金融监管总局规范惠民保 - 金融监管总局发布通知要求保险公司规范惠民保产品管理 强化精准定价和风险管理 禁止低价无序竞争和垄断性销售 [2] - 惠民保作为居民医保补充 具有低投保门槛和政府背书特点 但依赖高覆盖率实现保本微利目标 [2] - 当前惠民保面临年轻人参保意愿降低 老年人成主力导致的亏损问题 部分产品价格不升反降难以为继 [3] 最高法限制竞业协议滥用 - 司法解释明确竞业协议对非涉密员工无效 要求协议范围与员工接触的商业秘密相适应 [4] - 实践中竞业协议被泛化滥用 限制基层员工择业自由 新规为员工维权提供依据 [4][5] - 互联网等行业存在无差别竞业限制 甚至延伸至行业上下游 新规推动协议回归合理边界 [4][5] 百强房企销售持续下滑 - 1-7月百强房企销售额同比下降13_3% 7月单月降幅扩大至18_2% 保利 绿城 中海居前三 [6] - 62家上市房企中45家预亏或预减 行业仍处探底阶段 央国企及资金稳健民企表现较强韧性 [6][7] - 政策刺激不足致短期调整延续 未来多孩家庭购房补贴或带动改善型需求分化 [7] 上海无人驾驶出租车商业化提速 - 上海向8家企业发放全无人驾驶示范运营证 覆盖出租与货运 浦东将全域开放自动驾驶 [8] - 小马易行无人出租车定价14元/3公里 超3公里部分2_7元/公里 运营范围逐步扩大 [8] - 技术成熟但存在低速占道问题 低运营成本优势显著 将对传统出租车市场形成替代 [8][9] 苹果业绩超预期依赖iPhone - Q2营收940_4亿美元(同比+9_6%) 净利润234_3亿美元(同比+9_3%) iPhone销售额445_8亿美元(同比+13%) [10] - 中国促销及美国关税预期推动销量 应用商店开放外部链接未显著冲击服务收入 [10] - AI布局滞后成隐忧 高端手机市场地位稳固但长期依赖降价策略存疑 [11] 亚马逊云业务增长乏力 - Q2净销售额1677亿美元(同比+13%) AWS收入309亿美元(同比+17_5%) 但营业利润102亿美元低于预期 [12] - 零售业务平稳增长 广告回暖带动业绩 算力紧缺拖累AI模型进展 [12][13] - 资本支出同比增90%至314亿美元 Q3利润指引中值不及预期 [12] 微信支付调整提现手续费 - 提现手续费下限从0_1元降至0_01元 超额部分仍按0_1%收取 1000元内免费 [14] - 中小商家大额提现成本仍高 微信通过手续费弥补银行交易成本 [14] - 盈利模式含商家手续费 资金沉淀利息等 用户被动接受双平台收费现状 [15] A股市场震荡调整 - 沪指跌0_37% 深成指跌0_17% 创指跌0_24% 两市成交缩量3377亿至1_6万亿 [16] - 超3300只个股上涨 医药 光伏 AI应用端领涨 中船系 CPO等板块下跌 [16] - 市场避险情绪升温 二季报显示AI对业绩提振明显 个股分化将持续 [16][17]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘，雷尔伟股价报17.10元，较前一交易日下跌1.10% [1] - 当日成交量为31460手，成交金额达0.54亿元 [1] 公司业务 - 雷尔伟主要从事轨道交通车辆零部件研发、生产和销售，产品包括车体部件、转向架部件等 [1] - 公司属于交运设备板块，业务涉及储能、无人驾驶等领域 [1] 资金管理 - 8月1日晚间，雷尔伟发布公告称，公司第三届董事会第八次会议和第三届监事会第八次会议审议通过了《关于继续使用部分闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》 [1] 资金流向 - 8月1日主力资金净流出836.86万元，占流通市值的0.24% [1] - 近五日主力资金呈现净流入状态，累计净流入151.60万元 [1]

市值与排名 - 微软成为全球第二家市值突破4万亿美元的上市公司，与英伟达、苹果共同位列全球总市值前三名，这三家公司市值均超过20万亿人民币 [1] - 美股科技股主导总市值前十榜单，Meta在财报发布后总市值一度触及2万亿美元 [1][2] - 英伟达、微软和苹果三家公司的总市值规模已超过80万亿人民币，加上亚马逊后四家公司市值约等于整个A股市场 [3] 财报表现 - 微软Q4营收增速达18.10%，超出市场预期的14.08%，每股收益增速23.73%远超预期的14.56%，智能云业务收入同比增长26% [1] - Meta最新财报显示营收增速21.61%远超预期的14.75%，每股收益增速38.37%显著高于预期的14.38%，广告业务保持快速增长 [2] - 微软和Meta财报超预期推动纳斯达克指数创历史新高，微软股价盘后大涨超8%，Meta股价盘后大涨超12% [1][2] 市场估值 - 美股三大指数估值均超30倍，纳斯达克估值达40倍左右，约为A股和港股市场估值的一倍 [2] - 美股市场指数表现深度依赖科技七巨头，其股价走势直接影响市场整体格局 [2][3] 科技变革驱动 - 苹果受益于智能手机发展，特斯拉受益于电动车及无人驾驶技术推进，英伟达凭借AI领域护城河优势引领行业发展 [3] - 科技七巨头因持续高速增长获得市场高估值溢价，其规模体量下仍保持强劲业绩 [3] 业绩与估值持续性 - 科技七巨头未来风险取决于业绩增速能否匹配股价涨幅，若业绩无法支撑高估值或故事无法延续，可能引发泡沫破裂 [4]

公司业务布局 - 公司目前暂未直接持有无人驾驶相关牌照 [2] - 公司在智能网联领域持续深耕 [2] - 已与国内头部无人驾驶公司签署合作协议 [2] 技术合作与解决方案 - 公司提供的Robotaxi连接解决方案可为合作伙伴提供全球运营所需的高质量网络服务 [2] - 合作涉及5G双卡、链路聚合和专网等创新技术领域 [2] - 技术合作目标为提升Robotaxi的安全性、用户体验和运营效率 [2] 行业动态关联 - 投资者关注点聚焦于无人驾驶牌照与公司业务关联性 [2] - 公司回应间接参与无人驾驶产业链的技术支撑环节 [2]

7月30日，北方股份主力资金净流出1311.64万元，占流通市值的0.33%。 风险提示：投资有风险，决策需谨慎。 截至2025年7月30日15时，北方股份股价报23.09元，较前一交易日下跌1.49%。当日开盘价为23.44元， 最高触及23.96元，最低下探至22.93元，成交额1.20亿元，换手率3.01%。 北方股份主营业务为机械制造业，产品涵盖矿用自卸车、工程机械等，并涉及新能源车、无人驾驶等概 念。公司2025年一季度实现营业收入8.81亿元，归母净利润6346万元。 公司股东特沃（上海）企业管理咨询有限公司计划自2025年8月22日起三个月内，通过集中竞价或大宗 交易方式减持不超过510万股，占总股本的3%。减持原因为股东自身资金需求。 ...

公告推送服务 - 每周日至每周四推送明日股市重大公告 包括停复牌、增减持、投资中标、收购、业绩、解禁、高送转等个股利好利空信息 [1] - 重要公告以红色标注 帮助投资者提前寻找投资热点并防范黑天鹅事件 [1] 公司1 - 主营业务覆盖PCB、数据中心、存储芯片领域 华为是其第一大客户 [1] - 公司是国内印制电路板龙头企业 [1] 公司2 - 业务涉及数字货币、区块链、车联网、算力、芯片及财税数字化 [1] - 产品能为稳定币提供基础安全支撑 [1] 公司3 - 业务涵盖光刻机、AI眼镜、芯片及无人驾驶领域 [1] - 为光刻机光学系统提供光学器件 [1]

投资评级 - 维持"增持"评级 [2][7] 核心观点 - 汽车业务短期逆风加剧：25Q2汽车销量38.4万辆，低于彭博预期的39万辆，主要受美国电动车税收抵免到期（影响约20%全球销量）及关税影响（二季度约3亿美元）[6] - Robotaxi进展超预期：奥斯汀无人驾驶服务已安全行驶超7000英里，计划年底覆盖美国一半人口，正加速扩展至加州湾区等地区[6] - FSD采用率提升25%：北美地区FSD版本12的安全性能较未使用车辆高10倍[6] - Optimus量产计划：第3版设计完成，目标5年内年产百万台，预计年底推出原型[6] 财务表现 25Q2业绩 - 总收入224.96亿美元（yoy-1.0%），低于预期0.64% [5] - 汽车业务收入197.07亿美元（yoy-12.4%），高于预期2.83% [5] - 储能业务收入27.89亿美元（yoy-7.5%），低于预期12.95% [5] - 服务及其他业务收入30.46亿美元（yoy+16.8%），高于预期4.44% [5] 盈利预测 - 2025E/2026E/2027E收入预测：883/1084/1353亿美元（yoy-9.6%/+22.7%/+24.8%）[7] - NON-GAAP净利润预测：52/92/143亿美元（yoy-34.9%/+77.3%/+55.2%）[7] - 2025E毛利率16.2%，2027E提升至19.9% [10] 估值指标 - 当前总市值10,360亿美元（股价321.2美元，总股本3,225百万股）[2] - 2025E P/E(NON-GAAP) 196.8倍，2027E降至71.5倍 [9] - 2025E EV/EBITDA 97.7倍，2027E改善至39.8倍 [10]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：无人环卫车行业 - 公司：劲旅环境 纪要提到的核心观点和论据 市场情况 - 无人环卫车市场快速增长，2025 年预计销量超 5 万台，环卫领域低速无人驾驶出货量排名第二，上半年成交年化总额近 30 亿元，合同总额约 70 亿元，同比增长超 10 倍，显示市场需求强劲[2][3] - 市场化环卫服务项目规模约 3000 - 4000 亿元，公开招标部分占多数，五家上市公司在公开市场化服务中合计占比约 6%，环卫行业无巨头公司[16][17] 政策进展 - 地方政策密集出台，深圳、苏州、广东等地政策开放度高，上海发放路测牌照，一线城市推动二三线城市试点示范项目发展，加速无人环卫车商业化进程[2][3] 商业路径与经济效益 - 无人环卫车商业路径逐渐清晰，项目逐年增大，下半年将打造多个经典项目，投放量迅速增加，百台以上项目也在计划中，得益于场景验证经验解决了稳定性问题[2][4] - 以韶泉湖公园为例，一台无人清扫车成本 30 万元，按五年分摊每年成本约 6 万元，可替代两个环卫工人，每年节省约 2 万元[10] 产品特点与优势 - 与无人物流车相比，无人环卫车需改装底盘，配套后台远控系统，功能更强大，运行速度慢（约 5 - 8 公里每小时），安全性更高，更受政府和业主单位欢迎[2][5] - 不同型号无人环卫产品可应对不同场景，如贴边清扫车型处理小角落垃圾，侧冲型产品用于洒水降尘和冲洗非机动车道垃圾[12] 技术挑战与改进方向 - 无人车技术批量应用和大规模替代人工存在瓶颈，依赖高清地图和 RTK 导致部署效率低、成本高，产品普及性受限，未来需开发即插即用产品[20][21] - 劲旅环境开发第三代智驾系统，采用视觉算法和 4D 毫米波雷达，不依赖高清地图，可降低硬件成本，提高智能化水平[21] 公司发展规划 - 今年下半年及明年承接多个大型无人环卫项目，每个项目至少上百台设备，明年投放量预计 300 - 500 台，以三代产品为主[28] - 明年一季度发布环卫机器人产品，采用轮式设计，推广无人扫路车与简石机器人组合销售模式，目标替代城市 1/3 环卫工人，形成千亿级市场[3][31] 其他重要但可能被忽略的内容 - 环卫公司作业场景多为封闭或半封闭场景，通常不需要路权，但合肥等地已开始为无人转运车申请路权，过程复杂需半年至一年时间[8][10] - 无人环卫项目会使老龄化工人被动淘汰，同时创造新岗位，如作业路径规划、指令下发、车辆维护和后台监控等[18] - 劲旅环境将无人驾驶团队从装备部门剥离，架构约 35 人，支架团队负责视觉算法整体支架路线，是研发投入大头，软件算法投入大量资源以实现边际成本为零[23] - 简石机器人目前行业内大多只能做 Demo，未实现商业化，预计今年年底或明年一季度劲旅环境推出新产品，定价预算 6 - 10 万元[24] - 今年装备业务预计略有增长，得益于国家政策支持新城镇建设基础设施更新，垃圾中转站设备增长空间明显[33] - 今年运营服务毛利率预计稍有增长，但因研发投入增大，整体合并报表利润增长速度可能放缓，完成股权激励目标难度不大[35] - 公司创始人来自硬件装备领域，现任总经理有环保行业运营服务经验，管理层兼具装备制造和运营服务背景[36] - 今年上半年订单质量好但规模下滑，因应收账款管理缩减新增订单，下半年预计获高质量大订单，全年合同额仍会增长[38] - 近年来业务区域从安徽和江西扩展到江苏、浙江及西南地区，新区域毛利水平略高，新设备和科技产品投入增加[39]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [7] 报告的核心观点 - “智能网联汽车示范运营牌照”下发，Robotaxi商业落地有望加速，其商业化落地正持续推进，建议关注Robotaxi运营平台及供应链相关标的 [9] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 7月26日，在第八届世界人工智能大会上，上海智能网联汽车示范运营牌照发放，百度智行科技（上海）有限公司等8家公司成为首批获准企业 [2][4] 事件评论 - 此次发放的运营证覆盖智能出租与智能货运两大业态，共四款车型，申请企业须配备安全员保障“主驾无人”试点有序推进，持有运营牌照的企业可对基于法规的主驾无人进行收费 [9] - 政策端持续完善，我国近几年持续出台相关法律法规，结合此次示范运营牌照的发放，Robotaxi在我国正有序落地 [9] - 海外进展喜人，当地时间2025年6月22日，特斯拉在美国得州奥斯汀正式推出无人驾驶出租车Robotaxi服务，约10台焕新Model Y投入使用，每趟车费暂定为4.2美元，运行时间为早6点至午夜12点，据弗若斯特沙利文预测，Robotaxi全球市场总规模将于2030年达到人民币8349亿元，2024 - 2030年CAGR为239% [9] - 上海Robotaxi有望进入商业化运营阶段，此次发放示范运营牌照或将推动我国Robotaxi商业化进程，我国无人驾驶出租车产业有望进入发展快车道，惠及全产业链 [9]

一是通过各单位文化宣传栏、展板等,展示企业愿景、使命及核心价值观等图文,定期组织文化培训,剖析 典型事例及其背后展现的文化内涵,让企业文化入脑入心；设置奖励机制,激励职工以实际行动践行文化 内涵并形成媒体宣传,传播正能量；组织开展文化知识竞赛、职工演讲比赛等,从身边人、身边事说起,启 迪职工立足岗位、建功立业。 近年来,国有企业面临着前所未有的机遇与挑战,如何通过思想政治工作增强职工队伍的凝聚力、向心 力、战斗力,以夯实思想政治建设服务企业高质量发展,成为各大企业关注的焦点。下面,结合企业实际, 以"三聚三强"工作法为切入点,浅谈以夯实思想政治建设为企业发展提供强大精神动力的方法路径。 一、聚焦行业特性,强化分析研判 思想政治工作必以有力有效的调查研究作为判断基石。在当今信息爆炸、碎片化信息飞速传播的背景 下,企业职工的思想动态呈现出多元复杂的特点:一是海量的互联网信息,使职工思维更加活跃,对自身权 益和职业发展有了更高诉求；二是公交驾驶员保障安全运行的责任重大,要为乘客提供优质服务,容易产 生心理压力；三是随着人工智能、无人驾驶等新技术兴起,职业面临科技挑战,职工存在一定的职业发展 焦虑。 为充分把握职工思 ...