基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润5299.81万元，加权平均基金份额本期利润0.0487元 [2] - 上半年基金净值增长率为9.87%，截至上半年末基金规模为5.69亿元 [2] - 近三个月复权单位净值增长率20.52%，同类排名127/256；近半年增长率21.41%，排名96/256；近一年增长率47.00%，排名104/256；近三年增长率-11.20%，排名199/241 [6] - 近三年夏普比率-0.2387，同类排名186/240 [27] - 近三年最大回撤46.04%，同类排名39/242；2024年一季度单季度最大回撤25.68% [29] 投资策略与配置 - 基金属于偏股混合型基金，截至9月3日单位净值0.624元 [2] - 近三年平均股票仓位88.94%，高于同类平均85.68%；2022年三季度末最高仓位91.07%，2020年末最低仓位68.58% [32] - 最近半年换手率144.58%，持续两年低于同类均值 [40] - 十大重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴-W、思摩尔国际、泡泡玛特、中芯国际、石头科技、中国宏桥、中际旭创、招商银行、恒立液压 [43] 估值水平分析 - 持股加权市盈率（TTM）14.79倍，显著低于同类均值26.16倍 [12] - 加权市净率（LF）1.68倍，低于同类均值2.38倍 [12] - 加权市销率（TTM）1.83倍，低于同类均值2.05倍 [12] 成长性指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率（TTM）0.09% [20] - 加权净利润同比增长率（TTM）0.1% [20] - 加权年化净资产收益率0.11% [20] 持有人结构 - 基金持有人共计1.92万户，合计持有10.56亿份 [37] - 管理人员工持有129.13万份，占比0.12%；机构持有份额占比0.95%；个人投资者占比99.05% [37] 行业展望与配置方向 - 科技方向看好海外AI产业趋势加速及国内AI追赶机会，关注十五五规划引导方向 [2] - 自主可控方向预计迎来补短板周期 [2] - 传统先进制造产业供给端管控加强，下行风险可控 [2] - 消费领域呈现结构性机会，潮玩、黄金珠宝等新消费赛道爆发 [2] - 低估值方向关注互联网、银行、电力配置机会，回避煤炭、石化等价格承压行业 [3]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润116.68万元，加权平均基金份额本期利润0.0411元 [3] - 上半年基金净值增长率3.88%，截至上半年末基金规模3264.97万元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率0.89%，同类排名868/880；近半年增长率7.43%，排名771/880；近一年增长率11.99%，排名833/880；近三年增长率-26.79%，排名828/872 [7] - 近三年夏普比率-0.5078，同类排名825/875 [28] 投资策略与配置 - 基金延续哑铃策略配置，重点关注大盘价值股、小微盘股及防御类资产如银行，同时布局新消费、医药生物创新出海、可控核聚变和无人驾驶等主题机会 [4] - 近三年平均股票仓位83.36%，高于同类平均80.43%；2023年上半年末仓位最高达93.73%，2019年上半年末最低为24.17% [33] - 十大重仓股集中于银行及金融板块，包括工商银行、招商银行、江苏银行等 [42] 估值水平 - 持股加权市盈率9.17倍（同类均值15.75倍），市净率0.83倍（同类均值2.52倍），市销率1.04倍（同类均值2.16倍），三项估值均显著低于同类 [12] - 股票资产加权营业收入同比增长率-0.07%，净利润同比增长率0.03%，年化净资产收益率0.09% [20] 风险与流动性 - 近三年最大回撤37.88%，同类排名332/861；2024年一季度单季度最大回撤17.45% [30] - 最近半年换手率60.98%，持续一年低于同类均值 [40] 持有人结构 - 基金持有人共计1473户，合计持有2780.78万份；管理人员工持有46.89万份（占比1.69%），机构持有35.98%，个人投资者持有64.02% [37]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润为497.35万元，加权平均基金份额本期利润为0.0152元，上半年基金净值增长率为1.63% [2] - 截至2025年9月3日，基金近三个月复权单位净值增长率为28.93%，在同类44只基金中排名第8；近半年增长率为19.56%，排名第7；近一年增长率为49.09%，排名第15；近三年增长率为-22.78%，排名第20 [5] - 基金近三年夏普比率为-0.359，在同类31只基金中排名第19 [28] - 基金近三年最大回撤为54.02%，在同类31只基金中排名第7，单季度最大回撤出现在2021年一季度，为24.75% [30] 基金规模与持仓特征 - 截至2025年上半年末，基金规模为3.27亿元 [2][35] - 截至2025年6月30日，基金持有人共计5.33万户，合计持有3.09亿份，其中个人投资者占比96.76%，机构投资者占比3.24%，管理人员工持有占比0.12% [39] - 基金近三年平均股票仓位为91.26%，高于同类平均的87.59%，最高仓位出现在2024年三季度末，为93.63% [33] - 截至2025年上半年末，基金十大重仓股为宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能、中国核电、天齐锂业、中国广核、华友钴业、三峡能源、正泰电器 [45] - 截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约为185.99%，持续三年高于同类均值 [42] 估值与成长性分析 - 截至2025年6月30日，基金持股加权市盈率（TTM）约为37.13倍，显著低于同类均值的1550.21倍；加权市净率（LF）约1.85倍，低于同类均值的2.74倍；加权市销率（TTM）约1.58倍，低于同类均值的2.24倍 [11] - 2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.28%，加权年化净资产收益率为0.05% [19] 基金经理观点与基金概况 - 基金管理人展望2025年下半年，认为经济周期的回落与新旧产业更替正在同步发生，新的产业链条正逐渐成为国民经济主体支柱，经济活动扩张和收入提升将是一个缓慢但持续的过程 [2] - 该基金为银华新能源新材料量化股票发起式A，属于标准股票型基金，长期投资于先进制造股票，截至2025年9月3日单位净值为1.298元，基金经理为张凯、李宜璇和杨腾 [2]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润145.6万元，加权平均基金份额本期利润0.0746元 [2] - 上半年基金净值增长率6.89%，截至上半年末基金规模2277.19万元 [2] - 近三个月复权单位净值增长率16.89%（同类排名43/54），近半年25.56%（44/54），近一年39.16%（44/53），近三年3.43%（31/47） [5] - 近三年夏普比率-0.1083（同类排名30/46） [26] - 近三年最大回撤39.37%（同类排名23/47），2021年一季度单季度最大回撤25.15% [27] 投资组合与估值 - 持股加权市盈率（TTM）33.73倍（同类均值-135.64倍），市净率（LF）3.28倍（同类均值4.24倍），市销率（TTM）3.39倍（同类均值6.53倍） [11] - 持股加权营业收入同比增长率（TTM）0.01%，净利润同比增长率（TTM）0.05%，年化净资产收益率0.1% [18] - 近三年平均股票仓位89.19%（同类平均88.2%），2025年上半年末仓位92.5%（历史最高），2024年上半年末85.16%（历史最低） [30] - 最近半年换手率187.4% [38] 持仓结构与投资方向 - 十大重仓股为恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、百济神州、华东医药、科伦药业、百利天恒、贝达药业、泽璟制药、凯莱英 [41] - 基金长期投资医药医疗股票，特别看好创新药产业链发展前景 [2] - 创新药企业2025年以来产品管线出海加速，授权价格呈上涨趋势，首付款与里程碑付款增厚业绩 [2] 基金基本情况 - 截至9月3日单位净值1.401元 [2] - 基金类型为标准股票型基金，基金经理为马君和杨腾 [2] - 基金持有人共计1629户，合计持有1946.78万份，其中管理人员工持有12.67万份（占比0.65%），机构持有51.39%，个人投资者48.61% [35]

基金发行热度 - 9月共有124只新基金开启发行 其中权益类基金85只 占比约68% [2] - 招商均衡优选混合开售首日认购金额超50亿元上限 成为9月首只"日光基" 认购申请确认比例56.67% [1][6] - 市场对权益基金认购热情高涨 新基金发行有望为A股市场带来增量资金 [1][6] 成长风格基金布局 - 高端制造领域为公募重点布局方向 包括景顺长城高端装备股票、华泰柏瑞制造业主题混合A等产品 [2] - 机器人细分赛道获光大保德信国证机器人产业指数发起、富国国证机器人产业ETF布局 [2] - 人工智能领域有华安创业板人工智能ETF、华夏上证科创板人工智能ETF联接A等基金发行 [2] 行业主题基金发行 - 医药领域迎来多只产品发售 包括南方国证港股通创新药ETF、东方红医疗创新混合(QDII)A等 [2] - 宽基指数基金聚焦创业板和科创板 银华创业板综合ETF、富国上证科创板100ETF等产品集中发行 [3] - 第二批新型浮动费率基金获批 华泰柏瑞制造业主题混合、景顺长城高端装备股票等行业主题型产品首次出现 [4] 市场信心与资金流向 - 尽管股市高位震荡 业内认为市场调整属正常现象 无需恐慌 [6] - 主动权益基金与宽基指数基金持续发行建仓 预计为市场带来持续增量资金 [1][6] - 浮动费率基金品种扩充 满足投资者多元投资需求 [4]

行业业绩表现 - 2025年上半年证券行业业绩呈现增长态势 业务盈利质量提升 大手笔分红力度不减 [1] - 科技赋能成效显现 [1] 投资价值分析 - 券商板块受益于市场回暖的Beta弹性和成功转型带来的Alpha增长潜力 [1] - 政策端明确"活跃资本市场"导向 注册制改革 交易机制优化 中长期资金引入等政策持续落地 直接拓宽投行 经纪 资管业务空间 [1] - 资金端市场信心修复推动成交回暖与两融回升 叠加增量资金入市为业绩提供弹性 [1] - 行业端正着力发展高附加值业务 尤其是财富管理和机构业务 优化收入结构并增强盈利稳定性 [1] 投资工具信息 - 银华基金旗下券商ETF(159842)及其联接基金可一键布局中证全指证券公司指数成分股 [2] - 券商ETF(159842)管理费率0.15% 托管费率0.05% 合计0.2% 属于行业较低费率组合 [2]

FOF重仓基金总体配置 - 二季度债券型基金仍最受FOF青睐 同时ETF 主动权益类基金和QDII基金等多元产品也成为重要增持标的 [1] - FOF重仓主动权益类基金TOP30中有21只基金收益超过20% FOF重仓QDII基金TOP30中有两只基金收益率超过100% [1] 债券型基金持仓 - FOF合计持有市值最高的是海富通中证短融ETF 持仓市值达16.43亿元 [3][4] - 博时中债0-3年国开行ETF 博时信用优选E和华安黄金ETF持仓市值均超10亿元 前两只均为被动指数型债券基金 [3][4] - 二季度FOF增持份额最多前三十只基金多为债券型基金 博时信用优选E增持超8亿份居首 [6][7] - 增持最多前三只基金均为博时基金产品 南方收益宝B 博时富瑞纯债A和易方达安和中短债A增持份额均超4亿份 [6][7] ETF基金持仓 - 上半年ETF总规模达4.31万亿元 较去年年底增长15.57% [10] - FOF持仓市值前五ETF为海富通中证短融ETF 博时中债0-3年国开行ETF 华安黄金ETF 华夏恒生ETF和富国中债7-10年政策性金融债ETF [10][12] - FOF持仓市值TOP30的ETF中业绩前五均为科创成长领域被动指数型产品 嘉实上证科创板芯片ETF年内涨幅49.30%居首 [11][12][13] 主动权益类基金持仓 - 易方达科融被FOF持有市值3.84亿元 为FOF持有市值最高主动权益类基金 但被减持超38万份 [15][16] - 易方达信息行业精选C持有市值3.71亿元 被大幅减持1586万份 [15][16] - FOF持有主动权益类基金TOP30中12只在二季度被减持 [15] - 截至8月31日 TOP30基金收益均为正 平安医疗健康C和易方达科融收益超80% 21只基金收益超20% [15][16][17] QDII基金持仓 - FOF持有市值最高QDII基金为华夏恒生ETF 持仓市值8.35亿元 [19][20] - FOF持有QDII基金TOP30中汇添富香港优势精选A和广发中证香港创新药ETF收益率超100% 均为港股基金 [19][21] - 富国全球债券人民币A持仓市值4.82亿元 易方达中短期美元债A人民币持仓市值2.82亿元 [20][21] 后市展望 - 市场流动性宽裕推动价值发现速度加快 需适度提升组合风险偏好并积极通过ETF或工具类主动基金把握机会 [23] - 创新药 新消费及AI主题产业基础较强 行情持续性较高 但需谨慎把握涨幅过大主题并跟踪机器人 国产算力等新主题 [23] - 行业轮动速度加快且持续时间缩短 需注意结构性中观行业轮动踏空风险 [23]

公司股价表现 - 9月4日股价下跌1.89%至12.48元/股 成交额16.24亿元 换手率10.42% 总市值167.47亿元 [1] - 连续3天区间累计跌幅达5.6% [1] 主营业务构成 - 锂离子电池隔膜新能源材料占比99.08% 其他业务占比0.92% [1] - 公司专注于锂离子电池隔膜研发、生产及销售 [1] 基金持仓情况 - 银华基金旗下创业板200ETF（159575）持有7300股 占基金净值比例1% 位列第九大重仓股 [2] - 当日浮亏损失约1752元 三日累计浮亏5402元 [2] 基金产品表现 - 创业板200ETF规模924.91万元 今年以来收益22.98% 同类排名1755/4222 [2] - 近一年收益76.8% 同类排名758/3789 成立以来收益38.82% [2] 基金经理信息 - 张亦驰管理规模77.81亿元 任职期间最佳回报51.29% 最差回报-35.59% [3] - 谭跃峰管理规模111.08亿元 任职期间最佳回报57.68% 最差回报-44.45% [3]

基金表现 - 9月4日港股创新药ETF收盘下跌3.38% 成交额14.27亿元[1] - 基金经理马君任职期内收益率为99.52%[2] 基金规模 - 截至9月3日基金份额66.68亿份 规模67.24亿元[1] - 较2023年末份额增长1586.48% 规模增长1679.83%[1] 流动性指标 - 近20个交易日累计成交金额331.38亿元 日均成交16.57亿元[1] - 今年以来累计成交1850.61亿元 日均成交11.22亿元[1] 持仓结构 - 前十大重仓股集中度69.25% 以生物制药企业为主[2] - 信达生物持仓占比9.52% 市值2.60亿元[2] - 药明生物持仓占比9.47% 市值2.58亿元[2] - 百济神州持仓占比8.73% 市值2.38亿元[2] 基金基本信息 - 基金全称银华国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金[1] - 管理费率0.50%每年 托管费率0.10%每年[1] - 业绩基准为国证港股通创新药指数收益率[1]

股价表现 - 9月4日股价上涨5.06%至28.47元/股 成交额1.82亿元 换手率10.81% 总市值42.83亿元 [1] - 连续3天上涨期间累计涨幅达3.71% [1] 基金持仓 - 银华专精特新量化优选股票A基金持有1.57万股 占基金净值比例0.71% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈2.15万元 三日累计浮盈1.52万元 [2] - 基金规模3188.04万元 今年以来收益率38.77% 近一年收益率85.85% [2] 公司基本信息 - 青岛盘古智能制造股份有限公司成立于2012年7月23日 2023年7月14日上市 [1] - 主营业务为集中润滑系统及其核心部件的研发、生产与销售 [1] 基金经理信息 - 基金经理杨腾任职3年281天 管理资产总规模15.92亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报20.61% 最差基金回报-38.65% [2]