核心观点 - 亚马逊零售业务在2024年面临严重的GPU短缺问题，导致多个AI项目延迟，随后公司启动"格陵兰项目"进行内部资源改革，建立集中管理的GPU资源池并优化分配流程 [2][6] - 公司制定严格的GPU分配原则，强调投资回报率（ROI）优先，要求项目提供详细财务收益证明，并实施动态回收机制以提升资源利用率 [3][5] - 通过AWS云服务与自研芯片Trainium的协同，公司预计2025年GPU供应瓶颈将缓解，零售部门计划在AI领域投资10亿美元，2025年AWS基础设施支出将增至57亿美元 [8][10] GPU短缺背景 - 2024年生成式AI热潮导致全球GPU持续短缺，英伟达等供应商供应受限，OpenAI等企业同样面临资源紧张 [2] - 亚马逊零售部门曾出现超1000个P5实例（每台含8颗Nvidia H100 GPU）的短缺，影响160多个AI项目推进 [8][10] 格陵兰项目（Project Greenland） - 2024年7月启动，建立集中式GPU协调平台，实现跨团队资源共享、利用率监控及低效项目预警 [6][7] - 引入回收机制，将闲置GPU重新分配给高优先级项目，并强制所有新申请通过该平台提交 [7][10] - 系统集成网络设置、安全更新等功能，简化运维流程 [7] GPU分配策略 - 八条核心原则：ROI导向、动态优化、集中管理、效率优先、风险容忍、透明与保密平衡、资源可回收 [5] - 审批标准包括：项目"随时可开工"、市场竞争力证明、明确成果时间表及每颗GPU的财务收益测算 [3][5] - 2024年末零售部门计划在2025年Q1将新增GPU分配给优先级最高的项目 [3] AI应用与投资 - 重点AI项目包括购物助手Rufus、产品图像生成器Theia、物流优化模型及自动化客服系统等 [8][12] - 2024年AI投资间接带来25亿美元营业利润和6.7亿美元成本节约 [8] - 2025年零售部门预计投入10亿美元用于GPU驱动的AI项目，AWS基础设施支出同比增长27%（45亿→57亿美元） [8][10] 供应改善预期 - 自研芯片Trainium预计2025年底满足需求，AWS云服务已全面开放GPU访问权限 [10] - 内部预测显示2025年供应将从短缺转为盈余，CEO安迪·贾西称下半年限制将缓解 [10]

核心观点 - DeepSeek-R1 和 Grok-3 代表了AI发展的两种不同路径：前者通过算法创新和高效资源利用实现高性能，后者依赖大规模计算资源投入 [2][8] - 行业趋势正从“原始规模主导”转向“战略效率优先”，算法设计、混合专家模型（MoE）和强化学习成为关键杠杆 [8][10] - 未来AI发展将更注重投资回报率（ROI），平衡规模扩展与算法优化 [8][10] 模型性能与资源对比 - DeepSeek-R1 仅使用约2000块NVIDIA H800 GPU即达到全球前沿推理模型性能，展现高效训练能力 [2] - Grok-3 动用约20万块NVIDIA H100 GPU，性能略优于DeepSeek-R1、GPT-o1和Gemini 2，但资源消耗相差百倍 [2][8] - 两者性能相近，但资源投入差异显著，凸显算法创新可抗衡纯计算规模 [8] 发展路径差异 - Grok-3 采用“蛮力策略”，依赖数十亿美元GPU计算规模，边际性能提升显著但ROI递减 [8] - DeepSeek-R1 通过混合专家模型（MoE）、推理强化学习和高质量数据，以最小硬件代价实现顶尖性能 [8] - 行业可能从“规模法则”转向“算法突破+工程实用主义”的全局发展观 [10] 未来AI趋势 - 集中式训练项目（如Grok-3）成本过高，仅限少数巨头参与，中小机构需转向效率优化策略 [10] - 混合专家模型（MoE）、稀疏化、改进微调和强化学习将成为核心，降低资源消耗 [10] - 新数据训练与强基础模型结合（如RAG或定期微调），可避免持续大规模计算负担 [10]

财务数据和关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物约为2000万美元，公司认为有足够资源支持运营至2025年第四季度 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 药物研发业务 - 公司Odysee 2b期湿性AMD临床试验取得积极结果，与FDA就CLSAX的3期计划进行了成功的2期结束会议，双方就关键3期计划达成一致 [6][7] - 公司合作伙伴在多个项目上取得进展，Arctic Vision的Arcadis或XIPERE在亚太地区取得多个监管里程碑，新药申请在中国处于监管审查中，产品在澳大利亚和新加坡获批，并与Santan Pharmaceuticals达成商业合作；REGENXBIO与AbbVie计划于今年晚些时候启动全球3期糖尿病视网膜病变临床试验；Ora Biosciences正在招募全球3期脉络膜黑色素瘤临床试验；BioCryst计划于2025年启动oborlistat的临床试验 [8][9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 湿性AMD市场年销售额超过120亿美元，公司认为CLSAX凭借长达六个月的耐久性和灵活的给药方案，有望在该市场竞争中占据优势 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司专注于以CLSAX为首的小分子脉络膜上腔管线，用于治疗湿性AMD [28] - 公司研究团队正在评估两种特定小分子在地理萎缩脉络膜上腔治疗的方法，有望推进一项或两项候选药物的研究性新药申请 [24] 行业竞争 - 最初获批的抗湿性AMD药物耐久性较低、给药方案灵活性较差，下一代药物耐久性适中、给药方案更灵活，医生认为1 - 4个月的给药灵活性很重要；其他正在开发的TKI方案仅允许24周给药间隔，患者若无法坚持则需救援治疗，而公司CLSAX具有长达六个月的耐久性和灵活的给药方案，具有潜在的多功能和商业吸引力 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在脉络膜上腔药物递送方面具有领先地位，其SES微注射器已进行超过15000次脉络膜上腔注射，视网膜专家和领先制药公司对其创新递送平台的兴趣不断增加 [6] - 公司认为CLSAX的3期试验设计支持强大的监管和商业战略，有望成为湿性AMD的领先维持治疗药物 [22] 其他重要信息 - 公司正在积极寻求为CLSAX 3期项目融资的方案，包括可能与第三方合作 [27] - 公司计划参加下个月的Needham虚拟医疗保健会议和Jones Trading会议 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 计划3期试验对亚群和修正案的调整如何改善2期结果 - 公司认为3期计划排除了高变异性患者，从2期选择难治疗患者转向更广泛人群，可能会有更好结果，且仅每六个月注射一次的患者比例可能更高 [34][35] 问题2: 招募治疗初治患者群体需要多长时间，FDA是否要求每个治疗间隔有特定数量患者以显示疗效和安全性 - 通常这类试验招募时间约为12个月或略短，公司预计此次招募时间也接近该时长；FDA不会按不同频率分组分离不良事件率，而是将药物作为整体考虑，与IDH高剂量和Vebismo的评估方式类似 [38][39] 问题3: 3期试验的总体成本估计是多少，公司是否有能力开展如此大规模的项目 - 公司未给出具体成本估计，但其他3期试验成本约为5500 - 6000万美元；公司将使用全球CRO管理试验，且有过往开展3期试验的经验，认为能够管理该项目 [44][46] 问题4: 设计3期试验时是否考虑模仿竞争对手进行优越性试验，选择两项非劣效性研究的利弊是什么 - 两项非劣效性研究经过验证，FDA多次认可，除LUCENTIS外，几乎所有获批的视网膜药物都是基于两项非劣效性试验，公司认为这是更可靠的选择 [48] 问题5: 3期项目的融资策略是什么，研究启动时间是否仍计划在下半年 - 公司仍计划在下半年启动研究，正在寻求为临床试验部分融资的方案，包括可能与第三方合作，有明确信息后会告知 [52] 问题6: 研究中TAM是否每月给药，为何选择这种方式而非每两周给药 - 研究中每次访视患者都会接受评估，然后根据评估结果进行相应操作，包括脉络膜上腔注射、假注射或Aflacep注射，这是与FDA商定的掩蔽研究方式，以确保患者不知道自己所在组别 [53][54] 问题7: 导致BCVA变化超过10个字母且CST无变化的潜在因素有哪些 - 临床中患者视力变异性高，很多临床医生不太相信视力数据，FDA也认为只有15个字母的变化才是真实的；患者年龄较大，可能在测试当天状态不佳，且视力变化与OCT解剖结构变化不一致时，视力数据可能不可靠 [58][59] 问题8: 在随机化前实施这些标准是否会对招募速度或CLSAX上市后的市场采用产生负面影响 - 公司认为这些标准不会对标签产生有意义的影响，FDA也未对此提出担忧；减少变异性以证明药物有效性在科学上是合理的；根据分析，在第三次和第四次注射之间被拒绝的患者比例应低于10%，不会对招募产生重大影响 [61][63][64] 问题9: 3期试验的效能假设是什么，支付方如何看待CLSAX潜在的3 - 6个月灵活给药标签与竞争对手的比较 - 公司的效能假设与Vebismo类似，将变异性调整为约14个字母，使用FDA建议的4.5个字母边际以达到90%的效能；公司进行的支付方研究支持其评估，认为CLSAX可参考IDEA高剂量和RABISMO等灵活给药药物进行商业定价，且由于是小分子药物且设备自制，成本较低，具有价格竞争力 [69][70] 问题10: 请详细说明重新给药标准（依赖OCT生物标志物）与BCVA损失和积液增加的救援标准之间的相互作用，以及医生在重新给药决策中的自由裁量权如何体现 - 重新给药和救援是不同的概念，重新给药标准参考IDEA高剂量和Vebismo，但更科学、技术化，以视网膜内积液返回作为提前重新给药的依据；救援标准是患者视力下降且病情恶化，公司已与FDA达成一致；医生有自由裁量权，但公司认为其重新给药标准更严格，有望减少救援情况，降低监管风险，提高成功可能性 [73][75][76]

以下文章来源于爱范儿 ，作者发现明日产品的 爱范儿 . 关注明日产品的数字潮牌 见闻君注： 文章比较长，见闻君为大家做了一个精略摘要： 1、发生了什么？ Google 将不再维护目前 AOSP（Android Open Source Project） 的公开分支，从下周开始，所有的 Android 开发工作将仅在 Google 的内部分支进行。在一段时间后，外部分支可能将不再公开甚至彻底关闭。 从今往后，只有 Google 内部的员工能够访问 AOSP 的内部分支，或是提交代码。Android 的开发过程将不再透明。 2、有哪些影响？ 1）主流手机品牌和它们的用户不需要担心。 包括小米、vivo、OPPO、三星等在内的当今绝大多数 Android 手机品牌，早和Google 都签订了协议，仍然可以得到和使用最新 Android 源代码，获得 Google GMS（Google Mobile Services） 认证，正常预装 Google Play、Gmail 等服务和应用。 2）非认证 Android 设备消费者可能受到影响 非认证 Android 设备五花八门，数以十亿甚至百亿计，比如基于 AOSP 开发 ...

以下文章来源于一见Auto ，作者郑植文 一见Auto . 汽车竞争中的野心、方法论与新秩序。21世纪经济报道旗下汽车报道品牌。 作 者丨郑植文 编 辑丨吴晓宇 图 源| 蔚来汽车 2 1世纪经济报道独家获悉，上周五下午（3月1 4日），蔚来创始人、CEO李斌面向产研集群全 体员工进行了一场 内部讲话 ，详解"基本经营单元"的核心逻辑，动员团队尽快废除惯性，提 升全员经营意识，交付经营目标。"我们要在有效的资源边界内， 把钱花在刀刃上，把时间花 在刀刃上， 才有可能走出来。"李斌说。 "基本经营单元"（CBU，Ce ll Bu si n e ss Un it）是蔚来为提升组织效率、实现经营目标而设立 的经营机制，将公司所有经营工作拆分为多个互不重叠的"基本经营单元"，每个单元都必须建 立明确的ROI（投入产出比）指标和业绩奖惩规则。对应到实操层面，就是每个部门都要单独 结算成本，计算不同项目上已花费、即将要花费的成本。 蔚来的时间表是在一季度大规模推行该制度，二季度全面落地施行， 这意味着蔚来正在步入 组织变革深水区。 "公司资源边界有限，我们就该非常清楚如何排序。过去更多凭感性判断，现在全部通过'基本 经营 ...

aTyr Pharma (ATYR) Q4 2024 Earnings Call March 13, 2025 05:00 PM ET Company Participants Ashlee Dunston - Director of Investor Relations & Corporate CommunicationsSanjay Shukla - President & CEOLeslie Nangle - EVP, ResearchJill Broadfoot - CFOPrakhar Agrawal - Managing DirectorLiang Cheng - Senior Research AssociateDev Prasad - SVP & Equity Research Conference Call Participants Derek Archila - Managing Director, Biotechnology Equity Research AnalystYasmeen Rahimi - Sr. Research AnalystFaisal Khurshid - Seni ...

以下文章来源于36氪汽车 ，作者李安琪 36氪汽车 . 看懂汽车产业新百年。36氪旗下智能电动车产业报道公号。 几小时后，蔚来创始人、董事长、CEO李斌在评论区实名回复："谢谢大家的建议，提升全员经营意识，从我自己做起。" 评论中不乏对蔚来现状言辞激烈的批评，不少质疑直接指向李斌。但这篇长文不仅在热门区置顶，还通过飞书推送给了全员。 一位接近蔚来管理层的人士称，是李斌主动置顶并推送了文章。"他希望通过这种方式让大家形成共识和行动，蔚来必须直面挑战，加速改变。" 蔚来是一家以"长期主义"为身份标签的汽车公司。旗下三大品牌、换电体系、用户社区、12项自研技术等都彰显出独特性，蔚来因此获得不少资本助力。 但在日渐激烈的市场竞争中，没有人有耐心无限期等待。李斌常用足球比赛来类比智能电动汽车的市场竞争。但蔚来还没拿到足够多的分数、进入安全 区。 相比之下，同期新势力造车公司的经营已经转向正轨。尽管遭遇产品失利，小鹏汽车花了两年时间"刮骨疗毒"：整肃供应部门、开掉10名高管、与大众汽 车联盟严控成本....换来如今连续数月销量破3万台，财务表现也日渐明朗； 零跑汽车虽然低调，但通过全域自研降本+"平替哲学"，2024全年 ...

半导体创新是改善我们生活的技术的核心所在。在半导体领域，各公司正采取灵活的策略，以获取 更高的投资资本回报率（ROIC）。此外，在芯片结构中，与供应链的合作变得比以往任何时候都更 加必要。我们还注意到，硬件也在发生变化，以适应 GenAI 应用场景以及用户界面的改变。 NVIDIA 与 SOCAMM： NVIDIA 提出的 DIGITS 技术旨在通过将 GPU 与 HBM 相结合，扩展内存 带宽，并通过 SOCAMM 提升 CPU 带宽，预计将在 2025 年中期实现，从而与板载 LPDDR 相比， 提供更大的容量扩展和更好的信号完整性。然而，由于 PCB 和连接器的成本负担，目前没有计划将 此技术应用于通用 PC。 点击阅读原文下载完整版 PDF 报告 业务咨询 Rick Cui / 客户服务总监 电话: +86 13801127537 邮箱:rick@counterpointresearch.com 媒体采访 2025-2027 年，谁在推动什么？ 没有完美的解决方案 ：动态随机存取存储器（DRAM） 解决方案有其自身的优缺点。这些技术改善 了带宽、延迟、速度、容量和功耗/热量等特性，但也带来了成本和时效 ...

文章核心观点 NKGen公司宣布在获美国FDA批准的同情用药IND下向一名中风患者施用troculeucel疗法 公司正探索该疗法在中风及其他神经退行性疾病中的治疗潜力 [1][3] 分组1：中风疾病情况 - 中风是第二大死亡和长期残疾原因 会伴随慢性神经炎症增加 导致进一步神经损伤 [2] - 五分之一中风幸存者会在中风后患上痴呆症 患痴呆症风险比匹配对照组高80% [2] 分组2：troculeucel疗法施用情况 - NKGen公司与GWU医学中心合作 开始探索troculeucel在中风后治疗中的潜在作用 向首位中风患者给药是迈向完整IND申请的第一步 [3] - 患者将接受troculeucel输注 并由GWU医学中心的Sigounas博士进行定期独立评估 [4] 分组3：troculeucel疗法作用 - 公司董事长兼首席执行官表示 在阿尔茨海默病试验中发现troculeucel可穿过血脑屏障 降低脑脊液中GFAP和NfL水平 有望减少中风后慢性神经炎症及相关长期后遗症 [5] - Sigounas博士期待探索增强型NK细胞能否减少中风后神经炎症 改善整体预后 [5] 分组4：troculeucel疗法介绍 - troculeucel是一种新型基于细胞、患者特异性、离体扩增的自体NK细胞免疫治疗候选药物 公司正开发其用于治疗神经退行性疾病和多种癌症 [6] - troculeucel是世卫组织为SNK01指定的国际非专利名称 其获批标志着公司向该疗法商业化迈出重要一步 [6] 分组5：NKGen公司介绍 - NKGen是一家临床阶段生物技术公司 专注于开发和商业化创新的自体和异体NK细胞疗法 总部位于美国加州圣安娜 [7]

以下文章来源于36氪未来消费 ，作者李小霞 36氪未来消费 . 在这里看到消费的未来。36氪旗下官方账号。 抖音电商与商业化部门长达数年的 "双轨并行"模式被打破。 文 ｜ 李小霞 编辑 ｜ 乔芊 杨轩 来源｜ 36氪未来消费（ID：lslb168） 封面来源 ｜ IC photo 36氪独家获悉，巨量千川将被整体并入抖音电商，成为其二级部门，不再隶属于商业化部门巨量引擎。巨量千川负责人卢忠浩转 为向抖音电商负责人魏雯雯汇报，此前其汇报对象为商业产品与技术负责人赵修影。 与此同时，此前分别服务于巨量千川和抖音电商的两个算法团队，也将整合到一起。36氪向抖音电商相关负责人求证，截至发稿 未获回应。 公开资料显示，巨量千川是巨量引擎旗下的电商广告平台，为商家和达人们提供一体化营销解决方案。此次调整之前，巨量千川 与抖音电商是协同关系。 巨量千川被并入抖音电商，意味着它今后不仅仅只对电商业务的广告收入负责，而是要与电商产品、运营等部门共同对GMV、商 家和用户体验，尤其是要对商家投流ROI等整体目标负责。 这一调整还意味着，抖音电商与商业化部门长达数年的"双轨并行"模式被打破。此前，巨量千川作为电商广告平台，主要承 ...