报告行业投资评级 - 全球经济板块投资评级偏多 [1] 报告的核心观点 - 全球经济保持上行方向，中国实施人工智能 + 行动，国际资本积极加仓中国科技板块，美国零售环比增长超预期、资本品进口创新高，制造业加速，华为算力领先，OpenAI 和阿里加大 AI 投入 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - OpenAI 计划投入约 4000 亿美元与甲骨文和软银合作，在美国开发五个新的数据中心站点，履行 5000 亿美元人工智能基础设施建设承诺 [1] - 阿里云智能集团董事长称大模型是下一代操作系统，AI Cloud 是下一代计算机，未来或只有 5 - 6 个超级云计算平台，阿里正推进 3800 亿 AI 基础设施建设并计划追加投入 [1] - 大摩预计到 2028 年，AI 数据中心和芯片投资将达 2.9 万亿美元，科技巨头承担 1.4 万亿美元，缺口 1.2 万亿美元通过债务融资填补，私募信贷基金提供 8000 亿美元 [1] - 阿里云展出单柜支持 144 个计算节点的高密度 AI 服务器和新一代高性能网络架构 HPN8.0，其生态相关公司推进客户导入与产品交付，200 多个 Agent 应用和 300 款 AI 终端产品参展 [1] - 以瑞士法郎计算的黄金价格今年创新高，央行的结构性需求是贵金属上涨关键驱动因素 [1] - 微软、谷歌等科技巨头进行 AI 资本支出竞赛，德意志银行警示技术革命驱动的资本开支热潮可能导致“繁荣 - 萧条”周期和股票泡沫破裂 [1] 全球经济逻辑 - 中国实施人工智能 + 行动，国际资本加仓中国科技板块，认为中国在 AI、机器人、生物科技等前沿领域具备全球竞争力 [1] - 美国 8 月零售环比增 0.6% 超预期，7 月资本品进口 958 亿美元创历史记录，制造业加速 [1] - 华为公布昇腾芯片演进和目标，算力“超节点 + 集群”领先英伟达两年以上 [1] - OpenAI 计划投入约 4000 亿美元开发数据中心站点，阿里推进 3800 亿 AI 基础设施建设并计划追加投入 [1]

股价表现与交易数据 - 9月24日公司股价上涨3.83% 成交额达5.23亿元[1] - 当日融资买入8265.71万元 融资偿还5746.99万元 融资净买入2518.73万元[1] - 融资融券余额合计9.53亿元 其中融资余额9.50亿元占流通市值7.51% 超过近一年80%分位水平[1] 融资融券状况 - 融券方面当日融券偿还1700股 融券卖出5.03万股 卖出金额55.88万元[1] - 融券余量24.34万股 融券余额270.42万元 超过近一年70%分位水平[1] - 融资余额处于高位 融券余额处于较高位[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8.57万户 较上期减少4.37%[2] - 人均流通股10573股 较上期增加4.57%[2] - 香港中央结算有限公司增持394.87万股至1362.56万股 位列第三大流通股东[3] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF增持160.12万股至841.75万股 位列第四大流通股东[3] - 华夏中证1000ETF增持118.06万股至496.02万股 位列第八大流通股东[3] - 华夏中证5G通信主题ETF退出十大流通股东行列[3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入9.41亿元 同比减少8.37%[2] - 归母净利润-7917.44万元 同比减少625.60%[2] - 主营业务收入构成:定制软件开发及服务76.59% 系统集成业务16.14% 云计算业务5.60% 软件产品1.68%[1] 公司基本信息 - 公司全称北京东方国信科技股份有限公司 成立于1997年7月28日[1] - 2011年1月25日上市 总部位于北京市朝阳区创达三路1号院[1] - 主营业务为企业级大数据和云计算产品、工业互联网平台及行业整体解决方案[1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现1.56亿元[3] - 近三年累计派现0.00元[3]

全社会用电量增长 - 8月全社会用电量10154亿千瓦时 同比增长5% 实现月度用电量连续两次突破万亿千瓦时创全球纪录 [2] - 广东8月全社会用电量95652亿千瓦时 约占全国8月全社会用电量十分之一 [2] 用电需求驱动因素 - 用电量攀升源于产业发展和高温天气双重驱动 [2] - 第二产业用电量51825亿千瓦时 同比增长284% 其中工业用电量51147亿千瓦时同比增长313% [3] - 制造业用电量42586亿千瓦时占工业用电量8326% 同比增长404% [3] - 高技术及装备制造业用电量18116亿千瓦时 同比增长576% 增速高于全省制造业水平172个百分点 [3] - 高温天气推高用电需求 气温超30摄氏度后每增加1摄氏度负荷上升300万到500万千瓦 [4] - 数据中心用电量爆发式增长 全省209家数据中心用电量705亿千瓦时 同比增长473% [4] 电力供应保障措施 - 电力基建形成第一道防线 投产11项主网重点工程及57项主网项目 [6] - 完成配网项目超11万项 为"十四五"以来历年之最 [6] - 新能源装机容量突破7400万千瓦 成为省内第一大电源 [7] - 采用AI调度员"明月"实现负荷精准预测 秒级生成电源方案及分钟级电网调整 [7] 区域发展特点 - 数据中心用电增速较快地区为韶关市 惠州市 佛山市 [4] - 韶关市数据中心用电量2025年以来连续8个月增速超50% 呈现逐月加速态势 [4]

天富龙集团上市与仪征经济表现 - 天富龙集团于8月8日成功登陆上海证券交易所主板，成为仪征首家A股上市民营企业，标志着公司进入全新发展阶段[1] - 公司是差别化涤纶短纤维领域的领军企业，构建了完整的研发、生产与销售体系[1] - 仪征1-8月工业开票销售达1321.5亿元，同比增长29.9%，总量、增幅及序时进度位列扬州市前列[1] 汽车产业发展 - 仪征汽车产业1-8月实现开票销售378.4亿元，同比大幅增长90%[3] - 上汽大众仪征工厂启动新能源汽车及产线升级改造省级重大项目，建成后将填补当地新能源汽车制造空白[3] - 全市汽车及零部件规上企业达118家，2024年全年开票销售突破539.59亿元[3] - 延锋、汇众等零部件企业推进智能化产线建设，仪征汇众汽车新产线提升生产效率10%[2][3] 船舶制造业转型 - 仪征船舶产业1-8月实现开票销售87.96亿元，同比增长86%，出口表现强劲[4] - 产业向滚装船、LNG动力船及海工装备转型，招商工业金陵船厂交付全球最大汽车运输船（9500标准车位）[4] - 苏豪创科建造64.8米自升式海工平台（单船价值超4000万美元），扬子船舶实现900客位客滚船全产业链国产化[4] 科技创新平台建设 - 南京邮电大学大数据智能产业技术研究院、南京大学概念验证中心（投资10亿元）、南京工业大学仪征新材料产业技术研究院等高端平台加速技术转化[5] - 南大扬州化学化工研究院研发新型环保钛系聚酯催化剂，替代含锑催化剂，已申请国家专利并应用于工业装置[6] - 研究院成果获得扬州市科学技术奖励[6] 大数据产业升级 - 腾讯、中国移动、中国电信三大算力中心落户仪征，打造长三角算力基地[7] - 产业聚焦算力存储、关联智造、应用服务三大高地，中国电信江北数据中心研发算网一体化平台用于智慧校园和数字孪生城市[7] - 本地企业聪明掌柜科技依托300万实体门店数据资源成长为数字化服务提供商[7] 文旅融合与消费 - 刘集镇"刘集之夏"活动吸引游客9万多人次，带动旅游综合消费超260万元[8] - 陈集镇通过"千辆房车下扬州"嘉年华串联制造、文旅与乡村振兴产业[8] - 马集镇黑莓小镇形成农文旅一体化产业链，年吸引数十万游客[8] 重大项目投资与营商环境 - 仪征80个重大项目全部开工，累计完成投资116亿元[9] - 扬州新材料科技园7个新材料产业项目开工，总投资达39.2亿元（包括中石化创晨高端TPV新材料、德龙汇能天然气制氢管道等）[9] - 西门子机电科技项目从审批到验收仅用10个月，中联数据绿色算力基地实现"拿地即开工"（7个工作日内完成五证联发）[10]

一段时间以来，国内多地以"AI+制造"为牵引，制定各项政策举措、发布典型应用场景、开展专项行 动，加速工业智能体从实验室走向产业一线步伐。企业也积极布局，加快攻关前沿技术，驱动工业实现 智能化进阶。实践表明，工业智能体正释放巨大潜力。例如，长三角电子信息产业集群依托工业智能体 搭建的协同平台，实现跨企业工艺设计效率和供应链响应速度的极大提升；浪潮云推出"海若智能体"， 将计算资源、各类模型以及行业智能体整合为"智数云安"一体化解决方案。 行业最新报告显示，今年全球工业智能化市场规模预计突破3.5万亿元，我国占据的市场份额超过 40%。工业和信息化部两化融合工作领导小组会议明确，以工业智能体为抓手深化人工智能工业应用， 带动工业数据集、工业大模型的创新迭代。当前，加快推进面向典型场景的工业智能体研发与应用，支 持一批企业开展试点建设，全面提升工业全流程智能化水平，已成为重要议题。 工业智能体是集智能化、自主化和协同化于一体的新型工业系统平台，融合了人工智能、大数据和云计 算等新一代信息技术，具备高度智能决策能力以及协同与网络化能力，显著推动制造业各环节转型升 级。凭借强大的数据分析能力，工业智能体改变了传统依赖 ...

商报讯(记者吕文鹃)9月24日，阿里云在云栖大会上宣布新一轮全球基础设施扩建计划：将在巴西、法 国和荷兰首次设立云计算地域节点(region)，并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中 心，以便更好服务全球客户日益增长的AI和云计算需求。 目前，阿里云在全球29个地区运营91个可用区，是中国最大、亚太第一的云服务商。今年以来，阿里云 不断加大基础设施投入，以支撑AI需求爆发。在此轮扩建之前，阿里云今年以来已经在北京、上海、 杭州，及泰国、韩国、马来西亚、迪拜和墨西哥，投入启用8个新的AI和云数据中心及可用区。 阿里云智能国际业务事业部总裁李飞飞表示："近年来，全球云和AI需求激增。我们加速全球基础设施 布局，旨在为全球客户提供世界一流的云和AI产品及服务，帮助他们抓住智能化浪潮的先机。" 各行各业的国际客户正在积极采用阿里云的AI技术。在生物制药领域，全球医药巨头阿斯利康采用阿 里云通义千问构建药物不良事件报告工具，将相关流程效率提升300%。日本AI初创公司Flux基于通义 千问开发的模型，在广泛的日语基准测试中表现卓越。数字营销服务商GladCube则将通义万相模型集 成至其视频创作平台，加速内 ...

甲骨文正在大规模举债，以满足人工智能热潮带来的巨额资本开支需求。 周三，甲骨文公司成功完成一笔180亿美元的投资级债券发行，这是今年以来美国债券市场第二大规模 的交易，认购需求在高峰时一度接近880亿美元。 此次发行正值甲骨文需要巨额资金，以履行与OpenAI和Meta等科技巨头签订的大型云基础设施合同。 甲骨文的现金流今年转为负值，为近三十年来首次。分析师预测，该指标在未来数年将持续下滑，预计 到2029年才能恢复正值。 根据发行文件，此次债券销售所得可用于资本支出、未来投资或收购，以及包括债务偿还在内的其他一 般公司用途。 投资者信心与债务隐忧 这笔巨额融资将为甲骨文的AI基础设施建设提供关键弹药，但同时也将其财务状况推向一个新拐点。 为支持扩张，公司今年的现金流自1992年以来首次转为负值，其债务水平也将进一步攀升。 此次融资行动发生在甲骨文宣布更换长期担任首席执行官的Safra Catz之后，引发了市场对公司未来财 务纪律的关注。 AI雄心下的资金需求 为了在由亚马逊、微软和谷歌主导的云计算市场中迎头赶上，甲骨文正以前所未有的力度投入基础设施 建设。 公司已经与OpenAI和Meta等客户达成了重要的 ...

（上接1版） "上述举措将为相关行业开拓更广阔的发展空间，为服务出口注入新的增长动力。"商务部研究院研究员 白明在接受上海证券报记者采访时表示，长期以来，我国对数据跨境流动实施较为审慎的监管政策，前 期监管体系更侧重防范数据安全风险，在数据流动的便利性与效率上仍有优化提升的空间。随着数据跨 境传输制度逐步健全规范，数据管理能力持续提升，未来有望适度放宽数据流动限制。 黄鹏在上述新闻发布会上还表示："下一步，我们将着力用好海南自由贸易港核心政策，特别是数据安 全合规有序流动，进一步推动数据要素综合试验区建设。研究制定促进数据产业发展政策，在种业、深 海、商业航天等领域形成一批领先的数据跨境应用特色场景与创新产品。" 《政策措施》还提出：支持在上海自贸试验区临港新片区、海南自由贸易港等有条件的地区开展国际数 据服务业务。适应服务贸易新业态新模式发展需要，支持在自贸试验区、海南自由贸易港、国家服务业 扩大开放综合试点示范地区等建立国际数据中心和云计算中心，面向各类有需求的企业提供数据处理服 务。 展望未来，王孝松认为，我国服务贸易发展相对较晚，但在数字经济、人工智能、云计算等新兴领域已 积累一定产业优势，具备"弯道 ...

为什么会是这样？先了解一下"科技人才"的范围，既包括人工智能和大数据专家、云计算工程师，也包 括软件工程师、数据库管理员、网络安全专家等。 范围很宽泛，并不是完全的"高精尖"。 那么，印度凭什么能有四座城市进入第一梯队呢？ 这其中隐藏着一部"低成本人才孵化史"。当欧美企业将客服外包给新德里时，没人料到这个"电话那头 的印度口音"会演变为今天的科技人才矩阵。 印度这四座城市分别是：班加罗尔、德里-古尔冈、海得拉巴、孟买。 最近，一张图表颠覆了大众的认知。 Voronoi app基于世邦魏理仕（CBRE）咨询公司的《2025年全球科技人才指南》整理了一张"全球科技人 才地图"，盘点了全世界科技人才超过10万人的48个城市。 令人跌破眼镜的是其中的一组数据：全球科技人才超50万的城市，印度4个、中国3个、日本1个，而美 国竟然是——0个。 亚洲八座城市包揽了第一梯队。 孟买的金融科技人才、班加罗尔的AI训练师、海得拉巴的芯片设计工程师，本质上都是上世纪90年代 就开始布局的离岸外包产业积淀的产物。通过服务欧美企业，靠的是"边干边学"的生态——跨国公司把 需求带进来，印度人才把能力沉淀下来，再反哺本土企业，实现从"低 ...

美股市场表现 - 美股三大指数高开 道指微涨0.12% 纳指跌涨0.02% 标普涨0.01% [1] - 美洲锂业公司股价暴涨超100% 因美国政府正就入股该矿商进行谈判 [1] - 特斯拉股价涨超3% 瑞银将Q3交付量预期从43.1万辆上调至47.5万辆 增幅近10% 可能创单季度交付量历史新高 [1] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数大涨超3.7% 多只中概股涨超10% [2] - 阿里巴巴大涨近10% 创2021年10月以来最高水平 港股阿里巴巴-W涨超9%至174.9港元 宣布与英伟达开展Physical AI合作 积极推进3800亿AI基础设施建设 [2] - 百度集团开盘涨逾8% 云计算、智能驾驶、自研芯片三大业务打开估值空间 [2] - 小马智行涨超4% 高盛维持"买入"评级并将目标价从26美元上调至27.7美元 与新加坡康福德高合作部署自动驾驶汽车 [2] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔指出就业市场下行风险增大是降息关键原因 [3] - 鲍威尔强调政策立场转向"中性" 未来政策没有预设方向 [3] - 8月核心PCE通胀率预计为2.3% 商品价格上涨主要反映关税影响 [3] - 市场普遍预期美联储年内或将再降息两次 但内部意见分歧仍存 [3]