行业ETF表现 - 美股盘初主要行业ETF多数上涨，可选消费ETF和网络股指数ETF涨幅居前 [1] - 可选消费ETF(XLY)上涨0.93%至212.38美元，成交量为30.12万股 [2] - 网络股指数ETF(FDN)上涨0.90%至258.03美元，成交量为6937股 [2] - 区域银行ETF(KRE)上涨0.80%至56.98美元，成交量为44.25万股 [2] - 日常消费品ETF(XLP)上涨0.72%至81.01美元，成交量为132.27万股 [2] - 半导体ETF(SMH)上涨0.67%至264.34美元，成交量为38.86万股 [2] - 科技行业ETF(XLK)上涨0.66%至243.21美元，成交量为28.45万股 [2] - 全球航空业ETF(JETS)上涨0.60%至21.76美元，成交量为75932股 [2] - 公用事业ETF(XLU)上涨0.57%至81.02美元，成交量为126.87万股 [2] - 能源业ETF(XLE)上涨0.57%至88.58美元，成交量为241.62万股 [2]

A股市场表现 - 本周沪指报收于3359.9点，累计下跌0.51%，市场情绪趋于谨慎 [1] - ETF产品整体表现低迷，1100多只产品涨幅中位数约为-0.86% [1] ETF涨幅榜 - 银行类ETF成为弱市避风港，银行ETF南方周涨幅3.003%，银行ETF指数基金周涨幅3.22%，多只银行类ETF创出历史新高 [1][3][4] - 酒ETF本周弱势反弹2.39%，5G通信ETF、科创半导体ETF、电信ETF等小幅上涨，进入涨幅榜 [3][4] ETF跌幅榜 - 港股创新药相关ETF全线回落，跌幅前20名均与港股创新药相关 [4][5][6] - 港股通医疗ETF富国、恒生创新药ETF、港股通创新药ETF等9只产品跌幅超过8%，恒生生物科技ETF、恒生医药ETF、恒生医疗ETF等跌幅超过7% [5][6][7] - 黄金股相关ETF本周整体大幅回落，多只产品跌幅超过6%，国际金价本周跌幅超过2.5% [7] 行业分析 - 港股创新药相关产品前期累计涨幅过大，市场热度过高，导致本周集体回落，属于正常技术调整 [7] - 中国创新药行业整体良性发展的基本面正在确立，后市有望进入新的发展阶段 [7] - 国际金价持续坚挺趋势暂时未变，后市仍可继续关注 [7]

证券市场回顾 - 上证综指日内下跌0.79%，收于3362.11点，最高3386.92点 [1] - 深证成指日内下跌1.21%，收于10051.97点，最高10181.97点 [1] - 创业板指日内下跌1.36%，收于2026.82点，最高2057.77点 [1] ETF市场表现 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为-0.93% [2] - 规模指数ETF中鹏华上证科创板50成份ETF收益率最高 [2] - 行业指数ETF中易方达中证家电龙头ETF收益率最高，为0.84% [2] - 策略指数ETF中富国中证中央企业红利ETF收益率最高 [2] - 风格指数ETF中万家上证科创板成长ETF收益率最高，为0.1% [2] - 主题指数ETF中银华中证油气资源ETF收益率最高，为1.24% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅最高的3只ETF：银华中证油气资源ETF(1.24%)、汇添富中证油气资源ETF(0.99%)、华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF(0.93%) [5] - 跌幅最大的3只ETF：国泰创业板医药卫生ETF(-3.19%)、华宝中证金融科技主题ETF(-3.03%)、博时中证金融科技主题ETF(-2.93%) [6] 股票型ETF资金流向 - 资金流入最多的3只ETF：华夏上证50ETF(流入4.31亿元)、华宝中证全指证券公司ETF(流入4.25亿元)、富国中证军工龙头ETF(流入3.69亿元) [8] - 资金流出最多的3只ETF：易方达沪深300ETF发起式(流出3.28亿元)、华夏中证A500ETF(流出3.2亿元)、南方中证500ETF(流出2.39亿元) [9] 股票型ETF融资融券概况 - 融资买入额最高的3只ETF：华夏上证科创板50成份ETF(4.69亿元)、国泰中证全指证券公司ETF(2.27亿元)、华宝中证医疗ETF(2.18亿元) [11] - 融资卖出额最高的3只ETF：南方中证500ETF(9373.12万元)、华泰柏瑞沪深300ETF(1652.49万元)、南方中证1000ETF(1354.58万元) [12] 机构观点 - 光大证券：中长期原油供需格局仍具备景气基础，持续看好"三桶油"及油服板块 [13] - 民生证券：短期油价下跌空间较小，建议关注地缘演变和OPEC+实际产量情况 [14]

宏源证券 屈由厂宏源ETF实惠尺层 元 以赛促学,玩转ETF投资 报名开始 比赛开始 报名结束 比赛结束 6月18日 8月29日 9月5日 6月12日 赛事背景 2024年资本市场迎来政策红利,ETF凭借分散风险、 易便捷等优势,成为投资者重要选择。 值此机遇, 申万宏源证券携手多家基金公司正式启动第 三届ETF实盘大赛,打造专业实战平台,助力投资者提升 配置能力。新手可学习成长,老手能切磋技艺,共同把握 市场机遇,力争共享投资红利。 主办方 t 春密 助 的 门星动 5大赛事亮点 亮点1 为了帮助ETF投资者迅速补充知识"电量",本次大赛专设【大 咖论市】、【大赛专区投教视频】、【ETF理财课堂】等模 块,一站式帮助投资者了解投教知识。 亮点3 互动有礼、边学边玩 大赛设丰富的互动活动,轻松参与即有机会获得奖励,最高可 得6.66元红包。（每项任务限领1次且红包数量有限,具体以发放页面 显示为准) 亮点4 双赛道竞技、全方面展现实力 本次大赛特别设置【双周达人奖】和【实盘赢家奖】,不同风 格的投资者都能找到适合自己的舞台! 老牌券商底蕴,专业ETF服务 申万宏源证券作为国内历史悠久的综合性券商,凭借深厚的市 ...

市场成交概况 - 2025年6月17日非货币类ETF合计成交额达2371.73亿元 其中46只ETF成交额突破10亿元 [1] - 短融ETF以176.75亿元成交额居市场首位 政金债券ETF和上证公司债ETF分别以120.26亿元和102.97亿元紧随其后 [1][4] - 行业主题类ETF中仅港股创新药ETF进入成交额前十 成交额为87.78亿元 [1][4] 债券型ETF表现 - 短融ETF(511360.SH)最新份额规模4.26亿 跟踪中证短融指数 覆盖银行间市场投资级短期融资券 [1] - 短融ETF成交额较前日增长24.67% 近5日日均成交额130.72亿元 近20日日均成交额90.08亿元 [2] - 政金债券ETF(511520.SH)规模4.18亿 跟踪中债-7-10年政策性金融债指数 覆盖三大政策性银行6.5-10年期债券 [2] - 政金债券ETF成交额较前日增长14.44% 当日上涨0.10% 近20日累计上涨0.40% [2] 创新药主题ETF活跃度 - 港股创新药ETF基金(520700.SH)规模2.83亿 跟踪港股通创新药指数 覆盖50只创新药研发相关港股 [3][8] - 该ETF近5日日均成交额7.03亿元 较近20日日均3.32亿元显著放量 日均换手率178.54% [3] - 当日下跌5.01% 但近20日累计上涨31.05% 振幅达8.04%居市场首位 [3][8][11] - 港股通创新药ETF(159570.SZ)规模40.88亿 当日下跌5.24% 近20日上涨29.86% [9] - 港股创新药ETF(513120.SH)规模101.41亿 为规模最大的创新药ETF 当日下跌4.83% 近20日上涨30.97% [9] 换手率特征 - 港股医疗ETF(159366.SZ)以585.68%换手率居市场首位 基准国债ETF和港股创新药ETF基金换手率分别达382.54%和177.66% [7] - 换手率前十榜单中出现7只行业主题ETF 主要为医疗和创新药主题 [7] - 短融ETF换手率较前日增长27.19% 近5日日均换手率27.14% [2] 振幅表现 - 振幅前十ETF均属行业主题类 其中9只为医疗创新药主题 [11] - 港股创新药ETF基金振幅8.04% 较前日增长39.47% [8] - 港股通创新药ETF振幅8.02% 较前日增长39.26% [9] - 港股创新药ETF振幅7.88% 较前日增长27.14% [9] 产品分布特点 - 成交额前十中债券型ETF占9席 创新药主题ETF占1席 [4] - 行业主题类ETF共计10只 主要集中创新药和医疗领域 [8] - 创新药ETF跟踪指数权重股高度重合 包括信达生物、百济神州、药明生物等龙头企业 [3][8][9]

中国ETF市场发展现状 - 中国ETF市场规模已达3.6万亿元，基金数量突破1000只，成为投资者重要工具 [1] - ETF具备透明、便宜、灵活、安全等优势，但超60%个人投资者仍处于"听说过但不会用"阶段 [1] 投教活动与行业合作 - 华兴证券与中信出版联合发起"硬核搭子，邀你做ETF投资行家"投教活动，呼应上交所主题 [1] - 活动结合阅读投教与专业服务，旨在降低ETF投资门槛，推动指数投资普及 [1] - 中信出版发布《这样做，买对ETF》等核心书单，覆盖大咖经典、金融通识、投资实战三大领域 [3][4] 知识服务与内容赋能 - 中信出版通过书籍将专业投资知识转化为大众可理解内容，构建跨行业交流平台 [3] - 《这样做，买对ETF》详细解析ETF家族图谱及定投、网格交易等实战策略 [3] - 出版单位以内容整合行业资源，推动资本市场良性发展 [3] 华兴证券的ETF服务方法论 - 提出工具、内容、陪伴三维方法论：工具矩阵简化复杂策略，内容赋能信息解读，陪伴服务建立投资纪律 [5][6][7] - 多多金APP 4.0推出"帮您选"专区，提供100+动态榜单及可视化排序工具 [6] - "跟我投"专区结合智能定投和主理人带投活动，打破传统"重销轻顾"模式 [7] 科技宝与港股宝功能创新 - 科技宝基于量化模型实时监测科技行业热度，精选30-60只核心科技ETF [9] - 港股宝聚焦跨境资产配置，简化港股投资流程，降低门槛 [9] - 两大工具与科创板指数及港股流动性修复深度绑定，提供全周期决策支持 [9] 战略定位与未来展望 - 华兴证券定位"用户型券商"，强调持续为用户创造价值是商业模式护城河 [8] - 多多金APP 4.0升级逻辑为"硬核服务匹配硬核理念"，解决投资者实际问题 [10]

亮点4 双赛道竞技,全方面展现实力 面田门宏源ETF买岛尺亮 以赛促学, 坑特ETF投资 报名开始 比赛开始 报名结束 比赛结束 6月12日 6月18日 8月29日 9月5日 赛事背景 . . 2024年资本市场迎来政策红利,ETF凭借分散风险、交 易便捷等优势,成为投资者重要选择。 好看日书记后八分如本公中学学校思论坛中 男毛会龙 但此仍随,中力公标近分污于夕系英立公可止以后4月 三届ETF实盘大赛,打造专业实战平台,助力投资者提升 配置能力。新手可学习成长,老手能切磋技艺,共同把握 市场机遇,力争共享投资红利。 主办方 5大赛 亮点1 老牌券商底蕴,专业ETF服务 申万宏源证券作为国内历史悠久的综合性券商,凭借深厚的市 场积淀和专业的投研能力,为投资者提供全市场ETF交易支 持。本次大赛支持沪深市场所有场内ETF品种(货币ETF除 外），助力投资者把握不同市场机会。 亮点2 站式ETF投教专区 为了帮助ETF投资者迅速补充知识"电量",本次大赛专设【大 咖论市】、【大赛专区投教视频】、【ETF理财课堂】等模 块,一站式帮助投资者了解投教知识。 亮点3 互动有礼,边学边玩 大赛设丰富的互动活动,轻松参与即有 ...

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报告核心观点 本周市场日均成交放量，A股震荡、情绪脆弱，创业板指小涨，北证50和科创板领跌，量化基金吸引资金使小盘领涨，小微盘处高位且拥挤度高；伊朗与以色列军事冲突升级，风险资产承压；港股创新药本周大涨后进入泡沫化区间短期看空，且潜在流动性收紧风险放大，本周转为谨慎；各ETF投顾策略表现有差异，指数基金新发市场有申报、成立、开募和上市情况，不同资产类别ETF资金流向不同[5]。 市场观点和ETF交易机会 国内市场跟踪 本周市场日均成交放量至1.37万亿，A股忽视经济下行积极交易中美关系，大盘遇抛压，市场低波动窄幅震荡、情绪脆弱，仅创业板指小涨0.22%，北证50和科创板领跌，量化基金吸引资金使小盘延续领涨，小微盘在高位且拥挤度高；2025年6月13 - 15日伊朗与以色列军事冲突升级，风险资产承压；港股创新药本周大涨11%，南向资金后两日卖出AI科技追涨创新药，周买入前10个股有3只为创新药个股，港股创新药进入泡沫化区间短期看空，且潜在流动性收紧风险放大，本周转为谨慎[5]。 港股市场风险点 - AH溢价指数周内下穿近5年低点，6月11日刷新新低后港股受扰动，恒生科技跌超2%，虽2021年来AH溢价指数调整至130以下对应港股超额收益回归，但2025年以来港股进入新增量逻辑，AH溢价指数中枢将下行，触发次数增多，市场或逐渐钝化，但短期干扰仍在，可把握回调窗口布局港股优质标的[6]。 - 港币兑美元汇率逼近弱方兑换保证水平，5月初港币触发强方兑换保证后金管局注资超千亿，此后市场需求恢复正常，港币过剩未触及弱方兑换保证，Hibor利率大跌，港股走出水牛行情，但当前汇率逼近弱方兑换，金管局收紧流动性将致港股回调[6]。 ETF投顾策略跟踪 鑫选ETF绝对收益策略 前期通过“抽屉法”在场内权益ETF池测试，组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤8.6%，夏普比率1.44；2024年初至今总回报34.43%，较ETF等权超额20.32%，夏普比率1.26，最大回撤6.3%，波动率17.26%，卡玛比率3.77；2024年至今创业板ETF持有区间涨幅最高为40.69%；最新持仓有黄金ETF、食品饮料ETF等[12]。 全天候多资产多策略ETF风险平价策略 2024年初至今收益率20.13%，最大回撤3.62%，波动率4.41%，夏普比率2.56；结合行业轮动等权益策略，提高ETF使用精细度并分散资产，包括商品（黄金ETF）、美股（标普500ETF）、国内权益（行业轮动等）、国内债（10年国债ETF等）[15][17]。 中美核心资产组合 纳入白酒、红利、黄金、纳指四种标的，结合RSRS策略和技术面反转类策略；2015年初至今年化回报33.87%，较各指数等权超额收益13.27%，夏普比率1.64，最大回撤18.23%，波动率17.84%；最新持仓为空仓[21]。 高景气/红利轮动策略 构建了高景气成长与红利策略的轮动模型，信号为高景气成长时调入创业板ETF和科创50ETF各50%权重，信号为红利时2024年2月前调入红利低波ETF，2月后调入红利低波ETF与央企红利50ETF各50%；2021年初至今年化收益19.44%，较各指数等权超额收益21.51%，夏普比率0.88，最大回撤22.91%，波动率24.08%；最新持仓为红利低波ETF、央企红利50ETF（共50%），创业板ETF、科创50ETF（共50%）[24]。 双债LOF增强策略 根据中美核心资产组合信号调整权重，组成基于债的增强策略；2019年初至今年化收益6.71%，夏普比率2.54，最大回撤2.42%，波动率2.57%，均优于双债LOF基准[27]。 结构化风险平价（QDII） 以国内中长期债券ETF为主，搭配QDII权益产品、黄金、国内红利ETF；2024年初至今收益率25.06%，最大回撤2.38%，波动率4.85，夏普比率2.93[30]。 策略表现总览（2024年初至今） 鑫选技术面量化策略总收益率34.43%，年化收益率23.69%，最大回撤 - 6.30%，波动率17.23%，夏普比率1.20；高景气红利轮动策略总收益率51.45%，年化收益率34.75%，最大回撤 - 22.04%，波动率34.11%，夏普比率0.98；中美核心资产组合总收益率61.15%，年化收益率40.88%，最大回撤 - 10.86%，波动率16.91%，夏普比率1.99；双债增强总收益率9.03%，年化收益率6.41%，最大回撤 - 2.26%，波动率3.35%，夏普比率1.28；结构化风险平价策略（QDII）总收益率25.06%，年化收益率17.43%，最大回撤 - 2.38%，波动率4.85，夏普比率2.93；全天候多资产风险平价策略总收益率20.13%，年化收益率14.08%，最大回撤 - 3.62%，波动率4.41%，夏普比率2.56[33]。 指数基金新发市场追踪 新申报指数基金 本周新申报13只，含2只ETF和3只联结基金，如易方达中证国资央企50ETF联接基金上报[35]。 新成立指数基金 本周新成立公募基金15只，募集总金额89.34亿元，其中新成立指数基金6只，首发规模48.14亿元[36]。 即将开募基金 下周14只基金即将开募，如华宝恒生港股通创新药精选ETF等[37]。 上市基金 下周4只基金即将上市交易，如天弘中证A500增强策略ETF等[38]。 ETF资金流向 不同资产类别ETF资金流向 截至2025年6月13日，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为 - 164.8亿元、153.3亿元、18.6亿元、 - 3.3亿元[44]。 A股ETF细分类别资金流 宽基ETF净卖出 - 127亿元，中证A500、沪深300卖出规模靠前；一级行业中电子、军工等增持规模靠前，计算机等遭抛售；因子类ETF中宽基红利、红利低波转为净卖出，自由现金流ETF遭抛售 - 8.6亿元，机器人ETF获增持 + 1.8亿元[45]。 A股ETF细分类别资金流（前5产品明细） 包括宽基、行业、因子、主题等类型的部分ETF产品，如科创50、酒ETF等，展示了其跟踪指数、规模、本周资金流等信息[48]。 跨境ETF细分市场资金流 跨境ETF本周净流出 - 3.3亿元，其中香港ETF获增持 + 16.31亿元，展示了不同市场如全球、德国、日本等部分ETF产品的资金净买入规模等信息[49][52]。 商品类ETF 黄金ETF获增持 + 18.29亿元[53]。 市场表现复盘 全球大类资产表现回顾 展示了A股、美股、欧洲、亚太市场及大宗商品、国内债券等各类资产本周、近一个月和年初至今的涨跌情况，如创业板指本周涨0.22%，港股通创新药本周涨11%等[57]。 一级行业表现回顾 展示了各一级行业本周、近1月、近1年和年初至今的涨跌情况，以及PE和PB十年分位点等数据，如有色金属本周涨3.95%等[58]。 鑫选ETF池周涨幅TOP 35 展示了鑫选ETF池周涨幅前35的ETF产品信息，包括代码、简称、跟踪指数、本周和年初至今涨跌幅等，如标普油气ETF本周涨12.23%[59]。