人形机器人行业 - 人形机器人供给侧繁荣，需求侧迎来商业化落地，高阶智能化水平下市场规模超万亿[1][6] - 人形机器人产业掀起投融资热潮，入局者多元，包括比亚迪、宁德时代、华为等头部企业[6] - 未来人形机器人或将实现三大主要场景的有节奏导入，市场规模超万亿[6] - 关键部件如丝杠、减速器、电机、传感器等应用指向降本提质，国产供应链优势凸显[6] 欧圣电气公司 - 欧圣电气2024年业绩预增40%-55%，归母净利润预计为2.45-2.71亿元[7] - 公司订单增长有望持续，养老机器人有望放量[7] - 北美气动工具市场消费复苏，公司主要客户加大采购规模[7] - 公司在养老护理机器人领域取得国内优质经销商合作，海外通过专业资质认证[8] - 预计公司2024-26年EPS为1.44/1.97/2.61元，目标价47.17元[8]

分组1：安泰科技 - 预计2024年净利润为3.49亿元–3.87亿元，同比增长39.89%-55.12%[2] - 转让安泰环境股权产生投资收益约为1.31亿元[2] - 高性能钕铁硼磁材及器件是机器人驱动电机、伺服电机及微特电机的核心材料和关键部件[2] - 一种钨合金产品用于国外某型号光刻机设备中[3] - 钨偏滤器成功应用于我国"人造太阳"EAST大科学工程装置和国际热核聚变实验堆ITER项目[3] 分组2：天龙集团 - 小红书系公司的客户[4] - 2019年字节跳动业务收入约占公司互联网营销业务25%[4] - 天龙AIGC引擎实现了AI视频制作剪辑，AI动效处理，AI图像制作等赋能提效解决方案[5] 分组3：鼎龙股份 - 预计2024年净利润4.9亿元-5.3亿元，同比增长约121%-139%[6] - 半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务实现营业收入约15.6亿元，同比增长约79%[6] - KrF/ArF晶圆光刻胶部分产品已进入加仑样验证阶段[7] 分组4：其他公司 - 兴业银行2024年净利润772.05亿元，同比增长0.12%[9] - 中科电气2024年度预计净利润2.88亿元-3.25亿元，同比增长590%-680%[9] - 燕京啤酒预计2024年净利润同比增长55.11%-70.62%[9]

宏观策略 - 海外低利率时期资产配置规律：利率下行期债市年化复合回报率高达10.67%，股市、地产、商品表现不佳[4] - 低利率平台期股市表现优于其他资产，平均年化回报率为6.57%，贵金属为5.60%[5] - 低利率平台期中小盘指数通常跑赢大盘，成长风格在产业升级较快时占优[6] 产业跟踪 - AI玩具市场表现远超预期，潜在需求得到初步验证，AI结合潮玩有望与优质IP结合实现商业化空间[2][7] - 代表性AI玩具产品如BubblePal、Moflin等市场表现超预期，展现庞大潜在需求[8] 公司动态 - 瑞祥模具设立机器人子公司，投资2000万元，预计2024-2026年归母净利润分别为3.5/4.5/5.6亿元[2] - 江海股份预计2025-2026年归母净利润为8.31/10.22亿元，同比增长22.24%/23%[2] - 川仪股份预计2024-2026年净利润为8.05/9.31/10.79亿元，同比增长8.22%/15.73%/15.83%[2] - 巨星科技预计2024-2026年归母净利润为24.1/29.5/35.1亿元，同比增长43%/22%/19%[2]

①五部门印发3类消费电子产品补贴实施方案，机构称补贴落地有望拉动消费电子景气度上行，这家公 司主要为3C消费电子行业客户提供精密结构件及模组等产品； ②苹果将在iPhone17系列新增散热器 件，散热材料迎升级新机遇，这家公司是高导热石墨产品龙头企业，苹果是公司客户之一； ③这家公 司机器人精密零部件业务已开发完成整套丝杆标品。 【大头条】 一、消费电子|五部门印发3类消费电子产品补贴实施方案，机构称补贴落地有望拉动消费电子景气度上 行，这家公司主要为3C消费电子行业客户提供精密结构件及模组等产品 据媒体报道，商务部等5部门办公厅关于印发《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》的 通知。 个人消费者购买手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品（单件销售价格不超过6000 元），可享受购新补贴。每人每类可补贴1件，每件补贴比例为减去生产、流通环节及移动运营商所有 优惠后最终销售价格的15％，每件最高不超过500元。 点评：世纪证券认为，本次补贴落地有望拉动国内消费电子景气度上行，中低端产品刺激程度大于中高 端产品，建议关注国内消费电子产业链，如消费电子代工、零部件及SOC相关上市公司。 公司方面，胜利精 ...

分组1：海达尔业绩与市场前景 - 海达尔2024年预计归母净利润8100-8200万元，同比增长106.34%-108.88%[2][5] - 2024-2026年盈利预测上调至0.81/0.92/1.06亿元，对应PE分别为27.4/23.9/20.7倍[2][5] - 2024年上半年中国加速服务器市场规模达50亿美元，同比增长63%，其中GPU服务器占43亿美元[7] - 非GPU加速服务器市场规模达7亿美元，同比增长182%[8] - 公司突破服务器滑轨关键技术，滑轨最大荷载200kg，试验距离900mm，已进入华为供应商体系[10] 分组2：虹软科技业务增长与市场机遇 - 虹软科技2024年前三季度智能驾驶及IoT业务收入0.80亿元，同比增长108.32%[3][14] - 2024-2026年预计营业收入分别为7.86/9.40/11.47亿元，归母净利润分别为1.36/1.82/2.47亿元[3][14] - 公司深耕机器视觉领域，安卓系统手机主流机型均搭载其视觉人工智能解决方案[13] - 公司在VR/MR/AR智能可穿戴设备上布局算法解决方案，涵盖标定、感知、交互和视觉呈现四大方向[16] - 公司与高通、联发科等芯片公司合作紧密，优化视觉人工智能技术算法与移动芯片的适配性[17]

公司定位与服务体系 - 公司是一站式芯片定制服务的集成电路设计服务企业，定位新一代信息技术领域[1] - 形成以大型SoC定制设计与半导体IP开发技术为核心的全方位技术服务体系[1] 服务优势与应用行业 - 依托技术体系和设计服务能力，助客户完成芯片设计开发与量产上市[2] - 芯片设计服务转化的产品广泛应用于物联网等多个行业[2] IP研发成果与目标 - 实现DDR等多种高性能接口IP研发验证及产业化，关键指标达业内领先水平[2] - 致力于提升多种接口IP关键性能，满足数据中心等领域高效互联需求[2] 风险提示 - 调研内容不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

分组1：川仪股份 - 国机集团拟以24.206元/股溢价收购川仪股份19.25%股份，并计划12个月内进一步收购不低于10%股份，总收购比例不超过30%[1][3] - 川仪股份2024-2026年预计净利润分别为8.05亿、9.31亿、10.79亿元，同比增长8.22%、15.73%、15.83%，对应PE分别为14、12、11倍[4] - 川仪股份在工业自动化仪表领域综合市占率仅2%，未来有望在本土替代趋势下崛起，技术性能指标对标海外龙头[1][8] - 国机集团入主后，川仪股份有望借助央企资质和渠道优势，进一步拓展客户范围，巩固国产仪表龙头地位[3][6] 分组2：巨星科技 - 巨星科技北美收入占比达70%，2025年年底东南亚产能有望实现对美需求全覆盖，以应对潜在关税影响[2][10] - 巨星科技2024-2026年预计归母净利润分别为24.1亿、29.5亿、35.1亿元，同比增长43%、22%、19%，对应PE分别为16、13、11倍[10] - 加州大火后房屋修缮需求增加，巨星科技作为手工具行业龙头，有望受益于工具行业复苏[2][10] - 巨星科技旗下拥有17个工具行业品牌，通过全球23处生产基地和供应链管理体系，实现全球采购、制造和分发[14][15]

分组1：AI服务器与超级电容 - AI服务器功耗提升，传统铅蓄电池无法满足高功率密度需求，NVGB300AI服务器有望引入超级电容BBU方案[1] - 公司2013年收购的日本ACT技术路径契合AI高功耗市场需求，有望成为AI服务器超容主力供应商[1][2][4] - 超级电容BBU方案的应用数量取决于厂商设计、功率及断电时支撑时间等因素[4] 分组2：国资入驻与政策支持 - 浙江省国资委成为公司实际控制人，未来有望依托国企背景获得政府资源和政策支持[2][3][5] - 亿威投资向浙江经投转让1.2757859亿股股份，占比15%，转让对价为19元/股，总金额24.2399亿元[5] 分组3：财务与业绩展望 - 预计2025-26年归母净利润为8.31/10.22亿元，同比增长22.24%/23%[2][6] - 2025-26年营业收入预计为58.28/68.10亿元，同比增长15.94%/16.86%[7] - 2025-26年摊薄每股收益预计为0.977/1.201元，对应PE为24.08/19.58倍[7] 分组4：风险因素 - 原材料涨价风险、下游需求不及预期风险、薄膜电容客户导入不及预期[2]

市场与技术 - 公司拥有宝可梦等头部IP，AI玩具处于"0到1"市场阶段[1] - 新一代AI玩具AI魔法星已开启预售，搭载豆包作为基础大模型[1] - AI玩具基于AIGC技术，运用豆包大模型进行二次训练，符合儿童对话习惯且脱离敏感话题[1] - AI玩具未来将具备AI+陪伴功能和AI+教育功能，满足用户需求[1] 产品与市场策略 - 公司与灵优智学合作开发AI魔法星，已在线上渠道进行预售[2] - 公司希望通过AI玩具扩大品牌影响力，快速积累品牌知名度[2] - 公司已取得宝可梦、蛋仔派对、贪吃蛇大作战等热门IP的正版授权[2] - 2024年公司获得宝可梦IP场景套装玩具系列和可达鸭款电动玩具的多个国家授权[2] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[1][2]

分组1：机器人业务布局 - 公司设立机器人子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司，投资金额2000万元，出资比例100%[2][3] - 芜湖机器人产业综合实力排名全国第七，已集聚上下游企业220家，2024年前10月实现产值约300亿元[3] - 以埃夫特为首的六关节机器人年出货量达到2万台[3] 分组2：新能源车业务发展 - 公司与奇瑞合资成立瑞鹄汽车轻量化技术有限公司，拓展汽车轻量化零部件业务[6] - 新能源车销量从2019年的121万辆增长到2023年的950万辆，CAGR高达68%[6] - 公司汽车制造装备行业在手订单为39.3亿元，较上年末增长15%[3][7] 分组3：财务预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.5/4.5/5.6亿元，对应PE分别为23/18/14倍[2][4] - 2024-2026年营业收入预计分别为25.49/38.02/47.06亿元，增长率分别为35.8%/49.2%/23.8%[5] - 2024-2026年EPS预计分别为1.67/2.13/2.67元/股[5]