高盛总裁：尽管低收入群体面临一定压力，但消费者支出仍保持健康。 ...

就业市场下行风险增大，是促使美联储上周采取降息行动的关键原因。 鲍威尔同时指出，消费者支出已出现放缓迹象，企业信心受不确定性影响，劳动力市场活力有所减弱。 他判断，关税可能会在未来几个季度导致通胀有所上升，但关税带来的通胀可能"相对短暂"，美联储将 防范一次性物价上涨演变为持续性问题。 据央视新闻，当地时间9月23日，美联储主席鲍威尔就政策动向及经济形势表态，指出就业市场下行风 险增大，是促使美联储上周采取降息行动的关键原因。 鲍威尔表示，此举是政策立场转向"中性"的一步，并强调未来政策没有预设方向。他承认当前通胀水平 仍略高于目标，8月核心PCE通胀率预计为2.3%，其中商品价格上涨主要反映了关税影响，而非广泛的 通胀压力。 ...

美联储巴尔金：低失业率、工资增长、股价上涨，这些因素都在支撑着消费者支出。 来源：滚动播报 ...

八月，美国零售销售数据延续增长态势，连续第三个月实现上升，为今年夏季美国消费市场的稳健表现画上句号。根据美国商务部周二发布的报告，未经通 胀调整的零售销售额环比增长百分之零点六，与七月增幅基本持平。若排除汽车类别，当月零售销售额增长百分之零点七。 尽管面临关税推高部分商品价格、消费者信心持续低迷及劳动力市场显露疲态等多重压力，美国消费者仍展现出较强的支出意愿。报告指出，虽然整体工资 增速放缓，但许多劳动者的收入增幅仍高于通胀水平。此外，美股的上升也为部分群体——尤其是高收入家庭——带来额外收益，进一步支撑消费能力。 作为占美国经济活动约三分之二的关键部分，消费者支出始终是美联储重点监测的指标。当前，货币政策制定者正密切关注零售动态及就业市场状况，以评 估下一步利率政策的调整方向。尽管美国实施的关税政策对最终物价的影响尚待全面评估，市场普遍预期美联储将在周三结束的议息会议上宣布降息，以防 范劳动力市场可能出现的进一步疲软。 在统计覆盖的十三个零售类别中，共有九类实现正向增长。其中，线上零售商、服装店及体育用品商店的销售表现最为突出，分析认为这与返校季带来的需 求密切相关。相比之下，汽车虽维持增长，但速度有所放缓 ...

零售销售表现 - 美国8月零售销售额环比增长0.6% 连续第三个月实现增长且超出经济学家预期的0.2% [1] - 剔除汽车销售的零售销售额环比增长0.7% 高于预期的0.4% [1][7] - 13个零售品类中有9个实现增长 线上零售商、服装店及体育用品店领涨 [5] 消费驱动因素 - 返校季购物需求拉动零售销售增长 [5] - 尽管面临关税推高成本、消费者信心低迷和劳动力市场疲软等压力 消费意愿仍未减弱 [5] - 多数劳动者薪资涨幅高于通胀水平 高收入群体受益于股市上涨的财富效应 [5] 经济指标影响 - 核心零售销售额（计入GDP商品消费计算的指标）8月增长0.7% 显示第三季度经济开局稳健 [7] - 消费者支出支撑美国三分之二的经济活动 美联储在制定利率政策时密切关注该指标 [5] - 零售销售数据发布后 美股期货延续涨势且美国国债收益率上升 [6] 数据细节说明 - 餐饮服务销售额8月回升0.7% 此前7月曾出现下降 [8] - 零售销售数据未剔除通胀影响 销售额增长可能包含物价上涨的推动作用 [7] - 服装和汽车等品类8月消费者价格均出现上涨 但多数企业暂未大幅提价以防消费者流失 [8]

| | | | | Percent Change* | | Jun. 2025 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | Aug. 2025 Advance | | Jul. 2025 Preliminary | through | | | NAICS | Kind of Business | | from -- | | from -- | Aug. 2025 from -- | | | code | | Jul. 2025 | Aug. 2024 | Jun. 2025 | Jul. 2024 | Mar. 2025 through | Jun. 2024 through | | | | (p) | (r) | (r) | (r) | May 2025 | Aug. 2024 | | | Retail & food services, | | | | | | | | | total | 0.6 | 5.0 | 0.6 | 4.1 | 1.0 | 4.5 | | | Total (excl. motor vehicle & pa ...

US retail sales grew more strongly than expected in August, underscoring the resilience of consumer spending even as broader economic conditions showed signs of weakness. The Census Bureau reported Tuesday that retail sales rose 0.6% from July, well above the 0.2% gain economists had projected. ...

数据公布后，现货黄金短线下挫，跌破3690美元关口。美元指数短线走高近10点。 尽管对经济、劳动力市场放缓和关税上调的担忧持续存在，美国消费者上个月仍在稳定支出。 美国商务部周二公布的数据显示，8月份美国零售商支出环比增长0.6%，与7月份上调后的0.6%持平，远好于经济学家预期的增长0.2%。 加拿大皇家银行首席经济学家Frances Donald写道："从更长期视角来看，消费活动（尤其是零售销售）仍在稳步推进，既未加速，也未出现显著减 速。"Donald也补充称，高收入家庭的消费韧性对整体消费活动起到了不成比例的拉动作用。股市创纪录的牛市行情以及房价飙升，推高了许多家庭的财富 水平，这使得即便整体经济显现疲软迹象，消费者仍愿意消费。 分析师还指出，零售销售数据强劲的部分原因也可能在于关税推动商品价格上涨，而非实际销售数量增加。 富国银行高级经济学家Sam Bullard表示："尽管消费者支出存在一定内在韧性，但整体增速正在放缓。家庭目前总体仍有消费能力，但对劳动力市场的担忧 日益加剧，这意味着今年剩余时间里，消费增长步伐可能会有所回落。" 纽约联储周一发布的一项调查显示，未剔除通胀影响的家庭支出，8月同比 ...

自特朗普重返总统职位以来，美国首次降息成为本周全球金融市场的焦点。从周三的加拿大央行与美联 储，到周四的英国央行，再到周五的日本央行，主要央行将接连调整借贷成本、或释放政策信号，为今 年最后一个季度定调。 到本周末，涉及全球经济总量五分之二的利率（其中包括七国集团中四个主要经济体）将被重新设定或 确认。其中，美国备受特朗普白宫期待的降息，预计将成为重头戏。 美联储与特朗普的博弈 美联储政策僵局依旧，特朗普持续呼吁大幅降息，而美联储主席鲍威尔则担心关税推升的通胀风险。不 过，近期劳动力市场疲软的迹象为市场普遍预计的25个基点降息提供了理由。 彭博经济学家点评称："我们预计联邦公开市场委员会（FOMC）将降息25个基点。原因并非经济数据 在物价稳定与充分就业两方面均发出信号，而是市场已有预期，白宫也在施压。鲍威尔认为，这是抵御 更多对美联储独立性威胁的必要之举。" 与此同时，加拿大和挪威的央行也预计会采取同样幅度的降息。但其他发达经济体央行的动作可能更加 谨慎。英国央行在8月降息后预计本次将维持利率不变；日本央行则依旧走在收紧货币政策的道路上， 但尚未释放近期加息信号。印尼、巴西和南非等主要新兴经济体央行则大概率 ...

【9月10日惠誉上调全球GDP增长预期，指出美放缓及关税影响】9月10日，惠誉上调全球GDP增长预 期，同时指出美国和就业市场放缓。今年全球增长率料从去年的2.9%降至2.4%，明年进一步放缓至 2.3%，2027年增长2.6%。 惠誉称，一系列声明后美国关税政策不确定性下降。但首席学家指出，关税 仍高，将削弱全球增长，美国放缓迹象已现于硬数据。 惠誉指出，关税增加致通胀上升"温和"，但预 计今年晚些时候加速。更高通胀将抑制实际工资增长，给美国消费者支出施压，2025年美消费者支出已 明显放缓。 此外，美国就业增长"明显"放缓，就业市场疲软或使美联储更快降息。惠誉预计，美联储 将在9月和12月会议降息25个基点，明年还将降息三次。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...