行业整体态势 - 中国新型储能行业呈现“冰与火之歌”的矛盾图景，一边是行业洗牌进入深水区，企业退场，另一边是热度不减，新公司持续涌入 [2] - 2025年第三季度新注册储能相关企业达27,406家，同比增长17.46% [2][13] - 2025年前三季度新增储能相关企业共计77,294家，同比增长18.37%，日均新增超280家 [2][13] - 截至目前，国内储能相关企业累计数量已超过38万家，达到383,931家 [2][13] 新进入企业案例 - 中国一汽成立一汽能源（长春）科技有限公司，注册资本2亿元，业务包含储能技术服务，由中国第一汽车股份有限公司全资持股 [3][4] - 安徽省能源集团、阳光电源、国轩共同出资成立延安皖能电力有限公司，注册资本达5亿元，业务涵盖储能技术服务等 [6][7] - 隆基绿能间接全资持股的广西柳州源储新能源有限公司成立，注册资金100万元，经营范围包含储能技术服务，2025年隆基已接连成立多家类似新公司 [10][11] 企业注册详情分析 - 2025年前三季度新增企业中，民营企业达72,942家，占比约94.37%；国有企业为2,423家；港澳台及外商投资企业共589家，合计占比约0.76% [18] - 从注册资本分布看，100万元以内的企业数量最多，有32,896家，约占42.56%；注册资本100-200万元区间内的有18,894家，占比24.44% [21] - 注册资本在5000万元以上的企业共2,284家，占2.95%，其中注册资本1亿元以上的有1,089家，10亿元以上的有64家 [21] 区域与时间分布 - 分区域看，2025年前三季度广东省新增企业数量居首，超1万家；江苏省接近9000家；河南省为4,529家 [16] - 按季度看，第二季度新增数量最大，达28,095家；第三季度新增企业27,406家，环比下降2.46% [13] - 按月来看，2025年4月新增企业达10,048家，为峰值，9月进一步上升至9,410家 [16]

项目概述 - 延安皖能电力有限公司由皖能电力、阳光新能源、国轩新能源共同成立，标志着安徽省“陕电入皖”工程配套电源开发建设取得重要进展 [2] - 公司作为“陕电入皖”项目投资主体，将参与推进陕电入皖一体化平台公司建设，保障安徽方面在配套电源项目中的新能源指标权益落地 [2] - 公司注册资本5亿元，由皖能股份有限公司控股设立，阳光新能源、国轩新能源参与持股 [3] 工程规模与技术细节 - 陕北—安徽特高压直流工程是纳入国家“十四五”电力规划开工建设类项目，起点为陕西延安综合能源基地，送至安徽合肥 [2] - 工程配套建设4 x 100万千瓦火电、1100万千瓦新能源、220万千瓦2小时电化学储能 [2] - 工程建成后年输送电量超过360亿千瓦时，可再生能源电量占比不低于50% [2] 业务范围 - 公司经营范围包含发电技术服务、太阳能发电技术服务、风力发电技术服务、储能技术服务等 [3] - 业务还涵盖碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发以及合同能源管理等 [3]

股东结构数据 - 截至2025年10月10日 公司合并信用账户股东总数为56,656户 [1] - 截至2025年10月10日 公司未合并信用账户股东数为53,620户 [1]

股价表现与资金流向 - 10月15日公司股价盘中下跌2.02%至7.78元/股，成交金额3.24亿元，换手率1.82%，总市值176.36亿元 [1] - 当日主力资金净流出2545.26万元，特大单净卖出3216.34万元，大单净流入671.08万元 [1] - 公司股价今年以来上涨2.49%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨9.58%、7.31%和5.85% [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为燃煤火力发电，电力及相关产品收入占比79.28%，煤炭收入占比17.97% [1] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-火力发电，概念板块包括抽水蓄能、天然气、超超临界发电等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为5.57万户，较上期增加2.10%，人均流通股40708股，较上期减少2.06% [2] - 截至2025年6月30日，南方中证500ETF新进为第五大流通股东，持股1679.23万股，交银趋势混合A减持229.16万股至1436.08万股，香港中央结算有限公司退出十大股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年1-6月公司实现营业收入131.85亿元，同比减少5.83%，归母净利润10.82亿元，同比增长1.05% [2] - A股上市后累计派现46.18亿元，近三年累计派现13.33亿元 [3]

核心观点 - 2025年4月中国火力发电量同比下降2.3% [1] - 2025年1-4月中国火力发电量累计同比下降4.1% [1] 行业数据 - 2025年4月中国火力发电量产量为4492亿千瓦时 [1] - 2025年1-4月中国火力发电量累计产量为19831.4亿千瓦时 [1] 相关企业 - 涉及的主要上市企业包括华能国际、大唐发电、国电电力、华电国际、京能电力、浙能电力、豫能控股、申能股份、建投能源、皖能电力 [1]

公司业务概况 - 公司于2025年10月14日接受6家机构调研 由科技业务总监和董事会秘书接待 [1] - 城市基建业务集中在长三角区域 三季度起新承接业务量上升 项目回款稳定 [2] - 房产业务收入占比极低 2025年半年度房地产营业收入占比不到5% 处于持续存量去化阶段 [2] 战略合作与新能源业务 - 与上海矩阵超智合资成立宁波星际动力科技有限公司 落户宁波前湾新区 致力于人形机器人整机研发制造销售 [3] - 合资公司预计今年年底或明年初发布新一代产品 宏润建设提供产业基地和工程应用场景 [3] - 新能源业务2025年上半年度实现盈利5200万元 对比2024年度为亏损 受益于光伏EPC利润贡献及组件价格趋稳 [3] - 公司与国电电力 国电投和皖能等央国企有良好合作关系 后续将继续拓展新能源业务其他领域 [3] 其他科技投资 - 公司投资的镜识科技研发团队主要来自浙江大学 在四足机器人力学结构方面有显著优势 [4] - 镜识科技产品已在巡检 安防领域开展验证性应用 公司正与其针对特定工程领域场景合作研发 [4]

核心观点 - 行业周报核心关注绿电直连发展政策与特高压外送通道投运等电网建设进展 [2] - 关键能源数据跟踪显示电价微降、煤价略升、来水正常，电源结构向新能源加速转型 [1][3] - 投资建议围绕迎峰度夏主题，看好水电、火电、核电、绿电及电网消纳产业链的投资机会 [4] 电价与煤价 - 2025年6月全国平均电网代购电价同比下降1%，环比下降1.3% [1][3] - 截至2025年10月10日，动力煤秦皇岛5500卡平仓价为705元/吨，周环比增加4元/吨 [1][3] 水情与水电 - 截至2025年10月10日，三峡水库站水位为170米，蓄水水位正常，2021至2024年同期水位分别为171米、156米、173米、162米 [1][3] - 2025年10月10日，三峡水库站入库流量17500立方米/秒，同比增加165%，出库流量24000立方米/秒，同比增加232% [3] - 2025年1-7月水电发电量同比下降4.5%，2025年上半年水电新增装机393万千瓦，同比下降21.2% [3] 用电量与发电结构 - 2025年1-7月全社会用电量5.86万亿千瓦时，同比增长4.5% [3] - 分产业看，第一产业用电量同比增长10.8%，第二产业增长2.8%，第三产业增长7.8%，居民城乡用电增长7.6% [3] - 2025年1-7年累计发电量5.47万亿千瓦时，同比增长1.3% [3] - 电源结构分化，火电发电量同比下降1.3%，核电同比增长10.8%，风电同比增长10.4%，光伏发电量同比增长22.7% [3] 电源装机容量 - 2025年上半年新增装机容量中，火电新增2578万千瓦，同比增长41.3% [3] - 2025年上半年风电新增5139万千瓦，同比增长99%，光伏新增21221万千瓦，同比增长107% [3] - 2025年上半年水电新增393万千瓦，同比下降21.2%，核电新增装机为0 [3] 政策与电网建设 - 山东省发布方案有序推动绿电直连发展，重点支持四类项目，要求项目接入电压等级原则上不超过220千伏 [2] - 支持项目类型包括新增负荷配套新能源、存量自备电厂、出口外向型降碳需求企业、消纳受限新能源项目 [2] - “宁电入湘”特高压工程于10月8日正式投运，具备800万千瓦送电能力，配套电源装机1764万千瓦 [2] - 该工程每年可向湖南输送电量超360亿千瓦时，其中新能源电量占比超50%，可为湖南增加约六分之一的电力供应 [2] 行业投资建议 - 火电领域建议关注迎峰度夏区域投资机会，提及建投能源、华电国际、华能国际、国电电力、申能股份、皖能电力 [4] - 水电领域看好量价齐升及低成本优势，重点推荐长江电力 [4] - 核电领域成长确定性高，重点推荐中国核电、中国广核，建议关注中广核电力H [4] - 绿电领域因化债推进与国补问题有望解决而受益，重点推荐龙净环保，建议关注龙源电力H、中闽能源、三峡能源 [4] - 消纳领域建议关注特高压和电网智能化产业链，包括配电网智能化、电网数字化及国际化趋势 [4]

中美贸易关系与政策动向 - 美方宣布拟对中方加征100%关税，中方对此表示坚决反对并敦促美方纠正错误做法 [1] - 中方发布《对美船舶收取船舶特别港务费实施办法》，对符合特定条件的美国相关船舶征收特别港务费 [1] - 中方回应巴基斯坦向美出口稀土传闻，称相关报道缺乏根据，并强调中巴双方有沟通 [1] 半导体与科技行业动态 - 荷兰政府拟对闻泰科技旗下安世半导体采取限制措施，中方对此表示反对 [2] - 中国移动全面上线eSIM手机办理业务，用户可前往营业厅办理 [3] - 东华软件医疗、金融等行业应用软件绝大部分已完成与摩尔线程算力芯片及平台的适配 [10] - 胜宏科技在AI算力卡、AI Data Center UBB＆交换机市场份额全球领先，正持续推进10阶30层HDI研发认证 [10] - 炬芯科技前三季度净利预增113%，端侧AI处理器芯片相关销售收入实现数倍增长 [11] 新能源与电池技术进展 - 国轩高科在全固态电池技术领域实现关键突破，全固态金石电池目前处于中试量产阶段 [8] - 皖能电力间接持有聚变新能（安徽）有限公司约3.5%的股权，该公司为BEST项目主导建设方之一 [7] - 安泰科技产品已应用于我国"人造太阳"EAST大科学工程装置，2025年公司再次中标EAST偏滤器改造合同 [12] 公司业绩表现 - 楚江新材预计前三季度净利润为3.5亿元–3.8亿元，同比增长2057.62%-2242.56% [5] - 盐湖股份预计前三季度净利润为43.00亿元–47.00亿元，同比增长36.89%—49.62%，第三季度净利预增97.41%—141.28% [9] - 飞荣达预计前三季度净利润为2.75亿元-3.00亿元，同比增长110.80%-129.96%，AI服务器散热相关业务营收增长 [12] 公司治理与风险事件 - 北方稀土因关联方非经营性资金占用未披露被内蒙古证监局出具警示函，涉及金额894.85万元 [3][4] - 禾盛新材董事吴海峰因涉嫌违法发放贷款被采取强制措施，公司称该事项系针对个人，与公司无关 [6]

皖能电力股权投资 - 公司间接持有聚变新能（安徽）有限公司约3.5%（3.4482%）的股权 [1] - 此项投资为对核聚变未来能源赛道的早期前瞻性布局 [1] - 聚变新能是我国自主研发BEST核聚变装置的主导方之一 技术潜力巨大 [1] 藏格矿业子公司复产 - 全资子公司格尔木藏格锂业有限公司于2025年10月11日正式复产 [2] - 本次临时停产累计时长为87天 [2] - 停产事件预计对公司2025年度经营业绩影响较小 [2] 盐湖股份业绩预增 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为43.00亿元至47.00亿元 同比增长36.89%至49.62% [3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为18亿元至22亿元 同比大幅增长97.41%至141.28% [3] - 业绩增长主要得益于报告期内氯化钾价格较上年同期上升 有效对冲了碳酸锂市场价格下行的冲击 [3]

每经AI快讯，10月13日，皖能电力（000543）在互动平台表示，截至2025年9月30日，本公司间接持有 聚变新能(安徽)有限公司约3.5%(3.4482%)的股权。 ...