宏观政策 - 2026年财政政策将保持“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”的积极基调，确保财政赤字、债务总规模和支出总量保持必要水平，总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [1] - 个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底，到期后将根据实施效果研究是否延长 [1] - 国家发改委将研究制定2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求 [1] - 财政部门将支持重点产业提质升级，加强财政金融协同支持科技创新，对相关科技创新类贷款给予财政贴息，央行同时提供再贷款支持，持续推动制造业新型技术改造与中小企业数字化转型 [1] 行业动态 - 自然资源部和住房城乡建设部发布通知，支持城市更新行动，利用存量土地、房产资源发展国家支持产业的，可享受不超过5年的过渡期政策，对老旧住房自主更新项目可简化不动产登记服务 [2] - 上海发布《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》，包含三部分18项措施，旨在加强市场联动，提高上海有色金属大宗商品的资源配置能力和全球定价影响力 [2] 海外市场与公司 - 美东时间1月20日，美股三大指数全线下跌，道琼斯工业平均指数下跌870.74点收于48488.59点跌幅1.76%，标准普尔500指数下跌143.15点收于6796.86点跌幅2.06%，纳斯达克综合指数下跌561.07点收于22954.32点跌幅2.39% [3] - 美股大型科技股多数下跌，甲骨文、博通跌超5%，英伟达、特斯拉跌超4%，亚马逊、苹果跌超3%，英特尔涨超3%，美光科技小幅上涨 [3] - 奈飞第四季度营收120.5亿美元超预估的119.7亿美元，每股收益0.56美元高于上年同期的0.43美元，自由现金流18.7亿美元超预估的14.6亿美元 [3] - 奈飞预计2026年营收507亿美元至517亿美元，预估为509.6亿美元，预计第一季度经营利润39.1亿美元低于预估的41.8亿美元，预计第一季度每股收益0.76美元低于预估的0.82美元，盘后股价一度跌超5% [3]

2025年财政政策成效与2026年展望 - 2025年更加积极的财政政策兼顾当前经济增长与长远结构转型，为经济社会中长期可持续发展奠定基础 [1] - 2025年政策综合运用资金支持、税收优惠、财政金融、政府采购等工具，支持科技创新和产业创新融合发展 [1] - 2026年将继续实施更加积极的财政政策，特点是总量增加、结构更优、效益更好、动能更强，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [2] 财政支持科技创新的具体举措与成效 - 在资金投入上“做加法”：中央本级科技支出增长10%，大幅高于中央一般公共预算支出增幅，经费重点投向基础研究、应用基础研究和国家战略科技任务 [1] - 财政支出带动全社会研发投入快速增长，2024年投入规模达到3.63万亿元，稳居世界第二位 [1] - 在创新成本上“做减法”：落实覆盖多个创新环节的税收优惠政策，并发挥政府性融资担保体系作用，实施科技创新专项担保计划 [2] - 通过担保等措施，全年支持3.44万户企业获得银行贷款超1400亿元，综合融资成本降至5%以下 [2] - 在成果转化上“做乘法”：政府采购中推行合作创新模式，实施首台（套）、首批次保险补偿政策，推动创新成果从实验室走向生产线 [2] - 在一系列政策支持下，人工智能、机器人等标志性产品登上世界舞台，集成电路实现全产业链创新突围，2025年全球创新指数排名首次跻身前10 [2] 2026年财政支持科技创新的重点方向 - 发挥好政府投资基金作用，支持国家创业投资引导基金“投早、投小、投长期、投硬科技”，支持企业开展原创性、颠覆性技术攻关 [3] - 加强财政金融协同，对相关科技创新类贷款给予财政贴息，央行同时提供再贷款支持 [3] - 支持推进重点产业提质升级，强化企业科技创新主体地位，加快重大科技成果高效转化应用 [2] - 围绕结构性减税降费，重点支持科技创新和制造业发展，继续发挥专精特新“小巨人”发展奖补政策、国家中小企业发展基金等作用 [3] - 落实首台（套）、首批次保险补偿政策，持续支持符合条件的科技创新产品迭代更新和应用推广 [3]

一揽子政策核心与民间投资支持 - 激发民间投资是此次一揽子政策的“重头戏”，旨在通过“组合拳”助力企业节约融资成本、增强盈利，激发民间投资 [1][4] - 政策包括实施民间投资专项担保计划、优化设备更新贷款财政贴息、实施中小微企业贷款贴息等四项支持民间投资的政策 [1][5] - 支持政策工具丰富，涵盖信贷、贴息、担保、补偿，旨在同向发力降低民营企业融资成本和融资门槛 [1][6] 专项担保与直接融资支持 - 民间投资专项担保计划将单个企业可获得的担保额度从传统模式下的不超过1000万元提高到了2000万元 [1][6] - 国家融资担保基金的风险分担比例由现在的20%最高提高到40%，对一笔2000万元的贷款，国家层面提供的风险分担最高可从400万元提高到800万元 [1][6] - 中央财政安排风险分担资金，与央行政策工具协同，以分担民营企业发债的大部分风险，帮助拓宽直接融资渠道 [1][7] 2026年积极财政政策方向 - 2026年财政政策概括为“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [1][8] - “总量增加”指扩大财政支出盘子，保持财政赤字、债务总规模和支出总量的必要水平 [1][8] - “结构更优”指打破“基数+增长”支出固化格局，运用零基预算，压减低效支出，资金将更多用于提振消费、“投资于人”和民生保障 [1][8] - “效益更好”指2026年将继续安排超长期特别国债用于“两重”建设和“两新”工作，并完善专项债券管理以提升资金效益 [1][8] - “动能更强”指通过深化财税改革，如优化转移支付、强化预算绩效管理、落实优化出口退税政策等，激发经济内生活力并助力全国统一大市场建设 [1][9] 出口退税政策调整与市场体系建设 - 自2026年4月1日起，取消光伏、磷化工等产品的出口退税，并分两年取消电池产品出口退税 [1][11] - 此次出口退税调整是在2024年12月下调相关产品退税率基础上的进一步政策调整，旨在促进资源高效利用、减少污染和碳排放，推动绿色转型与产业升级 [1][11] - 财政部下一步将从持续深化财税体制改革、持续规范财政补贴、持续优化政府采购秩序三个方面助力构建统一开放、竞争有序的全国统一大市场 [1][11]

2026年财政政策核心框架 - 2026年将继续实施更加积极的财政政策 概括为“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强” 旨在支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 确保“十五五”良好开局 [1] 财政支出总量与2025年收支情况 - 2026年将扩大财政支出盘子 确保总体支出力度“只增不减” 重点领域保障“只强不弱” 在2025年更加积极的基础上继续扩大支出 [2] - 预计2025年全年可实现财政收支平衡 全国一般公共预算收入保持恢复性增长态势 支出则靠前发力、保持强度 [2] - 2025年财政收入呈现“前低中高后稳”态势：一季度下降1.1% 二季度增长0.6% 三季度增长2.5% 10月份增长3.2% 11月份与2024年同期基本持平 [2] - 税收收入自2025年4月以来持续保持同比增长 成为拉动财政收入增长的主要引擎 [2] 财政支出结构与民生保障 - 2025年持续优化支出结构 社会保障和就业、科技、教育、卫生健康等重点领域支出得到较好保障 前11个月上述四项支出合计超过10万亿元 占一般公共预算支出的四成多 [3] - 2026年将持续优化支出结构 打破“基数+增长”的支出固化格局 运用零基预算理念 压减低效无效支出 将更多资金用于提振消费、“投资于人”和民生保障 [4] - 2025年民生保障持续加强：中央财政下达就业补助资金667.4亿元 出台扩大社保补贴、加大失业保险稳岗返还等政策 延续降低失业、工伤保险费率 [4] - 2025年居民医保和基本公共卫生服务经费财政补助标准分别提高至每人每年700元和99元 中央财政下达相关补助资金约4900亿元 [4] - 2025年按总体2%涨幅提高退休人员基本养老金 城乡居民全国基础养老金最低标准每人每月提高20元 中央财政下达基本养老保险补助资金约1.2万亿元 [4] - 2025年建立育儿补贴制度 全国财政安排1000亿元 对3周岁以下婴幼儿发放育儿补贴 并对补贴免征个人所得税 [4] - 2025年全国财政在民生保障方面的投入持续增加 这些直达人民群众的普惠政策有利于增强居民消费能力和激发消费意愿 [5] 资金使用效益与特别国债 - 2026年将继续安排超长期特别国债 用于“两重”建设和“两新”工作 并优化政策实施 完善专项债券项目管理 深化地方“自审自发”试点 加强财政金融协同以放大公共资金带动作用 [6] - 2025年发行超长期特别国债1.3万亿元 持续支持“两重”“两新” 其中安排消费品以旧换新资金3000亿元 用于补贴居民消费 [6] - 2025年前11个月 超长期特别国债、地方政府专项债券、中央金融机构注资特别国债等资金共支出5.15万亿元 比2024年同期增加1.61万亿元 增长45.5% [7] 财税体制改革与市场环境 - 2026年将深化财税重点领域改革以激发经济内生活力 包括优化转移支付结构、增强地方自主财力和统筹能力、加强财政资源和预算统筹、强化预算绩效管理、落实优化出口退税政策、清理规范税收优惠和财政补贴等 [8] - 持续深化财税体制改革 进一步明确中央与地方在基本公共服务、教育、医疗等领域的财政事权和支出责任 完善央地财政关系 深化税制改革 规范税收优惠政策 健全地方税体系 [8] - 2025年财政部已会同有关部门组成跨部门专班 对地方财政补贴开展专项整治 将持续完善工作机制 健全财政补贴规范管理制度体系 深入推进清理规范工作 坚决整治“内卷式”无序竞争 [8] - 将持续优化政府采购秩序 配合推进政府采购法修改 整顿政府采购市场秩序 自2024年起已会同公安部、市场监管总局开展专项整治 下一步将健全监督检查机制 惩处违法违规行为 优化政府采购营商环境 [9]

2026年中国财政政策基调与方向 - 2026年将继续实施更加积极的财政政策 其核心特征可概括为总量增加、结构更优、效益更好、动能更强[1] - 财政支出总量将在2025年的基础上继续扩大 保持必要的支持力度 为“十五五”开局之年提供有力支撑[1] - 2025年财政赤字率设定为4% 较2024年提高1个百分点 债务规模也较过去几年水平明显提高[1] 财政支出结构优化重点 - 支出结构优化将重点围绕促进新质生产力发展 例如支持科技创新、新动能等重点领域[2] - 支出将围绕“人的全面发展”进行动态调整 使民生类支出能更好地适配因人口年龄与区域结构变化而产生的新需求[2] - 目标是确保财政资金用在刀刃上 具体操作仍有很大挖掘空间[2] 财政政策对企业的影响与利好 - 政策核心目标之一是扩大国内需求 促进投资增长 特别是促进民营经济、民间资本及中小微企业的投资[3] - 通过贴息等方式降低企业融资成本或分担风险 有助于提高企业投资回报 从而有效扩大需求[3] - 通过降低投资门槛和政府分担风险 财政资金能撬动更多社会资本 发挥政策的带动效应[3] 供需互促与扩大内需战略 - 扩大内需是国家长期战略 需政策支撑与深化改革并举[4] - 促进消费需以居民收入增长为保障 并支持消费场景创新与要素保障[4] - 供给与需求相互促进 新供给（如新业态、新服务、新商品）创造新需求 新需求又引导供给升级 形成螺旋式上升的循环[4] 促进居民收入增长的发力点 - 保障和促进就业、增加就业岗位、提高就业质量是支撑居民收入增长的根本[5] - 财政在民生领域的支出及对居民的转移支付 如社会保障及对重点群体的支持 是直接增加居民收入的重要途径[6] - 从就业保障与财政转移支付等方面发力 将更好地推动居民收入增长[5][6]

2025-2026年积极财政政策核心框架 - 2025年实施更加积极的财政政策，赤字率按4%左右安排，新增政府债务规模11.86万亿元，远超前几年平均水平 [1] - 政策目标为支持当下经济增长、推动经济结构转型，并为中长期可持续发展打下坚实基础 [2] - 2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [3] 2025年财政政策具体举措 - 发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新） [1] - 安排消费品以旧换新资金3000亿元，预计带动相关商品销售额超过约2.6万亿元 [1] - 发行特别国债5000亿元，用于补充国有大型商业银行核心一级资本 [1] - 安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于补充地方政府综合财力和扩大有效投资 [1] - 中央财政下达就业补助资金667.4亿元，并出台扩大社保补贴、加大失业保险稳岗返还等政策 [1] - 提高居民医保和基本公共卫生服务经费财政补助标准，并安排1000亿元对3周岁以下婴幼儿发放育儿补贴 [1] - 继续安排2万亿元置换存量隐性债务额度，安排8000亿元新增专项债券补充地方政府性基金财力以支持化债 [2] - 债务置换后，地方政府债务平均利息成本降低超2.5个百分点 [2] 2026年财政政策重点方向 - 将更多财政资金用在提振消费、“投资于人”、民生保障等方面，多渠道增加居民收入 [3] - 继续安排超长期特别国债，用于“两重”建设和“两新”工作 [3] - 完善专项债券项目负面清单管理，以更好发挥债券资金效益 [3] - 深化财税重点领域改革，激发经济内生活力 [3] 支持民间投资的新政策 - 中小微企业贷款贴息政策：对新能源汽车、工业机器人、医疗装备等14个重点产业链及科技、物流等领域企业贷款予以贴息，贴息为贷款总额的1.5个百分点，最长贴息期2年，单户贷款额度上限5000万元 [4] - 民间投资专项担保计划：为中小微民营企业因生产场景拓展、改造升级及厂房改扩建等所需的中长期贷款提供担保，单家企业可享受担保的贷款额度为2000万元 [4] - 支持民营企业债券风险分担机制：由中央财政安排风险分担资金，为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供增信支持 [4] 支持民间投资的优化政策 - 设备更新贷款贴息政策：扩大贴息范围，将与设备更新相关的固定资产贷款及科技创新类贷款纳入贴息范围，企业可享受贷款总额1.5个百分点、期限不超过2年的贴息支持，惠及领域和经办银行进一步扩围 [6] 促进消费的优化政策 - 服务业经营主体贷款贴息政策和个人消费贷款贴息政策进一步优化 [7] - 贴息力度更大：消费者单笔消费可获得的贴息额由500元提高到3000元；服务业企业单户享受贴息的贷款额度从100万元大幅提高到1000万元，贴息金额从1万元相应提高到10万元 [7] - 消费领域更广：个人消费端将信用卡账单分期业务纳入贴息范围，取消原有消费领域限制；服务消费端在现有8个领域基础上，新增数字、绿色、零售3个重点领域 [7] - 实施期限更长：两项消费贷款贴息政策的实施期限都延长到2026年年底 [8] - 机构覆盖面更宽：经办机构从原有的20余家全国性机构扩展到500多家 [8] 支持科技创新与产业升级 - 支持国家创业投资引导基金“投早、投小、投长期、投硬科技” [8] - 持续推动制造业新型技术改造与中小企业数字化转型，加快智能化、绿色化、融合化发展 [8] - 落实好结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展 [8] - 继续发挥专精特新“小巨人”发展奖补政策、国家中小企业发展基金等政策作用，助力培育更多专精特新企业、单项冠军企业、瞪羚企业和独角兽企业 [8] 深化财税改革与规范市场秩序 - 完善权责清晰、财力协调、区域均衡的央地财政关系 [9] - 规范税收优惠政策，为全国统一大市场建设夯实制度基础 [9] - 研究营造线上线下、新旧经营模式公平统一的税收环境 [9] - 健全财政补贴规范管理制度体系，深入推进清理规范工作，坚决整治“内卷式”无序竞争 [9] - 构建完整统一规范的政府采购法律制度体系，实施政府采购领域本国产品政策，对各类经营主体一视同仁，持续整顿政府采购市场秩序 [9] 政策目标与市场影响 - 政策从投资端和消费端同时发力，旨在疏通生产、流通、消费各环节堵点，进一步打通并做强经济内循环，巩固经济回升向好势头 [11] - 跨部门紧密协作，财政金融政策同向发力，为市场注入更多信心 [11] - 政策目标是激发企业敢投资、居民愿消费的良性循环，巩固中国经济的内生动力与韧性，为“十五五”良好开局奠定坚实基础 [11]

2025年财政政策核心举措 - 2025年赤字率按4%左右安排，新增政府债务规模11.86万亿元，远超前几年平均水平 [2] - 发行特别国债5000亿元，用于补充国有大型商业银行核心一级资本 [2] - 发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”“两新” [2] - 安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于补充地方政府综合财力和扩大有效投资 [2] - 继续安排2万亿元置换存量隐性债务额度，各地置换后债务平均利息成本降低超2.5个百分点 [3] - 安排8000亿元新增专项债券补充地方政府性基金财力，支持化债 [3] 消费提振与民生保障措施 - 安排消费品以旧换新资金3000亿元，预计带动相关商品销售额超过约2.6万亿元 [2] - 出台个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息等政策以鼓励和扩大消费 [2] - 中央财政下达就业补助资金667.4亿元，并出台扩大社保补贴、加大失业保险稳岗返还等政策 [2] - 提高居民医保和基本公共卫生服务经费财政补助标准，并安排1000亿元对3周岁以下婴幼儿发放育儿补贴 [2] 2026年财政政策方向与结构优化 - 2026年财政政策将保持赤字、债务总规模和支出总量必要水平，确保总体支出力度“只增不减” [4] - 将更多财政资金用在提振消费、“投资于人”、民生保障等方面，多渠道增加居民收入 [4] - 继续安排超长期特别国债用于“两重”建设和“两新”工作 [4] - 完善专项债券项目负面清单管理，深化财税重点领域改革以激发经济内生活力 [4] 支持民间投资的具体政策 - 中小微企业贷款贴息政策：对新能源汽车、工业机器人等14个重点产业链及生产性服务领域企业贷款予以贴息，贴息为贷款总额的1.5个百分点，最长贴息期2年，单户贷款额度上限5000万元 [5] - 民间投资专项担保计划：为中小微民营企业因生产场景拓展、改造等所需的中长期贷款提供担保，单家企业可享受担保的贷款额度为2000万元 [5] - 支持民营企业债券风险分担机制：由中央财政安排风险分担资金，为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供增信支持 [5] - 设备更新贷款贴息政策扩大范围：将与设备更新相关的固定资产贷款及科技创新类贷款纳入贴息范围，贴息为贷款总额的1.5个百分点，期限不超过2年 [6] 促进消费的贷款贴息优化政策 - 个人消费贷款贴息：消费者单笔消费可获得的贴息额由500元提高到3000元，并将信用卡账单分期业务纳入贴息范围，取消原有政策中对消费领域的限制 [6] - 服务业经营主体贷款贴息：单户享受贴息的贷款额度从100万元大幅提高到1000万元，贴息金额从1万元相应提高到10万元 [6] - 服务消费端新增数字、绿色、零售3个重点领域，在原有8个领域基础上扩围 [6] - 两项消费贷款贴息政策的实施期限都延长到2026年年底，经办机构从原有的20余家扩展到500多家 [6] 支持科技创新与产业发展的财政举措 - 支持国家创业投资引导基金“投早、投小、投长期、投硬科技” [7] - 持续推动制造业新型技术改造与中小企业数字化转型，加快智能化、绿色化、融合化发展 [7] - 落实好结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展 [7] - 继续发挥专精特新“小巨人”发展奖补政策、国家中小企业发展基金等政策作用，培育更多专精特新企业、单项冠军企业、瞪羚企业和独角兽企业 [7] 建设全国统一大市场的财政发力点 - 持续深化财税体制改革：完善央地财政关系，规范税收优惠政策，研究营造线上线下公平统一的税收环境 [7] - 持续规范财政补贴：健全财政补贴规范管理制度体系，深入推进清理规范工作，整治“内卷式”无序竞争 [7] - 持续优化政府采购秩序：构建完整统一规范的政府采购法律制度体系，实施政府采购领域本国产品政策，对各类经营主体一视同仁，持续整顿市场秩序 [8]

2025-2026年中国财政政策核心方向与措施 - 2025年财政政策体现更加积极的取向，赤字率按4%左右安排，比上年提高1个百分点，新增政府债务规模11.86万亿元，比上年增加2.9万亿元 [3] - 发行5000亿元特别国债用于补充国有大型商业银行核心一级资本，并安排5000亿元地方政府债务结存限额用于补充地方财力和扩大投资 [3] - 2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [6] 刺激消费与扩大内需政策 - 发行超长期特别国债1.3万亿元支持“两重”“两新”，其中安排消费品以旧换新资金3000亿元，预计带动相关商品销售额超2.6万亿元 [3] - 出台个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策，支持消费新业态、新模式、新场景试点和国际化消费环境建设 [3] - 调整优化免税店和离境退税政策，增设免税店数量以鼓励和扩大消费 [3] - 2026年优化个人消费贷款贴息政策，将信用卡账单分期业务纳入支持范围，经办机构新增500多家各类银行及金融公司 [7][8] 民生保障与就业支持 - 中央财政下达就业补助资金667.4亿元，出台扩大社会保险补贴范围、加大失业保险稳岗返还力度等政策，延续降低失业、工伤保险费率 [4] - 将居民医保和基本公共卫生服务经费财政补助标准分别提高至每人每年700元和99元 [4] - 按总体2%涨幅提高退休人员基本养老金水平，并逐步推行免费学前教育 [4] - 2025年前11个月，社会保障和就业、科技、教育、卫生健康等重点领域支出超10万亿元，占一般公共预算支出四成多 [6] 支持科技创新与产业发展 - 2025年中央本级科技支出增长10%，通过资金支持、税收优惠、财政金融、政府采购等政策工具支持科技创新和产业创新融合 [6] - 政府性融资担保体系助力科技创新类中小企业，全年支持3.44万户企业获银行贷款超1400亿元 [6] - 2026年推出中小微企业贷款贴息政策，重点支持新能源汽车、工业机器人、医疗装备等14个重点产业链及科技、物流等生产性服务领域 [7] - 优化设备更新贷款贴息政策，将与设备更新相关的固定资产贷款、科技创新类贷款纳入贴息范围，经办银行进一步扩围 [7] 财政金融协同与风险防控 - 推出民间投资专项担保计划，为中小微民营企业贷款提供担保，单户授信额度设为2000万元，并设置更高代偿上限和分险比例 [7] - 支持民营企业债券风险分担机制，中央财政安排风险分担资金，为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供增信支持 [7] - 继续安排2万亿元置换存量隐性债务额度，并安排8000亿元新增专项债券补充地方政府性基金财力，以坚持防风险与促发展并重 [4] 财政收支运行情况 - 2025年全国一般公共预算收入呈“前低、中高、后稳”态势，一季度下降1.1%，二季度增长0.6%，三季度增长2.5%，10月份增长3.2% [5] - 税收收入自2025年4月以来持续保持同比增长 [5] - 预计2025年全年可以实现财政收支平衡 [6] - 2025年中国农业保险保费规模突破1550亿元，为1.25亿户次农户提供风险保障超5.2万亿元 [6]

2026年财政政策总基调 - 核心观点：2026年将继续实施更加积极的财政政策，其特点概括为“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”，旨在支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，确保“十五五”良好开局 [1] 总量增加：扩大支出与收支平衡 - 2026年将扩大财政支出盘子，确保财政赤字、债务总规模和支出总量保持必要水平，总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [2] - 2025年全国一般公共预算收入预计全年可实现收支平衡，呈现“前低中高后稳”态势：一季度下降1.1%，二季度增长0.6%，三季度增长2.5%，10月增长3.2%，11月与2024年同期基本持平 [2] - 2025年税收收入自4月以来持续同比增长，成为拉动财政收入增长的主要引擎 [2] 结构更优：优化支出与民生保障 - 将持续优化支出结构，打破“基数+增长”的支出固化格局，运用零基预算理念，压减低效无效支出，将更多资金用于提振消费、“投资于人”和民生保障 [4] - 2025年社会保障和就业、科技、教育、卫生健康四项重点领域支出合计超过10万亿元，占一般公共预算支出的四成多 [3] - 2025年民生保障具体措施包括：中央财政下达就业补助资金667.4亿元；居民医保和基本公共卫生服务财政补助标准分别提至每人每年700元和99元，中央财政下达相关补助约4900亿元；按总体2%涨幅提高退休人员基本养老金，城乡居民基础养老金最低标准每人每月提高20元，中央财政下达基本养老保险补助约1.2万亿元；建立育儿补贴制度，全国财政安排1000亿元，对3岁以下婴幼儿发放补贴并免征个人所得税 [5] 效益更好：提高资金使用效益 - 2026年将继续安排超长期特别国债，用于“两重”建设和“两新”工作，并优化政策实施；完善专项债券项目管理，深化地方“自审自发”试点 [6] - 2025年发行超长期特别国债1.3万亿元支持“两重”“两新”，其中安排消费品以旧换新资金3000亿元 [6] - 2025年前11个月，超长期特别国债、地方政府专项债券、中央金融机构注资特别国债等资金共支出5.15万亿元，比2024年同期增加1.61万亿元，增长45.5% [7] 动能更强：深化财税改革与规范秩序 - 将深化财税重点领域改革，包括优化转移支付结构、加强财政资源和预算统筹、强化预算绩效管理、落实优化出口退税政策、清理规范税收优惠和财政补贴 [8] - 将进一步明确中央与地方在基本公共服务、教育、医疗等领域的财政事权和支出责任，深化税制改革，规范税收优惠政策，健全地方税体系 [8] - 2025年财政部已会同有关部门对地方财政补贴开展专项整治，下一步将持续完善工作机制，健全管理制度，坚决整治“内卷式”无序竞争 [8] - 将配合推进政府采购法修改，持续整顿政府采购市场秩序，坚决惩处各类违法违规行为，优化营商环境 [9]

2026年财政政策核心框架 - 2026年将继续实施更加积极的财政政策 其核心可概括为“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强” [1] 总量增加：扩大支出盘子 - 2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平 确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [1] - 在2025年更加积极的基础上继续扩大财政支出盘子 体现了政策的积极性 同时考虑了财政中长期可持续性 [1] - 2025年全国一般公共预算收入保持恢复性增长 支出靠前发力、保持强度 预计全年可实现收支平衡 [1] 2025年财政收支与结构详情 - 2025年全国一般公共预算收入呈“前低中高后稳”态势：一季度下降1.1% 二季度增长0.6% 三季度增长2.5% 10月增长3.2% 11月与2024年同期基本持平 [2] - 税收收入自2025年4月以来持续保持同比增长 成为拉动财政收入增长的主要引擎 [2] - 2025年前11个月 社会保障和就业、科技、教育、卫生健康等重点领域支出合计超过10万亿元 占一般公共预算支出的四成多 [2] 结构更优：优化支出与民生保障 - 将持续优化支出结构 打破“基数+增长”支出固化格局 运用零基预算理念 压减低效无效支出 [2] - 将更多财政资金用于提振消费、“投资于人”、民生保障等方面 多渠道增加居民收入 [2] - 2025年民生保障持续加强：中央财政下达就业补助资金667.4亿元 出台扩大社保补贴、加大失业保险稳岗返还等政策 [3] - 2025年居民医保和基本公共卫生服务经费财政补助标准分别提高至每人每年700元和99元 中央财政合计下达相关补助资金约4900亿元 [3] - 2025年按总体2%涨幅提高退休人员基本养老金 城乡居民全国基础养老金最低标准每人每月提高20元 中央财政下达基本养老保险补助资金约1.2万亿元 [3] - 2025年建立育儿补贴制度 全国财政安排1000亿元 对3周岁以下婴幼儿发放育儿补贴 并对补贴免征个人所得税 [3] 效益更好：提高资金使用效益 - 2026年将继续安排超长期特别国债 用于“两重”建设和“两新”工作 并优化政策实施 [4] - 将完善专项债券项目负面清单管理 深化地方“自审自发”试点 以更好发挥债券资金效益 [4] - 将加强财政金融协同 探索创新政策工具 放大公共资金的带动作用和公开政策的外溢效应 [4] - 2025年发行超长期特别国债1.3万亿元 持续支持“两重”“两新” 其中安排消费品以旧换新资金3000亿元 [4] - 2025年前11个月 超长期特别国债、地方政府专项债券、中央金融机构注资特别国债等资金共支出5.15万亿元 比2024年同期增加1.61万亿元 增长45.5% [4] 动能更强：深化财税改革 - 将深化财税重点领域改革 优化转移支付结构 增强地方自主财力和统筹能力 提高转移支付资金效能 [4] - 将通过加强财政资源和预算统筹、强化预算绩效管理、落实优化出口退税政策、清理规范税收优惠和财政补贴等改革举措 增强地方财政发展动能、助力全国统一大市场建设 [4] - 将进一步明确中央与地方在基本公共服务、教育、医疗等领域的财政事权和支出责任 完善央地财政关系 [5] - 将深化税制改革 规范税收优惠政策 健全地方税体系 全面落实税收法定原则 [5] - 2025年财政部已会同有关部门组成跨部门专班 对地方财政补贴开展专项整治 下一步将持续完善工作机制 健全管理制度体系 深入推进清理规范工作 [5] - 将配合推进政府采购法修改 持续整顿政府采购市场秩序 并全面总结自2024年起开展的专项整治成果 健全监督检查机制 惩处违法违规行为 [6]