合作与产品 - 公司与某头部自主品牌再度达成合作，为其两款主力车型提供高性能辅助驾驶域控制器iPilot 4 Plus [1] - iPilot 4 Plus将搭载于该品牌的旗舰级SUV和公路旅行SUV，覆盖燃油与混动车型，计划于2026年陆续量产交付 [1] - 产品搭载地平线征程6M芯片，具有128TOPS高效算力，支持NOA、记忆行车、记忆泊车等组合辅助驾驶功能 [1] 技术与能力 - 公司具备成熟的工程化能力与可靠交付体系，截至2025年上半年已累计为42家整车厂实现量产 [2] - 产品具有稳定可靠、高性能的核心优势，在复杂路况下能保持精准感知与流畅响应 [1] - 公司已构建高效的研发体系与规模化交付经验，成为多家车企实现ADAS系统量产的优选伙伴 [2] 市场地位与展望 - 此次合作标志着公司在高阶辅助驾驶规模化落地进程中迈出关键一步，巩固了其在智能驾驶量产领域的领先地位 [1] - 合作基于双方既有合作的深化与拓展，体现出客户对公司技术研发、产品性能与规模化交付能力的高度认可 [1] - 公司未来将继续携手更多行业伙伴，以持续迭代的技术加速智能驾驶实现从可用到好用、从高端到普及的产业进阶 [2]

公司运营现状 - 2025年11月24日起公司及分公司全部在职员工停工放假 复工时间另行通知[2] - 公司办公场所已断网 房租 水电费 网费 取暖费到期未缴纳 公司账户已于上周被冻结[2] - 公司全员群在1个月前被禁言 员工考勤组被移除 无法使用钉钉打卡[2] - 公司在职员工人数约为300人 10月 11月社保未缴纳 工资持续拖欠[3] - 部分员工劳动合同到期后未获续签 提前一周口头通知且未给予任何补偿[3] 公司治理与控制权变更 - 2024年11月公司进行规模不小的裁员 章程 审批 付款等关键权限被收回长城汽车[3] - 2025年4月长城汽车出行域总监魏宏出任董事长特别高级顾问 协助开展全面经营管理工作[4][5] - 长城体系老员工马超被任命为人力行政部总监 全面接管人力工作[4][5] - 魏宏相当于代替了董事长 CEO的工作[5] - 实控人魏建军持股约37% 管理层张凯 顾维灏两人持股只有个位数[9] 技术与产品挑战 - 公司是国内较早采用高通芯片的智能驾驶公司 但早期高通芯片开发存在诸多问题[8] - 原计划2022年发布高速NOA方案 因芯片问题频频延后 错过最佳量产窗口[8] - 高通智驾芯片工具链 售后和技术支持体系混乱 公司基本在帮高通填坑[8] - 公司自身感知技术存在明显短板 障碍物识别 车道线识别 车位识别及接地线检测等功能表现不佳[8] - 内部分析绝大多数P0级问题都能追溯到感知环节[9] 融资与商业合作 - 公司已进行7轮融资 背后投资机构包括长城控股 首钢基金 高瓴创投 九智资本等[9] - 2024年上半年公司拿到现代订单 账上约有4亿元现金[3] - 2024年底长城汽车向元戎启行投资1亿美金 而非向公司分出更多订单[3] - 投资人与小股东认为公司失败的根本症结在于投票权问题 决策 负责 买单主体不一致[9] 高管团队变动 - 目前仍在职的高管仅包括CEO 董事长 销售副总裁 财务总监和人力总监 技术高管只剩一名[6] - 近期离职的负责人包括曾担任CIO的甄龙豹 现已加盟赛力斯[6] - 技术副总裁艾锐 产品副总裁蔡娜等高管于2025年上半年离职[6] - 2025年6月有报道称董事长张凯提出离职 但经核实其仍在公司组织架构中[6]

公司荣誉与行业认可 - 地平线HSD产品接连斩获“年度高阶智驾普惠奖”与“年度标杆级辅助驾驶方案”两项大奖 [1] - 地平线公司获评“年度智驾供应商”及“中国汽车新供应链百强”称号 [1] - 一系列荣誉印证了公司在智能驾驶领域的领先地位和独特的产业价值 [1] 产品技术与性能 - HSD采用一段式端到端架构并融入强化学习能力 [1] - 实现从“光子输入到轨迹输出”的系统超低时延，大幅提升辅助驾驶的安全、效率和舒适性 [1] 市场合作与量产进展 - 搭载HSD的奇瑞星途ET5已启动预售，风云T9L、iCAR V27亮相广州车展，以“量产即爆款”之势赢得市场开门红 [2] - HSD系统已与超过10家主流车企达成深度合作，预计将陆续搭载20余款新车型 [2] - 公司已与十大中国车企在内的众多主流品牌合作，累计赋能车型超400款 [2] 芯片出货与未来规划 - 征程系列芯片累计出货量突破1000万套 [2] - 征程6系列已全阶段通关成熟，锁定超20家车企及品牌量产合作 [2] - 自2025年起，预计将有超过100款搭载征程6的车型陆续上市 [2] - 公司下一阶段战略目标为未来3-5年内HSD达成千万量产 [2] 行业影响与未来展望 - 地平线作为智能驾驶产业的“最大公约数”，持续为整个汽车产业的智能化升级提供坚实支撑 [1] - HSD以前沿技术推动高阶智驾走向普及 [1] - 随着HSD系统持续量产落地，公司将携手车企合作伙伴加速全场景智能驾驶技术的普及进程 [2]

广汽丰田换代威兰达 - 核心举措是将中型SUV混动版价格门槛拉进20万元内，起售价15.98万元，性价比大幅提升[1][3] - 搭载丰田全新电子电气架构，是首个搭载丰田自研TSS4.0智能驾驶辅助系统的车型，传感器数量从12个增至24个，前向摄像头像素从540万提升至830万，前向毫米波雷达检测距离从200米提升至280米[3] - 智能座舱搭载丰田专为中国用户定制的最新平台，使用8155P车规级芯片和15.6英寸窄边框中控屏，车机系统与鸿蒙座舱同属HarmonyOS生态，预装26款头部APP[3] - 首次新增2.0L混动版本，百公里油耗低至4.59L，动力输出提升14.3%；2.5L HEV版油耗降低6.1%至4.91L，动力提升6.8%，最大功率174kW[4] 一汽奥迪A5L乾崑智驾版 - 起售价28.68万元，是奥迪与华为深度合作的成果，搭载E³1.2电子电气架构，实现千兆传输速度[5][7] - 创新采用双激光雷达方案，视野范围达197.2°，全面支持城区NOA、高速NOA、高级泊车等功能[7] - 内饰采用11.9英寸仪表与14.5英寸中控屏组成3D曲面一体屏，并搭载10.9英寸副驾娱乐屏，提供四种内饰配色[7] - 动力搭载第五代EA888发动机，提供三种功率可选，低功率版125千瓦，中功率版150千瓦，高功率版200千瓦并搭载48V轻混系统[7] 宝马X5与奔驰GLB配置升级 - 宝马X5车型从四款减至三款，指导价下调，智能驾驶辅助系统Pro及前排座椅通风、前后排座椅加热成为全系标配[9] - 智能驾驶辅助系统Pro支持全速域自适应巡航、车道居中、眼神确认自主变道等功能，xDrive40Li尊享型轮圈从21英寸升级到22英寸[9] - 30Li车型搭载2.0T发动机，最大马力258匹；40Li车型搭载3.0T发动机，最大马力381匹，均匹配48V轻混系统[9] - 奔驰GLB推出GLB220典藏版，售价34.99万元，标配MANUFAKTUR哑光山灰色车漆、夜色组件、19英寸AMG轮毂[11] - GLB SUV全系新增标配智能领航辅助Plus、可加热前排座椅、环境氛围照明系统，GLB220车型新增标配Burmester®环绕立体声音响系统[11] 长安启源Q05与东风日产天籁 - 长安启源Q05定位小型SUV，起售价7.99万元，基于天枢架构纯电平台打造[12][13] - 内饰配备10.17寸液晶仪表和15.6寸中控屏，搭载天枢智能座舱和4nm联发科MT8676芯片，支持端侧大模型和5G网络[14] - 动力搭载120千瓦电机，支持3C快充，SOC 30%-80%充电时间为15分钟，电池容量可选40.29 kWh或51.91kWh，对应CLTC续航为405km或506km[14] - 东风日产天籁·鸿蒙座舱起售价12.99万元，全系标配鸿蒙座舱5，采用8295芯片和15.6英寸HUAWEI车载智慧屏[24] - 搭载2.0T VC-Turbo超变擎发动机，最大马力243匹，最大扭矩371牛·米，具备6秒级零百加速实力[24] 其他品牌新车亮点 - 林肯航海家亚特兰蒂斯四驱尊享版售价25.99万元，配备48英寸环抱巨幕，全系标配540度全景影像和180°底盘透视功能[16] - 仰望U7推出星河蓝新配色，售价62.8万元至70.8万元，搭载天神之眼A高阶辅助驾驶系统，算力508 TOPS，配备3颗激光雷达等大量传感器[18] - 雷克萨斯NX绝色限定版起售价30.96万元，推出“雪樱”“月海”两款限定色，内饰采用Tazuna缰绳概念座舱设计[20] - 捷途纵横G700环塔版起售价33.49万元，搭载鲲鹏超能混动CDM-O系统，系统总功率560kW，配备宁德时代800V 4C电池，综合续航超过1400km[22]

投资评级与目标价 - 高盛维持小米集团“买入”评级，基于SOTP估值给予目标价53.5港元 [1] - 尽管短期股价可能面临波动，但公司风险回报比仍具吸引力 [1] AI技术进展与战略 - 预计未来数季公司将披露更多AI相关成果，并应用于“人×车×家”生态体系 [1] - 公司于11月21日正式发布开源跨实体基础模型MiMo-Embodied，并同步推出升级版超级自动驾驶系统 [1] - 公司将推动智能驾驶技术从“规则驱动”“数据驱动”向“认知驱动”升级，致力于基于自主研发的基础模型打造视觉-语言-动作模型，并针对自动驾驶场景开展专门微调 [1] 股份回购 - 公司近数月加强股份回购，截至目前今年累计回购金额达23亿港元，平均回购价为每股42.2港元 [1] 生态与品牌战略 - AI成果将用于“人×车×家”生态体系，进一步强化生态差异化优势，支撑品牌高端化战略 [1]

产品上市与核心定位 - 广汽丰田全新换代威兰达于11月20日正式上市 [2] - 换代车型将用户普遍需要的中高配功能下放为全系标配，入门版即为豪华版 [2] - 在上一代2.5L混动版基础上，新增2.0L混动版本，将中型SUV混动版价格拉进20万元内区间 [2] 电子电气架构与技术升级 - 换代威兰达是丰田全新电子电气架构的首款车型，采用域控架构实现算力集中与资源整合 [2] - 通过一个域控制器统一管理多个ECU，以一条千兆以太网实现毫秒级高速数据交互 [2] - 搭载一颗高通骁龙8155P高算力芯片处理海量数据，并实现软硬件解耦，支持底层固件FOTA和应用软件SOTA升级 [2] 智能驾驶辅助系统 - 换代威兰达是丰田自研TSS4.0智能驾驶辅助系统的首发车型 [3] - 硬件升级：传感器数量从12个增至24个，前向摄像头像素从540万提升至830万，前向毫米波雷达检测距离从200米提升至280米 [3] - 功能升级：实现200+智驾常用功能场景全覆盖，较TSS3.0 pro强化20项功能，能提前1.2秒预测加塞行为，并根据“前车的前车”动作提前制动 [3] 智能座舱与互联生态 - 搭载丰田专为中国用户定制研发的最新数字化座舱平台 [3] - 硬件配备高通骁龙8155P芯片、同级最大15.6英寸中控屏及新一代26.4英寸HUD平视显示系统 [3] - 车机系统与鸿蒙座舱同属Harmony OS生态，支持设备无缝流转与跨端协同 [3] - 搭载丰田首个自研语言大模型智能语音系统，实现全车四音区免唤醒多指令同时对话 [3] 座舱感知与健康功能 - 搭载同级唯一OMS座舱感知系统，支持10种手势控制，可隔空控制车窗、天窗、车机APP [4] - 车内摄像头能感知乘员情绪并主动推荐音乐、调节氛围灯，还能记录精彩瞬间 [4] - 系统能监测车内乘员的心率、血氧、呼吸频率等健康指标 [4]

投资交易概述 - 卓驭科技于2025年11月获得中国一汽超过36亿元人民币的战略投资，投后估值超过百亿元 [2] - 交易完成后，卓驭科技保持独立法人运营，一汽成为重要战略股东 [2] - 双方计划在智能驾驶研发和量产落地上加强协同 [2] 合作背景与基础 - 双方合作始于2024年4月签署的智能驾驶战略合作协议 [2] - 卓驭科技的“成行平台”10V高算力系统和惯导三目视觉方案已搭载在红旗天工系列、EH7 2025款、HS6 PHEV等多款一汽车型上 [2] - 这些合作项目覆盖智能泊车、高速领航和全国可用的城市领航功能，项目周期长且工程量大，为双方建立了稳定的工作机制和验证闭环 [2] 对一汽的战略意义 - 投资发生在一汽智能化体系加速调整的阶段，一汽尚未与华为等公司形成深度绑定合作 [2] - 一汽的自主品牌和合资板块面临智能化节奏差异、车型数量多、平台并行等现实约束 [2] - 卓驭科技强调的“全栈自研”与“油电通用”方案，在一汽的体系中具备可扩展空间，能覆盖油车与新能源车型 [3] - 通过战略投资获得技术伙伴，有助于一汽在智能化竞争中重新争取主导权，避免被单一生态绑定，并拥有更可控的价值空间和收益结构 [4] 对卓驭科技的战略意义 - 一汽的大规模产品体系与完整的平台节奏，为卓驭科技提供了显著加快上量速度的机会 [3] - 来自大型主机厂的稳定项目不仅补充现金流，也有助于压缩卓驭科技下一阶段的量产周期，将其技术平台推入规模化验证阶段 [3] - 公司目前与约十家主流车企合作，已有三十余款量产车型和三十余款在研项目 [3] - 但现有的量产规模仍不足以支撑其“普及化”战略进入下一阶段，需要更快扩大装车量以改善成本结构和工程效率 [3] 行业影响与竞争格局 - 此次投资反映出智能驾驶供应链的加速分层，竞争重心已从功能展示转向量产交付 [3] - 工程能力不足的供应商难以获得资源倾斜，能够稳定交付并具备规模化潜力的公司才具备穿越周期的可能 [3] - 智能驾驶行业的竞争正在进入体系化阶段，主机厂在核心技术上需要更强掌控力 [4] - 中国智能驾驶产业的竞争将在“规模与体系”的双重博弈中重新划分边界 [5] 资金用途与未来规划 - 本次融资将用于高级别自动驾驶技术研发、供应链和人才体系完善，以及面向欧洲市场的本地化布局 [4] - 卓驭科技计划年内完成欧洲当地团队和运营体系搭建，并在国内继续扩展与车企的合作范围，通过多价位、多动力车型的适配推动智能驾驶普及化 [4] - 交易的价值将在未来数年通过红旗和一汽体系车型的智能驾驶功能渗透情况、卓驭在非一汽客户中的项目持续性以及其在欧洲市场的落地能力来显现 [4]

投资评级与估值 - 报告对百度集团-SW维持“买入”投资评级 [5] - 目标价格为124.52港元，相较于2025年11月21日107.3港元的股价存在约16%的上涨空间 [5] - 估值采用PE估值法，参考可比公司给予公司2026年16倍PE估值，对应合理价值为3,117亿元人民币 [8][9] 核心财务表现与预测 - 2025年第三季度百度核心收入为247亿元，同比下降7% [8] - 2025年第三季度百度核心营业亏损达150亿元，主要因计提162亿元资产减值所致，经调整归母净利润为38亿元 [8] - 预测公司2025-2027年经调整归母净利润分别为193亿元、195亿元、220亿元，较原预测下调 [8] - 预计营业收入在2025年同比下降3.1%至1289.51亿元后，于2026年恢复增长5.2%至1356.95亿元 [4] - 毛利率预计从2024年的50%下滑至2025年的44%，随后逐步改善至2027年的47% [4] 业务分部表现与前景 - 传统在线营销收入显著承压，2025年第三季度在线营销收入同比下降18%至153亿元，非在线营销收入同比增长21%至93亿元 [8] - AI业务首次披露收入并成为新增长核心，2025年第三季度AI业务总收入突破100亿元 [8] - AI Cloud基础设施收入达42亿元，同比增长33%，其中AI高性能计算设施订阅收入同比增长128% [8] - AI应用（如百度文库、网盘）收入26亿元，同比增长6%；AI原生营销服务收入28亿元，同比大幅增长262%，已占百度核心广告收入的18% [8] - 智能驾驶业务“萝卜快跑”扩张迅速，2025年第三季度全无人驾驶订单达310万单，同比增长212%，已覆盖全球22个城市 [8] 公司运营与战略重点 - 公司处于传统搜索引擎广告降速与AI新业务蓄能发展的新旧动能切换期 [8] - 资产减值后公司轻装上阵，利润端有望环比改善 [8] - 萝卜快跑计划通过自营或三方合作模式继续快速扩张，以拓展运营单量、积累数据、迭代技术 [8] - 未来增长将重点关注AI搜索的商业化进展以及AI相关业务的变现能力 [8]

公司股价表现 - 11月24日股价下跌6.14%，报收39.76元/股，成交额3.73亿元，换手率0.74%，总市值为494.87亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入构成为：智能终端69.00%，半导体产品30.88%，其他0.12% [1] 基金持仓变动 - 华泰柏瑞基金旗下智能驾驶（516520）基金在三季度减持闻泰科技4.31万股，当前持有37.86万股，占基金净值比例4.45%，为第七大重仓股 [2] - 受股价下跌影响，该基金当日估算浮亏约98.44万元 [2]

核心观点 - 报告认为A股市场正处于震荡蓄势、布局来年的重要阶段，上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，市场风格再平衡仍将延续，周期与科技有望轮番表现 [10][11][12][13] - 2026年宏观策略展望为“科技成长的弹性与消费价值的回归”，投资主线将从极致成长转向均衡配置 [5][9] - 多个行业展现出复苏与成长态势，机械行业业绩稳健增长，人工智能产业链变革持续推进，半导体周期继续上行，储能需求超预期 [6][14][17][28] 宏观策略与市场分析 - 外部环境方面，美联储政策从降通胀转向寻求平衡，2026年美国宏观政策的关键在于管控通胀与债务可持续性之间的平衡 [8] - 内部环境方面，政策“以我为主”聚焦内生动力，投资增速受传统行业动能减弱、房地产调整等因素影响呈现放缓态势，2026年财政政策有望在“适度加力”基础上“提质增效”，货币政策预计保持稳健偏松基调 [8] - 市场环境方面，随着小盘股相对于大盘股的市盈率比值跌破1倍标准差下沿已接近3个季度，2026年大盘价值风格有望逐渐走强，债券市场已从单边牛市转为宽幅震荡 [8] - 2026年投资主线展望为从极致成长到均衡配置，科技板块盈利增速预计边际放缓，传统产业聚焦“人工智能+”赋能及反内卷政策带来的盈利修复，下游消费行业有望迎来库存周期触底回升 [9] - 近期A股市场呈现宽幅震荡格局，2025年11月21日上证指数收盘3,834.89点，下跌2.45%，深证成指收盘12,538.07点，下跌3.41%，两市成交金额19839亿元 [3][10] - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.14倍、47.93倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局 [10] 机械行业 - 2025年中信机械板块上涨30.12%，跑赢沪深300指数（16.01%）14.11个百分点，在30个中信一级行业中排名第6名 [14] - 2025年三季报中信机械行业实现营业收入18888.43亿元，同比增长5.98%，实现归母净利润1284.42亿元，同比增长12.91%，盈利能力持续改善 [41] - 行业投资策略为新复苏周期和新科技成长并重，传统机械领域看好工程机械、船舶制造、基础件的提质升级机遇，新兴科技领域关注人形机器人、AIDC配套设备、锂电池设备 [14][15][16] - 工程机械行业受益于国内政策催化、设备周期到来及出海拓展，重点推荐三一重工、徐工机械、浙江鼎力 [14] - 船舶制造行业看好长周期复苏趋势及企业盈利修复，重点推荐中国船舶 [15] - 人形机器人行业进入量产元年，未来有望实现跨越式发展，建议关注埃斯顿、绿的谐波、步科股份等核心企业 [15] - AIDC配套设备需求有望大幅提升，重点推荐液冷散热设备供应商英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份 [16] - 锂电池设备行业受益于新能源汽车强势增长及储能需求爆发，重点关注先导智能等头部企业 [16] 人工智能与半导体行业 - 人工智能产业变革持续推进，2025年DeepSeek、阿里巴巴等厂商引领国产大模型崛起，大模型token处理量快速增长，云厂商加大资本支出，特斯拉计划2026年将具身智能机器人产量提升至5万台以上 [17] - 2026年AI算力需求持续景气，云侧AI算力硬件基础设施处于高速成长中，AI眼镜、具身智能、智能驾驶等端侧AI创新百花齐放 [17] - 国内外云厂商持续加大资本支出，25Q3北美四大云厂商资本开支合计为1124.3亿美元，同比增长76.9%，推动AI服务器及其核心器件需求旺盛 [18][35] - AI算力芯片是“AI时代的引擎”，在高端芯片进口受限背景下，国产AI算力芯片厂商有望加速发展，AI服务器推动PCB量价齐升 [18] - 端侧AI加速发展，预计2025年全球AI眼镜销量达到350万台，同比增长230%，2026年将达到千万台，具身智能机器人2025年全球销量有望达到1.24万台，预计2035年将超过500万台，2025-2035年复合增速达82% [19] - AI驱动存储器迎来超级周期，2024年全球AI驱动存储市场规模约为287亿美元，预计2034年将激增至2552亿美元，2024-2034年复合增长率达24% [20] - 半导体自主可控加速推进，建议关注AI算力芯片、CPU、FPGA、先进半导体设备、先进制造、先进封装、EDA软件等国产化率较低环节 [20] 基础化工行业 - 2025年前三季度基础化工行业实现总收入19924.77亿元，同比增长5.69%，实现净利润1170.62亿元，同比增长7.58%，行业景气延续底部复苏态势 [22] - 行业盈利能力延续改善，2025年前三季度整体毛利率为17.69%，净利率6.17%，同比均小幅回升，氟化工、钾肥等子行业改善较大 [23] - 行业反内卷整治继续深入，政策推动下涤纶长丝、有机硅、PTA等行业尝试通过行业自律改善竞争格局，建议关注供给端改善空间较大、盈利弹性较大的板块 [31][32] 食品饮料行业 - 2025年前三季度食品饮料行业营收增长进一步放缓，成本红利消退导致毛利率高位回落，营业成本增速跑赢营业收入增速 [25][26] - 行业内部表现分化，零食、软饮料、调味品、肉制品、啤酒和乳制品录得增长，而熟食、保健品、白酒等营收同比减少 [25] - 上市公司费用投入发生变化，销售投入相对减少，管理费率显著下降，研发费率较为平稳 [26] 锂电池与储能行业 - 2025年前三季度锂电池板块营收和净利润分别增长12.81%和28.38%，细分领域显著分化，2025年以来锂电池指数上涨79.34%，跑赢沪深300指数63.25个百分点 [28] - 动力电池持续增长，2025年1-9月全球动力装机811.8GWh，同比增长34.70%，我国新能源汽车销售1291.10万辆，同比增长32.41% [29] - 储能电池需求超预期，2025年前三季度我国储能电池合计出货430GWh，同比增长62.62%，预计全年增速超75% [29] 农林牧渔与运动营养行业 - 生猪价格持续下行，2025年10月全国生猪（外三元）交易均价11.52元/公斤，环比下跌11.46%，同比跌幅34.77% [30] - 运动营养市场呈现蓝海特征，2024年中国运动营养食品市场规模为97.1亿元，预计2030年增至209.3亿元，年均增长11.56%，中国市场集中度较高，CR3达到70% [38][39] 通信行业 - 2025年10月通信行业指数上涨0.24%，跑赢沪深300指数，25Q3全球智能手机市场出货量达3.201亿台，同比增长3%，显示出复苏迹象 [33][34] - 光模块出口复苏，2025年9月我国光模块出口总额环比增长17.1%，硅光市场规模预计将从2024年的2.78亿美元增长至2030年的27亿美元，CAGR达46% [35] - 投资建议关注光通信、AI手机、电信运营商板块，光通信领域建议关注新易盛、光迅科技等，AI手机领域关注中兴通讯、信维通信 [36]