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贺博生:黄金原油震荡回落最新行情走势分析及今日操作建议
新浪财经· 2026-02-18 21:55
黄金最新行情趋势 - 2月18日美市盘中,现货黄金交投于每盎司4867美元附近,日内跌幅约0.8% [1] - 因美国总统日与中国春节假期导致市场休市,流动性清淡,金价震荡走低近1% [1] - 隔夜金价曾冲高至每盎司5032美元的日内高点,但未能吸引足够多头资金跟进,随后遭遇温和而稳定的抛压 [1] 黄金技术面分析 - 日线图显示黄金处于高位震荡,下方关键支撑在4965美元(周线MA5均线附近),上方主要压力在5046美元及5100美元整数位 [2] - 短期技术指标显示反弹面临压力:5日均线金叉轻微下拐,MACD死叉向下,KDJ金叉放缓,RSI死叉下拐 [2] - 美国CPI数据低于预期,市场对美联储6月降息预期小幅升温,对金价形成短期支撑,操作上建议震荡思路,关注下方4875美元支撑与上方4987-5000美元压力 [2] 原油最新行情趋势 - 2月18日美盘时段,WTI原油交投于62.23美元/桶,上涨0.92美元,涨幅1.46%,盘中最高触及63.87美元/桶 [3] - 油价上涨主要受地缘政治风险(红海航运紧张、伊朗相关风险)与美元走弱双重推动,市场担忧中东地区(占全球产量约三分之一)供应可能中断 [3] - 今年以来油价累计上涨约10%,地缘溢价是关键支撑,但近期直接军事冲突风险缓和令市场情绪有所降温 [3] 原油技术面分析 - 随着全球产量在上半年逐步提升,布伦特原油可能面临回落至60美元出头的压力,当前油价多空交织,地缘风险与美元回落构成支撑,而库存高位与潜在增产限制涨幅 [4] - 日线结构显示WTI维持在62.00–64.50美元区间震荡,价格重新站上20日均线,但受50日均线压制,63.80美元附近构成短线压力,若突破64.50美元则有望测试65.50美元 [4] - 下方支撑关注62.50美元及62.00美元整数关口,失守可能回落至61美元区域,整体技术结构偏向震荡修复,操作上建议反弹高空为主,回踩低多为辅 [4]
贺博生:黄金震荡下跌原油强势上涨今日行情走势分析及操作建议
新浪财经· 2026-02-17 22:31
黄金市场行情与价格表现 - 2月17日亚市早盘,现货黄金震荡走低,交投于每盎司4933美元附近,日内跌幅约0.5% [1][5] - 由于周一美国市场因总统日休市及中国新年假期休市,市场流动性清淡,金价震荡走低近1% [1][5] - 隔夜交易时段,金价一度冲高至每盎司5032美元附近的日内高点,但未能吸引足够多头资金跟进,随后遭遇温和但稳定的抛压 [1][5] 黄金市场技术分析 - 日线图上,黄金走势保持高位震荡,下方支撑关注日内低点4965美元及周线MA5均线,上方压力关注5046美元及5100美元整数位 [2][6] - 短期技术指标显示反弹面临压力:5日均线金叉轻微下拐,MACD死叉向下,KDJ金叉小幅放缓,RSI死叉小幅下拐 [2][6] - 美国CPI数据低于预期,抵消了强劲非农数据影响,市场对美联储6月降息的预期小幅升温,对黄金形成短期支撑 [2][6] - 操作上建议震荡思路,下方支撑关注4875美元,上方压力关注4987美元及5000美元,短线操作以反弹高空为主,回踩低多为辅 [2][6] 原油市场行情与驱动因素 - 2月17日亚盘时段,国际原油期货震荡上行,美油(WTI)交投于63.73美元/桶,上涨0.92美元,涨幅1.46%,盘中最高63.87美元/桶,最低62.49美元/桶 [3][7] - 本轮上涨主要受地缘政治风险与美元走弱双重推动,红海航运安全形势紧张及与伊朗相关的地缘风险升温,引发市场对潜在供应中断的担忧 [3][7] - 中东地区原油产量占全球约三分之一,局势恶化将对供应端构成实质性冲击,今年以来油价累计上涨约10%,地缘溢价是关键支撑因素 [3][7] 原油市场技术分析与展望 - 随着全球产量在上半年逐步提升,布伦特原油或面临回落至60美元出头的压力,油价当前处于多空交织格局 [4][8] - 从日线结构看,WTI维持在62.00–64.50美元区间震荡,价格重新站上20日均线,但50日均线形成压制,63.80美元附近构成短线压力区域 [4][8] - 若突破并站稳64.50美元,则有望测试65.50美元一线,下方支撑关注62.50美元及62.00美元整数关口,整体技术结构显示走势偏向震荡修复 [4][8] - 操作思路上建议以回踩低多为主,反弹高空为辅,上方短期关注65.0-66.0一线阻力,下方短期关注62.0-61.0一线支撑 [4][8]
黄金白银,跳水!有色金属,全面回调
新浪财经· 2026-02-17 20:42
有色金属市场走势 - 马年首个交易日,外盘黄金白银价格大幅跳水,主要有色金属市场价格普遍回调 [1] - 2月17日,LME铜价在1.3万美元/吨下方高位震荡,铝价在3000美元/吨附近徘徊 [1][6] - 受国内冶炼厂持续出货及春节交投清淡影响,上海、纽约、伦敦三地库存环比大幅增加,有色金属市场维持震荡偏弱走势 [1][6] 全球铜库存状况 - 2月17日,LME铜库存增加7,975吨,增幅3.91%,至21.18万吨;自1月9日以来,LME铜库存增加超过50% [2][7] - 全球三大交易所(LME、SHFE、CME)铜库存自2003年初以来首次突破110万吨大关;自1月初以来,全球交易所铜库存激增30万吨 [2][7] - CME仓库铜库存从2025年初的8.5万吨升至53.6万吨,是库存增长的主要部分;SHFE铜库存自1月初以来大幅增加12.7万吨,升至27.24万吨 [2][7] - 库存充足导致LME期铜现货月合约较三个月期铜合约贴水,贴水一度达到每吨约111.50美元的一年高位 [2][7] - 快速增加的库存推动溢价下滑,上海洋山铜溢价上月触及每吨22美元的18个月低点 [2][7] 挖掘机销售与矿业投资 - 2026年1月,中国销售各类挖掘机18,708台,同比增长49.5%;其中国内销量8,723台,同比增长61.4%,出口量9,985台,同比增长40.5% [3][8] - 2025年全年累计销售挖掘机235,257台,同比增长17%;其中国内销量118,518台,同比增长17.9%,出口销量116,739台,同比增长16.1% [3][8] - 全球对关键矿产(如铜、锑、金、银)的争夺日趋激烈,矿产品价格高涨,推动全球地质勘查投资和采矿业固定资产投资持续攀升 [3][8] - 汇丰研究预期,在采矿业上升周期及电气化推动下,2026年中国挖掘机出口及国内销量将分别增长15%及6%,出口增长将由中东及非洲等地的采矿及基建需求带动 [3][8] 美元走势与资金流向 - 美元指数今年已下跌1.3%,徘徊在四年低点附近,叠加2025年9%的跌幅 [4][9][10] - 美国银行调查显示,基金经理的美元头寸降至至少2012年以来最负面水平,看空程度达十多年最高;机构投资者正以前所未有的速度撤离或对冲美元资产 [4][9][10] - 美元走弱背景下,资金持续流入新兴市场;高盛报告显示,对冲基金转为全球股票净买方,资金流入所有主要市场,亚洲表现最为突出 [5][10] - MSCI新兴市场指数今年以来上涨11%,韩国综合股价指数(Kospi)已上涨逾30% [5][10]
美元走不出特朗普阴影?基金经理空仓创2012年以来新高
金十数据· 2026-02-17 11:07
美元走势与市场情绪 - 美元兑一篮子货币已下跌1.3%,并徘徊在四年低位附近,叠加2025年9%的跌幅 [1] - 基金经理的美元看空立场已升至十多年来最高水平,其美元敞口已跌破去年4月的低点,头寸为至少2012年以来最负面水平 [1] - 做空美元的押注已超过看涨押注,逆转了2025年第四季度的局面,对美元兑欧元贬值的押注已达到过去十年中仅在新冠疫情期间和去年4月特朗普宣布关税后才出现的水平 [1] 投资者行为与策略调整 - 养老基金等“实钱投资者”日益希望对冲美元进一步走弱的风险,或降低美元资产敞口 [1] - 投资者开始质疑他们对美国资产持有的、历史上处于低位的美元对冲比例,对美国资产配置和对冲头寸的重新评估是美元近期下跌的关键驱动因素 [2][3] - 海外美元持有者正将资金汇回本国货币,资金回流规模不断扩大 [4] 政策与利率环境 - 交易员预计美国与欧元区、日本等主要经济体的利差将收窄,市场预期美联储今年将降息两次 [3] - 尽管美国利率仍高于其他主要经济体,但美联储的持续降息预计将使美元的套利优势逐步消退 [3] - 特朗普向被提名为美联储主席的凯文・沃什施压,表示如果其支持加息就得不到工作,这加剧了市场对央行独立性的担忧 [3] 地缘政治与政府立场 - 特朗普激进的地缘政治行动,包括1月的格陵兰岛危机中威胁对北约盟友采取军事行动并加征额外关税,加剧了市场对美国作为全球资本避风港吸引力的担忧 [4] - 美国支持阿根廷比索对抗美元以及对日元进行“汇率核查”,引发了市场对美国可能计划打压美元的担忧 [5] - 特朗普称美元走弱“很棒”,尽管财政部长随后表态仍奉行“强势美元政策”,但市场严肃对待美国干预外汇市场的可能性 [5]
玉渊谭天:哪些人民币资产值得持有
搜狐财经· 2026-02-16 11:28
人民币汇率升值与国际化进程 - 人民币兑美元汇率突破新关口,创下2023年5月4日以来33个月最高纪录,进入“6字头”区间 [1] - 人民币升值背后是市场对中国经济预期的转变以及人民币从交易货币向资产货币的延伸 [1] 市场预期与态度的转变 - 国际机构对人民币资产的讨论已从“要不要配置”转变为“哪些中国资产值得持有”,显示市场语气发生根本性变化 [1][3] - 2025年4月9日是一个关键节点,此后人民币扭转此前偏弱势头开始持续升值,这与中美贸易摩擦升级时间点重合 [5][7] - 市场预期从对中国经济能否扛住外部压力的担忧,转向因中国坚决反制措施而产生的信任,支撑了人民币汇率 [7][8] 人民币升值的驱动因素 - **美元走弱提供外部环境**:2025年美联储年内降息3次,每次25个基点,总计75个基点,削弱了美元资产的利率优势 [4] - **美国基本面因素**:美国财政赤字扩张、债务规模攀升以及贸易政策不确定性高位,侵蚀了美元信用基础 [4] - **中国内部因素**:2024年中央政治局会议已预判外部冲击并提出“加强超常规逆周期调节”,为2025年经济稳中求进奠定基础 [9] - **产业与结构因素**:中国制造业在“反内卷”等政策引导下利润空间提升、产业结构优化,增强了企业抵御汇率波动的能力 [10] - **汇率传导滞后**:订单、合同与定价在短期内不会完全受汇率影响,且中国正从出口终端消费品转向提供中间品,降低了汇率对订单的冲击 [9][10] 人民币在跨境贸易结算中的使用增长 - 约30%的中国货物贸易、超过一半的中国跨境交易正在使用人民币结算,相比15年前几乎为零的水平显著提升 [1][16] - 在与“一带一路”沿线国家的贸易中,人民币结算比例提升明显:2024年对东盟和非洲地区的贸易结算规模增速分别达到21.8%和35.9% [16] - 人民币跨境支付系统(CIPS)基础设施加快完善:2025年CIPS直接参与者增至193家,间接参与者1573家,业务可覆盖全球100个国家和地区 [16][17] - 中国已与超过40个国家和地区签署货币互换协议,增强了人民币在海外的可得性和可用性 [17] 人民币作为资产与融资货币的吸引力上升 - 境外投资者总体增持人民币相关资产:截至2025年三季度末,境外持有人民币资产规模增至10.42万亿元,创下近43个月新高 [19] - 境外投资者持有中国股票市值超过3.5万亿元,已成为中国股市的重要参与力量 [19] - 人民币融资工具如境外发行的“点心债券”和境内发行的“熊猫债券”的发行主体有所延伸,显示人民币融资功能增强 [20] - 人民币作为外汇储备货币的比重也在上升,越来越多的国家将其作为多元化储备的一部分 [23][24] 人民币国际化的结构性变化 - 人民币国际需求来源从单一的国际贸易投资支付结算,扩展到市场交易配置以及全球储备货币地位 [15] - 人民币国际化进程已从过去聚焦贸易投资,扩展到贸易结算、资产配置、融资工具及储备货币等多个方面 [23] - 人民币正在被更多当作一种可以交易、可以配置、也可以融资的货币,其货币地位在多元货币替代美元的趋势中提升 [1][25]
玉渊谭天:新春伊始,如何看待人民币升值?
搜狐财经· 2026-02-16 09:49
人民币汇率突破新关口 - 2025年2月12日,离岸、在岸人民币兑美元汇率升破6.9关口,创下自2023年5月4日以来33个月的最高纪录 [1] 市场预期转变与升值逻辑 - 国际机构对人民币资产的讨论已从“是否配置”转向“哪些中国资产值得持有”,显示市场语气发生变化 [1] - 美元走弱为人民币相对走强创造了条件:2025年美联储累计降息3次共75个基点,削弱了美元资产的利率优势 [3] - 美国财政赤字扩张、债务规模攀升及贸易政策不确定性,侵蚀了美元信用基础 [3] - 人民币升值的关键转折点出现在2025年4月9日,此后人民币扭转偏弱势头开始持续升值,与中美贸易摩擦升级时间点高度重合 [3][5][7] - 市场预期从对中国经济的担忧转向信任,尤其是在中国于4月率先反制美国“对等关税”之后,影响了人民币升值的具体节奏 [7] 支撑人民币汇率的内在因素 - 宏观政策提前部署,2024年中央政治局会议提出“加强超常规逆周期调节”,为应对外部冲击预留了空间 [8] - 汇率传导存在滞后效应,且中国正从出口终端消费品转向提供中间品,汇率变化不易导致订单取消 [8] - “反内卷”等政策引导下,中国制造业利润空间提升、产业结构优化,增强了企业抵御汇率波动的能力 [8] 人民币国际化进程深化 - 人民币正从交易货币延伸至资产货币,境外对人民币的需求结构正在发生变化 [9][10] - 约30%的中国货物贸易和超过一半的中国跨境交易使用人民币结算,较15年前几乎为零的水平显著提升 [12] - 在与“一带一路”沿线国家的贸易中,人民币结算比例提升明显:2024年对东盟和非洲地区贸易的人民币结算规模增速分别达21.8%和35.9% [12] - 人民币跨境支付系统CIPS发展迅速:2025年其直接参与者增至193家,间接参与者1573家,业务覆盖全球190个国家和地区 [13] - 中国已与超过40个国家和地区签署货币互换协议,增强了人民币在海外的可得性和可用性 [14] 人民币作为资产与储备货币的进展 - 境外投资者总体增持人民币资产:截至2025年三季度末,境外持有人民币资产规模增至10.42万亿元,创近43个月新高 [17] - 境外投资者持有中国股票市值超过3.5万亿元,已成为中国股市重要参与力量 [17] - 更多发行人开始使用人民币融资,如“点心债券”和“熊猫债券”的发行主体有所延伸 [17] - 人民币作为外汇储备货币的比重正在上升,各国央行正通过增持黄金和人民币来推进储备资产多元化 [19]
2月15日黄金价格行情:国际金价站稳5000关口,国内回调现分化
搜狐财经· 2026-02-15 17:52
国际市场黄金价格表现 - 伦敦金现价格涨至5040.56美元/盎司,单日涨幅为2.47% [2] - 纽约黄金期货价格涨至5063.8美元/盎司,单日涨幅为2.33% [2] - 国际金价上涨主要受美联储降息预期推动 [2] 国内市场黄金价格表现 - 上海黄金交易所黄金T+D价格报1108.5元/克,下跌1.47% [2] - 上海期货交易所沪金主连价格报1110.1元/克,下跌1.61% [2] - 国内基础金价为1125元/克,黄金回收参考价区间为1110-1120元/克 [2] 实物黄金市场情况 - 金店足金999零售价区间为1480-1560元/克,价格包含较高溢价 [2] - 银行投资金条价格区间为1114-1140元/克,溢价较低,适合长期配置 [2] 黄金价格驱动因素分析 - 国际金价大涨受多重因素推动:美联储降息预期、全球央行购金、避险情绪、美元走弱以及资金进场 [4] - 国内金价回调原因:节前投资者获利了结、市场休市导致活跃度下降、以及前期涨幅过高后的技术性回调,并非趋势反转 [4] 黄金价格后市预判 - 短期价格预计将维持高位震荡 [4] - 中期走势温和看涨 [4] - 长期牛市格局未改,5000美元/盎司可能成为新的价格中枢 [4] 对不同市场参与者的建议 - 对刚需消费者:建议择机入手,避开“一口价”产品 [4] - 对投资者:建议采取分批配置策略,避免追高 [4] - 对有回收需求的持有者:建议趁价格高位选择正规机构变现 [4] 黄金回收市场情况 - 当前黄金回收价格处于高位 [6] - 上海恒天奢侈品作为沪上标杆平台,其足金回收价高于普通店铺15-20元/克,且报价与上海黄金交易所同步,无隐性扣费 [6] - 该公司提供上海全域免费上门、权威鉴定、交易透明、资金即时到账等服务,业务范围涵盖黄金及各类奢侈品回收 [7]
人民币究竟要涨到哪里?
虎嗅APP· 2026-02-13 21:57
人民币汇率近期走势与驱动因素 - 离岸人民币汇率已跌破6.9,在美元指数阶段性走强背景下,人民币对美元并未走弱反而持续走强[2] - 人民币升值不仅是美元走弱的被动结果,还受到内生力量影响[4] - 驱动因素一:年底是出口企业集中结汇窗口,在升值预期强化背景下,企业更倾向于提前结汇,即卖出美元、买入人民币,从而增加美元供给和人民币需求,支撑汇率[5] - 驱动因素二:人民币资产吸引力提升,国内股市回暖改善风险偏好,资金流入增强[5] - 政策端未明显干预,汇率更多由市场供求决定[6] 人民币升值对投资与出口的影响分析 - 人民币对美元走强降低了人民币资产的风险溢价,改善了外资风险偏好,利好股市[8] - 市场对人民币升值削弱出口竞争力的担忧并不成立,决定出口竞争力的是人民币对一篮子货币的实际有效汇率,而非对美元双边汇率[11] - 从实际有效汇率看,人民币并未明显升值,2025年内CFETS人民币汇率指数整体下行,2026年1月继续回落,说明人民币对非美货币总体仍偏弱[11] - 人民币对美元升值不等于整体竞争力下降,中国是“双向依赖”的贸易结构,升值在抬高美元计价出口价格的同时,也会降低进口原材料和能源成本,成本端下降会部分对冲价格压力[14] - 长期看,出口增长和汇率往往同向,竞争力提升推动出口扩张和顺差扩大,进而导致本币升值[15] - 2020年疫情期间,人民币升值6.7%,但出口仍实现增长,供应链韧性支撑了竞争力[16] - 人民币升值对出口影响有限,反而能吸引外资流入利好股市,但对美元资产影响更直接,汇率损失可能吞噬部分甚至全部美元理财收益[17] - 对持有人民币的投资者,美元资产理财的本币回报公式为:存款或美债收益率 ± 汇率变动 − 换汇/托管/ETF费用,2025年美元存款或美债年化收益率约4%,但汇率损失接近5%,加上换汇成本后,美元资产最终收益为负[17] 2026年人民币汇率展望 - 人民币对美元在2026年大概率保持温和偏强局面[19] - 汇率涨跌核心看供求关系,供求变化主要来自两条线:一是资本流动,二是贸易顺差与结汇行为[19] - 资本流动方面,核心影响因素包括中美利差及美元涨跌,当前美国短端利率回落但长端利率上行,中国利率相对稳定,利差收敛但趋势未逆转,美元指数继续走弱将为人民币提供升值支撑[20] - 近期美元指数阶段性走强更多是预期驱动,市场预期美联储降息节奏可能放缓或新主席上任维护独立性,但这仅是预期博弈[21][22] - 美国经济处于“类滞胀”状态,美联储重新转向紧缩货币政策的现实约束不小,美国财长表态也不预期美联储会迅速缩减资产负债表[23] - 贸易顺差与结汇方面,中国保持较高贸易顺差,但外汇增加不会自动转化为汇率升值,关键在于是否进入结汇环节[23] - 当顺差进入结汇环节(卖出美元、买入人民币),才会真正转化为人民币需求,形成升值压力[25] - 当前人民币升值预期较高,企业倾向于提前结汇,易形成“人民币越升值-升值预期越强-企业越愿意结汇-汇率进一步走强”的正反馈[25] - 美元兑离岸人民币汇率可能跌至6.8,期间不排除出现阶段性回调[26] - 在此环境下,人民币资产风险溢价下降,不宜轻易看空中国资产,汇率走势会相对利好进口企业,对出口企业构成阶段性压力[26]
黄金“疯狂”行情背后推手:避险情绪共振、美元走弱、全球央行“入手”
南方都市报· 2026-02-13 07:13
文章核心观点 - 过去十年黄金已从“慢牛”演变为“快牛”,尤其自2024年以来趋势更为凸显,其背后有四大核心驱动力:地缘政治风险、美元信用变化、全球央行集体增持以及居民资产配置逻辑转变 [10] 推手一:地缘政治与经济不确定性 - 黄金的避险属性使其在地缘政治与经济不确定性加剧时需求激增,成为推动金价上涨的“加速器” [12][13] - 具体事件推动金价显著上涨:2016年英国脱欧公投后,黄金现货价格大幅上涨最高达7.88%,突破1350美元/盎司;2022年俄乌冲突爆发后,国际金价快速突破2000美元/盎司,全年波动幅度超过每盎司400美元 [13] - 2025年上半年,关税战、中东局势紧张等持续不确定性刺激金价上涨,全球黄金ETF的资产管理总规模在上半年末上涨41%,达到3830亿美元,总持仓3616吨,为自2022年8月以来的最高月末水平 [13] 推手二:美元信用走弱与货币政策 - 黄金与美元存在负相关性,美元信用下降提升黄金吸引力,过去十年美元在全球外汇储备中的占比从2015年的66%降至2025年三季度的56.92%,创1995年以来最低,同期国际黄金价格大幅攀升 [14] - 美国国债规模扩张削弱市场对美元信心,未偿总额从2015年的18万亿美元飙升至38万亿美元以上,债务/GDP比率远超国际公认的60%警戒线,2024年债务上限博弈进一步削弱美元信用 [14] - 美联储降息周期为金价提供“政策窗口”,2024年累计三次降息达75个基点,2025年市场预期继续降息50-75个基点,2025年美元指数下跌近10%,放大了以美元计价的黄金涨幅 [15] 推手三:全球央行持续大规模购金 - 全球官方黄金储备余额持续增长,截至2025年三季度末约3.69万亿美元,占官方总储备比重达28.9%,创2000年以来新高 [16] - 央行购金行为加速,2022年起进入“超千吨时代”:2022年净购1078吨、2023年1037吨、2024年1045吨,连续三年超千吨,截至2024年底全球央行持有黄金储备约3.6万吨,接近1965年3.8万吨的历史高位 [17] - 新兴市场央行是购金主力,2022-2024年年度购金量排名前五的央行均来自新兴市场,中国央行自2016年以来共有4轮集中增持周期,购金1687万盎司 [18] - 央行购金意愿强烈,世界黄金协会2025年6月调查显示,高达95%的受访央行预计未来12个月将继续增持黄金,创自2019年该调查启动以来的历史新高 [18] 推手四:居民资产配置逻辑转变 - 全球资金流向变化驱动金价长期走牛,2025年金价的强势上涨本身吸引了更多资金,价格势能与投资者仓位的正向循环为金价贡献了约9个百分点的涨幅,黄金表现显著优于全球主要股票指数、大宗商品及债券等传统资产类别 [19] - 中国居民对黄金的认知从“装饰性消费品”转变为“战略性投资资产”,驱动因素包括:A股市场牛短熊长、波动剧烈;房地产市场进入长期调整期;资管新规后理财产品收益率持续走低(2022年以来平均收益率从2.94%降至2025年的1.98%)[5][6][19] - 年轻群体成为购买黄金的重要力量,18至24岁消费者的金饰拥有率从2019年的37%大幅跃升至2025年的62%,投资方式趋向“轻量化、定投化”,投资内涵更趋多元 [20] - 投资需求强劲,2025年前三季度中国用于投资的金条及金币消费量同比增长超过24% [20] 黄金市场表现与未来预期 - 2026年开年黄金市场剧烈震荡,金价从4600美元一路冲高逼近5600美元/盎司,又于1月30日突现单日暴跌超10%,创下近40年最大跌幅 [10] - 长期来看,2015年至2025年间国际金价累计涨幅接近300% [19] - 国际投行对2026年金价普遍持乐观预期,部分机构看高至每盎司5000美元以上 [20]
锌期货日报-20260212
建信期货· 2026-02-12 09:22
报告基本信息 - 报告名称:锌期货日报 [1] - 报告日期:2026 年 2 月 12 日 [2] 报告行业投资评级 无 报告核心观点 - 美国公布 25 年 12 月零售销售数据不佳,降息预期升温,美元走弱推动有色板块反弹;沪锌高位震荡,主力收于 24585,涨 140,涨幅 0.57%;国内需求端呈春节淡季模式,采购已基本收尾,市场进入有价无市状态,现货升水持稳;11 日 LME 锌库存减少 1500 吨至 105250 吨,0 - 3 C19.55;接下来市场关注点将转向周三晚间的非农就业数据及周五的 CPI 通胀数据;考虑到春节长假期间内外围环境存在较多不确定性,建议投资者以轻仓过节为主 [7] 各目录要点总结 行情回顾 - 沪锌 2602 开盘 24550 元/吨,收盘 24400 元/吨,最高 24550 元/吨,最低 24295 元/吨,涨跌 -230 元/吨,涨跌幅 -0.93%,持仓量 5425,持仓量变化 -150 [7] - 沪锌 2603 开盘 24465 元/吨,收盘 24455 元/吨,最高 24555 元/吨,最低 24330 元/吨,涨跌 -130 元/吨,涨跌幅 -0.53%,持仓量 60049,持仓量变化 -3452 [7] - 沪锌 2604 开盘 24545 元/吨,收盘 24505 元/吨,最高 24590 元/吨,最低 24370 元/吨,涨跌 -115 元/吨,涨跌幅 -0.47%,持仓量 78739,持仓量变化 1001 [7] 行业要闻 - 2026 年 2 月 11 日 0锌主流成交价集中在 24380 - 24555 元/吨,双燕暂无成交,1锌主流成交于 24310 - 24485 元/吨;早盘市场对 SMM 均价报价升水 40 - 50 元/吨,对盘报价几无 [8] - 宁波市场主流品牌 0锌成交价在 24330 - 24495 元/吨左右,宁波常规品牌对 2603 合约报价贴水 45 元/吨,对上海现货报价贴水 10 元/吨,宁波地区主流对 2603 合约进行报价;第一时间段,永昌、安宁对 2603 合约报价贴水 50 元/吨,红鹭 - v 对 2603 合约报价升水 10 元/吨;第二时间段,贸易商报价持平上一时间段 [8] - 天津市场 0锌锭主流成交于 24330 - 24530 元/吨,紫金成交于 24260 - 24430 元/吨,1锌锭成交于 24260 - 24430 元/吨附近,紫金对 2603 合约暂无报价,葫锌报 25360 元/吨附近,0锌锭对 2603 合约报贴水 10 - 50 元/吨附近,津市较沪市报贴水 50 元/吨附近 [8] - 广东 0锌主流成交于 24560 - 24700 元/吨,主流品牌对 2603 合约报价贴水 55 元/吨,沪粤价差缩小;今日持货商对麒麟、蒙自、丹霞、兰锌贴水 55 - 45 元/吨 [8] 数据概览 - 报告包含两市锌价走势、SHFE 月间差、SMM 七地锌锭周度库存、LME 锌库存相关图表,数据来源为 Wind、SMM、建信期货研究发展部 [12][13][14]