港股市场北水资金流向 - 7月4日港股市场北水成交净买入66.83亿港元，其中港股通(沪)净买入30.04亿港元，港股通(深)净买入36.79亿港元 [1] - 北水净买入前三的个股为小鹏汽车-W(09868)、中芯国际(00981)、建设银行(00939)，净卖出前三为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯(00700) [1] 个股资金流动详情 - 小鹏汽车-W(09868)获净买入9.19亿港元，港股通(沪)买卖总额14.80亿港元(-4628.13万)，港股通(深)净买入8.72亿港元 [2][4][5] - 中芯国际(00981)获净买入3.72亿港元，买卖总额31.84亿港元 [2][5] - 建设银行(00939)获净买入1.68亿港元，买卖总额21.20亿港元 [2][6] - 阿里巴巴-W(09988)遭净卖出3.34亿港元，买卖总额35.71亿港元 [2][7] - 小米集团-W(01810)遭净卖出3.70亿港元，买卖总额30.87亿港元 [2][8] - 腾讯控股(00700)遭净卖出1.45亿港元，买卖总额19.00亿港元 [2][8] 公司动态与行业消息 - 小鹏汽车全新中型SUV G7售价19.58万元起，低于预售价23.58万元，开售9分钟大定突破10,000辆，里昂预计G6/G7/G9矩阵可带动月销1.3万-1.7万辆 [5] - 美国政府取消对中国部分芯片设计软件的出口管制，西门子、新思科技和楷登电子占据中国EDA软件市场82%份额 [5] - 2025年以来险资举牌达19次，其中9次为银行股，7次举牌港股银行，H股银行因免除股息税较A股更具吸引力 [6] - 国泰君安国际获虚拟资产牌照，华西证券看好其代币化证券业务机会 [6] - 国家医保局与卫健委联合发布《支持创新药高质量发展若干措施》，花旗预计创新药板块将迎多重催化剂 [7] - 多点数智筹备申请香港稳定币牌照，看好虚拟资产在Web3领域的机遇 [7] - 淘宝闪购未来12个月将投入500亿元补贴，阿里巴巴计划发行120亿港元零息可交换债券 [7]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.32% 深成指跌0.25% 创业板指跌0.36% 北证50指数跌1.08% [1] - 全市场成交额14545亿元 较上日放量1210亿元 超4100只个股下跌 [1] - 板块表现分化 跨境支付、银行、游戏、电力、钢铁、创新药板块涨幅居前 固态电池、有色金属、美容护理、风电设备板块跌幅居前 [1] ETF表现 - 游戏ETF领涨 融游戏ETF(516010)涨2.47% 游戏ETF华泰柏瑞(516770)涨2.22% 融游戏ETF(159869)涨2.21% [1][2] - 银行ETF表现强势 融银行ETF易方达(516310)涨2.02% 银行ETF(159887)涨1.90% 融银行ETF南方(512700)涨1.87% [2] - 稀有金属ETF领跌 融稀有金属ETF(562800)跌1.81% 融电池ETF(561910)跌1.79% 科创板新能源ETF(588960)跌1.77% [3][4] 行业动态 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效 香港金管局将开始接受牌照申请 多家企业表示将申请香港稳定币牌照 [2] - 国泰君安国际已获得虚拟资产牌照 机构看好其增量市场空间 [2] - 开源证券研报指出 稳定币应用场景从加密货币交易向更广泛支付领域扩展 市场规模及交易活跃度迅速提升 [3] 异动解析 - 游戏板块异动 相关ETF涨幅居前 [5][6]

A股市场表现 - A股三大指数震荡走强 沪指再创年内新高 [1] - 银行股全天大涨 银行ETF天弘（515290）涨超2% [1] - 券商板块午后直线拉升 深市规模最大证券ETF（159841）盘中涨超1.6% [1] 虚拟资产领域动态 - 国泰君安国际成为首家获批香港虚拟资产交易牌照的中资券商 [1] - 天风国际获准提供虚拟资产相关服务 显示中资券商积极布局新兴业务 [1] - 香港虚拟资产产业发展迅猛 依托成熟金融基建与国际监管框架 [1] 券商板块驱动因素 - 2025年市场交投维持高位 权益市场上行带来基本面修复 [1] - 并购重组主线新进展成为板块重要催化因素 [1] - 流动性适度宽松+资本市场环境优化+投资者信心重塑共同推升板块景气度 [1] 银行板块投资逻辑 - 低利率+资产荒环境下 高分红/稳定ROE的红利类资产具备韧性 [2] - 降准降息后无风险利率下行空间打开 国有大行红利价值凸显 [2] - 金融监管总局推动保险资金入市 强化银行股中长期配置价值 [2] 金融产品市场表现 - 银行ETF天弘（515290）二级市场价格创历史新高 [2] - 银行ETF天弘连续3个月获资金净流入 [2] - 证券ETF联接基金与银行ETF天弘联接基金提供场外布局渠道 [2]

战略合作 - 公司与国富量子创新有限公司签署战略合作协议 [1] - 合作聚焦虚拟资产及数字货币业务 [1] - 合作涵盖IT技术创新、虚拟资产及稳定币生态圈合作创新、金融业务创新三个层面 [1]

活动基本信息 - 活动类别为电话会议 [2] - 活动时间为2025年7月2日 - 7月3日，地点在北京，形式为线上会议 [3] - 参与人员包括天风证券、百嘉基金等众多投资机构人员，公司接待人员有董事长费振勇、资本市场部董事张郡岩、董事会秘书王潇 [2][3] 战略合作情况 - 公司与国富量子创新有限公司签署战略合作协议，国富量子是跨境跨界金融科技投资平台，持有香港证监会1、4、6、9号牌照，是香港稳定币发行人“沙盒”计划首批参与方圆币科技的创始股东，形成“牌照 + 生态”商业模式 [3] - 双方将围绕IT技术应用创新、虚拟资产及稳定币生态圈合作创新、金融业务创新三个层面展开深度合作，公司借此启动出海战略 [4] 问答环节要点 稳定币应用场景 - 稳定币预期在跨境支付及清结算、RWA融资及交易等场景广泛应用，有望与数字人民币互补，推进人民币国际化，公司将融入生态圈把握合作机会 [5] RWA方向商业模式 - 探索的盈利模式有咨询服务、资产上链技术服务、搭建虚拟资产交易平台并提供交易服务，公司将向综合服务运营商升级 [6] 技术优势和案例储备 - 公司在数字人民币系统建设及应用推广领域积累技术经验，在区块链等方面有成熟技术体系及储备，获多项相关技术专利 [7] - 公司在大湾区有本地化交付团队，过往数字人民币项目经验可复用，能为稳定币业务提供全面技术支持与服务 [7] 竞争优势 - 公司深耕金融科技行业，积累以银行为主的金融机构客户，实现优质客户资源布局 [8] - 公司有行业经验积淀、体系化研发组织及创新能力和数智化支撑的精益运营，形成核心竞争优势 [8] 海外业务布局 - 公司与部分中资客户在香港地区、东南亚部分国家客户建立业务关系，正优化香港业务交付模式 [9] - 公司将拓展东南亚及“一带一路”沿线国家业务，结合实际通过资本运作开拓市场 [9] 其他信息 - 本次活动不涉及应披露重大信息，未使用演示文稿等附件 [10]

港股通资金流向 - 7月3日北水成交净卖出30.47亿港元，其中港股通(沪)净卖出18.66亿港元，港股通(深)净卖出11.81亿港元 [1] - 北水净买入前三：美团-W(03690)、中芯国际(00981)、信达生物(01801) [1] - 北水净卖出前三：阿里巴巴-W(09988)、腾讯(00700)、国泰君安国际(01788) [1] 个股买卖数据 - 阿里巴巴-W买卖总额71.91亿港元，净流出20.60亿港元 [2] - 小米集团-W买卖总额59.88亿港元，净流入8.34亿港元 [2] - 腾讯控股买卖总额29.22亿港元，净流出3.79亿港元 [2] - 美团-W买卖总额26.89亿港元，净流入7.44亿港元 [2] - 多点数智买卖总额19.49亿港元，净流入6161.90万港元 [2] - 泡泡玛特买卖总额17.53亿港元，净流出2.26亿港元 [2] 港股通(沪)活跃股 - 泡泡玛特买卖总额9.21亿港元，净流出1.51亿港元 [4] - 信达生物买卖总额8.78亿港元，净流入2.41亿港元 [4] - 三生制药买卖总额8.08亿港元，净流入769.90万港元 [4] 港股通(深)活跃股 - 美团-W获净买入9.87亿港元 [4] - 中芯国际获净买入4.78亿港元 [5] - 信达生物获净买入2.41亿港元 [5] - 三生制药获净买入769万港元 [5] - 多点数智获净买入6161万港元 [5] - 小米集团-W获净买入2271万港元 [6] - 建设银行获净买入5989万港元 [6] - 腾讯遭净卖出8.85亿港元 [6] - 国泰君安国际遭净卖出2.03亿港元 [6] 公司动态与行业消息 - 美团宣布未来三年投资建设1200家"浣熊食堂"，助力餐饮商家外卖品质升级 [4] - 美政府取消对华EDA出口限制，三大芯片软件商恢复对华供货 [5] - 国家医保局与卫健委联合发布《支持创新药高质量发展若干措施》 [5] - 多点数智筹备在香港申请稳定币牌照，看好加密货币在Web3领域机遇 [5] - 小米SU7转单订单占比不足15%，优先解决国内交付，预计2027年考虑出口 [6] - 淘宝闪购未来12个月将投入500亿元补贴商家运营 [6]

香港稳定币监管框架 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效，成为全球首个针对法币稳定币的全面监管框架 [1][2][7] - 条例要求稳定币发行人需满足储备管理、赎回保障、资本充足率等核心责任，并需获得香港金管局颁发的牌照 [8][9] - 香港金管局于2024年3月推出"稳定币发行人沙盒"，首批5家机构参与测试，包括京东币链科技、渣打银行（香港）等 [9] 稳定币市场发展 - 截至2025年6月4日，全球稳定币发行规模超2500亿美元，USDT和USDC分别以1500亿美元和600亿美元占据主导 [3] - 6月5日"稳定币第一股"CRCL（USDC发行商Circle）在美IPO首日涨170%，7月1日股价达192美元 [4] - 稳定币生态需发行方、生态方（交易所/银行/商户）和用户方三方协同，交易所与商户是流量入口 [4] 上市公司动态 - 天融信（002212）称已布局区块链、零信任等技术应用于稳定币领域 [1] - 天风证券（601162）子公司获香港证监会虚拟资产交易服务牌照 [1] - 卓创资讯（301299）和新国都（300130）澄清未参与稳定币业务 [1] 香港虚拟资产战略 - 香港发布《数字资产发展政策宣言2.0》，聚焦提升交易流动性和多元化产品供应 [11] - 香港通过央行数字货币（CBDC）、数码港元和稳定币沙盒构建"代币化货币+资产"新生态 [12] - 《稳定币条例》巩固香港作为国际金融中心和虚拟资产枢纽的地位，吸引全球金融科技企业布局 [2][11] 全球监管对比 - 欧盟加密资产市场法案（MiCA）稳定币规则2025年6月生效，香港在专门立法速度上反超 [11] - 美国《GENIUS稳定币法案》修正案要求稳定币全额储备美元或高流动性资产 [10] - 英国FCA发布稳定币监管提案，明确加密资产托管及财务稳健性要求 [10]

行业动态 - 市场关注点转向科技板块业绩预期 光模块 PCB等细分领域受益于数字经济及5G发展 [1] - 央行货币政策委员会建议加大调控强度 信贷结构将向科创 消费 民营及小微倾斜 [1] - 科创板创业板改革持续深化 金融政策对科技创新支持力度加大 [1] - 中资券商参与虚拟资产业务创新 国泰君安国际获批升级虚拟资产交易牌照 有望带来新业绩增量 [1] - 央行联合多部门发布金融支持消费指导意见 强化结构性货币政策工具激励 推动科技与消费领域融合发展 [1] 指数与ETF - 科创创业ETF跟踪科创创业50指数 该指数由中证指数公司编制 覆盖科创板和创业板市值大 流动性好的50只新兴产业股票 [1] - 指数成分股聚焦信息技术 医疗保健等前沿领域 反映中国科技创新板块上市公司整体表现 [1]

香港虚拟资产市场发展 - 《稳定币条例》将于2025年8月1日生效，香港金管局将开始接受牌照申请，目前正进行市场咨询 [1] - 国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产交易服务的香港中资券商，消息刺激股价创近10年新高 [1] - 香港证监会规定投资者只能在持牌虚拟资产交易平台买卖虚拟资产，截至6月30日有11家持牌平台，包括OSL和HashKey [4][5] 合规交易渠道与机构布局 - HashKey Exchange是香港最大持牌交易所，全球排名第17，2023年8月成为首家对散户开放的交易所 [6] - 42家机构升级1号牌可提供虚拟资产服务，包括39家券商、1家银行、1家资管和1家互联网公司 [6] - 投资者可通过券商开设综合账户间接接入持牌交易所系统，无需单独注册交易所账户 [6][7] - 胜利证券是香港虚拟资产券商第一梯队，2024年4月推出全港首个股币交易APP，加密货币交易额突破100亿港元 [12] 虚拟货币产品多元化 - 直接交易数字货币包括比特币、以太币和稳定币，可通过交易所或券商渠道进行 [15] - 香港市场有6只现货ETF和3只期货ETF，截至5月下旬现货ETF资产管理规模超38亿港元 [17][20] - 41家资管机构获批管理虚拟资产投资组合，允许投资超过10%于虚拟资产 [21] 稳定币市场动态 - 比特币2024年5月涨破11万美元创历史新高，总市值突破2.1万亿美元 [25] - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效，美国《GENIUS法案》有望8月前落地 [29] - 全球稳定币发行规模超2350亿美元，USDT市值超1500亿美元占市场份额近三分之二 [30] 香港政策与市场前景 - 香港证监会发布虚拟资产市场监管"A-S-P-I-Re"路线图，明确五大发展维度 [34] - 《香港数字资产发展政策宣言2.0》进一步明确监管框架，目标打造全球数字资产创新中心 [35] - 2024年香港数字资产规模达1120亿港元，预计2025年突破1500亿港元，年复合增长率35% [36]

香港虚拟资产监管政策 - 《稳定币条例》将于2025年8月1日生效 香港金管局将开始接受牌照申请 [1] - 香港证监会按内地监管要求禁止持牌机构向中国境内居民提供虚拟资产交易服务 [22] - 香港发布《政策宣言2 0》明确证监会为主要监管机构 金管局监督银行数字资产活动 [31] 香港虚拟资产市场参与者 - 截至6月30日香港有11家持牌虚拟资产交易平台和42家升级1号牌的机构 [3][7] - HashKey Exchange是香港最大持牌交易所 全球排名第17 首家向散户开放 [5] - 胜利证券是香港虚拟资产券商第一梯队 2024年交易额突破100亿港元 [13] 虚拟资产交易渠道 - 投资者可通过持牌交易所直接开户或通过券商综合账户间接交易 [4][8] - 国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产服务的中资券商 [9] - 富途证券与HashKey合作 盈透证券与OSL合作已支持加密币交易 [14] 虚拟资产产品类型 - 直接交易比特币 以太币等主流数字货币 [16] - 香港上市6只现货ETF和3只期货ETF 总规模超38亿港元 [18][20] - 41家资管机构获批管理虚拟资产投资组合 [21] 稳定币市场发展 - 全球稳定币发行规模超2350亿美元 USDT市值占三分之二 [27] - 香港和美国率先推进稳定币立法 建立监管框架 [27] - Tether公司2024年净利润超130亿美元 超过花旗集团 [27] 香港虚拟资产市场前景 - 2024年香港数字资产规模达1120亿港元 预计2025年突破1500亿港元 [33] - 全球加密货币总市值3 26万亿美元 香港市场仍有发展空间 [34] - 香港推出"A-S-P-I-Re"路线图 推动代币化证券和合规DeFi发展 [30]