市场前景 - 标普500指数可能在未来几周到几个月内下跌10%至15% [1] - 8月和9月通常是标普500指数表现较差的月份 [1] 市场指标 - 标普500指数的相对强弱指数（RSI）已超过70，表明市场可能"过热" [1] - 对冲股市下跌的成本正在增加，看跌期权的隐含波动率溢价升至2023年地区银行危机以来的最高水平 [1] 担忧因素 - 股市估值过高 [1] - 通胀抬头 [1] - 就业增长放缓 [1] - 消费者支出疲弱 [1]

国内黄金市场动态 - 国内品牌金店金价整体持稳观望 最高价998元/克（老庙/六福/周大福/金至尊/潮宏基/周大生） 最低价969元/克（上海中国黄金） 价差维持在29元/克 [1] - 老庙黄金价格上涨2元/克至994元/克 老凤祥上涨1元/克至996元/克 周生生上涨4元/克至995元/克 其他主流品牌价格持平 [1][3] - 铂金价格大幅下跌 周生生铂金饰品价格下跌16元/克至534元/克 [4] 黄金回收市场 - 黄金回收价微涨1.5元/克 各品牌回收差价显著 老凤祥回收价最高（770.30元/克） 周生生最低（755.10元/克） [4] 国际金价走势 - 现货黄金昨日上涨0.42%至3289.02美元/盎司 盘中最高触及3314.65美元/盎司 今日继续震荡上涨0.17%至3294.73美元/盎司 [6] - 金价上涨主因特朗普提高加拿大关税至35%引发市场担忧 但美国6月核心PCE通胀年率回升至2.8%抑制涨幅 [6] - 市场对美联储9月降息预期降至41.2% 俄乌问题谈判进展可能进一步压制金价 [6]

通胀数据 - 美联储核心PCE价格指数6月环比上涨0.3%，同比涨幅达2.8%，创年内新高 [1][4] - 核心PCE同比涨幅2.8%高于预期的2.7%，显示通胀缓解进展有限 [1][4] - 剔除能源和住房的关键服务业通胀连续第二个月环比上涨0.2% [9] - 家居用品、运动装备及服装等商品价格推动6月物价上涨，反映进口关税成本转嫁 [9] 消费者支出 - 经通胀调整的消费者支出6月仅微幅回升0.1%，5月为下滑 [1][4] - 非耐用品消费反弹带动支出回升，但耐用品购买量连续三个月下滑 [5] - 服务支出增长乏力，显示可自由支配开支萎靡 [5] - 消费者支出呈现疫情以来最疲软增长 [5] 劳动力市场 - 经通胀调整的可支配收入5月下降后6月持平，薪资增长近乎停滞 [9] - 劳动力成本同比上涨3.6%，与2021年以来最低水平持平 [9] - 初请失业金人数基本持平，就业市场未构成通胀压力 [9] 美联储政策分歧 - 美联储连续第五次会议维持利率不变，但两名理事支持降息25个基点 [4] - 主席鲍威尔强调劳动力市场稳健和通胀上行风险支持按兵不动 [4] - 通胀停滞与消费收缩的矛盾局面加剧政策制定者分歧 [1][3] 市场反应与展望 - 数据发布后股指期货维持涨势，国债收益率走低，美元汇率持平 [5] - 经济学家警告新一轮关税计划和股市上涨可能加大未来通胀压力 [9] - 进口商品如玩具、电器等价格显著上涨，反映关税影响 [9]

消费者信心与通胀压力 - 美国密歇根大学7月消费者信心指数初值回升至61.8，但仍比2024年12月低16%，创近5个月新高 [1] - 6月核心消费者物价指数环比上涨0.2%，同比涨幅2.9%，略低于市场预期的3% [1] - 富国银行警告"关税对消费者支出影响轻微"是错误叙事，美国家庭已在缩减可自由支配服务支出 [1] 消费行为变化 - 6月美国零售销售环比增长0.6%，逆转5月0.9%跌幅，超出市场预期的0.1% [4] - 摩根大通二季度借记卡和信用卡支出同比增长7%，花旗品牌信用卡支出增长4%，美国银行信用卡和借记卡支出增长4%，富国银行借记卡消费量增长4%，信用卡消费量增长8% [4] - 截至5月可自由支配商品支出同比增幅1.5%，较去年平均水平下滑1个百分点 [5] - 可自由支配服务支出下降0.3%，创2020年第二季度以来最低水平 [5] 服务支出疲软 - 餐饮服务和娱乐服务支出几乎停滞，交通支出下降1.1%，其中航空旅行降幅达4.7% [7] - 低收入家庭最快耗尽疫情储蓄，信用卡、汽车贷款和"先买后付"债务增加 [7] - 消费者增加日常杂货采购频次但单次购物金额下降，外出就餐频次减少 [6] 关税政策影响 - 消费者面临的有效关税率达20.6%，为1910年以来最高水平 [8] - 美国商品进口在2024年12月到次年3月期间跳升超500亿美元（通胀调整），第一季度库存增加1600亿美元 [8] - 生产者价格指数中的贸易服务成分大幅放缓，表明利润率正在压缩 [9] - 2018年宣布的关税增加直到2019年下半年才开始影响资本支出 [10] 经济增速放缓 - 美国经济增速放缓已成定局，各项经济指标将呈现参差不齐表现，整体呈现收缩趋势 [2] - 关税可能在短期内推动通货膨胀，迫使美联储保持较高利率，导致经济放缓 [10]

美股市场表现 - 纳斯达克综合指数小幅上涨至20,616.75点，续创历史新高 [1] - 标普500指数微跌0.01%至6,296.79点，道琼斯工业平均指数下跌0.3%至44,397.97点 [1] - 中国金龙指数上涨0.60%至7,728.28点，纳指100期货下跌0.10%至23,228.50点，标普500期货下跌0.08%至6,335.25点 [2] 经济数据与市场情绪 - 密歇根大学消费者信心调查显示一年期通胀预期从6月的5%降至7月的4.4%，缓解市场对通胀的担忧 [2] - 美国劳工部数据显示上周首次申请失业救济人数下降，就业市场保持健康 [6] - 失业率稳定在4.2%左右，尽管月度新增就业岗位速度放缓 [7] 企业财报与行业动态 - Netflix第二季度利润和营收超预期，但股价承压下行，因市场期待更积极的全年增长指引 [4] - 美国运通财报表现优异，显示高端消费者支出旺盛，支撑经济信号 [5] 贸易政策与政治影响 - 特朗普政府考虑对欧盟进口商品征收15%至20%关税，可能加剧欧美贸易紧张局势 [4] - 美联储主席鲍威尔回应白宫批评，市场关注下一任美联储主席的独立性挑战 [5] - 经济学家警告美联储若失去独立性，可能削弱其应对金融危机的能力 [7] 市场评论与展望 - eToro分析师认为强劲的零售数据和超预期的财报可能支撑股市进一步上行 [5] - 市场担忧低利率可能推高通胀并助长资产泡沫，积聚系统性风险 [7]

美国运通消费者支出情况 - 美国运通首席执行官表示美国消费者支出持续稳定 [1]

美股市场表现 - 标普500指数和纳斯达克指数再创新高 标普500指数涨0.54%至6297.36点 纳斯达克指数涨0.75%至20885.65点 道琼斯工业指数涨0.52%至44484.49点 [1][2] - 中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨1.23% 联掌门户涨超10% 蔚来和理想汽车涨超6% 传奇生物涨近6% 大全新能源和路特斯科技涨逾5% 禾赛科技跌逾8% 脑再生跌超2% BOSS直聘和携程集团跌超1% [2] 经济数据表现 - 6月美国零售销售环比增长0.6% 超出市场预期的0.1% 逆转5月0.9%的跌幅 核心零售销售环比增长0.5% 较5月修正后的0.2%有所增加 汽车销售反弹成为增长重要驱动力 餐饮和酒吧消费增长0.6% "控制组"零售销售环比增0.5% 同比增4.0% [4] - 6月CPI环比增0.3% 同比增2.7% 符合预期 核心CPI环比增0.2% 同比增2.9% 略低于预期的3% PPI未达预期 因服务业价格显著下降 初请失业金人数连续第五周下降 减少7000人至22.1万人 为4月中旬以来最低水平 [5] 加密货币监管进展 - 美国众议院通过《天才法案》 以308票赞成、122票反对 旨在对加密货币监管进行重大立法改革 将提交总统签署 [7] - 众议院通过《清晰法案》 以294票赞成、134票反对 旨在为数字资产建立更广泛的监管框架 将提交参议院审议 特朗普计划开放加密货币等另类投资给退休市场 涉及9万亿美元规模 [8] 大宗商品市场 - 国际油价上涨 纽约轻质原油期货涨1.75%至67.54美元/桶 伦敦布伦特原油期货涨1.46%至69.52美元/桶 [10] - 贵金属期货涨跌不一 COMEX黄金期货跌0.41%至3345.40美元/盎司 COMEX白银期货涨0.83%至38.44美元/盎司 [10] - 农产品期货多数下跌 CBOT大豆期货涨0.66%至1027.25美分/蒲式耳 玉米期货跌0.77%至420.75美分/蒲式耳 小麦期货跌1.34%至534.00美分/蒲式耳 ICE原糖期货涨1.15%至16.75美分/磅 棉花期货涨0.41%至68.84美分/磅 可可期货跌3.80%至7349.00美元/吨 咖啡期货涨0.34%至309.50美分/磅 [10]

美股市场表现 - 美股小幅走高逼近历史新高 [1] - 标普500指数近期处于窄幅波动区间 [1] 零售销售数据 - 6月零售销售反弹缓解市场对消费者支出放缓的担忧 [1] - 零售销售数据亮眼表明消费者仍在推动经济增长 [1] - Northlight Asset Management 首席投资官认为"消费者消亡"的说法被严重夸大 [1] 美联储动态 - 美联储将于本周末进入7月30日利率决议前的"静默期" [1]

零售销售数据表现 - 美国6月份零售销售环比增长0.6%，超出预期的0.1%，并扭转了此前连续两个月的跌势（前值为-0.9%）[1][4] - 零售销售（除汽车）环比上涨0.5%，高于预期的0.3%（前值为-0.2%）[4] - 零售销售（除汽车与汽油）环比上涨0.6%，高于预期的0.3%（前值为0%）[4] 消费支出韧性 - 直接计入GDP核算的"控制组"零售销售6月环比增长0.5%，同比增长4.0%，显示消费支出具有韧性[6] - 扣除CPI影响的"实际"零售销售额已连续九个月实现同比增长，表明消费者实际购买力保持增长[11] 行业类别表现 - 零售业13个主要类别中有10个实现增长，汽车销售在连续两个月下滑后攀升，成为推动整体增长的重要因素[3] - 餐饮和酒吧消费（零售报告中唯一涵盖的服务业类别）增长0.6%[3] 市场影响与预期差异 - 零售销售数据强劲反弹与部分"软数据"调查反映的悲观情绪形成对比，显示消费者实际支出行为比市场情绪更积极[7] - 美国国债收益率走升，2年期国债收益率日内上行逾3bp至3.921%[7] 经济背景 - 消费支出贡献了美国经济约三分之二的动力，投资者和经济决策者密切关注其持续性[3] - 特朗普关税政策已开始推高商品价格，但6月零售增长并非由于提前购买效应，表明消费者在关键商品上的支出依然强劲[3]

美国零售销售反弹 - 美国零售销售全面反弹 13个零售类别中有10个实现增长 [1] - 汽车销量在连续下降后回升成为主要推动力 [1] - 餐饮消费作为零售报告中唯一涵盖的服务类别增长0.6% [1] 消费者信心变化 - 近期消费者信心有所回升 [1] - 今年以来美国人对经济和自身财务状况普遍持悲观态度 [1]