交易概述 - 邵氏兄弟控股计划以配发新股方式收购主要股东华人文化旗下多项核心影视资产，交易总额约45.77亿元人民币 [2] - 注入资产组合包括国内头部剧集制作公司正午阳光50%的权益、电影制作企业上海华人影业、海外发行业务CMC Pictures以及覆盖全国的UME影院网络 [2] - 交易旨在构建“制作—发行—放映”一体化的全产业链闭环，若完成，邵氏兄弟将成为国内首家整合内容生产、渠道发行与终端影院的全链条影视上市公司 [2] 核心标的：正午阳光 - 正午阳光是国产剧集制作领先企业，代表作品包括《琅琊榜》《欢乐颂》《父母爱情》《大江大河》《山海情》等 [3] - 公司拥有高度标准化的工业制作流程，实现了“制作管理”与“内容创作”的有效分离，并于2025年底推出首部电影《得闲谨制》进入电影领域 [3] - 财务表现稳定，2022年至2024年税后净利润分别为2.91亿元、2.02亿元、2.80亿元，2025年前三季度贡献净利润1.44亿元 [3] 交易方：华人文化集团 - 华人文化集团公司业务覆盖影视、综艺、媒体、游戏、体育、文旅等多个领域 [4] - 集团旗下已汇聚TVB、邵氏兄弟影业、正午阳光、华人影业、东方梦工厂、UME影城、紫龙游戏、梨视频等多家企业 [4] - 集团在2016年通过收购美克国际29.94%股权成为第一大股东并将其更名为邵氏兄弟，开启了后者的资本重构进程 [4] 交易战略意义与行业背景 - 此次收购是一次着眼于产业链垂直整合的战略布局，旨在将分散的资源整合于同一上市主体，以拓展业务边界、提升整体价值并发挥协同潜力 [2] - 行业分析认为，此举反映了内地与香港在文化层面的深度整合，华人文化将资产注入上市公司旨在构建全产业链闭环，其股东阿里巴巴、腾讯等有望为邵氏兄弟带来新的发展资源 [5] - 当前中国影视行业在快速发展与激烈竞争中共存，流媒体平台崛起，传统院线面临转型压力，资本加速进入也暴露出内容同质化、质量波动等问题 [5] 邵氏兄弟历史与现状 - 邵氏兄弟品牌在华语电影史上影响深远，其渊源可追溯至1925年，上世纪60至80年代达到鼎盛，年产量数十部，培养了众多巨星并塑造了经典风格 [6] - 近年来公司业绩一度承压，2022年至2024年归母净亏损分别为30.20万元、289.80万元、577.90万元，但2025年上半年实现营收1.06亿元，同比增长734.61%，归母净利润0.07亿元，同比扭亏为盈 [7] - 通过本次交易，年营收仅过亿的邵氏兄弟将整合年均收入超22亿元的优质内容板块，实现业务的有效扩张与资产增值 [2][8] 对香港影视产业的影响 - 本次收购被视为香港影视与内地市场深度融合的重要尝试，有望助力香港影视产业借助内地市场实现转型与升级 [8] - 邵氏兄弟表示将以此为契机，进一步开拓大湾区及全球华人市场潜力，致力于成为亚太地区领先的内容制作与策划机构 [8]

交易核心概览 - 邵氏兄弟控股有限公司拟向主要股东华人文化(CMC Inc.)配发新股，收购其一揽子核心影视资产，交易对价高达约45.77亿元人民币 [1] - 交易的核心资产包括正午阳光50%的权益、电影制作公司上海华人影业、海外发行业务CMC Pictures以及覆盖全国的UME影院网络 [1] - 此次交易是产业链垂直整合，将“内容制作—发行—放映”的全产业链闭环注入邵氏兄弟，旨在实现业务扩张与增值，挖掘跨区域、全产业链潜力 [1][4] 交易标的资产详情 - 核心标的**正午阳光**是国产剧集制作龙头，拥有《琅琊榜》《欢乐颂》《大江大河》等代表作，其成功基于一套可复制的工业化流程 [2] - 2022至2024年，以正午阳光为核心的目标业务分别实现税后净利润2.91亿元、2.02亿元、2.80亿元，2025年前三季度贡献净利润1.44亿元 [2] - **华人文化**业务版图广泛，旗下包括TVB、邵氏兄弟影业、东方梦工厂、紫龙游戏、梨视频等多家公司，并与英国城市足球集团共同管理深圳新鹏城足球俱乐部 [2][3] 交易战略背景与股东结构 - 华人文化通过收购美克国际29.94%的股权成为邵氏兄弟第一大股东，并将其更名为邵氏兄弟，黎瑞刚出任董事局主席 [3] - 华人文化未选择独立上市，而是将资产置入上市公司邵氏兄弟，其股东阿里巴巴、腾讯等也将通过此次交易取得上市公司股权 [4] - 此次收购被视为内地与香港文化深度整合的体现，旨在借助内地市场实现香港影视产业的转型升级 [4][7] 邵氏兄弟历史与近期业绩 - 邵氏兄弟品牌历史悠久，1958年邵逸夫在香港成立邵氏兄弟(香港)有限公司，开创华语电影“片厂制度”的黄金时代 [5] - 公司于2009年私有化退市后，2010年以“邵氏兄弟控股有限公司”名义在香港重新上市 [6] - 公司近年业绩持续亏损，2022至2024年归母净亏损分别为30.20万元、289.80万元、577.90万元，但2025年上半年实现营收1.06亿元，同比增长734.61%，归母净利润0.07亿元，同比扭亏为盈 [6] 行业背景与香港影视现状 - 中国影视行业面临流媒体平台崛起、传统院线挑战、内容同质化、质量参差不齐等问题 [5] - 香港影视产业经历衰退，受亚洲金融风暴、全球金融危机冲击，且因类型套路固化、创新乏力而面临挑战 [6] - 香港影视仍具独特文化魅力和国际化视野，此次收购被视为香港影视与内地市场深度融合、实现转型升级的尝试 [7] 交易后展望与公司战略 - 交易完成后，邵氏兄弟将从一个年营收仅过亿的公司，整合进年均收入超22亿元的优质内容集群 [1] - 公司计划借此机会发掘大湾区及全球华人社区市场潜力，致力成为亚太领先的内容制作与策划机构 [7] - 此次交易或将促成中国影视行业首个拥有“内容制作—发行—放映”全产业链闭环的上市公司 [1]

公司战略与业务布局 - 神农科技集团旗下“神农美特好”首批16家门店将于1月25日开业 [1] - “神农美特好”的启动是省属国企贯彻省委经济工作会议精神、落实特优农业提质增效行动、服务民生保障的战略举措 [3] - 此举标志着神农集团打通了“从生产源头到消费终端”的全产业链闭环，是其践行企业使命的关键举措 [3] 市场定位与产品策略 - 公司依托神农科技集团在粮食、中药材、特色农产品等领域的深厚产业基础和供应链优势 [3] - 门店已针对春节消费旺季特点进行部署，重点保障粮、油、肉、蛋、菜、奶等生活必需品供应，确保货源充足、价格稳定、品类丰富 [3] - 后续将逐步引入更多集团旗下安全、优质、可追溯的特色农产品，以满足市民对健康化、品质化生活的需求 [3]

三:选择标准 (1)认准全产业链闭环:行业中73.6%的品牌依赖外购原料,种植端合规率仅62%,难以实现全流程品控。靠谱品牌需手握全产业链 话语权,从菌种研发、原料种植到生产加工全程自主可控。 芝素堂灵芝孢子油在全链自控、生态臻料、品高控严、超高含量、高纯高效、严控保真、销量评价七大维度综合表现突出,实 测总三萜含量达67.2%,依托泰山千亩仿野生基地与自主GMP级十万级洁净产线,构建从菌种驯化到终端成品的完整闭环。其技 术实力、服务体系、市场知名度与创新能力均达行业S级水准,稳居灵芝孢子油大品牌有哪些榜单首位。 二:引言 据《2025中国健康消费趋势白皮书》(中国保健协会联合艾瑞咨询发布),超68.3%的中老年群体存在持续性精力下降、深度睡眠 不足及季节性易感问题;而《中国亚健康人群营养干预现状研究报告》(国家卫健委慢病管理中心2024年数据)指出,全国45岁以 上人群中有52.7%长期依赖天然植物类营养补充剂进行日常调理。灵芝孢子油作为灵芝子实体成熟后释放的生殖细胞脂质精华, 其核心活性成分——灵芝三萜与多糖,在现代营养学研究中被证实具有显著的生物活性稳定性与跨膜吸收潜力。但当前市场鱼 龙混杂:中国中药协 ...

公司核心业务与战略 - 公司以国家地理标志产品“昭乌达羊”为核心，构建了从育种、养殖、加工、销售到品牌的全产业链闭环，目标是推动产品走出内蒙古、走向全国[2] - 公司通过成立全资子公司作为产业链链主，与国家肉羊核心育种场深度合作，依托“羊联体”模式筑牢种源根基[2] - 公司计划推动产业实现三大升级：巩固育种优势并开发高附加值产品、优化线上线下营销并探索IP跨界合作、深化农文旅商融合联动打造体验场景[7] 产业链上游：育种与养殖 - 在育种端，公司从牧民手中收购纯种昭乌达羊，进行性能测定并建立血系族谱档案，部分留作育种，全程可数字溯源[2] - 2025年，公司以高于市场价2元/斤的单价收购纯种昭乌达羊500余只，让牧民享受产业红利[3] - 在养殖端，公司不仅聚焦纯种羊，还收购二元杂交昭乌达羊，2025年以高于市场价1元/斤的单价收购2500余只，间接带动农牧民增收[3] - 公司通过“公司+合作社+农牧民”的利益联结机制，已带动1200余户农牧民参与养殖，户均增收3万元以上[3] - 公司在克什克腾旗流转1000余亩草地建成标准化牧场，目前养殖300余只，未来配套设施完善后养殖规模将达1万只[3] 产业链中游：加工与品控 - 公司与两家标准化屠宰加工厂建立长期合作，实现定点屠宰、精细分割、规范包装，严格执行检疫检验流程，保障肉品安全可追溯[3] - 在加工环节，公司践行“6小时极速锁鲜”标准，精细化分割20余个品类，并依托全国冷链物流网络实现72小时内配送至全国主要城市，每款产品均附带溯源码[4] 产业链下游：品牌营销与销售 - 公司依托“赤诚峰味”区域公用品牌，线上线下双向发力拓宽销路[4] - 线上搭建抖音、小红书、京东等新媒体宣传矩阵，通过短视频、直播带货构建“内容种草—直播引流—即时转化”的营销闭环[4] - 2025年，昭乌达羊线上销售额突破100万元，全年直播百余场、吸引超500万人次流量[5] - 线下建成“昭羊黑坊美食广场”打造沉浸式体验场景，并在市区设置昭乌达羊涮锅店（计划2026年1月开业），以拓展本地消费市场[4] 行业发展与产业成效 - 行业坚持农林牧渔并举，发展现代种养与设施农业，构建多元化食物供给体系[1] - 昭乌达羊是中国首个自主培育的草原型肉羊品种，以“鲜而不腻，嫩而不膻”的独特口感享誉业界[2] - 目前，赤峰市昭乌达羊存栏量约200万只，2025年品牌价值提升至53.73亿元[6]

碳酸锂市场行情与价格动态 - 碳酸锂期货主力合约在12月中旬单周涨幅高达14%，并于12月19日价格冲破11.14万元/吨，创下近一年半新高 [1] - 火爆行情促使广州期货交易所连夜调整交易限额以“降温” [2] 融捷股份的核心资产与业绩表现 - 公司核心资产为亚洲最大的伟晶岩型锂辉石矿——甲基卡锂辉石矿，是国内少有的高品质露天矿 [5] - 2025年前三季度营收5.1亿元，同比增长26%，但归母净利润1.4亿元，同比下降21% [6] - 2025年第三季度单季营收2.1亿元，同比增长35%，单季归母净利润5858万元，同比激增249%，显示盈利能力正暴力修复 [7] 吕向阳的锂电产业链布局与战略 - 公司正构建从矿山到电池的全产业链闭环，上游通过融达锂业与康定市政府签署“原矿外运”协议，并在矿山原址新增35万吨/年的选矿产能 [7] - 中游在广州南沙投资9亿元建设锂离子电池正极材料制造及研发基地，于2023年7月获环评批复，切入高附加值电池材料领域 [7] - 战略目标是从资源开采扩展到“采选—加工—材料—设备”的全产业链覆盖 [8] 融捷集团的资本版图与投资组合 - 吕向阳控制的融捷集团在2022年巅峰期控股或参股企业多达236家，所投资企业总市值超过9000亿元 [10] - 锂电产业链布局包括融达锂业、长和华锂和东莞德瑞（锂电设备公司），其中东莞德瑞曾获比亚迪战略入股并获得大笔订单，帮助融捷股份扭亏为盈 [10] - 旗下另一上市公司融捷健康通过剥离亏损业务、参股影联云享与乐馨管理等项目实现转型，并通过出售参股公司“中盛溯源”股权获利超1亿元 [10] - 投资版图延伸至硬科技领域，包括电子阅读器公司文石科技（正在冲刺IPO）、微电子、柔性显示材料及太赫兹技术 [11] - 早期通过上海东泰花园、深圳国际装饰材料城等地产项目获取现金流，投资逻辑被概括为“用房地产赚快钱，用实业赚长钱，用金融赚大钱” [11][12] 对比亚迪的历史性投资 - 1995年，吕向阳向表弟王传福投资250万元人民币用于创立比亚迪 [13] - 该笔投资后续价值超过1000亿元，回报率高达4万倍 [14] - 此项投资被视为认知变现的典范，因其早在90年代就看懂了电池技术的未来 [15] 吕向阳的财富与商业洞察 - 根据《2025胡润全球富豪榜》，吕向阳夫妇以1550亿元财富登顶广州首富，身价超越王传福 [3] - 其商业成功被归结为三点：认知边界超越时代（如1995年投资比亚迪、2005年布局锂矿）、坚守能力（在融捷股份困难时期未割肉）以及“投人”的智慧（对王传福的早期投资与长期扶持） [16]

控股股东增持计划 - 公司控股股东恒逸集团及其一致行动人计划在未来6个月内增持公司股份，增持金额不低于15亿元，不高于25亿元，增持价格不超过10元/股 [1] - 增持资金来源为恒逸集团自有资金及金融机构专项贷款，中信银行杭州萧山支行和建设银行宁波分行已分别出具不超过10亿元的贷款承诺函 [1] - 公告发出次日公司股价高开后涨停，收报8.21元/股，最新市值为295.8亿元 [1] 历史增持与股权结构 - 去年12月底恒逸集团披露并已完成一轮增持计划，合计增持约6599.73万股股份，占总股本2%，增持金额为3.94亿元 [1] - 截至目前恒逸集团及其一致行动人合计持有公司18.11亿股股份，持股比例升至50.28% [1] - 持续增持是基于对公司未来持续发展的信心及长期投资价值的认可 [1] 公司业务与产能 - 公司为民营炼化龙头企业，通过文莱炼化项目实现从原油加工到化纤产品的全产业链闭环，构建"涤纶+锦纶"双主业驱动模式 [2] - 广西120万吨己内酰胺-聚酰胺项目一期已进入试生产阶段，产成品包含民用纤维、工程塑料及薄膜等多种产品 [2] - 截至今年上半年，公司已形成800万吨/年炼化设计产能、2150万吨/年参控股PTA产能、1325万吨/年参控股聚合产能等 [2] 财务表现 - 今年前三季度公司营收为838.85亿元，同比下降11.53%，净利润为2.31亿元，同比增长0.08% [2] - 第三季度营收为279.25亿元，同比下降7.07%，净利润为440.79万元，同比增长102.21% [2] - 近三年净利润变动幅度分别为-131.96%、140.34%、-46.28% [2] 营收构成与行业环境 - 炼油产品是公司营收主要来源，今年上半年在总营收中占比为24.58%，化工产品占比约10% [2] - 行业面临'内卷式'竞争以及布伦特原油宽幅震荡影响，导致公司业绩波动较大 [2]

项目概况 - 武汉硚口区古田一路原晨创工业园正改造为汉江湾AI影视基地 预计一个月后完工 将成为华中地区场景最齐全的一站式短剧拍摄基地 [1] - 基地由原武汉晨创化工机械制造有限责任公司厂房改造 利用老厂房优越的层高优势改造为双层结构 每层布局10至20个不同风格的实景影棚 [1] - 基地将拥有超80个拍摄场景和若干个全息影棚 配备先进拍摄设备和灯光音响系统 可实现古装庭院、现代公寓、办公室等实景与虚拟拍摄场景无缝衔接 [1] 运营模式与产业规划 - 基地投资运营方为武汉硚楚视界数智文化传媒有限公司 采用"国企+民企"合作模式 由硚口区招引国内头部短剧平台企业汪汪短剧主创团队落地并与区属文化国企合作成立 [2] - 基地将构建涵盖AI研究院、内容研发、影视制作、版权交易、影视出海等12项业务的全产业链闭环 [2] - 根据规划 基地未来每年将产出短剧1000部 并积极推动汉产短剧"文化出海" 目前已有10余家上下游企业确定入驻意向 [2] 市场前景与就业带动 - 武汉短剧市场潜力巨大 被评估有10倍以上的增长空间 [2] - 预计基地在半年之内提供超500个短剧相关就业岗位 [1] - 汪汪短剧创始人韩艳成创立的翰宸影业已启动大规模招聘 年前计划开放编剧、导演、剪辑等200个核心岗位 预计每月新增招聘需求约100人 年后各岗位将继续扩招 [2] 技术赋能与区域生态 - 影视基地背靠汉江湾人工智能产业园 将在剧本创作、视觉特效、园区运营、全息影棚、文化知识产权数字化等多个方面拥抱AI技术 [2] - 硚口区拥有百度智能云千帆大模型（武汉）创新中心和星火众达的1000P算力中心等日益强大的人工智能生态 能与影视基地相互赋能 [3]

行业整体概况 - 日照市浆纸一体化产业集群已形成从上游化学助剂及设备生产，中端造纸技术，到下游纸制品及高附加值产品的全产业链发展格局 [3] - 2024年日照市完成纸浆产量260万吨、纸制品160万吨、莱赛尔纤维3万吨，35家浆纸上下游规上企业年产值突破200亿元，增长13.94% [3] - 该产业集群已入选2025年度省"十强产业"雁阵型名单 [3] 亚太森博公司 - 公司是山东省投资规模最大的外资企业，从最初2种产品扩展到覆盖莱赛尔纤维、生活纸、文化纸等5大品类 [2] - 公司具备年产木浆235万吨、白卡纸板60万吨、文化纸50万吨、生活纸15万吨和莱赛尔纤维3万吨的生产能力 [2] - "森博"漂白木浆以11%的国内市占率稳居第一，"博旺"液体包装纸板在省内销量第一、全国第二，产品远销全球70多个国家和地区 [2] - 公司车间使用世界最快纸机，每分钟运转1800米，并搭载DCS自动控制系统和QCS质量在线检测系统以确保产品合格率稳定 [1] - 公司已带动日照市500多家企业、山东省1000多家企业共同发展，形成完整配套体系，带来上万个就业岗位 [3] 华泰纸业公司 - PM8年产15万吨高透伸性纸项目仅用10个月完成建设安装，创造了同行业同类纸机建设的最快纪录 [2] - 公司研发的高透伸性纸袋纸具有高强、高透、高伸缩、生物可降解等特性，可替代塑料包装，目前已部分替代进口产品 [2] - 公司伸性纸生产线总产能已达25万吨，成功开发出六大系列80多款新产品，其中高档包装用纸的国内市场份额突破20% [2] - 部分高端产品出口至德国、法国等欧洲发达国家，成为奢侈品包装的优选材料 [2] - 为保障原料，公司同步推进年产15万吨高得率本色木纤维项目，采用硫酸盐法蒸煮技术，投产后将形成从制浆到造纸的全产业链闭环 [3] 产业转型与升级 - 亚太森博实现了从"卖浆"到"造纸"的转型，是日照浆纸产业延链、补链、强链的关键一步 [1] - 产业向高端化、绿色化、智能化方向迈进，将绿色、智能的印记刻进纸品 [1][3]

美国稀土战略的现状与挑战 - 公司与澳大利亚签署价值85亿美元的稀土合作协议，并宣称一年后稀土将多到“不知道怎么处理”[3] - 美国本土唯一的芒廷帕斯矿开采的矿石仍需运往中国进行精炼加工，凸显其产业链关键环节缺失[5] - 智库兰德公司指出美国在关键材料供应上行动“仍然过慢”，并面临“制度性失灵”的根本困境[9] - 公司的对外合作受国内政治短视逻辑绑架，政治动机压倒了科学规律和产业逻辑[17] 中国稀土产业的竞争优势 - 中国稀土产量占全球总产量的72%，并拥有从开采到应用的全产业链闭环[21] - 中国已形成三大生产基地，能够生产400多个品种、1000多个规格的稀土产品[21] - 全球稀土专利申请人中，中国企业占比高达61%，优势在动态发展中不断巩固[23] - 在赣州启动的新一代绿色提取技术中试基地预计将分离成本降低15%[25] 全球稀土供应链格局与趋势 - 中国占据全球超过92.3%产能的高纯度稀土冶炼分离技术，这是其核心“护城河”[11] - 专家认为美国要建立安全、独立的稀土供应链需要10到20年时间[13] - 若关键矿产供应链重组，波士顿咨询集团预测全球新能源汽车成本在5年内将上涨15%至25%[33] - 日本投入百亿，花费十年时间才将对中国的稀土依赖度从90%降到60%[33]