智通财经APP获悉，有着"美国经济风向标"称号的联邦快递公司(FDX.US)意外上调了其全年利润以及销 售额展望指引区间的下限，表明随着美国国内需求持续改善，该公司削减成本并精简其物流与配送网络 的努力正在取得积极成效。联邦快递长期以来被分析师与投资者们视为美国乃至全球经济的"风向标/晴 雨表/经济钟摆"，因此联邦快递相比预期更加强劲的业绩以及未来展望无疑凸显出美国经济在2026年实 现所谓"金发姑娘式的经济软着陆"的概率越来越大。 这家业务遍布全球的快递公司当地时间周四在一份业绩声明中表示，本财年(2026财年)经调整后的每股 收益区间将为17.80美元至19美元，上调了此前利润预测的下限。该区间的中值高于华尔街分析师们平 均预期的每股收益18.28美元。最新销售额预期方面，联邦快递目前预计本财年的销售额将实现增长5% 至6%，上调了此前预测的下限(此前预测区间为4%-6%)，该展望也强于华尔街分析们平均预期的约4% 增长速度。 联邦快递正在对其配送网络进行大规模重组，将其历来相互独立的地面与航空货运系统进行合并。更为 乐观的展望以及2026财年第二财季利润显著超出华尔街预期，表明在全美快递类货物运输需求在 ...

智通财经APP获悉，随着全球人工智能科技行业，以及全球范围服务于该前沿行业的几乎全部基础设施 业务组合全面兴起，包括华尔街金融巨头高盛与摩根士丹利、摩根大通在内的投行市场领军者们，正在 对它们的科技、媒体与电信(即TMT)投资银行业务团队的部分架构进行大规模重组。 在AI算力基础设施供应商方面，英伟达Rubin架构系列AI GPU算力集群按计划将于2026年中期投产，并 在2026年下半年实现强劲的产能爬坡。高盛表示，亚洲核心供应商们特别指出，博通为谷歌提供的TPU AI芯片需求在算力基础设施中的增长速度最为强劲。光学网络设备需求表现继续强劲，主要受益于显 著的速度升级(比如向800Gb最终过渡到1.6T)和价格上涨。高盛调研还显示，DRAM市场供应增长仍然 温和，需求持续大幅超过供应，传统DRAM定价预期将大幅上涨。 对于2026年美股走势，高盛的股票策略师团队表示，随着人工智能技术的广泛应用以及美国经济增长保 持韧性，美国股市明年将再创新高，企业盈利预计将出现两位数级别的跃升。 由Ben Snider领导的高盛策略师团队在最新报告中指出，预计标普500指数成分公司的整体每股收益将在 明年跳升12%，并在2 ...

中泰证券研报表示，通信指数大幅跑赢大盘，展望2026年保持"超配"推荐。截止2025年11月27日，通信 （申万）年涨幅64.67%，跑赢大盘，在申万行业分类31个细分板块中排名第二，主要驱动因子为海外 AI大厂商业化闭环驱动光模块等权重标的涨幅明显。通信行业PE-TTM（剔除负值）为24.6x，全行业第 16位，在TMT内部亦仍处低估水位。未来，随着1.6T出货加快以及IDC、液冷、物联模组等业绩加速释 放，2026年通信行业或呈现"越涨估值越低"局面。因此，持续看好明年AI算力基础设施和卫星互联网带 来的通信行业"超配"机会。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 12月16日，卫星板块午后持续走强。截至14时34分，同标的首支卫星产业ETF(159218)涨1.66%，此前 一度跌2.52%，盘中冲击五连升冲击历史新高。交投持续升温，成交额超1.7亿。 | 序号 | 代码 | 类型 管理公司 | 名称 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 159218 | 主 招商基金 | 卫星产业ETF | 1.73% | | 2 | 159 - 3 | 跨 华夏重 ...

机构观点方面，中泰证券研报表示，通信指数大幅跑赢大盘，展望2026年保持"超配"推荐。截至11月27 日，通信（申万）年涨幅64.67%，跑赢大盘，在申万行业分类31个细分板块中排名第二，主要驱动因 子为海外AI大厂商业化闭环驱动光模块等权重标的涨幅明显。通信行业PE—TTM（剔除负值）为全行 业第16位，在TMT内部亦仍处低估水位。未来，随着1.6T出货加快以及IDC、液冷、物联模组等业绩加 速释放，2026年通信行业或呈现"越涨估值越低"局面。因此，持续看好明年AI算力基础设施和卫星互联 网带来的通信行业"超配"机会，同时，看好国产自主可控以及运营商红利机会。 长江证券资深投资顾问刘浪表示，磷酸铁锂行业迎来集体涨价。据媒体报道，自12月上旬开始，新能源 产业链迎来价格波动，其中磷酸铁锂正极材料生产厂商掀起集体提价潮。从多个渠道了解到，在即将迎 来2026年之际，多家磷酸铁锂企业开始和客户商谈价格，一些头部企业提出了提价诉求，涨幅集中在 2000元—3000元/吨之间。部分企业甚至表示，涨价趋势预计将持续至2026年第四季度。锂电分析师表 示，当前磷酸铁锂企业订单已排至2026年一季度，部分企业甚至暂停接单 ...

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 12月16日，卫星板块巨幅调整。截至9时41分，同标的首支卫星产业ETF(159218)放量跌2.31%，前几大 权重股方面，航天电子涨1.83%，中国卫星跌6.01%，资金热度不减，据Wind Level2实时行情结合均价 预估，盘中净流入近800万。 中泰证券研报表示，通信指数大幅跑赢大盘，展望2026年保持"超配"推荐。截止2025年11月27日，通信 （申万）年涨幅64.67%，跑赢大盘，在申万行业分类31个细分板块中排名第二，主要驱动因子为海外 AI大厂商业化闭环驱动光模块等权重标的涨幅明显。通信行业PE-TTM（剔除负值）为24.6x，全行业第 16位，在TMT内部亦仍处低估水位。未来，随着1.6T出货加快以及IDC、液冷、物联模组等业绩加速释 放，2026年通信行业或呈现"越涨估值越低"局面。因此，持续看好明年AI算力基础设施和卫星互联网带 来的通信行业"超配"机会。 ...

通信指数大幅跑赢大盘，展望2026保持"超配"推荐。截止2025.11.27，通信(申万)涨幅64.67%，跑赢大 盘，在申万行业分类31个细分板块中排名第二，主要驱动因子为海外AI大厂商 业化闭环驱动光模块等 权重标的涨幅明显。通信行业PE-TTM(剔除负值)为24.6x，全行业第16位，在TMT内部亦仍处低估水 位。未来，随着1.6T出货加快以及IDC、液冷、物联模组等业绩加速释放，2026年通信行业或呈现"越 涨估值越低"局面。因此，持续看好明年AI算力基础设施和卫星互联网带来的通信行业"超配"机会，同 时，看好国产自主可控以及运营商 红利机会。 主线一：海外云大厂CAPEX持续高增，聚焦谷歌及英伟达双链。北美以微软、谷歌、Meta、AMZON 为主的云大厂持续加大资本开支投入，且英伟达预计到2030年末，全球AI投资将达到3万亿至4万亿美 元，CAGR大约为40%。且谷歌以其模型-算力-入口-应用形成商业闭环，良好示范效应将使能云大厂模 型持续竞速。展望2026年，谷歌TPU与英伟达GPU将同台竞技，Scaleup有望打开高速网络连接空间， 1.6T有望开启放量及硅光方案渗透率提升，同时CPO、LPO ...

文章核心观点 - 液冷技术被视为解决数据中心散热压力的关键路径，在AI算力需求激增的背景下，行业正迎来确定性的发展机遇，市场空间预计达千亿规模 [3][8][13] - 多家上市公司正通过收购等方式积极布局液冷领域，以整合技术、客户资源和制造能力，抢占AI算力基础设施新赛道的核心竞争力 [2][8][10] - 二级市场对液冷概念反应热烈，液冷服务器指数年内大幅上涨，多只成分股股价翻倍，反映了资本对该领域的高度关注 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 锁定北美客户 - 蓝思科技作为消费电子龙头，为开拓AI服务器液冷方向，于2025年12月11日公告拟收购裴美高公司100%股权，以快速获得特定客户服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，以及先进的液冷散热系统集成能力 [2][4][6] - 此次收购的核心目标之一是进入“北美大客户”的供应商名单，裴美高公司及其控股的元拾科技拥有开展相关业务所需的资质、技术与团队，蓝思科技借此大幅增强在AI算力硬件方案的核心竞争力 [5][6] 资本纷纷抢滩 - 除蓝思科技外，近期多家上市公司宣布收购液冷业务标的：中石科技以3570万元收购中石讯冷51%股权，奕东电子以6120万元收购深圳冠鼎51%股权，春秋电子计划收购全球液冷技术领导者Asetek公司 [8][9] - 这些收购行动反映了行业对液冷技术在AI算力基础设施中重要性的共识，相关公司正通过整合资源以抢占或提升在液冷赛道的核心竞争力 [8][10] - 液冷技术相比传统风冷具有低能耗、高散热、低噪声等优势，被认为是解决数据中心散热压力的必由之路，尤其适用于AI高算力场景 [8] 千亿市场开启 - 二级市场上，液冷概念股备受追捧，截至12月12日，液冷服务器指数年内大幅上涨49.66%，思泉新材、英维克、科创新源年内涨幅分别达286.21%、155.36%、123.97%，中石科技涨幅亦达99.95% [2][12] - 行业预测液冷市场空间巨大，中石科技相关人员预测总规模达1000多亿元，其中冷板相关组件市场规模约三四百亿元 [13] - 东吴证券测算，2026年算力液冷市场规模将突破千亿，其中ASIC液冷系统规模预计达353亿元，英伟达液冷系统规模高达697亿元，随着芯片功率密度提升，液冷价值量有望持续增长 [14] - 头豹研究院报告指出，预计2025年液冷在AI数据中心中的渗透率将达40%，成为基础设施层最具确定性的技术拐点，将驱动产业链各环节业绩爆发 [14]

作为业内领先的新智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商之一，蓝思科技的业务涵盖智能手机与电脑、人形机器人等产品的结构件、功能模组、 整机组装等，是市场知名的消费电子概念股龙头标的。 经济观察报记者 邹永勤 2025年12月11日，总市值高达1500亿元的"果链"龙头蓝思科技（300433.SZ）发布公告称，拟购买PMG International Co.,LTD.（下称"裴美高公司"）100%股 权，公司借此将快速获得国内外特定客户服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，以及先进的液冷散热系统集成能力。 经济观察报记者发现，除了蓝思科技，近一个月以来，包括中石科技（300684.SZ）、奕东电子（301123.SZ）、春秋电子（603890.SH）等多家公司，均纷 纷出手布局液冷领域。 二级市场上，液冷概念股今年以来备受市场资金追捧。万得数据显示，截至12月12日收盘，液冷服务器指数年内大幅上涨49.66%，多只成分股股价成功翻 倍。 在资本追捧热潮下，当前的液冷概念股究竟是泡沫炒作还是长线战略投资的开端？展望明年，液冷市场的空间具体有多大？ 锁定北美客户 对此，蓝思科技董秘办公室的相关工作人员在接受记者电 ...

A股市场开盘表现 - 沪指高开0.09%，报3903.89点，上涨3.40点 [2][3] - 深证成指高开0.13%，报13333.29点，上涨16.87点 [2][3] - 创业板指高开0.05%，报3210.55点，上涨1.54点 [2][3] 板块与概念股表现 - 贵金属、海南自贸区、商业航天题材表现活跃 [3] - 服务器、首发经济、两岸融合概念股走势疲弱 [3] 重点公司动态 - 蓝思科技股价高开超过7%，报31.00元，上涨2.10元 [3][4] - 蓝思科技公告拟收购裴美高国际有限公司100%股权，旨在开拓AI算力基础设施新赛道 [3] 蓝思科技交易数据 - 公司委比为+97.53% [4] - 开盘成交额为3.08亿元 [4] - 公司总市值为1638亿元，流通市值为1541亿元 [4] 港股市场开盘表现 - 恒生指数高开0.66%，报25710.61点，上涨169.83点 [4][5] - 恒生科技指数上涨0.55%，报5611.93点，上涨30.83点 [4][5] 港股活跃个股 - 泡泡玛特、紫金矿业、汇丰控股涨幅超过2% [4] - 网易、阿里巴巴、哔哩哔哩等科网股走强 [4]

收购公告核心信息 - 蓝思科技于2025年12月10日签订意向协议，拟以现金及其他合法方式收购PMG International Co., LTD. 100%股权 [1][4] - 具体交易金额、方案需待尽职调查、审计及评估完成后，在正式协议中确定 [1][3][4] - 本次交易不构成关联交易及重大资产重组，不会对公司本年度经营业绩构成影响 [3] 收购标的业务能力 - 收购标的PMG International Co., LTD.及其子公司元拾科技（浙江）有限公司已拥有开展国内外特定客户服务器机柜业务的完整能力 [5] - 其能力涵盖机架、滑轨、托盘、Busbar及其他组件所需的供应商资质、技术知识产权、研发与业务团队、生产能力及生产设备和场地等要素 [5] 收购的战略意义与协同效应 - 通过此次收购，公司将快速获得服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，以及先进液冷散热系统集成能力 [5] - 收购获得的能力将与公司现有的精密结构件制造及“材料-模组-整机”垂直整合能力形成强力互补和高度协同 [5] - 此举旨在大幅增强公司在AI算力硬件方案的核心竞争力，为公司开拓AI算力基础设施新赛道、加速向全球AI硬件创新平台转型增添动力 [5] 公司现有业务概况 - 蓝思科技是智能手机玻璃盖板与智能汽车防护功能组件的ODM公司 [5] - 公司业务涵盖手机、可穿戴设备、汽车电子三大核心架构，客户包括苹果、特斯拉等企业 [5] - 近年来，公司还在人形机器人、AI眼镜/XR头显及智慧零售等新兴智能终端领域进行布局 [5] - 在AI眼镜/XR头显领域，公司提供从镜架、镜片、功能模组到整机组装的全链条服务 [5]