公司管理层任命 - 西部证券于11月17日完成新一轮高级管理团队组建，三位总经理助理赵英华、殷涛与沈国强同时晋升为副总经理 [1][2] - 三位新任副总经理职责分工明确：赵英华主导机构业务、研究及资产管理，殷涛专注于财富管理与信用业务，沈国强分管投资相关业务 [2] - 除三位副总外，原证券事务代表袁星转任董事会秘书，而董事长徐朝晖、总经理齐冰及其他核心高管职位均保持不变 [3] 组织架构调整 - 在公司高管团队调整前，西部证券已启动一系列组织架构改革，为后续并购整合做准备 [1][3] - 具体举措包括：将衍生品交易及做市业务部与证券投资部合并为“权益及衍生品业务部”，在固定收益部新增“固定收益类资产相关策略投资”职能，并将原“资本市场部”更名为“资本市场部（战略客户部）”以增强战略客户管理职能 [3] 业务整合背景与目标 - 此次管理层调整是西部证券在今年9月成功控股国融证券后，在管理整合层面迈出的关键一步 [4] - 三位新任副总的分管领域直面与国融证券整合后的新机遇与挑战 [4] 资产管理业务 - 赵英华接管的资产管理业务是本次整合的战略重点，截至2025年上半年，西部证券资产管理总规模达395.17亿元，较去年末增长10.48% [5] - 该业务营收出现10.29%的同比下滑，显示规模扩张与效益提升需更好平衡，下一步重点是推动两家公司投研体系融合，优化产品结构，落实“投资资管与投行资管”协同发展 [5] 财富信用业务 - 殷涛负责的财富管理业务在2025年上半年营收达5.42亿元，同比增幅高达42.42% [6] - 在其推动下，公司财富业务结构持续优化，非通道业务比重大幅提升，融资融券业务规模较“十四五”开局之年已实现翻番 [6] 投资业务 - 沈国强分管的自营投资业务在2025年上半年收入为10.24亿元，较去年同期下降13.51% [7] - 下一步工作目标是统筹两家公司自营业务资源，在保持固收业务稳健的同时，重点提升权益投资与衍生品业务的利润贡献水平 [7]

公司管理层变动 - 西部证券完成董事会换届并任命新高管团队，徐朝晖当选董事长，齐冰被聘任为总经理 [1][4] - 4名内部骨干晋升至副总经理及董事会秘书等关键职务，其中3人为"80后" [2][4] - 新任高管包括副总经理赵英华、殷涛、沈国强及董事会秘书袁星，均具备丰富行业经验 [4][5] 高管团队年龄结构 - 公司"80后"高管数量增至4人，占比达50%，首席信息官黄裕洋同样为"80后" [2][6] - 总经理齐冰、合规总监陈伟为"70后"，副总经理张永军为团队中唯一"60后" [6] 行业人才趋势 - 截至11月17日，今年以来43家上市券商中有16名"80后"走上高管岗位，已超过去年全年数量 [2][8] - 2022年有6名"80后"晋升高管，2023年有10名，2024年有11名，数量逐年递增 [8] - 目前43家上市券商中"80后"高管总数达52名，其中国元证券有5名，第一创业和天风证券各有4名 [8][9]

券商行业人才流动与数字化转型 - 逾20家券商（含券商资管）在年内发生首席信息官变动，较2024年同期的不足10家已翻番 [1] - 39岁的黄裕洋再次获聘任为西部证券首席信息官，任期三年 [1] - 金融科技领域为券商秋招的重头戏，头部券商有扩招态势且岗位要求实时追踪前沿技术 [1] 券商研究所核心人员变动 - 国盛证券研究所三位核心分析师提交离职申请，包括联席所长郑震湘、所长助理兼医药首席张金洋、计算机首席刘高畅 [2] - 郑震湘下一站或离开卖方进入买方任职，张金洋将出任国联民生证券研究所副所长，刘高畅将加盟东方财富证券研究所 [2] 跨境ETF市场风险警示 - 多家公募机构密集提示旗下跨境ETF出现高溢价风险，涉及多只跟踪美国、日本等境外指数的QDII基金 [3] - 跨境ETF高溢价现象反映出市场情绪过热，投资者对海外资产的追捧恐已超越理性估值 [3] 股票ETF市场资金流向 - 11月17日全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流入接近110亿元 [4] - 股票ETF市场连续两个交易日出现百亿元资金净流入，上证指数回落至4000点之下 [4] - 资金借道ETF逆市布局，或为市场注入流动性并带来管理费收入增长 [4][5]

文章核心观点 - 证券行业首席信息官变动频繁且呈现年轻化、复合背景等趋势，其角色已从技术保障转变为数字化转型的战略决策者和价值创造驱动者 [1][2][6] - 行业正通过内部提拔、市场化招聘及母公司委派等多种方式积极配置首席信息官人才，同时金融科技领域招聘需求旺盛，聚焦前沿技术 [3][4][5] - 首席信息官在推动行业数智化转型中作用关键，但不同券商间在人才、技术落地及治理地位方面存在分化 [6][7] 首席信息官变动概况 - 年内有超过20家券商（含券商资管）发生首席信息官变动，数量较2024年同期（不足10家）已翻番 [2] - 变动原因除广发资管与渤海汇金资管的两人系到龄退休外，其余均为新任命 [3] - 券商资管是变动密集区，年内有10家券商资管发生首席信息官变动 [3] 首席信息官角色演变与要求 - 角色内涵实现“三个转变”：从“技术执行者”到“战略决策者”，从“技术单一维度”到“技术+业务”融合，从“保障系统稳定”到“驱动价值创造” [2] - 首席信息官是券商数字化转型的“掌舵人”，要求兼具技术视野与业务理解 [2][3] - 肩负“护航者、推动者、创新者”三重使命，推动券商从“数字化”迈向“智能化” [6] 人事任命特点与趋势 - **年轻化**：西部证券黄裕洋39岁连任，仍是年内公开年龄中最年轻者；国联资管吴哲锐、粤开证券雷杰、南京证券张之浩等均为40出头的“80后” [1][5] - **复合背景与内部提拔**：新任首席信息官多具“技术+业务”背景，如中信证券于新利拥有跨岗位业务管理经验；上海证券、兴业证券、南京证券等均为内部提拔 [3][5] - **市场化招聘**：国联民生资管吴哲锐、东方证券褚卫忠、华西证券李钧等通过市场化招聘上岗 [4] - **兼任与委派模式**：常见母公司首席信息官兼任资管子公司职务，如中信证券于新利；券商资管新任人选多为母公司委派 [3] 行业招聘与投入重点 - 秋招期间，金融科技是券商招聘重点，头部券商有扩招态势 [5] - 招聘岗位要求紧跟前沿技术，如华泰证券设金融科技专场，中信证券突出AI、QUANT和FinTech，中国银河证券要求熟悉深度学习框架与算法模型 [6] - 首席信息官受重视程度高，有4位首席信息官年薪超过300万元 [6] 当前挑战与分化 - 中小券商在数字化方向面临人才缺位挑战 [7] - 技术在优化风险控制的同时，也会催生新的风险类型 [7] - 部分券商信息化落地情况不够理想，首席信息官在公司治理体系中的地位依然不够高 [7]

公司校企合作活动 - 西部证券投资银行陕西总部负责人薛冰受邀赴西安交通大学为会计专硕学生讲授《财务管理理论与实务》课程 [1] - 课程主题为《厚植中国特色金融文化根基，书写服务实体经济新篇——西部证券投资银行助力艾布鲁成功上市》 [1] - 公司通过实务课程、理论研究、实习基地及竞赛等多种形式与西安交通大学开展校企合作 [2] 课程核心内容 - 薛冰从投行基本理念与中国金融高质量发展趋势入手 系统梳理中国资本市场发展历程与当前格局 [1] - 深度剖析西部证券助力艾布鲁登陆创业板的典型案例 详细讲解保荐过程中的实际问题与解决方案 [1] - 重点阐释投资银行如何通过专业服务赋能企业融资以助力实体经济发展 [1] 合作成果与未来规划 - 自2021年签署合作备忘录以来 西部证券与西安交通大学在校企合作方面成果丰硕 [2] - 公司表示将持续践行中国特色金融文化 坚守金融工作的人民性 [2] - 公司计划进一步深化校企协同 探索产教融合创新路径 构建特色育人机制为行业培养输送创新型金融人才 [2]

公司近期动态 - 公司于2025年11月18日接受西部证券调研，董事会秘书蔡超威参与接待并回答投资者问题 [1] - 公司当前市值为22亿元 [2] 公司营业收入构成 - 汽车制造业务是公司核心收入来源，占比59.7% [1] - 家电制造业务是公司第二大收入来源，占比22.41% [1] - 物流供应链服务业务收入占比10.33% [1] - 其他业务收入占比7.57% [1]

公司近期经营表现 - 第三季度单季度实现盈利，营业收入较上年同期有一定程度提高 [2] - 凭借客户较强信任度，从多角度协助下游客户进行产品开发、降本增效及市场拓宽，此举有望进一步提升公司市场份额 [2] 循环包装产品优势 - 循环包装可多次循环使用，单次使用成本更低，且在寿命结束后仍可回收重新制造新产品，环保性优势显著 [2] - 产品特性契合当前绿色发展趋势，成为公司产品竞争力的重要支撑 [2] 业务模式特点 - 租赁模式可降低客户前期投入、控制风险并简化管理，从而增强客户黏性 [2] - 对公司而言，前期需进行较大规模器具投入，但随着器具多次循环使用成本逐步降低，且在折旧完成后仍能持续创造效益 [2] 家电行业布局 - 从冰箱压缩机循环包装切入家电市场，后逐步拓展至空调压缩机领域，已搭建起连接客户与供应商的循环包装运营体系 [2] - 受益于家电领域稳定市场行情，公司正积极布局电机、控制面板等其他核心零部件循环包装业务，力争实现该领域持续发展 [2] 行业拓展与增长策略 - 在国家“双碳”政策指引下，公司在汽车、家电等行业可循环包装领域已形成较强影响力和良好品牌形象 [2] - 未来将重点在果蔬生鲜、快递物流、酒业等已初步建立合作关系行业进一步提高渗透率，以培育新业绩增长点 [2]

公司领导层变动 - 徐朝晖于11月18日再度当选西部证券董事长，任期为三年 [1][4] - 徐朝晖是A股上市券商中少数的女性董事长之一，其职业生涯从董事会秘书转变为战略决策者，具有跨银行、信托、保险等领域的综合金融管理经验 [1][5] - 公司同时重组了高级管理团队，聘任齐冰为公司总经理，并有多名原总经理助理升任副总经理 [8] 2025年前三季度经营业绩 - 公司前三季度实现营业收入43.35亿元，同比下降2.17%，是A股43家上市券商中唯一营收下滑的券商 [4][6] - 公司前三季度归母净利润为12.43亿元，同比增长70.63% [6] - 第三季度业绩显著改善，单季度营业收入15.46亿元，同比增长40.33%，归母净利润4.59亿元，同比大增510.16% [6] 营收下滑原因分析 - 公允价值变动收益由上年同期的1.17亿元转为-2.52亿元，同比下滑316.65% [6][7] - 其他业务收入从上年同期的18.30亿元下滑至7.34亿元，同比下滑59.90%，原因在于部分大宗商品贸易合约以净额法确认收入 [6][7] 主要业务线财务表现 - 投资银行业务手续费净收入为2.83亿元，同比增长75.30% [7] - 利息净收入为0.25亿元，上年同期为-1.46亿元 [7] - 投资收益为21.06亿元，同比增长41.15% [7] - 其他业务成本为6.59亿元，同比下滑62.84% [7]

行业整体业绩与前景 - 2025年前三季度经济运行稳中向好，资本市场回暖带动券商业绩显著改善，上市券商营业收入和归母净利润同比分别增长43%和62% [1] - 核心业务全面复苏，自营、经纪、信用、资管、投行业务收入同比分别增长44%、75%、55%、0.2%和23% [1] - “十五五”规划赋予资本市场“财富蓄水池”与“消费放大器”战略定位，政策与需求共同推动行业向更高层次发展 [1] 市场发展机制 - 资本市场有望通过“财富-信心”双效应提振消费、优化供给，构建“市场发展→财富增长→消费升级→产业转型”的经济良性循环 [2] - 居民消费率提高成为目标，资本市场是提振消费的重要路径 [2] 头部券商发展路径 - 前10家上市券商总资产规模在2025年第三季度末同比增长28%，增速跑赢行业整体水平（25%） [3] - 发展路径包括通过外延与内生实现规模扩张、推动业务模式向提升资本效率和经营韧性转型、积极拓展全球市场与虚拟资产等创新业务 [3] 中小券商发展路径 - 中小券商探索特色化发展，路径包括区域深耕、精品突围和数字赋能 [4] - 具体策略为根植区域资源做专做精、聚焦中小企业或特色业务打造精品投行、通过数字化赋能和外部合作发掘新业务价值点 [4] 建议关注标的 - 建议关注头部优势显著的大型券商，如中信证券、中国银河、广发证券、华泰证券 [5] - 建议关注特色化经营卓有成效的中小券商，如西部证券、华西证券及金融科技相关标的 [5]

公司高管人事任命 - 西部证券于11月17日召开第七届董事会第一次会议，确定了多项高管人事任命 [2] - 会议选举徐朝晖为公司第七届董事会董事长 [2] - 董事会同意聘任齐冰担任总经理，陈伟为合规总监兼首席风险官，赵英华、殷涛、沈国强为副总经理，张永军为财务总监，黄裕洋为首席信息官，袁星为董事会秘书及证券事务代表 [2] 人事调整背景与特点 - 本次高管人事调整是公司今年9月完成对国融证券控股收购后的首次高层人事变动 [4] - 赵英华、沈国强、殷涛三位原总经理助理被提拔为副总经理，引发外界关注 [4] - 三位新任副总经理均为内部提拔，最年长者为“75后”沈国强，最年轻者为“85后”赵英华，三人均在西部证券工作多年并分管不同业务条线 [4][5] 新任副总经理履历 - 赵英华（1985年出生）曾任职于中化集团、兴业信托，在西部证券历任上海第二分公司总经理、上海证券资产管理分公司总经理等职 [5] - 殷涛（1980年出生）曾任职于平安证券、广州证券，在西部证券历任北京第二分公司总经理、财富管理部总经理等职 [5] - 沈国强（1976年出生）曾任职于南方证券，在西部证券历任投资管理总部副总经理、上海第一分公司总经理等职 [5] 收购整合与业务协同 - 2025年9月，西部证券完成对国融证券的控股收购，持股比例达64.6%，陕西投资集团成为国融证券实际控制人 [6] - 10月28日，国融证券完成“换帅”，推举西部证券出身的黄斌为董事长，张智河为副董事长，聘任刘翔为总裁 [6] - 西部证券此次人事变动与国融证券人事安排相结合，标志着“西部+国融”组合从股权合并迈入业务、管理、人员深度协同的实质阶段 [6] - 根据监管要求，西部证券需在2026年8月前提交具体整合方案，涵盖网点整合、业务协同、人员调整等内容 [6] 公司近期业绩表现 - 西部证券2025年三季报显示，前三季度公司实现营业总收入43.35亿元，同比下降2.17% [6] - 2025年前三季度公司实现归母净利润12.43亿元，同比增长70.63% [6]