院士增选结果与民营企业参与情况 - 2025年院士增选结果出炉，共有144人当选，其中3位来自民营企业，分别是宁德时代首席科学家吴凯、比亚迪首席科学家廉玉波、金发科技首席科学家黄险波 [1] - 今年首次为民营科技领军企业设立“专项名额”，明确指出“8个名额主要用于支持民营科技领军企业的候选人” [3] - 2025年民营企业有效院士候选人共计20人，最终成功当选3位 [3] 百度首席技术官王海峰的背景与参选情况 - 百度首席技术官王海峰是国内AI领域知名专家，是ACL历史上首位华人主席，牵头获得国家技术发明奖、科技进步奖等多项荣誉，主导构建了百度知识图谱、飞桨平台、百度大脑等技术底座 [6] - 王海峰曾连续三次入围工程院院士增选名单，但均未成功，而今年并未参与评选 [1][4][6] - 与其地位相当的阿里巴巴集团阿里云科研负责人王坚已于2019年成功当选中国工程院院士 [6] 王海峰的技术贡献与行业影响 - 王海峰在博士期间将神经网络引入机器翻译，推动中国机器翻译技术从跟随走向自主创新 [9] - 其主导的文心一言等技术成果在技术参数上取得突破，并通过“农民院士智能体”等项目将AI技术应用于农业生产，帮助农民解决种植问题，助力乡村振兴 [9] - 王海峰培养了大量AI专业人才，推动中国AI人才培养体系的完善 [10]

会议概况 - 全国工商联与海南省政府于11月27日至29日在海口联合举办知名民营企业助力海南自贸港高质量发展大会 [2] - 大会吸引国内外超过700位企业家参会，包括48家中国民营企业500强的企业负责人 [2][8] - 此次大会是继8月29日“支持民营企业参与海南自由贸易港建设政策项目推介会”后，海南在3个月内为民营企业举办的第二场重要会议 [3] 民营企业在海南的经济地位 - 截至10月底，海南省实有经营主体中民营企业占比高达97.44% [4] - 民营经济贡献了全省近60%的GDP，超过90%的就业岗位，超过90%的高新技术企业和超过90%的经营主体 [4] - 今年前三季度，全省民营经济实现增加值3386.3亿元人民币，同比增长4.2% [6] - 同期民间投资完成754.1亿元人民币，占全省投资总额的31% [6] 投资意向与项目签约 - 大会前期筹备共对接招商意向112个，估算总投资额近600亿元人民币 [6] - 大会促成14家企业在海南设立分支机构或国际总部 [6] - 大会首日，首批26个项目现场签约，涵盖旅游业、现代服务业、高新技术产业、热带特色高效农业等领域 [10] - 签约项目与海南“4532”现代化产业体系和“五向图强”发展方向高度契合 [10] 企业参与案例 - 复星集团利用博鳌乐城“先行先试”政策优势推动全球生物医药创新成果转化 [7] - 齐鲁制药依托生产自用设备“零关税”等政策累计减免税收超2800万元人民币 [7] - 科大讯飞将海南作为布局全球化战略的重要平台，吉利集团新能源专用车项目落地海口，恒力集团以三亚为支点布局全球业务 [7] 政府支持措施 - 海南出台《海南自由贸易港促进民营经济发展若干规定》等政策，建立省重点民间投资项目库并强化金融支持 [7] - 会前省工商联赴14个省（区、市）开展25场次政策解读与投资推介活动，与700多家民营企业代表座谈 [7] - 活动期间举办3场“政策直通车”活动，分别聚焦高新技术与未来产业、热带农业与文旅康养、绿色制造与临港产业 [8] 合作背景与展望 - 大会在海南自贸港即将启动全岛封关运作之际举办，着眼于长远合作 [9] - 民营企业对封关后的发展预期更稳，希望抢抓封关前的“黄金窗口期”进行布局或加码投资 [11] - 海南需要广泛凝聚优质企业和产业项目，为封关运作和扩大开放打下坚实基础 [11]

文章核心观点 - AI与海南自贸港的融合发展将打开全新的想象空间，为参与国际竞争的企业提供全新窗口 [4] - 海南自贸港是公司全球化战略的重要平台，其研发、业务、生态三大战略板块在此齐头并进 [5] - 公司认为海南发展优势产业必须优先发展人工智能，以其作为底座技术赋能百业，实现事半功倍 [10] 公司在海南自贸港的战略定位与布局 - 海南自贸港是公司全球化战略的重要平台，研发、业务、生态三大战略板块在此齐头并进、全部落地 [5] - 公司海南自贸港总部规划预算和前景均为超高标准，并同步建设了海南研发中心 [7] - 公司正进一步加大在海南投资，计划扩大研发中心规模，并优先考虑在海南发布和推广规划中参与全球发行和应用的产品 [8] - 公司充分发挥人工智能领军企业带动作用，已带动20多家合作企业落地三亚崖州湾科技城高新区，另有几十家正在洽谈 [7] 海南自贸港的吸引力与发展机遇 - 海南自贸港具有明显的政策优势、优越的地理位置及极高的社会关注度，有望成为企业科技创新的首选地 [9] - 海南在数据安全有序流动方面的政策探索，其国际化数据流通的资源优势，对大模型训练所需高质量数据的获取至关重要 [9] - 三亚崖州湾科技城高新区在智慧交通、电子政务、安保安防等智慧城市建设方面成效名列全国前茅，为人工智能技术落地提供了难得机遇 [5] “AI+自贸港”的融合应用与想象空间 - AI与自贸港的融合有望结合AI科创能力与自贸港资源政策，打造全新产品与服务，孵化具有全新竞争力的产品 [11] - 人工智能的价值在于赋能百业，公司已在生物医药、新材料研发领域与国内外头部高校及医疗科研机构深度合作，实现从研发到诊疗的全流程覆盖 [12] - 公司探索人工智能赋能海南康养产业，通过智能化升级产品与服务，助力该产业提质增效并打开高速增长渠道 [12] - 公司期待看到一个充满生机活力、具备可持续发展能力、能承载全球发展全新模式的“智慧自贸港” [14]

赛事概况 - 2025智能机器人大赛初赛于11月27日在北京市昌平区顺利收官，是国内首个聚焦智能机器人规模化应用和产业化落地的综合赛事 [2] - 大赛采用"现场答辩+专家质询+实物展示"的多维评审模式，100余支创新团队携前沿成果同台竞技 [2] - 赛事设置制造业类、康复养老类、安全应急类、创新类四大赛道，决赛将于12月8日-9日举行，获奖团队可共享130万元赛事奖金池并享受专项配套政策 [2][14] 制造业类赛道 - 该赛道重点考察智能工业机器人在高端制造业场景下的高精度技能作业、多功能复合加工和自适应柔性化生产能力 [4] - 设置协作机器人与复合机器人作业任务两个赛项，参赛团队展示了精密柔性装配、动态环境感知避障等技术方案 [4] - 专家评审重点关注技术落地潜力、规模化应用和成本控制等实际问题，最终8支队伍晋级决赛 [4] 康复养老类赛道 - 该赛道聚焦民生需求场景，重点关注智能机器人在康复辅助、健康管理、情感陪伴等场景中的应用 [6] - 康复机器人任务赛项涵盖辅助下肢运动、助盲导航、智能排痰、柔性外骨骼与智能助行等广泛领域 [6] - 养老机器人任务赛项强调产业落地推广能力，包括规模化量产和场景适配，最终25支队伍晋级决赛 [6] 安全应急类赛道 - 该赛道竞技凸显技术硬实力，参赛团队展示了极端环境下的机械设计可靠性和特殊材质防护等创新解决方案 [8] - 巡检机器人在环境感知、自主导航、复杂环境作业等方面呈现较好技术成果，具有狭窄空间侦察、高危排爆等多场景适配性 [9] - 专家对产品的多场景适配能力及替代人工的实操价值予以肯定，最终12支队伍晋级决赛 [9] 创新类赛道 - 该赛道涌现出众多创新产品，包括人形机器人、飞行机器人、爬行机器人等多种形态 [12] - 参赛产品包括吸附爬壁机器人、仿生扑翼机器人、仿生灵巧手等，展现了跨界融合的创新思路 [12] - 团队通过实物展示和自主搭建的多元应用场景论证成果价值，最终27支队伍晋级决赛 [12] 行业影响 - 大赛搭建起国内技术交流与成果转化专业平台，推动关键技术跨界融合，有效缩短"实验室成果到产业应用"的转化周期 [15] - 以场景化需求为锚点引导技术研发方向，为智能机器人行业突破技术瓶颈、拓展应用边界注入持续动力 [15]

文章核心观点 - 浙江大学等研究团队受“系鞋带”启发，开发了一种基于滑结的纯机械智能传动机制“Sliputure”，无需电子传感器和复杂程序即可实现精准力控，并成功应用于外科缝合与机器人领域，为解决机器人自主操作中的力控难题提供了全新思路 [2][4][8][29] 技术原理与特性 - **灵感来源与核心概念**：研究从日常“系鞋带”动作汲取灵感，创新性提出“Sliputure”（活结智能缝线），这是一种基于滑结的机械智能传动机制 [2] - **力学控制闭环**：该技术通过“写入-存储-读取”三个步骤实现力的精准控制，将“力密码”编码进绳结的拓扑结构，通过拉动自由端触发拓扑跳跃来释放高度一致的峰值力 [14] - **卓越的稳定性验证**：在500次重复测试中，滑结释放的峰值力一致性高达95.4%；通过改变结环数、材料直径等参数可精确设定输出力值；在不同液体环境及存放32天后性能保持稳定 [16][17] 在医疗领域的应用与效果 - **提升外科手术精度**：临床实验表明，使用滑结缝线后，初级外科医生的手术打结力精度提升了121%，其表现甚至优于使用传统缝线的资深医生，人机力传递一致性达95.4% [4][20] - **改善术后恢复**：动物实验表明，与普通缝合相比，滑结缝合能显著改善术后血液供应、减少组织粘连和渗漏，并使大鼠伤口愈合速度提前2天 [22] - **赋能手术机器人**：将滑结系统集成到机器人手术中，并开发基于视觉的自动制动系统，使原本无触觉的机器人能自动、精确控制缝合力度，在猪腹腔镜手术中精度比普通缝合提升71.3% [22][23][25] 在机器人领域的扩展应用 - **作为机械保险丝**：将滑结集成到缆索驱动机械臂中，设计为可调节的过载保护装置，当驱动力超过预设阈值时滑结打开以中断行动，保护人员、物品及机器人自身，且无需改装机器人本体即可实现无缝接入 [27] - **提供新的设计范式**：该机械智能范式可通过结构设计替代部分复杂电子传感与控制，降低高端机器人成本与门槛，并发挥其不惧电磁干扰、无需供电的优势，适用于太空、深海等极端环境 [28] 未来展望 - **技术潜力**：该技术验证的机械智能范式为整个机器人设计领域提供新思路，有望在仿生机器人、软体机器人等领域开辟新方向 [28][29] - **行业影响**：通过精妙的结构设计替代复杂电子系统，可大幅降低高端机器人的制造成本与门槛，使其在资源匮乏地区也能广泛应用 [28]

具身智能与人机共生趋势 - 当前时代，具身智能正从“算法驱动”向“物理交互驱动”跃迁，标志着人机深度融合新阶段的开启 [1] - 人机共生成为关键，人类与智能系统的合作能提升生产力并在各领域创造新价值 [1] - 以机器人为代表的具身智能系统，能在家庭、制造、特种等行业辅助人类完成复杂任务并帮助决策 [1] 分论坛核心信息 - 分论坛主题为“具身智能时代，人机共生生态” [5] - 分论坛由香港科技大学（广州）系统枢纽、信息枢纽协办 [8] - 分论坛将于2025年12月8日9:00-17:00在广州南沙国际会展中心举行 [9][11] 分论坛议程与核心报告 - 主旨报告将探讨具身智能引领装备智能化发展的范式 [12] - 报告将涵盖冶金装备的绿色转型与智能制造发展之路 [14] - 报告将讨论当前人形机器人热潮的看法 [15] - 圆桌论坛一主题为“具身智能的技术融合与创新生态” [15] - 主旨报告将涉及“具身智能”的变身、变体与变胞智能结构进化机器人 [16] - 报告将分享人形机器人创新发展实践 [17] - 报告将探讨构建人形机器人从现实到仿真的数据飞轮 [18] - 报告将介绍开放世界具身智能多模态大模型研究进展 [20] - 报告将讨论面向通用服务的具身智能 [21] - 圆桌论坛二主题为“具身智能产业发展” [21] 参会嘉宾与机构 - 报告嘉宾包括中国工程院院士于海斌、黄庆学，哈尔滨工业大学教授赵杰等 [12][14][15] - 圆桌论坛嘉宾包括广东工业大学副校长鲁仁全、深圳大学人工智能学院院长李坚强等 [15] - 报告嘉宾包括英国皇家工程院院士戴建生、北京人形机器人创新中心总经理熊友军等 [16][17] - 报告嘉宾包括国地共建人形机器人创新中心首席科学家江磊、北京大学研究员机尚航等 [19][20] - 报告嘉宾包括香港科技大学（广州）助理教授梁俊卫 [21] - 圆桌论坛嘉宾包括科技部高技术中心研究员刘进长、逐际动力创始人张巍等 [21] - 圆桌论坛嘉宾包括广东省具身智能机器人创新中心主任丁宁、华中科技大学教授李世其等 [22] 相关产业链企业 - 工业机器人企业包括埃斯顿自动化、埃夫特机器人、非夕科技、法奥机器人、越疆机器人等 [34] - 服务与特种机器人企业包括亿嘉和、晶品特装、七腾机器人、史河机器人、九号机器人等 [35] - 医疗机器人企业包括元化智能、天智航、思哲睿智能医疗、精锋医疗、佗道医疗等 [36] - 人形机器人企业包括优必选科技、宇树、云深处、星动纪元、伟景机器人、逐际动力等 [37] - 具身智能企业包括跨维智能、银河通用、千寻智能、灵心巧手、睿尔曼智能、微亿智造等 [38] - 核心零部件企业包括绿的谐波、因时机器人、坤维科技、脉塔智能、青瞳视觉、本末科技等 [39] - 教育机器人企业包括硅步机器人、史河科教机器人、大然机器人 [39]

公募基金市场 - 截至2025年10月底，公募基金总规模达36.96万亿元，为今年以来第七次创历史新高 [1] - 10月货币基金规模增长超3800亿元，贡献最大规模增量，QDII基金规模小幅增长 [1] - 股票基金和混合基金规模在10月分别小幅下降289亿元和548亿元，债券基金规模下降超千亿 [1] 科创创业人工智能ETF - 首批科创创业人工智能ETF发行首日，永赢中证科创创业人工智能ETF认购规模超9亿元，接近10亿元上限，将提前结束募集 [1] - 易方达基金、景顺长城基金、摩根资产管理旗下产品首次募集规模上限均为80亿元，华泰柏瑞基金产品上限为50亿元，鹏华基金产品上限为20亿元，工银瑞信基金产品未设上限 [1] 监管处罚与退市风险 - 立方数科因连续三年虚增收入和成本，被处以1000万元罚款，10名责任人合计罚款3000万元，涉嫌触及重大违法强制退市情形 [1] - 证监会对本案所涉中兴财光华会计师事务所立案调查，涉嫌未能勤勉尽责将依法严惩 [1] - ST立方收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》，股票于12月1日起停牌，12月2日起复牌并被实施退市风险警示 [14] 银行存款产品动态 - 多家国有大行及股份行已无5年期大额存单在售，3年期产品显示“售罄”或“额度紧张” [2] - 压降高成本中长期大额存单是银行优化负债结构、稳定净息差的直接手段，2025年三季度末商业银行净息差为1.42%，环比持平，仍处历史低位 [2] 全球DRAM市场 - 第三季度全球DRAM销售额环比增长30%，达403亿美元 [2] - SK海力士市占率为34.1%，连续三季保持第一；三星电子市占率为33.7%，美光科技市占率为25.8% [2] OpenAI数据中心融资 - OpenAI数据中心合作伙伴累积近1000亿美元债务，软银、甲骨文和CoreWeave等公司已借贷至少300亿美元用于投资或帮助建设数据中心 [2] - 银行集团正洽谈再提供380亿美元贷款给甲骨文和Vantage，用于为OpenAI建设更多站点 [2] HPV疫苗行业 - HPV疫苗三巨头智飞生物、万泰生物、沃森生物2025年前三季度均陷入营收与利润大幅下滑，智飞生物亏损12.06亿元，万泰生物亏损1.73亿元 [4] - 2024年中国9—45岁女性HPV疫苗首针覆盖率为27.43%，核心城市接种率渐饱和，智飞生物库存超200亿元，多家公司HPV疫苗将于2026—2028年密集上市 [4] 中小酒企经营状况 - 无忧酒业被列为被执行人，公司否认经营危机“爆雷”，但员工称存在裁员等情况 [5] - 四川仙潭酒厂、山东扳倒井等中小酒企出现不同程度经营问题，酒业集中度调整远未结束 [5] 公司税务与投资动态 - 重药控股22家下属公司补缴西部大开发企业所得税优惠税款及滞纳金总计4430.26万元，已全部缴纳完毕，将计入2025年当期损益 [6] - 2025年前三季度，重药控股营业收入为622亿元，归属于上市公司股东的净利润为3.84亿元 [6] 公司IPO与项目进展 - 凝思软件重启IPO，在北京证监局上市辅导备案，辅导机构为华泰证券 [7] - *ST兰黄控股子公司果汁饮料项目进入试生产阶段，总投资不超过6500万元，设计产能为30吨/小时柑橘综合加工生产线 [8] 资产租赁与投资 - 黄山旅游拟以1.27亿元向控股股东承租黄山风景区温泉游览区部分资产及地下热水资源有偿使用权，租赁期限10年 [9] - 亚通精工参与投资的私募基金提前终止，投资款1000万元原路退回 [11] 股份回购与项目投资 - 键邦股份拟以1500万–3000万元回购公司股份，回购价格不超过38元/股，用于股权激励或员工持股计划 [12] - 中储股份子公司拟投资11.29亿元建设三江港项目，其中出资5亿元设立项目公司作为实施和运营主体 [13] 特高压项目中标 - 许继电气中标国家电网特高压项目，金额达15.18亿元，产品包括换流阀、直流控制保护系统及测量装置 [15] - 平高电气及子公司中标国家电网特高压项目，金额合计7.73亿元，占公司2024年营业收入的6.24% [16][17] A股市场表现 - 沪指11月累计跌1.67%，终结月线六连阳；创业板指累计跌4.23%，算力硬件概念带动下下旬小幅修复跌幅 [18] - 本月热点轮动加快，电池产业链中国晟科技涨155%，华盛锂电涨132%，海科新源涨122%；海峡两岸概念中合富中国累计涨143%；算力硬件概念股中富电路、赛微电子等创历史新高 [18]

公司成立与投资 - 科大讯飞全资成立新公司宁夏科讯未来信息科技有限公司 [1] - 新公司注册资本为1000万元人民币 [1] 业务范围 - 新公司经营范围涵盖人工智能通用应用系统 [1] - 业务包括人工智能硬件销售和人工智能应用软件开发 [1] - 同时涉及信息系统集成服务、计算机软硬件及辅助设备零售、软件销售、信息安全设备销售和信息咨询服务 [1]

市场表现 - 11月28日A股市场震荡上行，两市超4000只个股上涨，机器人ETF基金（159213）当日收涨0.88%，并接连上穿5日与10日均线 [1] - 尽管单日表现积极，但全月来看上证指数下跌1.67%，创业板指数月跌幅超过4%，科创50指数月跌幅超过6% [1] - 机器人ETF标的指数成分股涨跌互现，绿的谐波、大族激光涨幅超过1%，汇川技术、科大讯飞微涨，而云天励飞跌幅超过2%，石头科技等股票跟随下跌 [3] 指数成分股详情 - 机器人ETF前十大成分股中，汇川技术上涨0.77%且估算权重为10.30%，科大讯飞上涨0.30%且权重为9.29% [4] - 大华股份上涨0.53%权重5.20%，石头科技下跌0.73%权重4.51%，中控技术上涨0.20%权重4.39% [4] - 大族激光上涨1.63%权重4.25%，双环传动上涨0.55%权重3.73%，机器人（300024）上涨0.71%权重2.99%，云天励飞-U下跌2.44%权重2.67%，绿的谐波上涨1.47%权重2.55% [4] 行业动态与前景 - 有关部门指出，人形机器人等前沿产业发展需平衡"速度"与"泡沫"，防范产品同质化"扎堆"上市及研发空间受压缩的风险 [5] - 小米集团董事长雷军预计未来5年人工智能将深刻影响所有产业，人形机器人将大规模应用于小米工厂，并认为家庭场景的需求和市场潜力更大 [5] - 中信建投分析认为，机器人板块经历10月调整后，11月进入预期整固阶段，特斯拉Optimus量产订单发包、Gen3样机发布等关键节点是市场预期的重要支撑 [6] - 中信证券指出，随着头部厂商获得亿元级订单，2025年是具身智能商业化关键节点，2026年则被视作量产元年，国内具身智能板块总市值已突破3万亿元 [7] - 全球科技巨头与新秀纷纷布局人形机器人，行业量产奇点临近，机器人ETF基金（159213）及其联接基金为投资者提供覆盖机器人产业链的投资工具 [7]

文章核心观点 - 具身智能行业正从野蛮生长转向高质量发展 国家发改委出台政策引导行业规范发展 旨在通过建立准入退出机制、攻关核心技术、建设基础设施三大举措 解决行业“小散乱”、技术空心化、同质化竞争等痛点 短期将引发行业洗牌 长期利好具备核心技术、量产能力和商业化闭环能力的领军企业 [1][3][4][16] 行业现状与政策背景 - 具身智能是继大模型后的热门赛道 年增速超50% 2030年市场预期达千亿元 行业热度高涨 吸引超150家企业入局 其中半数为初创或跨行玩家 [1] - 国家发改委将从三方面引导产业健康规范发展：加速构建行业标准与评价体系 建立健全准入退出机制 加快关键核心技术攻关 推动训练与中试平台等基础设施建设 [3] - 政策释放明确信号 行业高质量发展序幕拉开 野蛮生长时代即将终结 短期或引发快速洗牌 长期必然利好产业链领军企业 [3] 政策三大机制与行业痛点 - 政策核心直指行业“小散乱”企业扎堆、重复建设、技术空心化痛点 旨在通过准入退出机制划清红线、设门槛、强创新、扶龙头 [5] - 行业存在大量“凑数者”和“蹭热度”玩家 非专业团队占比高 部分企业从消费电子、传统机械跨行而来 缺乏机器人核心技术积累 甚至无明确技术路线与商业化规划 导致“不同品牌、同一代工厂”的怪象 [5] - 行业已显现洗牌前兆 2025年下半年 美国K-Scale Labs因融资失败关停 法国老牌企业Aldebaran破产清算 国内部分明星机器人公司解散 估值曾超200亿元的达闼科技也收缩出售自救 [7] - 行业存在“重资本运作、轻技术研发”的泡沫苗头 大量企业分散布局于低门槛的娱乐化、消费级场景 产品低级 导致技术、资金、人才资源被分散到“低价值赛道” 难以向工业、医疗、消防等刚需高质量领域集中 [7] - 同质化竞争迫使企业陷入价格战 导致真正需要突破的卡脖子领域 如“仿真与真机数据融合”、“大小脑模型协同”、“云侧与端侧算力适配”等核心技术进展缓慢 [8] - 建立退出机制旨在筛选真强者 避免光伏产业早期“村村点火、户户冒烟”的重复建设悲剧 通过优胜劣汰倒逼行业聚焦核心技术研发 营造公平市场环境 让龙头企业获得更多资源和发展空间 [8] 政策影响下的投资机遇 - 政策洗牌为行业不同发展阶段的佼佼者提供机遇 技术落地节奏类似新能源汽车产业 遵循“短期靠规模化验证、中期靠核心技术突破、长期靠商业化闭环”的路径 [10] - **短期（落地派受益）**：政策核心是打破估值与基本面脱节的结构性泡沫 手握“硬产能”的落地派企业稳健 市场看重团队技术潜力、稳定交付和适配现有场景的能力 重点瞄准已有技术壁垒和量产能力的领军企业 例如已实现“六轴机器人量产”的龙头机器人企业 政策清退低端小厂后 龙头企业能快速承接新增订单 [10][11] - **短期（核心零部件供应商受益）**：减速机、伺服电机、力矩传感器等领域的核心零部件供应商有望受益 其技术壁垒高 是机器人全行业的刚需供应商 主业能力强、营收稳定 政策引导行业向“自主化”倾斜后 下游厂商会优先采购符合标准的国产零部件 直接提升其订单量 [11] - **中短期（攻坚派受益）**：有机会突破卡脖子技术的攻坚派企业将冒头 行业未来核心竞争力在于感知-决策-控制技术闭环 能解决行业软硬件技术卡点的企业将掌握未来话语权 [13] - **中短期（具体技术领域）**：例如深耕研发多模态融合感知算法的公司 能解决复杂环境下识别不准的难题 “十五五”期间的基础设施建设政策有望为其提供“技术验证场景” 加速技术落地 又如运动控制领域的核心企业 其技术可能被纳入“卡脖子攻关清单” 获得政策支持 例如突破高载荷关节电机、防爆防辐射技术的公司 是特种作业、消防救援等机器人的核心卡点 [13] - **长期（场景派受益）**：看好能实现商业化闭环的场景派企业 机器人与具身智能的终极价值在落地 能在垂直场景形成盈利闭环的服务机器人公司将分享未来十年最大红利 例如研发养老康复护理机器人的公司 能精准匹配老龄化下的护理需求 政策洗牌清退无产能、无技术的企业后 这类专注于提升技术能力的企业会逐步实现盈利 [14][15] - **风险提示（需警惕的企业）**：需警惕没有实质技术储备、仅靠具身智能概念蹭热度的“空壳化”企业 它们很可能在准入和退出机制下被快速清退 [15] 行业未来展望 - 行业正从高增速野蛮生长转向政策引导下的高质量发展 告别泡沫、回归本质 [16] - 规范政策的本质是为新行业划定“创新边界” 既给足试错空间 又守住安全底线 既避免短期泡沫 又锚定长期价值 [16] - 政策是筛选赛道选手的必然过程 淘汰只想赚快钱的投机者 留下愿意扎硬寨、打硬仗的创新者 [16] - 未来 能在政策挑战中补齐短板、在机遇中放大优势的企业 不仅能躲过行业洗牌冲击 更能成为定义具身智能“下一个十年”的核心力量 [16]