外汇市场动态 - 美元兑日元汇率在周二欧市盘中上涨至151.2500附近，报价5600，涨幅0.38%，前一交易日收盘价为150.7400 [1] - 汇率在欧洲和伦敦市场开盘后因海外买盘提振进一步走高，一度上涨0.58%至151.60 [1] - 汇率上涨触及200小时均线阻力位151.54后，涨势有所放缓 [1] 日本政治事件影响 - 日本众议院投票确认高市早苗为首相，此事件与美元兑日元的上涨相关联 [1] - 投资者对新政府可能推出的扩张性财政政策反应积极，推动了日元走弱 [1] - 日本官方表示新政府不会重回“安倍经济学”的政策框架 [1] 关键人事任命与政策倾向 - 下任首相高市早苗计划任命片山皋月为财务大臣，这将是日本首位女性财务大臣 [1] - 财务大臣热门人选片山皋月曾表示，美元兑日元的“真实价值”应在120至130之间，远低于当前约151的水平 [1] - 此人事任命消息引发了市场对日元汇率前景的重新审视 [1] 技术分析 - 美元兑日元日内低点为150.47 [2] - 近期关键支撑位在一目均衡基准线149.39 [2] - 短期支撑位包括小时图一目均衡转换线151.00、基准线150.90和100小时均线150.75 [2]

政治事件概述 - 日本自民党总裁高市早苗于10月21日当选日本第104任首相，成为日本历史上第一位女首相[3] - 高市早苗现年64岁，是日本右翼政客代表人物之一，主张实施扩张性财政政策，并提高防卫开支[3] - 前首相石破内阁于21日上午集体辞职，其担任首相天数为386天，成为战后在任时间第24长的首相[3] 选举过程与政治联盟 - 自民党与第二大在野党维新会达成联合执政协议，维新会在首相指名选举中支持高市早苗[6] - 在众议院投票中，自民党（196票）结合维新党（35票）及无党派议员票，获得超过半数席位（233票）[6] - 双方协议内容包括迅速实施经济对策、进行结构改革，以及推动削减众议院议席数约10%的方案[6] 市场反应 - 自民党与维新会确认合作后，日经225指数在21日午盘突破49900点关口，逼近50000点大关，日内上涨1.46%[4] - 同时，日元汇率出现下跌[4] 政治联盟分析 - 自民党与维新会的合作被视为“利益交换”，自民党为保住执政地位，维新会则想利用政府资源实现向全国政党的转型[7] - 日本商界对两党合作表达担忧，日本商工会议所会长小林健指出两党主张相差甚远，在宪法观、安保、能源问题上理念不同[7] - 维新会将以“内阁外”合作模式参与执政，不派遣成员进入新政府[8] 政策主张与潜在风险 - 在安全政策上，维新会比自民党更激进，主张修宪、扩大自卫队权限、支持“先制打击能力”及加强日美同盟[8] - 经济政策方面，自民党倾向延续“安倍经济学”的财政刺激路线，而维新会坚持“政府瘦身”和减税政策，双方在消费税改革等议题上矛盾尖锐[8] - 分析人士指出，若自民党为胜选仓促答应维新会政策主张，可能给日后两党关系埋下隐患[9]

政治事件与市场反应 - 高市早苗在议会投票中当选日本第104任首相，成为该国首位女性首相 [1] - 在她当选后，日经225指数收盘上涨0.27%，报49316.06点，续创新高 [1] - 日元维持下跌势头，美元兑日元交投于151附近 [1] - 自她获胜以来，日元贬值、股市上涨，市场预期将有刺激措施出台且央行将避免加息 [4] 政策预期与“早苗交易” - 高市早苗对经济的看法与前首相安倍晋三相似，主张通过政府支出促进经济增长，并批评日本央行收紧货币政策 [3] - 金融市场预期其将重启以“安倍经济学”为核心的政策，引发“早苗交易”，表现为日本股市飙升、日元持续贬值及“日元套利交易”重启 [3] - “安倍经济学”理论框架被视为对日本股市及全球股市的长期利好催化剂，尤其利好科技股 [3] - 若其政策重心包括减税/现金补贴与“全面投资日本”，结合积极的财政政策，预计将推动日经225指数与东证指数的长期牛市，利好AI、半导体、能源、先进制造、军工防务等行业 [3] - 在“早苗交易”推动下，日经225指数周一涨幅一度扩大至3%，创历史新高，年初至今该指数已累计上涨约25% [4] 政治格局与政策挑战 - 高市早苗所在的执政联盟在下议院仍缺少两个席位才能达到多数优势，这将使其在推动预算和法案时面临挑战 [2] - 为应对挑战，她已着手通过任命重要党内职务来实现团结，例如任命小泉进次郎为防卫大臣，茂木敏充为外务大臣，并任命山皋月为日本首位女性财政大臣 [2] - 自民党同意考虑盟友日本维新党提出的政策，包括考虑将食品销售税降低两年 [9] - 日元汇率的下跌可能会加剧通胀，而生活成本上涨是自民党此前在选举中失利的原因之一，这使得高市早苗在推行类“安倍经济学”政策时面临两难 [6] - 在竞选自民党党魁时，她曾采取更为温和的立场，表示不否认财政整顿的必要性，并会将货币政策事宜交由日本央行处理 [7]

小林表示："连自己的主张都暂且搁置一边的做法，我们这些企业界人士实在无法理解……看来他们只 是想'先上台再说'吧。" 在成功说服了日本第二大在野党后，日本自民党总裁高市早苗圆了首相梦。 值得注意的是，在自民党与维新会确认合作后，"高市交易"重获动能。21日午盘，日经225指数突破 49900.00关口，逼近50000点大关，日内涨1.46%。日元汇率下跌。 有惊无险过半数 在21日的首相指名选举前，高市所在的自民党成功联手维新会，成为她此次顺利接任首相的最重要因 素。在21日众议院的投票中，自民党（196票）结合维新党（35票），再加上多位无党派议员票，超过 众议院席位的半数（233票）。尽管依据日本法律，参议院和众议院原则上享有同等的权力，但众议院 在立法、首相任免等方面具有优先决定权。当众参两院的首相提名结果出现分歧时，将召开两院协议 会。若协议会仍无法达成一致，根据日本宪法的规定，将优先采用众议院的提名结果。 据新华社报道，20日，自民党与维新会举行党首会谈并签署协议文件，正式就联合执政达成一致。维新 会方面确认将在21日召集的临时国会首相指名选举中支持自民党候选人高市早苗。协议文件除"迅速实 施经济对 ...

当选与政治背景 - 高市早苗于10月21日在国会众议院和参议院的首相指名选举中胜出，当选日本第104任首相，成为日本历史上首位女首相 [1] - 高市早苗于10月4日当选自民党总裁，成为自民党历史上首位女总裁 [11][15] - 高市早苗与安倍晋三关系密切，是“安倍路线”的坚定继承人，曾多次在安倍内阁中担任重要职务，如总务大臣、内阁府特命担当大臣等 [6] 早年经历与政坛履历 - 高市早苗现年64岁，1961年出生于奈良县，非政治世家出身 [1] - 高市早苗大学毕业于神户大学，曾在松下政经塾学习，并赴美国科罗拉多州众议员办公室工作，回国后曾担任朝日电视台主持人 [3] - 高市早苗于1993年首次当选日本众议院议员，正式进入政坛，过去32年中历任经济产业副大臣、总务大臣、经济安全保障担当大臣等多个内阁职务 [5] 政治理念与政策主张 - 高市早苗以鲜明的右翼保守立场著称，主张恢复日本传统价值与民族自豪感，强调修宪、强化安保、维护天皇制权威 [13] - 高市早苗主张延续“安倍经济学”，实施更加积极的财政政策 [6][19] - 高市早苗在外交安保方面保守强硬，主张提高防卫费、制定反间谍法，并曾多次参拜靖国神社 [13] 当选过程与执政挑战 - 高市早苗的首相之路一波三折，原执政联盟伙伴公明党于10月10日宣布退出，自民党随后与维新会签署联合执政协议，高市最终在21日的首相指名选举中胜出 [15][17] - 高市早苗将面临“少数执政”的困境，自民党与维新会在国会众参两院的议席总数均未过半数，政策推行难度较大 [19] - 高市早苗需处理自民党内的“黑金”丑闻，特别是支持她的原“安倍派”是该丑闻的重灾区，并需应对物价上涨、老龄少子化等国内经济挑战 [19] - 日本近五年来已历经五任首相，频繁“换相”引发民众对国家稳定的担忧 [21]

汇率走势与市场情绪 - 美元兑日元汇率报151.4300，涨幅0.46%，重新站上151.00水平 [1] - 汇率上涨因美元在美国和中国贸易谈判前保持乐观，且市场对日本新政府政策抱有期待 [1] - 日经指数大涨反映了市场初期的乐观情绪，掩盖了深层结构性利空 [1] 日本政治事件与政策预期 - 日本国会众议院及参议院将举行首相指名选举，高市早苗大概率将出任日本新一任首相 [1] - 高市早苗出任首相并组建联合政府，预示着日本将加倍下注于"安倍经济学"式的政策组合 [1] - 这一政策前景在中短期内对日元构成显著下行压力，为美元兑日元的上涨提供了动力 [1] 日本央行货币政策展望 - 日本央行官员认为，尽管日本经济正朝着实现价格目标的方向前进，但下周没有迫切需要提高基准利率 [1] - 官员们认为实现价格目标愿景的可能性继续逐渐上升，但不排除年底前再次加息的可能性 [2] - 央行下周将仔细研究经济数据和其他因素，直到最后一刻做出最终决定，因素包括金融市场的发展 [2] 美元兑日元技术分析 - 美元兑日元多头占上风，重返151.00上方对多头有利，积极振荡指标支持进一步升值至151.75支撑位的观点 [3] - 持续突破151.75支撑位将使汇率突破152.00水平并进一步上涨至152.25阻力区域以及153.00水平 [3] - 下方即时支撑位在150.50-150.45区域，有效跌破150.00心理关卡可能暴露149.40-149.35区域 [3]

高市早苗当选日本首相 - 10月21日，在日本众议院首相指名选举第一轮投票中，自民党总裁高市早苗获胜，当选日本新一任首相 [2] - 高市早苗是自民党史上第一位女总裁，也是日本历史上第一位女首相 [2] - 高市早苗表示当选后将强化日本经济 [2] 高市早苗个人背景 - 高市早苗，1961年生人，出身普通家庭 [2] - 大学毕业后进入松下政经塾学习，之后赴美深造，回国后当过电视节目主播和大学教授 [2] - 1993年首次当选日本众议院议员，正式进入政坛，在过去的32年中曾担任日本经济安保担当大臣和总务大臣等多个内阁要职 [2] - 在安倍晋三多个首相任期内多次担任重要内阁岗位，被安倍称赞为"保守派之星"，一度被外界贴上"安倍女孩"的标签 [2] 高市早苗政治理念与立场 - 高市早苗主动将自己塑造为前首相安倍晋三的正统继承者形象，在"安倍经济学"基础上推出"早苗经济学" [3] - 安倍晋三遭刺杀身亡后，高市表示要"继承"安倍遗志 [3] - 政治理念包括坚持保守主义、延续"安倍经济学" [3] - 以强硬保守立场著称，提出新设"国家情报局"以强化外交和安保领域的信息收集 [3] - 呼吁引进最新武器、加强远程打击能力，并且没有否定可能按美国要求进一步增加防卫支出占比的可能性 [3] - 高市早苗曾多次参拜靖国神社，最近一次是今年8月15日日本战败80周年之际 [3] - 自民党内许多同僚认为她的立场"过于右翼"，日本前首相岸田文雄曾给她起"塔利班高市"的绰号 [3] - 一名自民党资深议员将高市早苗这类强硬右翼人士称为党内的"毒瘤" [3] 自民党总裁选举过程 - 今年当地时间10月4日下午，日本执政党自由民主党举行总裁选举 [4] - 在经历两轮选战后，前经济安全保障担当大臣高市早苗力压竞争对手现农林水产大臣小泉进次郎，当选自民党第29任总裁 [4]

日本股市表现 - 日经225指数于10月20日大涨1603点，涨幅达3.37%，史上首次突破49000点，报收49185.5点 [1][2] - 个股方面，软银集团股价大涨超8%，总市值突破36万亿日元 [2] - 半导体板块集体上涨，Kioxia Holdings涨近9%，LASERTEC半导体涨超5%，东京电子涨超4% [4] - 金融股大幅走高，瑞穗金融集团涨超6%，千叶银行、三井住友金融集团涨超4% [4] - 电机股集体走强，安川电机涨超7%，发那科涨超6%，富士电机涨超4%，日本电气涨近4% [4] 政治局势与市场预期 - 日本自民党与维新会于10月20日签署联合执政协议，高市早苗基本确定将在21日的首相指名选举中胜出 [1][4] - 自民党在众议院465席中拥有196席，维新会拥有35席；自民党在参议院248席中拥有100席，维新会拥有19席 [5] - 政治不确定性的消退提振了日本股市，市场预计高市早苗将推动实施低利率和增加政府支出等市场支持政策 [1][5] - 高市早苗被视为“安倍经济学”继承人，主张扩张性财政政策，计划让日本经济规模在10年内翻倍 [5] 日本央行货币政策动向 - 日本央行行长植田和男表示，在决定10月是否加息时，将综合研判各类数据，若实现增长与物价预估的可能性增强，将会加息 [6] - 植田和男强调需评估美国经济的强劲程度以及美国关税政策对日本出口依赖型经济造成的损害规模 [6][7] - 日本央行于今年1月将利率上调至0.5%，因通胀率超过2%目标已逾三年，并释放信号表明若经济持续改善将准备继续加息 [7] - 日本央行政策委员高田创表示，受关税担忧缓解及通胀持续达标影响，现在是上调利率的“黄金时机”，并提议将政策利率从0.5%上调至0.75% [8] - 高市早苗胜出后，市场对日本央行10月加息的预期随之减退，市场普遍预期日本央行将在10月会议上维持现行政策不变 [7][8]

日本政局与市场预期 - 日本自民党与日本维新会就联合执政基本达成共识，使得高市早苗成为首相的概率显著上升 [1] - 两党联合执政协议签署后，外界预测高市早苗将在国会首相指名选举中获得支持并大概率出任首相 [1] - 市场表现是对日本政局形势明朗化的反应，预期给市场吃下定心丸 [2] 股市表现与驱动因素 - 日经225指数于10月20日收涨3.37%或1603.35点，报49185.5点，创历史新高，年初至今累计上涨23.29% [1] - 东证指数收高2.46%，报3248.45点 [2] - 市场预期高市内阁奉行货币宽松和财政扩张路线，政策会刺激经济，有利于出口企业盈利，从而推动日股上涨 [2] - 高市的政策被认为利好财政扩张与产业发展，包括半导体、地方基建等，名义增长与企业盈利预期上修带动股市受益 [3] - 日股风格偏"价值＋金融＋高股息"，出口链与网络安全、设备更新等板块受益最明显 [4] 汇率表现与驱动因素 - 日元兑美元汇率录得下跌，美元兑日元一度触及151，截至北京时间晚上7点为1美元兑150.69日元 [1][2] - 日元贬值主要是对宽松货币政策和加息预期减弱的一种反应，日元汇率与日本股市呈现"跷跷板"效应 [2] - 在日本央行"慢节奏"正常化的趋势下，利差与国债供给预期使日元阶段性承压 [3] - 高市主张的财政扩张会压制日元走势，短期内日元兑美元汇率或在150–155区间 [4] 未来市场展望 - 由于日本市场已充分反映高市当选预期，股市上涨和日元贬值的空间将很有限 [4] - 若高市内阁快速出台有力经济刺激计划并兑现政策主张，可能吸引更多投机资金，刺激日股进一步上涨，日元进一步贬值 [4] - 财政扩张计划预计会加剧日本债务负担，可能导致日债收益率上升 [4] - 若自民党联合执政稳定且财政刺激预算落地，日股可能会进一步飙升，并有望冲击5万点大关 [4]

日本政坛近日连续反转。在公明党退出联合政府后，据新华社报道，10月20日，自民党与日本主要在野 党之一的维新会即将签署联合执政协议，日本自民党总裁高市早苗的首相之路已基本铺平。 市场迅速重启"高市交易"，10月20日，日经225指数上涨3.47%，创历史新高，报49195.5点，日元对美 元汇率小幅下跌。 政治格局明朗 10月10日，在高市早苗上任自民党新任总裁一周后，自民党和公明党组成的执政联盟宣告破裂，这意味 着高市早苗通过国会指名选举当选首相的胜算减少。随后，自民党与日本维新会频繁就组建执政联盟进 行磋商。 高市早苗此前一直寻求与日本维新会的"阁内合作"，这意味着合作政党将向政府输送阁僚、副大臣以及 政务官等政务官员。以当前石破茂政府为例，公明党成员中野洋昌就担任了其内阁中的国土交通大臣一 职。日媒认为，"阁内合作"虽能让政党在政策制定中拥有更大影响力与决定权，但同时也承担着更大的 执政责任——合作政党的阁僚将在国会审议中成为在野党质询追责的焦点。 日本众议院和参议院官方网站数据显示，自民党当前在众议院共465个席位中拥有196席，维新会拥有35 席；自民党在参议院全部248个席位中拥有100席，维新会 ...