟随为主 但相对弱于外盘 操作上观望[7] - 苹果 苹果期货主力合约大幅下挫 盘中最低位触及新低 中期价格偏弱运行 但当前盘面绝对价格已经偏低 不宜追空 今年增产预期强烈 开秤价同比下移约1元/斤 Mysteel数据显示 预计今年国内苹果产量约为4062万吨 较2025年套袋估产数据增加约326万吨 同比增产8.71% 较2025年最终定产数据增加18.37% 卓创数据显示 预计今年产量4012万吨 同比增加17.18% 与近五年均值(不含2026年)相比增加约413万吨 增幅11.48% 操作上空单可逢低止盈[7] - 生猪 现货价格9.87元/千克 下跌0.07 除疫病影响地区外 有零星二育补栏 集团10月计划出栏量环比微增2.32% 集团出栏进度持续推进 部分地区偏慢 预计偏弱调整[7] - 鸡蛋 10月蛋鸡存栏量或环比变动不大 鸡苗补栏积极性季节性下滑 散户谨慎 但仍偏高位 淘鸡老鸡量维持高位 持续关注淘鸡日龄 预计偏空 关注3100-3200附近支撑[8] - 玉米/玉米淀粉 小麦玉米价差继续修复 替代作用显著减弱 玉米饲用需求环比有走弱势头 新季玉米逐步上量带来冲击 中储粮网拍转向净采购带来少许积极信号 中短期玉米价格或低位寻底筑底 近期盘面价格 现货价格承压小幅下行 基差震荡走强 玉米淀粉需求环比持稳 供应延续阶段性高位 库存偏高 或跟随玉米波动为主 操作上暂时观望[8] - 原木 "金九"旺季整体兑现偏弱 传统旺季效应不明显 外盘持续强势 后续成本支撑与需求偏弱持续博弈 整体预计为有托底的区间震荡[8] 主要品种数据要闻 能源化工板块 - 原油 美国告知国际能源署成员国其对紧急石油释放表示不满 美国建议额外释放1亿桶原油[10] - 对二甲苯(PX) 本周海南炼化160万吨装置 扬子石化34万吨装置 福佳70万吨装置 浙石化200万吨装置延续停机 其他装置负荷未有变化 本周PX产量为67.45万吨 环比0% 国内PX周均产能利用率81.36% 环比0%[10] - PTA 嘉通能源300万吨PTA装置检修 个别装置负荷小幅调整 至周四PTA开工负荷降至67.6% 本周附近聚酯装置一套重启 两套检修 聚酯负荷下滑至73.7%附近[10] - 乙二醇 中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在77.46% 环比上期下降1.71% 其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在84.88% 环比上期下降2.69% 鑫润能源煤制乙二醇40万吨复产 10月起重新计入产能基数 新疆天盈技改扩容后为20万吨/年 原产能为15万吨/年 扩容5万吨/年 2026年10月1日起 国内大陆地区MEG产能在3048万吨 其中煤制乙二醇产能在1091万吨[11] - 短纤 四川某直纺涤短工厂重启一条120吨/天生产线 预计下周出产品 浙江某直纺涤短工厂今日重启一条6万吨中空短纤生产线 目前还剩两条减停中[11] - 瓶片 福建一年产70万吨聚酯瓶片工厂计划本周末停车检修 预计维持三周左右[12][13] - 纯碱 本周国内轻碱主流出厂价格在920-1150元/吨 轻碱主流终端价格在1000-1300元/吨 截至10月15日国内轻碱出厂均价在1083元/吨

股指期货价差相关数据 期现价差 - IF期现价差最新值为-73.41 较前一日变化-16.33 历史1年分位数13.90% 全历史分位数3.40%[1] - IH期现价差最新值为-46.63 较前一日变化-3.51 历史1年分位数6.10% 全历史分位数0.90%[1] - IC期现价差最新值为-131.05 较前一日变化-25.54 历史1年分位数22.50% 全历史分位数3.30%[1] - IM期现价差最新值为-125.05 较前一日变化-25.68 历史1年分位数50.00% 全历史分位数19.90%[1] IF跨期价差 - 次月-当月价差最新值为-33.60 较前一日变化0.00 历史1年分位数22.90% 全历史分位数12.20%[1] - 季月-当月价差最新值为-60.60 较前一日变化-2.00 历史1年分位数48.30% 全历史分位数21.90%[1] - 远月-当月价差最新值为-133.20 较前一日变化-7.20 全历史分位数14.00%[1] - 季月-次月季价最新值为-27.00 较前一日变化-2.00 历史1年分位数69.20% 全历史分位数28.70%[1] - 远月-次月价差最新值为-99.60 较前一日变化-7.20 历史1年分位数55.30% 全历史分位数14.70%[1] - 远月-季月价差最新值为-72.60 较前一日变化-5.20 历史1年分位数30.70% 全历史分位数7.30%[1] IH跨期价差 - 次月-当月价差最新值为-23.40 较前一日变化2.80 历史1年分位数11.00% 全历史分位数9.70%[1] - 季月-当月价差最新值为-45.40 较前一日变化-1.20 历史1年分位数25.80% 全历史分位数10.70%[1] - 远月-当月价差最新值为-83.00 较前一日变化-3.00 历史1年分位数12.70% 全历史分位数7.80%[1] - 季月-次月价差最新值为-22.00 较前一日变化-4.00 历史1年分位数25.80% 全历史分位数16.20%[1] - 远月-次月价差最新值为-59.60 较前一日变化-5.80 历史1年分位数18.80% 全历史分位数9.10%[1] - 远月-季月价差最新值为-37.60 较前一日变化-1.80 历史1年分位数13.90% 全历史分位数5.80%[1] IC跨期价差 - 次月-当月价差最新值为-65.40 较前一日变化5.60 历史1年分位数30.30% 全历史分位数13.30%[1] - 季月-当月价差最新值为-120.20 较前一日变化-4.40 历史1年分位数78.20% 全历史分位数42.50%[1] - 远月-当月价差最新值为-281.60 较前一日变化-11.20 历史1年分位数78.60% 全历史分位数29.60%[1] - 季月-次月价差最新值为-54.80 较前一日变化-10.00 历史1年分位数86.80% 全历史分位数59.60%[1] - 远月-次月价差最新值为-216.20 较前一日变化-16.80 历史1年分位数87.20% 全历史分位数32.60%[1] - 远月-季月价差最新值为-161.40 较前一日变化-6.80 历史1年分位数66.80% 全历史分位数17.60%[1] IM跨期价差 - 次月-当月价差最新值为-60.00 较前一日变化-3.00 历史1年分位数70.00% 全历史分位数32.70%[1] - 季月-当月价差最新值为-117.00 较前一日变化-6.40 历史1年分位数80.00% 全历史分位数55.00%[1] - 远月-当月价差最新值为-282.80 较前一日变化-7.00 历史1年分位数80.00% 全历史分位数43.80%[1] - 季月-次月价差最新值为-57.00 较前一日变化-3.40 历史1年分位数80.00% 全历史分位数70.20%[1] - 远月-次月价差最新值为-222.80 较前一日变化-4.00 历史1年分位数85.00% 全历史分位数45.50%[1] - 远月-季月价差最新值为-165.80 较前一日变化-0.60 历史1年分位数85.00% 全历史分位数31.40%[1] 跨品种比值 - 中证500/沪深300最新值为1.6249 较前一日变化-0.0301 历史1年分位数25.00% 全历史分位数72.50%[1] - 中证500/上证50最新值为2.4480 较前一日变化-0.0656 历史1年分位数21.70% 全历史分位数75.10%[1] - 沪深300/上证50最新值为1.5066 较前一日变化-0.0123 历史1年分位数0.40% 全历史分位数78.20%[1] - 中证1000/沪深300最新值为1.6031 较前一日变化-0.0341 历史1年分位数13.50% 全历史分位数47.70%[1] - IC/IF最新值为1.6220 较前一日变化-0.0303 历史1年分位数25.00% 全历史分位数85.20%[1] - IC/IH最新值为2.4418 较前一日变化0.0729 历史1年分位数23.30% 全历史分位数85.20%[3] - IF/IH最新值为1.5054 较前一日变化-0.0165 历史1年分位数0.80% 全历史分位数65.80%[3] - IM/IF最新值为1.6013 较前一日变化-0.0344 历史1年分位数7.20% 全历史分位数7.20%[3] 国债期货价差相关数据 基差 - 2026年10月15日TS基差 IRR为1.2897 最新值-0.0140 较前一交易日变化-0.0116 上市以来百分位数17.30%[5] - 2026年10月15日TF基差 IRR为1.4189 最新值0.0158 较前一交易日变化0.0203 上市以来百分位数37.50%[5] - 2026年10月15日T基差 IRR为1.3817 最新值0.0369 较前一交易日变化-0.0396 上市以来百分位数48.40%[5] - 2026年10月15日TL基差 IRR为1.5174 最新值0.2397 较前一交易日变化-0.1245 上市以来百分位数57.30%[5] - 基差计算公式为CTD净价（中债估值）-期货结算价（主力合约）*转换因子[5] TS跨期价差 - 当季-下季价差最新值0.0200 较前一交易日变化-0.0040 上市以来百分位数30.80%[5] - 下季-隔季价差最新值0.0480 较前一交易日变化0.0040 上市以来百分位数32.50%[5] - 当季-隔季价差最新值0.0280 较前一交易日变化0.0080 上市以来百分位数33.30%[5] TF跨期价差 - 当季-下季价差最新值0.0550 较前一交易日变化0.0000 上市以来百分位数36.00%[5] - 下季-隔季价差最新值0.0900 较前一交易日变化-0.0200 上市以来百分位数31.90%[5] - 当季-隔季价差最新值0.0350 较前一交易日变化-0.0200 上市以来百分位数29.80%[5] T跨期价差 - 当季-下季价差最新值0.0350 较前一交易日变化-0.0050 上市以来百分位数26.40%[5] - 下季-隔季价差最新值0.1200 较前一交易日变化-0.0050 上市以来百分位数27.40%[5] - 当季-隔季价差最新值0.0850 较前一交易日变化0.0000 上市以来百分位数31.30%[5] TL跨期价差 - 当季-下季价差最新值0.2800 较前一交易日变化-0.0100[5] - 下季-隔季价差最新值0.2900 较前一交易日变化-0.0400[5] - 当季-隔季价差最新值0.0100 较前一交易日变化-0.0300[5] 跨品种价差 - TS-TF最新值-4.0020 较前一交易日变化-0.0010 上市以来百分位数0.00%[5] - TS-T最新值-7.0270 较前一交易日变化0.0190 上市以来百分位数0.20%[5] - TF-T最新值-3.0250 较前一交易日变化0.0200 上市以来百分位数0.40%[5] - TS-TL最新值-15.2220 较前一交易日变化0.1740[5] - TF-TL最新值-11.2200 较前一交易日变化0.1750[5] - T-TL最新值-8.1950 较前一交易日变化0.1550[5] - 上市以来百分位数规则为基差部分指IRR自期货合约上市以来最新值的百分位数 其余均为价差最新值的百分位数[5] - 价差依据期货主力合约收盘价计算得出[5]