国际航运巨头发出警告。 当地时间5月8日，作为全球贸易的晴雨表，国际航运巨头马士基在披露财报的同时，对特朗普政府的关税冲击 发出警告。马士基表示，由于客户对关税形势采取观望态度，4月中美集装箱市场的运量双向下降了30%— 40%。 与此同时，美国劳工统计局最新公布的数据也拉响了警报。其中显示，美国第一季度劳动生产率折合成年率下 降0.8%，这是近三年来首次下降；非农单位劳动力成本初值上升5.7%，为一年来最大增幅。 另外，根据高盛的最新预测，美国核心通胀"即将起飞"，直到2026年6月才会停止加速。今年圣诞节前美国通 胀率或将达到4%，其中商品价格通胀率或将飙升至6%—8%。 暴跌超3 0% 当地时间5月8日，马士基公布了最新财报，其中显示，今年一季度，公司实现营收133亿美元，增长7.8%；息 税前利润从去年同期的1.77亿美元升至12.53亿美元。 马士基警告称，今年剩余时间内的全球集装箱需求前景仍高度不确定，这受到贸易政策的快速变化，以及美国 日益增长的衰退风险影响。 鉴于宏观经济和地缘政治不确定性加剧，马士基将2025年全球集装箱市场的增长预期下调至-1%至4%，此前的 预期为增长4%。 马士基同时预 ...

在券商人士看来，美国强劲的就业数据与疲弱的消费者信心等相互矛盾的经济信号使美联储决策者的工 作变得尤为棘手，美国经济存在滞胀风险或是令美联储连续按兵不动的重要原因。美联储5月利率决议 公布后，已有机构将美联储重启降息的时间预期从6月推迟至7月，观望等待成为美联储当前的政策主基 调。 ● 本报记者周璐璐 美联储连续第三次决定维持利率不变 北京时间5月8日凌晨，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在 4.25%至4.50%之间不变。这是自今年1月和3月会议以来，美联储连续第三次决定维持利率不变。 美联储决策机构联邦公开市场委员会(FOMC)在声明中说，近几个月来美国失业率稳定在较低水平，劳 动力市场状况依然稳固，但通货膨胀仍"一定程度上处于高位"。美联储认为，经济前景的不确定性"进 一步增加"。此外，美联储还表示，"失业率上升和通胀加剧的风险有所增加"，这是此前声明中没有的 内容，体现出美联储对最新经济形势的担忧。 在美联储主席鲍威尔的新闻发布会上，"关税"一词被提及超过20次。鲍威尔在被问及关税的实际影响时 表示，委员会注意到消费者情绪方面的变化，人们对关税带来的冲击感到担忧，担心价 ...

乌克兰货币挂钩调整 - 乌克兰央行考虑放弃美元作为参考货币 转而将格里夫纳与欧元更紧密挂钩 这是该国官员对汇率重大变革最直接的表态 [1][3] - 调整动因包括全球贸易分裂趋势 乌克兰与欧盟关系深化 以及欧盟在国防支持方面的关键作用 加入欧盟的可能性促使央行重新评估参考货币选择 [3] - 乌克兰自1996年推出格里夫纳以来长期以美元为参考货币 2023年10月从固定汇率转向有管理的浮动汇率机制 仍以美元为干预标尺 [4] 美元地位与市场反应 - 特朗普政府发动贸易战后 美元指数自1月以来跌幅超9% 海外投资者大规模抛售美国资产 [1][4] - 历史数据显示美元持有量与安全同盟及军事联系相关 当前欧元交易份额在多数外汇市场环节呈上升趋势 [4] - 摩尔多瓦为加入欧盟做准备 已于1月2日将货币列伊的参考货币从美元切换为欧元 [5] 美国经济衰退风险 - PIMCO警告美国经济衰退概率达多年来最高水平 投资者低估特朗普实施高关税的决心 [6][7] - 对冲基金指出关税将导致"累退税"效应 加重工薪阶层负担 同时引发通胀压力与经济增长放缓 形成滞胀风险 [7] - 摩根大通认为标普500指数21倍远期市盈率未充分计价衰退风险 当前盈利增长预期过于乐观 [8] 经济预测与政策影响 - 乌克兰若加强与欧洲经济联系 未来两年经济增速或回升至3.7%-3.9% 但实际发展受俄乌冲突进展制约 [5] - CNBC调查显示对美国经济衰退的预期概率从1月22%飙升至53% 多数专家预计美联储将在增长疲软时降息 [8] - 贸易政策不确定性正转化为实际经济痛苦 拖延可能加剧经济自我强化疲软 届时政策调整效果有限 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年5月会议美联储全票同意保持政策利率在4.25 - 4.5%不变，声明强调滞胀风险增加，鲍威尔维持等待观察立场，认为经济活动稳健、等待成本低 [3] - 未来前景高度不确定，预计通胀压力早于失业率上行压力显现，6月降息概率较低 [3] - 美债方面，4月非农数据带动市场降息预期回调，美债收益率曲线熊平，为短端美债提供介入机会，长端维持偏多观点，政策不确定性回落或改善长端美债流动性和期限溢价 [3] - 美元指数近期在99点附近企稳，预计年内整体震荡，短期谈判推进、中期减税法案落地或支撑其表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 会议声明变化 - 强调经济前景不确定性进一步增加 [3] - 认为高失业率和高通胀风险均上升 [3] 鲍威尔观望立场原因 - 美联储已降息100BP，目前利率适度具有限制性，非严重紧缩效应 [3] - 经济仍保持良好状态，等待成本低，一季度GDP剔除扭曲因素仍稳健，劳动力市场稳固，失业率低位，无大规模裁员 [3] 通胀与失业率情况 - 预计通胀压力早于失业率上行压力体现，企业或先转嫁成本，利润大幅压缩时才会大规模裁员，目前初请失业金人数稳健 [3] - 短期考虑企业库存，通胀压力可能6、7月显现，制约美联储宽松概率，6月会议仅多一份非农数据，难证明失业率持续上行，6月降息概率低 [3] 美债策略 - 4月非农就业数据好于预期，带动市场降息预期回调，美债收益率曲线熊平，期货市场定价美联储年内降息78BP左右，为短端美债提供介入机会 [3] - 长端在通胀风险无切实证据背景下维持偏多观点，机构去杠杆暂告尾声，但美债流动性未恢复，政策不确定性回落或改善长端美债流动性和期限溢价 [3] 美元指数情况 - 近期美元指数在99点附近企稳，预计年内整体震荡，短期美国谈判推进、中期减税法案落地可能支撑其表现 [3]

报告核心观点 - 美联储降息自由度受限，“滞胀”风险进一步凸显，短期内重启降息周期门槛较高，未来能否开启降息周期较大程度取决于“通胀”压力，配置上对黄金、医药、美股、美债给出不同建议 [3][4][5] 美联储利率决策情况 - 当地时间5月7日，美联储宣布将联邦基金目标利率区间维持在4.25%-4.50%，是自2024年9月本轮降息周期开启以来的连续第三次“暂停”，2024年9月至12月累计降息100bps [2] 美联储会议声明变动 - 将3月份声明中“经济前景不确定性增加”强化为“进一步增加”；新增“认为高失业和高通胀的风险都有所上升”表述，实现双重目标难度加大 [3] 值得关注要点 关税政策 - 鲍威尔称关税上调幅度高于预期，导致家庭和企业部门经济前景调查数据恶化，若关税大幅上调持续，可能致通胀上升、经济增长放缓和失业率上升 [4] 通胀前景 - 美联储对关税影响通胀态度转变，消费者等将近期通胀调查数据上升归因为关税驱动，关税对通胀影响可能是“一次性”或“更持久”的 [4] 货币政策指引 - 鲍威尔以“不确定性”为由，难给出清晰利率路径指引，当下利率位置良好，可耐心等待，短期内重启降息周期门槛或提高，“胀”的风险是主要掣肘 [4] “滞胀”风险升温原因 - 关税加征范围更广、幅度更大；贸易伙伴“报复性”关税；美联储降息受通胀“掣肘”；美国财政扩张受“利息占比高企”掣肘；高关税壁垒下全球贸易活动收缩 [4] 配置建议 黄金 - 静待美国“硬着陆”，金价将创新高，无论“硬着陆”或“滞胀”均利好，未来驱动力包括美联储降息、美元贬值、央行购金等 [5] 医药（尤其创新药） - 美联储降息周期下，A股、港股创新药有上涨机会和超额收益，短看毛利率和IRR，中长期看营收 [5] 美股 - 调整是趋势性的，经济下行增加盈利担忧，科技巨头资本开支放缓放大业绩不确定性，估值需修正 [5] 美债 - 年内静待通胀回落形成趋势性配置机会，此前可能因利息偿还风险使利率冲高 [5]

美联储未主动降息原因 - 特朗普关税政策有潜在通胀风险，重启降息需谨慎[5] - 就业数据显示短期内美联储急需降息压力小，失业率在4.0%-4.2%区间波动[6] - Q1经济下滑难成关税对经济实质冲击佐证，一季度进口环比折年率41.3%拖累GDP 5个百分点[10] 打破降息阻碍因素 - 失业率上升更可能迫使美联储做出政策变化，关税对核心通胀影响或制约回落[15] - 若核心商品通胀制约核心通胀回落，美联储或保持现有利率更久[16] 衰退与滞胀风险 - 今年衰退风险略高于滞胀风险，四季度衰退风险更大[21] - 乐观情形下，年底失业率低于4.5%，全年均值4.3%，衰退概率偏小[21] - 中性情形下，年底失业率接近5%，全年均值4.5%，衰退风险略高于滞胀风险[22] - 悲观情形下，年底失业率升至5.5%左右，全年均值4.7%，衰退概率较高[22] 降息可能性 - 今年三、四季度美联储都有降息可能，四季度降息阻力或小于三季度[22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外美联储维持利率不变，国内央行超预期降准降息，货币政策宽松，短期提振国内风险偏好，不同资产表现各异，部分短期震荡反弹可谨慎做多，部分短期震荡需谨慎观望[2] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 海外美联储按兵不动维持利率不变，鲍威尔示警滞胀风险，美元短期反弹，全球风险偏好升温；国内中美高官将在瑞士会晤，贸易谈判有进展，央行超预期降准0.5%和降息10BP，货币政策宽松，短期提振国内风险偏好[2] - 资产表现上，股指短期震荡反弹，谨慎做多；国债短期高位震荡，谨慎做多；商品板块中，黑色短期偏弱震荡，谨慎观望；有色短期震荡反弹，谨慎做多；能化短期震荡，谨慎观望；贵金属短期震荡反弹，谨慎做多[2] 股指 - 在军工、林业及种植业以及保险等板块带动下国内股市上涨，基本面因中美贸易谈判进展和货币政策宽松，短期有利提振国内风险偏好，操作上短期谨慎做多[3] 贵金属 - 贵金属市场周三高位震荡，美元走强压制黄金上行，美联储维持利率稳定，美国经济前景不明朗，一季度GDP环比负增长0.3%且核心PCE同比升至3.5%，4月非农新增就业超预期，失业率稳定，市场计价美联储可能推迟至7月行动[3] - 中长期在美元信用下滑及全球地缘上升背景下，黄金配置价值不变，若回调至下一整数关口，可采用比例价差结构构建长线仓位[4] 黑色金属 钢材 - 周三钢材期现货市场小幅反弹后冲高回落，成交量低位运行，中美重启谈判和货币宽松政策提振市场风险偏好；基本面库存降幅收窄，表观消费量回落，需求处于淡旺季切换时点，供应产量虽小幅回落但仍处高位，短期市场或区间震荡[5] 铁矿石 - 周三铁矿石现货价格小幅反弹，盘面冲高回落，铁水产量短期高位，但钢厂盈利占比环比回落，钢材需求淡季将至，供应长假期间发货量及到港量回落，二季度为发运旺季后期将回升，政策利好推动有限，短期区间震荡，中期等待逢高沽空机会[5] 硅锰/硅铁 - 周三硅铁现货价格持平，硅锰现货价格下跌100元/吨，合金需求回落预期增强，钢厂采购频率增加但压价心态浓，供应商议价能力相对提高，锰矿现货价格延续弱势[6] - 硅锰供应延续回落，开工率40.74%，较上周减0.85%，日均产量26115吨，减465吨；硅铁供应也继续回落，开工率30.91%，较上期降1.48%，日均产量14140吨，较上期降200吨，短期铁合金价格区间震荡[6][7] 能源化工 原油 - 美联储表示无需急于降息，中美紧张关系未消，特朗普不愿率先降关税，市场担心中美谈判演变为需求破坏事件，油价回落，短期继续偏弱震荡[8] 沥青 - 绝对价反弹后触顶，库存去化停滞，装置开工和产量回升幅度有限，供应偏低，下游需求有一定提振，囤库需求小幅提高，库存前期累库趋势放缓，区域分化明显，短期跟随原油波动[8] PX - 原油价格走低，PX价格跟随下行，外盘价格回升至768美金，PXN价差走强至193美金，短期国内PX装置检修偏多，PTA持续去库，5月后PTA装置回归预期下，PX保持偏紧平衡，或测试压力位，震荡格局[8] PTA - 4月末至今终端补库快，下游库存压力减小，利润尚可，高开工粘性强，预计5月维持良好去库态势，但终端原料成品库存双高，后期利润面临走低风险，囤库动机押注关税好转，一旦长期化终端负反馈可能传导，短期区间高位震荡，大幅上行空间不大[9][10] 乙二醇 - 近期发货量增加，但港口库存80万吨左右，厂家隐形库存高，去化有限，煤制开工回升，下游开工偏高，明显去库时点推后，短期回升空间有限[10] 短纤 - 下游加工利润持续走低，高厂家开工有走低风险，前期终端囤库消化库存，但后期库存压力或回归，终端抢出口无明显增量，东南亚承接新订单能力不足，内需弱势，厂家原料库存贬值，订单减少，备货意愿持续性待察，原油支撑位徘徊，短纤维持震荡[10] 甲醇 - 太仓甲醇价格震荡偏弱，基差略有走弱，5月上商谈2380 - 2390元/吨，基差09 + 145/+155左右等；5月7日中国甲醇装置检修/减产统计日损失量12500吨，有新增检修装置，港口库存总量55.19万吨，较上一期增加1.45万吨，生产企业库存30.39万吨，较上期增加2.06万吨，涨幅7.26%，样本企业订单待发23.78万吨，较上期减少1.19万吨，跌幅4.75%[11] - 节假日进口到港集中，内地供应紧张态势缓解，节后需求一般，开工有下降预期，近月供需尚可，绝对库存偏低支撑价格，但进口预期回归、检修装置重启和传统下游旺季后走弱压制盘面价格，中长期09下方有空间[11] PP - 国内市场报盘涨跌互现，华东拉丝主流在7170 - 7300元/吨，5月7日两油聚烯烃库存84.5万吨，较前一日增加1.5万吨，国内多套PP装置有重启和停车检修情况[12] - 2025年4月我国聚丙烯总产量316.94万吨，相较3月减少15.33万吨，环比 - 4.61%，相较2024年4月增加46.82万吨，同比 + 17.33%，PP下游开工小幅下滑，上游检修开始，产业库存不高且上游去库，下游成品库存偏高且累库，短期内供需矛盾不突出，原油节日期间下跌，PP或跟随原油偏弱，中长期或存在需求负反馈，关注检修进度[12] LLDPE - 聚乙烯市场价格弱势调整，LLDPE成交价7260 - 7920元/吨，华北市场价格下跌10元/吨、华东市场下跌40元/吨、华南市场价格上涨30元/吨[13] - 截至2025年5月2日，聚乙烯社会样本仓库库存为61.17万吨，较上周期增1.19万吨，环比增1.98%，同比低8.25%，中国聚乙烯进口货仓库库存环比增1.82%，同比低16.06%，PE终端需求疲软，新订单减少，下游需求走弱，上游开工高位，供应宽松，近期上游检修开始，节假日期间原油下跌，PE或重心下移[13] 有色 铜 - 美联储5月利率决议维持利率不变，鲍威尔表示不急于降息，关税导致通胀和失业率上升，铜矿加工费下降至 - 42.61美元/吨，关于印尼自由港铜精矿出口无进一步消息，电解铜制杆开工率环比上升，需求即将进入淡季，铜上方空间有限[14] 铝 - 反弹接近尾声，之前建议前期多单逢反弹分批平仓，昨日沪铝跌幅较大但短期仍有反复，美国可能降低对我国关税、达成首份贸易协议以及中美会谈可能短期提振市场情绪，若仍有多单，价格反抽后逐步平仓[15][16] 锡 - 供应端关注缅甸佤邦复产消息，复产推进，云南江西两地炼厂开工率低位，进口窗口小幅打开后关闭，预计5月进口量维持高位；需求端下游需求分化，锡焊料需求旺盛但即将进入淡季，下游及终端企业刚需采购为主，现货市场成交清淡，库存下降580吨，维持去库，短期锡价震荡，受宏观风险和佤邦复产消息施压[16] 农产品 豆菜粕 - 昨日全国动态全样本油厂开机率为53.68%，较前一日上升5.73%，国内豆粕成交增加，远月6 - 7月基差成交兴趣增加，市场对未来进口大豆集中到港压力预期减弱，5 - 7月月均到港量或在1000 - 1100万吨，现阶段海关检疫政策后置集中到港压力，5月市场现货基差报价维持高位，下游认可度及逢低补库意愿增加[17] - 美豆天气稳定，播种进展顺利，美豆油溢价回落，区间低波震荡行情维持，巴西大豆出口高峰已过，出口市场CNF报价下跌空间有限，国内进口大豆成本预期相对稳定，阶段性或随美豆偏弱调整[17] 油脂 - 隔夜美豆油承压下跌，国内油脂因豆油季节性增库及棕榈油到港增多，弱基本面压力凸显，现阶段近月棕榈油买船利润抬升，国内低库存有修复预期，但受倒挂豆棕价差影响，除刚需外补库驱动不强[18] - 产区亚洲货币普涨，令吉走强降低棕榈油出口竞争力，4月马棕出口环比增幅有限，产量恢复进展顺利且增量确定性高，预计4月底马来西亚棕榈油库存连续第二个月增长，下半年产量可能大幅提高，预计棕榈油现主力合约下行至7500 - 8000区间行情已打开，短期超跌资金追跌谨慎，但延续下跌基础存在[18][19] 生猪 - 进入5月后多数市场反馈补栏积极性一般，预计5月底6月初4月中旬集中补栏的二育猪提前出栏，7月压力大，不排除集团场提前抛压可能，近月现货对LH07基差太高且绝对价格偏低，LH09稳定偏差预计6月出现，波动幅度相对增加[19] 玉米 - 短期内深加工需求季节性降低，玉米港口库存去化需时间，玉米低基差下期货下跌修正概率增加，仓单压力是驱动期货预期修正直接原因，谷物市场天气升水回归是间接原因，预计5月底6月初黄淮海地区新麦集中上市限制天气升水，短期小麦连带玉米看涨情绪偏强，但玉米价格上涨下游接货愈发谨慎[20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球多国央行降息和财政宽松预期，叠加多国央行持续购金和地缘政治冲突难停，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者遵价格回落布局多单为主，伦敦金关注3150 - 3250附近支撑位及3500 - 3700附近压力位，沪金750 - 780附近支撑位及850 - 900附近压力位，伦敦银28 - 30附近支撑位及35 - 36附近压力位，沪银7400 - 7800/8000附近支撑位及8600 - 8900附近压力位 [1] 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场数据 - 2025年5月7日，上海黄金收盘价792.87元/克，成交量65320.00，持仓量212772.00；上海白银收盘价8252.00元/千克，成交量537686.00，持仓量232016.00 [1] - COMEX期货活跃合约，国际黄金收益价3372.60，成交量275912.00，持仓量 - 2384.00；国际白银收盘价33.22，成交量53799.00，持仓量109710.00 [1] - 伦敦黄金现货价格3392.25美元/盎司，SPDR黄金ETF持有量937.67，iShare黄金ETF持有量437.55；伦敦白银现货价格33.23美元/盎司，美国iShare白银ETF持有量13958.73，加拿大PSLV白银ETF持有量5807.39 [1] 重要资讯 - 美联储再次暂停降息，示警滞胀风险，重申“不确定性”增加，鲍威尔重申不急降息，称经济仍好、不确定性极高，拒绝因关税抢先行动 [1] - 中国4月外汇储备规模环比上升1.27%，央行连续六个月增持黄金，若对美谈判失败，欧盟准备反制，将对波音飞机征收关税 [1] - 美国众议院通过至9月30日的临时支出法案，国会预算办公室预测财政部资金最早可能在8 - 10月耗尽，使美联储放缓缩减资产负债表；特朗普政府计划将2026财年预算削减1830亿美元；美国4月新增与服务业PMI及就业数据表现好于预期，使美联储降息预期时点推迟至7/9/12月 [1] - 欧洲央行4月降息25个基点使存款机制利率降至2.25%，欧元区与德法4月制造业PMI高于预期但低于前值，欧元区4月消费者物价指数年率为2.2%高于预期但接平前值，欧洲央行经济学家预测中性利率为1.76 - 2.25%，使欧洲央行25年底前或将再降息2 - 3次 [1] - 英国央行3月关键利率保持4.5%，延续24年10月至25年9月减持1000亿英镑政府债券，英国2月消费者物价指数年率低于预期和前值，4月SPCI制造和服务业PMI均低于预期和前值，1月国内生产总值年率为 - 0.1%低于预期和前值，使英国央行5月降息预期升温且25年底前或降息2 - 3次 [1] - 日本央行1月加息25BP使基准利率升至0.5%，且已于24年8月开始每个季度国债购买规模减少4000亿日元，日本（东京）3（4）月消费者物价指数年率低于（高于）预期和前值，日本最大工会Renzo实现平均加薪5.46%，部分日本央行官员希望二至三季度加息至1%，使市场预期日本央行或在7月前后加息 [1]

黄金ETF持仓报告 - 全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为937.67吨，较前一个交易日减少0.29吨 [5] - 黄金ETF持仓量连续第四个交易日减少 [5] 现货黄金价格走势 - 5月7日现货黄金大跌，盘中最低触及3360美元/盎司，收报3364.14美元/盎司，大跌66.21美元或1.93% [5] 影响金价的基本面因素 - 中美将举行经贸高层会谈，贸易乐观情绪打压黄金的避险需求 [5] - 中国央行宣布降准降息，货币宽松政策推动风险资产，抑制金价走势 [5] - 美联储连续三次暂停降息，符合市场预期，并暗示特朗普的关税政策将引发滞胀风险 [5] - 美联储主席鲍威尔表示不急于行动，不认为应该先发制人降息应对关税冲击 [5] - 交易员在金价此前连续大涨后选择获利了结，加剧金价跌势 [5] - 中国央行连续六个月增持黄金 [5] 技术面分析 - 日线图显示14日相对强弱指数(RSI)守在中线上方，暗示金价下跌可能被买入 [6] - 4小时图显示技术指标仍处在积极区间，暗示金价调整有限，后续可能走高 [6] - 金价短期重要阻力在3400美元关口，接下来是3435美元阻力区域 [6] - 若突破3435美元，金价可能挑战4月份历史峰值3500美元心理关口 [6] - 短期支撑位在3230美元附近，然后是3300美元关口 [6] - 一旦跌破3300美元，可能引发新一轮跌势，目标或瞄准3200美元 [6]

晨报 铝锭 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 5 月 8 日 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日铝价向下调整。美联储将指标利率稳定在 4.25%-4.50%的区 间，但表示通胀和失业率上升的风险已经加剧，美联储判断失业率和通胀 上升的风险已经加剧，美国经济前景仍不明朗。国内央行宣布降准降息。 成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：下游开工率施压 铝价偏弱调整 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投 ...