苹果国补政策更新 - 苹果官网更新国补注释 国补仅限Apple Store在线商店（北京收货地址）及零售店（上海） 在线商店还可享24个月免息分期 指定产品至高省2000元 [1] - 限定产品型号包括iPhone 16系列、iPhone 15系列、iPad全系、Apple Watch Series 10/SE、MacBook Air/Pro、iMac（特定颜色）、Mac mini/Mac Studio [3] 国补渠道对比 - 苹果官方首次接入国补 消费者可在官方渠道享受"国补+官方服务"双重保障 打破此前仅第三方平台支持补贴的局限 [4] - 电商平台（如京东）在国补基础上可叠加优惠券 部分机型优惠超2000元 价格优势高于苹果官方渠道 [4] - 京东自营旗舰店国补覆盖地区包括吉林、安徽、山东、浙江等28个省级行政区 具体城市如辽宁覆盖14个地级市 [4] - 天猫Apple Store官方旗舰店同样支持不同地区国补领取 [8] 国家政策背景 - 国家安排3000亿元国债资金加力扩围实施消费品以旧换新 2024年1月和4月已下达两批共计1620亿元中央资金 支持一二季度以旧换新工作 [8] - 剩余1380亿元中央资金将在三四季度分批下达 国补资金结构包括中央超长期特别国债（规模同比翻番）、地方按9:1比例配套资金、部分地区额外安排地方资金 [8][9] - 国家发改委和财政部将在7月、10月分别下达第三、第四季度中央资金 地方持续配套并优化补贴发放方式 [9]

电商平台促销策略与销售表现 - 今年"6·18"电商促销活动自5月13日启动，与消费品以旧换新政策叠加，激发居民消费热情 [2] - 京东主打"现货直降"，天猫取消凑单门槛提供官方直降15%起优惠，拼多多推出"每满200减30"专场，抖音全平台商品立减15%，快手采用满减券和爆品秒杀策略 [2] - 京东家具品类开门红成交额同比增长超10倍，超50个核心品类成交额同比增长超5倍 [3] - 京东建材超100个品类成交额同比增长超100%，超1000个品牌成交额同比增长逾200% [3] - 天猫家电家装行业113个品牌成交额突破亿元，源氏木语跻身"10亿俱乐部" [3] - 天猫参加"国补"的品类成交总额较去年双11增长116%，超9200个品牌成交翻倍 [3] - 苏宁易购嵌入式冰箱和洗衣机产品销售占比达92%，百吋大屏电视销售同比激增169% [4] 家居消费市场趋势 - 43.81%消费者选择家清、家纺及家居等居家用品类 [5] - 智能床垫、沙发、晾衣机、电脑椅等智能品类成交额同比增长5倍 [5] - 超200个高颜值潮流家具品牌成交额同比增长200% [5] - 功能沙发、护脊床垫、人体工学椅和升降桌等健康类目成交额同比增长突破100% [5] - 扫地机器人、智能马桶、智能门锁、垃圾处理器等智能家居产品成为消费新宠 [5] - 今年1—4月家装类产品新增133.2万种，同比增长560.8% [6][7] - 智能坐便器年销量达1100万台，市场规模达170亿元 [7] 政策影响与行业数据 - 1—5月限额以上单位家具类商品零售额同比增长21.4% [8] - 截至5月31日消费品以旧换新5大品类合计带动销售额1.1万亿元 [9] - 家装厨卫"焕新"5762.6万单 [9] - 今年消费品以旧换新带动销售额已超过去年全年 [9] - 1—4月智能坐便器新增品类3000余种，市场普及率增长至约9.6% [7] - 家装厨卫"焕新"约5000万单，卫生陶瓷行业营业收入同比增长1.7%，利润总额增长6.8% [7]

政策核心要点 - 2025年消费品以旧换新政策全国统一截止时间为12月31日 多地"系统暂停提示"仅为阶段性调整 7月起重庆、江苏、湖北等地区将陆续重启补贴通道 剩余1380亿元资金蓄势待发 [1] - 部分省份因额度紧张 家电手机类补贴或提前至12月中旬结束 汽车补贴更需抢占10月前窗口期 [1] - 财政部预拨810亿元衔接资金 1380亿元剩余资金分7月、10月两批注入 [5] 补贴政策重启 - 暂停原因：截至5月底全国3000亿补贴额度已消耗超1500亿元 重庆首轮12亿家电补贴6月初告罄 江苏单日670万额度需靠"秒杀" [4] - 系统升级：江苏关闭线上入口转线下排队 广东启用IP监测锁定跨区域套利 [4] - 618价格保卫战：大促期间平台折扣叠加国补 部分商品降价超40% 短期暂停是为避免市场价格踩踏 [5] - 重启时间表：重庆、湖北7月重启 覆盖家电、汽车、家装 新增饮水机、空气净化器等6类产品 江苏6月下旬完成系统升级 恢复"每日10点抢券"模式 [5] 家电补贴细则 - 新增品类：微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲（共12类） [5] - 补贴比例：一级能效补20% 单件最高2000元（1万元空调实付8000元） 二级能效补15% 最高1500元 每户最多可补3台空调 [5] - 实施时间：2025年1月1日至12月31日 [12] 手机数码补贴细则 - 补贴范围：手机、平板、智能手表（单价≤6000元） [5] - 补贴标准：≤3333元补售价15%（3000元手机省450元） ＞3333元封顶500元（6000元手机实付5500元） [5] - 旗舰机加码：华为Mate70等超6000元旗舰机 京东搜"数码省2000"享平台额外10%补贴 [5] - 实施时间：2025年1月20日至12月31日 [12] 汽车补贴细则 - 报废更新：买新能源车补2万元 买燃油车（2.0L及以下）补1.5万元 [5] - 置换更新（转让旧车）：买新能源车最高补1.5万元 [5] - 审核周期：汽车补贴审核周期45天 最晚10月前提交材料 [6] 补贴领取策略 - 高价值商品优先抢：空调、高端手机、新能源车额度消耗最快 重启后立即下单 [8] - 叠加优惠：京东APP搜"家电省2000""手机省500"锁定资格 叠加平台券+以旧换新折价 例：8000元空调=国补1600元+平台券1500元+旧机抵扣2000元→实付约2900元 [9] - 地方加码：江苏、广东"国补+消费券"综合补贴比例冲至30% 陕西手机数码满3000减300、满5000减500 [9] - 线下捡漏：南京、苏州每日门店保留名额 广东通过"粤焕新"平台核销 [9] 潜在风险提示 - 发票无效=补贴作废：抬头必须为"个人姓名" 注明产品型号+SN码 企业发票无法报销 [5] - 退货仅退实付金额：补贴部分不退 例：5000元手机享补500元后退货仅退4500元 [5] - 价格暗涨套路：部分商家"先涨3000再打折" 需用比价工具核验30天历史价 [5] 行动建议 - 立即打开京东APP搜索"家电省2000"（家电）或"手机省500"（数码）收藏口令每日快速进入 [9] - 河南、湖南用户优先安排汽车置换 10月前提交审核 [9] - 紧盯地方政务平台（如重庆"渝快办"、广东"粤焕新"）获取重启第一手消息 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端钢厂维持正常生产，虽削减300系不锈钢产量但总量仍处高位，供应压力仍存；需求端进入传统消费淡季，宏观市场不确定性增加，出口需求有压力，下游观望态度重，国内库存去化不佳；技术面关注MA10压力，预计震荡偏弱；操作上建议暂时观望或轻仓做空 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价12390元/吨，环比-115；07 - 08月合约价差-45元/吨，环比0 [2] - 期货前20名持仓净买单量-9942手，环比-1435；主力合约持仓量192515手，环比12040 [2] - 仓单数量113903吨，环比-186 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡价格13450元/吨，环比0；废不锈钢304无锡市场价9300元/吨，环比0 [2] - SS主力合约基差465元/吨，环比20 [2] 上游情况 - 电解镍月产量29430吨，环比1120；镍铁月产量合计2.39万金属吨，环比0.22 [2] - 精炼镍及合金月进口量17687.58吨，环比-1058.97；镍铁月进口量84.82万吨，环比3.13 [2] - SMM1镍现货价119500元/吨，环比-1125；全国镍铁（7 - 10%）平均价925元/镍点，环比0 [2] - 中国铬铁月产量75.78万吨，环比-2.69 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量178.47万吨，环比-3.96；300系不锈钢合计周库存62.53万吨，环比0.61 [2] - 不锈钢月出口量45.85万吨，环比-2.95 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值23183.61万平方米，环比5347.77 [2] - 挖掘机当月产量2.58万台，环比-0.02；大中型拖拉机月产量2.46万台，环比-1.04；小型拖拉机当月产量1.1万台，环比-0.1 [2] 行业消息 - 联储货币政策报告称通胀“略高”，就业市场“状况良好”，政策做好等待经济前景准备 [2] - 美联储官员对降息看法不一，沃勒或许最早七月会议降息，巴尔金认为无紧迫理由降息，戴利称经济朝降息方向发展 [2] - 消费品以旧换新加力扩围政策无变化，补贴资金使用进度符合预期，三四季度中央资金将下达 [2] - 1 - 5月全国一般公共预算收入96623亿元，同比下降0.3%；印花税收入1787亿元，同比增长18.8% [2] - 原料端印尼PNBP政策提高镍资源供应成本，菲律宾6月起实施镍矿出口禁令，印尼镍铁产能释放产量回升，镍铁价格回落，原料成本支撑减弱 [2]

政策延续与资金安排 - 中央安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，全年实施[1] - 已有1620亿元下达到地方，占全年规模50%左右，剩余1380亿元将在7月、10月分批下达[4] - 补贴资金按照央地共担原则分配，家电和汽车领域中央与地方承担比例约为9:1[4] 地方执行现状 - 广东、重庆等地出现"国补"暂停或限额领取情况，江苏改为每日限额发放[1] - 江苏家电补贴覆盖32类电器，包括有能效标准和无能效标准的产品[3] - 山东建立家电以旧换新资金预拨机制，企业最高可获得80%预拨资金[7] 政策效果与调整 - 2024年以旧换新带动相关产品销售额超1.3万亿元，今年已超过去年全年[4][5] - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，为2024年以来月度最高水平[6] - 江苏试点的"限额分配模式"被认为可能成为全国范本，实现资金精准调控[5] 行业影响与趋势 - 补贴模式正从"普惠式"向"精准调控"升级，优化资源配置和资金效率[5] - 部分地区出现企业"价格战"和经销商套利现象[7] - 服务领域补贴政策有望加速出台，形成对消费的持续支撑[7] 地方创新实践 - 重庆采用"政府补一点、企业让利一点、金融支持一点"模式，1-5月社零增长4.7%[7] - 江苏明确消费品以旧换新资金实行限额管理、资格调控[5] - 国家将简化补贴申领流程，明确审核兑付时限，建立资金直达快享机制[6]

人事变动 - 普拉达品牌CEO詹弗兰科·达蒂斯将于本月底离职，由集团CEO安德里亚·格拉暂代其职 [1] - 达蒂斯2022年1月加入公司，是首位非家族背景CEO，曾主导中美市场扩张及新品类开发 [1] - 奢侈品行业近期管理层调整频繁，开云集团、LVMH等巨头也出现核心岗位更迭 [1] 业绩表现 - 普拉达品牌2024年收入增长4%，2025年一季度零增长，低于市场预期 [2] - Miu Miu表现强劲，2024年零售销售额同比增93%，2025年一季度增速达60% [2] - 普拉达品牌销售额增长率从2021年44%逐年收窄至2024年4%，Miu Miu同期从22%跃升至93% [2] - Miu Miu零售销售净额占比从2023年一季度21.8%升至2024年一季度31%，普拉达品牌占比下降9.1个百分点至68% [2] - 集团计划2025年将Miu Miu门店面积增加10%-15%，净增10-15家店，普拉达品牌门店面积增5%-10% [2] 战略收购 - 普拉达集团2024年4月以12.5亿欧元收购范思哲，扩大品牌矩阵 [3] - 管理层认为范思哲具有互补潜力，但部分投资者担忧其短期可能成为负担 [3] - 分析师指出整合范思哲需大量资金、管理层重视及短期牺牲，多品牌策略在行业下行期分散风险效果有限 [3] 行业趋势 - 2025-2027年全球奢侈品销售额预计每年仅增长2%-4%，2025年增速或低于4% [4] - 行业低增速背景下，收购优质资产成为机会，范思哲整合效果与品牌协同效应受市场关注 [5]

在本次活动中，您将听到： 1、出海品牌拉美区负责人：复盘在巴西踩了哪些坑 2、海外品牌营销大咖：分享在巴西如何讲好品牌故事 3、拉美电商巨头负责人：分析巴西的品类机会 4、头部社媒平台业内人士：透露巴西社交电商的玩法 头图 | AI生成 国内市场竞争白热化，增长瓶颈已现。越来越多的中国消费品牌将目光投向海外，巴西作为拉美最大 经济体，其万亿市场潜力不断吸引各类品牌。然而，挑战远比想象中复杂：高昂的试错成本、瞬息万 变的政策壁垒、不甚了解的本土消费习性，都在考验着每一个出海者的决心与策略。 您是否想了解在巴西如何根据消费者喜好，发展本地化策略，打造爆款产品？是否想了解如何在巴西 获取流量，触达核心用户，实现真正业务增长？是否想了解如何在巴西建设本地仓，利用当地的物流 网络，真正实现盈利与可持续发展？ 我们深知，您需要的不是概念，而是通过一线的真实案例，学习其中的方法论，并与出海巴西的实战 专家深度交流，解决疑问。 6月27日，在深圳，我们将举办出海·502线下闭门会。 特邀深耕巴西市场的先行者与专家，分享消费 品牌成功出海巴西背后的秘密，通过实践案例与线下面对面交流，以期为出海巴西的从业者指明方 向。 这不是一 ...

焦煤焦炭产业日报 2025/6/23 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | JM主力合约收盘价（日，元/吨） | 807.00 | +12.00↑ | J主力合约收盘价（日，元/吨） | 1385.00 | +0.50↑ | | 期货市场 | JM期货合约持仓量（日，手） | 682127.00 | +10891.00↑ | J期货合约持仓量（日，手） | 55161.00 | -1200.00↓ | | | 焦煤前20名合约净持仓（日，手） | -25449.00 | +10650.00↑ | 焦炭前20名合约净持仓（日，手） | -1838.00 | -479.00↓ | | | JM1-9月合约价差（日，元/吨） | 36.50 | +10.00↑ | J1-9月合约价差（日，元/吨） | 39.00 | +12.00↑ | | | 焦煤仓单（日，张） | 0.00 | 0.00 | 焦炭仓单（日，张） | 90.00 | 0.00 | | | 干其毛都蒙5原煤 ...

锰硅硅铁产业日报 2025/6/23 本报告中的信息均来源于公开可获得资料 ，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠 ，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证 ，据此投资，责 任自负。本报告不构成个人投资建议 ，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 。本报告版权仅为我公司所有 ，未经书面许 可，任何机构和个人不得以任何形式翻版 、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞 达 研 究瑞达期货股份有限公司研究院 ，且不得对本报告 进行有悖原意的引用 、删节和修改。 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员: 徐玉花 期货从业资格号F03132080 期货投资咨询从业证书号 Z0021386 免责声明 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,610.00 | -6.00↓ | SF主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,316.00 | +16.00↑ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | 58 ...

钟薛高发展历程 - 2018年成立后凭借瓦片造型和高端定位迅速出圈，主打产品价格达十几元至88元，首年营收破亿并杀入天猫双11冰品类目榜首[10] - 2021年销售额突破10亿元，成为头部主播直播间常客[10] - 2022年因"雪糕刺客"舆论危机导致口碑滑坡，随后陷入销售骤降、渠道萎缩、员工欠薪等困境[12][15] - 2023年子公司被申请破产清算，线下渠道几乎消失，天猫旗舰店仅剩3款产品[4][18] 商业模式问题 - 高价策略建立在"符号价值"而非产品差异上，当消费者质疑其价值时，高价变为虚高[29][30] - 缺乏长期竞争壁垒和核心复购口味，无法持续输出与高价匹配的附加价值[32][39] - 尝试通过子品牌下沉市场但未成功，产品既不够高端也不够接地气[37][39] - 冰淇淋作为高周转快消品，要求持续创新或建立护城河，但公司两项均未达成[31] 行业趋势变化 - 消费升级红利期结束，市场进入理性回调阶段，消费者不再盲目崇拜高价[41] - "高价即高端"的消费谬论被揭露，性价比逐渐成为主导趋势[14][31] - 新消费品牌面临集体考验，需从营销驱动转向产品驱动[42][49] 转型方向 - 需打破"贵就是好"的原有逻辑，回归真实定价和产品体验[45][47] - 重构与消费者关系的关键在于真实成本、真实体验而非符号价值[47] - 从"雪糕刺客"转变为普通雪糕可能是品牌回归本质的路径[46]