报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年9月1 - 5日，公募REITs一级市场一单项目状态更新，二级市场指数上涨但活跃度承压，多数板块上涨，消费基础设施涨幅最大，新型基础设施换手率领先，园区基础设施成交量领先，产权类与特许经营权类估值差异持续 [4] 各部分总结 一级市场发行动态 - 截至2025年9月5日，年内已成功发行15单产品，较去年同期减少2单，7月为发行集中月，本月新成立0单 [4][9] - 目前处于已问询状态3单、已受理状态1单、交易所已反馈意见3单、管理人已反馈意见1单、已通过审核5单，无产品处于已申报状态 [4][9] - 本周审核状态更新的项目为“中航天虹消费封闭式基础设施证券投资基金”，状态更新为“已问询” [4][10] 二级市场回顾分析 市场规模 - 截至2025年9月5日，全市场公募REITs总市值为2191.67亿元，较前一周增加4.10亿元；总流通市值增加至1054.24亿元，周度增加10.69亿元 [13] - 本周日均换手率为0.55%，较前一周下降0.09个百分点，市场交投活跃度承压 [13] 涨跌幅与波动性 - 2025年9月5日当周，中证REITs全收益指数收盘上涨0.47%，表现优于中债 - 新综合财富总值指数、红利指数、沪深300指数，仅逊色于中证转债指数 [4][14] - 本周中证REITs全收益指数的波动率为0.42%，高于中债 - 新综合财富总值指数，低于红利指数、中证转债指数以及沪深300指数 [14] - 按项目属性划分，产权类REITs加权平均周涨跌幅为0.85%，优于特许经营权类REITs的0.25% [21] - 按基础资产类型细分，消费基础设施板块领涨，涨幅1.49%，仅新型基础设施板块下跌，跌幅 - 0.24% [21] - 本周全国首单以集体经济载体为底层资产的类REITs产品“华金 - 元联 - 娄葑街道联创产业园资产支持专项计划”正式发行，总规模4.5亿元，优先级规模3.15亿元，全场认购倍数达3.33倍，票面利率2.1% [22] - 个券层面，华夏合肥高新产园REIT领涨，涨幅3.60%，但仍有2只REITs跌幅超过 - 2% [22] 换手率与估值 - 周度交易规模上，园区基础设施类REITs成交量位居首位，为1.68亿份，新型基础设施板块周度换手率领先，为1.29% [25] - 截至2025年9月5日，产权类REITs现金分派率均值3.90%，特许经营权类均值7.77%；中债REITs估值收益率层面，产权类（3.92%）高于特许经营权类（3.13%）；PV乘数方面，产权类（1.30）高于特许经营权类（1.22） [4][26]

报告核心信息 - 报告名称为《ETF业绩跟踪及资金流动周报（2025.09.01 - 2025.09.05）》，报告日期为2025年09月08日 [1] 宽基ETF资金流情况 资金流入排名前十宽基 - 南方中证1000ETF（基金代码512100.OF）最新规模761.53亿元，资金流入规模23.84亿元，周涨跌幅 -2.58%，周成交额111.09亿元 [4] - 万家国证2000ETF（基金代码159628.OF）最新规模14.81亿元，资金流入规模5.07亿元，周涨跌幅 -2.28%，周成交额7.29亿元 [4] - 富国上证综指ETF（基金代码510210.OF）最新规模53.08亿元，资金流入规模3.14亿元，周涨跌幅 -0.73%，周成交额28.20亿元 [4] - 华夏中证1000ETF（基金代码159845.OF）最新规模439.44亿元，资金流入规模3.09亿元，周涨跌幅 -2.57%，周成交额20.73亿元 [4] - 嘉实沪深300ETF（基金代码159919.OF）最新规模1920.91亿元，资金流入规模2.50亿元，周涨跌幅 -0.79%，周成交额47.97亿元 [4] - 易方达中证A500ETF（基金代码159361.SZ）最新规模201.56亿元，资金流入规模2.10亿元，周涨跌幅 -0.70%，周成交额122.79亿元 [4] - 鹏华创业板50ETF（基金代码159681.OF）最新规模20.96亿元，资金流入规模1.71亿元，周涨跌幅3.39%，周成交额14.89亿元 [4] - 华泰柏瑞上证科创板50ETF（基金代码588090.OF）最新规模53.49亿元，资金流入规模1.64亿元，周涨跌幅 -5.44%，周成交额16.06亿元 [4] - 富国中证A500ETF（基金代码563220.OF）最新规模105.58亿元，资金流入规模1.47亿元，周涨跌幅 -0.71%，周成交额32.96亿元 [4] - 华安上证180ETF（基金代码510180.OF）最新规模227.13亿元，资金流入规模1.21亿元，周涨跌幅 -0.97%，周成交额5.81亿元 [4] 资金流出排名前十宽基 - 易方达创业板ETF（基金代码159915.OF）最新规模1002.72亿元，资金流入规模 -42.19亿元，周涨跌幅2.37%，周成交额406.97亿元 [4] - 华夏上证科创板50ETF（基金代码588000.OF）最新规模742.76亿元，资金流入规模 -34.75亿元，周涨跌幅 -5.31%，周成交额333.07亿元 [4] - 易方达上证科创板50ETF（基金代码588080.OF）最新规模690.72亿元，资金流入规模 -24.24亿元，周涨跌幅 -5.40%，周成交额111.85亿元 [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF（基金代码510300.OF）最新规模4143.87亿元，资金流入规模 -20.00亿元，周涨跌幅 -0.80%，周成交额255.71亿元 [4] - 华安创业板50ETF（基金代码159949.OF）最新规模246.28亿元，资金流入规模 -13.74亿元，周涨跌幅3.40%，周成交额217.31亿元 [4] - 华夏上证50ETF（基金代码510050.OF）最新规模1793.91亿元，资金流入规模 -13.60亿元，周涨跌幅 -1.10%，周成交额153.62亿元 [4] - 天弘创业板ETF（基金代码159977.OF）最新规模90.64亿元，资金流入规模 -8.06亿元，周涨跌幅2.36%，周成交额12.89亿元 [4] - 嘉实中证A500ETF（基金代码159351.OF）最新规模119.47亿元，资金流入规模 -6.38亿元，周涨跌幅 -0.72%，周成交额125.10亿元 [4] - 博时上证科创板100ETF（基金代码588030.OF）最新规模58.24亿元，资金流入规模 -5.89亿元，周涨跌幅 -1.77%，周成交额30.72亿元 [4] - 南方中证A500ETF（基金代码159352.OF）最新规模179.59亿元，资金流入规模 -4.82亿元，周涨跌幅 -0.72%，周成交额187.65亿元 [4] 行业主题、Smart Beta、港股通ETF情况 主题ETF平均周涨跌幅及资金流 - 主题ETF平均周涨跌幅有不同表现，部分涨幅最高达8.82%，部分跌幅最高达 -5.49% [5] Smart Beta ETF平均周涨跌幅及资金流 - Smart Beta ETF平均周涨跌幅有不同表现，资金流入/出情况也有差异 [5] 港股通ETF平均周涨跌幅及资金流 - 港股通ETF平均周涨跌幅有不同表现，部分涨幅最高达6.64%，资金流入/出情况有不同 [5] 各类指数ETF情况 指数对应基金情况 - 涵盖沪深300、上证50、中证A500等多种指数对应基金，统计了基金数量、规模占比、周成交额等数据 [5][8] 行业主题类基金情况 - 包括科技、金融地产、医药医疗等多个行业主题类基金，统计了基金数量、规模、周成交额等数据，如科技类基金华夏国证半导体芯片ETF有144只，规模2759.60亿元，周成交额1694.25亿元 [8] 海外ETF情况 资金流整体情况 - 本周海外ETF资金整体呈现流入趋势，净流入14.47亿元，较前上周小幅回落 [10] 风格指数资金流向 - 沪深300与中证4500获得资金青睐，流入规模均超过上证50的两倍 [10] 行业层面资金流向 - 各板块均实现增配，电子板块流入最为集中，银行、计算机、非银金融等板块延续前期的资金净流入态势 [10] 个股资金流向 - 贵州茅台被增持最多（0.40亿元），中国平安、海光信息、招商银行和寒武纪亦有较大资金流入 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股权益市场本周接近2025年8月高点后快速调整，上证指数最大回撤-2.83%，中证主动股基指数回撤-4.60%，常青低波策略最大回撤仅-1.94%，能有效降低组合波动和回撤 [2] - 量化策略配置观点为股基增强策略>海外权益策略>常青低波策略，A股市场有望保持向上趋势，股基增强组合空间更大，常青低波策略可打底配置，银行等防御板块有长期配置价值 [3] - 美股持续上行，8月高位震荡，9月有望开启降息周期注入新动力，中长期看好美股上行趋势和长期配置价值 [4] - 权益基金策略中，常青低波基金策略本周收益0.141%、超额收益-0.219%，2025年以来表现稳定，当前可底仓配置；股基增强基金策略本周收益-0.922%、超额收益-1.282%，市场环境契合时有望积累超额 [5] - 现金增利基金策略本周收益0.028%，优于比较基准，策略运行以来累计超额收益0.486%；海外权益配置基金策略本周收益-0.421%，超额收益1.000% [6] 根据相关目录分别进行总结 工具化基金组合表现跟踪 - 基金策略指数绩效统计显示，常青低波基金策略本周收益0.141%、近一个月6.448%、今年以来11.833%、策略运行以来20.565%；股基增强基金策略本周-0.922%、近一个月6.211%、今年以来18.031%、策略运行以来26.928%；现金增利基金策略本周0.028%、近一个月0.125%、今年以来1.087%、策略运行以来3.993%；海外权益配置基金策略本周-0.421%、近一个月2.971%、今年以来8.751%、策略运行以来35.361% [12] - 常青低波基金组合长期低波，波动率与最大回撤优于中证主动式股票基金指数，2023年7月31日策略运行以来延续低波小回撤属性，超额收益显著，兼具进攻性 [14] - 股基增强基金组合策略运行时间短，表现与中证主动式股票基金指数接近，市场环境改善后弹性更强，较弱市场环境下与基准走势相近 [17] - 现金增利基金组合经双重筛选持续跑赢比较基准，2023年7月底策略运行以来累计超额收益超0.41%，可助投资者优选货币基金 [18] - 海外权益配置基金组合自2023年7月31日以来，在降息通道和人工智能带动下累积较高超额收益，全球化配置可增厚权益投资组合收益 [21] 工具化基金组合构建思路 - 为满足不同市场环境和风险偏好投资者选基需求，通过量化方法构建全新风格体系下的基金优选池，开发货币基金和债券基金等工具化组合 [22] - 主动权益基金中，结合持仓和净值维度因子构建低波属性基金组合策略，满足防御需求和稳定收益期望；以寻找高Alpha收益基金为出发点，构建风险波动与基准指数相近的基金组合策略，为高风险偏好投资者提供进攻选择 [22] - 货币基金基于多维特征因子构建筛选体系，优选收益更优货币基金，优化短期闲置资金收益 [23] - QDII基金根据长短期技术指标和指数动量反转效应筛选权益指数，构建海外权益配置基金组合，满足全球化配置需求 [25]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 本周A股先抑后扬成长风格回调，医药和制造业主题基金表现较好，量化指增产品超额收益回暖；受美联储降息预期影响，COMEX黄金与美债上涨，顺周期资产配置价值凸显；四类股指期货合约基差分化；从行业和策略维度对主动权益基金分类统计表现优异的基金；对指数增强基金超额收益和绝对收益进行统计；对主动权益基金行业仓位进行高频探测；筛选出中长债和短债基金池；对关注的美元债基金进行周度跟踪；建议维持谨慎乐观态度，聚焦科技前沿和顺周期板块，关注券商和消费细分机会，适度增加高股息资产配置[10][16][20][22][42] 根据相关目录分别进行总结 本周市场回顾 - A股先抑后扬，成长风格回调，TMT主题基金遇冷，医药和制造业主题基金表现优，量化指增产品超额收益回暖；两市周度日均成交额降至26032亿元，环比下滑12.74%；COMEX黄金与美债上涨，顺周期资产配置价值凸显；四类股指期货合约基差分化，中性对冲基金本周收益均值和中位数分别为0.33%和0.21% [10] - 电力设备及新能源、有色金属等板块涨幅居前，电力设备及新能源、银行和商贸零售板块周度成交额占比提升幅度大，综合金融、钢铁和计算机板块交易活跃度降低；商贸零售板块收益风险比下行，国防军工板块周度跌幅11.61%，周度成交额占比降至近四周新低2.91% [11] - 成长风格指数走弱跌2.49%，周度成交额占比回落至59.33%；消费风格指数涨0.16%，周度成交额占比升至11.73%；金融风格指数跌2.74%，周度成交额占比降至近四周新低6.32%；周期风格指数涨0.14%，周度成交额占比增至19.68%；稳定风格指数跌0.47%，周度成交额占比为近四周新低2.94%；大盘股表现优，沪深300指数跌幅小，中证1000指数跌幅大，市场风格分化，资金向优质龙头集中 [15] 主动权益基金 - 按行业赛道分类，以TMT、金融地产等六个板块为基准，筛选单赛道和双赛道基金，统计本周各赛道表现优异的基金 [20] - 从投资策略角度，将基金分为深度低估、高成长等类型，统计本周不同类型基金中表现优异的基金 [22] 指数增强型基金 - 本周上证指数、深证成指等指数有不同涨跌表现，价值风格和成长风格类板块代表指数也有不同涨跌 [24] - 统计本周样本内不同指数增强基金超额收益分布，以及中性对冲基金和量化多头基金绝对收益分布 [25][26] - 分别列出沪深300、中证500等各指数增强基金本周超额收益均值、近一月超额收益均值及近一周超额收益排名前三的基金 [29][30][34][36][37][38][39] 本周基金高频仓位探测 - 最近一周主动权益基金大幅加仓电子、通信等行业，大幅减仓计算机、银行等行业；最近一个月电子、计算机等行业仓位增加，银行、汽车等行业仓位减少 [3][42] 本期债券基金选品 - 考虑基金规模、收益风险指标，筛选出中长债基金池和短债基金池 [46] 本周美元债基金周度跟踪 - 根据前期报告筛选关注的美元债基金，进行周度跟踪，列出各基金近一周、近一月等区间收益及近三年最大回撤等数据 [49][50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周国内主要股票指数、风格指数涨跌互现，ETF市场各类型基金表现不一，综合类和行业主题类ETF收益有差异，资金流向也不同，商品、海外、货币市场ETF基金也呈现出各自的涨跌和份额、成交额变化情况 [2][3][4] 各部分总结 基金市场概况 - 股票市场：上周国内主要股票指数涨跌互现，大盘指数沪深300、上证50和上证指数涨跌幅分别为 -0.81%、-1.15%和 -1.18%，中小盘指数中证500、中证1000和创业板指涨跌幅分别为 -1.85%、-2.59%和 2.35%；风格指数涨跌互现，金融风格、周期风格、消费风格、成长风格和稳定风格指数涨跌幅分别为 -2.74%、0.14%、0.16%、-2.49%和 -0.47%，成长风格下大盘成长、中盘成长和小盘成长风格指数涨跌幅分别为 -0.30%、-1.62%和 2.79%；近期A股交易活跃度震荡上行，接近2024年12月水平 [9][10] - 债券市场和期货市场：上周上证转债涨跌幅为 0.40%，纯债指数全线上涨，上证国债、上证公司债、深证地债涨跌幅分别为 0.04%、0.02%和 0.07%；主要股指期货主力合约全线下跌，沪深300、上证50、中证500涨跌幅分别为 -1.02%、-1.27%和 -1.21%；10年期、5年期、2年期国债期货价格涨跌幅分别为 0.00%、0.03%和 0.01% [17][18] - 商品市场：过去一周商品市场涨跌互现，南华贵金属指数、南华商品指数、CRB金属现货涨跌幅分别为 4.10%、0.72%和 0.35%；国内重点商品期货主力合约涨跌互现，SHFE白银、SHFE黄金、SHFE橡胶主力合约涨跌幅分别为 4.55%、4.00%、3.13% [20][23] ETF市场行情统计 - 国内股票型ETF交易活跃度排名：将基金周换手率作为ETF交易活跃度考量，上周交易热点集中在创业板50、创业板等综合指数和军工ETF、军工龙头、半导体等板块 [26][27] 大小盘风格监测 - 综合股票ETF：综合型ETF基金上周交易额为 1324.31 亿元，比前周变化 -59.94 亿元，中大盘风格综合ETF交易额为 490.35 亿元，变化 -92.42 亿元，中小盘综合ETF交易额为 856.95 亿元，增加 13.44 亿元；场内份额为 3537.49 亿份，比前周变化 -29.94 亿份，中大盘风格综合ETF场内份额为 2397.84 亿份，变化 -7.96 亿份，中小盘综合ETF场内份额为 1139.65 亿份，变化 -21.99 亿份 [28] - 主题股票ETF：32只主题ETF平均周涨跌幅为 -2.32%，大盘风格ETF平均周涨跌幅为 -2.20%，中小盘风格ETF平均周涨跌幅为 -2.42%；总成交额为 1216.71 亿元，比前周变化 -164.78 亿元，大盘风格ETF成交额为 608.93 亿元，变化 -121.49 亿元，中小盘风格ETF成交额为 607.79 亿元，变化 -43.28 亿元；场内份额为 4162.44 亿份，比前周增加 75.37 亿份，中大盘风格主题ETF场内份额 2048.57 亿份，增加 117.00 亿份，中小盘风格主题ETF场内份额为 2113.87 亿份，变化 -41.63 亿份 [31] 板块资金流向跟踪 - 综合类ETF：收益涨跌互现，前三的ETF为创业板50、创业板、双创50ETF，涨跌幅分别为 3.87%、2.76%、0.49%，后三位为1000ETF、500ETF、800ETF，涨跌幅分别为 -2.56%、-1.82%、-1.33%；沪深300、创业板等ETF资金大幅获利流出，中证1000ETF有资金流入 [35] - 行业主题类ETF：收益涨跌互现，前三的ETF为环保ETF、新汽车、新能车，涨跌幅分别为 8.76%、7.91%、6.90%，后三位为军工龙头、军工ETF、芯片ETF，涨跌幅分别为 -11.44%、-9.69%、-7.67%；券商、有色等板块有资金大幅流入 [35] 商品ETF - 上周跟踪的商品ETF基金涨跌互现，黄金ETF、博时黄金、豆粕ETF、有色期货、能源化工涨跌幅分别为 3.86%、3.84%、0.10%、0.06%、-0.31%；整体场内份额比前周增加 0.08 亿份，整体成交额比前周增加 161.81 亿元 [39] 海外ETF - 上周跟踪的海外ETF基金中，纳指ETF、H股ETF、恒生ETF涨跌幅分别为 0.55%、0.86%、0.90%；整体场内份额比前周变化 -0.73 亿份，整体成交额比前周变化 -6.85 亿元 [41] 货币市场ETF - 截止上周末，SHIBOR隔夜利率为 1.32%，比前周下降 0.00%，SHIBOR一周利率为 1.44%，比前周下降 -0.09%；华宝添益七日年化收益率为 1.04%，比前周下降 -0.02%，银华日利七日年化收益率为 1.17%，比前周上升 0.13%；华宝添益场内份额为 689.98 亿份，比前周增加 51.53 亿份，银华日利场内份额为 782.34 亿份，比前周增加 164.76 亿份 [45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周（2025.09.01 - 2025.09.05）市场震荡调整，Wind全A收跌1.37%，波动源于前期行情结构分化和核心品种上涨过快，需短期波动消化，虽权益市场有波动，但风险偏好未明显下降 [12] - AI算力链产业趋势投资或进入转换阶段，相关高位细分板块上周四放量波动，短期进入高波整理期；电新板块筹码出清充分且产能周期底部明确，或为弹性资金提供新方向 [13] - 2025年9月5日，证监会发布基金销售费用管理规定征求意见稿，是第三阶段改革，有望完善公募基金行业生态，引导销售机构和投资者转变 [14] 根据相关目录分别进行总结 权益市场回顾及观察 - 上周市场震荡调整，创业板指、微盘股领涨，中证1000、科创50收跌；医药医疗、先进制造领涨，金融地产、科技领跌；A股日均成交额26032亿元，周环比减少13%，9月1日融资余额达22808亿元创历史新高，后小幅回落 [12] - AI算力产业高景气，但PCB、光模块等高位细分板块上周四放量波动，本轮以AI算力链为核心的投资或进入转换阶段，短期相关板块进入高波整理期；电新板块部分资金流入，该板块筹码出清充分且产能周期底部明确，在政策和技术驱动下或为弹性资金提供新方向 [13] 公募基金市场动态 - 2025年9月5日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，是第三阶段改革，核心内容包括调降费率、优化赎回安排等，有助于完善行业生态 [14][5] 主动权益基金指数表现跟踪 |指数分类|上周表现|近一月表现|今年以来表现|成立以来表现| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主动股基优选|-0.74%|10.35%|30.83%|31.88%| |价值股基优选|0.36%|5.43%|14.37%|14.46%| |均衡股基优选|-0.32%|9.06%|25.98%|23.22%| |成长股基优选|-1.79%|12.81%|44.84%|31.82%| |医药股基优选|3.93%|4.37%|57.79%|36.69%| |消费股基优选|-0.57%|5.08%|17.01%|9.47%| |科技股基优选|-3.63%|12.23%|39.00%|41.19%| |高端制造股基优选|0.55%|8.73%|23.37%|17.42%| |周期股基优选|1.47%|6.44%|22.38%|13.74%|[15] 各指数定位及业绩比较基准 - 主动股基优选指数：每期选15只基金等权配置，按风格遴选并配平，业绩比较基准为主动股基（930980.CSI） [16] - 价值股基优选指数：优选10只价值风格基金构成指数，价值风格含深度和质量价值风格，参考多维度评估公司价值 [16][18] - 均衡股基优选指数：优选10只相对均衡、价值成长风格基金构成指数，基金经理权衡个股估值和成长性 [20] - 成长股基优选指数：优选10只积极成长、质量成长、均衡成长风格基金构成指数，把握公司高增长机会 [21] - 医药股基优选指数：依据持仓纯度筛选基金，构建评估体系选15只基金构成指数，业绩比较基准为医药主题基金指数 [26] - 消费股基优选指数：依据持仓纯度筛选基金，构建评估体系选10只基金构成指数，业绩比较基准为消费主题基金指数 [28][30] - 科技股基优选指数：依据持仓纯度筛选基金，构建评估体系选10只基金构成指数，业绩比较基准为科技主题基金指数 [32] - 高端制造股基优选指数：依据持仓纯度筛选基金，构建评估体系选10只基金构成指数，业绩比较基准为高端制造主题基金指数 [34] - 周期股基优选指数：依据持仓纯度筛选基金，构建评估体系选5只基金构成指数，业绩比较基准为周期主题基金指数 [36]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年9月8日A股市场上证综指和深证成指上涨，创业板指下跌，各类型ETF表现有差异 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 上证综指上涨0.38%收于3826.84点，深证成指上涨0.61%收于12666.84点，创业板指下跌0.84%收于2933.25点，两市A股成交金额为24622亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为基础化工（2.85%）、农林牧渔（2.68%）、机械设备（2.40%），跌幅靠前行业为通信（-3.47%）、综合（-1.52%）、非银金融（-0.64%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的易方达创业板ETF下跌1.22%，贴水率-0.83%；华夏上证科创板50ETF上涨0.15%，贴水率-0.49%；华夏中证A500ETF上涨0.45%，贴水率0.38% [3][7] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等信息 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的海富通中证短融ETF下跌0.00%，贴水率-0.01%；博时中证可转债及可交换债券ETF上涨0.43%，贴水率0.51%；南方上证基准做市公司债ETF下跌0.05%，贴水率-0.20% [4][9] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨1.20%，上海金上涨0.92% [12] - 成交金额靠前的华安黄金ETF上涨0.93%，贴水率0.99%；易方达黄金ETF上涨0.95%，贴水率0.99%；博时黄金ETF上涨0.94%，贴水率0.99% [12] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [13] 商品期货ETF - 大成有色金属期货ETF下跌0.29%，贴水率-0.15%；华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.55%，贴水率2.13%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨0.31%，贴水率0.78% [13][14] - 列出商品期货ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [14] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.48%，纳斯达克指数下跌0.03%，标普500下跌0.32%，德国DAX下跌0.73%；今日恒生指数上涨0.85%，恒生中国企业指数上涨0.71% [15] - 成交金额靠前的广发中证香港创新药ETF上涨0.13%，贴水率0.93%；易方达中证香港证券投资主题ETF下跌0.09%，贴水率0.66%；华泰柏瑞恒生科技ETF上涨1.19%，贴水率2.02% [15] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅等信息 [16] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额信息 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告给出几个借助ETF构建的策略指数 以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪 各指数收益情况不同 部分指数获得超额收益 [4][5][6][13] 根据相关目录分别进行总结 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 - 利用多维度技术指标因子 采用机器学习模型预测申万大小盘指数收益差 周度输出信号决定持仓获取超额回报 [4][15] - 截至2025/9/5 2024年以来超额收益19.21% 近一月-0.01% 近一周0.29% 上周指数收益-0.80% 基准中证800收益-1.09% [4][14][15] - 持仓为100%沪深300ETF [20] 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数 - 利用量价类指标对自建barra因子择时 依据ETF在9大barra因子暴露度映射择时信号 涵盖主流宽基及风格、策略ETF获取超越市场收益 [4] - 截至2025/9/5 2024年以来超额收益13.81% 近一月-2.52% 近一周-1.63% 上周指数收益-2.72% 基准中证800收益-1.09% [4][14][20] 华宝研究量化风火轮ETF策略指数 - 从多因子角度出发 把握中长期基本面 跟踪短期趋势 分析参与者行为 用估值与拥挤度信号提示风险 挖掘潜力板块获超额收益 [5][24] - 截至2025/9/5 2024年以来超额收益20.39% 近一月7.87% 近一周2.03% 上周指数收益0.94% 基准中证800收益-1.09% [5][14][24] - 持仓包括新能源ETF、物流ETF等 [28] 华宝研究量化平衡术ETF策略指数 - 采用多因子体系构建量化择时系统 研判权益市场趋势 建立大小盘风格预测模型调整仓位分布 综合择时和轮动获超额收益 [5][28] - 截至2025/9/5 2024年以来超额收益-8.68% 近一月-5.64% 近一周0.17% 上周指数收益-0.64% 基准沪深300收益-0.81% [5][14][28] - 持仓有十年国债ETF、增强500ETF等 [31] 华宝研究热点跟踪ETF策略指数 - 根据市场情绪、行业事件、投资者情绪、政策法规及历史演绎等策略 跟踪挖掘热点指数标的产品 构建组合提供短期趋势参考 [6][32] - 截至2025/9/5 近一月超额收益-1.16% 近一周3.95% 上周指数收益2.53% 基准中证全指收益-1.42% [6][14][32] - 持仓包含有色50ETF、港股通医药ETF等 [35] 华宝研究债券ETF久期策略指数 - 采用债券市场流动性和量价指标筛选择时因子 机器学习预测债券收益率 低于阈值减少长久期仓位 提升长期收益和回撤控制能力 [6][35] - 截至2025/9/5 近一月超额收益0.36% 近一周-0.02% 上周指数收益0.06% 基准中债-总指数收益0.08% [6][14][35] - 持仓为短融ETF、十年国债ETF等 [38]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 二季度末资管产品总规模达 75.38 万亿元，公募费率改革两年单只基金平均让利 170 万元 [4] - 上周 A 股市场主要宽基指数多数下跌，境外指数多数上涨，多数主动权益基金负收益，医药和周期主题基金表现突出 [4] - 上周业绩排名前三的 ETF 类别为医药、商品期货以及制造主题 ETF，资金流入靠前的为制造、债券、金融地产主题 ETF [4] - 上周 73 只公募基金发生基金经理新任职，新成立 38 只公募基金，44 只进入发行阶段，54 只待发行 [4] - 上周权益类基金发行规模增加，仍有 287 只新发基金在建仓期，预估 847.98 亿元资金未建仓，将给电子等行业带来增量资金 [4] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 市场动态 - 公募费率改革两年，单只基金平均让利 170 万元，管理费规模降 12.6% [9] - 证监会修订规定拟降基金投资者成本，向社会公开征求意见 [9] - 二季度末资管产品总规模达 75.38 万亿元 [10] 产品热点 - FOF 新品种扩容，ETF - FOF 成创新型产品，12 家机构申报 17 只 [12] - 8 月新基金发行超千亿元，股票和混合型基金发行份额占比逾六成 [13] - 我国开放式基金数量突破 1.3 万只，成公募基金规模增长主要力量 [14] 海外市场 - 二季度 QFII 新进重仓股超 800 只，调仓瞄准机械等板块，银行股仍是重仓标的 [15] - 外资借 ETF 布局 A 股和港股，在多热门赛道获丰厚回报 [16] - 公募基金引入海外长钱，国内基金公司在多地发行互联互通 ETF 吸引境外资金 [18] 市场回顾 - 上周 A 股主要宽基指数多数下跌，创业板指数上涨，境外指数多数上涨 [19] - 上周电力设备及新能源、有色金属行业涨幅居前，国防军工、计算机行业跌幅居前 [21] 基金市场回顾 主动权益基金业绩表现 - 近一周医药、周期主题基金业绩突出，近三月和近一年科技、医药主题基金业绩居前 [24] - 上周多数主动权益基金负收益，医药、周期主题基金收益率中位数居前 [25] 绩优基金业绩统计 - 上周圆信永丰高端制造 A 业绩突出，各行业主题基金前五名业绩表现公布 [28] ETF 基金统计 ETF 基金业绩表现 - 上周业绩排名前三的 ETF 类别为医药、商品期货、制造主题 ETF [30] - 近一月业绩排名前三的为制造、科技、A股宽基主题 ETF [30] ETF 资金流向统计 - 上周资金净流入靠前的 ETF 类别为制造、债券、金融地产，净流出靠前的为 A 股宽基 [33] - 近一月资金净流入靠前的为债券、科技、金融地产，净流出靠前的为 A 股宽基 [33] ETF 基金折溢价统计 - 截至 20250905，溢价率前三的 ETF 基金为东财中证新能源汽车 ETF 等 [37] - 折价率前三的为鹏华国证港股通创新药 ETF 等 [37] 基金市场动态 基金经理变更 - 上周 73 只公募基金发生基金经理新任职，涉及 61 位基金经理，34 家基金管理人 [39] - 上周 49 只公募基金发生基金经理离任，涉及 35 位基金经理，26 家基金管理人 [43] 上周新成立基金 - 上周新成立 38 只公募基金，合并发行份额 275.73 亿份，被动指数型基金数量最多，偏股混合型发行份额最大 [45] 上周首次发行基金 - 上周 44 只公募基金首次发行，富国等 4 家基金管理人发行数量最多，被动指数型基金数量最多 [47] 待发行基金 - 截至 20250907，54 只公募基金待发行，包括 17 只被动指数型等多种类型，安信等 4 家基金管理人待发行数量最多 [50] 权益类基金发行跟踪 - 上周权益类基金发行规模增加，仍有 287 只新发基金在建仓期，预估 31.71%的基金建仓比例不足 5%，847.98 亿元资金未建仓 [52][56] - 随着基金成立和建仓，预计给电子、计算机、机械行业带来较大增量资金 [60]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周我国十年期国债收益率基本持平，美国十年期国债收益率下行；A股市场多数指数下跌，科创50、军工回调，电力设备领涨；沪深两市日均成交金额下降，两融业务融资余额创新高；整体ETF市场申赎净流入，股票宽基ETF持续资金净流出，黄金ETF涨幅显著；有多支ETF上市交易或等待上市[1][2][9][10][24] 根据相关目录分别进行总结 市场整体情况 - 我国十年期国债收益率周五录得1.83%，与铜金比指标同步处于低位盘整；美国十年期国债收益率周五录得4.10%，较上上周下行[9] - 沪深两市日均成交金额25672亿元，较上上周下降约13%；上周五两融业务融资余额约22713亿元，创历史新高，平均维持担保比例283%[9] - A股市场新发行3支股票型ETF，合计发行规模约13.17亿份；股票型ETF申赎净流入约18.86亿元[9][10] - 上证指数、上证50、沪深300等多数指数下跌，创业板指上涨2.35%，科创50下跌5.42%；申万一级行业中，电力设备、综合领涨，国防军工、计算机跌幅较大[10] - 电力设备行业拥挤度指标预警[10] 黄金ETF涨幅显著 股票宽基ETF持续资金净流出，黄金ETF涨幅显著 - 整体ETF市场申赎净流入约477亿元，其中债券型ETF净流入约113亿元，跨境型ETF净流入约134亿元，股票型ETF申赎净流入约19亿元[24] - 宽基ETF净流入约 -214亿元，股票（行业）ETF净流入约110亿元，股票（主题）ETF净流入约115亿元；股票型ETF换手率普遍下降[24] - 宽基ETF中，创业板ETF、科创50ETF申赎资金净流出；行业主题ETF中，券商、化工ETF申赎资金继续净流入；港股科技、券商概念ETF申赎资金持续净流入[24] - 在美联储本月降息预期加强背景下，黄金ETF上周上涨3.78%[24] 创业板、科创50、半导体ETF上周资金净流出 - ETF申赎资金净流入货币ETF、证券ETF、化工ETF；创业板ETF、科创50ETF、半导体ETF申赎资金净流出[34] 新上市、拟上市ETF概况 - 上周11支ETF基金上市交易，合计份额约76亿份[39] - 已完成募集等待上市交易的ETF有8支，合计份额约40亿份[39]