市场整体表现 - 9月30日A股三大指数窄幅震荡收盘，上证指数涨0.52%至3882.78点，深证成指涨0.35%至13526.51点，创业板指接近收平于3238.16点 [2] - 从月度累计表现看，沪指本月累涨0.64%，深成指累涨6.54%，创业板指累涨12.04% [2] - 沪深两市成交额达2.18万亿，较上一个交易日放量200亿，全市场超2600只个股上涨 [6] 板块与个股表现 - 存储芯片、能源金属、半导体、锂电池、军工板块表现强势，芯片概念股中国林科技、新雷能、江波龙等超10股涨停 [3][4] - 白酒、汽车服务及大金融板块走弱，酒鬼酒、皇台酒业跌超3%，苏州银行、常熟银行、中国平安均跌超1% [3][5] - 个股资金流向方面，兆易创新、药明康德、歌尔股份分别获主力资金净流入13.33亿元、9.26亿元、9.02亿元，而领益智造、新易盛、东方财富则遭抛售20.50亿元、18.38亿元、16.24亿元 [10][11] 机构观点 - 国融证券认为四季度市场有望走强，建议关注新热点和新板块的机会 [12] - 中泰证券指出当前盘面仍处于震荡格局，季度末基金持仓公布规定影响资金集中发力，预计进入10月后大盘有望向上突破箱体 [12] - 金元证券建议四季度关注政策规划方向，市场整体趋势有望震荡上行，可重点关注券商、贵金属、小金属、电池、电源设备、半导体和互联网服务等未来业绩增长空间较大的板块 [12]

市场整体表现 - 沪深两市成交额2.18万亿元，较上一交易日增加200亿元 [1][3] - 全市场超过2600只个股上涨 [3] - 上证指数收盘报3882.78点，当日上涨0.52%，本月累计上涨0.64% [1][2] - 深证成指收盘报13526.51点，当日上涨0.35%，本月累计上涨6.54% [1][2] - 创业板指收盘报3238.16点，当日接近收平，本月累计上涨12.04% [1][2] 行业板块表现 - 存储芯片、能源金属、半导体、锂电池、军工板块表现强势 [2] - 芯片概念股表现亮眼，国林科技、新雷能、江波龙等超过10只股票涨停 [2] - 白酒、汽车服务、大金融板块走势偏弱 [2][3] - 白酒板块中酒鬼酒、皇台酒业跌幅超过3% [3] - 银行与非银金融板块中苏州银行、常熟银行、中国平安跌幅均超过1% [3] 资金流向 - 主力资金净流入有色金属、电力设备、电子等行业板块 [5] - 主力资金净流出通信、非银金融、银行等行业板块 [5] - 个股方面，兆易创新、药明康德、歌尔股份分别获主力资金净流入13.33亿元、9.26亿元、9.02亿元 [5] - 个股方面，领益智造、新易盛、东方财富分别遭主力资金净流出20.50亿元、18.38亿元、16.24亿元 [5] 机构观点 - 机构认为四季度市场有望走强，建议关注新热点和新板块的机会 [6] - 进入10月后大盘有望向上突破箱体震荡格局 [6] - 建议关注政策规划方向及未来业绩增长空间较大的板块，如券商、贵金属、小金属、电池、电源设备、半导体和互联网服务等 [6]

股价表现与公司概况 - 9月30日，歌尔股份股价上涨5.01%，报收37.12元/股，成交额71.40亿元，换手率6.36%，总市值1299.41亿元 [1] - 公司主营业务由三部分构成：智能硬件（54.17%）、智能声学整机（22.17%）、精密零组件（20.25%） [1] - 公司成立于2001年6月25日，于2008年5月22日上市，总部位于山东省潍坊高新技术产业开发区 [1] 基金持仓与表现 - 长信基金旗下产品长信利泰混合A（519951）二季度重仓歌尔股份，持有8.88万股，占基金净值比例2.24%，为第七大重仓股 [2] - 基于9月30日股价涨幅测算，该基金当日持仓歌尔股份浮盈约15.72万元 [2] - 长信利泰混合A基金今年以来收益率为45.26%，近一年收益率为66.03%，成立以来收益率为79.88% [2] - 该基金最新规模为5359.29万元，基金经理为王昭锋，其累计任职时间3年48天，现任基金资产总规模9242.98万元 [2]

ETF表现与资金流向 - 电子ETF（515260）场内价格盘中拉升1.8%，当日上涨1.43%，冲击日线2连阳 [1] - 近10日吸金3.62亿元，反映资金积极进场 [1] - 截至9月29日，该ETF最新规模达9.36亿元，为同标的指数规模最大的ETF [1] 半导体行业领涨 - 电子ETF标的指数涨幅前10大成份股中，半导体行业个股占据9席 [3] - 江波龙、兆易创新涨停，澜起科技涨超9%，长电科技涨逾8%，复旦微电、盛美上海等个股大幅跟涨 [3] - 存储市场出现第二轮涨价信号，闪迪宣布产品价格上调10%以上，美光科技存储产品价格将上涨20%-30% [5] 消费电子与AI驱动 - 消费电子龙头歌尔股份涨逾4%，或因AI眼镜产品火爆 [3] - iPhone 17销售火爆，电子ETF成份股中苹果产业链个股权重占比达43.34% [7] - DeepSeek-V3.2-Exp发布，寒武纪、华为昇腾、海光信息等国产芯片厂商宣布完成适配，推动国产AI芯片发展 [6] 行业前景与创新趋势 - AI正在推动电子产业链价值重塑，AI算力需求爆发为产业链带来新的增长空间 [7] - 电子行业处于创新阶段，未来将经历终端创新突破、业绩释放、利润爆发等阶段 [7] - 电子ETF覆盖半导体、苹果产业链，并汇聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、PCB等热门产业 [8]

公司概况与市场地位 - 公司是国内最齐全的机器人品类提供商之一，基于全栈自研技术平台构建了涵盖工业机器人、柔性协作机器人、具身智能机器人及相关解决方案的机器人应用生态体系 [2] - 公司是中国唯一一家能够同时量产工业机器人与协作机器人（统称多关节机器人）的企业 [3] - 按2024年销量计算，公司的多关节机器人在中国市场国内制造商中排名第三，在全球制造商中排名第七，且自2023年起连续两年销量增长率位居中国主要多关节机器人制造商之首 [3] 产品组合与技术能力 - 公司已推出10个系列27款工业机器人产品，负载覆盖4千克至220千克，工作半径覆盖475毫米至2,705毫米 [3] - 公司已推出3个系列15款协作机器人产品，负载覆盖3千克至45千克，工作半径覆盖705毫米至2,246毫米，并推出了六款具身智能机器人 [3] - 公司的具身智能机器人是业内首批在消费电子领域实现大规模商业化部署的产品，具备全栈AI技术，并与智元机器人订立协议提供仿人机械臂用于集成至人形机器人产品中 [2][3] 客户基础与行业应用 - 公司为全球约40个国家和地区的1,000余家客户提供服务，客户覆盖小米、歌尔股份等消费电子企业，法雷奥、福田康明斯等汽车及零部件制造商，以及新能源、医疗等领域合作伙伴 [4] - 在消费电子领域，公司是小米集团多家工厂的国内工业机器人供应商，并批量向歌尔股份交付复合机器人 [4] - 在汽车领域，公司自2017年起与法雷奥合作，为其全球超10个生产基地提供解决方案，并向福田康明斯灯塔工厂交付机器人及工艺包，助力其实现良品率提升和黑灯生产 [4] 财务表现与增长 - 公司营收从2022年的1.53亿元增长至2024年的3.25亿元，2024年上半年营收从去年同期的1.17亿元增加超50%至1.76亿元 [5] - 公司毛利率持续改善，从2022年的7.0%提升至2024年的21.9%，2024年上半年毛利率进一步达到22.3% [5][6] - 公司已完成总计10轮融资，IPO前最后一轮融资后估值为52.95亿元人民币 [7] 行业前景与发展战略 - 受人口老龄化、劳动力成本上升等因素驱动，中国多关节机器人行业市场规模预计将从2024年起以15.7%的复合年增长率在2029年增至453亿元 [5] - 公司建立覆盖全球的服务网络，在国内布局5大标准备件库和18个服务网点，在全球设置7大核心配件库并在16个国家/地区部署售后网点，提供7*24小时技术支持 [5] - IPO募集资金将主要用于提升研发能力、发展全球销售网络、提升生产效率与产能、战略投资或收购以及营运资金 [7]

行业整体态势 - 智能（AI）眼镜行业迎来爆发式增长，行业景气度高企，正处于从技术探索向规模化商用过渡的关键阶段 [1] - 2025年第二季度全球AI眼镜出货量达255.5万台，同比大幅增长54.9% [2] - 音频及音频拍摄类眼镜出货量达161.8万台，同比增长256.8%，呈现爆发式增长 [2] - 消费级AR市场正迎来明确拐点，IDC预计全年AR眼镜出货量增速将超过60% [2] - 国内AI眼镜市场2025年上半年全渠道零售量为46.8万台，同比增长148%，其中AR眼镜零售量为19.5万台，同比增长77% [4] 产品与技术进展 - Meta发布新款AI眼镜Meta Ray-Ban Display，新增基于LCoS技术的显示屏，采用光波导光学方案，售价799美元起 [2] - 苹果宣布将推出轻量化AR眼镜Apple Lens [2] - 不带显示屏的AI拍摄眼镜已进入新品密集发布的产品元年，行业有望迎来量产大年 [5] - 光波导作为AR眼镜中技术难度和价值量占比排前列的核心组件，是下一阶段AR眼镜规模量产与体验提升的关键 [5] - 头部企业协同歌尔股份、水晶光电等核心供应链加速入局，光波导技术有望逐步突破瓶颈 [5] 市场驱动因素与前景 - AI眼镜作为下一代人机交互入口的战略价值已成为行业共识，是重要的端侧AI入口 [1][4] - 随着AI技术成熟，未来AI模型有望根据用户语言指令直接执行任务，使得AI眼镜成为更理想的个人随身硬件 [4] - 国内AR眼镜凭借AI融合、场景创新、完善的供应链快速占领消费级市场 [3] - 预计2025年高通AR1芯片总提货量增至1200万颗以上，2026年Meta AI眼镜出货量有望超1000万台 [4] - 随着硬件技术持续迭代与软件生态不断丰富，AI眼镜有望在消费端与行业端实现双向渗透 [1][3] 资本市场表现与投资逻辑 - 截至9月29日收盘，万得智能穿戴指数上涨1.34%，成分股中盈趣科技、冠石科技、领益智造涨停 [1] - 投资建议关注两大主线：一是Meta新品发布带动销量预期上修，对其核心供应链带来潜在催化；二是关注AR眼镜产品拐点将至，具有量价齐升逻辑的光学显示等环节 [5][6] - 具体关注环节包括光波导及上游玻璃晶圆、碳化硅衬底，以及显示、镜片及贴合等 [6]

行业增长态势 - 全球AI眼镜行业迎来爆发式增长，2025年第二季度全球出货量达255.5万台，同比增长54.9% [2] - 音频及音频拍摄类眼镜出货量达161.8万台，同比增长256.8%，呈现爆发式增长 [2] - 2025年上半年国内AI眼镜市场全渠道零售量为46.8万台，同比增长148%，其中AR眼镜零售量为19.5万台，同比增长77% [4] - IDC预计全年AR眼镜出货量增速将超过60%，行业正加速走向大众市场 [2] 市场驱动因素 - 多家科技巨头发布新品，如Meta发布售价799美元起的Ray-Ban Display AI眼镜，苹果宣布将推出轻量化AR眼镜Apple Lens [2] - AI与AR技术深度融合，AI眼镜作为下一代人机交互入口的战略价值已成为行业共识 [1] - 端侧硬件智能化是AI应用核心方向，AI眼镜成为更理想的个人随身硬件，未来AI模型有望直接执行用户指令 [4] - 消费级AR市场迎来明确拐点，Meta与雷朋联名款持续热销 [2] 技术发展与供应链 - 光波导技术是AR眼镜核心组件，对规模量产与体验提升至关重要，Meta等头部企业正协同歌尔股份、水晶光电等供应链加速入局 [5] - Meta新款眼镜采用基于LCoS技术的显示屏和光波导光学方案，新增显示屏可显示导航等信息 [2] - 预计2025年高通AR1芯片总提货量增至1200万颗以上，2026年Meta AI眼镜出货量有望超1000万台 [4] - 技术迭代有望优化AR眼镜的显示效果、模组重量及成本 [5] 投资关注主线 - 投资主线一：Meta新品发布可能带动2025-2026年销量预期上修，对其核心供应链带来潜在催化 [5] - 投资主线二：关注AR眼镜产品拐点将至背景下，具有量价齐升逻辑的光学显示等环节，如光波导及上游玻璃晶圆、碳化硅衬底 [5][6]

会议基本信息 - 股东大会届次为2025年第一次临时股东大会 [1] - 股东大会的召集人为公司董事会 [2] - 现场会议召开时间为2025年9月30日下午2:00 [3] - 会议股权登记日为2025年9月24日 [7] - 现场会议召开地点为山东省潍坊市高新区梨园街与光电路交叉口东歌尔股份有限公司光电园二期综合楼A1会议室 [10] 会议召开方式与投票安排 - 会议采用现场表决与网络投票相结合的方式召开 [5] - 现场投票包括本人出席及通过填写授权委托书授权他人出席 [6] - 网络投票通过深圳证券交易所交易系统及互联网投票系统进行 [4][6] - 股东应选择现场投票或网络投票中的一种方式表决 重复投票以第一次投票表决结果为准 [6] - 网络投票具体时间通过交易系统为2025年9月30日9:15-9:25 9:30-11:30和13:00-15:00 通过互联网系统为2025年9月30日9:15至15:00 [4][23][24] 会议审议事项 - 会议审议议案1-3已由第六届董事会第二十六次会议及监事会第二十一次会议审议通过 议案4-6已由第六届董事会第二十八次会议及监事会第二十三次会议审议通过 议案7已由第六届董事会第三十次会议及监事会第二十五次会议审议通过 议案8已由第六届董事会第三十二次会议及监事会第二十七次会议审议通过 [11] - 议案1-3须以特别决议通过 即由出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过 [11] - 议案1表决通过是议案2 议案3表决结果生效的前提 议案4表决通过是议案5 议案6表决结果生效的前提 [11] - 对中小投资者的表决进行单独计票 结果将及时公开披露 [12] 会议登记事项 - 登记时间为2025年9月29日上午9:00-11:30 下午2:00-5:00 [14] - 登记地点为山东省潍坊市高新技术产业开发区东方路268号歌尔股份有限公司董事会办公室 [15] - 自然人股东及法人股东需持指定证件及文件办理登记 异地股东可采用信函或传真方式登记 [13] - 会议联系人为徐大朋 许艳清 联系电话0536-3055688 传真0536-3056777 电子邮箱ir@goertek.com [15]

行业整体表现与市场数据 - 万得智能穿戴指数上涨1.34%，成分股如盈趣科技、冠石科技、领益智造涨停 [1] - 2025年第二季度全球AI眼镜出货量达255.5万台，同比增长54.9% [2] - 音频及音频拍摄类眼镜出货量达161.8万台，同比增长256.8% [2] - 2025年上半年国内AI眼镜市场全渠道零售量为46.8万台，同比增长148%，其中AR眼镜零售量为19.5万台，同比增长77% [3] - IDC预计全年AR眼镜出货量增速将超过60% [2] - 预计2025年高通AR1芯片总提货量增至1200万颗以上，2026年Meta AI眼镜出货量有望超1000万台 [3] 产品创新与技术发展 - Meta发布新款Ray-Ban Display AI眼镜，采用LCoS技术显示屏和光波导光学方案，支持肌电手环，售价799美元起 [1] - 行业正处于从技术探索向规模化商用过渡的关键阶段，AI与AR技术深度融合 [1] - 不带显示屏的AI拍摄眼镜进入新品密集发布的产品元年，行业有望迎来量产大年 [3] - 光波导是AR眼镜的核心组件，是规模量产与体验提升的关键 [3] - 头部企业协同歌尔股份、水晶光电等核心供应链加速入局，推动光波导技术在显示效果、重量及成本上优化 [3] 行业驱动因素与未来前景 - AI眼镜作为下一代人机交互入口的战略价值已成为行业共识 [1] - 消费级AR市场正迎来明确拐点，国内AR眼镜凭借AI融合、场景创新和完善供应链快速占领市场 [2] - AI眼镜是重要的端侧AI入口，端侧硬件智能化是AI应用的核心方向 [2] - 随着AI技术成熟，未来模型有望直接执行用户语言指令，使AI眼镜成为更理想的个人随身硬件 [2] - AI眼镜新品密集推出有望带动AI+AR眼镜渗透率提升，推动硬件供应链升级 [2] 投资关注主线 - 关注Meta新品发布带动2025-2026年销量预期上修，对其核心供应链的潜在催化 [4] - 关注AR眼镜产品拐点将至背景下，具有量价齐升逻辑的光学显示等环节，如光波导及上游玻璃晶圆、碳化硅衬底 [4]

AI硬件行业布局 - OpenAI正将硬件业务提上日程，与立讯精密签订合同并与歌尔股份接洽组件供应，计划推出无屏幕智能音箱形态的AI设备，首批产品目标于2026年底或2027年初发布[5][6] - 字节跳动计划推出自研AI智能眼镜并接入豆包模型功能，已接近推出原型机，同时公司在机器人赛道持续发力，量产超1000台轮式物流机器人并招聘下一代通用机器人岗位[6] - Meta的Ray-Ban系列AI眼镜已售出超200万副，目标到2026年底年产量达1000万副，新一代Ray-Ban Display配备彩色镜片内显与肌电腕带，售价为799美元[6][7][22][25] OpenAI硬件战略细节 - 公司收购苹果传奇设计师Jony Ive的io Products团队，由LoveFrom接管所有设计工作，计划打造具备情境感知能力且无屏幕的设备家族，首款产品排除眼镜形态[9][12] - OpenAI与美泰公司合作开发AI玩具与游戏产品，首款AI产品预计今年推出，同时组建内部硬件团队并由前苹果高管Tang Tan牵头，招募苹果硬件骨干成员[11] - 分析师披露原型机配备摄像头和麦克风，预计2027年量产，但无屏幕设计引发行业质疑，认为其限制了ChatGPT多模态内容呈现能力[13] 字节跳动硬件业务演进 - 公司通过收购Oladance推出AI耳机OlaFriend但市场反响平平，近期调整硬件策略，凭借PICO的VR/MR技术积累研发轻型XR眼镜，对标Meta产品[16][19] - PICO因VR游戏生态水土不服及销量不及预期，团队从1600人裁撤至200人，虽稳居国内VR出货量第一但难以摆脱小众产品标签[18] - 字节跳动AI眼镜方案采用恒玄2800+研极微ISP芯片，侧重语音交互和拍摄，后续转向研发护目镜形态的混合现实设备[19] Meta硬件成功方法论 - Meta选择与眼镜厂商EssilorLuxottica合作，优先保持产品时尚感而非科技感，通过隐蔽的摄像头、麦克风与AI语音助手实现智能化改造[22][26] - 新一代Ray-Ban Display新增彩色HUD镜片内显和Neural Band腕带，支持手势微动输入，克服了语音交互在公共场景的局限性[22] - 公司以35亿美元收购EssilorLuxottica的3%股份，后者财报显示营收达162.5亿美元，Ray-Ban Meta销量突破200万副[25] 行业挑战与竞争格局 - AI硬件面临线下渠道短板，可穿戴设备依赖试戴体验，Meta通过Ray-Ban现有零售网络解决该问题，而OpenAI与字节跳动需补足此环节[20] - 传统硬件巨头如苹果、小米、华为纷纷布局AI硬件，在多端交互场景具备优势，Meta因入场早且产品成熟已形成品牌效应[26] - 行业分析师指出无屏幕设备如"造无窗汽车"，可能限制用户体验，而Meta的轻量化策略仅提供够用功能，反而成就市场成功[13][20]