文章核心观点 - 黑龙江省人民政府办公厅印发《黑龙江省"人工智能＋"政务深化应用工作方案》 旨在通过构建“技术支撑—场景验证—服务升级”的路径 推动人工智能在政务领域的应用水平与规模提升 [1] 政策总体要求 - 坚持安全稳妥有序的发展理念 依托算力、算法、数据支撑 [1] - 聚焦群众关切、企业需求和政府治理难点 通过人工智能新场景建设应用深入推进政务领域的技术支撑 [1] 重点应用领域 - 深入推进"人工智能＋"在数据共享、政务服务、社会管理、民生保障、辅助决策及机关办公等政务领域 [1] 实施路径与目标 - 形成"技术支撑—场景验证—服务升级"的提升路径 [1] - 推动"人工智能＋"政务应用水平与规模实现提升 [1]

全球金融与市场动态 - 2026年1月，现货黄金价格突破5000美元/盎司的天花板 [3] - 全球市场出现对美债的无声抛售潮，交易行为如同逃命 [3][5] - 中国央行地下金库的黄金储备截至当月月底为7419万盎司，当月有4万盎司黄金被搬上货架 [7] 美国政策与言论分析 - 美国财长贝森特在社交媒体上将矛头指向中国，声称中国对美贸易顺差达1万亿美元，并称之为一场掠夺 [9] - 贝森特要求中国调整经济结构、处理顺差问题，并干涉中国国内储蓄与消费政策 [11] - 美国在2023年、2024年通过《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》砸下千亿美元级补贴，但指责中国产业补贴扭曲市场 [16] - 2026年1月，白宫实际操作出现急刹车，针对中国电信、TP-Link等企业的禁令被暂时搁置 [19] 全球产业链与贸易关系 - 中国在全球产业链中处于中下游的世界工厂地位，赚取微薄利润，而美国处于顶端依靠设计、品牌和美元霸权获取收益 [14] - 美国对中国产业升级试图进入芯片、AI等领域持反对态度，实施技术封锁 [16] - 中国制造的基础通信设备如TP-Link的路由器已深度渗透美国数字基础设施，强行剥离成本高昂 [21][23] 中美战略博弈与发展权竞争 - 美国试图通过金融战和贸易战抽干中国产业升级的血液，打断其节奏，希望将中国锁定在庞大低端加工厂的状态 [29] - 中国面对美债违约风险持续抛售美债，面对技术封锁正用举国体制攻克卡脖子清单，展现出战略定力 [31] - 2026年是美国建国250周年，也是中国十五五规划开局之年，规划重点聚焦新能源、半导体、人工智能和高端装备，向价值链顶端冲锋 [27] - 两国博弈本质是关于发展权和时间争夺战，一方想维持旧秩序，一方想加速发展 [31] 美国国内经济与社会矛盾 - 美国国内面临产业空心化、贫富差距巨大以及通胀虽经加息抑制但物价仍处高位等问题 [23] - 美国将中国贸易顺差作为转移国内矛盾的替罪羊 [25]

当前全球市场环境特征 - 市场处于高噪音、高流速的罕见时期，混乱程度令资深交易员也感到困惑，环境极度开放且难以预测[2] - 市场核心焦虑源于两种相反的AI叙事博弈：一是AI颠覆性风险延长导致对受害者板块猛烈抛售，二是投资者质疑AI资本支出的回报率[2] - 市场充满相互矛盾的信号，投资难度极具挑战，例如同时买入周期性资产和防御性资产进行两头下注[6] - 大宗商品与利率市场发出矛盾信号：金属价格受追捧暗示经济强劲，而美国利率走低且收益率曲线趋平通常预示经济放缓[6] AI叙事的影响与市场波动 - 市场对AI影响的激烈辩论导致相关个股和主题篮子实际波动率飙升，焦点在于谁是受益者与受害者、是价值创造还是价值毁灭[8] - 内在张力导致剧烈波动，市场感知到边际AI风险便会引发异常猛烈的抛售[3] - 软件行业是市场叙事震中，对AI落后者的惩罚是无情的，随着更多子行业受审查，市场对AI颠覆风险的担忧加剧[8] - 高盛的AI领跑者与落后者配对交易在上周创下历史上最大的单日涨幅，主要由做空落后者驱动，这种先开火再瞄准的做空情绪在软件等板块引发剧烈叙事波动和风险转移[3] - AI基础设施建设推进使电力需求成为新的复杂变量，AI对电网的压力正转化为具体的宏观经济溢出效应，与美国电网改造相关的股票篮子释放出明确压力信号[8] 全球资本配置转向 - 由于美股拥挤和估值压力，全球资本配置正发生微妙但显著的转向，增量资金正加速流向海外[5] - 当美股在非农就业和CPI数据发布后仍未能突破关键阻力位时，海外市场迎来爆发[10] - 今年以来非美股票基金迎来890亿美元资金流入，而美股基金仅有160亿美元，边际增量资金正优先流向非美市场[10] 亚洲市场表现与驱动因素 - 韩国和日本股市近期表现强劲，投资者正在非美市场寻找新的增长避风港[6] - 韩国KOSPI指数自2024年底以来翻倍，并在近期创下五年来的最佳单周表现[6] - MSCI韩国指数今年以来以美元计价已上涨28%[12] - 高盛将KOSPI指数目标上调至6400点，理由包括：盈利增长惊人，预计2025年增长36%后2026年将增长120%；远期市盈率仍低于长期均值，估值极具吸引力；外资持仓偏低；公司治理改革取得实质性进展[12] - 日本日经指数近期上涨5%[16] - 日本市场逻辑发生翻转，从过去的日元弱、股市强，转变为现在的日元走强、利率走低但股市依然上涨，可能正从货币贬值交易转向更健康的再通胀交易[16] 对冲基金表现与市场策略展望 - 尽管宏观环境充满不确定性，对冲基金表现却显示出惊人韧性[14] - 宏观自由裁量基金在1月份积累了显著的利润缓冲，而股票多空策略也普遍规避了风险[14] - 展望下一阶段，市场趋势似乎更有利于主动管理而非被动投资，更有利于流动性好的资产而非非流动性资产[14] - 在充满噪音和高流速的市场中，能够灵活应对叙事变化的策略正占据上风[14]

全球AI产业动态 - AI成为春节假期绝对主角，全球AI产业迎来“春节攻势” [6] - 首届印度人工智能峰会于2月15日至20日在新德里举行，英伟达CEO黄仁勋、谷歌CEO皮查伊等全球科技领袖确认参会 [6][9] - OpenAI CEO奥特曼计划同期访印，拟举办多场闭门会议，并于2月19日邀请投资人与行业高管参与专场活动 [10] - 国内方面，DeepSeek新一代旗舰模型V4预计2月中旬面世，重点改进编程能力，内部初步测试表明其编程能力超过Anthropic的Claude和OpenAI的GPT系列 [3][8] - 字节、阿里、智谱等国内巨头也齐聚“春节档”发布新模型或应用 [6][8] - 谷歌将发布Pixel 10a手机，安卓17 Beta 1被曝于2月18日发布 [3][12] 关键宏观数据与政策 - 2月20日周五将公布美国12月核心PCE物价指数环比，预期为0.4%，前值为0.2% [4][7] - 彭博经济预计12月核心PCE环比或上涨0.3%，将同比推高至2.9%，显示年末通胀有所升温 [7] - 2月20日周五将公布美国第四季度实际GDP年化季环比初值，预期为2.8%，前值为4.4% [4] - 彭博经济预计第四季度GDP增速料将达到3.0%，高于市场预期的2.8% [7] - 美联储将于2月18日公布1月FOMC会议纪要，预计将显示决策者对长时间暂停降息的支持正在增加 [7] - 彭博经济仍认为通胀进展将为年内降息100个基点留出空间 [7] - 美国最高法院定于2月20日就特朗普关税案作出裁决，若裁定违宪将重创其贸易政策 [4][6][11] - 联邦政府数据显示，这些争议性关税每月让进口商损失超过160亿美元 [11] - 日本将于2月18日举行首相指名选举，现任高市内阁将集体辞职，新一任首相将投票选出，需关注日元汇率波动 [4][6][19] - 欧元集团将于2月16日举行会议，讨论发行欧元计价稳定币及增加欧盟联合债券等方案，以提升欧元的国际货币地位 [3][24] 市场休市与假期安排 - 国内迎来史上最长春节假期，共9天，从2月15日至2月23日放假调休 [3][13] - 沪深北交易所于2月15日至2月23日休市 [3] - 2月16日周一，港交所、韩国、美国、越南等交易所在春节期间休市 [3] - 春节期间多国市场有休市安排，包括中国大陆、香港、新加坡、韩国、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、中国台湾、越南等 [14] 地缘政治与重要事件 - 乌克兰准备于2月17日或18日在美国举行会晤，领土问题是与美国下一轮谈判的重点 [3][18] - 韩国检方要求判处前总统尹锡悦死刑，法庭将于2月19日进行一审宣判 [4][27] - 中国八部门发布的《反洗钱特别预防措施管理办法》自2月16日起施行 [3][26] 行业与公司动态 - 2026年春节档有7部影片定档，其中6部在大年初一上映，包括《飞驰人生3》、《惊蛰无声》等 [3][14] - 电影《阿凡达3》宣布密钥延期，延长上映至2026年2月18日，截至当前累计票房已超9.97亿 [14][15] - 春晚期间，豆包将于2月16日除夕夜开启第二阶段红包及科技礼包抽奖活动 [3][17] - 下周多家全球巨头将发布财报，包括矿业巨头必和必拓、嘉能可、力拓，以及零售巨头沃尔玛等 [4][28] - 美国财政部将出售160亿美元的20年期国债和90亿美元的30年期通胀保值国债(TIPS) [20] - 多位美联储官员将密集发表讲话，包括亚特兰大联储主席博斯蒂克、美联储理事鲍曼、巴尔、达拉斯联储主席洛根、旧金山联储主席戴利等 [4][21]

公司获纳入MSCI指数 - 公司获纳入MSCI中国小型股指数成份股，将于2026年2月27日收市后生效 [1] - 获纳入MSCI指数代表资本市场对公司业务表现、投资价值及发展潜力的认可 [1] - 预期将提升公司的公众知名度及增加股份买卖的流动性，从而进一步提升投资价值 [1] MSCI指数影响力 - MSCI是全球知名的独立指数公司，其指数为全球投资经理广泛使用的投资基准之一 [1] - MSCI指数成份股的变动可能对机构投资者调整或优化投资组合的决策具有一定影响力 [1] 公司未来业务发展 - 公司将进一步深化在AI业务领域的布局和发展 [1] - 发展路径包括AI硬件基础设施、AI算力资源整合与生态化服务的协同发力 [1] - 业务目标为服务于千行百业的智能化升级 [1]

人工智能军事应用 - 美军在2024年1月3日控制委内瑞拉总统马杜罗并移送出境的行动中，使用了美国一家公司推出的人工智能模型“克劳德” [1] - 目前尚不能确定人工智能模型“克劳德”在此次具体行动中所起的作用 [1] - 美国军方此前曾使用“克劳德”模型分析卫星图像和情报 [1] 人工智能公司与政府合作 - 推出“克劳德”模型的公司目前正与美国国防部（五角大楼）进行谈判 [1] - 该公司希望确保其技术不被用于对美国人进行大规模监视，也不被用于自主武器 [1] - 五角大楼则希望人工智能公司允许美国军方在法律允许的任何场景下使用其模型 [1]

京雄走廊人工智能产业合作与发展 - 京雄走廊是现代化首都都市圈的重要组成部分，定位为功能疏解与承接、科技创新、制度创新的高质量发展走廊，北京与雄安新区在人工智能产业上的合作力度正不断加大，汇聚要素资源并拓展应用场景 [1] 雄安新区人工智能产业生态构建 - 雄安人工智能产业园是雄安新区重点打造的人工智能产业集聚区，已引进超过60家人工智能公司，其中大部分来自北京 [3] - 园区在模型研发、可信数据空间等领域已集聚极智嘉、稳准智能、洞见科技、华清智言等一批优质企业，正在构建“门对门”、“上下楼”的开放化、全栈式产业生态格局 [3] - 人工智能等高科技的应用场景在雄安新区不断落地 [3] 关键技术与模型研发进展 - 清华大学与稳准智能联合研发的“极数”数据大模型旨在为工业制造、能源、交通等实体经济智能化转型提供支撑 [3] - “极数”数据大模型可完成分类、回归、高维表征抽取、因果推断等10类任务，性能达到或超越最优专用模型，实现了单一模型适配多场景、多任务的通用性突破 [4] - 该模型已为多家行业头部企业提供核心智能引擎 [4] - 自稳准智能在雄安成立以来，雄安科学园、雄安基金等单位为企业提供了资金、场景、算力等方面的有力支持，帮助其顺利完成大模型的训练 [4] 人工智能在公共服务领域的应用落地 - 雄安图书馆作为新区首个城市级公共文化地标，提供高度人工智能化服务，自2025年9月开馆至今已接待读者超过40万人次 [5] - 图书馆应用了智慧数字人“图小安”提供图书推荐服务，并配备了大型自动分拣系统，实现还书自动分拣与挂轨运送归位 [4][5] - 图书馆推出了“远程借阅、无人配送”服务，通过无人驾驶送书车定时向产业园、中国星网总部附近等固定站点配送图书，为上班族提供便捷服务 [6] - 未来将继续以技术创新提升服务品质，打造“城市文化粮仓”和“全民阅读中枢” [6] 产业合作与城市发展引擎 - 北京与雄安新区在人工智能产业上合作加大力度，汇聚要素资源、拓展应用场景，助力产业加速突破 [1] - 雄安新区正以“人工智能+”为引擎，驱动城市治理、产业升级与民生服务的全面跃升 [6]

文章核心观点 - 易方达基金董事长对中国经济和资本市场前景充满信心，认为“十五五”规划展开、内需释放、新动能增强、绿色转型推进及资本市场功能健全将巩固经济长期向好基础 [1][2][6] - 公司将以积极开放心态拥抱趋势，履行专业机构投资者使命，做实金融“五篇大文章”，服务高质量发展和中国式现代化大局 [1][3][7] 宏观经济与政策环境 - 2025年党的二十届四中全会召开，中国式现代化建设扎实推进，创新动能显著增强，我国已成为全球创新力提升最快的经济体之一 [1][5] - “十五五”规划蓝图在2026年徐徐展开，内需潜力持续释放，新发展动能不断增强，绿色低碳转型稳步推进 [1][2][6] - 投融资协调的资本市场功能进一步健全，将更有力地促进科技、资本、产业的良性循环 [1][2][6] 资本市场与基金行业动态 - 2025年资本市场向新向优发展，长钱长投的市场生态加速形成，韧性和活力明显增强 [1][5] - 公募基金行业改革稳步推进，服务实体经济和居民财富管理的能力不断提升 [1][5] 公司（易方达基金）战略与业务 - 公司使命为“发现价值，创造未来”，坚持投资者为本，将发展融入国家大局，引导资金流向现代化产业体系关键环节 [2][6] - 截至2025年底，公司及下属机构资产管理规模超4.1万亿元，权益投资规模及占比进一步提高 [2][6] - 投资积极投向科技创新和新质生产力领域，持续优化产品和服务体系，降低投资者成本 [2][6] - 成立财富子公司大力开展投顾业务，旨在提升投资者体验与获得感 [2][6] - 未来将努力建设综合性、平台型、全球化、智能化的一流投资机构 [3][7] - 提供全方位的资产、策略、风格及解决方案，服务居民财富管理需求 [3][7] - 拓展国际业务版图，加强跨境互联互通，提升国际竞争力，服务高水平对外开放 [3][7] - 推动人工智能与业务深度融合，系统性提升公司智能化水平，拓展普惠边界，提高服务实体经济质效 [3][7] - 公司将全面贯彻落实党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神，践行“五要五不”的中国特色金融文化 [3][7]

宏观经济政策导向 - 坚持内需主导 建设强大国内市场 统筹促消费和扩投资 [2] - 深入实施提振消费专项行动 制定实施城乡居民增收计划 释放文旅等服务消费潜力 [2] - 推动投资止跌回稳 适当增加中央预算内投资规模 优化实施“两重”项目 优化地方政府专项债券用途管理 [2] 产业升级与科技创新 - 坚持创新驱动 加紧培育壮大新动能 以科技创新引领产业升级 催生新质生产力 [3] - 建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心 打造世界级科技创新策源地 [3] - 强化企业创新主体地位 支持扩大新技术新产品新场景应用示范 加快科技成果转化 [3] - 实施新一轮重点产业链高质量发展行动 深化拓展“人工智能+” 完善人工智能治理 [3] - 创新科技金融服务 [3] 深化改革与市场建设 - 制定全国统一大市场建设条例 深入整治“内卷式”竞争 营造良好市场生态 [3] - 制定和实施进一步深化国资国企改革方案 完善民营经济促进法配套法规政策 [3] - 加紧清理拖欠企业账款 推动平台企业和平台内经营者、劳动者共赢发展 [3] - 深入推进中小金融机构减量提质 持续深化资本市场投融资综合改革 [3] 对外开放与国际贸易 - 稳步推进制度型开放 有序扩大服务领域自主开放 优化自由贸易试验区布局范围 扎实推进海南自由贸易港建设 [4] - 推进贸易投资一体化、内外贸一体化发展 鼓励支持服务出口 积极发展数字贸易、绿色贸易 [4] - 深化外商投资促进体制机制改革 促进外资境内再投资、扩大本地化生产 [4] - 推动共建“一带一路”高质量发展 推动商签更多区域和双边贸易投资协定 [4] 区域协调发展 - 统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴 推动县域经济高质量发展 [4] - 支持经济大省挑大梁 加强重点城市群协调联动 深化跨行政区合作 [5] - 加强主要海湾整体规划 推动海洋经济高质量发展 [5] 绿色发展与能源转型 - 坚持“双碳”引领 协同推进降碳、减污、扩绿、增长 增强绿色发展动能 [5] - 深入推进重点行业节能降碳改造 [5] - 制定能源强国建设规划纲要 加快新型能源体系建设 扩大绿电应用 [5] - 加强全国碳排放权交易市场建设 [5] 民生保障与社会服务 - 强化就业优先政策导向 实施稳岗扩容提质行动 稳定重点群体就业 [6] - 推进教育资源布局结构调整 增加普通高中学位供给和优质高校本科招生 [6] - 优化药品集中采购 深化医保支付方式改革 [6] - 实施康复护理扩容提升工程 推行长期护理保险制度 [6] 风险防范与重点领域治理 - 着力稳定房地产市场 因城施策控增量、去库存、优供给 鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房 [6] - 深化住房公积金制度改革 有序推动“好房子”建设 加快构建房地产发展新模式 [6] - 积极有序化解地方政府债务风险 优化债务重组和置换办法 化解地方政府融资平台经营性债务风险 [6]

公司动态与产品研发 - Valve公司正在秘密研发代号为“HLX”的《半条命3》游戏，可能带来技术革新 [1] - 游戏将引入极为激进的重力模拟系统，创造能够改变重力方向的特殊区域，模糊墙壁、天花板和地板的界限 [1] - 游戏将全面采用真实弹道系统，子弹和投掷物会受到重力及风向的影响 [3] - 游戏关卡环境将实现高度真实的系统化互动，火、电、液体、形变以及温度效应将被整合在统一的物理法则之下 [3] 游戏机制与技术创新 - 游戏将为玩家带来前所未有的立体战斗体验，NPC将具备识别复杂重力空间的能力，能在旋转或弯曲的表面上与玩家互动 [1] - 在人工智能方面，NPC将拥有情绪、记忆和环境感知系统，其表情和动作会根据战场情况实时变化 [3] - 游戏引入了分段受损模型，角色会根据具体部位的受伤情况和护甲损失程度，表现出不同的战斗反馈 [3] 市场传闻与关联信息 - 原定于2025年推出的《Raising the Bar》（半条命2开发纪实）增补版至今未能发售，有猜测认为这可能与《半条命3》的研发存在剧情或创意重合有关 [3]