苹果2025财年第四财季大中华区营收表现 - 大中华区营收为144.93亿美元，同比下降3.6% [1][2] - 该区域成为全球唯一业绩下滑的市场，而美洲、欧洲、日本、亚太其他地区营收均同比增长 [1][2] - 此次下滑中断了上一财季通过618大促实现的增长势头，此前大中华区营收曾连续7个季度下滑 [2] 管理层对业绩下滑的解释 - 公司CEO库克将下滑归因于供应限制，具体为iPhone 16系列预估产量略低于实际需求 [1][4] - 管理层指出iPhone 17系列需求非常强劲，导致第四财季积压大量订单 [4] - 公司预计新财季营收将恢复增长，依据是门店流量显著增长及iPhone 17系列获得良好市场反响 [10] 专家分析业绩下滑的内部原因 - 产品创新速度放缓，主力机型升级幅度有限，难以激发用户换机欲望 [1][5] - iPhone Air因仅支持eSIM且国内运营商未适配，发售延迟至10月22日，直接冲击第四财季销量 [6][7] - 生成式AI布局滞后于中国厂商，智能化体验不足削弱产品吸引力，定价策略在高位对消费者吸引力减弱 [5][6] 专家分析业绩下滑的外部原因 - 本土品牌强势崛起，华为回归直接冲击公司在中国高端市场的份额 [1][11] - 国产手机品牌在折叠屏、快充等差异化创新上进展迅速，为消费者提供更多选择 [6] - 经济环境波动叠加国产品牌认可度提升，高价iPhone需求承压 [6] 市场竞争格局与国产厂商动态 - 华为凭借品牌忠诚度和技术突破，正在重建其高端市场地位 [11] - 小米17系列销量已超过100万台，比往代速度更快，总销量比上一代增长30% [12] - OPPO、vivo等国产厂商纷纷推出新机型，并从系统层面强调兼容苹果生态以抢夺高端用户 [12][14] iPhone Air的市场反馈与影响 - iPhone Air需求低于预期，导致供应链开始缩减产能，预计到2026年一季度大多数供应商产能会缩减80%以上 [10] - 用户反馈两极分化，优点为手感轻薄，缺点包括单扬声器音质差、电池续航一般、后盖易碎 [10] - 该机型与公司过往推出的mini、Plus机型类似，未能成功开拓出新的市场区隔 [10]

近期，Eclipse 基金会宣布在其开源平台 Eclipse LMOS 中推出"代理定义语言"（ADL）。这是一种结构化、与模型无关的描述方式，允许用户无需编写代 码即可定义 AI 行为。 据 Eclipse 表示，ADL 将成为智能体计算平台 LMOS 的核心组件。LMOS 这个项目从一开始就瞄准在 Kubernetes / Istio 上原生运行，服务 JVM 生态，旨 在用统一、开放的方式重构企业级 AI 代理的开发与运维链路。同时也对标专有平台与以 Python 为主的企业 AI 技术栈；这也意味着对长期主导企业 AI 的 闭源替代方案发起正面挑战。 值得注意的是，LMOS 这个项目采取"先落地、后开源"的路径：其前身是德国电信在传统云原生架构中的生产级实践，之后才在 Eclipse 基金会中完成孵 化。 完整项目开源地址：https://github.com/eclipse-lmos 1 技术收敛：在熟悉的技能栈上做 AI 过去十年，企业在云端应用上已形成一套行之有效的工程范式：不再编写单体应用，而是尽量拆分为微服务，让不同团队负责不同部分，并且便于装配组 合。同时，将一切打包进容器，方便跨环境迁移 ...

据悉，蚂蚁数科面向全球市场推出的全场景AI服务，集成了大模型智能体、知识工程、数据治理与全 链路风控等全栈AI能力，助力全球金融机构及企业在AI时代加速业务增长、革新用户体验、提升风控 水位。 在业务增长方面，如蚂蚁数科的AI营销智能体服务可对数据进行智能化的分析与洞察，并结合业务目 标输出个性化营销方案，在某银行的实践中较传统营销效果提升20%。 11月3日，2025香港金融科技周正式拉开帷幕，蚂蚁数科面向全球市场展出全场景AI升级解决方案，其 中智能体平台Agentar、安全风控平台ZOLOZ以及AI手机银行等应用方案等吸引了现场参展观众的广泛 关注。 AI大模型正在与金融业深度融合，在财富管理、安全风控、智能营销等核心业务场景加速落地，持续 提升业务效能。作为全球领先的金融中心，香港近年来也在积极推动AI等前沿科技与金融业的创新融 合，促进相关应用的规模化落地与可持续发展。据香港金融管理局披露，至2025年，香港已经有超过 75%的银行将AI融入业务中。 蚂蚁数科也在将经过实践验证的AI创新方案与全球伙伴共享。今年10月份，蚂蚁数科入选香港金融管 理局的生成式AI沙盒项目，为沙盒提供包括AI智能体服务与 ...

IPO基本信息 - 明略科技于11月3日在港交所上市，股票代码02718HK [1] - 发售价为141港元/股，全球发售净筹约902亿港元（约合人民币826亿元）[1] - 开盘价为280港元/股，较发售价大涨9858% [1] - 截至9点35分，股价为301港元/股，涨幅达11348%，总市值为435亿港元（约合人民币398亿元）[1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国最大的数据智能应用软件供应商，按2024年总收入计市场份额为38% [3][22][23] - 核心业务分为三类：营销智能、营运智能和行业解决方案 [17][23] - 营销智能是主要收入来源，过去三年半贡献了超过50%的收入 [17] - 按2024年收入计，公司是中国最大的营销智能应用软件供应商，市场份额为78% [31][32] - 按2024年收入计，公司也是中国最大的营运智能应用软件供应商，市场份额为103% [34][35] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，收入分别为1269亿元、1462亿元、1381亿元和644亿元 [14][18] - 同期净利润分别为1638亿元、318亿元、008亿元和-204亿元 [14] - 同期毛利率分别为532%、501%、516%和559% [18] - 同期研发费用分别为751亿元、481亿元、353亿元和150亿元 [14] - 经营现金流持续为负，2025年1-6月为-114亿元 [20] 客户与合作伙伴 - 截至2024年末，客户总数为1841名 [39] - 截至2025年6月30日，已为135家财富世界500强企业提供服务 [39] - 客户包括宝洁、宝马、上汽通用汽车、英特尔、国家电网、雅诗兰黛等知名企业 [3] - 2022年至2025年1-6月，来自前五大客户的收入占比分别为254%、360%、351%和314% [42] - 客户F是最大客户，2022年贡献收入119% [43] 技术与研发 - 公司拥有2322项专利及596项专利申请，并获得逾460项国内和国际奖项 [21] - 研发人员数量逐年减少，从2022年的1135名降至2025年6月30日的714名 [20] - 公司是首批采用AIoT、AIOps和多模态大语言模型技术的企业之一 [7] - 2023年推出大模型产品小明助理，并计划在2025年9月推出下一代企业AI助手DeepMiner [8] 创始人与股东背景 - 创始人、董事长兼CEO吴明辉为北京大学校友，拥有19年大数据和AI行业经验 [4] - 共同创始人、总裁兼CFO姜平同样毕业于北京大学 [4] - 腾讯是公司第一大股东，在全球发售后持股2596% [10] - 快手的全资附属公司Cosmic Blue Investments Limited持股248% [10] 发展历程与融资 - 公司成立于2006年，是中国最早提供数据智能解决方案的公司之一 [6] - 2008年推出中国首款营销智能应用软件秒针系统 [6] - 2019年获得由腾讯领投的20亿元融资，投后估值约1942亿美元（约合人民币138亿元）[6] - 2020年估值上升至3051亿美元（约合人民币217亿元），成为国内估值最高的AI大数据独角兽 [6]

需求端，中国生成式AI用户规模爆发式增长，本土科技企业承接绝大多数市场红利；供给端，港股科 技龙头从应用者升级为产业链建设者，覆盖软硬件、造车新势力、创新药等赛道。 资金面上，南下资金持续流入，年内净买入额超1.2万亿港元，内资定价权不断提升。估值层面，板块 相较于A股存在大幅折价，叠加美联储降息周期与国内经济韧性，四季度港股科技板块有望实现超额收 益。 （文章来源：每日经济新闻） 11月3日，恒生指数午盘上扬0.58%，报26057.13点；恒生科技指数微跌0.24%，恒生中国企业指数攀升 0.68%，市场半日成交额为1321亿港元。 科技板块方面，小鹏汽车-W上涨3.84%，蔚来-SW上涨2.93%。跌幅方面，华虹半导体下跌4.39%，中芯 国际下跌4.13%。 四季度港股市场机遇与挑战并存，而科技板块凭借AI与"新质生产力"双重概念，成为进攻配置的核心。 ...

市场爆发背景与驱动因素 - 教育类AI应用市场在2025年秋迎来爆发期，月活用户与下载量创纪录，部分产品下载量环比增速逼近1000%，头部产品月活用户规模突破亿级大关[1] - 爆发源于“双减”政策后家庭教育需求结构的重构，以及生成式AI技术（大模型+RAG+海量题库架构）的成熟为场景提供了完美落地载体[1] - 教育场景具备高频、刚需、可复制的结构性优势，使其成为AI技术落地的黄金赛道[3] - 开学季自然流量助推需求，有产品注册用户数在9月份环比增长50%[5] - 全球教育AI市场规模2024年约为58.8亿美元，预计到2030年将增长至322.7亿美元，年复合增长率高达31.2%[6] 主要参与者与市场格局 - 互联网大厂（字节跳动推出“豆包爱学”，阿里旗下夸克上线“夸克学习”）和传统教育巨头（猿辅导、作业帮）纷纷重兵布局[3] - 从下载量看，字节跳动产品断层式领跑，其出海产品Gauth下载量675万，面向国内的豆包爱学下载量为481万，两者环比增长都超过100%[6] - 作业帮产品下载量总和为637万，猿辅导凭借小猿口算和小猿搜题达到336万下载，且增长迅猛[7] - 从月活用户看，国内9月月活超2000万的教育类AI APP共5款，均为教育大厂产品[9] - 月活最高的为作业帮，达9863万（环比下降1.94%），断层式领先；猿辅导两款产品月活均在3000万以上，且环比增长均超16%[10] - 互联网大厂凭借流量优势吃到了“拉新”红利，而教育大厂则依靠存量用户和产品生态吃到了“留存”红利[10] 产品定位与核心功能差异 - 互联网大厂（如字节跳动、阿里）核心目标是“流量转化与数据积累”，将教育AI视为生态布局一环，通过免费工具吸引用户，反哺广告、云服务等主营业务，产品以“用户体验”和“交互效率”为核心[12] - 教育大厂（如猿辅导、作业帮）核心目标是教学效果与商业变现，通过技术提升教学效果增强用户粘性，最终实现付费转化，产品以教学深度和提分效果为核心[12] - 在拍照搜题、AI讲题核心功能上，各家答题准确率表现相近[13] - 在AI讲解引导思考功能上，仅豆包爱学和作业帮提供（作业帮为限时免费），且符合引导思考需求[31] - 小猿搜题提供的是提前录制的真人讲解视频，需购买VIP，夸克学习也未提供AI讲解功能，但提供免费知识点视频[35][37] - 教育大厂产品界面多保留传统多模块布局，互联网大厂产品更倾向聊天式界面，类似通用型助手[37] - 互联网大厂产品更注重效率（用户体验、交互便捷性），教育大厂产品更注重效果（教学内容准确性、提分有效性）[37] 行业面临的挑战与问题 - AI家教产品实际变现效果不尽如人意，头部产品月收入仅为几十万到上百万级别，与传统互联网产品盈利规模相去甚远[41] - 核心原因是用户付费意愿与产品价值感知不匹配，家长对AI产品效果持怀疑态度，且在“双减”政策下选择更为谨慎[41][42] - 互联网大厂的免费策略加剧了行业变现压力，用户缺乏付费动力[42] - AI大模型存在幻觉问题，影响解题准确率，有测试显示热门产品正确率最高仅80%，最低30%，存在知识点混淆、解题步骤遗漏等问题[44] - 行业缺乏统一的教学效果评价标准，企业自定指标导致信息不对称，降低用户付费意愿[45] - 产品同质化严重，核心功能集中在拍照搜题、作业批改、AI讲题，导致“重营销、轻研发”的困境[45]

生成式AI技术趋势 - 生成式AI与传统决策式AI存在本质区别，前者专注于创造新内容，后者侧重于做出最优决策[4] - 全球AI市场规模持续扩张，其中生成式AI占比不断提升，正成为产业革新和经济增长的新引擎[4] 生成式AI在电力行业的应用 - 国家电网的“光明大模型”项目荣获2025世界人工智能大会最高奖项，成为能源领域唯一入选“SAIL之星”的项目[6] - 营业厅AI服务机器人能主动引导客户、识别情绪，无人机通过AI识别实现智能巡检，轨道机器人自动采集设备数据[6] - 提示词工程可显著提升与AI的沟通效率，在电力行业复杂技术场景中应侧重使用推理型提示词让AI自主思考解决方案[8] 具身智能发展前景 - 具身智能机器人采用“大脑”和“小脑”模块分工协作，大脑负责感知理解与决策行为，小脑专精于运动控制与协调[9] - 具身智能在电力巡检、设备维护等高风险作业中能够有效保障人员安全，提升作业精度[9] - 从文娱商演到安防巡检，从物流分拣到工业智造，具身智能展示了在电力场景的多样化应用可能[9] 研究院服务能力 - 未可知人工智能研究院专注于AI培训、AI战略转型咨询、机器人技术方案落地以及生成式AI搜索排名优化等核心业务[10] - 研究院致力于为电力等传统行业提供完整的智能化解决方案，助力龙头企业实现智能化升级[10]

AI算法工程师市场需求与薪资水平 - 生成式AI和大模型技术爆发式增长使算法工程师成为炙手可热岗位 薪资远超前后端岗位 在程序员中稳居前列[1] - 字节 腾讯 京东等大厂增加AI部门 扩招大量大模型和算法人才 DeepSeek大模型全栈工程师岗位开出11W*14薪天价薪资 年薪高达154万[3] - 很多AI岗位薪资比往年提高40% 为程序员带来更高年龄容忍度[3] AI算法工程师培养计划核心优势 - 由国内一线大厂在职算法leader亲自主讲 课程广度满足大厂应聘要求 深度符合大厂用人需求 学完后与算法岗需求贴合度达98%以上[5] - 承诺在校应届生就业薪资拿不到29W 在职人员最低薪资涨幅低于40%-50% 均可全额退款[5] - 已有上千位学员通过计划拿到offer 平均薪资达35w+ 最新一期学员就业薪资最高达85K[5] 课程项目设置与技术覆盖 - 高薪聘请20位一线大厂顶级专家成立教研团队 历时两年打磨AI课程 帮助学员掌握基础理论及实战项目 满足行业内绝大多数岗位需求[9] - 课程重点围绕主流热门行业商业项目实战展开 在企业级项目中把理论和实践相结合 帮助学员快速上手主流深度学习开发框架[9] - 项目覆盖意图识别 RAG与大模型智能客服 信息抽取与图谱问答 Dify智能开发与应用 多模态技术 ChatBI智能分析 PDF智能公式计算 Agent自动化工作流 领域LLM高效微调等核心技术[11][15][17][18][20][22][25][31][36] 学员就业成果展示 - 培养计划上一期学员90%拿到国内外名企AI 算法岗位offer 最新一期就业学员最高月薪达75K[45] - 王同学4年Java开发转型算法岗 本科学历 年薪从25w涨到42w 涨幅68% 获得大厂内推机会[46] - 谢同学后端开发5年后转型图像算法岗位 涨薪至48k 年薪达72w[49] - 刘同学应届毕业拿下百度大模型算法岗offer 薪资30k 16薪 年薪达48W[52][53] - 曹同学本科电子信息专业 转型前做4年运维工作 在就业老师内推帮助下成功拿到AI算法岗50w offer[55] - 车同学成功内推到腾讯NLP算法岗 薪资从13 5k跃升至27k*16薪 年薪翻近3倍[57][58] 课程服务保障 - 为学员提供3 6 12期分期付款服务 报名签订保涨薪就业协议[61] - 在职人员承诺最低涨幅40%-50% 在校应届生承诺最低年薪29万 未达承诺即退还全部学费[61]

该行又认为亚马逊已预备好在未来跑赢，基于电商盈利持续受惠更高效物流网络下的更高销量，以及单 位服务成本下降；广告业务高盈利规模下持续扩张；AWS受惠企业客户需求结构性转变，生成式AI工 作负载加速上线带来长期成长推动力。公司能否建立更稳定及定期的资本反馈机制，成为中长期变量。 格隆汇11月3日｜高盛重申对亚马逊"买入"评级，目标价由275美元上调至290美元。该行预期市场焦点 将可能从亚马逊云服务(AWS)在AI领域的定位，转向未来数季更严格检视消费者环境。该行长期看好亚 马逊，对其长期表现保持建设性观点，认为亚马逊能在多年间实现营收复合增长与营业利润率扩张，同 时持续投资长期增长计划。 ...

收购谈判核心信息 - 英特尔正就收购AI芯片独角兽SambaNova进行初步谈判[1] - 谈判尚处于初期阶段，能否达成协议尚无定论，可能出现其他买家[4] - SambaNova一直在与银行机构合作，以评估潜在收购方的兴趣[2] SambaNova公司估值 - 任何交易对SambaNova的估值都可能低于其2021年融资轮中获得的50亿美元估值[3] - 根据二级市场数据，BlackRock在过去一年将其SambaNova股票贬值17%，使其估值降至24亿美元，仅为上一轮投后估值的一半[3] SambaNova公司背景 - 公司由多位斯坦福大学教授于2017年创立[5] - 董事长是华登国际董事长、英特尔CEO陈立武，华登国际也是其创始投资方之一，曾领投2018年5600万美元A轮融资[5] - 2021年软银远景基金2领投6.76亿美元融资，其他投资方包括英特尔资本、谷歌风投等，使公司估值达50亿美元[7] SambaNova技术团队与产品 - 联合创始人兼CEO Rodrigo Liang拥有20多年半导体工程经验，职业生涯始于惠普，曾在Sun Microsystems和甲骨文领导团队[7] - 联合创始人兼CTO Kunle Olukotun是芯片多处理器设计先驱、斯坦福大学教授[8] - 联合创始人Christopher Ré是斯坦福大学副教授，麦克阿瑟天才奖获得者[8] - 公司将重心转向AI推理领域，以云服务和本地部署两种方式提供产品，支持部署生成式AI模型[11] - 公司致力于提供业界最低每机架功耗的AI芯片，服务于最新的AI云规模级模型和应用程序[8] SambaNova市场拓展 - 公司将中东视为有利可图的市场，与沙特阿美合作开发名为Metabrain的大语言模型[11] - 今年2月承诺在沙特阿拉伯投资1.4亿美元[11] AI芯片行业动态 - AI芯片创企普遍面临挑战，SambaNova今年4月裁员约15%[12] - 美国AI芯片独角兽Groq将其2025年收入预测从20亿美元大幅削减至5亿美元[12] - 美国AI视觉感知芯片龙头安霸半导体正在考虑包括潜在出售在内的多种选择[12] - 大公司对芯片创企的收购正在升温，恩智浦、Meta、AMD等公司近期均有收购动作[12] 英特尔收购历史与战略 - 英特尔在AI芯片方面有多次收购历史，包括2016年收购Nervana Systems、2019年以20亿美元收购Habana Labs等[12][14] - 英特尔今年10月披露全新AI执行路线图，包括交付Agentic AI基础设施、扩展Agentic AI解决方案、扩展技术和基础设施[16][18] - 下一代英特尔Gaudi旗舰AI芯片专为AI训练设计，采用Intel 18A制程节点和SK海力士的HBM4内存[18]