报告行业投资评级 - 油价短期区间震荡，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 俄乌8月27号达成和平协议希望渺茫，若事态无新变化，印度将面临额外加征25%关税，冲击其经济与石油需求，印度石油需求预期将被下修 [2] 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨81美分，收于每桶63.52美元，涨幅为1.29%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨83美分，收于每桶67.67美元，涨幅为1.24%；SC原油主力合约收涨1.27%，报493元/桶 [1] - 加拿大总理卡尼周四与美国总统特朗普通电话讨论贸易挑战和机遇 [2] - 以色列总理内塔尼亚胡指示立即启动谈判释放加沙人质并在可接受条件下结束战争 [2] - 美国对与伊朗有关的船只和实体实施制裁 [2] - 印度驻俄罗斯大使表示印度将继续购买俄罗斯石油，8月21日俄印两国外长将在莫斯科讨论加强战略伙伴关系 [2] 投资逻辑 - 俄乌达成和平协议希望渺茫，印度将面临额外加征25%关税，冲击经济与石油需求，印度石油需求预期被下修 [2] 策略 - 油价短期区间震荡，中期空头配置 [3] 风险 - 下行风险为美国放松俄罗斯石油制裁、宏观黑天鹅事件 [3] - 上行风险为美国收紧俄罗斯石油制裁、中东冲突导致大规模断供 [3]

Auchincloss表示，近年来非欧佩克国家的石油供应增长主要得益于一些国家，比如圭亚那和美国，英国 石油公司预计这些国家会增加石油和天然气的产量。巴西同样是欧佩克+集团之外的石油生产的主要推 动力量，该国也是英国石油近 25 年来取得最大石油发现的地区之一。该国。Auchincloss拒绝透露有关 周一宣布的该项目的任何具体细节，他表示，他们目前正与监管机构合作，并将"加快推进该项目"。 智通财经APP获悉，据英国石油(BP.US)首席执行官Murray Auchincloss称，非欧佩克产油国的石油供应 增长将于 2026 年初达到峰值，而需求依然强劲。 他在公布财报后接受采访表示："预计从明年2月或3月起，非欧佩克国家的石油供应量将基本保持平 稳。"此后大约 12 至 18 个月内，非欧佩克国家的石油供应量增长将较为平稳。此评论发表之际，欧佩 克+已停止增产行动，这使得市场对于其将向市场投放多少石油的数量变得难以预测。 就需求而言，Auchincloss表示目前需求"依然强劲"，预计今年和明年都会有所增长。他称，明年石化产 品将引领消费趋势。他说道："该产品的市场需求依然十分旺盛。" Auchincl ...

全球石油需求 - 安桥首席执行官表示全球石油需求"非常非常强劲" [1]

报告行业投资评级 各品种均为震荡评级，涉及原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等[1][2][3][4][5][7] 报告的核心观点 - 周四油价重心回落，特朗普与墨西哥达成贸易协定，关税对石油需求不利，欧盟与美国能源协议实现难度大，油价延续震荡[1] - 燃料油主力合约收跌，中国地炼开工率上升，市场供应充足，若油价企稳，FU和LU或反弹，可考虑价差空头止盈[2] - 沥青主力合约收涨，北方需求释放，部分炼厂复产或增产，但供应增量有限，需求受降水影响，短期市场受支撑，待油价企稳可短多[2][3] - 聚酯品种价格收跌，部分装置停车或重启，成本端有支撑，供应开工回升，下游需求有韧性，库存偏低，预计价格震荡[3] - 橡胶品种价格下跌，6月天胶产量降、消费量增，国内主产区降雨，下游轮胎开工回升，出口数据好，短期价格宽幅震荡[3][5] - 甲醇价格方面，伊朗装置负荷恢复，到港量增加，下游利润开工稳定，库存增加，基本面驱动不强，跟随原料价格波动后进入震荡[5] - 聚烯烃价格有变动，将向供需双强过渡，基本面矛盾不突出，成本端不大跌则下方空间有限[5][7] - 聚氯乙烯市场价格下调，供给高位震荡，需求回暖，供需差收窄，库存下降，基差和月差走阔，套利空间打开，做空力量或恢复[7] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 展示能化品种基差日报，涉及原油、液化石油气、沥青等多个品种，包含现货市场、价格、基差、基差率等数据及变动情况[8] 市场消息 - 特朗普与墨西哥总统达成协议延长贸易协定90天，墨西哥支付多项关税并取消非关税贸易壁垒，关税对石油需求不利[10] - 7月31日EIA数据显示5月美国原油产量创纪录新高，OPEC成员国增产，市场可能供应过剩[11] 图表分析 主力合约价格 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约收盘价的历史走势图表[13][14][15][17][20][22][24][25][28] 主力合约基差 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等品种主力合约基差的历史走势图表[29][30][33][34][37][39][40][41] 跨期合约价差 - 展示燃料油、沥青、欧线集运、PTA、乙二醇、PP、LLDPE、天胶等合约的跨期价差历史走势图表[44][46][49][52][53][57][59] 跨品种价差 - 展示原油内外盘、B - W、燃料油高低硫、BU/SC、乙二醇 - PTA、PP - LLDPE、天胶 - 20号胶等跨品种价差或比值的历史走势图表[61][65][66][67] 生产利润 - 展示乙烯法制乙二醇、PP、LLDPE生产利润的历史走势图表[69][71][74] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕，有十余年研究经验，获多项荣誉[76] - 原油等分析师杜冰沁，获多个分析师奖项，团队获优秀产业服务团队奖[77] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，获新锐分析师等称号，团队获最佳能源化工产业期货研究团队奖[78] - 甲醇/PE/PP/PVC分析师彭海波，有能化期现贸易工作经验，通过CFA三级考试[79]

金十数据7月28日讯，根据印度政府周一公布的数据，印度6月份的原油进口量环比下降4.7%，至2032 万吨，为自今年2月以来的最低水平。根据上周公布的政府初步数据，6月份印度炼油厂的原油吞吐量环 比下降4.2%，至541万桶/天。瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示："印度6月份的炼油厂运行率 比5月份低。这可能是由于季风季节导致国内石油需求季节性下降。"他补充道：这一趋势可能会延续到 7月份。相比之下，由于印度的石油需求仍然呈现上升趋势，同比进口量仍应上升。 印度6月份原油进口量降至5个月低点 ...

石油需求预测 - OPEC认为石油需求触顶暂不会出现 [1] - 将2050年石油需求预估上调至1 229亿桶/日 [1]

全球石油需求预测 - 到2050年全球石油需求将增长约19%达到近1 23亿桶/日 [1] - 下调2026年、2027年、2028年和2029年的全球石油需求预测 [1]

IEA：2025年全球石油需求将增加72万桶/日，2026年将增加74万桶/日。 2025年全球石油需求为1.038亿桶/日，2026年为1.045亿桶/日。 2026年以后，预计石油需求增速将大幅放缓，几乎停滞。 ...

全球石油需求预测 - 欧佩克秘书长阿尔盖斯预测到2050年全球石油需求将超过每天1.2亿桶 [1]

石油需求前景 - 石油需求尚未出现见顶迹象 [1] - 预计2050年石油需求将达到1.2亿桶/日 [1] 行业投资状况 - 石油和天然气行业面临投资不足问题 [1] - 国际能源署在石油投资政策上的转变引发担忧 [1]