AI应用 - 近期马斯克宣布将开源X推荐算法，GEO（生成式引擎优化）概念站上风口，其本质是面向大模型的內容优化策略，核心目标是让AI生成答案时优先引用、采纳自身内容 [5] - DeepSeek据称将于2月发布其最新旗舰AI模型 [6] - 卓易信息深耕AI+编程领域，新发布的SnapDevelop专业版内嵌AI编程助手，目前支持Deepseek、通义千问、豆包等主流AI模型，截至1月13日收盘，其2日最高涨幅达31.88% [6][8] - 营销行业正经历由数字化和智能化引领的深刻变革，机构预计2030年AIGC广告营销市场规模将“翻10倍”至1500亿元 [9] - 机构预计2030年全球GEO市场规模破千亿美元，中国市场规模达240亿元，看好率先布局GEO业务的上市公司 [9] - 易点天下与Google的合作已有十余年，是Google中国区官方合作伙伴，业务覆盖云服务、营销推广、广告变现等，公司持续走强，3日最高涨71.44% [9][10] - 岩山科技以2345导航为基础，前瞻布局AI多元生态，其脑电大模型已在临床实现中文语言精准识别，自主研发的Yan大模型赋能机器人离线智能交互，并通过投资与自研布局智能驾驶、AI芯片，公司持续拉升，5日最高涨29.27% [11][12] AI医疗 - 英伟达将在未来五年内与礼来共同投资10亿美元建立人工智能药物实验室，以推动机器人技术和物理人工智能，加速和扩大医学发现与生产 [13] - OpenAI发布ChatGPT健康，押注万亿AI医疗市场，机构认为医疗或成为AI垂类应用场景的重要突破口 [13] - 美年健康被提及，1月9日、10日、13日收获3连板，截至1月13日收盘，区间最高涨幅达28.42% [13][14][19] - AI医疗有望重构医疗服务流程，提升基层诊疗效率与患者体验，长期市场规模增长确定性强 [15] - 华人健康被提及，其3个交易日最高涨幅达32.06% [15][19] - 政策支持+产品应用落地，共同推动AI医疗的场景应用，券商预计后续其他地区也会出台相关政策，行业或迎来发展契机 [19] - AI医疗技术突破有望从单个产品走向场景全链条，中国AI医疗市场规模将从2023年的88亿元激增至2033年的3157亿元，十年间复合增长率高达43.1% [21] - 迪安诊断被提及，截至1月13日收盘，区间最高涨幅达79.82% [21][22] 商业航天 - 1月12日，中科宇航力鸿一号遥一飞行器在我国酒泉卫星发射中心圆满完成亚轨道飞行试验任务，返回式载荷舱通过伞降回收系统顺利着陆完成回收 [23] - 巨力索具作为传统索具龙头，2025年前三季度实现归母净利润1106万元，同比增长397.1%，业绩增长得益于公司新兴业务拓展以及下游结构优化 [24] - 在商业航天领域，巨力索具已从提供通用索具升级为火箭总体方案深度绑定的关键子系统，具有极强的稀缺性，1月13日公司收获涨停 [24] - 钧达股份深耕光伏电池，海外业务占比过半，公司前瞻布局钙钛矿/晶硅叠层技术，地面产品效率超33% [26] - 钧达股份正通过战略投资稀缺卫星电池商尚翼光电切入太空光伏万亿赛道，后者依托中科院技术，在柔性钙钛矿航太应用及抗辐照等独家领域已完成原理验证，公司持续拉升，5日最高涨40.51% [26][27]

市场整体表现 - 今日A股主要指数普遍下跌，上证指数跌0.64%，深证成指跌1.37%，创业板指跌1.96%，上证指数连阳记录被终结 [1] - 沪深两市成交额达3.65万亿元，较上一交易日放量496亿元 [1] - 全市场超3700只个股下跌 [1] AI应用侧市场表现 - 尽管大盘下跌，AI应用侧主题依旧火热，尤其“GEO”（生成式引擎优化）概念相关行业持续受热捧 [1] - 游戏及传媒板块涨幅较大，中证沪港深游戏及文化传媒指数今日上涨1.23% [1] - 基金经理观点认为，生成式AI产品正成为信息获取核心入口，导致流量迁移，GEO有望适配AI新入口时代的新型营销范式 [1] - AI已在游戏领域展现出巨大的生产力提升效能，AI短剧和漫剧上线数量增长迅猛 [1] - 在AI是市场最重要主题的背景下，应重视游戏及传媒等具有产品落地和收入结构的应用方向 [1] 公司产品布局 - 公司近年来大力推动指数业务发展，推出“指数家”业务品牌，已推出多只覆盖大盘宽基及主题赛道的场内外投资产品 [2] - 围绕近期爆发的AI主题、数据中心建设及线上应用侧等题材，公司已布局科创板100指数增强基金、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF（517770） [2] - 公司力求使这些产品成为投资者把握此轮AI行情的有效工具 [2]

市场表现与资金流向 - A股市场AI应用板块表现强势，人民网、新华网涨停，易点天下、中文在线大涨，带动传媒ETF涨超1% [1] - 2026年开年7个交易日，传媒ETF累计涨幅超过30% [2] - 资金大幅净流入传媒ETF，昨日净流入超32亿元，年内累计吸金超41亿元 [2] - 具体产品方面，广发传媒ETF昨日单日吸金23.27亿元，年内6个交易日吸金31.99亿元；传媒ETF华夏昨日单日吸金5.76亿元，年内吸金5.89亿元；鹏华传媒ETF昨日单日吸金3.41亿元，年内吸金4.06亿元 [2] 行业催化与趋势 - AI应用海内外催化因素较多，包括智谱与MiniMax登陆港股，沃尔玛与谷歌合作探索AI购物体验 [2] - 分析认为AI产业投资有从“硬”切“软”的趋势，AI软件应用前期滞涨、当前估值性价比较高，同时游戏传媒方向商业化路径清晰，有望成为下一个科技主线 [2] - 马斯克宣布将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法，市场普遍解读为涉足GEO（生成式引擎优化） [2] - 大模型竞争已从“Chat”转向“Agent”阶段，重心转向真实环境的复杂任务执行 [3] - AI医疗领域落地加速，蚂蚁集团“蚂蚁阿福”转型AI健康伙伴，发布当日冲入苹果应用商店TOP3；OpenAI跟进推出ChatGPTHealth，全球巨头共振确认赛道景气度 [3] 市场前景与机构观点 - 不少机构认为，2026年将成为AI应用主线的大年 [4] - 东方财富证券认为，端侧AI创新有望开启全新时代，智能眼镜正快速迭代，预计2026年全球销量突破1000万副，2029年市场规模突破1000亿元 [5] - 国泰海通认为，AI应用有望成为2026年AI产业行情核心主线，行情将从算力轮动至应用，AI应用将从可用到好用，多元化商业模式将落地 [6] - 中国银河认为，Meta收购Manus将推动AI应用商业化落地提速，2026年将成为AI应用大年 [7] 细分领域：GEO（生成式引擎优化） - GEO核心目标是让企业的品牌、产品或服务在AI生成式回答中被优先提及、精准推荐 [3] - 据明略科技数据，2025年全球GEO市场规模约112亿美元，2030年预计达1007亿美元，2025–2030年复合年增长率约55% [3] - 中国GEO市场规模2025年约29亿元，2030年预计240亿元，复合年增长率约53% [3] 相关ETF产品数据 - 数字经济ETF（产品代码: 560800）跟踪中证数字经济主题指数，近五日涨跌为8.21%，市盈率为72.95倍 [10] - 该ETF最新份额为5.8亿份，减少了400.0万份，净申赎为-423.5万元 [10] - 其估值分位为94.74% [11]

投资评级 - 报告给予微盟集团“增持”评级 [4][6] 核心观点 - 微盟集团是中国领先的AI+SaaS服务商，其新产品“星启GEO”已完成商业化落地，预计将在2026年贡献业绩增量，是未来重要的增长驱动力 [1] - 报告看好GEO（生成式引擎优化）市场的高增长潜力，认为其将逐步取代SEO（搜索引擎优化），微盟作为头部较早布局的厂商有望率先受益 [2][3] - 公司AI产品已取得突破，AI相关收入开始贡献，叠加GEO升级，预计未来客户数量、客户粘性及ARPU值均具备提升空间 [1][4] 公司近期业绩与财务预测 - **2025年上半年业绩**：实现总收入7.75亿元，同比下降10.6%，但经调整还原商家解决方案返点政策影响后，总收入实际上升7.8% [1] - 订阅解决方案收入4.38亿元，同比下降10.1%，主要受经济压力下小型商家流失及新客户拓展受阻影响，但收入已环比企稳回升 [1] - 商家解决方案收入3.38亿元，同比下降11.3%，但扣除返点政策影响后收入同比增长45.3% [1] - **AI收入突破**：2025年上半年AI相关收入达到0.34亿元 [1] - **财务预测**： - **营业收入**：预计2025-2027年分别为15.71亿元、17.63亿元、18.91亿元 [4] - **归母净利润**：预计2025-2027年分别为-1.56亿元、-0.18亿元、0.74亿元，预计在2027年实现扭亏为盈 [4] - **估值指标**：预计2027年市盈率（PE）为117.96倍，2025-2027年市销率（PS）分别为5.53倍、4.93倍、4.60倍 [4] GEO市场前景与公司产品 - **GEO市场空间广阔**：据预测，2025年全球GEO市场规模约112亿美元，到2030年将增长至1007亿美元；中国2025年GEO市场规模约29亿元人民币，2030年将达240亿元人民币，市场高速增长 [2] - **GEO对SEO的替代趋势**：目前至少有近4.2亿人在使用AI进行搜索问答，数量占同期搜索引擎用户8.78亿的近一半，GEO市场渗透率已达到SEO的50% [2] - **“星启GEO”产品优势**： - **全链路服务**：产品覆盖AI可见度效果监测、AI引用来源分析、AI舆情分析、内容创作调优与内容分发等，构建GEO营销闭环 [3] - **客户覆盖广泛**：服务客户涵盖传统制造业、汽车、教培、家居家装、企业服务、数码家电、护肤彩妆等多个行业 [3] - **效果显著**：以合作客户WIME为例，合作后品牌AI可见度提升72.8%，推广广告效果提升11.81%，注册/付费转化率提升500%以上；其他合作企业AI可见度提升大多超过50%，最高达90%以上 [3]

AI应用板块市场表现 - 2024年1月13日，AI应用板块表现活跃，其中“生成式引擎优化”概念走强，被市场称为新“易中天”组合的易点天下、中文在线、天龙集团均大幅上涨，易点天下一度实现三连板 [1] - 截至发稿，天龙集团涨停20%，易点天下与中文在线涨幅均超过10%，浙文互联、引力传媒、利欧股份等公司亦涨停 [1] - 当日多只相关个股涨幅显著，例如：流金科技上涨27.23%，光云科技上涨20.02%，华人健康上涨20.00%，通达海上涨19.99%，迪安诊断上涨19.99%，掌趣科技上涨19.93%，值得买上涨17.50%，威士顿上涨16.77%，三维天地上涨10.74% [2] 生成式引擎优化概念解析 - GEO是一套专门针对生成式AI内容分发和推荐机制进行内容优化的营销策略体系 [2] - 其核心目标是让品牌、产品或服务在AI生成内容中被优先提及、引用或推荐，从而提升在AI搜索结果中的可见度 [2] 行业技术动态 - 马斯克于当地时间1月10日宣布，将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法 [3] - 开源内容将覆盖所有用于决定向用户推荐自然内容和广告内容的代码 [3] - 马斯克表示此开源过程将每四周重复一次，并会附带开发者说明以标注算法和逻辑上的改动内容 [3]

市场表现 - 2026年1月12日，A股市场全天震荡走强，三大指数均涨超1%，其中沪指涨1.09%，深成指涨1.75%，创业板指涨1.82% [1] - 沪深两市成交额超过3.64万亿元，创下历史新高 [1] - 行业板块方面，AI应用相关板块大涨，申万一级行业指数中，传媒指数上涨7.80%，计算机指数上涨7.26%，位居涨幅榜前两位 [1] - 当日涨幅居前的申万一级行业还包括国防军工（涨5.66%）、社会服务（涨3.21%）和通信（涨2.74%） [2] 上涨驱动因素 - **GEO概念发酵**：GEO（生成式引擎优化）是针对生成式AI平台的优化策略，旨在让企业的品牌、产品或服务在AI生成式回答中被优先提及和推荐 [3] - 据Gartner预测，到2026年，全球传统搜索引擎流量中将有约25%转移至AI工具，为GEO发展提供契机 [3] - 据长江证券引用秒针测算数据，2025年全球GEO市场规模预计达112亿美元，2030年有望达到千亿美元级别，该领域正处发展初期，有望驱动广告代理商商业模式变革 [3] - **AI医疗进展**：2026年1月8日，OpenAI宣布在ChatGPT中集成健康对话功能模块ChatGPT Health [4] - 全球每周有超过230亿用户在ChatGPT平台上提出健康相关问题，ChatGPT Health通过与b.well等合作，连接用户医疗记录及Apple Health等应用，提供实时健康服务 [4] - **国内AI产业动态**：市场传闻某国内大模型厂商可能在春节前发布新模型，同时，国产算力持续放量，H200也有望进入中国，有望缓解此前制约AI应用发展的算力瓶颈 [4] 行业前景与估值 - AI被认为是持续的科技主线，从硬件向软件切换是必然趋势，AI基建的大规模投入需要与软件端形成共振，以保证长期投入的可持续性 [5] - 当前北美与国产AI大模型存在性能差距，但随着国产算力供给瓶颈缓解，国产模型厂商有望迎来性能迅速提升的过程 [5] - 截至2026年1月10日，中证全指软件指数市盈率（PE TTM）为260.07，位于上市以来94.84%的历史分位点，估值处于较高水平 [5] - 高估值部分原因为业绩下降，该指数在2024年和2025年的涨幅分别仅为0.78%和13.27% [5] - 展望后市，宏观经济修复叠加AI大模型驱动，软件行业有望迎来修复，当前被认为具备一定的配置价值 [6]

市场指数表现 - 1月13日A股主要指数开盘涨跌不一，截至发稿，沪指、深证成指、创业板指小幅下跌，科创综指跌逾1% [1] 行业板块表现 - AI应用相关方向领涨，盘面上GEO、AI医疗等概念表现活跃 [1] - 商业航天板块集体走弱，中国卫通、顺灏股份、上海港湾等多只个股跌停 [1][4] 个股表现 - GEO概念早盘大幅高开，利欧股份（002131）、浙文互联等走出3连板，易点天下、天龙集团、值得买涨超15% [1] 相关市场消息 - 当地时间1月10日，马斯克在社交媒体平台X发文称，将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法，此次开源将覆盖所有用于决定向用户推荐自然内容和广告内容的代码 [4] - 1月12日盘后，多家商业航天概念相关上市公司发布股票交易风险提示公告或股价异动公告 [4]

公司股价与市场动态 - 迈富时盘中股价一度上涨超过8%，截至发稿时上涨5.27%至53.95港元，成交额为3.65亿港元 [1] 行业驱动因素与市场前景 - 马斯克宣布将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法，市场普遍解读为其将涉足生成式引擎优化领域 [1] - AI时代下，生成式引擎优化正转变为企业营销的刚性需求，市场规模增长空间巨大 [1] - 根据Semrush预测，到2028年1月，AI搜索的占比将高达52%，全面超越传统搜索并持续上升 [1] - 根据《2025中国GEO行业发展报告》预测，全球生成式引擎优化市场规模预计在2025年达到112亿美元，并在2030年达到1007亿美元 [1] - 中国生成式引擎优化市场规模预计在2025年达到29亿美元，并在2030年达到240亿美元 [1] 公司业务与战略布局 - 迈富时是全球领先的AI应用平台，已累计服务超过21万家企业 [1] - 公司的生成式引擎优化解决方案已在零售消费、B2B生产制造、汽车、家居、大健康、文旅、外贸出海等多个行业深度落地 [1] - Marketingforce平台宣布全新升级生成式引擎优化智能助手，旨在强化生成式引擎优化技术，构建全链路AI原生营销闭环 [1] - 公司战略目标是助力企业抢占AGI时代的AI搜索流量高地，沉淀品牌AI认知资产，并筑牢消费者决策全链路的竞争优势 [1]

公司股价与市场动态 - 迈富时(02556)盘中再涨超8%，截至发稿涨5.27%，报53.95港元，成交额3.65亿港元 [1] - 股价上涨的消息面因素与马斯克宣布将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法有关，市场普遍解读为“马斯克也要涉足GEO” [1] 行业前景与市场规模 - AI时代GEO转为企业营销刚需，市场规模增长空间大 [1] - 根据Semrush预测，到2028年1月，AI搜索占比将高达52%，全面超过传统搜索并继续上升 [1] - 根据《2025中国GEO行业发展报告》，全球GEO市场规模预计在2025年达到112亿美元，并预计在2030年达到1007亿美元 [1] - 中国GEO市场规模预计在2025年实现29亿美元，2030年实现240亿美元 [1] 公司业务与市场地位 - 迈富时是全球领先的AI应用平台，已累计服务超过21万家企业 [2] - 迈富时GEO已深度落地零售消费、B2B生产制造、汽车、家居、大健康、文旅、外贸出海等多行业 [2] 公司产品与技术升级 - 迈富时Marketingforce日前宣布全新升级GEO智能助手 [2] - 升级强化了生成式引擎优化（GEO）技术，旨在构建全链路AI原生营销闭环 [2] - 此举旨在助力企业抢占AGI时代AI搜索流量高地，沉淀品牌AI认知资产，筑牢消费者决策全链路竞争优势 [2]

软件板块与AI应用行业驱动因素 - 近期软件板块由“政策催化+产业趋势加速+春季躁动风格”三重利好共振驱动，市场认可AI应用高景气，相关ETF开盘大涨超5% [1][3] - 政策层面，工信部等八部门联合印发《“人工智能 + 制造” 专项行动实施意见》，为行业发展划定清晰路线图与量化目标，并同步推出工业互联网与AI融合赋能方案 [3] - 产业趋势方面，国内AI核心赛道迎来密集上市潮，产业与资本的协同效应进一步凸显，从“参数竞争”转向“能力兑现”，将加速技术迭代与场景落地 [4] - 概念催化层面，GEO（生成式引擎优化）概念和AI医疗概念发酵，其中OpenAI在ChatGPT中集成健康对话功能模块，全球每周有超过230亿用户在该平台提出健康相关问题 [3] GEO（生成式引擎优化）市场分析 - GEO是一种针对生成式AI平台的优化策略，核心目标是让企业的品牌、产品或服务在AI生成式回答中被优先提及、精准推荐 [3] - GEO通过广告内容投喂，使广告内容被纳入AI信息库，从而提升其在AI生成内容中的被引用概率，用户直接向浏览器提问不再点入网页，有望重塑营销版图 [5] - 从投放策略看，GEO涉及对广告内容在AI信息源中的可检索性、优先级等进行持续优化，推动广告投放从单次流量付费向长期AI信息运营升级 [8] - 从盈利模式看，目前GEO公司主要采用订阅制或按定制化项目收费，未来有望优化广告公司盈利水平 [8] - 根据秒针营销科学院测算，2025年全球及中国GEO市场规模预计分别达112亿美元和29亿元人民币，到2030年，两者有望分别增长至1007亿美元和240亿元人民币 [8] AI应用投资展望与工具 - 华泰证券表示，AI应用有望涌现及加速商业化，大模型能力跃迁、推理成本下降带动AI应用渗透率提升，Agent或迎来奇点，重点看好AI+广告、AI+电商等 [9] - 展望后市，短期板块β仍在；中期“AI+制造”落地或把行情从“算力竞赛”推向“应用兑现”，当前仍具备一定配置价值 [9] - 软件ETF（515230）跟踪软件指数（H30202），该指数主要选取沪深市场中从事软件开发、销售及相关服务的企业证券作为指数样本，行业配置侧重于信息技术领域，整体风格偏向成长型投资 [9]