扩大内需战略 - 文章核心观点：扩大内需是关系经济稳定与安全的战略之举，需尽快形成完整内需体系，并建立扩大居民消费的长效机制，使内需成为经济增长的主动力和稳定锚 [1] - 政策方向：要建立和完善扩大居民消费的长效机制，目标是使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优获得感强愿消费 [1] 自动驾驶商业化 - 行业进展：工信部公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步 [2] - 涉及公司：两款获准车型分别来自重庆长安汽车股份有限公司（长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车）和北汽蓝谷麦格纳汽车有限公司（极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车） [2] - 投资主线：汽车产业智能化加速演进，产业链核心逻辑由“电动化”向“智能化+具身化”拓展，建议关注主机厂智能化先锋、智能驾驶核心供应链、具身智能延伸赛道布局厂商三条主线 [2] 高端白酒价格动态 - 价格变动：茅台控量政策消息传开后，市场价格立即反应，深圳某经销商表示飞天茅台拿货价已涨到1650元/瓶，两日涨幅超过50元/瓶，今日单瓶拿货价达1700元 [3] - 市场供应：有经销商工作人员表示，茅台酒厂已暂停供货，近期都无法补货 [3] 新股上市与市场表现 - 公司上市：沐曦股份将于12月17日在上海证券交易所科创板上市，股票代码688802，首次公开发行后总股本4.00亿股，发行股票数量4010万股，发行价格104.66元/股 [4] - 估值水平：发行价对应2024年摊薄后静态市销率为56.35倍，低于同行业可比公司平均水平 [4] - 市场参照：同为国产GPU“双子星”的摩尔线程于12月5日登陆科创板，上市首日收盘报600.5元/股，涨幅为425.46%，上市五天时间最高市值接近4500亿元，大涨超7倍 [5] - 潜在收益：如果沐曦股份在上市首日能达到摩尔线程的平均涨幅，即当日股价达383.06元/股，则中一签将浮盈13.92万元 [5] 资本市场改革方向 - 改革基调：证监会党委（扩大）会议提出坚持稳中求进、提质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，持续深化资本市场投融资综合改革 [6] - 具体举措：市场最关心的核心举措共有12条，包括启动实施深化创业板改革，加快科创板“1+6”改革举措落地 [6] 新能源材料价格趋势 - 价格上涨：自12月上旬开始，磷酸铁锂正极材料生产厂商掀起集体提价潮，涨幅集中在2000~3000元/吨之间，部分企业预计涨价趋势将持续至明年第四季度 [7] - 驱动因素：本轮提价受储能等需求拉动及碳酸锂等原材料成本上涨驱动，碳酸锂价格每上涨1万元/吨，会直接推高正极材料成本约2300~2500元/吨 [7] 外汇市场与汇率政策 - 政策目标：国家外汇管理局强调要维护外汇市场稳健运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护国际收支基本平衡 [8] - 监管手段：将运用人工智能、大数据等赋能智慧监管，精准打击外汇领域违法违规活动，并完善外汇储备经营管理 [8] 服务外包产业发展 - 政策目标：商务部等六部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，目标到2030年培育一批具有国际竞争力的服务外包龙头企业，建设一批服务外包集聚区 [9] - 发展方向：着力打造数字贸易产业集群，支持建立国际认可的数据安全和隐私保护机制，推动数字经济和实体经济深度融合，探索建立境外数据存储、加工、交易的数据服务产业链 [9] 6G技术发展与机构关注 - 技术进展：中国移动发布6G传输技术白皮书与原型样机，我国通过规划、频谱划分和标准制定前瞻布局6G [11] - 市场前景：预计到2040年，6G终端连接数和数据流量将较2022年大幅增长，支撑智能体交互、全息通信等新业务 [11] - 机构调研：下半年以来，6G概念股获得机构高度关注，12股获得10家以上机构调研，其中移远通信、通宇通讯、景旺电子机构调研家数居前，分别达到267家、191家、98家 [11] - 个股表现：部分6G概念股12月以来涨幅显著，例如通宇通讯上涨34.61%，镂墙科技上涨61.18% [12] 其他行业与公司动态 - 存储芯片：SK海力士内部分析曝光，DRAM缺货将持续到2028年 [17] - CRO行业：医药研发外包企业核心生物资源之一的实验猴价格迎来暴涨 [17] - 公司正面公告：包括星华新材将在量子科技领域展开合作、TCL科技控股子公司拟60.45亿元购买深圳华星半导体10.77%股权、景嘉微控股子公司边端侧AI SoC芯片已完成流片等关键阶段工作、龙旗科技子公司拟15亿元投建AI+智能终端数字标杆工厂项目等 [18] - 公司负面公告：包括福达合金终止收购光达电子52.61%股权，以及华峰铝业、欧圣电气、纬达光电、吉祥航空等公司股东拟减持股份 [18]

核心观点 - 报告认为，在政策定调明确及美联储降息后全球流动性宽松的预期下，未来市场仍将震荡上行，当前市场处于“再平衡”阶段，建议在科技、消费等领域维持均衡配置 [7] - 权益市场方面，建议综合配置消费、科技板块；债券市场方面，短期长债波动加剧，但中长期宽松仍是基调；商品市场方面，供给约束和全球定价品种或将持续强势，并建议关注国内“反内卷”政策的后续落实 [15] 市场行情分析：股票市场 - 2025年12月15日，A股三大指数集体调整，上证指数跌0.55%至3867.92点，深证成指跌1.10%至13112.09点，创业板指跌1.77%至3137.80点，科创50指数调整幅度达2.22% [2] - 市场呈现“权重护盘、科技领跌”的结构性特征，红利指数逆势上涨0.75%，全市场成交额1.79万亿元，较前一交易日缩量15.3%，市场合计2965只个股下跌 [2] - 领涨板块受“政策托底+事件驱动”影响，乳业指数大涨4.41%，因市场预期全国基本实现分娩个人“无自付”政策将加速释放婴幼儿奶粉需求；保险精选指数上涨3.09%，中国平安涨近5%创4年新高 [5] - 科技板块跌幅居前，电子、通信、计算机、传媒、机械行业指数分别下跌2.40%、1.83%、1.59%、1.57%、1.35%，部分受纳斯达克指数下跌及市场对AI算力需求阶段性饱和的担忧拖累 [5] - 中央经济工作会议强调“深化拓展人工智能”“科技自立自强”，半导体设备、商业航天等领域的国产替代逻辑未变；同时，政策对扩大内需的高度重视或将推动市场资金对消费板块关注度提升 [7] 市场行情分析：债券市场 - 国债期货市场延续调整，呈现“长端深跌、短端抗跌”的分化特征，30年期主力合约（TL2603）收盘跌0.99%至111.53元，再创年内新低；10年期主力合约（T2603）跌0.12%；5年期和2年期合约分别下跌0.03%和0.01% [10] - 银行间市场资金面延续宽松，央行当日通过逆回购净投放86亿元，并通过买断式逆回购操作在本月累计净投放2000亿元，显示“短收长放”的操作思路 [10] - 短期长债波动加剧，或反映市场对明年一季度超长债供给压力的担忧及年底部分机构获利了结，但中长期来看，中央经济工作会议“适度宽松”定调仍是债券配置的重要支撑 [10] 市场行情分析：商品市场 - 南华商品指数收于2542.74点，微跌0.13%，市场呈现“多数上涨、结构分化”格局 [10] - 贵金属与新能源材料板块领涨，黄金主力合约涨1.92%至983.16元/克，铂、钯分别大涨7.00%、4.73%；氧化铝涨3.00%至2537元/吨；多晶硅涨幅达3.61%；焦煤大幅反弹涨3.16%至1061元/吨 [10] - 农产品与部分工业金属承压，CZCE苹果主力合约跌2.95%至9232元/吨；SHFE铝跌1.08%至21920元/吨 [10] - 贵金属走强受美联储降息25个基点至3.50%-3.75%及重启资产负债表扩张操作购买约400亿美元短期国库券影响，11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，已连续六个月实现流入 [10] - 工业品反弹与中央层面近期重点提及综合整治“内卷式”竞争相关，建议关注后续“反内卷”政策落实细则情况 [10] 交易热点追踪 - 近期热门品种及核心逻辑包括：红利（股息率有吸引力+避险配置）、商业航天（商业航天司成立，大力支持发展）、核聚变（中上游环节产业化提速）、AI应用（产品应用加速）、人工智能（全球科技巨头企业资本开支加速）、大消费（人民币升值+市场风格切换）、券商（成交活跃+存款搬家） [12] - 报告近期核心思路总结为：权益方面，综合配置消费、科技板块；债市方面，短期长债波动加剧，但中长期宽松仍是基调；商品方面，供给约束和全球定价品种或将有持续相对强势表现，并关注国内“反内卷”政策落实 [15]

中央经济工作会议核心部署 - 中央经济工作会议部署了“八个坚持”的重点任务，为明年经济工作提供行动指引和主攻方向，旨在确保“十五五”开好局、起好步 [1] 坚持内需主导，建设强大国内市场 - 会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为明年8项重点任务之首，以解决国内供强需弱矛盾，应对外部不确定性 [2] - 中国是全球第二大消费市场，拥有全球最大规模中等收入群体，市场资源是巨大优势 [3] - 2024年1至11月，社会消费品零售总额超过45.6万亿元，同比增长4.0% [2] - 服务零售额增速快于商品零售额，数字消费、绿色消费、健康消费成为新热点 [2] - 2024年前11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次，其中汽车以旧换新超1120万辆，家电以旧换新超12844万台 [3] - 扩大内需需统筹促消费和扩投资，深入实施提振消费专项行动，推动投资止跌回稳，高质量推进城市更新 [3] 坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型 - 在“双碳”目标引领下，中国经济社会发展绿色转型加速，风电、太阳能发电装机总量已提前完成2030年国家自主贡献目标 [4] - 产业低碳化进程加速，累计培育国家绿色工厂6430家、绿色工业园区491家，国家绿色工厂产值占比超20% [4] - 中国建成全球规模最大的碳市场，累计成交量超8亿吨、成交额超540亿元 [4] - 2025年是从能耗双控全面转向碳排放双控的第一年，需统筹产业结构调整、污染治理、生态保护等，协同推进降碳、减污、扩绿、增长 [4] - 需抓好重点行业节能降碳改造、加强全国碳排放权交易市场建设、强化新污染物治理等工作，为2030年前实现碳达峰打基础 [4] - 新质生产力本身就是绿色生产力，加快全面绿色转型将激活绿色发展新动能，拓展经济社会发展新空间 [4]

政策背景与核心目标 - 中央经济工作会议明确要求引导金融机构加力支持扩大内需，商务部、中国人民银行、金融监管总局为此联合印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，提出11条具体政策措施[1] - 政策旨在通过打通商务场景资源与金融服务能力的对接通道，形成政策合力，进一步释放消费潜力，标志着提振消费政策从短期刺激向长期性、系统性主线转变[1] - 政策目标是构建一个由商务政策引导、金融服务支撑、多方主体参与的良性消费生态，将提振消费部署转化为系统、可操作、鼓励创新的协同行动框架[1] 政策内容与具体措施 - 《通知》从深化商务和金融系统协作、加大消费重点领域金融支持、扩大政金企对接合作三方面提出11条措施[1] - 在深化系统协作方面，要求地方有关部门加强沟通协作，健全合作机制，强化财政资金、信贷资金与社会资本合力，细化实施细则[3] - 在扩大政金企合作方面，鼓励开展多层次、多渠道、多样化的促消费活动和信息共享，做好精准对接服务，用足用好政策红利[5] - 政策坚持系统思维，加强商务与金融系统常态化沟通，并坚持因地制宜，鼓励地方和金融机构结合实际细化支持举措[5] 重点支持的五大消费领域 - 《通知》中“加大消费重点领域金融支持”的内容占5条，明确瞄准五大重点领域：升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费、创新多元化消费场景、助力消费帮扶[5] - 鼓励金融机构围绕上述五大重点领域，优化金融产品服务，提高对商品和服务消费的适配性，支持消费新业态新模式新场景建设[5] - 2024年以来国家围绕服务消费构建“1+N”政策体系，其中央行专门设立5000亿元服务消费与养老再贷款[6] 金融机构的实践与行动 - 建设银行启动以“提振消费扩内需，消费金融在行动”为主题的消费金融专项行动，加大对重点消费领域市场经营主体、消费基础设施及商贸流通体系的信贷支持[7] - 交通银行围绕小微企业与个体工商户经营需求，打造“3+2N”个人经营贷产品体系[7] - 中信银行自2025年9月1日起开展对自营个人消费贷款的财政贴息工作，截至三季度末，符合贴息标准的贷款达2.52亿元，可贴息客户2175户[7] - 宁波银行利用区域经济熟悉优势，将服务下沉覆盖“长尾客户”和小微商户，并通过手机银行APP嵌入消费场景提供“一站式”融资服务[8] 地方层面的政策落地与协同 - 2025年12月，央行湖南省分行联合多部门印发《关于金融支持湖南省提振和扩大消费的通知》，提出11条具体举措[4] - 2025年11月，央行北京市分行等12部门联合出台《关于金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》，提出18项具体措施[4] - 12月以来，四川、贵州、重庆相继发布省级个人消费贷贴息实施细则，贵阳银行、贵州银行等区域银行同步开启业务受理[7] 政策效果与未来方向 - 实证研究表明，引入消费金融产品后，借款人消费金额提升16%至30%，合作商户销售额提升约40%[6] - 未来提振消费、扩大内需政策应更加注重系统性协同，并在多个领域挖掘增长空间[4] - 建议金融机构从政策、场景等多维协同、科技赋能与生态融合等方面系统发力，例如主动对接财政贴息、风险补偿等工具，深化与消费生态合作，依托大数据与人工智能提升服务能力[8] - 金融管理部门和金融机构应继续在风险可控前提下，积极稳妥发展消费金融，从优化信贷供给、深耕消费场景、提升服务质效三方面加力支持服务消费扩容提质[8]

中央经济工作会议核心政策定调 - 核心观点：坚持内需主导，建设强大国内市场被列为八大重点任务之首，以应对复杂外部环境、解决国内“供强需弱”矛盾，并作为面向“十五五”的长远战略 [2] - 发展背景：国际环境不确定性增加，国内拥有14亿多人口和4亿多中等收入群体，是全球最具潜力的消费市场，但面临有效需求不足的关键制约 [2] - 战略意义：是筑牢中国经济行稳致远根基、做强国内大循环、畅通国内国际双循环的必然选择 [2] 扩大内需的具体举措与方向 - 根本抓手：深入实施提振消费专项行动，并制定实施城乡居民增收计划，以解决“让居民敢消费、愿消费”的问题 [2][3] - 增收减负：提出按年发放育儿补贴，每孩每年3600元人民币，并对该补贴免征个人所得税，多地已正式发放 [3] - 优化环境：强调释放服务消费潜力，并清理消费领域不合理限制措施，政策从供需两端双向赋能 [3] 供给侧改革与消费增长矩阵 - 供给核心：明确提出扩大优质商品和服务供给，要求企业精准对接消费需求 [4] - 战略目标：工信部等六部门方案明确，到2027年打造“3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点” [4] - 三大万亿级赛道：聚焦老年用品、智能网联汽车、消费电子 [4] - 十大千亿级热点：涵盖婴童用品、智能穿戴、国潮服饰、民用无人机等品类，凸显消费多元化与个性化 [5] 消费市场的新场景与新趋势 - 场景多元化：消费新场景包括露营基地、沉浸式文旅街区等，超越传统商场 [3] - 产品创新：智能穿戴设备、适老化家电、国潮服饰等贴合细分需求的新品层出不穷，解决消费痛点 [3] - 服务消费：以新破局、以效取胜、以惠民生为目标，成为扩内需破局的重要法宝 [3]

中央经济工作会议精神与金融机构响应 - 中央经济工作会议提出明年经济工作要坚持“稳中求进、提质增效”的政策取向，并划出“八个坚持”重点任务 [1] - 多家金融机构集体表态，将对标明年的重点任务，并结合自身实际谋划2026年及“十五五”期间工作 [1] 金融机构聚焦科技创新与产业升级 - 多家金融机构强调聚焦主责主业，做好金融“五篇大文章”，推动金融资源向重大战略、重点领域和薄弱环节集聚 [2] - 工商银行表示将加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，精准服务“两重一薄”、制造业、区域协调、“双碳”引领、民生保障 [2] - 农业银行提及将创新完善科技金融服务体系，加大先进制造业和新一轮重点产业链高质量发展贷款投放，助力建设现代化产业体系和发展新质生产力 [2] - 中国银行表示将加力支持因地制宜发展新质生产力，支持现代化产业体系智能化、绿色化、融合化发展，助力绿色低碳转型和新动能培育 [2] - 建设银行称将全力服务创新驱动发展战略，发挥商投行一体化协同优势，精准高效支持科技创新和产业创新深度融合 [3] - 邮储银行表示将完善科技金融服务体系，支持培育新质生产力，打造适应科技创新、区域协调发展、绿色转型等需要的金融服务体系 [3] - 中国平安表示坚持创新驱动，作为耐心资本，勇当新质生产力发展的“助推器”和“催化剂” [3] - 中国平安通过险资投资持续加大对战略性新兴产业、先进制造业等领域的投资力度，平安保险资金已投入近600亿元支持半导体、新能源产业等新质生产力发展，并设立100亿元产业基金投向大湾区“20+8”产业集群 [3] - 平安银行“科创贷”累计投放超75亿元，在粮食安全、种业研发、智慧养殖等多个领域发挥积极作用 [3] 金融机构支持扩大内需与建设强大国内市场 - 农业银行表示将围绕坚持内需主导和建设强大国内市场，全面对接“两新”政策和“两重”项目，靠前做好提振消费和稳投资重大项目信贷投放 [4] - 中国银行表示将积极配合实施提振消费专项行动和城乡居民增收计划，全方位满足居民多元消费需求，深入支持“两新”“两重”，助力建设强大国内市场 [4] - 建设银行表示将统筹落实投资于物和投资于人紧密结合的部署要求，加快升级产品服务体系，深入推进消费金融专项行动，支持扩大有效投资，助力做强国内大循环 [4] - 邮储银行提及将全力支持扩大内需，服务提振消费专项行动、城乡居民增收计划，加大消费贷款投放力度，并支持“两新”政策和“两重”项目实施，聚焦“十五五”重大项目建设、高质量推进城市更新 [5] - 平安产险表示将不断丰富保障产品和服务供给，提升客户服务体验，强化消费者权益保护工作，支持释放服务消费潜力，助力建设强大国内市场 [5] - 中国银行表示将践行“金融为民”初心，持续提升金融服务的可得性和便利性，加大金融保障和改善民生力度 [5] - 中国平安提及将坚守金融为民，助力民生保障与消费升级，持续深化“综合金融+医疗养老”战略，积极应对人口老龄化，服务养老保险三支柱体系建设 [5] - 中国平安深化金融、医疗领域的人工智能创新和应用，打造AI超级客服、AI医生、AI养老管家 [5] - 平安人寿表示将充分发挥行业“经济减震器”和“社会稳定器”功能，持续扩大健康、养老等保险产品与服务供给，更好地支撑居民多样化、多层次的保障需求 [6] 金融机构服务高水平对外开放 - 工商银行表示将围绕“走出去”“引进来”和共建“一带一路”倡议等，完善全球一体化经营新格局，支持贸易投资一体化、内外贸一体化发展，助力拓展数字贸易、绿色贸易 [7] - 中国银行表示将加快提升全球布局能力和国际竞争力，积极服务高质量共建“一带一路”、自贸区（港）建设、贸易投资一体化发展，加快推进人民币国际使用 [7] - 建设银行表示将强化境内外本外币一体化经营，更好支持扩大高水平对外开放 [8] - 农业银行表示将全面服务好高水平对外开放，进一步支持外贸平稳增长 [9] 金融机构统筹发展与安全，防范化解风险 - 多家银行强调把握“防风险、强监管、促高质量发展”的工作主线，不断提升金融服务质效 [10] - 工商银行表示将发挥压舱石作用，持之以恒防风险强合规，积极支持构建房地产发展新模式，助力有序化解地方政府债务风险，确保资产质量基本稳定、各类风险总体可控 [10] - 农业银行表示要更好统筹发展和安全，积极稳妥化解房地产、地方政府债务等重点领域风险，确保资产质量稳定，牢牢守住不发生系统性风险的底线 [10] - 中国银行表示将统筹高质量发展与高水平安全，持续防范化解重点领域风险，当好维护金融稳定的压舱石 [10] - 建设银行表示将更好统筹发展和安全，强化风险意识和底线思维，加强重点领域风险防控，坚决守牢安全底线 [10] - 邮储银行表示要更好统筹发展和安全，扎实做好风险防控工作，加快风险管理体系改革，提升风险管理前瞻性和有效性，持续防范化解重点领域风险 [10]

核心观点 报告认为，中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”置于2026年经济工作首位，意味着经济增长将更多依靠内需发力[1][11]。在此政策导向下，消费行业面临系统性机遇，北交所新消费产业链（涵盖家电、个护美妆、家居、食品饮料、消费电子、运动户外等）值得关注[1]。报告通过分析近期市场表现、宏观经济数据及北交所公司动态，为投资者梳理了内需主导策略下的潜在投资线索。 政策与宏观环境分析 - **内需战略地位提升**：2026年中央经济工作会议将内需放在首要位置，提出深入实施提振消费专项行动、制定居民增收计划、清理不合理限制措施等系统性举措[1][11] - **内需对经济贡献显著**：2021年至2024年，内需对经济增长的贡献率达到**86.4%**，最终消费平均贡献率为**56.2%**，比“十三五”期间提高**8.6**个百分点[1][12] - **零售业转型方向明确**：全国零售业创新发展大会明确“十五五”时期行业转向品质与服务驱动，提出推广胖东来经验、深耕下沉市场、推动线上线下深度融合等具体举措[1][15] - **以旧换新政策效果显现**：2025年用于消费品以旧换新的超长期特别国债资金规模增至**3000**亿元；2025年前10个月，以旧换新带动销售额超**2.4**万亿元，惠及超**3.6**亿人次[13][15] - **消费价格温和回升**：2025年11月CPI同比上涨**0.7%**，涨幅为2024年3月以来最高，主要由食品价格由降转涨拉动；核心CPI同比上涨**1.2%**，涨幅连续3个月保持在**1%**以上[4][36] 北交所消费服务市场表现 - **整体指数与行业对比**：截至2025年12月12日当周，北证50收报**1,447.69**点，周涨幅**2.79%**；同期，消费服务行业在五大行业中涨幅最小，为**0.44%**，而医药生物涨幅最高达**6.13%**[3][25][26] - **细分行业涨跌分化**：当周，食品饮料（**+3.32%**）、家用电器（**+1.96%**）、环境治理（**+1.13%**）等二级行业上涨；大部分消费服务标的（**76.60%**）市值上涨[3][31] - **领涨个股**：当周涨幅居前的北交所消费服务个股包括：朱老六（**+11.87%**）、一致魔芋（**+6.66%**）、田野股份（**+4.33%**）、恒太照明（**+3.57%**）等[3][34] 消费趋势与北交所相关公司 - **线上消费趋势变化**：2025年“双11”呈现从价格竞争转向价值竞争的趋势，销售额占比前三的品类为：家用电器（**16.5%**）、手机数码（**14.6%**）、服装（**14.0%**）[19]；“双12”定位由“低价促销”转向“年末促销+场景化覆盖”[19] - **北交所“双十二”相关标的**：报告梳理了与“双十二”促销相关的**20**家北交所公司，涵盖家用电器、食品饮料、个护美妆、家居用品等多个品类，并提供了截至2025年12月12日的市值及前三季度财务数据[23][24] - **排队企业情况**：截至2025年12月13日，北交所排队企业中与消费服务领域相关的有**25**家，其2024年平均营收为**12.42**亿元，平均净利润为**14034.97**万元；其中石羊农科等7家企业2024年净利润规模超过**2**亿元[3][47] 重要商品价格动态 - **猪肉价格**：当周猪肉平均批发价为**17.65**元/公斤，价格持续磨底，产能去化推进中[4][38] - **鸡蛋价格**：受供应高压影响，蛋价处于近五年同期较低水平，当周鸡蛋平均批发价均值为**7.43**元/公斤[4][41] - **生鲜乳价格**：内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格为**3.02**元/公斤，与前一周持平，同比下跌**3.2%**[4][45] 北交所消费服务公司近期动态 - **康比特**：2023年股权激励计划限制性股票第二期解除限售条件成就，2024年营收同比增长**23.34%**；同时，股东张炜、陈庆玥及银晖国际有限公司拟减持股份[49][50] - **倍益康**：募投项目“成都智能制造生产基地建设项目”延期至2026年9月30日[49][50] - **润农节水**：拟在襄阳市投资设立全资子公司，注册资本**5000.00**万元[49] - **鸿智科技**：获得“基于用户场景自适应的烹饪压力释放优化方法和设备”发明专利[49][52]

新华社北京12月15日电 人民日报12月16日评论员文章：抓住关键，完成明年经济工作的重点任务 ——论学习贯彻中央经济工作会议精神 经济工作千头万绪，抓住关键，就能做到纲举目张，以重点带动全局。中央经济工作会议着眼于 确保"十五五"开好局、起好步，部署了"八个坚持"的重点任务，为做好明年经济工作提供了行动 指引、明确了主攻方向。 坚持内需主导、坚持创新驱动、坚持改革攻坚、坚持对外开放、坚持协调发展、坚持"双碳"引 领、坚持民生为大、坚持守牢底线，这"八个坚持"，围绕建设强大国内市场、加紧培育壮大新动 能、增强高质量发展动力活力等重点领域和关键环节作出针对性部署，既注重着力解决老问题， 也重视发力应对新挑战，体现出鲜明的问题导向和目标导向。这里以"坚持内需主导"和"坚持'双 碳'引领"为例进行深入分析，以深化理解和把握。 市场是当今世界最稀缺的资源，强大国内市场是中国式现代化的战略依托。会议总结我们党做好 新形势下经济工作"五个必须"的规律性认识，排在首位的就是"必须充分挖掘经济潜能"。会议科 学分析我国经济形势，指出国内供强需弱矛盾突出，这是对问题的清醒认识和准确把握。会议 把"坚持内需主导，建设强大国内市场 ...

中央经济工作会议核心政策方向 - 会议部署了“八个坚持”的重点任务，为明年经济工作提供行动指引，旨在确保“十五五”开好局、起好步 [1] 内需主导与国内市场建设 - 将“坚持内需主导，建设强大国内市场”置于明年八项重点任务之首，以解决国内供强需弱矛盾并应对外部不确定性 [2] - 中国是全球第二大消费市场，拥有全球最大规模中等收入群体，蕴含巨大投资和消费潜力 [3] - 2024年1至11月，社会消费品零售总额超过45.6万亿元，同比增长4.0%，服务零售额增速快于商品零售额 [2] - 消费品以旧换新政策带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次，其中汽车以旧换新超1120万辆，家电以旧换新超12844万台 [3] - 扩大内需的关键在于统筹促消费和扩投资，深入实施提振消费专项行动并推动投资止跌回稳 [3] “双碳”引领与绿色转型 - 会议部署“坚持‘双碳’引领，推动全面绿色转型”的重点任务 [3] - 在“双碳”目标下，中国风电、太阳能发电装机总量已提前完成2030年国家自主贡献目标 [4] - 产业低碳化加速，累计培育国家绿色工厂6430家、绿色工业园区491家，国家绿色工厂产值占比超20% [4] - 中国建成全球规模最大的碳市场，累计成交量超8亿吨，成交额超540亿元 [4] - 2025年是全面从能耗双控转向碳排放双控的第一年，重点工作包括重点行业节能降碳改造和加强全国碳排放权交易市场建设 [4] - 新质生产力被定义为绿色生产力，绿色转型旨在激活新动能并拓展经济社会发展新空间 [4]

文章核心观点 - 11月中国经济数据受高基数等因素影响增速波动下行，但出口回升、价格出现积极信号，结构上新兴产业壮大、服务消费增长快、转型升级投资扩大，经济发展质量提升 [1] - 尽管面临下行压力，但前三季度经济增长5.2%，宏观政策加力，全年有望顺利实现5%左右的增长目标 [1] - 中央经济工作会议与全国发展和改革工作会议释放积极信号，2026年将深入实施提振消费专项行动，推动投资止跌回稳，政策有望靠前发力以实现良好开局 [1][7] 宏观经济整体表现 - 11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，1-11月同比增长6.0%，较1-10月回落0.1个百分点 [1] - 11月全国服务业生产指数同比增长4.2%，1-11月累计同比增长5.6%，较1-10月回落0.1个百分点 [1] - 1-11月全国固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，扣除房地产开发投资后增长0.8% [3] - 11月货物进出口总额同比增长4.1%，较上月加快4.0个百分点，其中出口增长5.7%，进口增长1.7% [3] - 1-11月货物进出口总额同比增长3.6%，其中出口增长6.2%，进口增长0.2% [3] 供给端与产业升级 - 1-11月电子专用材料制造、集成电路制造行业增加值分别增长22.9%和24.6% [2] - 1-11月工业机器人、工业控制计算机及系统产品产量同比分别增长29.2%和87.6% [2] - 11月信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数同比分别增长12.9%和8.4% [2] - 1-11月制造业投资增长1.9%，其中铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业以及新能源汽车制造业投资维持较高增长 [3] - 新质生产力稳步发展，人工智能、生物医药、机器人等研发和应用处在全球第一梯队 [5] 消费市场表现 - 11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，1-11月同比增长4.0%，高于去年全年增速 [2] - 11月限额以上单位文化办公用品类、通讯器材类商品零售额同比分别增长11.7%和20.6% [2] - 1-11月服务零售额同比增长5.4%，增速比1-10月加快0.1个百分点，文体休闲、通讯信息、旅游咨询租赁、交通出行等服务类零售额较快增长 [2] - 消费增速放缓受高基数及“双十一”促销前置等因素影响，持续复苏有赖于居民收入预期改善和消费场景拓展 [3] 投资领域分析 - 1-11月基础设施投资同比下降1.1%，制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9% [3] - 2026年将多措并举促进投资止跌回稳，发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工具作用 [7] - 面向“十五五”谋划实施重大工程项目，深入实施促进民间投资发展的若干措施 [7] - 中国人均基础设施存量资本仅为发达国家的20%—30%，城镇化、科技创新、产业升级、民生改善等方面投资空间很大 [7] 政策展望与目标 - 2026年将深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金 [6] - 2026年将优化“两新”政策实施，清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力，优化入境消费环境 [6] - 更加积极有为的宏观政策有望前置发力，重点扩大国内需求，预计降息降准有望加快落地，明年初财政政策在提振消费、加快基建投资等方面会显著发力 [8] - 全年经济总量预计将达到140万亿元左右，全年经济增长5%左右 [5]