中金公司研报指出，美联储9月降息25个基点，符合市场预期。美联储较好回应了市场的关切，但也保 持了克制。此前期待的降息50个基点并未出现，决策者对于下一步降息存在较大分歧。往前看，由于就 业数据过于疲软，我们预计联储或将于10月再次降息，但在这之后，通胀升温将使降息门槛越来越高， 货币宽松空间也将受限。当前美国经济的症结并非需求不足，而是成本上升。过度的货币宽松非但无法 解决就业问题，反而可能加剧通胀，使经济陷入"类滞胀"困境。 ...

8月，规模以上工业增加值同比增长5.2%，较7月的5.7%回落0.5个百分点；环比增长0.37%，略低于7月 的0.38%。工业增加值回落主要受外需回落的影响。企业在高关税下面临"稳外贸"的压力，对扩产持谨 慎观望态度。此外，"反内卷"一定程度上抑制企业生产扩张意愿，中下游表现更为明显。 从上周公布的物价数据和金融数据来看，8月，价格走势分化，CPI表现偏弱，PPI有所改善；信贷和社 融数据季节性偏弱。此外，美联储9月议息会议临近，市场对降息25个基点的预期强烈，外部掣肘减 弱，国内货币政策"适度宽松"空间进一步打开，四季度存在降息可能。 目前，数据对债市的影响相对钝化，主要影响因素为股债"跷跷板"效应、政策预期与机构行为。短期 内，债市震荡整理为主。而长期来看，考虑到经济基本面与货币宽松格局未变，债市仍具备上行基础。 （作者单位：新纪元期货） （文章来源：期货日报） 1—8月，社会消费品零售总额为323906亿元，同比增长4.6%；8月单月，社会消费品零售总额为39668 亿元，同比增长3.4%，环比增长0.17%。其中，商品零售额同比增长3.6%，较7月有所回落；餐饮收入 增长2.1%，连续两个月回升。以 ...

货币政策行动 - 加拿大央行宣布降息25个基点，将政策利率从3.0%下调至2.5% [1][2] - 此次降息是自3月份以来首次下调政策利率，符合市场和大多数经济学家的预期 [1] - 银行利率相应调整为2.75%，存款利率调整为2.45% [8] 降息决策背景 - 降息决策基于经济走弱和通胀上行风险减小的背景 [4][9] - 美国关税及贸易不确定性被指严重拖累经济活动 [6][8] - 加拿大经济在第二季度按年率计算萎缩1.6%，收缩主要由出口活动与企业投资下降所致 [6] 劳动力市场状况 - 7月和8月合计净减少10.6万多个就业岗位，岗位流失主要集中在贸易敏感行业 [6][9] - 失业率自3月以来走高，在8月升至7.1% [6][9] - 薪资增速继续回落，反映出企业招聘意愿偏弱 [9] 通胀水平评估 - 8月总体CPI通胀为1.9%，若剔除税项，通胀为2.4% [9] - 央行偏好的核心通胀指标同比接近3%，但其环比上行动能已消退 [6][9] - 更广泛的指标显示潜在通胀压力更接近2.5% [6][9] 未来政策指引 - 央行在沟通中几乎未提供关于利率的前瞻指引，并删去了7月会议中“可能需要进一步降息”的表述 [4] - 官员称将“谨慎推进”，未来政策将取决于出口演变及其对投资、就业和消费的外溢程度 [5][9] - 央行将特别关注贸易格局变化带来的扰动效应，这些效应在拖累经济活动的同时仍会增加成本 [9] 外部经济环境 - 全球经济增长出现放缓迹象，美国就业增长放慢，消费者更为谨慎 [8] - 受美方关税影响，欧元区增长趋于温和，中国经济增长似有放缓之势 [8] - 加拿大政府决定取消大部分针对美国进口商品的报复性关税，预计将减轻相关商品未来的上行价格压力 [4][9]

【导读】加拿大降息25个基点 中国基金报记者 泰勒 大家好，今晚，降息之夜，加拿大也降息了，一起关注一下。 9月17日晚间，鉴于美国关税对经济和劳动力市场造成冲击，加拿大央行宣布降息，但对未来宽松路径保持缄默。降息幅度为25个基点， 利率降 至2.5%，这是自3月份以来首次下调政策利率，符合市场和大多数经济学家的预期。 | 政策利率 | 总体CPI通胀 | CPI调整 | 3.0% | 2025年8月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2.5% | 1.9% | | | | | 2025年9月17日 | 2025年8月 | CPI中位数 | 3.1% | 2025年8月 | 麦克勒姆表示："关税对多个关键行业产生了深远影响，包括汽车、钢铁和铝业。" 加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在预先准备的讲话中表示："在经济走弱、通胀上行风险减小的情况下，委员会认为下调政策利率更有利于 在未来更好地平衡风险。"他称此次降息"存在明确共识"。 官员指出，经济压力不断上升，其中包括国内劳动力市场进一步转弱。他们还表示，马克·卡尼总理取消部分美国产品进口的报复性关税， 消除了一个潜在的通胀来源 ...

美联储议息会议与政策动向 - 美联储将于9月16日至17日召开议息会议 市场对降息预期达100% [1] - 特朗普新提名三位官员加入联邦公开市场委员会 可能倾向更激进的50个基点降息 [1][3] - 除9月降息外 11月和12月FOMC会议可能继续降息 年底累计降幅或达50至100个基点 [3] 货币政策传导与全球影响 - 美联储降息将缩小与其他国家的利差 为各国实施更宽松货币政策提供空间 [3] - 美国联邦基金利率可能在未来一至两年持续下调 [15] - 降息标志着后疫情时代首轮全球"放水潮"到来 [3] 存款与储蓄产品影响 - 美国降息将打开中国降息空间 政策利率下调会传导至存款利率 [5] - 中国实际利率（剔除物价因素）并不低 增强降息合理性 [5] - 利率每调整0.1个百分点 影响上千亿元人民币存款利息 [5] 理财产品市场表现 - 理财产品底层资产由存款和债券构成 存款收益受影响但债券市场受益 [7] - 债券二级市场交易价格上涨可抵消票面利率下降劣势 [7] - 理财产品收益整体偏中性 取决于产品经理投资能力与资产配置策略 [7] 股票市场联动效应 - 降息周期往往催生牛市 例如2020年4月至2021年末美股与A股迎"水牛"行情 [9] - 去年9月至12月美国三次降息后 美股有不错表现 [9] - 降息释放流动性需要寻找出口 股市可能吸引大量资金涌入推高股指 [9] 黄金市场投资机会 - 黄金作为避险资产将受益于"放水"带来的资金增量 [11] - 当前金价达3700美元/盎司高位 持续降息可能推动突破4000美元 [11] - 降息导致美元走弱时 资金可能转向黄金配置推升价格 [11] 外汇市场变化趋势 - 降息将直接削弱美元 主流货币如人民币可能升值 [13] - 美元贬值背景下 持有美元投资者或需考虑兑换为人民币 [13] - 该规律主要适用于正常经济体的主流货币 [13]

美联储议息会议预期 - 市场普遍预期美联储将开启新一轮降息周期，但对降息幅度存在分歧 [1] - 美联储本次会议降息25个基点的概率为95.9%，降息50个基点的概率为4.1% [1] - 市场预期到10月份累计降息50个基点的概率达到73.8%，显示持续宽松的强烈预期 [1] 对全球及中国货币政策的影响 - 美联储降息可能引发全球央行降息潮 [1] - 中国基准利率处于较低水平，央行降息空间不大但仍有一定宽松空间 [1] - 中国央行可能采取下调LPR和MLF利率或通过降准释放流动性等宽松措施 [1] 对A股市场的潜在影响 - 继续采取货币宽松、保持极低利率可能对A股市场形成提振 [1] - 货币宽松可能推动A股市场出现第二波上攻行情 [1] - 美联储降息可能成为市场转折点，助力A股“金九银十”行情到来 [1]

日本股市表现 - 日经225指数开盘上涨突破45000点创历史新高随后转跌 截至发稿跌0.20%报44678.39点 [1][2] 美国关税政策调整 - 美国对日本汽车进口关税从25%下调至15% 新税率包含12.5%关税减半及2.5%征税额 [4] - 美日贸易协定对大部分日本输美产品征收最高15%基准关税 汽车及零部件享受行业特定待遇 [5] 日本央行货币政策 - 高盛预测日本央行本周维持政策利率不变 下次加息预计在2026年1月 因出口疲软及制造业利润下滑 [6] - 穆迪预计日本央行维持短期政策利率0.5%不变 可能2025年1月加息 因出口下滑和消费疲软 [6] 日本政治因素 - 前经济安保大臣高市早苗成为新首相热门人选 其支持财政刺激和货币宽松政策可能提振日股 [7] - 自民党将于9月22日发布总裁选举公告 10月4日投计票 [7]

换资前言： 策略一：黄金反弹3697-3700附近分批做空（买跌）十分之二仓位，止损8个点，目标3690-3680附近， 破位看3675一线；（策略具有时效性，更多实施布局建议在钉钉实盘学员内部公布） 周二（9月16日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3677.81美元/盎司。周一美元指数下跌 0.3%，一度触及近一周最低点97.26，最终收于97.33。这一跌势使得黄金对持有其他货币的投资者更具 吸引力，因为美元贬值直接降低了黄金的相对持有成本。想象一下，当美元像泄气的皮球一样软绵绵地 下滑时，全球资金自然会涌向黄金这样的"硬通货"，寻求保值增值。周一现货黄金价格强势收于每盎司 3678.73美元，涨幅约1%，并在盘中一度触及3685.47美元的惊人纪录新高。这不仅仅是一次简单的价格 波动，而是多重因素合力铸就的"黄金风暴"。美元指数疲软、美债收益率持续下行，以及投资者对美联 储本周政策会议的热切期待，都在合力推动金价向上突破。尤其是，随着美联储为期两天的会议于周二 拉开帷幕，市场普遍预期这将是自去年12月以来首次降息，黄金的涨势似乎才刚刚拉开序幕。 本周美联储的会议，无疑是全球金融市场的焦点。周二开 ...

市场表现 - 港股科技30ETF（513160）早盘上涨1.21% 溢折率0.25% 换手率1.26% 交投活跃[1] - 成分股哔哩哔哩-W涨幅超2% 商汤-W、中芯国际、黑芝麻智能等多股跟涨[1] - 近五个交易日持续资金净流入 累计净流入金额达1.6亿元[1] 产品结构 - ETF紧密跟踪恒生港股通中国科技指数 覆盖经港股通买卖的香港上市内地科技公司[1] - 前十大重仓股包括中芯国际、快手-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W等科技龙头[1] 机构观点 - 港股市场受美联储降息预期及A股情绪回暖支撑 短期延续结构性上涨[2] - 科技与消费板块被列为最值得期待的方向 若出现调整视为布局机会[2] - 港股对美联储降息敏感度高于A股 货币宽松预期提升估值及盈利增长潜力[2] - 科技、金融及消费行业龙头企业在政策与资金推动下有望表现活跃[2] 宏观事件 - 美国联邦上诉法院裁定阻止总统撤职美联储理事 库克将参与议息会议[1] - 美联储将于9月16-17日召开货币政策会议 市场普遍预期开启新一轮降息[1]

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【9月15日铝价连涨七日，有望创逾一年最长连涨纪录】本周美联储议息会议前，铝价连续第七个上 涨，因市场预期美联储或实施降息。伦敦金属交易所基准铝价亚盘时段走高，一度涨0.6%至每吨2,705 美元，触及3月以来最高，后涨幅收窄。 投资者等待美联储周三政策决议，货币宽松预期升温令美元承 压，提振工业金属价格。近期铝库存提取请求激增引发供应担忧，持续支撑铝价。 ...